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#财报观察员：美光财报临近，AI存储需求成焦点 【美光财报还没开，市场已经把AI存储的剧本写完了？】 美光 $XMU 9月30日盘后财报，股价上周五收在1082美元，9月16日以来已经涨了约17%。市场现在押的东西很直接：AI服务器继续缺内存，HBM、DRAM价格还能往上顶。华尔街预期Q4营收约508.6亿美元、EPS 31.45美元，而美光自己此前给的是500亿美元、毛利率86%。 问题就在这儿。上季度美光$MU 营收已经做到414.6亿美元，同比暴增，数据中心业务毛利率甚至到了87%。HBM4也已经进入高量出货。 现在市场等的其实不是“财报好不好”，这个答案大概率早就知道了，而是管理层能不能把2027年的需求、价格和产能继续往上抬。 资金也提前动了。9月25日MU期权成交约109万张，Call占61%，明显是在押财报波动。 但股价距离历史高点仍有空间，说明资金在抢预期。 如果美光只是超预期，可能不够；得把下一季甚至2027年的存储价格和AI需求继续抬高，这波才有第二段。