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#Circle财报在即,稳定币增长能否兑现收益?
USDC 规模在涨,利润不一定跟涨。 三季度流通量约 745.8 亿美元,增长温和;分析师预期营收约 7.89 亿,但 EPS 仅 0.38 美元左右,明显承压。核心问题在分销成本:Circle 每赚 1 美元收入,约 59 美分流向伙伴,净留存只剩约 7 美分,Coinbase 拿大头。所以别只盯流通量,真正该看的是储备收益率和 RLDC(扣分销后收入)有没有改善。规模故事好听,兑现收益还得看利率脸色和分成账本。
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