一切都很好，直到一切崩溃。 几百年前，荷兰是世界上最强大的帝国，拥有世界上最强大的垄断、海军和贸易路线。 一切都很顺利，直到他们让自己的香料贸易失去了货币化功能。他们的效率如此之高，以至于侵蚀了自己的资产负债表价值，导致文化衰退的反馈循环，最终债务爆炸。 债务可以继续再融资，直到突然之间没有人愿意购买债务。 股票可以继续扩大估值，直到没有人愿意购买主权债务。 荷兰维持了300年，然后整个体系崩溃了。股票暴跌，收益率飙升，香料变得人人都能负担得起。这三张图表甚至没有展示最糟糕的部分。 这需要更多的时间来展开。我已经说了5年了，而我们现在才开始看到比特币真正觉醒。 全球主导的储备资产是无风险利率。过去是国债，现在正在变成比特币。 小时候，大家都告诉我我很聪明，应该学习历史，而现在我学了历史，却没有人愿意听。 有人告诉我我哪里错了。在过去的5年里，我对这一信念的坚持从未动摇，每次遇到不同意我的人，他们的观点都不具说服力。而每次遇到同意我的人，他们都比我更聪明。 我们生产力增长得越快，我们的抵押品问题就越快显现，一切崩溃得也就越快，且永远无法恢复。 不是20%-40%的崩溃……更像是97%-99%的崩溃。 有人告诉我为什么这次会不同，但历史上数百个例子可能会持不同意见。 当我们正在让劳动和商品失去货币化功能时，我们如何能永远让债务货币化？我们做不到。