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如何发现市场套利机会?

2022.04.25 欧易

套利本质是在投资交易市场上,通过各种方式获得无风险、低风险收益、平稳增值的投资方式。加密市场因存在多平台价差、现期货价差、永续合约资金费等特有的现象,故相较于传统金融市场拥有更多的套利机会,也拥有更大的套利收益空间。

目前常见的套利方式有资金费套利、跨期套利以及期现套利。此文将以欧易平台为例为用户讲解常见套利模式的基本含义、操作、风险等内容。

如何在欧易找到套利信号?

目前各种套利模式的使用,都需要用户参考各种指标,经过一定的计算后,做出投资决策并构建套利组合,决策过程相对复杂。

欧易通过套利信号功能将套利相关的数据集合在一起,为用户提供参考套利组合,并展示万份收益、参考年化、累计费率等参考指标。投资者可以通过欧易提供的指标清晰地了解实时数据,最大限度上把握时间机会,规避信息差、信息错误等问题带来的风险。

APP端

打开欧易APP,选择【发现】-【数据】-【套利机会】;即可查看到各币种的推荐套利组合、参考年化、费率等数据。

Web

打开欧易官网,点击【发现】-【市场】-【套利数据】,进入套利数据页面。

注:用户可以选择切换不同的保证金类型,查看相关套利数据。

币本位保证金模式,在开仓时需要用本币种本身作为保证金,在进行套利时,需要用户换算其价值,以保证同时开方向相反的仓位时,价值相同;USDT保证金模式,在开仓时需要用USDT作为保证金,仓位价值换算相对更直观。

1、费率套利

含义:利用永续合约的资金费率机制,同时开方向相反、价值相同、同一个币种标的的现货和永续合约仓位,在风险对冲的情况下,几乎无风险的领取多头/空头方支付给你的资金费。例如现在资金费率为正,可以买空头永续合约并同时买入等值现货;资金费率为负时,可以买多头永续合约并同时卖出等值现货。

操作举例:

假设比特币价格是40000 USDT,资金费率0.03%(正值),使用1000 USDT做资金费率套利,不同的杠杆倍数收益率会不同,具体如下:

1 倍杠杆

购买500 USDT比特币现货,做空500 USDT比特币永续合约

假设资金费率不变,每8小时能收到 500 USDT x 0.03% = 0.15 USDT

每天能收到0.15 x 3 = 0.45 USDT,年化收益:0.45 x 365 ÷ 1000 = 16.425%

3 倍杠杆

购买750 USDT比特币现货,做空250 USDT比特币永续合约

假设资金费率不变,每8 小时能收到750USDT x 0.03% = 0.225 USDT

每天能收到0.225 x 3 = 0.675 USDT,年化收益:0.675 x 365 ÷ 1000 = 24.637%

可以看出,3 倍杠杆的年化报酬率约比1 倍杠杆高33%。

2、价差套利

含义:利用现货与交割合约以及不同期限的交割合约之间的价格差,低买高卖来进行的套利。主要包括:期-现套利与期-期套利。二者又都可以分为币本位保证金、USDT合约。本策略的核心逻辑为现货与合约之间基差的回归存在套利机会,合约价格在临近交割会趋近于现货价格;另一方面,基差也可能在市场波动率减小的过程中恢复到正常水平。

例如:当比特币的现货价格和交割合约价格的差价为负数时,可以开仓现多期空(即现货买入,合约做空,二者价值相同);差价为正数时,可以开仓现空期多(即现货卖出,合约做多,二者价值相同)。当差价回归了,就开始平仓,差价回归就是获利了,套利主要是赚差价。

操作举例:

假设现在ETH现货价格是3000USDT,当周交割合约(USDT本位)价格是3100USDT,现<期,差价为负数,此时开现多期空(现货买入做多,合约开空,二者价值相同),那么价格回归会有三种情况:

1)单边上涨:例如价格在3200USDT回归,

那么现货做多3000到3200USDT,盈利200USDT

合约做空3100到3200USDT,亏损100USDT, 那么整体盈利100USDT。

2)单边下跌:例如价格在2900USDT回归,

那么现货做多3000到2900USDT,亏损100USDT

合约做空3100到2900USDT,盈利200USDT, 那么整体盈利100USDT。

3)中间价格:例如价格在3050USDT回归

那么现货做多3000到3050USDT,盈利50USDT

合约做空3100到3050USDT,盈利50USDT, 那么整体盈利100USDT

另外一种开仓方式现空期多(现货做空,合约做多)同理。

风险提示

主要风险有:资金费率波动风险、USDT价格波动风险、合约强平风险等,但整体上收益比较稳定,适合低风险偏好、稳健收益的投资者进行操作。了解更多内容可以参考欧易新手学院文章:资金费套利策略

本期内容到此结束,下期预告:一文了解数字资产最热门的那些话题

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