"أخبار سارة ، موسم المقلدة الهائج هنا أخبار سيئة في سوق الأسهم الأمريكية" اللعنة ، سآخذ أيضا بعض المال للانخراط في الأسهم الأمريكية دعونا نضع الأساس أولا ، ونستعد لجمع الأسهم الأمريكية أدناه: إطار عمل كامل للبحث واتخاذ القرار لنظام تقييم الأسهم الأمريكية معظم الكراث ينظر فقط إلى "P / E ليس رخيصا" نظام التقييم الحقيقي وراءه: جودة الأصول الربحيه المتغيرات الكلية نماذج التقييم التفاعل متعدد الأبعاد لألعاب السوق فيما يلي إطار 👇 عمل منهجي لتحليل التقييم الأمريكي شائع في الأسهم الأمريكية 1️⃣ الأصول: جودة الأعمال فرضية التقييم هي أن الشركة نفسها ذات قيمة. يركز هذا الجزء على ما إذا كان بإمكان الشركة البقاء على قيد الحياة في الدورة والاستمرار في تحقيق الربح على المدى الطويل. أ. حواجز الصناعة: هل يوجد خندق؟ على سبيل المثال ، الالتصاق البيئي لشركة Apple ، وتأثير قفل شركة Microsoft ، وتأثير شبكة Visa. ب. نموذج العمل: تختلف طريقة العمل إلى B (SaaS) و To C (الإلكترونيات الاستهلاكية) والمنصة (Meta / Google) اختلافا كبيرا ، كما تختلف طرق التقييم. ج. القدرة الإدارية: لمعرفة ما إذا كان تنفيذه السابق وتخصيص رأس المال عقلانيا ، مثل وارن بافيت من بيركشاير وكوك من Apple ، ممثلة للغاية. د. السلامة المالية: جودة الميزانية العمومية، سواء كانت ذات نقد مرتفع، وديون منخفضة، والقدرة على التغلب على الركود. عوامل الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات والامتثال: يطالب المستثمرون المؤسسيون بشكل متزايد بالحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات، وخاصة صناديق التقاعد ومشتري صناديق الثروة السيادية. 🔎 ملخص: يحدد هذا الجزء ما إذا كنت "على استعداد لامتلاك" الشركة ، ليس فقط للمضاربة ، ولكن أيضا للثقة في مستقبلها. 2️⃣ قوة الأرباح والنمو المتغير الأساسي الذي يحدد تقييم الشركة هو ما إذا كانت الربحية قوية بما فيه الكفاية وما إذا كان النمو مستداما. أ. ROE / ROIC: كلما زاد العائد على رأس المال ، زادت الأموال التي تجنيها بنفس الأموال ، وهو أحد أهم المقاييس بالنسبة لبافيت. ب. هامش الربح: غالبا ما يعني هامش الربح الإجمالي المرتفع وهامش الربح الصافي المرتفع أن هناك قوة تسعير، مثل برنامج اشتراك Adobe ورقائق الذكاء الاصطناعي من NVDA. ج. نمو الإيرادات والأرباح: تميل الشركات ذات النمو المستدام المكون من رقمين إلى أن يكون لديها تحمل تقييم أعلى بكثير من الشركات المستقرة. د. اقتصاديات الوحدة: SaaS ينظر إلى LTV / CAC ؛ ستنظر التجارة الإلكترونية الاستهلاكية في ARPU ومعدل إعادة الشراء. هذه هي مفاتيح تقييم الأعمال في المراحل المبكرة. ه. الرافعة التشغيلية: ما مقدار الأرباح التي يمكن أن تزيد إذا زادت الإيرادات بنسبة 1٪؟ هذا هو تجسيد لكفاءة كومة النمو. 🔎 ملخص: هذا الجزء هو محدد "السقف" للتسعير. إذا لم تنمو ، فأنت لا تستحق مضاعفا كبيرا. 3️⃣ المتغيرات الخارجية: السياق الكلي والقطاعي الأسواق ديناميكية ، والشركات لا تنمو في فراغ ، ويجب أن تأخذ التقييمات في الاعتبار البيئة الكلية وأسعار الفائدة والسياسات والدورات. أ. تأثير سعر الفائدة: المعلمة الأكثر أهمية في نموذج الخصم. كلما ارتفع سعر الفائدة ، انخفض تقييم الأسهم عالية النمو. على مدار العامين الماضيين ، كانت أسهم التكنولوجيا مدفوعة بأسعار الفائدة. ب - الدورة الاقتصادية: تعتمد الأرصدة الدورية (مثل الطاقة والصناعات الصناعية) على المرحلة ؛ الأسهم الدفاعية (مثل السلع الاستهلاكية والمستحضرات الصيدلانية) أكثر انتقالا للدورية. ج. دورة حياة الصناعة: على سبيل المثال، بدأ الذكاء الاصطناعي للتو، ويمكن السحب على التقييم لمدة 10 سنوات؛ عندما يدخل البيع بالتجزئة التقليدي فترة ركود ، يجب خصمه. د. البيئة التنظيمية: تخضع عمالقة التكنولوجيا والمنصات المالية والأسهم الصينية لمخاطر السياسة ، وتخضع تقييماتها ل "خصومات السياسات". ه. عوامل سعر الصرف: بالنسبة لشركات الإيرادات العالمية مثل Meta و Apple و Nike ، تؤثر تقلبات الدولار الأمريكي بشكل مباشر على أداء الأرباح. 🔎 ملخص: أنت لا تقوم بعمل DCF في فراغ ، وتثبيت كلي ، لتحديد ما إذا كان التقييم لديه دعم منطقي. 4️⃣ تقنيات التقييم: تقنيات التقييم جوهر التقييم هو التسعير - سواء كان السعر الذي يعكس به الشراء التدفقات النقدية المستقبلية والمخاطر. أ. التقييم النسبي (المضاعفات) P / E: إنها مناسبة للمؤسسات ذات الأرباح المستقرة ، والتي يجب مقارنتها بالصناعة بالاقتران مع النطاق التاريخي. EV / EBITDA: مناسب للشركات ذات رأس المال الثقيل ، وتصفية الاختلافات في هيكل رأس المال. P / S: غالبا ما يستخدم للشركات الخاسرة ولكن سريعة النمو (SaaS ، الذكاء الاصطناعي) ، ومن الضروري توخي الحذر الشديد إذا كان أعلى من 20 مرة. PEG: السعر إلى الربحية جنبا إلى جنب مع معدل النمو لقياس "معقولية التقييم". ب - طريقة التقييم المطلق (DCF/DDM) DCF: التدفق النقدي الحر المستقبلي المخفض. مناسب للشركات الناضجة ، ولكنه حساس جدا للافتراضات. DDM: مناسب للشركات ذات الأرباح العالية والنمو المستقر (مثل المرافق ، والرقائق التقليدية). المتغيرات الرئيسية: معدل الخصم (WACC) ، معدل النمو (g) ، توقعات FCF. ج. طريقة تقييم الحالات الخاصة تقييم SaaS وشركات المنصات: × TAM حصة سوقية × هامش ربح × مضاعفات EV / S لتقدير المساحة المستقبلية تقييم مؤسسات الذكاء الاصطناعي: يمكن استخدام "اشتقاق النموذج" + "المستند إلى السرد" مع تسعير EV / S في المرحلة المبكرة 🔎 ملخص: كلما كان الأمر أكثر تعقيدا كان ذلك أفضل ، لا يتكيف نموذج التقييم مع مرحلة الشركة ومنطق العمل وتوقعات السوق. 5️⃣ حلقة ملاحظات السوق: التحقق من أبعاد المعاملة (حلقة ملاحظات السوق) التقييم ليس عملية مغلقة ، ويجب أن يقع في النهاية على إجماع السوق وسلوك التداول. أ. تدفق الأموال: يمكن للتغييرات في المقتنيات الرئيسية مثل الصناديق النشطة وصناديق الاستثمار المتداولة والصناديق المتجهة شمالا وبنك أوف أمريكا / ARK تحديد ما إذا كان التقييم معترفا به من قبل المشتري. ب. إجماع جانب البيع: هل تم تعديل توقعات المحللين لربحية السهم لأعلى؟ هل هناك ترقية مركزية للتصنيف؟ تعكس درجة اتساق السوق والصعود. ج. سوق الخيارات: يعكس التقلب الرابع تسعير مخاطر التقييم للأحداث الكبرى (تقارير الأرباح ورفع أسعار الفائدة). د. إجراءات الشركات: عمليات إعادة الشراء مقابل الإصدارات الإضافية، التي تحدد موقف الإدارة تجاه التقييمات الحالية؛ تؤثر سياسات توزيع الأرباح على الرغبة في شراء القيمة. ه. المشاعر الاجتماعية وقوة الخطاب: في عصر الأسهم الأمريكية ، السرد = علاوة التقييم (على سبيل المثال $NVDA ، $PLTR) 🔎 ملخص: بغض النظر عن مدى الكمال في التقييم ، إذا لم يشتريه السوق ، فهو مجرد كلام فارغ. ✅ ملخص: ثلاثة اقتراحات رئيسية لبناء نظام تقييم 1️⃣ بدءا من الملمس ، حدد ما إذا كانت القيمة تستحق الدراسة 2️⃣ استخدم منطق العمل للتسعير وتحديد قيمته 3️⃣ تحقق من ملاحظات السوق لتحديد ما إذا كانت نقطة الشراء صالحة أم لا التقييم ليس نقطة حكم واحدة ، ولكنه سلسلة منطقية: نموذج → → مالي → كلي → سلوك السوق. السيد الحقيقي ليس العثور على الشركة "الأكثر استخفافا" ، ولكن العثور على الشركة التي يرغب السوق في منحها علاوة وتجرؤ على الشراء. @MyStonks_Org @MyStonksCN عبارة عن منصة لامركزية لرموز الأسهم الأمريكية ، مدعومة بضمان Fidelity مع أصول أسهم أمريكية حقيقية 1: 1 في الماضي ، أراد مستثمرو التجزئة الاستثمار في Apple و Nvidia ، أو ذهبوا للمشاركة في حسابات الأسهم الأمريكية إما أنه يمكنك فقط شراء جميع أنواع أموال الظل الآن ما عليك سوى امتلاك محفظة واستخدام USDT على MyStonks لشراء رمز Apple AAPL مباشرة على السلسلة. M ، العملية برمتها شفافة على السلسلة ، وهناك وصاية 1: 1 للأسهم الحقيقية لا تضيع موسم المقلد بغض النظر عن السوق ما يمكن أن يكسب المال هو سوق جيد