Orbit Post Sitemap
Три рівні спрацьовування за день жоден не втримався, 79,369 все ще під ногами
BTC сьогодні 24h максимум 80,952, мінімум 79,369, поточна ціна 80,333, за день лише одне: всі дотики до рівнів не втрималися.
◆ BTC | Рівні спрацьовують лише за умови закриття, дотик не рахується
Ранкове повернення до 80,500, ввечері максимум дотягнувся до 80,575, закриття 80,538 і знову вниз; після обіду двічі торкався 80,300, закриття було нижче; о 11:00 рівень 79,390 з реакцією — єдина виконана дія за день, потім відскок вище 80,200. Відскок на 80,000-80,100 для утримання, годинне закриття вище 80,575 дивимося на 80,952, годинне закриття нижче 79,369 — відпускаємо, дивимося на 79,000.
◆ ETH | 2,340 за день не торкався
ETH поточна ціна 2,324, 24h максимум 2,365, мінімум 2,293, вдень максимум дотягнувся до 2,338, 2,340 цілий день не торкався. Відскок на 2,310-2,330 для утримання, годинне закриття вище 2,340 дивимося на 2,365, закриття нижче 2,293 — виходимо, дивимося на 2,282.
Перед рішенням по ставках не слід слідувати за дотиками до рівнів, чекайте закриття вище, щоб діяти, дотик — це як платити за шліфування.Попередження про прорив: лінії оборони BTC / ETH руйнуються
Ключовий висновок: це не корекція, а поразка в обороні
$BTC на вихідних впав нижче 80000, мінімум за сесію 79332. Зона підтримки 79000—80000 була єдиною ефективною останнім часом, якщо денна свічка закриється нижче 79000, відкриється шлях до 78000. Поки не буде відновлення вище 82000, всі відскоки — це вікно для втечі, а не розворот.
ETH: ETF продовжує висмоктувати кошти
$ETH впав нижче 2300, зараз близько 2321, з моменту піку 2526 середні ковзні показники мають ведмеже розташування. Ще гірше з фінансами: спотовий ETF ETH за цей тиждень зазнав чистого відтоку 221 млн доларів, за жовтень загалом 1,18 млрд доларів, четвертий тиждень поспіль чистий відтік, інститути голосують ногами. 2280 — попередній мінімум, його ефективне пробиття відкриє шлях до 2150.
Бики зазнають ліквідації, а не «вибиваються» коливаннями
За останні 24 години ліквідовано довгі позиції на суму 82,01 млн доларів, короткі — лише 36,7 млн, співвідношення ліквідацій довгих до коротких понад 2:1; ліквідації довгих позицій ETH — 22,41 млн доларів, найбільше серед усіх монет. Плечові довгі позиції ще не повністю очищені, паливо для відскоку вичерпується.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Останнім часом у спільноті ходить популярна думка: ринкова капіталізація ZEC рано чи пізно досягне 10% від капіталізації біткоїна. Зараз біткоїн коштує близько 1,6 трильйона доларів, 10% від цього — 160 мільярдів, а ZEC наразі менше 20 мільярдів.
Ця думка має кілька джерел. Hoffman з Bankless 21 числа сказав, що в цьому циклі ZEC досягне 10% від капіталізації біткоїна, у наступному — 25%; керівник досліджень Grayscale Pandl також підрахував, що 10% відповідає приблизно 8100 доларів у 2030 році; Hayes раніше вже озвучував подібні цифри.
Зробимо підрахунок. Зараз ZEC коштує 1208 доларів, в обігу близько 16,33 мільйона монет, що становить приблизно 1,2% від капіталізації біткоїна. До 5% ціна має зрости до приблизно 4900 доларів, тобто вчетверо; до 10% — близько 9700 доларів, що означає зростання в 8 разів.
Логіка для зростання є. Штучний інтелект робить моніторинг блокчейну простішим, тому приватність стає необхідністю; спотовий ETF на ZEC від Grayscale вже котирується на Нью-Йоркській біржі, інститути можуть купувати; захищений пул утримує близько чверті обігу, тому монети не розпорошені.
Але я вважаю, що досягти 10% у цьому циклі буде дуже складно. З початку року ціна вже зросла майже в 6 разів, багато позицій відкрито з кредитним плечем, значна частина зростання — завдяки важелям; приватні монети за своєю природою потрапляють під регуляторний контроль, ризик вилучення з бірж залишається; капіталізація біткоїна в 1,6 трильйона базується на консенсусі та інституційному розподілі, а покупці ZEC значно відстають. Якщо в цьому циклі ZEC досягне 3-5%, це вже буде дуже сильним результатом, 10% я більше сприймаю як верхню межу бичачого сценарію, а не як цільову ціну. Чим більші множники, тим більше треба розуміти, хто буде купувати. $ZEC 海力士Q3 майже вже є «ціновим рівнем з високим прибутком», ринок більше цікавить, чи встигає обсяг HBM4 відповідати наративу.
Жорсткі дані: консенсус ринку — операційний прибуток близько 77 трлн корейських вон, операційна маржа піднялася до понад 70%; HBM4 почали масове виробництво та відвантаження з Q2, але є галузеві повідомлення, що темпи відвантаження в Q3 все ще повільніші за очікування (темп і налаштування Rubin). Звичайне підвищення цін на DRAM/NAND також підтримує прибуток, тому «гарний прибуток» не обов’язково означає, що «HBM4 повністю реалізувався». Емоції в ланцюжку обчислювальної потужності AI впливають на ризикові уподобання, опосередковано зачіпаючи $BTC і технологічні акції.
Ви більше орієнтуєтеся на реалізацію «нового рекорду маржі прибутку» чи на знижку через «обсяг HBM4, що не відповідає очікуванням»?
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $BTC $SKHYNIX $SKHY $DOOD — контракт із найбільшим зростанням серед низькоринкових альткоїнів, навіть спотового ринку немає!!
Монета з ринковою капіталізацією лише 20 мільйонів може різко піднятися на 60%, якщо сказати, що проект не контролюється командою, то я перший, хто не повірить, за день обсяг торгів 230 мільйонів доларів — все в контракті.
Дивлячись на графік, була хвиля зростання з обсягом на дні, різке зростання на 260% одним стрибком, з приблизно 0.001267 до 0.004956, потім швидке падіння до близько 0.0013, корекція майже 100%, поступове падіння свідчить, що команда проекту не продавала все одразу, а поступово піднімала ціну і ловила на цьому.
Сьогодні знову зростання з обсягом, піднявшись до близько 0.0025, знову невелике падіння, за цим рухом видно, що команда хоче продати останні свої монети. Подивіться на негативні комісії, шорти платять за утримання позицій, зовні здається, що шорти тісняться, але це більше схоже на хеджування команди для фіксації прибутку, а не на здоровий бичачий тренд. Хочете увійти і ловити ножі, коли хтось маніпулює?
Зараз над $DOOD кожна точка, де тримаються збитки, створює тиск на продаж, багато хто може вийти, зменшити позиції. Особисто я не рекомендую купувати, якщо хочете ризикнути і зробити свінг, ставте стоп на 0.0013, якщо проб’є — виходьте.3,78 мільйона доларів США $HYPE зараховано на біржу, але ціна навпаки втрималася
За останні 24 години 3 гаманці, ймовірно належні одному киту, переказали на Coinbase 494,300 $HYPE, приблизно 37,83 мільйона доларів США (дані Lookonchain, підтверджені KuCoin, Phemex та іншими).
За звичною схемою, зарахування монет на біржу — це передвісник тиску продажу. Але цього разу сценарій не спрацював: $HYPE зараз близько 77,59 доларів США (21:19 за Пекінським часом), відкриття 24-годинного періоду було 76,65 доларів США, ціна не впала, а зросла приблизно на 1,2%, досягнувши майже денного максимуму 77,74 доларів США.
Є два варіанти: кит просто переміщує монети в інше місце або чекає на результати FOMC, щоб діяти далі. У будь-якому разі, утримання ціни після зарахування монет — це вже сигнал: ринок витримує потенційний тиск продажу на 37,83 мільйона доларів США, що не є слабким показником.
До оголошення результатів FOMC у четвер вночі ці монети — це меч, що висить над головою, або вже опрацьований обсяг, побачимо в найближчі 48 годин.Цей тиждень належить до супер макро тижня, зібрано коротку таблицю основних подій для зручного швидкого огляду та відстеження:
1. Вівторок｜Вибори в Ізраїлі
Короткостроковий пріоритет: найвищий; довгостроковий пріоритет: високий
США та Ізраїль тісно пов’язані, результати цих виборів вплинуть на подальший розвиток ситуації, після виборів буде легше спостерігати за подальшим ритмом американської політики.
2. Середа до 08:00｜Звіт Hynix
Пріоритет: найвищий
3. Четвер 02:00 Рішення ФРС, 02:30 виступ Волша
Пріоритет: високий
Ринок в основному заклав збереження ставки у жовтні, фокус гри на очікуваннях підвищення у грудні. Якщо Волш дасть більш «голубиний» сигнал і знизить очікування підвищення у грудні, ринок може відреагувати відскоком.
4. Четвер 04:00｜Звіти Microsoft, Google + конференція｜Пріоритет: найвищий
Четвер 09:00｜Звіт Samsung｜Пріоритет: найвищий
Четвер 20:30｜Попередні дані ВВП США за 3-й квартал, інфляція PCE за вересень｜Пріоритет: високий
5. П’ятниця 04:00｜Звіти Amazon, SanDisk + конференція｜Пріоритет: найвищий
П’ятниця｜Звіти Intel, Strategy, Coinbase + конференції｜Пріоритет: найвищий
П’ятниця｜Засідання Банку Японії, ринок очікує збереження ставки｜Пріоритет: найвищий
Інші другорядні новини не перелічуються.
Загалом, ключові події починають інтенсивно відбуватися з четверга, і саме в цей період, ймовірно, відбудеться важливий поворот ринку.
Поточні інструменти CME показують ймовірність підвищення ставки у грудні на рівні 73,9%:
• Якщо Волш продовжить наголошувати на інфляційній стійкості та залишить простір для подальшого підвищення, прибутковість держоблігацій США та долар зміцняться, що тиснутиме на акції технологічних компаній з високою оцінкою;
• Якщо ж його позиція буде обережнішою і він запропонує продовжити спостереження за подальшими даними, ризикова апетит відновиться.
В оптимістичному сценарії, якщо Волш скаже щось на кшталт «чекаємо наступного раунду даних для оцінки», то відскок у листопаді може початися раніше.
$BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Barclays підвищив рейтинг TSLA до Overweight, цільова ціна піднялася з 370 до 450, у передринковій торгівлі акції зросли більш ніж на 2%.
CNBC сьогодні повідомляє, що Barclays підвищив рейтинг з Equal Weight до Overweight, цільова ціна 450 доларів.
Відносно закриття п'ятниці на рівні 372,22 доларів, це приблизно на 21% вище.
Основні причини — можливе злиття з SPCX, покращення основного бізнесу, поворот у пробігах Robotaxi.
Передринковий індекс Nasdaq близько 381,83, зростання приблизно 2,6%; на OKX безстрокові контракти TSLA також близько 382.
Я вважаю, що підвищення рейтингу — це каталізатор настроїв, але сприймати злиття як основний сюжет — ризиковано.
Дохід від автомобілів у Q3 все ще знижується в річному порівнянні, вільний грошовий потік також значно скоротився, поки ці два показники не стабілізуються, я не буду купувати на зростанні.
Спостерігаю, не купую.
Слідкуватиму, чи зможе ціна утриматися вище 380; якщо впаде нижче близько 372, рівня закриття п'ятниці, торгівля на підвищенні рейтингу вважатиметься недійсною.
Ви підтримаєте підвищення рейтингу і докупите, чи чекатимете на більш конкретні сигнали щодо злиття?
$TSLA $SPCX $BTC
#本周将公布10月FOMC利率决议 #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Цього тижня FOMC, ймовірно, залишиться без змін, справжня боротьба відбуватиметься навколо точкової діаграми та ціноутворення підвищення ставки в грудні, а не безпосередньо в рішенні.
Жорсткі дані: ринок дає приблизно 94-95% ймовірності, що на засіданні 27–28 жовтня ставка залишиться без змін на рівні 3,75%–4,00%, підвищення на один крок — лише близько 5%; трейдери більше зосереджені на заяві після засідання та точковій діаграмі, чи буде зафіксовано підвищення в грудні. $BTC зараз коливається близько 80 000 доларів, за 24 години трохи впав; ризикові активи одночасно реагують на високі ціни на нафту та звіти американських компаній за тиждень. Пауза не означає відмову від підвищення, тон заяви важливіший за саме рішення.
Що ви більше вірите: «рік досягне максимуму і почнеться очікування» чи «у грудні ще можливе підвищення»?
$BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 Очікується, що Федеральна резервна система залишить процентні ставки без змін на засіданні 28 жовтня, при поточному цільовому діапазоні 3,75%–4,00%. Але ось на що я звертаю пильну увагу 👀 Пауза у підвищенні ставок не означає автоматично бичачий імпульс. Оскільки інфляція все ще висока, коментарі ФРС щодо майбутніх підвищень ставок можуть мати більше значення, ніж саме рішення. 📈 М’якший прогноз може підтримати Bitcoin та ризикові активи. 📉 Яструбиний тон може спровокувати новий тиск на продаж. Для мене справжня можливість$SPCX наразі не час для покупки на дні!!
Останні результати Rocket дійсно непогані, звіт показав зростання на 161% у річному обчисленні, результати справді хороші, до того ж нещодавно Tesla, яка літає, використала технологію холодного реактивного двигуна Rocket, а також історії з AI, Starlink, що підняли Rocket до найсильнішого опору на денному графіку близько 166 доларів, після чого ціна швидко почала падати.
Насправді найбільша проблема зараз — це розблокування акцій, кілька днів тому було розблоковано велику партію акцій (приблизно 1,3 млрд акцій), сьогодні ще одна партія (328,4 млн акцій) стала доступною для торгівлі, що значно збільшило тиск продажів Rocket. Хоча розблокування не означає, що акціонери обов’язково продаватимуть, якщо ті, хто раніше купував за низькою ціною, вирішать зафіксувати прибуток, а покупці не зможуть підтримати ринок, ціна легко опиниться під тиском!
Тому зараз не варто лише слухати історії, тиск продажів і підтримка капіталу вже відображені на ринку, тому стратегія для початківців: зараз ризиковано відкривати короткі позиції, можна почекати відскоку і відкривати короткі позиції на відскоку, рекомендовані точки: короткі позиції близько 151, ціль — близько 145.$BTC $ETH Ідеально виставлені шорт-позиції на біткоїн! Ethereum поки що чекаємо
Біткоїн вже досяг позиції шорту 80300, про яку вранці говорив Цайбао, цей відскок був передбачуваним, не хвилюйтеся через тимчасові збитки по шортам, падіння обов’язково буде!
Вранці Цайбао вже казав, що макроекономічна невизначеність призводить до загального ослаблення ринку, цей відскок — це скоріше корекція після падіння, поки що немає явних сигналів розвороту, Ethereum чекаємо, поки не дійде до рівня опору для шорту!
Далі ключовим буде, чи зможе біткоїн пробити 79000, якщо проб’є ефективно, то простір для падіння відкриється повністю, як піде ринок — справа ринку, торгуємо за планом!Google тут справді дуже постраждала! З піку 409 вона вже впала на 25%, чи можна зараз купувати на дні?
1. $GOOGL має дуже хороші можливості, ключова підтримка знаходиться біля попереднього мінімуму близько 315, і зараз ми там! Я вважаю, що купувати Google на дні вигідніше, ніж купувати індекс, бо VOO або $QQQ відкотилися лише приблизно на 5%, а Google впала на 25% — це набагато привабливіше.
2. Брати, пам’ятаєте стару акцію Ларрі — Microsoft? Її теж ринок неправильно продав, вона була в занепаді півроку, а потім? MSFT різко злетіла, відскочила на 30% і знову дісталася до попереднього максимуму.
3. А Google явно більш інноваційна, ніж старий Microsoft, чи то великий модель Gemini, чи чіпи TPU і хмарні обчислення — все це перший ешелон. Інші її бізнеси теж топові, наприклад пошук, Android, Gmail, карти або YouTube — це справжні грошові корови.
4. Я все ще дуже оптимістично налаштований щодо Google, після останнього піку на 370 і спроби втекти, зараз можна знову починати купувати. Я вважаю, що діапазон 300-320 — це дуже хороші точки входу, як на малюнку, я спочатку куплю на 320, а потім планую ще 2-3 рази докупити на зниження, щоб розподілити ризики.
5. Якщо сценарій з Microsoft повториться і буде півроку занепаду, то Google вже майже вийшла з цього, нам лишається терпляче чекати і готуватися.
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ 🔥Жорстока правда ринку: роздрібні інвестори кидаються купувати, а великі гравці лише управляють ризиками!
Поточний ринок надзвичайно розірваний, справжнє і фальшиве відскок видно з першого погляду! BTC біля 79800 довго стоїть на місці, ETH на слабких 2310 внизу. Обсяги ринку швидко скорочуються, вчора за годину падіння обсяг торгів склав 53,69 млн, сьогодні він впав до 48 млн, різке падіння змінилося на безоб'ємне коливання, зміна тренду близько 📉
Баланс сил дуже різкий: роздрібні інвестори активно скуповують, а великі гравці поспішають докупити, щоб зберегти позиції! Один великий гравець тримає довгі позиції BTC та ETH на 396 млн доларів, ліквідаційна ціна ETH 2181, вчора вночі мінімум був 2282, лише на 30 доларів від ліквідації, о 0 годині терміново додано 9,21 млн USDC маржі для продовження позиції.
Дані відкривають жорстоку правду: співвідношення довгих і коротких позицій ETH серед роздрібних інвесторів 1,82, кількість довгих значно перевищує короткі, всі налаштовані на купівлю; але серед топових гравців 94 коротких і 34 довгих, основні гравці вже тихо схиляються до коротких позицій.
Потоки капіталу ще більш болючі: за 30 днів обсяг BTC, що надходить на біржі від роздрібних інвесторів, зріс до 10,75 млрд, максимум за півроку; а великі гравці скоротили свої вливання з 5,9 млрд до 3,8 млрд, основні гравці продовжують вихід.
Цей відскок повністю тримається на роздрібних інвесторах, фундамент дуже слабкий! BTC не може утриматися вище 80500 без обсягу, ETH під тиском на рівнях 2360–2390 не може закріпитися, це можливості для коротких позицій. Лише при збільшенні обсягу і утриманні ключових рівнів можна визнати помилку і перейти в довгі позиції. Пам’ятайте: не варто йти в лобову атаку проти великих гравців, які мають повний контроль ризиків!
$BTC $ETH
⚠️Аналіз ринку лише для обговорення, не є інвестиційною порадою
#本周将公布10月FOMC利率决议 Аналіз ключових даних про позиції BTC гігантських китів на крипторинку, співвідношення довгих і коротких позицій китів порушено, короткі позиції мають непокриті збитки в 120 млн!!!
Поточна ціна BTC 80191, невелике падіння на 0,25%, поточна ставка фінансування 0,0080%.
Загальна позиція китів 3,32 млрд USDT, всього 1023 кити, номінальне співвідношення довгих і коротких позицій 27,61%.
Довгі позиції (285 китів)
Поточна позиція 720,34 млн USDT, середня ціна відкриття 87296,15, нереалізовані збитки 63,82 млн USDT, рівень прибутковості лише 33,33%, більшість довгих позицій у збитку, собівартість значно вища за поточну ціну.
Короткі позиції (738 китів)
Поточна позиція 2,60 млрд USDT, середня ціна відкриття 76426,59, нереалізовані збитки 122,44 млн USDT, рівень прибутковості 55,14%. Обсяг коротких позицій більший, але поточна ціна вища за середню ціну відкриття, також глибоко в збитках.
Поточна ціна 80191 знаходиться між собівартістю двох груп, собівартість довгих вища, собівартість коротких нижча, ринок коливається між ними, типовий сценарій подвійних збитків для довгих і коротких.
Це спостереження ринку, не є інвестиційною порадою #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC $ETH $SOL 📉Крайній шліфувальний процес! Сильне розходження між бичачими та ведмежими настроями, до дна залишився останній крок
BTC коливається в діапазоні 79400—80500, ETH коливається між 2295—2335, ніби вершник кружляє внизу, знаючи, що скоро прибуде, але все не злітає.
Фінансовий стан дуже розділений: 40 нових гаманців вивели 9458 BTC, вартістю близько 771 млн доларів, купуючи на низьких цінах всупереч тренду; з іншого боку, велика китова позиція майже 400 млн ETH висить на лінії ліквідації, ліквідаційна ціна 2181, вчора вночі мінімум був 2282, лише 30 доларів до додаткової маржі. Співвідношення великих гравців бичачих до ведмежих 0.77, вони утримуються від довгих позицій, поступово схиляючись до ведмежих.
Найбільше страждають роздрібні інвестори, співвідношення бичачих до ведмежих у ETH досягає 2.46, бичачі займають 76.68%, при падінні хочуть купити на дні, але від відскоку не задоволені, важко вирішити між докупівлею і фіксацією збитків.
Одним реченням: великі гравці тихо змінюють свої позиції, роздрібні інвестори все ще тримаються за довгі позиції. Позиції занадто великі, основні гравці не будуть активно піднімати ціну, лише коли бичачі повністю визнають втрати, можна очікувати справжнє дно!
$BTC $ETH
⚠️Огляд ринку лише для обговорення, не є інвестиційною порадою
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH Бичачий тренд зруйновано!!
2350 пробив підтримку, довгі позиції у Cai Bao теж вчасно загинули! Підтримка великого біткоїна на рівні 80000 теж не витримала!
Що ж сталося, що Ethereum так впав на вихідних? По-перше, наближаються проміжні вибори, і капітал обирає безпечні активи, а також зростають очікування підвищення ставок у грудні.
Ще одна причина — відтермінування тестування оновлення Glamsterdam для Ethereum, ринок може хвилюватися через затримки у розробці, і кошти, які спекулювали на оновленні, могли вийти, що спричинило цей каскадний спад і пробиття всіх рівнів підтримки.
Цього разу Cai Bao знову програв новинам, довгі позиції загинули, браття, наступна угода — знову в бій!$USDT
Хтось кричить «Бразилія впала, швидко ховайтеся».
Я спочатку відкрив крипторинок: BTC все ще тримається вище 80 тисяч, мінімум за 24 години 79377, падіння є, але воно не впало разом із Бразилією. Оперативна інформація: ф'ючерси на фондовий індекс впали на 15% і досягли ліміту падіння, реальний курс реала до долара відкрився з падінням на 8,2%, причиною є перемога Лули на президентських виборах.
Тут є контраст. Бразилія — одна з країн з найвищим рівнем прийняття криптовалют у світі, місцеві при девальвації національної валюти звикли не міняти на долари, а купувати USDT. Кожен раунд девальвації реала підвищує премію на позаринкові стейблкоїни. Тож «крах Бразилії» в криптоспільноті не обов’язково є негативом, навпаки, це може бути пасивним розширенням попиту.
Сьогодні ввечері Канада також випускає законопроект про регулювання стейблкоїнів, забороняючи емітентам виплачувати відсотки власникам. Така детальна регуляція свідчить, що ця сфера вже стала надто великою, щоб її ігнорувати.
Іншу половину залишу на завтра, коли відкриється ринок реала.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Цього тижня MicroStrategy не купила жодного біткоїна.
Оголошення засновника MicroStrategy Сейлора: викупили власні привілейовані акції $STRC на суму 205 мільйонів доларів. Наразі компанія володіє 848,517 $BTC та активами в доларах на суму 5,1 мільярда доларів.
Минулого тижня вона теж не купувала жодного біткоїна. Гроші пішли на викуп $STRC, що це означає?
Раніше цикл MicroStrategy був таким: випуск акцій, випуск облігацій → купівля монет → зростання ціни монет → зростання ціни акцій → можливість випускати більше.
Тепер вона припинила купувати монети і почала викупати власні привілейовані акції за готівку.
Це не через брак грошей на купівлю, адже активи становлять 5,1 мільярда доларів, а через вибір спочатку відновити капітальну структуру. План викупу привілейованих акцій збільшено з 2 до 3 мільярдів.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
«SK海力士 ставить на HBM4: чи зможе це змінити ситуацію»
SK海力士 найближчими днями оприлюднить фінансовий звіт за третій квартал, і всі очі спрямовані на NVIDIA. Високошвидкісна пам’ять користується великим попитом у гонці озброєнь AI, і всі підраховують, скільки справжніх грошей принесе цей шалений успіх.
Зовні замовлення розписані до наступного року, але наступне покоління HBM4 підняло технологічний бар’єр на новий рівень. Виробництво на передових технологічних процесах TSMC на замовлення та величезні витрати на дослідження і розробки значно підвищують виробничі витрати.
Наскільки буде стиснутий прибутковий простір на піку попиту, покаже цей фінансовий звіт і чи зможе валовий прибуток витримати тиск. $BTC ETH基金ція сьогодні продала 2785 ETH на суму 6,42 млн доларів.
Продаж монет фондом не обов’язково означає песимізм, але коли розпродажі повторюються на тлі тиску на ринок, це неминуче посилює занепокоєння інвесторів щодо пропозиції ETH і цінової динаміки. Оскільки це офіційний продаж, завжди викликає хвилю критики.
Однак сьогодні загальний обсяг торгів ETH становить приблизно 8 млрд доларів, і 6,42 млн доларів — це менше ніж 0,08%. З огляду лише на попит і пропозицію, це «не може зламати» ціну. Сьогодні ETH слабкий біля позначки 2300 через загальний песимізм + відтік ETF + нездатність утримати технічний рівень, а не через ці 2785 монет. 📉 Зміна прогнозу вниз: 79,377.7 буде пробито, спочатку дивимось на 79,220.
18:15 Я ставлю на 81,070, максимум 80,561.9, різниця 508. Лінія визнання поразки 79,000 не пробита.
Спочатку визнаю помилку: 0.01000% — це позитивна ставка, платять довгі позиції. Знижка −0.0392%, але все одно платять повну орендну плату, гроші все ще виходять від довгих.
Сьогодні три розрахунки сумарно 0.0223%, при 100-кратному плечі з'їдають маржу 2.23%, монета не рухалась, позиція сама зменшилась.
Ліквідації зупинились: за 24 години ліквідовано 156 млн, −70.4%, за останню годину залишилось лише 3.96 млн; 70% — довгі позиції, за 4 години короткі позиції зросли на 55.1%.
Протилежний доказ 1: чиста вартість ETF за день +4.2 млн, за 30 днів все ще −389 млн, відшкодовано лише 1.1%.
Протилежний доказ 2: о 17:00 та 20:00 двічі торкались близько 80,560, але були відтиснені назад.
79,377.7 сьогодні вже торкались двічі, при третій спробі довгі, які платять оренду, підуть першими.
Якщо проб'є, дивимось на 79,220; якщо 1H закриється вище 81,200 — вважайте, що я помилився. Вікно до 27.10 20:00.
Ліквідації зупинились, напрямок — ні: зупинились чужі стопи, рухається орендна плата довгих. Особистий аналіз, не є рекомендацією.
Що буде раніше: пробиття 79,377.7 чи досягнення 81,200?
$BTC #本周将公布10月FOMC利率决议$LINK
Прогнозні оракули мають широке застосування, але чому вони все ж відстають від BTC?
У сьогоднішньому ранковому спотовому знімку LINK за 24 години знизився на 2,37%, діапазон 11.262—11.639 USDT.
Співпраця та впровадження — це лише початок, фактичні витрати, механізм розрахунків і попит на токени визначають, чи зможе вартість закріпитися. Короткострокове падіння не доводить провал бізнесу і не може бути автоматично компенсоване бізнес-історією.
Якщо чисті витрати та фактичне використання токенів покращуються разом, оцінка має міцнішу основу; якщо ж лише зростає кількість заголовків про співпрацю, слід обмежити очікувану премію.Російсько-українські мирні переговори зробили значний прорив, питання, чи впаде ціна на нафту, скоро проясниться
Вікно для переговорів знову відкрите, стан «воюють і одночасно ведуть переговори» розблоковано
Вже запроваджено гуманітарне припинення вогню в деяких регіонах
На початку листопада США, Україна та Росія продовжать тристоронні переговори
Залишилося майже лише питання територій без досягнення згоди
Щодо російсько-українських переговорів є початкові ознаки, є надія на мир, це в певній мірі може призвести до корекції нафтової премії, приблизно на 20%, адже Росія також є великим експортером нафти
З іншого боку, тривають переговори між Саудівською Аравією та Іраном
Мета переговорів — запобігти ескалації конфлікту та прокласти шлях до угоди про припинення конфлікту
Це має дуже велике значення, принаймні 30%, адже це великі експортери нафти
Останнє — це конфлікт між США та Іраном, якщо Іран погодиться відмовитися від права на збагачення урану, я вважаю, що конфлікт втратить підстави
У мене є інтуїція, що ціна на нафту почне поступово коригуватися, максимум до 96-95, найімовірніше до 98-99, а потім знову почне зростати, особливо після виступу Трампа
У цей період біткоїн, ймовірно, трохи відновиться, приблизно до 84000-85000
Це один із наших сценаріїв: нафта, продана на рівні 103, відкотиться до 96-97
Починаємо поступово продавати біткоїн на рівні 84000, а в довгостроковій перспективі дивимося на великий шорт на проміжних виборах, нижче 77000Інтерпретація сьогоднішніх потоків капіталу: короткострокове відновлення вже видно, середньострокове розворот ще зарано розглядати. Наразі ринок зосереджений на сигналах короткострокового відновлення, середньострокові тренди поки не обговорюються. Короткострокові кошти починають повертатися, але середньостроковий відтік ще не завершився.
$BTC
Чистий приплив на спотовому ринку за 4 години: +39,36 млн доларів
Чистий приплив на ф'ючерсному ринку за 4 години: +127 млн доларів
Чистий відтік на спотовому ринку за 24 години: -34,95 млн доларів
Чистий відтік на ф'ючерсному ринку за 24 години: -118 млн доларів
Чистий відтік на ф'ючерсному ринку за 30 днів: -7,82 млрд доларів
Короткостроково спостерігається поповнення капіталу, але середньостроковий тиск продажів залишається.
$ETH
Чистий приплив на спотовому ринку за 4 години: +24,24 млн доларів
Чистий приплив на ф'ючерсному ринку за 4 години: +56,19 млн доларів
Чистий відтік на спотовому ринку за 24 години: -45,33 млн доларів
Чистий відтік на ф'ючерсному ринку за 24 години: -105 млн доларів
Чистий відтік на ф'ючерсному ринку за 30 днів: -8,64 млрд доларів
Обсяг відтоку за 30 днів перевищує BTC, загальна структура капіталу відносно слабша.
$SOL
Чистий приплив на спотовому ринку за 24 години: +9,86 млн доларів
Чистий приплив на ф'ючерсному ринку за 24 години: +10,58 млн доларів
Чистий відтік на ф'ючерсному ринку за 30 днів: -2,05 млрд доларів
Короткострокова сила явно випереджає BTC та ETH, на спотовому ринку є ознаки підтримки, але довгострокові кредитні кошти ще не повернулися.
Загальний висновок
BTC та ETH демонструють ознаки короткострокового відновлення, SOL відносно сильний. Повернення капіталу за 4 години вже підтверджено, але структура капіталу за 24 години та 30 днів ще не зазнала справжнього розвороту. Наразі рекомендується утримуватися від активних покупок, переважно спостерігати з невеликими позиціями. $BTC $ETH Справжнім вбивцею ринку на FOMC ніколи не було питання про підвищення чи зниження ставки!
Цього разу, коли FOMC у жовтні відбудеться, головне не те, чи знизять ставку, а те, що різниця в очікуваннях є справжньою причиною падіння ринку!
Раніше, коли Федеральна резервна система США як і очікувалося знизила ставку на 25 базисних пунктів, Павел одразу охолодив ринок, зруйнувавши очікування подальшого пом'якшення в грудні, і $BTC та $ETH не зросли, а впали, багато довгих позицій з кредитним плечем були ліквідовані.
Принцип дуже простий: $BTC і $ETH — це високоризикові активи, і якщо заяви будуть більш жорсткими, з сигналом про збереження високих ставок, реальна ставка зросте, і ліквідність крипторинку буде витягнута, $BTC спочатку витримає тиск, а $ETH має більшу волатильність і впаде значно сильніше; навпаки, якщо заяви підготують ґрунт для подальшого зниження ставок, інвестори будуть готові приймати ризики, $BTC утримає рівень, а відскок $ETH буде потужнішим.
Зараз ринок вже заздалегідь врахував очікування збереження ставки без змін, справжня бомба — у точковій діаграмі та формулюваннях щодо інфляції.
У короткостроковій перспективі, навколо FOMC $BTC буде коливатися біля ключових цілих рівнів, $ETH слідуватиме за ним з більшою волатильністю. У довгостроковій перспективі ринок залежить від ліквідності долара, руху коштів ETF та настроїв технологічного сектору американського фондового ринку.
Порада для всіх: у цей період обов’язково знизьте кредитне плече, скоротіть позиції, дочекайтеся офіційних новин, уважно проаналізуйте сигнали і тільки потім приймайте рішення, не ставте на напрямок зарані. $SNDK #本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC
Стратегія минулого тижня не збільшувала позиції в біткоїні, простіше кажучи, не купувала далі, але й не продавала те, що було. Я бачив, як хтось подає цю новину так, ніби він готується відступати, здається, це перебільшення. Якщо порахувати, відсутність покупок і збільшення продажів — це різні речі. Біткоїн все ще коливається на місці, а в коментарях вже планують його наступні кроки, це занадто поспішно.Час летить дуже швидко, і ось уже кінець жовтня, Європа також перейшла на зимовий час, що нагадало мені про початок року, березень, але тоді було навпаки — перехід із зимового на літній час. Тоді я тільки починав знайомитися з торгівлею, а зараз минуло вже більше півроку. Я справді хочу детально розповісти про свій шлях, про свій талант, свої здібності, а також про свої слабкості. Але якщо почну писати, можливо, не зможу зупинитися. Можливо, колись вночі я поділюся своїм досвідом, а поки що давайте поговоримо про ринок. Останні кілька днів я не робив аналіз перед відкриттям американського ринку, з однієї сторони, тому що рухи були досить передбачуваними — це дуже вузький діапазон коливань із спробою пробою вниз до рівня близько 79500, що й було моєю позицією останнім часом; з іншої сторони, на цьому рівні як короткі, так і довгі позиції викликають сумніви, потрібно більше часу, щоб спостерігати за настроями ринку та іграми. Хоча з результату ринок здається нудним, зміни у структурі капіталу та даних, що відбуваються за лаштунками, заслуговують на увагу, і дійсно з’явилися деякі цікаві дані, якими хочу поділитися з вами. Починаючи з четверга, коли ринок не зміг піднятися, внутрішня структура капіталу ринку почала змінюватися, навіть трансформуватися. Структура капіталу на спотовому ринку очевидна — повний відхід, кілька спроб дна підтримувалися пасивними покупцями, але активних покупців не було, особливо на етапі бокового руху після дна. Натомість на ф’ючерсному ринку після кожного падіння з’являлися певні обсяги покупок на дні, але загалом ці відскоки після падінь значною мірою були пов’язані з покриттям коротких позицій. Тут я хочу...Сьогодні вранці BTC впав нижче 80 тисяч на кілька годин, і я гадаю, що багато хто це витримав. Мінімум був 79,323, а ввечері знову піднявся вище 80 тисяч.
Я зайшов на OKX BTC perpetual, щоб подивитися, хто саме рухає ринок. За позиціями великі рахунки найбільше схилялися до шорту близько 11 ранку, що збіглося з падінням. Ввечері цей показник повернувся до рівня 6 ранку. Кількість дрібних рахунків, що тримають лонги, також майже повернулася до ранкового рівня.
Позиції жодним чином не зменшилися, загальна кількість відкритих контрактів зросла більш ніж на 1,200.
Отже, цей ранковий спад був викликаний тим, що великі рахунки зробили ставку на шорт, а ввечері повернулися назад. Нові дані по ETF з’являться лише з відкриттям американського ринку ввечері, тому поки що не варто звинувачувати їх. Люди все ще в грі, і якщо зрозуміти, хто рухає ринок, не доведеться піддаватися впливу цього руху.
Якщо завтра в обід великі рахунки знову схиляться до такого ж шорту, як сьогодні вранці, я визнаю свою помилку. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ BTC знову впав до 80 300 доларів, багато хто питає: чому на початку бичачого тренду все ще падіння? Початок бичачого тренду ніколи не означає основний підйом. Це етап, коли попит поступово посилюється, відскоки, коливання та перерозподіл неможливо уникнути.
Спочатку подивимось на ротацію прибутковості цього року. За даними Glassnode, чемпіон міжактивних інвестицій 2026 року змінювався тричі: у першому кварталі лідирували золото і срібло, навесні до липня американський фондовий ринок, а останні приблизно 10 тижнів BTC очолює рейтинг прибутковості за 60 днів. Така тривала зміна свідчить, що гроші переміщуються між активами, а не рухаються прямою лінією.
Але лідерство не означає лише зростання. Обсяг торгів токенізованим золотом на біржах впав з піку у лютому приблизно до 20%. Попит на золото знизився, але це не доводить, що ці гроші безпосередньо перейшли у BTC, не варто плутати кореляцію з причинністю.
Справжнє, на що варто звернути увагу — це діапазон від 80 000 до 81 500 доларів. Дані Glassnode показують, що тут зосереджені середні витрати американських спотових ETF та частини корпоративних казначейств. BTC зараз торгується на рівні собівартості важливих власників, і їхні дії визначатимуть, як розвиватимуться коливання.
Мій висновок: ведмежий ринок минув, початок бичачого тренду розгортається, але структура залишається складною. Якщо утримають рівень 80 000 і будуть покупці, з’явиться шанс спробувати подолати зону пропозиції 85 000–87 500; якщо ж денний графік проб’ють вниз, варто готуватися до тесту 77 600.
Ключове в початку бичачого тренду — не в тому, що немає падінь, а в тому, що після падінь є покупці.Американський спотовий Bitcoin ETF цього тижня «став позитивним», але при детальному розгляді структура трохи заплутана😅
За даними Farside, станом на тиждень, що закінчився 23 жовтня, чистий приплив коштів у спотовий $BTC ETF склав близько +301,2 млн доларів, завершивши двотижневий період чистого відтоку. Основна частина припливу припадає майже повністю на BlackRock IBIT (приблизно +565,7 млн), інші біткоїн-фонди разом зазнали чистого відтоку близько 264,5 млн. За той же тиждень Ethereum ETF мав приблизно -220,7 млн; якщо дивитися лише на п’ятницю, 23 жовтня, то Bitcoin ETF того дня зазнав чистого відтоку близько 137,9 млн.
Моє розуміння: позитивний тижневий показник не означає повного відновлення, більше того, провідні продукти тримають ситуацію, а інші ще втрачають кошти. Наступного тижня я одночасно слідкуватиму, чи продовжує IBIT мати чистий приплив, а також коли припиниться відтік у не-IBIT фондів.
Що ви більше вірите: що «IBIT домінує» ще довго протримається, чи що справжнє повернення буде лише після загального позитивного тренду?
Особиста думка не є інвестиційною порадою
$BTC $ETHПродали монети до того, що вільно доступно залишилось лише триста двадцять п’ять штук, а натомість взяли 65 мільйонів доларів США, щоб купити п’ятнадцятирічну оренду.
Компанія Bitcoin Treasury Empery Digital — ця назва трохи не відповідає дійсності.
Наприкінці липня продали 1400 монет, отримавши 87,1 мільйона доларів, скоротивши майже половину портфеля; на початку серпня продали ще 1635 монет, отримавши 102,2 мільйона доларів💸
Загальний портфель залишився 1279 монет, 954 з них закладені під борг у 35 мільйонів доларів, вільно доступно лише 325 монет. Той NAV-індикатор, що рахувався лише за ціною монет, теж прибрали.
Зараз за 65 мільйонів доларів купують чверть акцій AI дата-центру в центральній частині США, 150 мегават електроенергії, п’ятнадцятирічний чистий орендний договір, потенційні платежі на 1 мільярд доларів, власна частка у чверті — понад 440 мільйонів.
65 мільйонів за п’ятнадцять років на 440 мільйонів — звучить майже як семикратний прибуток. Але орендну плату почнуть отримувати лише на початку наступного року, офіційний договір досі не підписаний, орендар має мати інвестиційний кредитний рейтинг.
Продали майже дві тисячі монет, отримані гроші вклали у контракт, який триватиме п’ятнадцять років.Відкриваючи невелику компанію, я дивлюся на співвідношення витрат і доходів, а також на грошовий потік. Bitmine 26 жовтня повідомила, що минулого тижня збільшила позицію на 10 452 $ETH, а станом на 25 жовтня володіє 6 051 933 монетами, що становить 4,95% від загальної пропозиції, і вже виконала близько 99% мети щодо володіння 5%.
Моє судження: це позитивно для попиту, але не можна вважати розмір позиції показником успішності бізнесу. Збільшення позиції створює реальний попит, але бухгалтерські активи не дорівнюють грошовому потоку, який можна використати для оплати; чим концентрованіша позиція, тим сильніше коливання цін впливають на баланс активів і зобов’язань. Близькість до мети лише свідчить про виконання плану, але не доводить вигідність співвідношення витрат і доходів.
Якби це був мій бізнес, я б спочатку поцікавився, чи достатньо резервного фонду для ризиків. Якщо подальші грошові витрати доведеться покривати продажем монет, то в несприятливих ринкових умовах це може призвести до пасивної позиції — це моя гіпотеза. Друзі, які займаються бізнесом, як би ви встановили мінімальний грошовий резерв для такої концентрованої позиції?#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？
Допомога від керівника
Amazon оприлюднила фінансовий звіт за третій квартал 29 жовтня. Генеральний директор Джасі заявив, що обчислювальна потужність AWS на 2026 рік вже розпродана, на 2027 рік більша частина заброньована, а на 2028 рік також значна частина зайнята. Попит на AI-обчислювальні потужності досяг піку. $BTC $ETH $ZEC
Я вважаю, що ключовим у цьому звіті є не дохід, а маржа прибутку та грошовий потік. Продаж усієї обчислювальної потужності — це добре, але для розширення виробничих потужностей потрібно вкласти величезні капіталовкладення. Ринок зараз найбільше боїться такого бездонного спалювання грошей. Якщо великі інвестиції знищать маржу прибутку та вільний грошовий потік, навіть при швидкому зростанні AWS, капітал голосуватиме ногами. Це схоже на проблеми, з якими раніше стикалися Meta та Microsoft.
На ринку AMZN зросла на 0,61%, xAMZN — на 0,47%. Ринок має очікування і чекає на звітність.
Для криптовалют це непрямий відтік. Технологічні гіганти продовжують залучати кошти для інфраструктури, тоді як біткоїн не має зовнішнього приросту. У короткостроковій перспективі все залежить від макроекономіки, цін на нафту та FOMC.
Минулої ночі біткоїн різко впав, тепер дивимось, чи зможе утриматися рівень 80 000. Якщо ні — очікується глибше коригування, верхній опір на рівні 84 000–85 000. Не ганяйтесь за зростанням і не продавайте в паніці, ставте стоп-лоси.
Вищенаведений аналіз є актуальним, обов’язково ставте стоп-лоси, бажаю успіху.BTC коливається в діапазоні 79,400—80,500, ETH рухається в межах 2,295—2,335, ринок нагадує ситуацію, коли кур'єр із доставкою кружляє під будинком — ти знаєш, що він близько, але він не піднімається.
Великі клієнти розділилися. З одного боку, 40 нових гаманців вивели 9,458 BTC на суму близько 771 млн доларів, демонструючи позицію «ви панікуєте, а я поки що кладу собі в кишеню». З іншого боку, у великого киту близько 400 млн доларів у довгих позиціях висить на межі ліквідації, ціна ліквідації ETH — 2,181, вчора мінімум був 2,282, залишалося 30 доларів до термінового поповнення маржі, великі клієнти теж не без проблем. Співвідношення довгих і коротких позицій у великих гравців — 0.77, вони утримують позиції, мовчки трохи зміщуючись у бік шортів. $ETH
Найгірше — для роздрібних інвесторів. Співвідношення довгих і коротких позицій ETH — 2.46, переважно довгі позиції не хочуть закриватися, загальна частка довгих позицій у всіх акаунтах — 76.68%, коли ціна падає — це можливість, коли піднімається — здається, що недостатньо високо, ні додати, ні продати — застрягли посередині, як у годину пік у метро, коли застряг у дверях. $BTC
Висновок у кількох словах: великі клієнти тихо перекладають активи, роздрібні інвестори все ще в транспорті і не хочуть виходити. Машина занадто важка, основні гравці не будуть доброзичливо тягнути вгору, поки довгі позиції самі не здадуться, тоді можна буде говорити про дно. #本周将公布10月FOMC利率决议 $SAMSUNG заробляє за квартал у два з половиною рази більше, ніж за весь минулий рік. Акції впали на 35% порівняно з червнем.
$SKHYNIX цього кварталу очікує операційний прибуток у 77 трильйонів корейських вон, акції впали вдвічі з червня. $SNDK ще гірше: за рік зросли вчетверо, а з червня впали вдвічі, коефіцієнт P/E — 17. Тринадцять аналітиків дали цільові ціни, найнижча з них на 25% вища за поточну ціну.
Незважаючи на це, звіти все одно треба дивитися.
На що дивитися? Скільки HBM4 вдасться продати, скільки довгострокових контрактів підписано, чи будуть прибутки розподілені. Ніхто вже не звертає уваги на цифри у звіті — зростання DRAM на 20% у четвертому кварталі, подвоєння цін на HBM наступного року, повне розпродаж виробничих потужностей — це все відомо давно. Те, що відомо заздалегідь, не є новиною.
28 числа відбудеться конференц-дзвінок SK Hynix, 29 числа — SanDisk і Samsung. Самі звіти не дуже цікаві, але 20-хвилинна сесія питань і відповідей може бути корисною.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Погоджуюсь із судженням старшого брата Куанг Іда, очікування на жовтень майже закладені, інтрига невелика.
Очікування підвищення ставки в грудні вже досягло 68,9%, більшість «яструбиних» настроїв вже враховано. У четвер ключова увага на формулювання: при «яструбиному» підході можливе зниження до 79000, якщо не виправдає очікувань — короткі позиції можуть закриватися з ударом по 81000.
BTC торгується в діапазоні 79500-80000 з низьким обсягом, перша хвиля після рішення, ймовірно, є фальшивим рухом для заманювання покупців і продавців, легко потрапити під «зачистку».
ETH продовжує слабшати, відскок можливий лише як слідування за трендом; ZEC довго тримає позиції, сплачуючи комісію, чекаючи на рішення між утриманням і панікою.
Моя стратегія: не діяти в межах діапазону, не відкривати короткі позиції нижче 79000, розглядати позиції після стійкого прориву вище 81000 з обсягом.
Прорив без обсягу вважаю фальшивим.
Сьогодні ввечері рішення, ви готуєтесь діяти чи спостерігати?
$BTC $ETH $ZEC Чому кажуть, що CORE є найбільш еластичним BTCFi активом цього бичачого ринку? Дані розкривають правду
Найбільша вигода BTCFi-сегменту — це пробудження сплячої ліквідності біткоїна, адже велика кількість BTC довго лежить без діла і не приносить прибутку. Консенсус Satoshi Plus у Core підтримує нативне некастодіальне стейкінг BTC: користувачам не потрібно робити кросчейн або передавати BTC третім особам, вони можуть безпосередньо заблокувати BTC на біткоїн-ланцюгу, щоб брати участь у безпеці мережі Core і заробляти винагороди CORE. Цей механізм є її ключовою диференціаційною перевагою. З точки зору коефіцієнта, після тривалого падіння ринкова капіталізація CORE значно скоротилася, панічні очікування закладені у ціну, мала капіталізація + прив’язка до пулу активів BTC на трильйонному рівні природно забезпечують дуже високу еластичність. Інші BTCFi активи в сегменті (наприклад, Stacks) мають значно більшу ринкову капіталізацію, тому при однаковому притоку коштів у сегмент теоретично у CORE більше простору для зростання ціни. Механізм подвійного стейкінгу — унікальне колесо інерції CORE: щоб отримати вищу прибутковість від стейкінгу BTC, користувачі повинні додатково застейкати CORE. Якщо інтерес до BTCFi зросте, багато власників BTC прийдуть за вищим доходом, що призведе до постійного попиту на купівлю та блокування CORE, зменшуючи обсяг в обігу і посилюючи потенціал зростання. Але висока еластичність не означає гарантоване зростання: найбільші ризики — це постійний відтік нод, затримка SatPay, відсутність підтримки від провідних венчурних капіталістів. Якщо тренд відтоку нод не зупинити, навіть великий ринок BTCFi може не принести вигоди сегменту.Прибуток Samsung зріс майже в 8 разів, я дивився на це число двічі. У попередньому звіті вказали лише загальну суму, без розподілу по підрозділах. У сегменті пам’яті минулого року база була дійсно низькою, прибуток виліз із ями, тому коефіцієнт зростання природно великий. Минулого разу, коли ми говорили про Hynix, згадували, що HBM4 вже у першій половині року постачається серійно, основним клієнтом залишається Nvidia, виробники пам’яті цього разу дійсно отримали гроші, але скільки саме і як розподіляється структура, доведеться чекати на розкриття у фінансовому звіті.
Крім того, високий коефіцієнт зростання не означає перевищення очікувань. Підвищення цін ринок уже врахував, справжня зміна буде у прогнозах: чи зможуть контрактні ціни на DRAM і надалі зростати, і на якому рівні буде виробнича потужність HBM наступного року.
У мене є одне питання: скільки з цих 8 разів зростання — це результат підвищення цін, а скільки — реальне відновлення обсягів продажів. Якщо не розділити ці два фактори, я не зможу дати їм оцінку і не зможу визначити, чи фінансовий звіт буде підтвердженням позитивних новин, чи вони вже повністю враховані.
Як тільки вийде повний фінансовий звіт, спочатку подивлюся, яку частку в загальному прибутку займає підрозділ пам’яті, і чи відповідає це заявленому зростанню.
#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 $BTC $ETH $ZEC
📊 Аналіз даних ліквідації ZEC за 24 години: шорти були змиті, лонги контролюють ринок
Особливості ліквідації ZEC: рідкісне «шорт вбиває лонг»
Загальна ліквідація за 24 години: 5,401,500
Ліквідація шортів: 3,098,500 (приблизно 57%)
Ліквідація лонгів: $2,303,000
Ключовий сигнал: на відміну від ETH і BTC, де основна ліквідація відбувається серед лонгів, у ZEC домінує ліквідація шортів. Це означає, що під час зростання багато шортерів були змушені закривати позиції (купувати), створюючи потужний імпульс для «примусового шорту» і зростання
Порівняння ринку: явні переваги в розподілі капіталу
ETH/BTC: ліквідація лонгів значно перевищує ліквідацію шортів (приблизно 2:1), що свідчить про те, що основні монети перебувають у фазі консолідації на високих рівнях, а лонги часто фіксують прибуток або стоп-лоси.
ZEC/NEAR: червоні блоки вказують на серйозні втрати серед шортів, що свідчить про те, що капітал атакує шортові позиції цих монет, тренд більш виражений Ринкова капіталізація всього 20 млн, але прив’язана до трильйонної BTC-екосистеми: логіка відновлення оцінки CORE
Загальна ринкова капіталізація BTC величезна, але більшість BTC довгостроково перебувають у стані простою. Основна ідея BTCFi-сегменту — розбудити сплячу ліквідність BTC, і це є фундаментальним наративом для відновлення оцінки Core DAO. Наразі ринкова капіталізація CORE вже зазнала значного коригування, песимістичні очікування значною мірою враховані в ціні монети. З точки зору коефіцієнтів, як тільки сегмент отримає позитивний імпульс, CORE, що має консенсус на стейкінг BTC, матиме високу еластичність оцінки.
Основні три рівні тригера для відновлення оцінки: по-перше, загальне пожвавлення інтересу до BTCFi-сегменту, інвестори шукають лідерів у стейкінгу BTC; по-друге, постійне зростання обсягів стейкінгу BTC в мережі, реальні доходи від комісій на ланцюгу, що перетворюють наратив «викуп CORE за комісії» на реальний грошовий потік; по-третє, зупинка відтоку нод, відновлення очікувань безпеки мережі, усунення побоювань ринку щодо «м’якого виходу».
Однак існують значні перешкоди для відновлення оцінки: проект не має підтримки VC на первинному ринку як стабілізуючого фактора, SatPay постійно відкладається, партнер Mobilum має слабкі кваліфікації, що не дозволяє швидко забезпечити очікувані грошові потоки від платіжного бізнесу, ризик подальшого відтоку незалежних валідаторів залишається невирішеним. Ринок BTCFi має трильйонний потенціал, але чи зможе проект отримати цю вигоду — найбільша невизначеність у відновленні оцінки. Триліонна BTC-екосистема — це простір для уяви, а ноди, доходи та реалізація продукту — вирішальні умови для втілення відновлення оцінки.Голка різко пробила 78 000, ETH навіть 2 100 не втримав, зараз варто ганятися за зростанням чи це очищення позицій? Коли ти побачив цю голку, чи тремтіла рука? Моя перша реакція, дивлячись на графік, була не паніка, а відчуття, що ритм змінився. BTC однією голкою пробився нижче 78 000, ETH навіть 2 100 не втримав, за 24 години по всій мережі ліквідували позиції на 840 млн доларів, 127 тисяч людей викинули з ринку, найбільша ліквідація — 28,49 млн доларів — сталася на ETH, і понад 90% з них були лонгами. Це не звичайна корекція, це цілеспрямоване очищення кредитного плеча. Мене більше турбує не падіння, а структура ліквідацій. Понад 90% — це ліквідації лонгів, що свідчить про те, що попередня хвиля бичачих позицій була надто щільною і однорідною, а ступінь скупчення лонгів на ринку деривативів досягла рівня, коли навіть невеликий поштовх може викликати ланцюгову реакцію. За такої структури ціна не потребує великого реального продажу, достатньо пробити кілька ключових рівнів, і примусове закриття позицій само по собі потягне ціну вниз. Тож ця голка більше схожа на полювання за ліквідністю, а не на зміну фундаментальних факторів. Бичачий сценарій тут теж можливий: після очищення кредитного плеча ринок стає легшим, кількість плаваючих позицій зменшується, якщо BTC швидко повернеться вище 78 000, а ETH знову підніметься вище 2 100, це очищення відкриє простір для подальшого руху, і відновлення настроїв відбудеться швидше, ніж очікувалося. Але ризики також очевидні — лонги щойно зазнали серйозного удару, відновлення довіри потребує часу, якщо відскок буде слабким і не зможе втриматися на ключових рівнях, це означатиме, що це лише пауза в падінні, альткоїни постраждають ще більше, а ризикова апетит ще більше скоротиться. Я$HYPE і $ZEC я завжди вважав індикаторами ринкових настроїв, раніше, коли біткоїн був на рівні 87,000, HYPE і ZEC також першими почали слабшати, HYPE досяг піку на 98 і потім тривалий час перебував у слабкій консолідації, ZEC після дна близько 1700 одразу пробив нижню межу консолідації, пізніше BTC теж почав досягати піку і впав до приблизно 80,000. Наразі HYPE і ZEC починають короткостроково коригуватися до дна, особливо ZEC, який зараз має підтримку капіталу.
Звичайно, не лише в цій хвилі так відбувається, у кількох попередніх хвилях, незалежно від того, чи це відскок у ведмежому ринку, чи корекція у бичачому, HYPE і ZEC завжди на крок випереджали BTC у визначенні напрямку. Ці два токени мають «дог-спекулянтів», які майже на 100% точно оцінюють загальний ринковий тренд, тому їх можна вважати важливим орієнтиром для прогнозування подальшого руху ринку. Під операційним світлом перикард уже розрізаний, різке падіння цін — це лише епікардіальний гематом, справжнє джерело кровотечі — у гемодинаміці: дохід від спотової торгівлі схожий на недостатнє кровопостачання передньої низхідної артерії лівої коронарної артерії, у другому кварталі він знизився майже на 20% у річному порівнянні, це тіло тимчасово підтримує колатеральний кровообіг за рахунок доходів від підписок і сервісів у розмірі 555 млн доларів. Результати третього кварталу будуть оприлюднені після закриття американського ринку, передопераційна оцінка не може базуватися лише на одному відведенні ЕКГ і тим більше не можна сприймати післяринкові коливання як дефібриляцію.
Спершу подивимось на перфузійний тиск. Якщо інтеграція деривативів зможе стати обхідним шунтом, зшивши потоки замовлень, маржу, кліринг і застави в одному контурі, тоді дохід від спотової торгівлі матиме шанс відновитися з зони низької перфузії; якщо ж у місці зшивання буде витік крові, номінальний ріст деривативів перетвориться на псевдовідновлення з високим викидом і низьким опором. Доходи від підписок і сервісів — це наразі найстабільніший кардіостимуляторний ритм, але це не сам міокард; бізнес, пов’язаний зі стейблкоїнами, схожий на штучне кровообіг, який може короткочасно підтримувати перфузію, але приховує недостатність скорочувальної здатності шлуночка. Фінансовий звіт — це лише передопераційний аналіз, підвищення тропоніну свідчить про пошкодження міокарда, але не означає, що коронарна артерія вже відновлена.
Далі — провідність серця. Взаємодія з токенізованими активами американського ринку має бути як безперервний моніторинг ЕКГ, а не одноразове прослуховування. Ризикова поведінка перед звітом материнської компанії, післяринкові коливання і премія токенів можуть викликати затримки провідності і екстрасистолії; перше стрибкоподібне зростання цін не означає відновлення серцевого викиду. Якщо бізнес деривативів зможе зробити комісію, відкриті контракти і баланс стейблкоїнів трьома надійними лініями моніторингу, тоді серцевий викид може відновитися; інакше падіння доходів від спотової торгівлі — це міокардіальна депресія, а стейблкоїни і доходи від підписок — це лише медикаментозне підвищення тиску, після припинення якого знову буде гіпотензія. Емоційне скуповування на дні — це як повторна дефібриляція, ритм не відновлений, лише збільшується споживання кисню міокардом.
Доларова ліквідність — це переднавантаження, кредитне плече деривативів — це післянавантаження, дисбаланс на будь-якому боці штовхає нібито стабільний серцевий викид до набряку легенів або низької перфузії. Бізнес стейблкоїнів — це як штучна судина, гарний потік не означає прохідність власних судин; доходи від підписок — це кардіостимулятор, який підтримує ритм, але не замінює скорочувальну здатність. Якщо після інтеграції підвищиться ефективність маржі і скоротяться ланцюги клірингу, це буде мініінвазивне шунтування; якщо ж ризики просто перенесуться з передсердя спотового ринку у шлуночок деривативів — це як пересування тромбу з однієї камери серця в іншу.
Справжня патологія у структурі: чи зможе інтегрована продуктова матриця забезпечити торгівлю, кліринг, застави і доларові зобов’язання в одному контурі штучного кровообігу без витоків. Якщо дохід від спотової торгівлі й надалі буде у зоні низької перфузії, а бізнес деривативів і стейблкоїнів лише забезпечуватиме бухгалтерську колатеральну циркуляцію, компенсація рано чи пізно перейде у декомпенсацію. Чи буде після операції синусовий ритм, залежить від того, чи зможе грошовий потік сформувати стабільну криву на моніторі; якщо ж і далі покладатися на стейблкоїни як штучне кровообіг, будь-яке раптове падіння цін — це лише передвісник фібриляції шлуночків. #coinbaseq3deribitimpact$ETH є великий кит на ланцюгу, який тримає шорт на $250 млн ETH, вперто тримається, купував приблизно по 2300, навіть з урахуванням збитків не закриває позицію. Зараз він просто заробляє мільйони, отримуючи фінансування від довгих позицій, повністю контролюючи ринок і готуючи великий спад.
Таке величезне шорт-позицію тисне зверху, і навіть невеликий підйом роздрібних покупців може бути розгромлений. Подивіться на поведінку Фонду Ethereum, який час від часу скидає сміття на ринок, сподіватися на розворот ринку марно, після того як роздрібні інвестори вичерпають свої кошти, ціна рано чи пізно впаде назад до початкової точки зростання.
#ETH
$ETH
👇$UNITREE за останні дні досить точно визначав, не пропустив жодного разу, також набрав десятки нових підписників, оскільки всі хочуть слухати, я продовжу говорити.
Спочатку планував почати позицію пізніше, чому ж відкрив сьогодні? По-перше, цей ціновий діапазон мені дуже подобається, він відповідає моїм очікуванням. По-друге, індекс Шанхайської фондової біржі сьогодні показав досить слабке продовження, і при цьому знизив обсяги!! Цей знижений обсяг варто виділити. По-третє, сектор робототехніки сьогодні в межах дня повертає капітал, а лідер різко зростає — це кульмінація, що знову спровокує програму кількісного продажу. Тому ви бачите, що моя ціна для шорту — це сьогоднішній максимум.
Повернемося до розбору цього зниження обсягів. Чому варто звернути увагу на зниження обсягів? Тому що фон — це перше за майже місяць серйозне відновлення індексу після падіння, і воно має супроводжуватися збільшенням обсягів. Сьогоднішнє зниження обсягів означає, що гроші не заходять, а робототехніка — це тема, що виникає в дні резонансного відскоку індексу, і сектор досить великий, тому при недостатньому капіталі його важко рухати. Тож я вважаю, що якщо завтра не буде сильного зростання з великими обсягами, а післязавтра індекс знову впаде, то очікування щодо теми робототехніки в резонансі з індексом доведеться знизити. Логіка саме така, скільки з неї візьмете — вирішувати вам.
Отже, завтра все просто: дивимося, чи буде ринок з великими обсягами, і чи зможуть активи, які сьогодні повернулися і були вдруге реалізовані, відновитися. Якщо обидва пункти не виконуються, можна спробувати відкривати короткі позиції.
Щодо моєї позиції, я особисто відкрив 5/1 позицію, далі дивитимусь ситуацію і додаватиму, бо завтра, ймовірно, буде консолидація, а післязавтра вибір напрямку, але не виключаю можливості зростання, тому вважаю це базовою позицією, готовий у будь-який момент вийти або додати.Акції американської біржі Coinbase впали на 30% з початку року, оцінки двох компаній відрізняються в 10 разів, одна дає 247 доларів, DCF лише 22 долари.
Зазвичай оцінки відрізняються на кілька десятків доларів, а тут різниця в 10 разів, якій ви вірите?
#Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？ У момент, коли дохідність французьких десятирічних облігацій сягнула 5,14%, високогірна западина на європейському ринку облігацій вже нависла над американськими облігаціями — це не просто звичайне підвищення, а справжнє об’єднання фронтів через Атлантику. Найвищий рівень з 2002 року, перше з 2013 року перевищення американських облігацій, крива дохідності Франції ніби прорвалася крізь потужну конвективну хмару, і зсув вітру на довгому кінці швидко посилився.
Розтягуючи спред десятирічних німецьких облігацій до приблизно 175 базисних пунктів, найвищого за 15 років, утворюється вузька лінія зсуву в серці єврозони: з одного боку — западина зростаючих витрат фінансування, з іншого — теплий і вологий повітряний потік з невизначеністю бюджетних переговорів, чим довше триває конвергенція, тим важче розсіюються локальні зливи. Moody's підтверджує суверенний рейтинг Франції з негативним прогнозом, що лише додає низьких хмар під основу хмарного покриву, видимість не покращується негайно.
Взаємозв’язок токенів, пов’язаних з американським фондовим ринком, більше схожий на контроль двома провідними повітряними потоками: дохідність американських облігацій — це фоновий антициклон, тиск на європейському ринку облігацій — бокове транспортування вологи. Якщо спред Франції збережеться, ризикова апетитність спочатку проявить короткочасні пориви вітру, товщина торгів зменшиться, реакція цін на новини зміниться з «турбулентності в ясному небі» на «фронтальні опади»; але якщо одночасно знизиться дохідність американських облігацій, токени можуть пережити періодичне прояснення, а не безперервний сильний дощ. Ключове питання — чи перенесе ця лінія зсуву в 175 базисних пунктів нестабільну енергію Європи вздовж струменевого потоку в часовий проміжок американського фондового ринку.
Мій висновок на чергуванні: ринок французьких облігацій вже перейшов від локальної сильної конвекції до фронтального циклону, дохідність 5,14% і 15-річний максимум спреду накладаються на одну погодну карту, короткочасне попередження про пориви вітру для токенів американського фондового ринку ще не скасоване. #frenchbondyieldstopusЦіна на золото, що впала нижче 4000, — це вичавлювання зайвого, а не вершина ринку
Падіння золота нижче 4000 зовсім не означає провал логіки безпечної гавані, це наслідок ліквідності, що витягується через прибутковість держоблігацій США, яка наближається до 5%. Не лякайтеся новин про інфляційні побоювання!
Дивіться на $XAUT: падіння золота цього разу пов’язане з тим, що ситуація на Близькому Сході не підтримала ринок, бо капітал тікає у безризикову прибутковість. Зростання цін на нафту підсилює інфляційні очікування, змушуючи ФРС тримати жорстку позицію, ставки не знижуються, а вартість утримання золота висока. Плюс висока волатильність змушує багато інституцій продавати золото заради поповнення маржі — це класичний випадок ліквідності, що тисне на ринок. З довгострокової перспективи центральні банки підтримують попит, тому глибоке падіння — це можливість, але в короткостроковій перспективі не варто ловити ніж ліворуч.
Щодо $BTC, ситуація ідентична. Високі ставки тиснуть, зовнішні інвестори не поспішають вкладати нові кошти, ETF — це переважно імпульсні короткострокові гроші. BTC зараз тримається на емоціях і коливаннях, зверху багато зафіксованих позицій, без великої ін’єкції ліквідності прорватися не вдасться. Довгостроково тримати спотові активи без проблем, але в короткостроковій перспективі треба остерігатися корекцій, при коротких позиціях обов’язково ставте стоп-лоси, не тримайте позиції вперто.
Щодо $ETH, він залишається найуразливішим «супутником». Екосистема не має нових проривів, капітал не підтримує, при невеликому ослабленні ринку він падає швидше за інших. Не думайте, що боковий рух — це стабілізація, якщо BTC піде тестувати нижні рівні підтримки, падіння ETH буде значно більшим, не варто ставати гарматним м’ясом. #现货黄金跌破4000美元关口 Google оприлюднить фінансовий звіт за третій квартал після закриття ринку 28 жовтня за східним часом США, що відповідає ранку 29 жовтня за пекинським часом. Особисто я налаштований досить оптимістично щодо цих результатів. Пошук, ймовірно, залишиться стійким, темпи зростання доходів від хмарних послуг продовжать перевищувати очікування, але капітальні витрати та вільний грошовий потік залишаються у центрі уваги ринку. У цьому звіті я розглядатиму якість зростання доходів від хмарних послуг разом із капітальними витратами на 2027 рік. Якщо дивитися лише на зростання, можна переоцінити короткострокові сюрпризи; якщо зосередитись лише на витратах, можна пропустити зміни, що відбуваються в бізнесі. Але коли справа доходить до ціни акцій, ситуація ускладнюється: компанія заробляє все більше грошей, які потрібно реінвестувати у обчислювальні потужності та дата-центри, і ринок має оцінити, скільки часу знадобиться, щоб ці інвестиції принесли достатній прибуток. Вимоги ринку до цього звіту вже дуже високі, і навіть якщо Google Cloud покаже зростання понад 90%, це не обов’язково викличе великий сюрприз. 1. Google Cloud майже подвоївся. Наразі ринок очікує, що загальний дохід Google за третій квартал становитиме близько 127,9 млрд доларів США, що на 25% більше порівняно з минулим роком; прибуток на акцію (EPS) приблизно від 2,94 до 3,03 доларів США. За сегментами: очікується, що пошук зросте приблизно на 15%, реклама YouTube — близько 11%, а останні узгоджені прогнози для Google Cloud становлять 29,16 млрд доларів США, що на 92% більше порівняно з минулим роком. Цей поріг не є низьким. Morgan Stanley вже підвищив прогноз зростання Google Cloud з 88% до 100%, посилаючись на збільшення доходів від продажу TPU. Goldman Sachs прогнозує дохід від хмарних послуг у 29,556 млрд доларів США, що відповідає зростанню близько 95% у порівнянні з минулим роком. За відкритими даними, прогноз Bank of America становить 93%, Truis