经过多轮市场周期的洗礼，我得出了一个重要的结论： 几乎所有出现的主要币种都遵循一个三步过程： 1. 一个小规模的初始拉升，由其上线时的炒作推动。许多人在这一阶段过于兴奋，宣称它是金融的未来，但下一步几乎总是不可避免的。 2. 一个大规模的、激烈的回调，伴随着长时间的低位盘整。 这一阶段几乎是那些最终成为主流币种的必经之路——但也是许多人放弃的地方，因为当这一阶段开始时，他们认为币种或叙事已经“死了”。 - 例如SHIB，它在上线后不久经历了超过90%的修正，并在低位盘整了数月，随后进行了一次爆炸性的拉升，涨幅达数千倍。 - BONK也是如此，它在上线后不久经历了超过90%的修正，并盘整了近一年，随后拉升了数百倍。 - SPX也经历了类似的过程，它在上线后经历了超过90%的修正，并盘整了一年，随后在Murad的推动下拉升了数百倍。 我可以继续列举，但几乎所有今天的主要币种都经历了这一阶段。 没有经历第2步的强劲、有机币种很难成为主流。 3. 在经历了非常长时间的盘整（通常是数月！）后，币种开始进行爆炸性的拉升。这种拉升通常看起来是“突然发生的”。拉升可能由某个催化剂触发（例如SHIB的催化剂是“迷因股时刻”，SPX的催化剂是Murad等），或者似乎没有任何明显的外部驱动因素（例如BONK的拉升是自发的，没有明显的外部原因）。 虽然许多人倾向于关注这一阶段的催化剂是什么，但实际上项目可能无论是否有催化剂都会拉升。当然，没有催化剂的情况下拉升的高度是另一个完全不同的问题。 今天的问题是，许多人被吸引到迷因币，因为他们看到项目处于第3步的拉升阶段。他们看到自己喜欢的KOL将拉升归因于某个随机的叙事——然后假设仅仅是这个叙事导致了拉升。 因此，他们期望每个有“好叙事”的新币种都能立即且猛烈地拉升——并且持续拉升不间断——因为“这就是它应该的样子”。 他们期望每个有“好叙事”的新币种能立即实现100倍或1000倍的涨幅。而当这种情况没有发生时，他们立即得出结论认为这个叙事是“强加的”或者币种不够好。 然后他们宣称市场已经“死了”。 很抱歉打破你的幻想，但如果你认为一个币种需要立即拉升到疯狂的水平——否则它就是“死了”或“强加的”，那么你玩错了这个游戏。 如果你没有强烈的信念并且不愿意长期持有（HODL），你在这个市场中是无法成功的。 一直以来都是这样，未来可能也会一直如此。