認為在 L1 代幣（如 HQLA）的整體估值模型中考慮 REV 絕對是有意義的。
告訴大家這是評估 L1 代幣的唯一指標並不是很複雜。如果只考慮現狀而不是未來幾年的發展，則更是如此。
根據該邏輯，Tron 的價值應該是其他 L1 代幣的 10 倍（顯然不是這種情況）。
如果您是長期投資者，這是一份禮物，因為這是alpha。
@ZORO_24x Think Omids HQLA 方法很有意義。還有一個完整的 bankless 播客：
對 L1 代幣進行估值的整體方法：
它們在多大程度上滿足了高品質流動資產 （HQLA） 的特性 - 這就是 tradfi 將尋找的（見@malekanoms）。
讓我們比較一下 BTC、ETH 和 SOL：
高流動性
機構希望資產能夠以低成本輕鬆兌換。BTC 和ETH具有相似的流動性（ETH 佔 BTC 的 80%）。SOL 要低得多（BTC 的 20%）。
低風險
在加密貨幣中，這意味著交易對手風險有多高。更高的安全保障 / 去中心化顯然更好。這還包括作為 DeFi 無需許可的資產的品質，因為顯然是加密領域的一個巨大用例。
ETH 在這裏領先，因為目前類似的安全保證如 BTC（BTC 沒有執行風險，但 ETH 沒有用戶端，PoS 比 PoW 更安全，並且貨幣政策可持續）。它也是最大的 DeFi 生態系統和大多數無需許可的抵押品的原生資產。BTC 沒有 DeFi。SOL 更加中心化（只有一個客戶、SOL 基金會/實驗室有很大影響力等）並且 SOL 資產不是 ETH DeFi 原生的，因此橋接時交易對手風險更高。
標準化結構 / 與其他資產的低相關性
看不出 BTC、ETH 和 SOL 之間有太大區別。
還值得考慮的是：ETH 在所有主要 rn 中通貨膨脹率最低（BTC：0.8%，ETH 0.7%，SOL：4.6%）。
因此，總體而言，ETH 在 HQLA 指標上領先（BTC 第二，SOL 第三），當空間變得更加專業/鏈上經濟被廣泛採用時，估值將迎頭趕上。
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2.6萬
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