Big Beautiful 法案將使赤字增加 3.3 萬億美元，並將債務上限提高 5 萬億美元。這將使美國債務達到42萬億美元。 這將涉及美元失去購買力和通脹對沖飆升。事實上，這個過程已經開始了。隨著全球流動性的增加，黃金兌所有主要貨幣的價格最近創下歷史新高。隨著流動性的印製，攜帶穩定幣和優質股票的 #Bitcoin 和 L1 區塊鏈網路代幣將擴大到歷史新高。 這將如何推出？ 1. 美國財政部可以通過拍賣發行新的國債來借入高達該金額的國債，並在紐約聯邦儲備銀行的説明下進行管理。 這些證券由投資者（例如穩定幣發行商、銀行、外國政府、養老基金）購買，有效地為財政部提供現金，為政府運作、刺激或其他支出提供資金。 2. 美聯儲公開市場作：美聯儲可以從市場上購買美國國債，向銀行支付新設立的準備金（一種稱為量化寬鬆或 QE 的“印鈔”形式）。這通過向銀行系統注入流動性來增加貨幣供應量。例如，如果美聯儲購買50億美元的美國國債，就會創造50億美元的新儲備。 無直接量化寬鬆要求：美聯儲沒有義務購買新債務。大多數國債由私人投資者（現在是穩定幣發行商）購買。但是，如果市場對美國國債的需求疲軟或利率上升得太高，美聯儲可能會介入以穩定市場，間接支援新債發行。 流動性進入經濟 當財政部花費借入的資金（例如，用於基礎設施、社會計劃或償債）時，資金通過向承包商、雇員或債券持有人付款進入經濟。 這筆支出增加了 M2 貨幣供應量，因為銀行接收存款並通過貸款（通過部分準備金系統）創造額外貨幣，這可能會在幾年內使貨幣供應量增加 8.6%，具體取決於經濟狀況。 潛在的通貨膨脹影響 如果美聯儲設立新的儲備來購買美國國債，或者如果過度支出使經濟充斥著流動性，那麼將債務上限提高 5 萬億美元可能會導致通貨膨脹。 如果美聯儲購買美國國債以保持低利率，就會擴大貨幣供應量，這可能會削弱美元並推高價格。 風險：市場吞噬：財政部必須為5萬億美元的新債務找到買家。如果投資者需求不足，利率可能會上升，從而增加借貸成本。 替代機制 1. 財政部可以通過發行由國債支持的穩定幣來繞過美聯儲，直接創造貨幣。然而，這將需要像「天才法案」這樣的立法改革成為法律。（進行中） 2. 貨幣貶值（故意通貨膨脹以降低債務價值）是另一種理論路徑，但它不是直接政策，並且具有重大的經濟風險。 摘要：通常，美國不會「印製」5 萬億美元現金，而是通過發行美國國債借款，這些國債出售給投資者、穩定幣發行商、銀行，或者在某些情況下出售給美聯儲。財政部花掉借來的資金，為經濟注入流動性。美聯儲可能會通過量化寬鬆建立儲備來間接支援這一點，但大部分流動性來自市場化借款。隨著時間的推移，這個過程可能會使貨幣供應量增加高達8.6%，如果管理不謹慎，可能會導致通貨膨脹。