Orbit Post Sitemap
Сьогодні вранці я побачив, що BTC знову впав нижче 80 тисяч, моя перша реакція — ще одна хвиля бичачих позицій була змита, позиції мають знизитися.
Переглянув BTC perpetual на OKEx, за ці кілька годин вранці ціна йшла вниз, але позиції навпаки збільшилися більш ніж на 1 200 монет, досягнувши максимуму за два з половиною дні. Минулої суботи ввечері, коли BTC впав нижче 80 тисяч, позиції за годину зменшилися на п’ятсот-шістсот монет.
Кількість довгих позицій трохи зросла, а найбільші за обсягом рахунки трохи змістилися в короткі позиції. Малі рахунки скуповують знизу, великі рахунки додають короткі позиції з протилежного боку, обидві сторони нарощують позиції.
Отже, сьогодні вранці це падіння нікого не налякало, навпаки, залучило нові позиції для гри проти лінії 80 тисяч. Якщо завтра в цей час позиції BTC на OKEx впадуть нижче 30 тисяч, значить ці люди вийшли, і я помилився.
Для довідки, вчора я сказав, що якщо сьогодні в обід позиції ETH впадуть нижче 600 тисяч, я помиляюся, а насправді їх трохи більше 620 тисяч, позиції утрималися.LIT різко впав більше ніж на годину, ціна знову наблизилася до мінімуму попередньої години. О 12:25 на спотовому ринку OKEx приблизно 3,011 доларів, за 24 години падіння на 7,4%. О 11-й годині обсяг торгів за годину склав близько 662,4 тис. доларів, що приблизно в 3 рази більше середнього за попередні 22 години; о 12-й годині ця година ще не закінчилася, обсяг торгів уже близько 530 тис. доларів.
Моє припущення — тиск продажів ще не минув. О 12-й годині обсяг торгів явно збільшився, ціна все ще близька до мінімуму 11-ї години. Годинна послідовність відкритих позицій контрактів OKEx знизилася приблизно на 0,79% з 11 до 12 години. Чисті відкриті позиції зменшилися, але не можна визначити, чи це закриття довгих чи коротких позицій, тому це не є доказом вичерпання тиску продажів.
Мінімум 11-ї години — 3,0045. Якщо надалі буде пробито вниз, і обсяг торгів о 12-й годині залишиться явно вищим за недавнє середнє, я продовжуватиму стежити за тиском продажів. Якщо ціна знову підніметься вище за ціну відкриття 11-ї години 3,1149, і відкриті позиції зростуть, це припущення доведеться переглянути.
$LIT Розглядаючи цей потік капіталу окремо, все стає зрозуміло 📊
Головна думка: зараз в основному тікають кредитні кошти, спотовий ринок не зазнає масового розпродажу, це потрібно чітко розрізняти, бо легко можна помилково оцінити ситуацію через паніку на ринку.
BTC 30-денний контракт має чистий відтік 7,71 млрд, короткострокові кошти давно припинили повертатися.
ETH ще гірше, 30-денний контракт відтік 8,46 млрд, структура капіталу слабша за BTC, останні дні він не може піднятися, що повністю відповідає ситуації.
Лише SOL має протилежну тенденцію: за 24 години спотовий ринок отримав чистий приплив 8,86 млн, хтось тихо скуповує на низьких рівнях; але контрактні кошти все ще тікають — 24,01 млн, кредитні кошти не повертаються, тому відскок не має стійкості.
ZEC зазнає подвійного удару на спотовому та контрактному ринках, 30-денний контракт відтік 1,04 млрд, попередній ажіотаж повністю вщух, залишився лише обіг, а не повернення капіталу.
На даний момент немає позитивних новин для підтримки: Федеральна резервна система у період мовчання, без вказівок; ціна на нафту піднялася до 116, інфляційні очікування знову зростають. Ринок змушений триматися, чекаючи на четвер, коли вийдуть результати FOMC, ВВП та PCE.
Мій висновок: BTC коливається нижче 80 000, поточне невелике відновлення — це лише покриття коротких позицій для захоплення відскоку, а не трендові покупки.
Далі є два шляхи:
✅ Закріпитися вище 80 000, уповільнення відтоку контрактів, тоді відскок матиме потенціал
❌ Не змогти повернутися і пробити попередній мінімум, продовжити пошук підтримки вниз
До виходу результатів усі відскоки я розглядаю як можливість зменшити позиції, ніколи не ганяюся за зростанням.
ETH має найслабший капітал, ідею купувати на дні поки відкладіть; SOL слід уважно стежити за силою спотового поглинання, без повернення кредитних коштів великий рух малоймовірний.
$Не займаючись технічним аналізом, розглянемо два питання щодо $BTC:
1. З 120K до 60K, півроку коливань на дні, чи всі, хто різав збитки, вже це зробили?
2. З 60K до 80K, серед тих, хто купив у цьому діапазоні в 20 тисяч доларів, скільки ще поспішають продавати?
Основний тренд BTC визначається спотовою торгівлею. Якщо більшість застряглих і тих, хто купував на дні, не продають, тоді починається етап пошуку справедливої вартості, колишні опори поступово слабшають і врешті-решт стають тонкими, як папір.$T Цей ринок ведмедів ось-ось вибухне від тиску.
За один день обсяг позицій різко зріс на 268%, а ціна продовжує зростати.
Найжахливіше, що ведмеді, щоб триматися до кінця, щодня платять бичачій стороні 13% відсотків як відсотки.
Спотові покупці постійно скуповують, ведмеді ж просто тримаються, як живий щит.
Щодня платять відсотки бичачій стороні, скільки ж ці ведмеді протримаються? Якщо ще додати вогню, буде масове ліквідування.
#T
$T
👇Щодо прибутків SK Hynix за третій квартал і внеску HBM4, ключовий висновок очевидний: HBM4 залишається основним драйвером останнього зростання прибутку компанії. Однак одних лише сильніших за очікування прибутків може вже бути недостатньо для значного додаткового ентузіазму на ринку.
📈 Прогноз прибутків: ще один потенційно рекордний квартал
#SKhynixQ3HBM4Earnings #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
2. Основні сигнали, на які слід звернути увагу у звіті, безпосередньо визначають реакцію ринку
✅ Позитивні сигнали (легко перевищити очікування)
- Відповідність стандартам якості HBM4, керівництво дає чіткі вказівки щодо нарощування виробництва у четвертому кварталі, укладено довгострокову угоду з Nvidia;
- Загальна частка доходів від HBM продовжує зростати, контрактні ціни на звичайний DRAM залишаються сильними, без зниження цін;
- Контрольований темп капітальних витрат, відсутність бездумного розширення виробництва, що вплинуло б на баланс попиту та пропозиції, плани щодо повернення коштів акціонерам (дивіденди/викуп) перевищують очікування.
⚠️ Негативні сигнали (можуть спричинити падіння ринку)
- Якість HBM4 нижча за очікування, нарощування виробництва затримується, частина ринку захоплена Samsung та Micron;
- Ослаблення спотових цін на звичайний DRAM, слабкий попит на зберігання даних у споживчому та мобільному сегментах, окрім AI;
- Керівництво сигналізує про посилення розширення виробництва, ринок побоюється надлишку пропозиції у 2027-2028 роках, що безпосередньо знизить оцінку циклу.
3. Підсумок логіки подальшого розвитку
Короткостроково, звіт за Q3: HBM4 — це історія очікувань, а не основна лінія прибутків. Перевищення очікувань, ймовірно, пов’язане з підвищенням цін на HBM3E та загальне зростання цін на пам’ять; недосягнення очікувань часто пов’язане зі слабкістю спотового ринку пам’яті або проблемами з прогресом HBM4.
У середньо- та довгостроковій перспективі HBM4 є ключовим фактором для SK Hynix у підтримці премії лідера HBM та продовженні високої прибутковості до наступного року. Якщо на цьому телефонному дзвінку буде надано надійні вказівки щодо HBM4, інвестори продовжать торгувати пам’яттю в контексті AI-суперциклу; інакше ринок почне побоюватися піку циклу.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Одним реченням висновок: у третьому кварталі основним драйвером прибутку залишається HBM3E, внесок HBM4 у прибуток у Q3 дуже малий, це зброя прибутку на четвертий квартал і наступний рік.
1. Чому у Q3 важко підняти прибуток за рахунок HBM4
1. Ритм: HBM4 починає невеликі поставки лише у Q4, у третьому кварталі він здебільшого перебуває на стадії відправки зразків, верифікації та невеликого пробного виробництва, обсяги поставок дуже низькі, тому не може забезпечити великі доходи та прибуток. Зараз на ринку звітності торгують не тим, скільки продано HBM4, а показниками якості, темпами нарощування виробництва та укладенням довгострокового контракту з Nvidia — це ключові фактори, що впливають на оцінку.
2. Ціна приваблива, але реалізація відстає: ціна HBM4 приблизно на 50% вища за HBM3E, валова маржа понад 70%, це продукт з надвисокою маржею, але масове виробництво почнеться наступного року. Інститути вже частково врахували очікування підвищення цін і фіксації потужностей на HBM4 у наступному році.
3. Справжні два двигуни прибутку у Q3: постійні поставки існуючого HBM3E + підвищення цін на універсальну DRAM і серверний DDR5, саме ці два фактори підтримують високий прибуток у третьому кварталі і є основними показниками для цього звіту.$ETH вранці все ще не втримав рівень 2,300, на Binance за пекинським часом о 11 годині мінімум опустився до 2,293, з 9 ранку протягом трьох годин поспіль коливався біля 2,300, зараз відкотився до приблизно 2,316, за 24 години впав майже на 2%.
$BTC у той же час опустився до 79,368, що глибше за ранковий мінімум, щойно знову піднявся вище 80,000.
PANews цитує дані Coinglass: за останні 24 години загальна ліквідація по всій мережі склала 215 мільйонів доларів, довгі позиції становили 163 мільйони, BTC ліквідовано на 75,29 мільйона, ETH — на 41,18 мільйона.
Найбільше мене турбує, що співвідношення довгих і коротких позицій на Binance по ETH досягло 3,37, приблизно 77% рахунків у довгих позиціях, що ще більш екстремально, ніж 2,26 у BTC, відкрито близько 2,33 мільйона ETH.
Після тижня падіння довгі позиції навпаки збільшуються, я вважаю, що нижче 2,300 небезпечно, краще почекати, поки ця хвиля кредитного плеча відпаде.$BTC У 2011 році купив 10 000 BTC за 7 805 доларів, пережив кілька обвалів, не продав жодного. У липні 2025 року продав усе, за тодішньою оцінкою це вже понад 1 мільярд доларів. За 14 років, з менш ніж 8 тисяч доларів до мільярдного рівня, хто б витримав таку стійкість?#SKhynixQ3HBM4Earnings Щодо звіту про прибутки SK Hynix за третій квартал та стимулювального ефекту HBM4, основний висновок такий: HBM4 справді є ключовим фактором зростання прибутку в цьому раунді, але покладатися лише на кращі за очікування показники прибутку, ймовірно, вже недостатньо, щоб самостійно впливати на ринкові настрої.$BTC Цього разу падіння біткоїна нижче 80 тисяч з подальшим швидким відскоком по суті є зменшенням обсягу зниження + ліквідацією кредитного плеча + тестуванням підтримки на цілому числі, і не є прямим розворотом середньострокового низхідного тренду. Основні деталі та подальша логіка можуть бути розібрані на такі пункти:
1. Деталі нещодавньої ситуації
25 жовтня, у суботу, під час торгів біткоїн опустився до мінімуму 79150 доларів, миттєво пробивши рівень 80 тисяч, за 4 години було ліквідовано близько 404 мільйонів доларів довгих позицій, загальний обсяг ліквідацій за день по всій мережі склав близько 480 мільйонів доларів, понад 70% з них були довгими позиціями, після чого ціна швидко відкотилася вище 80900 доларів.
Станом на полудень 26 жовтня спотова ціна біткоїна коливалась близько 80270 доларів у вузькому діапазоні, за 24 години знизившись на 0,74%, обсяг торгів становив лише 67% від середнього за 30 днів, що свідчить про явний відскок на зменшеному обсязі, а не системне скуповування.
2. Основна причина цього «пробою без падіння»
- Видавлювання кредитного плеча є прямим рушієм: поточний обсяг торгів деривативами в 10 разів перевищує спотовий, у діапазоні 80-82000 доларів накопичено багато нових довгих позицій, зниження нижче 80 тисяч по суті є активним знищенням ліквідності цих високопозиційних довгих, а не справжнім великим спотовим продажем.Звіт SK海力士 наближається: до якого рівня має бути реалізований прогрес HBM4, щоб це вважалося справжньою перевагою?
Цього разу я не дуже хочу чути від SK海力士 фрази на кшталт «прогрес HBM4 йде успішно». Компанія вже повідомила у другому кварталі, що HBM4 почали масове виробництво та відвантаження, а у другій половині року планується подальше нарощування; тому підтвердження у третьому кварталі, що «почали відвантаження», не є новою інформацією для ринку. Справжнє питання — чи прискорюється нарощування, чи може попит клієнтів перетворитися на безперервні відвантаження, а також чи почне HBM4 покращувати структуру продукту та рентабельність.
Зараз ринок коливається між двома речами: попит на AI-пам’ять залишається сильним, але я боюся, що високі очікування вже закладені у ціну акцій. Якщо HBM3e продовжить підтримувати доходи та валовий прибуток, звіт може бути не поганим; але це лише доводить, що старе покоління приносить прибуток, і не автоматично підтверджує реалізацію нової кривої зростання HBM4.
Я зосереджусь на тому, чи буде на конференц-дзвінку чіткий графік подальших відвантажень, нарощування виробничих потужностей і оцінка попиту та пропозиції, а також чи зможе ціна акцій утримати зростання після звіту. Якщо керівництво лише говоритиме про сильний попит і технологічне лідерство, але не дасть графіка чи прогнозів, то позитив, швидше за все, буде лише торгівлею очікуваннями; якщо ж відвантаження нарощуються швидше за попередні плани, покращується видимість замовлень, а ціна акцій зростає з обсягом після звіту, це буде справжнім каталізатором. Навпаки, якщо проблеми з витратами, виходом придатної продукції або потужностями уповільнять відвантаження порівняно з планом, навіть якщо доходи перевищать очікування, я змушений буду переглянути свій прогноз щодо реалізації HBM4. Потрібно довести не те, чи можна зробити HBM4, а чи зможе він приносити прибуток
$SKHYNIX #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ AI-гаманець Binance нещодавно багато обговорюється в колах нових запусків, я спостерігав кілька днів і зрозумів, що справжній інтерес полягає не в самих функціях, а в швидкості, з якою звичайні люди отримують до нього доступ.
Один користувач поділився своїм звітом: на Ptahtrade він купив понад 200 квитків по 6-7 доларів, а всі квитки в діапазоні 15-20 доларів були розпродані, загалом близько 1800 доларів за один раунд.
Він також у внутрішньому AI-ринку flap купив усі доступні лоти, отримавши в сумі 12 BNB, що близько 10 тисяч доларів. Ці дві цифри разом показують, що важлива не стільки інтуїція, скільки швидкість рук.
Він поставив своєму роботу ціль завершити покупку за 10 секунд, а команда four.meme щойно оновила github, тому він знизив очікування до 4-5 секунд. Тобто від моменту оголошення до угоди проходить менше часу, ніж у багатьох займає відкриття гаманця.
Моя думка: такі інструменти знижують поріг не в оцінці, а в налаштуванні. Якщо помилився в оцінці — можна уникнути втрат, а якщо помилився в налаштуванні — кожен раунд буде приносити невеликі постійні збитки. Хочеш грати — спочатку зафіксуй ліміт на одну угоду і стоп-лосс, не заходь у повний обсяг одразу.
Завтра його не буде вдома, каже, що розраховує на Binance AI pro, щоб допоміг йому заробити на цій хвилі.80,000 — це не дно, це паперові двері. Капітал тікає, не варто стояти на воротах за інституції.
Вчора ще хтось дивився на 15-хвилинний графік і кричав: «Капітал повертається, буде відскок». Я глянув на той графік і хотів сказати лише одне: це не покупці, це шорти збирають мережу, це ті, хто намагається вхопити відскок, грають на виживання.
$BTC зараз лежить нижче 80,000, близько $80,151, трохи впав на 0.91%, $ETH — $2,329, впав на 1.23%, $SOL впав на 2.8%. Зовні падіння незначне, але якщо подивитися на потоки капіталу, то це вже не «незначне падіння». За 24 години чистий відтік $BTC на спотовому ринку — 19.56 млн, на ф’ючерсах — 257 млн; якщо подовжити до іншої метрики, то спот — 64.86 млн, ф’ючерси — 385 млн, а за 30 днів чистий відтік ф’ючерсів — 7.71 млрд доларів. $ETH виглядає ще гірше — за 30 днів чистий відтік ф’ючерсів 8.46 млрд, що важче, ніж у $BTC. $SOL на спотовому ринку має 8.86 млн чистого притоку, але на ф’ючерсах чистий відтік 24.01 млн, кредитне плече зовсім не хоче залишатися. $ZEC теж — і спот, і ф’ючерси відходять, за 30 днів ф’ючерси втратили 1.04 млрд.
Це не питання «короткострокового повернення капіталу». Це згасання короткострокового вогника, протікання середньострокового водопроводу, обидва напрямки одночасно відкачують.
Що справді змушує мене сьогодні впевнено дивитися вниз — це не самі дані капіталу, а те, що вони збігаються з макроекономічним календарем цього тижня. 27-28 жовтня — засідання ФРС, 29 жовтня — вихід даних PCE за вересень, а також ВВП за третій квартал і первинні заявки на допомогу по безробіттю — все це в одному тижні. До того ж, вересневі CPI і PPI вже вибухнули — PPI зріс на 1.3% місяць до місяця, майже втричі перевищив очікування, найбільше з березня 2022 року, енергетика вибухнула, бензин підскочив на 20.3% за місяць. Інфляція не померла, розповідь про зниження ставок розбита вщент, дохідність 10-річних облігацій США міцно тримається вище 5.1%. Криптоактиви живуть за рахунок ліквідності, якщо дохідність держоблігацій не падає, великі покупці не повернуться.
Ще подивіться на ціну на нафту. Brent піднявся вище 110 доларів, загострення конфлікту між США та Іраном підвищує ризики, зростання цін на нафту прямо підживлює інфляційні очікування, змушуючи ризикові активи перебувати в режимі уникнення ризику. Це те, що QCP називає «ризиковим портфелем»: тиск AI-кредитування плюс ціна на нафту одночасно тягнуть $BTC у бік безпечних активів. ETF теж голосують ногами: 22 жовтня чистий відтік склав 636 млн доларів, IBIT і FBTC — основні продавці, найбільший одноденний відтік з кінця червня. Інституції не панікують, але вони свідомо скорочують позиції перед подіями — це вже сама по собі позиція.
Ситуація з $ETH ще гірша, ніж у $BTC. Він зараз зажатий між двома наративами: з одного боку, чутливий до ставок, у день перевищення CPI впав майже на 6%, ринок не вважає його «цифровим золотом», а торгує як технологічний актив; з іншого боку, інституційні канали розгортаються, Standard Chartered відкрив офіс в ОАЕ, наратив поступово переходить від публічних токенів до інституційних активів. Але зараз капітал не слухає наративи, він слухає позиції. ETF на Ethereum чисто виходять вже четвертий тиждень поспіль, активація тестнету Glamsterdam відкладена, технічні очікування не виправдалися, нижче 2,313 лежить понад 670 млн доларів кредитного плеча, що чекають ліквідації. Слабша структура капіталу порівняно з BTC — це не новина, 30-денний чистий відтік ф’ючерсів у 8.46 млрд — найчесніша відповідь.
Проблема $SOL ще більш відверта. У жовтні $SOL впав приблизно на 15%, $BTC — близько 4%, різниця майже в чотири рази. П’ятиденний чистий відтік ETF — 30.3 млн, п’ять із семи продуктів 22 жовтня не мали ліквідності. Трохи підтримки на спотовому ринку — це крапля в морі на фоні 24.01 млн чистого відтоку на ф’ючерсах. Кредитне плече не залишається, відскок — це лише підживлення для шортів.
$ZEC — те саме. Після завершення сильного тренду сліди відходу капіталу вже не треба вгадувати. 30-денний чистий відтік ф’ючерсів — 1.04 млрд, спот і ф’ючерси йдуть одночасно, така структура — це не «корекція», це «розпуск».
$BTC ковзає нижче 80,000, 15-хвилинні спроби повернення капіталу виглядають яскраво, але якщо подивитися на фон 30-денного чистого відтоку ф’ючерсів у 7.7 млрд, це лише крихти. Це не трендові покупки, це покриття шортів, це люди, які намагаються вхопити відскок на кредитному плечі, граючи на те, чого ФРС не дасть. Роздрібний капітал за останні 30 днів увійшов на біржі на 10.75 млрд, максимум за півроку, але чистий вхід китів впав з 5.9 млрд до 3.8 млрд. Роздрібні інвестори купують, великі гравці продають — ця картина знайома.
Рівень 80,000 — це базова собівартість корпоративних скарбниць за даними Glassnode, у діапазоні 80,000–81,500, якщо ціна впаде нижче, середній корпоративний портфель піде в збиток, психологічна підтримка перетвориться на тиск. Звіт KuCoin каже прямо: якщо впаде нижче 79,200, наступні рівні — 78,000–78,600.
Я не кричу про крах. Я кажу, що зараз на цій позначці шанси на довгу позицію не на твоєму боці. Капітал відходить, макро тисне, ETF скорочуються, кредитне плече тікає, на що ти ставиш, щоб грати на розворот? Поки не з’являться чіткі сигнали від ФРС, цифри PCE і звіти технологічних гігантів, відскок — це друг шортів, а не лонгів.
Тримай руки при собі. Не стій на воротах за інституції нижче 80,000.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ #本周将公布10月FOMC利率决议
29 жовтня рішення ФРС щодо ставки практично не викликає сумнівів, наразі ринок торгує не питанням підвищення ставки в жовтні, а тим, чи зможе висока ставка протриматися довше, або навіть знову підвищитися.
Останні прогнози ставок показують, що ймовірність збереження поточної ставки становить 90%, а ймовірність підвищення на 25 базисних пунктів лише 10%, ринок вже повністю заклав у ціну паузу в підвищенні ставки цього місяця.
Для $BTC і $ETH наразі відсутність змін у жовтні вже не є позитивом, пресконференція продовжить посилати яструбині сигнали, долар і прибутковість держоблігацій США знову зміцнюються, що ще більше обмежить простір для відскоку крипторинку.
$ZEC 💻Я розглядаю цю новину як оцінку вимог: за даними Reuters, прем'єр-міністр Ізраїлю Нетаньяху запропонував використовувати криптовалюту, щоб допомогти економіці впоратися з потенційними міжнародними санкціями, що викликало критику з боку економістів та політичних опонентів. Вхідні дані — «можливе розширення санкцій», а не те, що санкції вже повністю запроваджені.
Моє судження: це більше схоже на ідею резервної системи платежів, а не безпосередньо на позитив для галузі. Логічна помилка полягає в тому, що «можливість переказу» сприймається як «можливість вести бізнес». Якщо контрагент відмовляється приймати платежі через вимоги відповідності, то зміна платіжного інструменту не вирішить проблему; навіть якщо він готовий приймати, питання конвертації коштів і доставки товарів залишається окремою залежністю.
Якби я редагував вимоги, я б спочатку чітко визначив застосовність угод, прийнятність отримувачів платежів і умови конвертації, а потім обговорював, яку частину економічної діяльності це може охопити, інакше просто відкриється інтерфейс, а бізнес не запрацює. Допоможіть, будь ласка, переглянути: найбільша вразливість тут — це відмова контрагента приймати платежі чи складність конвертації після прийому?27到28号开会，按兵不动是共识，市场把十二月的加息概率押到七成六。这几句话没人不知道，我想说的是另一层：真正在定价的不是这次会议，是声明里"通胀上行风险"那句措辞会不会被删。删了，是给风险资产的礼物；留着，就是把通胀的责任顺手推给油价，剩下的账市场自己扛。 先把账摆清楚。布伦特周五收116.72美元、一周涨6%，四月以来最高；十年期收益率贴着5.3%，进口价格同比8.1%，是2022年7月以来最快的一次。这种感觉很少见：油价涨、利率不降、美元不松，风险资产还得自己找理由上涨。80,000破了以后没站回去，周末十亿美元级别的仓位被打掉，其中近七亿是做多的——这一刀不是恐慌砍的，是被动产品按份额砍的，跌的时候它反而卖得更多，机械的卖盘不看情绪。 这里有个反直觉的地方：加息预期变强，市场未必立刻跌。2013年5月伯南克只是第一次暗示缩减购债，十年期收益率三个月从1.6%冲到2.7%，可标普中间还创过新高——因为预期提前不等于水立刻被抽走。2018年10月不一样，鲍威尔把"离中性利率还很远"说出口，六个星期标普跌掉一成。区别就在这：前者是预期先动，后者是预期被确认。这次属于前一种，真正的坑在У минулі роки в кінці року зазвичай спостерігався спад у ведмежому ринку, і цього року, здається, не виняток. Зараз додатково впливає проміжні вибори в США, зазвичай перед проміжними виборами ринок падає, а після виборів починає зростати. Тобто, принаймні в найближчому часі ймовірність розвороту ринку невелика, тому тим, хто хоче купити на дні, варто ще почекати і подивитися, чи повториться сценарій 2018-2019 років, чи 2022-2023 років. Різниця в тому, що в 2018-2019 роках було два спади, а в 2022-2023 — один. Я більше схиляюся до повторення ринкової ситуації 2022-2023 років, тобто цьогорічний кінець року, ймовірно, не принесе великого падіння, ринок переважно буде коливатися, а наступний бичачий ринок почнеться найраніше влітку-осінню наступного року або навесні 2028 року.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Оптимістично: у Q4 прогноз підвищення ASP і маржі прибутку, офіційне оголошення спеціальних дивідендів, поставки HBM4 перевищують очікування → є підстави для корекції оцінки, але верхня межа обмежена загальним настроєм у секторі AI;
Нейтрально (найвища ймовірність): результати відповідають очікуванням у 77 трлн корейських вон, прогноз стабільний, дивіденди не визначені → ймовірно, ціна акцій продовжить коливатися в діапазоні, «хороших новин недостатньо для оновлення»;
Песимістично: частка ринку та поставки HBM4 знову знижені, у 2027 році зростання цін не досягне подвійного рівня, відсутність додаткових виплат акціонерам → ринок знову інтерпретує «3-кратний PE» як «знижку на вершину циклу», а не як «недооцінку».$BTC Напередодні FOMC: не ставте на один напрямок два різні дні
Цього тижня справжня боротьба буде за два дні, а не за вибір одного напрямку:
1) Середа, 28 жовтня о 14:00 за східним часом США — рішення FOMC. Ймовірність «залишити без змін» на Polymarket вже досягла 94%, тоді як 14 жовтня була лише 52%. Ринок повністю заклав «без змін», тому простір для сюрпризів у рішенні дуже малий, змінними залишаються лише формулювання заяви та подальші коментарі — ставити на напрямок рішення означає ставити на результат, який уже враховано в ціні.
2) П’ятниця, 30 жовтня — на Deribit спливає близько 136 тисяч опціонів на $BTC, номіналом близько 11 млрд доларів, що становить приблизно третину відкритих позицій у $BTC на Deribit. Співвідношення Put/Call близько 0,55, але більшість колів не означає бичачий настрій, адже враховуються продажі, хеджування, спреди. Найбільша точка болю — близько 78 000, це лінія собівартості позицій, розрахована за книгою опціонів, а не підтримка спотового ринку, не варто вважати її лінією для «підбору дна». За імпліцитної волатильності 32% інтервал одного стандартного відхилення до експірації приблизно 77 600–83 835.
Цей тиждень — не для вибору напрямку, а для переживання волатильності. Перед FOMC не варто робити великі ставки на напрямок; якщо 79 220 втратиться, спочатку дивіться на зону 77 600; щоб говорити про розворот, потрібно піднятися вище 82 100 (200-денної середньої) і утриматися там 1-2 дні.BTC зараз 79,500 доларів, за 24 години впав на 1.44%.
Але його 3-місячна імпліцитна волатильність знаходиться на 0.8-му процентилі за останні три роки. 6-місячна — на 0.2-му процентилі.
Ринок ціною "нічого не станеться" готується до ночі, коли вибухнуть одразу чотири бомби.
Саме в цей час найнебезпечніше. Волатильність не зникає, вона просто переходить — з ціноутворення у твою позицію.
Четвер 02:30 — виступ Волша — дивимось на формулювання, а не на ставку. Імовірність, що цього тижня ставка не зміниться, 90%, але це не головне. Головне — чи продовжить він описувати фінансові умови як "м'які". Поки це слово залишається, загроза підвищення ставки в грудні не зникла.
Четвер 20:30 — основний PCE + ВВП — якщо основний PCE у річному вираженні ≥3.1%, а загальний PCE ≥3.6%, і хоча б один з них перевищить прогноз, наратив про підвищення ставки в грудні посилиться. Імовірність підвищення вже на рівні 68.9%.
П’ятниця вночі — звіти технологічних компаній — Microsoft, Alphabet, Amazon по черзі. Не дивимось на виручку, дивимось на два показники: інвестиції в AI та темпи зростання хмарних сервісів. Якщо вільний грошовий потік продовжить погіршуватись, Nasdaq впаде першим, а чи підтримає BTC?
Три сценарії | умови спрацьовування:
Сценарій A | жорсткий Волш + прискорення PCE
Долар і прибутковість держоблігацій США ростуть разом. Якщо BTC не втримується, дивимось на 79,400 — внутрішньоденний рівень підтримки. Нижче — межа між 74,800 (витрати короткострокових тримачів) і 77,600 (реальна ринкова середня).
Сценарій B | нейтральний Волш + PCE відповідає очікуванням + стабільні звіти
Волатильність виходить з історичного мінімуму, але напрямок — вгору. BTC тестує 82,500. Не чекайте, що альткоїни підуть вгору окремо — ліквідність, що виходить з "дуже низької волатильності", спочатку йде в BTC, не в альти.
Сценарій C | несподівано м’який Волш або PCE нижчий за очікування
Ціна підвищення ставки в грудні відступає з 68.9%, ризикові активи отримують короткостроковий імпульс. Але лише м’якість не дозволить BTC втриматися вище 85,000. Чи буде продовження — залежить від звітів. М’якість дає відскок, а не розворот.
IV на трирічному мінімумі, це означає, що "купувати страховку" зараз дуже дешево.
Тобі не потрібно вгадувати напрямок, щоб пережити цей тиждень. Тобі потрібно спочатку оплатити вартість захисту, перш ніж робити будь-які ставки.
Волатильність вже зробила тобі знижку, не купувати — це твоя проблема.
$BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Друзі, 28 жовтня світовий лідер у сфері пам’яті SK海力士 представить звіт за третій квартал. Цей фінансовий звіт можна вважати лінією життя чи смерті для всієї індустрії апаратного забезпечення AI.
Зараз усі погляди ринку спрямовані на HBM4. Попит на AI-сервери все ще шалено зростає, а темпи масового виробництва HBM4 безпосередньо визначають, чи зможе 海力士 продовжувати монополізувати ринок. Якщо обсяги поставок, ціни та маржа прибутку продовжать зростати, то прибуток за квартал, ймовірно, знову встановить новий рекорд.
Але дивитися лише на прибуток у цьому звіті вже недостатньо. Нещодавно фінансові результати Micron і Western Digital були непоганими, але їхні акції все одно впали. Чому? Тому що ринок зараз надзвичайно вибагливий, боїться безперервних капіталовкладень гігантів і побоюється піку циклу. Якщо 海力士 покаже шалений прибуток, але прогноз буде не надто оптимістичним або якщо у питаннях ціноутворення HBM4 буде хоч найменша невпевненість, ринок миттєво відреагує негативно.
Це дуже безпосередньо впливає на наш BTC. Зараз настрій у світових технологічних акціях повністю залежить від AI, а 海力士 є ключовим гравцем у цій сфері. Якщо їхній звіт перевищить очікування, а прогноз буде дуже сильним, ризикова апетитність технологічних акцій стабілізується, і BTC на рівні 80 000 зможе трохи перепочити. Якщо ж їхні результати будуть поганими і це потягне вниз весь напівпровідниковий сектор, BTC точно не уникне падіння і піде вниз. $SKHYNIX $BTC 81,300 доларів США.
Це середня собівартість для інвесторів у американські спотові ETF.
Тримайтеся, покупці ETF продовжують підтримувати ринок. Якщо втратити цю підтримку, наступний рівень — 73,000-75,000.
CME FedWatch: ймовірність збереження ставки без змін у жовтні — 92,8%, ймовірність підвищення — 7,2%.
Дані наявні, ставка на несподіванки не має сенсу.
Справжня інформація не в самій ставці, а в словах Волша. Він, ймовірно, не дасть підтвердження «закінчення жорсткості». Вересневий PPI зріс на 1,3% у місячному вираженні — найвищий показник з березня 2022 року. На цьому фоні голова ФРС найменш імовірно дасть вам полегшення.
Ймовірність підвищення ставки в грудні: 67,5%-68,9%. Базовий прогноз Goldman Sachs: по одному підвищенню у грудні та березні наступного року.
«Пауза» — це не «поворот». Між цими двома словами стоїть ціла проблема інфляції.
ФРС у жовтні дасть вам цукерку, а в грудні — ляпас. Цукерка фальшива, ляпас справжній.
Базова собівартість ETF близько 81,300, 50-денна середня близько 81,700, обидві лінії перекриваються в одному районі.
ETF вже замінили корпоративні резерви і стали основними покупцями BTC. З серпня чистий приплив ETF становить близько 6,4 млрд доларів, корпоративні резерви — лише 1,5 млрд.
ETF тримаються, але це дається їм важко. Пропозиція стейблкоїнів знизилася приблизно на 12,7 млрд доларів з травня, «патрони» на ланцюгу зменшуються.
Microsoft, Google, Amazon, Meta — капітальні витрати на 2026 рік разом близько 730 млрд доларів, тоді як прямий дохід від AI — близько 25 млрд доларів на рік, що становить лише 4% від витрат.
Meta вже впала вперед: вільний грошовий потік став від’ємним на 2,1 млрд доларів — вперше з моменту IPO. Вільний грошовий потік Microsoft у минулому кварталі знизився на 23%.
Перевищення доходів? Ніхто вже не дивиться. Ринок зараз ставить одне питання: хто заплатить за це?
Історія про AI триває три роки, але цього тижня ринок хоче отримати квитанції.
Четвер і п’ятниця: PCE + ЄЦБ + Банк Японії
Очікуване зростання базового PCE у річному вираженні — 3,1%, попереднє значення — 3,0%. Тенденція — вгору, а не вниз.
Банк Японії, ймовірно, залишить ставку без змін, але може натякнути на дії в грудні або січні. ЄЦБ виступить того ж дня.
П’ять подій: FOMC, пресконференція Волша, ВВП + PCE, ЄЦБ, Банк Японії — усе втиснеться у 72 години.
Коливання цього тижня не викликані однією подією. Це п’ять подій одночасно.
Жовтневий FOMC не принесе «сюрпризів», лише «підтвердження».
81K підтримка BTC і рахунок за AI у технологічних акціях — це два ключові фактори, на які варто звернути увагу цього тижня.
$BTC $ETH $ZEC 先交成绩单。上一轮我摆的是三个做空——BTC 80,105.71→79,784.19（+0.40%）、ETH 2,328.18→2,310.04（+0.78%）、ZEC 1,204.02→1,196.80（+0.60%），三个全中，三个都没碰到止盈止损。赚的都是零头，这种成绩我不吹。真正值钱的不是那千分之几，是方向没站错边：那一轮全市场都在等80,000守住，我写的是守不住。 数据截至12时。这一轮我不追跌了——跌得最狠的地方，杠杆已经先被清洗过一轮，这时候跟着追空，是把最肥的那段行情让给已经在场的人。本轮三张单：ZEC继续做空，BNB和TRX反手做多。 ZEC｜做空 1,196.80｜止损 1,226.05｜止盈 1,148.06 这一个月的节奏很清楚：从480拉到1,368，再吐掉两成多，每次弹起来的高度都比上一次低。周日一个小时跌2.71%，24号单日跌7.76%把杠杆多头成串扫掉，隔天那根反弹是被扫掉的人的仓位在回补，不是新钱进来。年化资金费率算到10%以上，多头每天在付钱硬扛——这不是价格撑不住，是持仓成本撑不住。链上有两个地址一个月从交易所提走24,706枚、均价1,140$BTC слабкий. Поточна ціна 79,782.4, до 24-годинного мінімуму 79,321.8 залишилось лише кілька сотень доларів. Основні збитки за цей день припали на лонги, сума явно перевищує шорти. Це падіння — це вичавлювання левериджованих лонгів, кожен крок ціни вниз змушує закривати стоп-лоси. Відкритий інтерес по контрактах ще 7,55 млрд доларів, леверидж лонгів не очищений, попереду ще є паливо. Співвідношення опціонів put/call 0.60, короткостроково хтось ставить на відскок. DVOL 38.4 низький, ринок не готовий до різкого падіння, при справжньому пробої волатильність буде посилена. Ф'ючерсні ставки трохи позитивні, це лише фон. Стейблкоїни на 303,2 млрд доларів на місці, на графіку немає ознак їхнього входу для підтримки. На графіку ковзні середні в медвежому порядку, вершини знижуються, що збігається з цим прогнозом. Ймовірно, що попередній мінімум не втримають, далі буде новий мінімум. Умови для розвороту вгору: піднятися вище 80,929.5 і закріпитися, тоді ця думка скасовується. Ця хвиля відскоку — це можливість чи пастка?
Минулої ночі ринок зазнав різких коливань, $BTC, $ETH, $SOL та інші основні монети поступово відскочили. Але я особисто поки не поспішаю ставати оптимістом, ціна може відкотитися назад, але це не означає, що ринок дійсно досяг дна. Головне — зрозуміти: чи це короткострокове покриття позицій, чи новий раунд покупок?
BTC: відскок є, але підтримка капіталу все ще недостатня.
Раніше дані показували, що за 4 години чистий відтік BTC з спотового ринку склав 19,56 млн доларів, а з ф'ючерсів — 257 млн доларів; за 24 години чистий відтік з ф'ючерсів збільшився до 385 млн доларів, а за 30 днів накопичений чистий відтік досяг 7,71 млрд доларів. Короткостроковий відскок може бути спричинений покриттям коротких позицій, але тривале відтік капіталу свідчить, що покупці ще не сформували достатню силу.
ETH: ситуація з капіталом також не надто оптимістична.
За 24 години на спотовому ринку спостерігається невеликий чистий приплив у 1,72 млн доларів, але на ф'ючерсному ринку капітал все ще відтікає, за 30 днів чистий відтік з ф'ючерсів становить 8,46 млрд доларів. Невелика підтримка на спотовому ринку поки що не свідчить про відновлення ринкової схильності до ризику.
SOL і ZEC також потребують подальшого спостереження.
SOL демонструє розбіжність між підтримкою на спотовому ринку та відтоком на ф'ючерсах; ZEC має одночасний відтік капіталу як на спотовому, так і на ф'ючерсному ринках, тому стійкість короткострокового відскоку потребує додаткової перевірки.
Сьогодні моя оцінка залишається обережною: відскок розглядаю як корекцію, не поспішаю підтверджувати дно і не слідкую за сліпим шортом.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Bitcoin, ймовірно, увійшов у шосту фазу накопичення за майже два роки
З огляду на останні два роки даних про чисті позиції $BTC на біржах, наразі дуже схоже, що почалася нова фаза накопичення. У цей період коливання цін можуть бути значними, але це суттєво сприятиме зростанню ціни Bitcoin.
Під час попередніх п’яти фаз накопичення майже завжди спостерігалося зростання ціни BTC: чим сильніший був процес накопичення, тим більшим міг бути приріст ціни BTC і тим довше тривало зростання.
Зараз, здається, ми лише на початковій стадії накопичення, і сила покупок значно поступається попереднім п’яти фазам. Якщо вдасться збільшити обсяги купівлі, як раніше, ймовірність зростання ціни Bitcoin буде вищою, а стабільність ціни у порівнянні з фазою розпродажу залишатиметься досить високою.
Дехто може сумніватися через падіння наприкінці четвертої фази накопичення, але тоді BTC досяг історичного максимуму, а сила і тривалість накопичення були не дуже великими.
Тому я кажу, що чим сильніша фаза накопичення, тим більше це допомагає зростанню ціни Bitcoin, і принаймні на стадії накопичення падіння ціни BTC обмежене, що свідчить про те, що більшість інвесторів готові купувати за поточних цін.Ціна контракту Yushu приблизно на двадцять юанів нижча за номінальну вартість акцій, контракт уже заздалегідь став на падіння. Я щойно подивився грошові потоки Yushu на науково-технічній біржі, коефіцієнт обороту 26%, великі інвестори виводять трохи більше коштів, ніж вливають, роздрібні інвестори вливають трохи більше, ніж виводять, різниця невелика. Але розбіжності між грошима дуже помітні. Відчуття, що подальшого розвитку мало.Я переглянув цей потік капіталу, висновок співпадає з ринковою ситуацією: йдуть виключно гроші з кредитним плечем, а не спотові активи, що тікають, це потрібно чітко розуміти, інакше можна налякати себе самому.
BTC за 30-денними контрактами чистий відтік 7,71 млрд, короткострокове повернення капіталу повністю зникло.
ETH ще гірше, за 30-денними контрактами вийшло 8,46 млрд, структура капіталу явно слабша за BTC, що пов’язано з тим, що за останні дні позиції скоротилися найглибше, навіть за годину не можуть піднятися — це одна й та сама історія.
SOL — єдина яскрава точка, спотовий ринок за 24 години має чистий приплив 8,86 млн, хтось скуповує на низах, але контрактні гроші все одно втекли 24,01 млн, кредитне плече не повертається, відскок без підтримки.
ZEC і спотовий, і контрактний ринки мають відтік, за 30-денними контрактами вийшло 1,04 млрд, недавній ажіотаж справді вщух, активність — це просто ротація, а не повернення капіталу.
Новини теж не допомагають: Федеральна резервна система у період мовчання, ніхто не дає коментарів, ціна на нафту знову піднялася вище 116, що підживлює інфляцію, ринок змушений триматися до четверга, коли відбудеться FOMC, вийдуть дані ВВП і PCE — тоді буде ясність.
Моя думка: BTC коливається нижче 80000, короткострокове відновлення — це шортові позиції плюс спроби зловити відскок, а не трендові покупки. Подальший розвиток подій може бути двояким: якщо вдасться піднятися вище 80000 і припиниться відтік за контрактами — тоді вірю, що відскок матиме продовження; якщо не вдасться і буде пробиття попереднього мінімуму — тоді шукатимемо наступний рівень підтримки знизу. До моменту ясності будь-який відскок я розглядаю як можливість для часткового виходу, не ганяюся за ним; ETH найслабший, думки про дно поки стримую; SOL слід дивитися, чи тримається спотовий попит, якщо кредитне плече не повернеться — далеко не піде.#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 仅盘面逻辑分析，不构成投资建议
Прогноз прибутку від операційної діяльності 107,4 трлн корейських вон, річне зростання на 782,5%, основне джерело — зростання цін і обсягів HBM, DRAM, бізнес чіпів майже повністю забезпечує прибуток, сегмент мобільних телефонів все ще під тиском. Ринок уже заздалегідь врахував більшість позитивних факторів, основна увага на повному звіті щодо структури поставок HBM4, капітальних витрат, орієнтирів замовлень клієнтів.
✅Позитив: HBM4 продовжує зростати, попит на зберігання в AI-серверах міцний, ціни на DRAM/NAND залишаються на підйомі;
⚠️Ризики: темпи зростання помітно сповільнилися порівняно з попереднім періодом, ринок побоюється розширення виробництва пам’яті, піку циклу, а також впливу курсових коливань і додаткових бонусів на прибуток.
📌Оцінка ситуації: прогноз уже близький до верхньої межі очікувань, навіть якщо дані непогані, при консервативних орієнтирах можливе короткочасне зростання з подальшим падінням; лише підвищення цілей поставок HBM і очікувань ASP може стати стійким каталізатором.Дані бичачих позицій зростають ≠ вхід покупців, більше схоже на жорстке підтримання за рахунок кредитного плеча. $BTC 80489, $ETH 2346, $SOL 101.48.
① SOL найнебезпечніший: співвідношення великих гравців довгі/короткі 2.87, 76.4% рахунків у довгих позиціях, активні угоди в довгих лише 48.1%; 8-годинна ставка фінансування -0.021%, за 24 години довгі позиції ліквідовані на 17.3M, короткі на 1.0M. Переповнені довгі позиції під тиском, лінія оборони 100.10, вище 103.44 є пасивні довгі позиції.
② ETH бракує покупців: у жовтні чистий відтік з американських спотових ETF 1.18 млрд, 16-го і 14-го числа відтік; Glamsterdam відкладено. Нижче 2313 ліквідації на 670 млн, пробій 2328 перетворить довгі позиції на паливо.
③ BTC здається стабільним: цього тижня чистий приплив ETF 301 млн, але в четвер і п’ятницю відтік 773.5 млн, у четвер 635.6 млн — найбільший одноденний відтік з червня. Психологічний рівень 80000, реальна підтримка 79200—79800, ставка фінансування все ще позитивна, бичачі позиції тримаються.
④ Макро: ймовірність, що у жовтні FOMC не змінить ставку — 90.6%, ймовірність підвищення у грудні — 67.5%, всі економісти це очікують; ціна на нафту 116 стримує ризикові настрої.
Висновок: узгоджений бичачий настрій, але це не дно. Слідкуйте за SOL 100.10/103.44, ETH 2328, BTC 79200 — перший пробій спричинить доміно корекції. Легкі позиції, швидкі дії.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Де криється основна причина постійного падіння акцій Hynix?У понеділок вранці BTC знову впав нижче 80 000! ETF минулого тижня явно мав чистий приплив у 300 мільйонів доларів, чому ж ціна все ще падає? Розділивши послідовність входу і виходу коштів, відповідь не така оптимістична.
Останні дані: у перші три торгові дні минулого тижня BTC ETF залучив близько 1,07 млрд доларів, але в останні два дні вийшло 774 млн доларів. Загалом за тиждень позитивний баланс не приховує розвороту коштів у другій половині тижня.
Спочатку подивимось на $BTC, ціна 79687, за 24 години падіння на 1,48%. Після втрати рівня 80 000 спочатку подивимось, чи зможе він повернутися і закріпитися вище; якщо відскок знову буде придушений, 79 000 стане наступним важливим рівнем для спостереження.
Далі $ETH, ціна 2310, падіння 2,29%. ETF минулого тижня мав чистий відтік близько 221 млн доларів, падіння також перевищує BTC. Чи зможе утриматися рівень 2300 важливіше, ніж поспішати кричати про повернення до 2400.
Нарешті $SOL, ціна 100,78, падіння 1,63%. ETF у п’ятницю не мав чистого припливу, з початку жовтня чистий відтік близько 68 млн доларів. Рівень 100 доларів прямо під ногами, після утримання треба дивитись, чи захочуть інвестори заходити.
Підсумок: тижневий чистий приплив не означає, що купують щодня. Спочатку чекаємо покращення ціни і коштів разом, не варто дивитись лише на приємні дані!
Як думаєш, BTC спочатку поверне 80 000, чи SOL спочатку впаде нижче 100 доларів?
Лише особистий запис, не є інвестиційною порадою.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Дані в мережі SOL насправді непогані, RWA та токенізовані акції ростуть, але ціна просто лежить на рівні 101 долара, ніби мертва. Причина дуже проста: чистий відтік SOL ETF у жовтні склав близько 68 млн, 24 числа чистий приплив був рівний нулю. Процвітання в мережі не передається на ціну монети, бо маргінальні покупки поглинаються викупом ETF. 100 доларів — це рівень «шийки», якщо денне закриття буде нижче, далі буде 80.
ZEC навпаки сьогодні найцікавіший. За минулий тиждень інституції на спотовому ринку всупереч тренду купили 42 млн доларів, але ціна щодня повільно падає, позиції в контрактах переповнені, ціна впала на 12%, а топові великі гравці зайняли понад 90% коротких позицій. Простими словами: інституції тихо скуповують на спотовому ринку, великі гравці бездумно відкривають шорти на ринку контрактів. Всі шорти зібралися в одному вагоні, платять відсотки і тримають позиції, якщо спотові покупки хоч трохи піднімуть ціну, ці люди стануть ракетним паливом.
SOL чекає закриття на рівні 100, ZEC не ганяється за зростанням і не шортує, чекає, поки напрямок шорт-сквізу проявиться сам. Не будь тим, кого перемелюють у м'ясорубці. $BTC $ZEC $ETH Переворот Terafab від Intel: чому фабрика чіпів Маска досі залишається у Intel
У Intel останнім часом з'явився важливий, але часто ігнорований фактор: Terafab Маска. 7 жовтня генеральний директор Intel Чень Ліву офіційно підтвердив, що Intel залишається ключовим партнером цього проєкту; Маск також уточнив, що фабрика належить і управляється його власною компанією, а TSMC, навіть якщо і братиме участь, лише орендуватиме частину приміщень, а не керуватиме ними.
Масштаби Terafab немалі: округ Грімс у Техасі, початкові інвестиції 16,8 млрд доларів, щонайменше 3000 робочих місць, мета — 1 терават обчислювальної потужності AI на рік. Виробництво чіпів поділено на дві лінії: одна для AI5, AI6, які використовуються у Tesla FSD, Optimus і Cybercab, інша — для радіаційно-стійких чіпів D3, що застосовуються у SpaceX Starlink і космічних дата-центрах, технологічний процес орієнтований на Intel 14A.
Плани Intel зрозумілі: набір інструментів для 14A буде випущений у жовтні, перші зразки планують до кінця 2027 року, масове виробництво — у 2028 році, отримання замовлень Terafab стане найкращим підтвердженням успішного повернення Intel у сегмент контрактного виробництва. Але ризики також очевидні: якщо TSMC орендує частину потужностей, вплив Intel і частка замовлень можуть бути розмиті.
Гра на ринку контрактного виробництва чіпів переформатовується, чи стане Intel справжнім переможцем, чи залишиться другорядним гравцем?Цього тижня буде опубліковано рішення FOMC щодо ставки за жовтень, макронастрій, ймовірно, домінуватиме у короткострокових коливаннях, BCH наразі торгується в вузькому діапазоні зі зменшеним обсягом, я вважаю, що перед рішенням буде переважати консолідація. З огляду на капітал і настрій, ставка фінансування лише 0,0016% свідчить про те, що бичачий тренд не хоче підніматися вище, обсяг позицій 79 тис. монет у базовій валюті разом із годинним спадним трендом і відстанню від максимуму -3,24% вказують на помірене скорочення позицій з плечем, тоді як 4-годинний відступ від мінімуму 6,16% все ще утримує структуру відскоку. У книзі ордерів співвідношення покупок і продажів у перших 10 рівнях становить 0,75, продажі 843 переважають над покупками 632, підтримка нижче 277,83 слабка, зверху 282,8 — найближчий опір, 270,1 — ключова підтримка. Стратегія: при відскоку до 271,6 — легка довга позиція, стоп-лосс 268,4, ціль 281,3; якщо зросте обсяг і буде пробій нижче 270,1 — коротка позиція до 264,7, стоп-лосс 273,2. Окрема позиція не більше 20%, перед оголошенням рішення половина позиції закривається.
—— Це лише особиста думка, не є інвестиційною порадою, бажаю успішної торгівлі.——
$BCH#本周将公布10月FOMC利率决议
#本周将公布10月FOMC利率决议
$BCH $T На ринку ця група бичків повністю тримається на міцності.
Ціна монети постійно падає, а обсяг відкритих контрактів навпаки досяг 7,59 млн доларів.
Ці люди, які купували на високих рівнях, всі застрягли там, категорично не хочуть фіксувати збитки, чим більше падає, тим більше докуповують.
Підняти ціну знову не вдається, внизу накопичилося багато впертих бичків. Опір зверху неймовірно сильний, тепер лишається чекати, коли маркетмейкер піде за трендом вниз і спровокує ланцюговий крах.
#T
$T
👇Звіт Microsoft після закриття ринку в середу: Azure має показати 45% зростання, а монетизація AI — це справжнє випробування
Звіт Microsoft після закриття ринку в середу, справжнє питання лише одне: чи зможе Azure виконати обіцянку керівництва про приблизно 45% зростання за постійним валютним курсом. Bank of America прогнозує 44,8%, що відповідає 32,3 млрд доларів, також потрібно звітувати про монетизацію Copilot.
Фундамент минулого кварталу насправді непоганий: номінальне зростання Azure 40%, дохід Microsoft Cloud 49,1 млрд доларів, зростання на 26%, комерційні замовлення зросли на 112%, на руках замовлень на 39,2 млрд доларів. Але акції все одно впали, бо капітальні витрати були підвищені одразу до приблизно 190 млрд доларів, що на 55 млрд більше за очікування ринку.
Це класична дилема великих AI-компаній зараз: попит реально існує, замовлення розписані на два-три роки вперед, але кожен приріст спочатку потрібно фінансувати реальними грошима. Ринок більше не дивиться лише на темпи зростання, а на те, чи покривають вони амортизацію та відсотки.
Для криптоспільноти це відображення дуже пряме: акції AI-обчислень і криптоактиви однаково переоцінюються з урахуванням питання «чи може зростання приносити прибуток». Цей звіт Microsoft фактично є проміжним іспитом для всієї AI-оповіді.
Ви ставите на Azure з перевищенням очікувань чи на те, що ринок продовжить акцентувати увагу на капітальних витратах?
#ЗростанняMicrosoftAzure43%, чи зможе монетизація AI прискоритись?
$MSFT $BTCОстаннє попередження Маска: понад 200 AI-хмарних компаній, що вижили, лічені одиниці
25 жовтня Маск особисто підтвердив у X: SpaceX закрив фінансування боргу на 40 млрд доларів, які пішли на купівлю GPU у таких виробників, як Nvidia, з поставкою у першому-другому кварталі 2027 року. Але він різко змінив тон і фактично виніс вирок усій галузі.
Суть його слів: за останні кілька тижнів ринок боргових зобов’язань майже повністю припинив кредитування компаній, які не мають пристойних доходів, окрім AI-центрів обробки даних. SpaceX може позичати гроші завдяки інвестиційному рейтингу, а також підтримці від Starlink і запусків. Натомість понад 200 нових хмарних компаній, що орендують GPU, зіткнуться з масовим банкрутством і консолідацією, «виживуть лічені».
Це прямо протилежно до вчорашніх повідомлень про «проблеми з фінансуванням SpaceX»: проблема не в тому, що SpaceX не може позичити, а в тому, що інші не можуть. CoreWeave, один із провідних нових хмарних гравців із боргом близько 50 млрд доларів, став найяскравішим прикладом для порівняння.
Ця гонка озброєнь у AI-інфраструктурі переходить від «хто наважиться позичити» до «хто зможе повернути». Якщо бульбашка оренди обчислювальних потужностей лусне, AI-наратив і AI-концептуальні акції в криптосфері теж сильно похитнуться.
Як ти вважаєш, чи є ця хвиля очищення нових хмарних компаній — це вичавлювання бульбашки чи сигнал про піковий стан галузі?
#SpaceX фінансування 40 млрд доларів, попередження Маска про припинення кредитування AI-хмар
$BTC#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ETH впав нижче 2300, хто купує, а хто чекає на падіння?
За 24 години падіння 1,9%, за 7 днів 3,3%, за 30 днів 14,4%!
Обсяг торгів з 20 жовтня 8,37 млрд скоротився до 4,8 млрд вчора, сьогодні трохи більше 1,5 млрд, ніхто не підхоплює!
Але серед розумних грошей є дві жорсткі речі:
Розумні покупки складають 56,99%, виглядає, ніби купують.
Але дивіться: частка довгих позицій розумних грошей лише 20,07%!
Покупки — це короткострокові позиції, але позиція на боці ведмедів.
А серед усіх рахунків довгі позиції складають 76,68%, у топових рахунках 63,27%.
Роздрібні інвестори зосереджені на довгих позиціях, розумні гроші стоять проти. Обсяг контрактних позицій 5,36 млрд доларів, трохи зріс на 1,24%.
Одним словом: повільне падіння, зменшення обсягів, роздрібні інвестори тримають довгі позиції, розумні гроші грають на пониження. Така структура не лякає, але виснажує.
Якщо ви хочете купувати, рекомендую входити нижче близько 2272, тут сила ліквідацій досягає 270 млн доларів, що дає велику ймовірність короткострокового відскоку. Наступні десять днів будуть насичені великими подіями, чи варто зараз ще наздоганяти зростання BTC?
Останні два дні ринок досить хиткий, це не просто одностороннє зростання, а скоріше гра і фільтрація позицій. Зовні емоції виглядають непогано, але великі гравці тихо накопичують і знижують ризики.
Погляньмо на календар:
27-го — вибори в Ізраїлі;
28-го — засідання ФРС, а також звіти Google і Microsoft;
29-го — рішення ЄЦБ;
30-го — рішення Банку Японії;
2-го — звіт Apple;
3-го — проміжні вибори в США.
Протягом цих десяти днів майже щодня відбуваються події, які можуть сильно вплинути на настрої інвесторів, тому варто бути пильним.
Головне не в тому, яка новина вибухне, а скільки ринок вже врахував наперед. Зіткнення звітів американських компаній і ФРС визначить ризиковий апетит одразу; рішення ЄЦБ і Банку Японії викличуть коливання, які поширяться і на крипторинок. У такому середовищі BTC легко сприймають як ризиковий актив, а ETH і альткоїни можуть втратити ліквідність.
Якщо звіти перевищать очікування, а ФРС займе більш м’яку позицію, можливий швидкий відскок: BTC відновиться, ETH піде за ним, альткоїни злетять. Але ризик у тому, що подій занадто багато, і інвестори захочуть знизити кредитне плече та тримати більше готівки, тому відскок може швидко перетворитися на можливість для розпродажу.
Отже, ці десять днів — це гра і фільтрація, а не комфортне наздоганяння зростання. Важливіше контролювати позиції і ритм, ніж напрямок, не піддавайтеся емоціям, тримайте руку на пульсі!Брати, ZEC впав до 1185, але ETF щойно встановив найсильніший тижневий приплив за шість тижнів
$ZEC $1,185
ZEC від кінця вересня з піку 1698 відкотився до близько 1185, падіння приблизно 30%. Ціна ще коливається, але фінансовий потік щойно дав сигнал розвороту.
ETF за тиждень отримав приплив 41,1 млн доларів, припинивши тритижневе відтік. Станом на тиждень, що закінчився 23 жовтня, чистий приплив Grayscale ZCSH склав 41,1 млн — найсильніший тиждень з середини вересня. У понеділок був відтік 10,4 млн, потім чотири дні поспіль чистий приплив, у п’ятницю за один день зайшло 20,5 млн. За перші три тижні був відтік 143 млн, ця хвиля відновила близько 29%.
Але ціна і капітал конкурують. 22 жовтня чистий приплив ETF склав 14,23 млн, але загальні чисті активи впали з 745 млн до 681 млн, зменшившись на 64 млн за день, бо ціна ZEC того дня впала на 10,64%. ETF купує, а ціна падає швидше.
Дата NU7 остаточно зафіксована. Активуючий блок 3,543,405, програмне забезпечення Zebra 7.0.0 вже випущено, очікується активація 5-6 листопада. Час блоку скорочується з 75 секунд до 25, комісії на 60% виводяться з обігу. ZEC у старому пулі Sprout після оновлення назавжди стане недоступним, власники мають менше двох тижнів на перенесення.
З технічної точки зору, 1180-1190 — це близько 50-денної середньої, якщо утримається — буде консолідація, якщо проб’є — дивитися на 1100.
#本周将公布10月FOMC利率决议 BTC的20日低点从79,775下移到79,220，但价格却反弹到80,933。低点下移、价格反弹——这两个信号矛盾吗？ 先说新闻。价格侧：BTC报80,933.5美元，24小时 +1.42%、近一周 -0.30%；20日区间79,220.1到86,693.7——低点比上周又低了555美元。资金侧：ETF连续第八天净流入（+2,920万）、5日+2.023亿、10日+2.994亿。情绪侧：恐惧贪婪指数51到54。宏观侧：美元101.81、黄金4,007.9（-1.29%）、标普500 7,623.68（-0.52%）。 再看资金影响。低点下移说明抛压还在扩散——每一次反弹都有人卖。但价格反弹说明有资金在承接——ETF连续八天净流入就是证据。两个信号并不矛盾：它们描述的是同一件事的两面——卖方在出货，买方在吸纳，双方在79,000到81,000之间反复交换筹码。 对BTC的含义：这种"低点下移+资金流入"的组合，通常出现在底部区域的形成过程中。判断底部是否成立，关键看两点：一是低点能否不再下移，二是资金流入能否持续。现在第一条还没做到，第二条已经做到。 我接下来盯四个指标：一是79,22Цього тижня у світових ринках панувала висока авersion до ризику, але традиційні активи-убежища зазнали серйозної диференціації. Золото у п’ятницю впало нижче 4000 доларів за унцію, досягнувши тримісячного мінімуму на рівні 3986,50 доларів, зниження за тиждень склало 4%. Тим часом дохідність 10-річних облігацій США вперше за місяць знову опустилася нижче 5%, ставши найпривабливішим активом-убежищем; єна піднялася до річного максимуму щодо євро, а долар впав нижче ключової підтримки 157,50 щодо єни до приблизно 156,9. Ця розбіжність викликала сумніви на ринку: чи не втрачає золото свій захисний ореол через недавні спекулятивні властивості. Вплив на ринок: перестановка в рейтингу активів-убежищ Аномальне падіння золота Аналітики Berenberg відзначають, що падіння золота на тлі уникнення ризику є «варте уваги відхиленням». Зазвичай зниження дохідності держоблігацій США позитивно впливає на золото, яке не приносить доходу, але цього тижня інвестори, одночасно скуповуючи держоблігації, продовжували продавати золото. Востаннє золото так слабо реагувало на значне падіння дохідності облігацій у грудні 2008 року, у найглибшій фазі світової фінансової кризи. Аналітики вважають, що нинішня слабкість золота тісно пов’язана з його роллю спекулятивного активу протягом останнього року. Ця спекулятивна хвиля підняла ціну золота у січні цього року до історичного максимуму понад 5400 доларів, але після виходу відповідних трейдерів ціна вже впала більш ніж на п’яту частину. Головний економіст Чиказької товарної біржі Ерік Норланд зазначив, що найбільшим драйвером падіння цін на дорогоцінні метали цього року є зміна ринкових очікувань від зниження ставок до їх підвищення. Однак вінСпочатку уявімо найгірший сценарій: я припускаю, що якщо санкції розширяться і криптоканали також будуть обмежені, то проблема з оплатою залишиться. Reuters повідомляє, що прем'єр-міністр Ізраїлю Нетаньяху запропонував використовувати криптовалюту для протидії потенційним санкціям, що викликало критику з боку економістів та політичних опонентів.
Я не вважаю це позитивним фактором: обмеження відповідності та ліквідність — це ризики, пропозиція не означає, що платіжний канал буде доступним. Звичайні люди можуть розрахувати максимальні збитки за принципом «стоп-лосс не виконано», а не лише за ідеальною ціною виходу.
Коли з’являються такі новини про санкції, який стоп-лосс зазвичай ви ставите на одну транзакцію?Robinhood завтра підбиває підсумки: дохід на ланцюгу перевищив Ethereum, але акції впали шість разів поспіль після звітів
Robinhood у вівторок після закриття ринку опублікував фінансовий звіт за 3-й квартал, ринок очікував дохід у 1,41 млрд доларів і прибуток на акцію 0,56 долара, що на 16% більше за рік. Цікаво не це число, а те, що у звіті вперше повністю включено квартальні показники Robinhood Chain.
Дані ARK показують, що цей ланцюг, який запустили лише 1 липня, у 3-му кварталі приніс близько 51 млн доларів мережевого доходу, що перевищує 41 млн доларів Ethereum за той самий період, а накопичений обсяг DEX-транзакцій перевищив 100 млрд доларів уже в середині жовтня. Звісно, ARK також попереджає, що цей високий дохід від комісій може знизитися, як тільки зміниться ціноутворення через завантаженість.
Ще більш прикрою є закономірність акцій: за останні шість звітів Robinhood п’ять разів перевищував очікування, але акції падали щоразу, навіть у липні, коли перевищення очікувань було, акції впали на 3,6%. З початку року акції впали майже на 16%, а ринок опціонів очікує волатильність близько 10% навколо звітів.
Висновок для криптоспільноти дуже простий: брокери, які працюють на ланцюгу і здійснюють торгівлю на ланцюгу, дійсно можуть заробляти, але прибутковість і зростання акцій — це зовсім різні речі.
Чи вірите ви в Robinhood Chain як у «ланцюг брокерів», чи вважаєте це лише короткочасним явищем?
#Чи зможе зростання торгового бізнесу Robinhood тривати?
$HOOD $BTCПоставка нафти відновилася, але ціни на нафту не хочуть падати: чого насправді боїться цей високий рівень цін
Експорт сирої нафти з Близького Сходу вже перевищує довоєнний рівень. За даними Kpler, з жовтня середньодобовий експорт сирої нафти з Близького Сходу становить 17,3 млн барелів, що вище за 16,4 млн барелів у вересні, а також вище за 16,9 млн барелів за два місяці до початку війни в кінці лютого; потік через Ормузьку протоку також відновився до 11,7 млн барелів, що приблизно становить 82% довоєнного рівня.
Проте Brent залишається близько 115 доларів, на п’ятимісячному максимумі. Минулого тижня Британська морська служба отримала 12 повідомлень про напади поблизу Ормузької протоки за тиждень, що є рекордом, і багато судновласників взагалі не повідомляють про інциденти. Вартість фрахту нафтових танкерів ще більш вражаюча: добова оренда VLCC наближається до 1,4 млн доларів, а страхування від ризиків війни зросло до 10% вартості вантажу.
Тобто нафта рухається, але вартість транспортування кардинально змінилася: конвої під охороною американських військових йдуть уздовж узбережжя Оману, третина суден проходить північним маршрутом під контролем Ірану, а експорт нафтопродуктів становить лише близько 40% довоєнного рівня. Ринок боїться не нинішнього припинення постачання, а наступного етапу ескалації.
Високі ціни на нафту гальмують інфляцію та очікування зниження ставок, і криптоспільнота не повинна залишатися осторонь: як тільки енергетична інфляція зростає, у FOMC з’являється більше підстав для жорсткої позиції.
Як ти вважаєш, чи є цей високий рівень цін на нафту ризиковою премією, яка рано чи пізно впаде, чи це початок нової норми?
#Відновлення транспортування нафти з Близького Сходу, чому ціни на нафту залишаються високими?
$BTCЗолото падає, і це навпаки змушує мене почати звертати увагу на можливості.
Історично золото в середньому коригується приблизно на 36% від максимуму; наразі корекція близько 29%. Формація подвійного дна, підтримка на рівні $4,000 і перепроданість за RSI — все це варто враховувати.
Але статистичні закономірності не гарантують ідеального входу, справжнє дно може підтвердити лише ринок.
$BTC діє за тим самим принципом.