在這個周期中，我一直密切關注穩定幣，2025年的趨勢線變得越來越清晰： 供應量接近2500億美元，鏈上交易量去年超過27萬億美元，並且我們首次獲得了真正的監管明確性： • 在美國，GENIUS法案設立了嚴格的1:1儲備規則和審計要求。 • 在歐盟，MiCA已經全面生效，為穩定幣發行者提供了在歐洲運營的監管途徑。 現在市場正在轉向收益。 哦，還有Ondo的USDY，這是鏈上最大的代幣化國債產品（超過6.85億美元），即將在Sei上推出。 這聽起來可能像是「又一個整合」，但我實際上認為這是一個重要的信號。 例如，Sei正在靜靜地堆疊真正的基礎設施： • 與Circle的CCTP原生USDC • Agora的USD1作為合規的穩定支持pUSD • 現在的USDY，由短期美國國債支持，具有每日驗證和兩種格式（累積和重基準） 所有這些都發生在一個優化了速度、成本和可組合性的鏈上。 代幣化國債仍然處於早期階段……鏈上70億美元對比現實世界市場的28萬億美元。 但從我所見，這是基礎設施開始為這種規模建設的時刻。 Sei和其他幾個項目正在採取正確的步驟，成為這一基礎的一部分。 在穩定幣戰爭中獲勝的，不僅僅是市值。 而是： ✅ 抵押品質量 ✅ 贖回機制 ✅ 跨鏈流動性 ✅ 監管對齊 NFA。DYOR。意見僅代表我個人。