好的，關於事件，回到投資 + 房間里的大象 估值太高。如此多的 FDV 無法投資 我是這樣想的： 1. 縮減規模 - 如果估值不會下降（可能是因為它們被所有這些基金推高，這些基金有太多資金可供部署，以至於他們對 FDV 的洞察力不夠敏銳）+ 我仍然想要敞口，那麼縮減規模是我唯一的選擇 2. 合上帳簿 - 在大多數情況下最好的選擇 TBH - 這個週期的一個具有挑戰性的方面是，你可能在產品 / 團隊上是對的，但因為估值太高而錯了。fdv 不是一個模因。這裡需要非常自律。仔細想想，我在這個週期中最好的一些 「交易」 （無論是作為投資者還是作為媒體公司的聯合創始人） 一直在說不。“不”是一項行動。這是一個決定性的決定。而且可能十有八九是正確的。我很快學到的是，成為“天使”不應該有自我/榮耀 3. 以創始人為中心 - 在這個收入是重中之重的困難市場中，我認為嚴重依賴項目背後的人是正確的。你認為他們有辦法解決這個問題嗎？您是否與他們有私人關係，以便他們重視您的貢獻，或者您只是眾多人中的一員？他們是否是精明的運營商，正在賺錢，並且他們是否證明他們可以轉向尋找額外/新的收入來源？可能只有一個創始人是我現在有這種感覺的 4. 創收優先權 - HyperLiquid、Pendle、Ethena - 賺錢的協定。賺錢的協定會比不賺錢的協定更有價值，這應該沒有爭議。Laser 專注於賺錢協定 5. 社區 vs VCS - 我願意打賭，社區被更大程度地納入的 Megaeth 式加薪（Fluffle holder）將比第 N 次 vc 式加薪帶來更好的結果，因為更多的基礎設施沒有足夠使用者/建設者/收入。 6. 太大了，不容忽視 - 我已經說過一百次了 - 以至於 AIXBT 已經注意到了我 - 但是 Plasma 是由 Tether 支援的穩定幣區塊鏈是如此巨大，我認為以任何可能的方式獲得曝光都是明智的（參見之前的帖子 通過 ethena 為 USDT 創建結構性需求， USDT 轉帳費用降至 0 等） 其中一些因素相互衝突，因此最終必須根據每項投資的優點和不同的層面來考慮它們 最後的鏡頭 空投農民因“攫取性”而受到壞名聲，但我的觀點更加慈善 + 樂觀，尤其是在這個市場上 （i） 空投挖礦只是在加薪後進行投資;這是對一個專案的簡單資本配置，您認為該專案將比其他項目產生更好的資本回報 （ii） 在這個市場上，如果你看好一個專案，但不看好其提高的估值，那麼可以說最好對提高的估值說不，只為協定提供規模的流動性——你對以這種方式得出的估值不承擔風險，你只冒著預期收益較低的風險（包括NB智慧合約風險）