هل يمكن لعملة البيتكوين الحفاظ على هيمنتها لفترة طويلة؟

بقلم: هوانغ شيليانغ

على مدار العام الماضي ، توسعت القيمة السوقية لعملة البيتكوين في مجال العملات المشفرة ، وهي الآن الأعلى في السنوات الخمس الماضية ، حيث تجاوزت 63٪.

ربما يكون هذا الرقم هو أكبر ضربة لمستثمري ETH ، وليس سعر ETH نفسه ، على الأقل أصابني لدرجة أنني أستطيع أن أختبئ تقريبا تحت الأغطية وأبكي ، إذا بدأت في الاستلقاء قبل خمس سنوات ، كيف يمكنني أن أكون هكذا اليوم.

منذ أن انخفض سعر صرف ETH / BTC بنسبة 4٪ ، كنت أسأل ، هل سينخفض هذا الشيء بعد الآن؟ ما الذي ينبغي علي فعله؟ TMD ، كنت غاضبا جدا لدرجة أنني ظللت أسأل حتى كان أقل من 2٪ ، عاجزا تماما عن الكلام.

نحن بحاجة إلى التفكير مليا في هذا السؤال ، هل ستظل القيمة السوقية لعملة البيتكوين كما هي لفترة طويلة؟ الاستثمار في العملات المشفرة لا يكذب على BTC والانسحاب ، لا تنظر في أي شيء آخر.

أود أن أقارن الوضع في مجالات أخرى وما إذا كانت الشركات الرائدة في الصناعات الأخرى مهيمنة لفترة طويلة.

أسهل شيء يمكن التفكير فيه هو ، بالطبع ، الذهب ، وطلبت من ChatGPT و Gemini التحقيق في توزيع القيمة السوقية للمعادن الثمينة بشكل منفصل ، كما هو موضح في الجدول التالي:

الجدول 1: توزيع القيمة السوقية للمعادن الثمينة

ترجع هيمنة الذهب على القيمة السوقية إلى حد كبير إلى علامته التجارية ، والتي تم استخدامها كعملة ومخزن للقيمة منذ آلاف السنين. العلامة التجارية هي خيال متأصل في قلوب البشر ، وهذا الحاجز مرتفع جدا.

أشعر أن البيتكوين أشبه بهذا

ثانيا ، يجدر مقارنة نسبة العملات الورقية بعملات احتياطي النقد الأجنبي العالمية. ChatGPT و Gemini خرجوا مرة أخرى.

الجدول 2: هيكل عملة احتياطيات النقد الأجنبي العالمية للربع الرابع من عام 2024

السبب الأساسي للاحتكار المطلق للدولار الأمريكي هو أن الولايات المتحدة هي أكبر اقتصاد في العالم ، وعمق سوق السندات الأمريكية لا يمكن الاستغناء عنه ، وأن التجارة الدولية الرئيسية في العالم ، وخاصة النفط ، مقومة بالدولار الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك ، فإن العوامل المساعدة هي السياسة والثقافة وبنك الاحتياطي الفيدرالي للولايات المتحدة ، وهي رائعة للغاية.

لكن الاتجاه الآن قد يكون تراجع احتكار الدولار ، الذي يواجهه اليوان بشكل أساسي.

بالمقارنة مع القيمة السوقية لعملة البيتكوين في مجال العملات المشفرة ، لا تتمتع Bitcoin بميزة الدولار الأمريكي ، ولا تخلق Bitcoin الشيء الأكثر فائدة في عالم blockchain. على العكس من ذلك ، فإن Ethereum ، الثانية في السوق ، تشبه إلى حد ما الدولار الأمريكي ، حيث توفر العديد من البنية التحتية وحالات الاستخدام للصناعة بأكملها.

دعونا نلقي نظرة على وضع الشركات الكبرى المعروفة.

لاحظ أنه من أجل المقارنة ، فأنا أستخدم حصة الشركة من "القيمة المكتسبة" ، أي أنها ليست حصة سوقية (مفاهيم مثل حجم المستخدم) أو توزيع القيمة السوقية للأسهم التي ترتبط ارتباطا مباشرا بجني المال.

الجدول 3: حصة الشركات المعروفة في القدرة على الكسب بين نظرائها

من الأنواع الثلاثة المذكورة أعلاه من الحالات ، يمكننا تلخيص العديد من الآليات الرئيسية لالتقاط القيمة.

العلامات التجارية والأقساط: iPhone و Moutai و gold و BTC هي نفسها بلا شك

حواجز التكنولوجيا / رأس المال: NVIDIA ، TSMC

تأثيرات الشبكة: AWS وGoogle

ندرة الموارد أو المصادقة السيادية: الذهب والدولار الأمريكي (قد تكون البيتكوين مرتبطة بهذا)

وفورات الحجم: Amazon Web Services ، مسبك TSMC ، وحدات معالجة الرسومات NVIDIA

أعتقد أن العامل الأساسي الذي تحتل فيه القيمة السوقية لبيتكوين ميزة رائدة مطلقة في blockchain هو: العلامة التجارية.

يمكن حساب قدرة العلامات التجارية على الحصول على قيمة في نفس الصناعة بواسطة أجهزة iPhone بنسبة 85٪ والذهب بنسبة 90٪.

إذا كانت المنافسة بين العملات في صناعة العملات المشفرة تعتمد في النهاية على العلامات التجارية ، فإن القيمة السوقية الحالية لعملة البيتكوين البالغة 63٪ ليست عالية.

إذا كان الأمر كذلك ، فإن حامل ETH سوف يبكي حقا.

ولكن هل يمكننا تصديق أن العلامة التجارية هي جوهر العملة و blockchain؟

ألا ينبغي أن تكون اللامركزية ، وتأثيرات الشبكة ، وحجم المستخدم ، وهبوط سيناريو التطبيق ، وما إلى ذلك؟

ليس لدي إجابة نهائية حتى الآن.

لكن لا تقلل أبدا من قيمة علامتك التجارية.