TraderS | 缺德道人
TraderS | 缺德道人
宏观 × 美股 × Crypto 交易员 拆解美联储、战争与全球资金流 提前捕捉 美股 / 原油 / BTC / 金银 / 风险资产拐点 和读者一起看金融风暴 🌪 推特同名TraderS | 缺德道人，账号TraderS18
35Sledování
1,8 tis.sledující
Informační kanál
Živé vysílání
Informační kanál
I když se teď trh zdá být v takovém úpadku, z pozitivního úhlu pohledu je to vzácná příležitost koupit levné akcie s krví na rukou v zlaté jámě. Ve skutečnosti americký akciový trh ještě nelze považovat za zhroucený; kdyby opravdu spadl, bylo by to vlastně dobré, protože by to dalo Washingu dobrý důvod přejít z utahování měnové politiky na její uvolnění. Po dnešním propadu klesla pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci o 5 procentních bodů #英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 $INTC $AMZN
I když dnes došlo k té krádeži, hlavní pozornost trhu je bezpochyby stále na amerických akciích AI, zejména po tak prudkém poklesu po výsledcích Amazonu a Intelu, což původní AI narativ činí těžko udržitelným. Tento bezedný žrout peněz způsobuje na trhu velký pesimismus, a bez nového narativu to vypadá, že se těžko zastaví.
Ve skutečnosti už nejpozději od Q2 trh nepodporuje modely s nízkými příjmy a vysokými výdaji, tedy hry na vypalování peněz. Z pohledu dlouhého cyklu je zářijový odraz jen dozvukem červencového poklesu. Pokud jste ještě věřili v bublinu AI, tento pokles jasně ukazuje, že AI horečka už dosáhla vrcholu.
Příští měsíc, kdy bude Anthropic na burze, může nastat období obnovy likvidity a důvěry na trhu, ale obrovské poplatky Anthropic zase mohou vyvážit možné makroekonomické zlepšení, což opět přidává trochu pesimismu.
Současná AI horečka způsobila prudký růst cen hardwaru, růst cen úložišť zvýšil náklady v celém průmyslovém řetězci. Amazon v Q2 zvýšil capex kvůli nákladům na úložiště, Samsung v oddělení mobilů a domácích spotřebičů kvůli zdražení úložišť prodělal 800 miliard wonů, Intel má pokles příjmů z PC o 5 %.
V situaci, kdy příjmy z koncových zařízení nestačí na podporu tohoto bezedného vypalování peněz, je neviditelný strop ceny akcií už vlastně nastaven.
Když se vrátíme k bitcoinu, původně možná existovala potřeba dalšího poklesu, k tomu se přidalo krvácení na amerických akciích a krádež jako katalyzátor, takže dnešní pokles byl vlastně zrychlený, ale z jiného úhlu pohledu, i přes tak velké negativum klesl jen na 76k, což je vlastně docela silné. #加密行业协同守护资产安全
I když dnes došlo k té krádeži, hlavní pozornost trhu je bezpochyby stále na amerických akciích, zejména po tak prudkém poklesu Amazonu a Intelu po zveřejnění výsledků, což původní AI narativ činí obtížně udržitelným. Tento bezedný žrout peněz způsobuje na trhu velký pesimismus, bez nového narativu je těžké zastavit pokles.
Ve skutečnosti už nejpozději od Q2 trh nepodporuje modely s nízkými příjmy a vysokými výdaji na spalování peněz. Z pohledu dlouhého cyklu je zářijový odraz jen dozvukem červencového poklesu. Pokud jste ještě věřili v AI bublinu, tento pokles jasně ukazuje, že AI horečka už dosáhla vrcholu.
Příští měsíc, kdy bude Anthropic vstupovat na burzu, to může náhodou nastat v období obnovy likvidity a důvěry na trhu, ale obrovské poplatky Anthropic pravděpodobně vyrovnají možné makroekonomické zlepšení, což opět vyvolává určitou míru pesimismu.
Současná AI horečka způsobuje prudký růst cen hardwaru, růst cen úložišť zvyšuje náklady v celém průmyslovém řetězci. Amazon zvýšil kapitálové výdaje v Q2 kvůli nákladům na úložiště, Samsung v oddělení mobilních telefonů a domácích spotřebičů kvůli zdražení úložišť prodělal 800 miliard wonů, Intel má pokles příjmů z PC o 5 %.
V situaci, kdy příjmy z koncových zařízení nestačí na podporu tohoto bezedného spalování peněz, je neviditelný strop ceny akcií už vlastně stanoven.
Když se vrátíme k Bitcoinu, který možná měl původně pokračovat v poklesu, a přidáme k tomu propad amerických akcií a katalyzátor v podobě krádeže, dnešek znamená zrychlení poklesu. Ale z jiného úhlu pohledu, když takový velký negativní faktor stáhl cenu jen na 76k, není to vlastně docela silné? #英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 $AMZN $INTC
Večer v 20:30 budou zveřejněna data PCE, a pokud se podíváme jen na první dojem, tato data nevypadají příznivě. Konkrétní situaci lze porovnat s údaji CPI a PPI z před dvou týdnů, které byly spíše jestřábí a horké, vzhledem k tomu, že vysoké ceny ropy přetrvávají tak dlouho, zejména cena nafty, která ovlivňuje americký logistický sektor a nakonec se promítne do cen spotřebního zboží, což je opravdu těžké potlačit.
Na druhou stranu díky předchozím vysokým datům CPI a PPI už trh zažil dva šoky, a dnešní třetí vlna, pokud nebude příliš extrémní, trh zvládne. Dokonce pokud to nebude katastrofální, může to skončit i pozitivně.
Aktuální očekávání trhu jsou pro zářijový jádrový PCE meziměsíčně 0,3 % a meziročně 3,1 %; celkový PCE meziměsíčně 0,5 % a meziročně 3,6 %. V kontextu vysokých cen ropy je vítězstvím, pokud konečná zveřejněná hodnota bude menší nebo rovna očekávání (za předpokladu, že se nehraje s čísly zaokrouhlováním).
Pokud budou data PCE skutečně překvapivě mírná a spíše holubičí, možný průlom by mohl nastat při přepočtu váhy letenek. Každopádně při zveřejnění dat lze rychle posoudit, zda je jádrová měsíční míra 0,2 % nebo 0,3 %, což pomůže určit, zda je situace horká nebo chladná. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Nespal jsem celou noc kvůli FOMC a tiskové konferenci Warsh, po probuzení jsem si rychle prohlédl různé ukazatele:
1. Výnosy dvouletých a pětiletých amerických dluhopisů výrazně klesly po Warshově projevu
2. Pravděpodobnost zvýšení sazeb na prosincovém CME je 78,4 %, což se příliš neliší od předchozího stavu, což je trochu zklamání
3. Cena ropy však ve 3:30 zaznamenala klesající svíčku, což může být hlavním důvodem růstu amerických akcií na konci obchodování
4. Po zveřejnění výsledků hospodaření po uzavření trhu vzrostl Microsoft, zatímco Google klesl o 10 %
5. Warshův projev sám o sobě nepřinesl mnoho nového, stále opakuje staré fráze o snižování vodítek a zveřejňování informací, ale systémově je důležité, že od příštího roku se počet hlasování o sazbách na osmi zasedáních FOMC postupně sníží. Myslím, že to není silný signál, takto se to dělá jen tehdy, když už je málo karet a chtějí přenést odpovědnost na trh, aby se vyhnuli vlastnímu trapasu. V období, kdy je moc silná a aktivita vysoká, by se nikdo nesnažil schovat, skutečným důvodem je zakrýt vlastní slabost.
6. V tomto hlasování o udržení sazeb byly dvě proti – Cook a Harker, což je nejnovější projev postoje Fedu za posledních půl roku po zrušení předběžných vodítek a bez zveřejnění bodového grafu, a zároveň způsob, jak prolomit jednotu; tentokrát chtějí stále vyslat spíše jestřábí signál.
7. Nejpozitivnější věc na této tiskové konferenci bylo Warshovo konstatování, že v kontextu nestability ve světě se inflační očekávání ubírají správným směrem.
Celkově lze říci, že tato tisková konference byla nijaká, trh bude hlavně záviset na firemních výsledcích.
Bitcoin je stále slabý, je pevně potlačován EMA20 denní linií, během dne ztratil veškerý odraz, který následoval po Hynixu, vypadá to, že minimálně musíme počkat na rozhodnutí FOMC o nezvýšení sazeb, nebo dokonce na další pozitivní zprávy ve čtvrtek a pátek, aby se trh mohl trochu pohnout, protože teď je stále hlavní scénou odraz v sektoru úložišť, takže je normální, že Bitcoin roste později.
Naštěstí ETF na Bitcoin zaznamenaly v pondělí a úterý čistý příliv 110,3 milionu a 176 milionů dolarů, což je sice jen třetina z objemu odlivu ve čtvrtek a pátek minulého týdne, ale přesto to znamená, že se situace začíná stabilizovat, a přítomnost kupujících je jedním z předpokladů pro vytvoření dna.
Ethereum netřeba zvlášť rozebírat, je to vlastně rozšířená verze volatility Bitcoinu, dokud Bitcoin neprolomí a neudrží se nad klíčovými úrovněmi, nemůže mít samostatný trend, lze říct, že až přijde velký býčí trh, růst Etherea bude určitě větší než u Bitcoinu, ale čas spuštění je neznámý.
Nakonec, z čistě tržního pohledu se Bitcoin i Ethereum vrátily na nedávné spodní hranice svých konsolidačních pásem, pokud bude dnes ve 14:30 projev holubičí tón, může to vyvolat vlnu odrazu. $BTC $ETH #10月FOMC利率决议即将公布
V říjnu už není třeba spekulovat o nezvýšení sazeb, pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci je stále na vysoké úrovni 76,3 %. Podle dosavadního stylu Fedu nejprve tuto pravděpodobnost sníží, aby odstranil konsenzuální očekávání trhu, a poté od poloviny do konce listopadu začne spekulovat o prosincovém zvýšení sazeb a pravděpodobnost opět zvýší #10月FOMC利率决议即将公布
Hynix dnes zveřejnil slušnou finanční zprávu, což je dobrý začátek. Tržby dosáhly 104 bilionů korejských wonů, provozní marže 80 %, průměrná cena DRAM mezičtvrtletně vzrostla téměř o 30 %, NAND vzrostl asi o 25 %. Zvýšení cen a vyšší podíl prémiových produktů společně podpořily ziskovost. Pokud budou následující finanční zprávy Samsungu a SanDisku v podobném duchu, můžeme očekávat slušný cyklus oživení trhu.
Počet zákazníků s dlouhodobými smlouvami vzrostl z přibližně 10 na 14, obvyklá doba trvání smlouvy je 5 let, některé zákazníky se navíc jedná o prodloužení. Tím je pokryto více než 50 % celkové kapacity na roky 2027–28, střednědobě se udržuje podobný poměr. Když připočteme objemy v jednání, lze dokonce říci, že množství DRAM a HBM do roku 2029 je „v podstatě vyprodáno“. Navíc byly dokončeny i jednání o množství a cenách HBM pro hlavní zákazníky na rok 2027.
Celoroční plán návratu kapitálu akcionářům ve výši přibližně 100 bilionů korejských wonů zahrnuje již v srpnu oznámený a nedávno dokončený odkup akcií za 40 bilionů, nejde tedy o nových 100 bilionů, ale jako číslo v titulku zprávy to stačí k upoutání pozornosti.
Tato finanční zpráva ukazuje, že ceny NAND zůstávají silné, poptávka po podnikových SSD se zlepšuje a produktové portfolio se mění. To zmírňuje obavy, že SanDisk čelí současnému oslabení poptávky v celém odvětví.
Až cena akcií SanDisku opět vzroste na vysokou úroveň, informace o rozšíření nabídky prémiových NAND a podnikových SSD ze strany Hynixu lze také interpretovat jako konkurenční tlak na SanDisk.
$SKHYNIX $SKHY $SNDK #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
Obecně platí, že u takto obrovských IPO se nejprve rozvíjí téma a pak dochází k odlivu kapitálu. Podle zkušeností s $SPCX začne pokles nejpozději týden před IPO.
SpaceX zveřejnilo S-1 (20. května) až do stanovení ceny (11. června), přičemž první část období byla o tématickém spekulování a poslední týden o výběru hotovosti.
Pokud to přeneseme na Anthropic: do 9. listopadu je období tématu, od 10. listopadu do stanovení ceny (týden před Dnem díkůvzdání) je období odlivu kapitálu, s vrcholem 3 až 5 obchodních dnů před stanovením ceny. Mezi střednědobými volbami 3. listopadu a roadshow 10. listopadu jsou pouze 4 obchodní dny a navíc je tam 6. listopad s daty o nezemědělské zaměstnanosti. Mezi tímto týdnem a střednědobými volbami je pravděpodobnější, že bude sloužit jako kotva pro stanovení ceny, nikoli jako odliv kapitálu.
Současně je S1 Anthropic pozitivní zprávou pro finanční výsledky Microsoftu, Googlu a Amazonu tento týden, protože výdaje Anthropic jsou důkazem nezbytnosti kapitálových výdajů cloudových poskytovatelů. Peníze získané z IPO nakonec plynou zpět do příjmů těchto tří společností a výrobců čipů, takže tento odliv kapitálu je pro trh celkově odlivem, ale pro cloudové firmy je to přísun kapitálu. To však opět připomíná spirálovitý vzestup, kdy se levá noha dotýká pravé, a je otázkou, zda trh to dokáže (předstírat, že) akceptuje.
Týden před otevřením trhu $SPCX ztratil na kryptoměnách 180 miliard USD tržní hodnoty, a Anthropic by mohl mít podobný efekt. To znamená, že pro krátkodobé obchodníky platí, že pokud dojde k odrazu na začátku listopadu, měli by rychle vystoupit a vyhnout se riziku, a po stabilizaci trhu znovu vstoupit.
