Blízkovýchodní energetická rizika posouvají ceny ropy z "event premium" na "fyzický nedostatek". Průchod Hormuzem zůstává nestabilní, alternativní trasa do průlivu Mandeb je dále stísněna Hútíi a východo-západní ropovod Saúdské Arábie byl nedávno preventivně uzavřen kvůli útokům – tato trasa byla původně klíčovou trasou obcházející Hormuz pro dodávku ropy v Zálivu do přístavu Yanbu u Rudého moře, s denním objemem překládky v řádu milionů barelů. Spotové ceny vzrostly výrazně více než futures, což naznačuje, že ropa, kterou lze okamžitě dodat, je přísnější než papírové smlouvy. Důležitější je, že rezerva se snižuje: komerční zásoby jsou vyčerpány několik měsíců po sobě, dostupný prostor pro strategické rezervy se zúžil a současně rostly spready i přepravní ceny dieselového crackingu. Generální ředitel Chevron veřejně uvedl, že předchozí mechanismy na "stabilizaci trhu" jsou v podstatě vyčerpány. V institucionálním scénáři by za každý další měsíc konfliktu mohl Brent Pivot vzrůst o dalších 7–8 dolarů; Pokud budou kanály a zařízení nadále trpět, nad 100 dolarů není maximum; 120 dolarů je opakovaně diskutovaný vzestupný scénář. Na obchodním trhu: Vysoké ceny ropy přepíší inflační scénář, omezí prostor pro snížení sazeb, zatíží ocenění budoucích akcií a prospějí energetickým společnostem a některým lodním a inflačním zajištěným aktivům. Čínský importní rytmus je oboustranná proměnná – nyní, když jsou dovozy potlačeny, jsou potlačeny i růsty cen; jakmile dojde k obnovení zásob, spotové ceny se ještě více zpřísní. V krátkodobém horizontu neberte každou fámu o uvolnění jako obrat trendu; nejprve se podívejte, zda průtok v průlivu, opravy ropovodů a zásoby OECD skutečně přestanou klesat. Ceny ropy se v současnosti obchodují podle trendu "těžko obnovit těžbu, snadno zastavit." #中东能源风险推高油价

$XAG Stříbro se obchoduje s nízkým dlouhým pozicí, zadávají objednávky na 60,7 a 57,2. V současnosti má zde podporu 62,7. Pokud chcete vstoupit agresivně, můžete vzít pouze první pozici a pak přidat do dvou nejvyšších pozic. Poměr tří pozic je 2:3:5 nebo 1:2:4. Pokud klesne pod 54, stop loss.

$XAU U zlatých nízkých pozic, pokud chcete obchodovat, můžete zadat objednávky na 4240 nebo 4188 s poměrem pozic 1:2 a stop loss, pokud 4100 klesne pod 4100

Východozápadní plynovod / petroline v Saúdské Arábii byl preventivně uzavřen po útoku dronem minulý týden. Úředníci ze dvou regionů sdělili agentuře Associated Press, že opravy, včetně jedné hlavní čerpací stanice, mohou trvat 3 až 5 týdnů; Během oprav může být možné částečně fungovat, ale zatím není jasné, kolik paliva bude použito. Reuters také uvedla, že kompletní opravy mohou trvat maximálně 5–6 týdnů. Saúdské úřady zatím neposkytly kompletní hodnocení škod ani časový plán obnovení prací. Tento ropovod je dlouhý asi 1 200 kilometrů a přepravuje surovou ropu z východního ropného regionu do přístavu Yanbu u Rudého moře. Po téměř zastavené válce mezi USA a Íránem se Hormuzský průliv stal exportní životní linií Saúdské Arábie, která obejde Perský záliv, s nedávným průměrným denním transportem asi 2,6 až 4 miliony barelů, což odpovídá přibližně 4 % světové dodávky. Ropovod je navržen tak, aby dosahoval vrcholu 7 milionů barelů denně. Satelitní snímky ukazují, že čerpací stanice jihovýchodně od Mediny je spálená a vykazuje známky ropné havárie, přičemž Rijád cílil na drony startující z Iráku. Odborníci z průmyslu uvádějí, že spotové zásoby v přístavu Yanbu dokážou udržet export pouze 5 až 7 dní a egyptské přístavy mají stále jen malé množství zásob. Pokud nebude možné plynovod brzy částečně znovu spustit, nejprve se vyčerpají saúdské exportní zásoby, což dále prohloubí globální propadák v zásobách. Ceny ropy již zareagovaly: Brent se jednou blížil kolem 110 dolarů. V kombinaci s postupem Húthíů v klíčových lokalitách v Rudém moři je Saúdská Arábie pod tlakem jak na východní, tak na západní straně. Pro trh není klíčové, zda explodoval, ale jak dlouho bude trvat uzavření a kdy se část kapacity vrátí. #沙特关键输油管道受损, tedy několik týdnů uzavření

Tento týden je zasedání FOMC nejkritičtějším milníkem úrokových sazeb v tomto roce. Rozhodnutí bylo oznámeno ve 14:00 východního času 16. září a 2:00 taipei času 17. září, následované tiskovou konferencí Washingtonu spolu s čtvrtletními ekonomickými prognózami a dot ploty. Aktuální cílové rozmezí sazeb federálních fondů zůstává 3,50 %–3,75 %. Pravděpodobnost zvýšení o 25 bazických bodů na trhu futures, které se zvýší na 3,75–4,00 %, vzrostla na přibližně 85–90 %, což představuje první zvýšení sazeb od července 2023. Srpnový CPI vzrostl meziměsíčně o 0,4 % a meziročně o 3,4 %; Jádrový CPI vzrostl o 0,3 % meziměsíčně, což je více než se očekávalo. Ceny ropy zůstaly nad 100 USD, což znovu vyvolalo obavy z šíření energie do klíčových subsektorů. V důsledku toho instituce jako Goldman Sachs a JPMorgan opustily svůj "hold on the table" a průzkum Reuters také ukázal, že asi 85 % ekonomů přešlo na sázky na zvýšení sazeb. Předseda Wash opakovaně zdůrazňoval, že cenová stabilita se automaticky neprojeví, a pokud inflační hybnost zesílí, ale výbor se rozhodne čekat, trh to bude vnímat jako ztrátu důvěryhodnosti. Důležitější je, že jsou tu tři věci: zda bude hlasování téměř jednomyslné, zda bude středový bod do konce roku upraven nahoru a zda Walsh definuje tento krok jako "jednorázové pojištění" nebo "výchozí bod nového kola zpřísnění". Zvýšení sazeb nemusí být okamžitě medvědí pro riziková aktiva; Pokud nečekaně udrží úroky, mohou být nejprve dumpovány akcie citlivé na úroky, a poté rozhodnutí centrální banky o přecenění při druhé příležitosti. V krátkodobém horizontu bude znění prohlášení a skalární sklon záviset na tom, zda ceny ropy a jádrové PCE zůstanou držet na 2% cestě. #本周FOMC揭晓, mohou se zvýšení sazeb uskutečnit?

⚡️ $BTC Všimněte si, že čtyřhodinová úroveň je stále strukturou, jejíž vrchol na odrazu neustále klesá, čímž vzniká potenciální sestupný trojúhelník. Trend má tendenci zůstat medvědí a tato struktura má 70% šanci na průlom směrem dolů. Teprve po průlomu nad trend 78 600 se cena zesílí. #BTC现货ETF三日流出近4 50 milionů dolarů

⚡️ $ETH V současnosti se vrátil do horizontálního rozsahu konsolidace a jeho trend zůstává silnější než u Bitcoinu. Po falešném průlomu není žádný jasný býčí nebo medvědí trend, pouze standardní boční konsolidace. Do budoucna bude pokračovat v trendu Bitcoinu. Pokud Bitcoin propadne, Ethereum se také v případě potřeby rozbije. Pokud prorazí 2550 a zůstane stabilní, trend opět posílí. #本周FOMC揭晓, mohou se zvyšování sazeb uskutečnit?

Poprvé v historii průměrná cena nafty v USA překročila 6 dolarů za galon. Nejnovější údaje AAA ukazují, že celostátní průměr dosáhl 6,0556 dolarů, přičemž Kalifornie se blíží k 8 dolarům. Před týdnem asi 5,85 dolarů, před měsícem 5,32 a před rokem 3,70 dolaru – což je meziroční nárůst o více než 60 %. Nafta není obyčejný benzín. Je to palivo pro nákladní auta, zemědělské stroje, železnice, přístavy, staveniště a některé topení, známé jako "životní síla ekonomiky". Jakmile ceny prudce vzrostou, logistika, potraviny, stavební materiály a doručování e-commerce porostou. Analytici tomu říkají "tichý zabiják": běžní spotřebitelé nejprve zaznamenají růst cen na regálech a málokdy hned pomyslí na těch 6 palivových zbraní. Propagátoři jsou jasní: konflikt mezi USA a Íránem narušuje lodní dopravu v Hormuzu, Ukrajina pokračuje v útocích na ruské rafinerie a globální dodávky nafty klesly asi o 8 %; zásoby v USA zůstávají asi o 13 % pod pětiletým průměrem. Surová ropa přinesla výnosy nad 100 dolarů a spready v rafinériích kdysi dosáhly rekordních hodnot, což naznačuje, že rafinovaná ropa je úspornější než ropa. Do listopadových mezivolebních voleb zbývá už jen asi 50 dní. Bílý dům uvedl, že ceny ropy po uklidnění bojů klesnou, ale Ministerstvo energetiky zvýšilo svou dlouhodobou prognózu nafty. Diskutuje se o možnostech jako exportní omezení a uvolnění strategických rezerv, ale je obtížné okamžitě krátkodobě snížit ceny čerpacích strojů. Pamatujte si jedno číslo: 6 dolarů není konec, je to výchozí bod pro přenos. Dále se podívejte na příplatky za přepravu, přepravu ovoce a ovoce a nárůst přepravy kontejnerů před Dnem díkůvzdání. #美国柴油价格首次突破6美元

Saúdský východo-západní ropovod byl preventivně uzavřen. Tento přibližně 1 200 kilometrů dlouhý ropovod spojuje hlavní východní ropná pole s přístavem Yanbu v Rudém moři, s plánovaným maximálním průtokem asi 7 milionů barelů denně, což z něj činí nejdůležitější alternativní exportní kanál Saúdské Arábie po blokádě v Hormuzu. V poslední době skutečné dodávky dosáhly přibližně 4 až 5 milionů barelů denně, což představuje přibližně 4–5 % celosvětové dodávky. Dne 10. září byly čerpací stanice podél tras Rijád a Medina napadeny drony z Iráku, což vedlo ke zraněním a poškození zařízení. Satelity také zachytily zdroje tepla a kouřové sloupy podél trasy. Ministerstvo energetiky uvedlo, že uzavření bylo preventivním opatřením a časy oprav a obnovení nebyly oznámeny. Ministerstvo zahraničních věcí potvrdilo, že drony pocházejí z Iráku a na žádost iráckého premiéra v této fázi nebudou reagovat, přičemž si vyhradí právo chránit suverenitu a klíčová zařízení. Větším faktorem je současný tlak na obě hrdla: lodní doprava v Hormuzu byla již vážně narušena a Saúdská Arábie jednou přesunula svůj exportní fokus na západ do Yanbu; Současně Húthíové postupovali podél Rudého moře a posílili kontrolu nad Mandebským průlivem. Pokud bude pevninský ropovod dlouhodobě pozastaven, vývoz saúdské ropy se dále sníží. V srpnu vývoz z řeky Jan-bu klesl na nedávné minimum a samotný alternativní kanál není uvolněn. Pokud poškození potrubí překoná očekávání nebo budou současně narušeny odjezdy z přístavů Rudého moře, propast v dodávkách se zvýší z regionální události na globální napjatou rovnováhu. Tři klíčové body, které je třeba sledovat: časový harmonogram obnovení provozu, data o zpožděném nakládání lodí a zda se provoz v Rudém moři nadále zhoršuje. Geopolitické prémie stále rostou; nejedná se o jednorázový šok. #沙特关闭关键输油管道 rizika v dodávkách rostou

Spot ETF v USA $BTC zaznamenal čistý odliv přibližně 449 milionů dolarů během tří po sobě jdoucích obchodních dnů od 8. do 10. září, přičemž trh jej obecně evidoval jako "téměř 450 milionů dolarů". Tempo není stabilní, ale den od dne se zrychluje: čistý odliv 46,6 milionu dolarů 8. září, 9. září se rozšířil na 120,2 milionu dolarů a 10. září vzrostl na 282,6 milionu, což je největší jednodenní odkup za téměř dva měsíce. Předchozí týden (k 4. září) zaznamenal čistý příliv téměř 987 milionů dolarů, přičemž 3. září přiběhlo 731 milionů dolarů čisté hotovosti. Během několika obchodních dnů byla polovina nadšení vyprchaná. ARK 21Shares ARKB byl hlavní silou 10. srpna, s jednodenním odlivem asi 164,3 milionu dolarů; Grayscale's GBTC a Fidelity FBTC byly vykoupeny současně. BlackRock IBIT se také zaměřil na čisté odlivy, ale jejich rozsah byl relativně omezený. Morgan Stanley MSBT byl jedním z mála produktů, které stále evidovaly malé čisté předplatné. Celková čistá aktiva spotového $BTC ETF činí přibližně 97,5 miliardy dolarů, což představuje přibližně 6,3 % tržní kapitalizace Bitcoinu; Od uvedení na burzu dosáhly kumulativní čisté přílivy stále přibližně 55,1 miliardy dolarů. Jedná se tedy spíše o pokles ochoty k riziku než o selhání produktu. Srpnový PPI vzrostl meziročně o 5,4 %, čímž překonal očekávání, jádrové CPI vzrostlo o 0,3 % meziměsíčně, čímž překonalo očekávání, a trh s navýšením sazeb FOMC o 25 bazických bodů ve dnech 15.–16. září se blížil 90 %. Revidovaná očekávání úrokových sazeb, silnější výnosy dolaru a státních dluhopisů a instituce snižující riziková aktiva nejprve byly v souladu s obchodními manuály. #BTC现货ETF三日流出近4 50 milionů USD