Orbit Post Sitemap
💻Я звик спочатку дивитися на «вхідні дані», а потім на висновок: StoneX підвищила цільову ціну акцій компанії Strive, що зберігає біткоїни, з 32 доларів до 43 доларів, на 34%, підтвердивши рейтинг «купувати»; у матеріалі також згадується, що нове розміщення акцій додатково підтримує її стратегію щодо біткоїна.
Цього разу при ревізії коду мене більше цікавить, чи зможе логіка фінансування тривати, а не цільова ціна. Випуск акцій може додати кошти для стратегії збереження, але наявність коштів не означає відсутність ризиків. Якщо надалі буде залежність від випуску акцій, то старі акціонери можуть стикнутися з постійним розмиванням частки; якщо біткоїн ослабне, то вартість резервних активів також зазнає тиску. Це мій стрес-тест, а не вже реалізований результат.
Якби це був я, я б доповнив цю логіку умовами випуску, призначенням коштів і сценаріями падіння, а потім оцінював би її доцільність, не обмежуючись лише сценарієм зростання. Допоможіть, будь ласка, переглянути: для такої компанії з резервами ви більше турбуєтеся про розмивання акцій чи про відкат біткоїна? Чи пропустив я щось у своїй логіці?Працюючи вдень, не було часу детально дивитися, лише вночі розгорнув вікно ринку, і випадково натрапив на це повідомлення, через що сонливість трохи відступила🌙. Мене не турбує уява про ціну, а одне питання: чи варто знову обговорювати фіксований дохід від екосистемного фінансування?
Співзасновник Zcash Шон Бо опублікував проєкт ZIP, у якому пропонується припинити автоматичне виділення блокових субсидій ZCG і перенаправити колишні 8% частки на NSM. У проєкті зазначено, що ZCG володіє приблизно 91 452,98 ZEC, вартістю близько 125 мільйонів доларів, і наявні кошти достатні для подальшої підтримки відповідних заходів.
Моя оцінка: це скоріше коригування бюджетних правил, а не прямий позитив для ціни монети. Наразі це лише пропозиція, і сприймати «хтось запропонував змінити правила» як «правила вже змінено» — це помилка, яка може ввести в оману, якщо слідкувати за ринком лише за заголовками.
Резерви дають буфер для обговорення змін, але балансовий обсяг не дорівнює щорічному доступному бюджету, подальші витрати ще треба буде планувати. З іншого боку, перенаправлення коштів на NSM не означає автоматично вищу ефективність; я більше схиляюся до підтримки цієї зміни, якщо новий механізм матиме чіткіше призначення та обмеження. Це мої умови оцінки, а не остаточний висновок.
Нагадую собі: не варто уявляти, що зміна напрямку фінансування автоматично збільшує вартість. Хто ще не спить у цей час? Ви дивитесь на витрати ZCG чи на дизайн механізму NSM? Що з цього більше впливає на ваше ставлення до цього проєкту?У день запуску Alpenglow було дві групи цифр щодо валідаторів: одна — жвава, інша — майже не обговорювалася.
Жвава — це участь. 654 валідатори одночасно завершили перехід, з них 446 проголосували за початковий блок, Anza повідомила, що вся передача зайняла лише 900 мілісекунд. За день до запуску 151 валідатор, що разом становить близько 20,3% стейку, були позначені як неготові.
Цей перехід також залишив кілька нюансів. Програмне забезпечення валідаторів Firedancer і Frankendancer не підтримувало перший раунд міграції, тому оператори тимчасово перейшли на Agave 4.3.0. Деякі RPC-вузли отримували фінальне підтвердження пізніше, ніж валідатори, які безпосередньо брали участь у голосуванні. Після оновлення кількість транзакцій у блокчейн-браузері помітно зменшилася, оскільки раніше більшість статистики складали голосування валідаторів.
Майже ніхто не згадував про концентрацію. Дані Solana Compass показують, що мінімальна кількість валідаторів, які контролюють понад третину стейку, за рік зменшилася з 20 до 18. Частка стейку у топ-10 валідаторів зросла з 22,2% до 24,5%.
Нова механіка голосування перенесла транзакції голосування поза ланцюг, що зекономило валідаторам витрати на голосування, зменшуючи навантаження на дрібні вузли. Чи повернеться цей показник назад — стане зрозуміло за кілька місяців. $SOL Worldcoin (WLD) за добу впав на 4,14%, оновивши недавній мінімум, ціна 0,4354 долара США, ринкова капіталізація впала нижче 1,62 млрд доларів. Ціна різко коливається в діапазоні 0,432-0,458, добовий обсяг торгів 14,97 млн свідчить про концентроване розвантаження продажів. Сигнал розумних грошей залишається чисто шортовим, а дані по довгих і коротких позиціях нульові — інститути навіть не хочуть утримувати позиції на шорт під час відскоку.
Ключова проблема полягає у сповільненні просування пристроїв Orb, охолодженні зростання користувачів біометричної реєстрації, повній невідповідності графіка розблокування токенів і попиту. Соціальна активність повністю зникла, інтерес відсутній, індикатори настроїв відсутні, навіть ефект від AI-оповіді не зміг допомогти. FDV все ще перевищує 4 млрд, рівень обігу менше 40%, кожен відскок — це найкраще вікно для розпродажу після розблокування.
Основний висновок: поки фундаментальні показники не покращаться, діапазон 0,40-0,46 стане новим коридором, ризик пробою вниз більший за ймовірність прориву вгору. $ZEC сьогодні не схожий на жорнова, а скоріше на нараду. Оновлення, фінанси, управління — три напрямки рухаються одночасно, але напрямки ще не узгоджені.
Оновлення — найпевніше. NU7 заплановано активувати 5 листопада. Час блоку зменшать з приблизно 75 секунд до приблизно 25 секунд. 60% комісій за блок залишаться до лютого 2031 року.
Фінанси потроху відновлюються. ETF $ZEC від Grayscale минулого тижня показав покращення. Чистий приплив близько 41,09 млн доларів США. Закінчився тритижневий період відтоку. У понеділок був відтік близько 10,45 млн доларів, а в п’ятницю за один день увійшло близько 20,52 млн доларів.
Управління — найменш визначене. Співзасновник запропонував перевести 8% блокових субсидій у фонд сталого розвитку мережі. Зараз це лише проєкт, реакція спільноти різна. Існуюче фінансування розробки — 20%, майнери отримують 80%. Залишок 8% йде на підтримку спільноти, 12% — у фонд розробки, заблокований у сейфі. Чи змінювати — залежить від ширшого обговорення, сьогодні це не вирішать.
Ціна посередині. $ZEC зараз близько 1 228 доларів. За 24 години зростання близько 1,67%, за 7 днів близько 7,41%. За 30 днів ще падіння близько 25,75%. Аналітики вважають $834 ключовою підтримкою. Якщо впаде нижче — буде дуже погано. Але це думка аналітиків, а не вирок.
З трьох напрямків оновлення найпевніше, управління найменш визначене, фінанси посередині. Я поки дивлюся на оновлення. Слухаю про управління, не поспішаю з висновками щодо ціни. 【Опитування ЄЦБ щодо фінансування підприємств: підтвердження "зростання цін і скорочення обсягів" у кредитному середовищі з боку підприємств】
26 жовтня ЄЦБ оприлюднив опитування про фінансування підприємств за третій квартал (SAFE). Воно є дзеркальним до опитування споживчих очікувань, опублікованого 23 жовтня — одне опитує домогосподарства, інше — підприємства, разом ці два набори даних дають повну картину кредитного середовища в Європі.
Це опитування охопило близько 12,8 тис. підприємств єврозони (93% — малі та середні підприємства), період проведення — з 26 серпня по 2 жовтня. Ключові дані: чисто 46% підприємств повідомили про зростання банківських кредитних ставок, що вище за 42% у другому кварталі, при цьому найбільше погіршення зафіксовано у великих підприємств (55%, раніше 41%); чисто 27% підприємств повідомили про зростання інших витрат на фінансування (комісії, збори); частка підприємств, які відчули посилення вимог до застави, зросла з 10% до 14%. Попит також залишається слабким: чисте зниження доступності кредитів на 5% (раніше -1%), тоді як попит на фінансування практично стабільний, в результаті індекс "фінансового розриву" залишається позитивним — розрив між бажаною сумою кредиту і реально доступною підтримується.
Однак у цих даних є важливе застереження: у пресрелізі ЄЦБ чітко вказано, що склад вибірки значно змінився (більшість підприємств опитані вперше), а числові показники, такі як інфляційні очікування та очікування цін, "на даному етапі важко інтерпретувати". Тобто можна довіряти напрямку висновків (кредитування звужується), але конкретні цифри слід коригувати після стабілізації вибірки в наступному раунді — виділяти лише негативні цифри без цього контексту — неповне тлумачення.
Це означає, що відчуття підприємств і офіційні дані банків взаємно підтверджують одне одного: приховане жорсткіше кредитування в Європі триває. Це не є доброю новиною для відновлення прибутковості малих підприємств Європи і знижує гнучкість ринку у прогнозах щодо темпів зниження ставок ЄЦБ. Далі слід очікувати, чи підтвердить 30 жовтня опитування банківського кредитування ЄЦБ (BLS) відчуття підприємств.Рішення стратегії викупити приблизно $205 млн STRC, не купуючи BTC, є корисним нагадуванням, що стратегія казначейства також є управлінням зобов’язаннями. При наявності 848,5 тис. BTC за середньою вартістю $75 446 баланс вже є величезним.
Що залишається невизначеним, так це чи знижують викупи витрати на фінансування достатньо, щоб зберегти гнучкість, коли ринкові умови зміняться.
#CryptoTreasuryShifts $ETH Розумні гроші: між бичачим і ведмежим тиском, хто перший відпустить
$ETH поточна ціна 2322, незначне падіння на 0.61%, ставка фінансування 0.0046%. Загальна позиція розумних грошей 1,74 млрд доларів, 2361 трейдер, номінальне співвідношення довгих і коротких позицій 23.70%, обсяг коротких позицій явно більший.
Бичачих 885, позиція 333,53 млн доларів, середня ціна 2874.44, плаваючий збиток 79,209,700 доларів, відсоток прибуткових 33.33%. Вартість значно вища за поточну ціну, зона збитків продовжує розширюватися. Ведмежих 1476, позиція 1,4 млрд доларів, середня ціна 2306.97, плаваючий збиток 9,589,700 доларів, відсоток прибуткових 61.58%. Увага: ведмежі не є загалом прибутковими, просто поточна ціна трохи вища за середню, більшість ведмежих трохи в збитку, «швидке розв’язання» не означає, що збитки вже ліквідовані.
2322 застрягла між вартістю довгих і коротких позицій: зверху тиск продажів від розв’язаних бичачих, знизу потреба в покритті коротких позицій, ринок тягнеться в обидва боки, утворюючи подвійний збиток для обох сторін. Ставка фінансування низька, що свідчить про негарячий інтерес до довгих позицій; позиції ведмежих сконцентровані, якщо ціна швидко зросте, покриття може посилити волатильність.
Дані наведені лише для спостереження за ринком, не є інвестиційною порадою. Не поспішайте займати позицію, спочатку подивіться, хто перший відпустить. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #英特尔代工转型迎来Terafab新变量 $INTC Дохід і DCAI, ймовірно, зможуть досягти або навіть трохи перевищити консенсус, але цей фінансовий звіт не можна назвати «кращим за очікування» — прибуток тиснуть контрактне виробництво та капітальні витрати, історія контрактного виробництва триває вже три квартали, а зовнішніх клієнтів досі немає.
Консенсус по доходах за Q3 — 16,47 млрд доларів, середня точка прогнозу керівництва — 16,3 млрд, тому простір для перевищення консенсусу невеликий. Справжнім двигуном зростання є дата-центр: у Q2 дохід DCAI склав 6,26 млрд, що на 59% більше за рік, у Q3 консенсус — 6,46 млрд, темп зростання все ще 57%. Тут проблем немає, попит на обчислювальні потужності AI дійсно зростає.
Але звіт про прибутки не витримує детального аналізу. Консенсус чистого прибутку за Q3 — лише 1,49 млрд, що на 63% менше за рік; скоригований EPS прогнозується на рівні 0,38 долара, що нижче за 0,42 у Q2. Куди пішли гроші? На контрактне виробництво. У Q2 операційний збиток контрактного виробництва склав 2,1 млрд доларів, а дохід від зовнішніх клієнтів — лише 293 млн — цього замало навіть щоб покрити дрібні витрати. 18A дійсно запущено у виробництво, але офіційно зовнішні клієнти поки що працюють лише з зрілими технологіями; 14A почнуть виробляти лише у 2028 році, тому різниця у часі до реальних доходів ще щонайменше два роки.
Справжнє «краще за очікування» не в тому, що доходи трохи перевищили прогноз, а в тому, чи наважиться керівництво дати чіткий графік появи зовнішніх клієнтів контрактного виробництва. Наразі ринок уже висловив свою думку: акції впали на 13% після звіту за липень і ще на 29% за останній місяць. Зростання DCAI самотужки не може підтримати оцінку «трансформації контрактного виробництва».#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 $MSTR 账面数字绝对炸裂，但这就是个假超预期，全靠币价硬撑。
Ті 20,9 млрд «балансового прибутку» — це чисто плаваючий прибуток, обчислений за бухгалтерськими стандартами на основі відскоку біткоїна у 3-му кварталі, і він не має жодного відношення до основного бізнесу. Дохід від продажу програмного забезпечення становить лише 129 млн доларів, але EPS видає 21,5 долара — це абсурдні дані, чисто фінансовий трюк для прикриття.
Справжній інтерес — у тому, як вижити на фінансуванні. Минулого тижня вони ледве купили 267 біткоїнів (понад 20 млн доларів), а потім витратили 193 млн доларів на викуп власних пріоритетних акцій STRC, навіть збільшивши ліміт викупу на 1 млрд. Чому? Тому що STRC впали нижче номіналу 100 доларів, і тепер викуп за зниженою ціною дозволяє безпосередньо знизити величезний річний відсоток у 12%, що набагато вигідніше, ніж купувати біткоїн на піку.
Отже, як коригувати стратегію розподілу капіталу? Просто кажучи: раніше «закривати очі і випускати акції, щоб позичати гроші на купівлю біткоїна» вже не працює, тепер треба спочатку терміново латати дірки в грошах і виправляти баланс активів і пасивів. Поточна премія mNAV впала до межі 1 разу, ринок давно не дурний, ніхто не хоче більше купувати їхню компанію за завищеною ціною.
Підсумок: звіт про прибутки дійсно «перевищив очікування», але це завдяки біткоїну, а не Strategy. Справжнє питання життя чи смерті — чи зможуть вони відновити зламані канали фінансування.$BTC впав на 80 тисяч доларів, чи буде ще рух на ринку?
Рух буде, але, ймовірно, це не буде односторонній тренд, а швидше різкі коливання та вибір напрямку навколо позначки 80 тисяч доларів. Падіння 27 жовтня було більше як захисна реакція перед подією, справжній каталізатор очікується пізніше цього тижня.
Наразі BTC коливається біля 80 тисяч доларів, з підтримкою покупців у діапазоні 79,400–79,600 доларів і короткостроковим опором у зоні 80,500–80,800 доларів. Покупці на спотовому ринку США залишаються слабкими, індекс премії Coinbase вже 33 дні поспіль негативний, а важко постраждалі кредитні довгі позиції свідчать про втрату довіри до зростання. Це означає, що на ринку бракує реальних покупців, і відскок може бути слабким.
Ключові змінні зосереджені на майбутніх подіях: Федеральна резервна система оголосить рішення щодо ставки 29 жовтня вночі, ринок очікує без змін, але справжній ризик полягає у ставленні голови до підвищення ставки в грудні — наразі ймовірність підвищення у грудні зросла до майже 80%. Якщо тон буде жорстким, очікування посилення ліквідності безпосередньо тиснутимуть на BTC. Одночасно звіти Microsoft, Google та Amazon, а також капіталовкладення в AI, які можуть відтягнути кошти з ринку, також створюють негативний фон для крипторинку.
Простіше кажучи, падіння 27 жовтня — це «тиск у очікуванні», а рух, ймовірно, почнеться після рішення ФРС. Чи втримають 80 тисяч доларів — це короткостроковий рубіж; якщо проб’ють і не зможуть швидко відновитися, відкриється простір для подальшого падіння.Хто зараз наважиться шортити $BZ? Як тільки з'являться новини про війну, ціна миттєво злетить угору 😭
#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
$BZ застряг на високому рівні 109, ключова підтримка — не долар і не відсоткові ставки, а геополітична премія за постачання з Близького Сходу, це потрібно чітко розуміти.
Останні рішення ФРС, дані ВВП і PCE можуть короткостроково вплинути на нафту, але навряд чи зможуть одразу спровокувати великий ведмежий ринок.
Якщо виступ Воша буде жорстким, а інфляція PCE перевищить очікування, долар зміцниться, і нафта зазнає короткострокового коригування; але поки ситуація в Ормузькій протоці не покращиться, це коригування буде тимчасовим, і після падіння ціна легко знову підніметься.
Навпаки, якщо заяви будуть м’якшими, а очікування щодо зниження ставок зростуть, долар ослабне, і нафта матиме потенціал для подальшого зростання.
Простими словами: макроекономічні новини можуть викликати лише короткострокові коливання, а геополітика — це фундамент для ціни на нафту.
Щоб побачити стійке падіння нафти, одного лише зниження ставок недостатньо, потрібно, щоб ситуація на Близькому Сході стабілізувалась і ризики постачання зникли.
До того часу висока волатильність — норма, не варто ризикувати великими обсягами, відкриваючи шорт.#交易之声：твій досвід заслуговує на увагу **Bitmine знову купив понад 10 000 ETH, чи наближається кінець плану купівлі Тома Лі?** Минулого тижня Bitmine, що належить Тому Лі, знову збільшив позицію на 10 452 ETH, загальний обсяг досяг приблизно 6,05 млн ETH, що становить 4,95% від обігу Ethereum. До довгострокової цільової позиції в 5% залишилось близько 58 000 ETH. Але більш цікаво, ніж саме збільшення позиції, це те, що темп купівлі поступово сповільнюється. Раніше щотижневе збільшення становило 15 112 ETH, потім знизилось до 12 535 ETH, а минулого тижня — 10 452 ETH, що свідчить про зменшення інтенсивності купівлі Bitmine. Враховуючи, що компанія раніше встановила ціль у 5%, з наближенням до цієї мети подальший попит може поступово знижуватися. 📊 **Щодо ринкових показників, сигнали не надто оптимістичні.** Поточна ціна ETH близько 2 329 доларів США, за 24 години зросла на 0,59%, але за останні 7 днів впала на 4,9%, а за місяць — на 13%. Тим часом ціна акцій BMNR закрилася на рівні 20,95 доларів, знизившись на 6,47%, мінімум за день досяг 20,93 доларів. З одного боку, ETH демонструє невелике короткострокове відновлення, з іншого — акції BMNR відчувають значний тиск. Розбіжність у поведінці цих двох активів свідчить про те, що ринок може переглядати оцінку моделі утримання монет компанією. Однак за один день$BEAT наразі загальна тенденція все ще схильна до падіння. Чим сильніше емоції роздрібних інвесторів щодо покупки на дні, тим більше слід остерігатися зворотного зриву з боку великих гравців, тимчасово продовжуємо спостерігати, чи триватиме структура ведмедів. 📊 **Дані по довгих і коротких позиціях: емоції роздрібних інвесторів щодо покупки на дні явно зростають** - **З боку роздрібних інвесторів:** коефіцієнт довгих/коротких позицій на Binance серед роздрібних акаунтів досяг 3.207, на OKX навіть 3.55, довгі позиції явно домінують. - **З боку великих гравців:** коефіцієнт довгих/коротких позицій серед великих гравців становить 3.5935, кількість тих, хто налаштований на зростання, все ще більша, але коефіцієнт довгих/коротких позицій за обсягом у великих гравців різко впав до 1.7038, що свідчить про явний розрив між кількістю оптимістів і фактичним розподілом капіталу. 🔍 **Структура на ланцюгу: концентрація монет, високий ризик цінових коливань** Дані по утриманню Arkham показують, що TreasuryUpgradeableProxy володіє близько 30.81% BEAT, кілька мультипідписних сховищ Gnosis Safe разом контролюють понад 50% токенів. Така висока концентрація утримання означає, що фактична ліквідна пропозиція може бути відносно обмеженою, і при скупці або продажу великими гравцями ціна може різко коливатися. Однак концентрація утримання за адресами не обов’язково означає наявність штучного маніпулювання. 🔥 **Існує дефляційний механізм, але його підтримка потребує подальшого спостереження** Дані HTX показують, що з 19 по 26 жовтня було знищено близько 1,245,000 BEAT, відповідний дохід склав близько 82,800 доларів США, загальна кількість знищених токенів перевищила 3,132 Сьогодні я дивлюся на один момент у цих даних про кредитне плече:
Довгі позиції з кредитним плечем явно накопичуються.
За останній місяць співвідношення довгих і коротких позицій з кредитним плечем загалом зростає, особливо для BTC, ETH, SOL, де обсяг позик для довгих позицій явно перевищує обсяг позик для коротких.
$BTC ：обсяг позик для довгих позицій 1356.11 BTC, обсяг позик для коротких позицій 75.21 BTC
$ETH ：обсяг позик для довгих позицій 1.66 тис. ETH, обсяг позик для коротких позицій 772.03 ETH
$SOL ：обсяг позик для довгих позицій 10.81 тис. SOL, обсяг позик для коротких позицій 4241.84 SOL
Це свідчить про те, що ринкові настрої концентруються в одному напрямку.
Але я не сприймаю це безпосередньо як сигнал до зростання.
Чим більше концентрація кредитного плеча, тим легше на ринку відбуваються короткострокові корекції, особливо поблизу новин та ключових рівнів.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Вчора ввечері ще чекав на 81000, сьогодні знову доводиться стежити за 79000, цей відскок BTC справді лише змушує не хотіти продавати. Вранці з великими зусиллями відскочив трохи, BTC біля 80300 знову розвернувся, ETH навіть до 2335 не дотягнув, чим далі відскакує, тим нижче стає, дивитися на це немає бажання купувати.
Я більше хочу почекати, поки BTC повернеться близько до 80000, щоб трохи продати. 15-хвилинна 20-періодна середня на 80041, якраз тисне зверху, MACD теж ще під нульовою віссю. Але якщо продавати прямо на 79800, боюся, що після продажу він відскочить, адже 79650 дуже близько знизу. Краще спочатку поставити нагадування, подивитися, чи повернеться справді до 80000—80100, не хочу, щоб одна свічка різко підняла ціну, і я знову змінював рішення на купівлю. Позицію хочу тримати невелику, на 80350 знову купити і вийти, ця угода лише на поточне падіння, не планую тримати і ставити на великий тренд.
На 79650, можливо, спочатку трохи закрию позиції, на 79450 хочеться, але не факт, що дочекаюся. Особливо сьогодні ще не пробито денний мінімум, не варто продавати в надії на обвал. ETH поки не цікавить, 2321 не відновлено, вниз до 2300 близько, заробити кілька десятків і знову піддаватися флету. SOL поки відкладу, DeFi Development нещодавно повідомили про збільшення позиції на 5346 монет, а ціна все одно повертається до близько 100. Чорт, новин про зростання достатньо, але не вистачає руху, який після купівлі давав би спокій. Спочатку почекаю відскоку BTC, якщо не вийде зайняти коротку позицію, то й ладно, не хочу постійно платити комісії між 79800 і 80000.Два дні стискав, так втомився, 79000 діамантів — це дно?Спочатку висновок: оренда обчислювальної потужності AI вперше отримала ланцюговий перпетуал. 26 жовтня на Injective запустили перпетуал індексу SICI з 10-кратним кредитним плечем і заставою у USDC. Але $INJ виріс лише на 2,4%, ринок не оцінив цей сюжет.
SICI відстежує орендну ціну п’яти моделей відеокарт Nvidia: H100 займає 40%, B200 — 25%, а також H200, A100, RTX 4090, оновлюється за середньою ціною за 7 днів. Це не ціна акцій Nvidia, а «скільки коштує оренда однієї карти».
Три зауваження. По-перше, торгувати можна лише через власний dApp Injective, на OKX цього індексу немає, і ліквідність $INJ перпетуалів на OKX і Injective різна. По-друге, індекс оновлюється за середньою ціною за 7 днів, а не за спотовою ціною. По-третє, зараз більше тих, хто очікує падіння орендної плати: Gartner попереджає, що понад 80% професійних AI-хмар можуть не витримати до 2030 року, Маск каже, що понад 200 neocloud можуть збанкрутувати; орендна плата падає — довгої позиції зазнають збитків першими.
Обсяг торгів $INJ за 24 години — 21,54 млн доларів, відкритих позицій лише 5,43 млн доларів; фінансування близьке до мінімуму, довгі позиції не переповнені.
Висновок: продукт цікавий, але це не причина купувати $INJ. Чи підете ви спробувати dApp Injective?Відкриваючи невелику компанію, я найбільше боюся сприймати облікові запаси як готівку, яку можна будь-коли використати для виплати зарплати. Дивлячись на це повідомлення, я спочатку прорахую співвідношення витрат і доходів: фіксоване фінансування можна обговорити для скасування, але резервний фонд ризиків має розраховуватися за фактичними витратами, а не лише за оцінкою активів.
Співзасновник Zcash Шон Боу опублікував проект ZIP, у якому пропонується припинити автоматичний розподіл блокових субсидій на користь ZCG і перенаправити колишні 8% частки до NSM. У проекті зазначено, що ZCG володіє приблизно 91 452,98 ZEC, вартістю близько 125 мільйонів доларів, і наявних коштів достатньо для подальшої підтримки відповідних заходів. Це лише пропозиція, а не виконане рішення.
Моя оцінка така: перегляд фіксованих субсидій має комерційний сенс, але «достатній запас» сам по собі не доводить, що перенаправлення коштів вигідніше. Вести бізнес не можна, просто продовжуючи бюджет через наявність грошей на рахунку підрозділу, і не можна вважати, що наявність запасів означає відсутність потреби в грошовому потоці.
Я слідкуватиму за двома бухгалтерськими книгами: одна — це співвідношення витрат і результатів фінансованих проєктів, що показує, що отримано в обмін на витрачені гроші; інша — терміни витрат і стійкість резервів. Якщо витрати потрібно постійно покривати, а оцінка резервів коливається, то навіть достатній баланс може зіткнутися з проблемами обігових коштів. Це моя оцінка ризиків, оскільки матеріали не містять конкретної таблиці витрат.
Для мене ключовим є питання, чи зможе NSM ефективніше використовувати кошти, ніж попередній спосіб розподілу. Як би це бачили мої колеги по бізнесу: у ситуації такого ризику ви б затверджували бюджет, орієнтуючись на оцінку резервів, чи спочатку залишали б достатньо коштів для покриття фіксованих витрат?«Паразитизм» модульних DA: процвітання завдяки емісії токенів, хто здатен самостійно генерувати вартість?
Модульні та DA (доступність даних) напрямки часто вважають «продавцями води» вибухового зростання публічних блокчейнів. Але при глибшому аналізі видно, що життєва сила деяких проєктів все ще паразитує на емісійній лихоманці L2.
Порівняння трьох проєктів:
$TIA: рух токена сильно залежить від «очікувань емісії». Реальний попит на Blob-дані в мережі досі слабкий, останній місячний дохід становить лише близько 6500 TIA. Як тільки інтерес до емісії нових L2 спадатиме, DA-мережі без зовнішньої реальної платної підтримки дуже швидко втратять у вартості через скорочення ліквідності на ринку.
$EIGEN: механізм спільної безпеки вже впроваджено, але реальний бізнес AVS ще не набрав обертів. ELIP-12 передбачає 100% маршрутизацію комісій протоколу на викуп токенів, але нинішній місячний дохід близько 650 тис. доларів значно менший за щомісячне розблокування токенів на рівні десятків мільйонів. Чистий дефляційний ефект мінімальний, тож у короткостроковій перспективі проєкт сильно залежить від інфляційних субсидій.
$PENDLE: вийшов на незалежну траєкторію. Поки в мережі є активи, що приносять дохід, існує потреба в хеджуванні фіксованої ставки та спекулятивного прибутку. Механізм жорсткого викупу до 80% доходів базується на реальних торгових комісіях, а не на нескінченних ланцюгових вечірках емісії.
Роздуми:
Хоча всі вони належать до інфраструктури, DA та AVS залишаються вразливими активами з високою бетою, якщо не зможуть створити реальний попит, незалежний від «емісійних субсидій». Пошук протоколів, які отримують комісію за реальні торгові операції незалежно від ринку, — це справжня козирна карта для проходження циклів. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Підтвердивши погляд, я не та людинаUSDe нативно запущено на X Layer, це досить корисно для тих, хто часто тримає долари на блокчейні.
Спочатку про те, чим він відрізняється від USDT. USDT сам по собі не приносить прибутку, якщо хочеш заробити — треба самому шукати продукти і нести ризики цих продуктів, гроші в гаманці просто лежать. USDe — це синтетичний долар, випущений Ethena, після застави у sUSDe за правилами береш участь у розподілі прибутку, прибуток не вигаданий.
Звідки беруться гроші? Три джерела: по-перше, плата за хеджування і базис у торгах, по-друге, прибуток від застави активів, таких як ETH, по-третє, відсотки з частини кредитів і резервних активів. Простими словами, він заробляє на структурі ринку, а не на додатковому випуску.
Запуск на X Layer важливий для сценаріїв використання. Раніше, маючи USDe, можливості були обмежені, треба було думати про кросчейн; тепер на X Layer можна безпосередньо тримати і торгувати, пізніше OKX Wallet також підтримає заставу USDe, а в циклічному заробітку додадуть USDe. Для тих, хто вже має позиції, з’явився ще один зручний варіант без зайвих клопотів.
Але синтетичний долар — це не депозит, прибуток залежить від стратегії, а стратегії можуть не спрацювати. В екстремальних умовах можуть статися негативні плати за хеджування, дисконт sUSDe, втрати прив’язки, не сприймайте це як безризикову скарбничку.
USDe випускає сторонній протокол Ethena, це лише інформаційний огляд, а не інвестиційна порада.#Strategy暂停增持，Strive与BitMine扩大储备
Бос має що сказати
У розподілі корпоративних фінансів з'явилася явна диференціація.
Strategy минулого тижня не купував BTC, натомість викупив близько 205 млн доларів США пріоритетних акцій STRC, утримуючи позицію на рівні 848,5 тис. одиниць. Вони обрали спочатку зберегти кредитний рейтинг і стабілізувати капітальну структуру. Strive збільшив позицію на 6182 BTC, загальна позиція досягла 43 тис. одиниць, але нові пріоритетні акції мають дивідендну ставку аж 15%, що означає дуже високі витрати на фінансування. BitMine збільшив позицію на 10452 ETH, загальна позиція досягла 6,05 млн одиниць, з яких 5,23 млн поставлено в заставу, очікуваний річний дохід від стейкінгу близько 318 млн доларів США.
Я вважаю, що зараз змагання йде за те, чия модель стабільніша. Фінансування під високі відсотки для купівлі монет може зруйнувати грошовий потік, якщо ціна монети стоїть на місці. Дії Strategy щодо викупу свідчать, що керівництво вже починає захищатися від ризиків. BitMine отримує грошовий потік через стейкінг, що є відносно стабільним.
На ринку BTC впав на 0,62%, ETH — на 0,66%. Вчора ввечері BTC різко впав, тепер дивимось, чи втримається рівень 80 000. Якщо ні — очікуємо глибшої корекції, зверху тиск у діапазоні 84 000–85 000. Не ганяйтесь за зростанням і не продавайте панічно, ставте стоп-лоси.
Вищенаведений аналіз є актуальним, обов’язково ставте стоп-лоси, бажаю успіху. $BTC $ETH $ZEC Після закриття американського ринку спершу подивимось на рахунок. Три позиції, три стани, подальші дії будуть повністю різними. $TSLA вже наближається до лінії ризику. Поточний збиток 106.59 (−21.43%), позначена ціна 394.19, ціна примусового закриття 416.23665, різниця між ними близько 22.05 доларів. Маржинальне співвідношення зросло з 58.61% вчора до 61.91%, ризик і тиск зростають. Вчора я лише зафіксував відстань, не визначивши подальші кроки. Сьогодні після відкриття ринку ця позиція потребує чіткої стратегії: або закрити позицію, прийнявши збиток у 106.59; або продовжувати утримувати, одночасно переоцінюючи ризики та подальші плани. Сьогодні не буде зволікань. $UNI вже четвертий день поспіль втрачає прибуток. Відсоток прибутку знизився з +83.92% до +75.62%, потім до +54.60%, а тепер залишився лише +38.38%. Сума прибутку також зменшилась з 71.92 до 37.94. Вчора я говорив про встановлення чіткої межі виходу, тепер вона офіційно визначена: якщо позначена ціна впаде до 7.35, усі залишкові позиції будуть закриті. Ця межа менше ніж на 2% від поточної ціни, дійсно досить жорстка. Але чотири дні поспіль зменшення прибутку свідчать, що не можна більше розширювати допустимі межі. Краще заздалегідь визначити умови виходу, ніж спостерігати, як паперовий прибуток зникає. $DOGE поки що без змін. Поточний паперовий прибуток 141.02 (+14.53%), позначена ціна 0.0778Цього тижня ринок тягне одна мотузка: Федеральна резервна система проводить засідання 27-28 числа, сильний долар і високі ціни на нафту тиснуть на всі ризикові активи.
BTC не скористався підтримкою американського фондового ринку, натомість опустився до рівня близько 80 000, спотовий ETF два дні поспіль зазнає чистого відтоку понад 700 млн доларів, американські покупці менш охочі.
З іншого боку, індекс Nasdaq у понеділок виріс на 0,8%, технологічні акції піднялися завдяки подачі IPO компанією Anthropic і звітам великих корпорацій, NVDA додала 2,5%.
Одна й та сама макроситуація, але настрої різні: криптоспільнота чекає результатів засідання, фондовий ринок ставить на те, що результати AI-компаній підтримають високі оцінки.
Під BTC спочатку дивляться, чи втримаються 80 000, якщо ні — наступна опора на 75 000, Nasdaq же чекає, чи дадуть звіти Google і Microsoft можливість для корекції.
$BTC $NVDA $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 ⚠️Наближається засідання Федеральної резервної системи! Криптоспільнота заздалегідь перейшла в режим очікування
У середу відбудеться засідання Федеральної резервної системи, ринок уже заздалегідь відреагував! Криптоспільнота першою визнала слабкість, BTC впав нижче позначки 80 000, ETH також ослаб, багато трейдерів свідомо знизили позиції та скоротили ризики, тихо чекаючи на ключові сигнали з засідання.
Головне цього разу — не те, чи буде підвищення ставок зараз, а чи дасть Вош жорсткі сигнали щодо підвищення ставок у грудні. Якщо прозвучать «яструбині» заяви, ліквідність на ринку продовжить скорочуватися, а тиск на крипторинок зросте.
Але на ринку завжди є вперті гравці! Нещодавно один інвестор ризикнув 68 млн, поставивши на те, що після проміжних виборів BTC зможе піднятися до 90 000.
З одного боку, капітал тікає в безпечні активи, з іншого — великі інвестиції йдуть проти тренду в довгі позиції, відбувається жорстке протистояння, і розбіжності на ринку досягають максимуму. Напередодні засідання волатильність зазвичай надзвичайно висока, часто трапляються різкі коливання, тому не варто тримати великі позиції, пріоритет — управління ризиками, чекайте прояснення ситуації і дійте за трендом!
$BTC $ETH
⚠️Думки щодо ринку наведені лише для ознайомлення, не є інвестиційною порадою, ринок дуже волатильний, будьте обережні при відкритті позицій
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC Чіпи для зберігання є найгарячішою AI-нішою цього року, але за останні 30 днів (з 27.09 до сьогодні) вони впали значно більше, ніж BTC:
📉 SanDisk -29%
📉 SK海力士 -24%
📉 Samsung -20%
📉 Micron -16%
🟠 BTC -5.7%
Ще цікавіше дивитись на другу половину: з 17.10 SK海力士 відскочив приблизно на 13% від мінімуму, а BTC все ще впав на 2%, з 81,500 до 79,700.
Коли падає, BTC падає менше, але при відскоку він не наздоганяє. Це не називається силою, просто гроші зараз не тут.
Стійкість до падіння не означає силу, куди йдуть гроші, там і буде відскок.
Дані зібрані, не є інвестиційною порадою｜OKX щоденне закриття, акції за ціною близькою до OKX перпетуальних контрактів #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Ринок зараз має високі очікування від Google, справжня увага має бути зосереджена не на зростанні доходів, а на темпах зростання хмарного бізнесу, комерціалізації інвестицій в AI та чи зможе маржа прибутку продовжувати покращуватися. AI — це довгострокова логіка, але капітальні витрати можуть також впливати на короткостроковий прибуток. Звітність, що перевищує очікування, не означає зростання акцій, ключовим є те, чи зможе прогноз перевершити вже враховані ринком очікування.Купівля на 78 тис. доларів виглядає дуже великою, але якщо розібратися, більшість — це ордери на ф'ючерси, а спотовий ринок фактично не активний.
У діапазоні від 78 до 79 тис. доларів розміщено великі ордери на купівлю, але значна їх частина походить із ф'ючерсного ринку, і перед угодою вони можуть бути скасовані, тобто це не справжній попит на спот. Тим часом резерви стейблкоїнів на біржах впали до найнижчого рівня за майже 12 місяців, індекс премії став від’ємним — грошей на купівлю споту стає менше.
$BTC близько 79 800—80 300. Вчора чистий приплив у спотові ETF склав близько 110 млн доларів, і весь він припадає на один продукт, інші практично неактивні, структура дуже концентрована. Вище 79,3 тис. доларів купівля досить велика, а поблизу 81 тис. доларів зосереджені продажі. Закриття тижня на рівні 80 тис. доларів переконливіше за ордери на біржі.
$ETH близько 2 309. За день чистий відтік зі спотових ETF склав близько 88,6 млн доларів, один продукт забрав основну частку відтоку, інший трохи додав, інші неактивні. Рівень 2 300 вже двічі тестувався, покупці заходили на 2 313 і 2 325, але двічі втримати рівень не означає, що це вдасться нескінченно.
$SOL близько 100. За день чистий відтік з ETF склав близько 8,23 млн доларів, один продукт вивів 7,22 млн, інший трохи додав проти тренду. 100 доларів — це психологічна опора, закриття дня важливіше за внутріденні коливання.
Одним реченням: ймовірно, рішення по ставках залишиться без змін, але спотова ліквідність скорочується, а ордери на ф'ючерси не можуть підтримати справжнє дно.
Це лише запис ринкової ситуації, а не інвестиційна порада.
#Meta启动350亿美元融资，支持AI基建 Є одна річ, яка досить суперечлива, адже останні кілька днів новини насправді постійно покращуються
США та Іран обговорюють план відкриття Ормузької протоки, ціна на нафту впала з 103.5 до 100.7, інфляційний тиск відступає, золото повернулося до 4020, паніка більше не наростає, рішення 29-го числа о 2-й ночі, ймовірність паузи висока
Зазвичай у такому поєднанні ризикові активи мали б розслабитися, але біткоїн на 79695, і він все більше падає, ефір на 2311, SOL знову коливається біля 100
Тож не варто звинувачувати макроекономіку, зовнішні фактори не тиснуть, це криптоспільнота сама не може піднятися
Доказ у американських акціях: MSTR вчора ввечері впала на 4.24%, Coinbase — на 2.95%, і покупці монет, і біржі продаються разом, це не через погані новини, а через відтік капіталу з криптосфери
Суть проблеми зараз не в надто великій кількості негативу, а в надто малій кількості покупців
Але з іншого боку, хороші новини вже готові: ціна на нафту впала, золото стабільне, якщо 29-го числа не буде жорстких заяв, то стиснута пружина швидко відскочить, але якщо позитивні новини не призведуть до зростання, доведеться визнати, що ця слабкість глибоко вкорінена
Як ви думаєте, коли рішення буде ухвалене, буде відскок чи продовжиться зниження?
#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 $BTC $ETH $CL Сунь Ге справді крутий, пройшло менше півмісяця, а він уже знову накопичує $PEPE, купивши вже 11,8 трильйона монет PEPE. Схоже, цей ралі ще не закінчилося:
Зараз ціна PEPE тримається біля середньої лінії, але RSI 52 досі сильний, зараз відбувається бічне коливання в межах коридору, щоб переварити попередній великий стрибок, коли прибуткові позиції закриються, ймовірно, з’явиться новий напрямок. Хто хоче слідкувати, зверніть увагу на верхню межу коридору 0.0000045, при збільшенні обсягу і пробої вгору можна діяти.
Шкода лише так звану провідну мем-монету $DOGE, у найпохмуріший момент цього місяця навіть не було нікого, хто б давав сигнали. За 12 годин ліквідували позицій на 385 тисяч доларів, довгі позиції складали 72%, після ліквідації ніхто не додав позиції.
Зараз середні лінії DOGE злилися в один «стельовий» рівень: 20-денна 0.0818, 50-денна 0.0843, 200-денна 0.090. Ціна 0.0777 лежить найнижче, будь-який відскок вище 0.08 зустріне опір від позицій, які хочуть вийти в беззбиток.
Крім того, маніпуляції з $DOOD, здається, ще не закінчилися, сьогодні він різко виріс на 20%, RSI 64 — короткострокове перекуплення, ціна значно відірвалася від 7-денної середньої.
21-го числа обсяг торгів DOOD склав 358 мільйонів доларів, сьогодні обсяг теж близько 200 мільйонів. Я думав, що після 4 днів падіння все закінчилося, але виявляється, маркет-мейкер ще не здався, справді не знаю, до яких висот планує підняти DOOD.Після того, як BitMine припинить купівлю при досягненні 5% ліміту, як зміниться дисбаланс попиту та пропозиції на вторинному ринку Ethereum, чи зможуть спотові ETF та потреба в стейкінгу підтримати ринок?
Раніше BitMine залучав кошти на купівлю монет через випуск пріоритетних акцій, конвертованих облігацій і додаткових емісій ATM, що є типовим прикладом «покупця, нечутливого до ціни» — незалежно від того, чи Ethereum перебуває в консолідації чи повільному падінні, за умови наявності фінансування він виконує TWAP-покупки на вторинному ринку. Після припинення купівлі жорсткий маргінальний попит у розмірі від 12 000 до кількох десятків тисяч ETH на тиждень зникне, і в короткостроковій перспективі товщина підтримки знизу на ринку суттєво зменшиться.
BitMine не є фондом для хвильової торгівлі, а вклав 86,5% своїх резервів у стейкінг нод. У поєднанні з історично високим рівнем стейкінгу в мережі, що наразі становить 35,9%, та багаторічним мінімумом балансу ETH на централізованих біржах, фактично вільний для торгівлі «плаваючий обсяг» на вторинному ринку перебуває у вкрай виснаженому стані.
Найбільше занепокоєння на ринку викликає похідний ризик, пов’язаний із маховиковим механізмом BitMine: раніше для залучення коштів на купівлю монет частина випущених пріоритетних акцій мала річну дивідендну ставку до 9,5%, тоді як поточний дохід від стейкінгу та генерації прибутку в мережі Ethereum становить лише близько 2,6%–3,5%. Після припинення випуску нових акцій для купівлі монет, як буде покриватися цей «розрив у грошових потоках»? Якщо ціна ETH довго не зростатиме, BitMine змушений буде продавати на вторинному ринку приблизно 150 000–180 000 ETH на рік, отриманих від стейкінгу, щоб виплачувати дивіденди.
$ETH Підготував для всіх ключові сьогоднішні фінансові дані та події
1️⃣ Очікується: вибори в Ізраїлі
🔴 Надзвичайно високий пріоритет · геополітичний фактор
Результат виборів вплине на тон переговорів на Близькому Сході. Якщо буде політичний глухий кут або поразка жорсткої лінії, геополітична премія знизиться → ризикова премія на нафту звузиться; але в період напруженої виборчої кампанії золото/нафта/BTC можуть різко реагувати на несподівані новини. Це не головна причина тренду, але посилює волатильність.
2️⃣ 20:15: США ADP зайнятість (тижневі зміни)
🟠 Високий пріоритет · індикатор ринку праці
"Малий нефермерський" звіт показує активність найму в приватному секторі. Сильні дані → стійкість зайнятості → ФРС впевненіше тримає високі ставки → негатив для золота, тиск на BTC; слабкі дані → дають простір для очікувань пом’якшення.
3️⃣ 20:30: США вересневі замовлення на довгострокові товари (місячна зміна)
🟡 Середньо-високий пріоритет · стан бізнесу
Показує, чи готові фабрики та капітальні витрати інвестувати. Кращі за очікування = економіка не впала, загроза підвищення ставок залишається; гірші = зростає наратив про рецесію, але ринок може не повірити (страх — це «застій», а не «спад»).
4️⃣ Наступного дня 04:30 | API запаси нафти 🔴
Зниження запасів = підтримка цін на нафту; збільшення запасів = корекція на високих рівнях, у поєднанні з новинами з Близького Сходу — невидимий головний актор.
Зниження запасів → підтримка цін; збільшення → охолодження ринку нафти на високих рівнях. У поєднанні з новинами з Близького Сходу, нафта — сьогоднішній невидимий головний актор.
Коротко про ритм:
Вдень слідкуємо за новинами виборів в Ізраїлі → ввечері в США дані про "зайнятість + споживання + виробництво" перевіряють логіку високих ставок → вночі API визначає настрій на нафтовому ринку. $BTC $ETH #HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, блокчейн robinhood, де користувачі торгують токенами акцій, зазнав падіння обсягу DEX на 30% до $6,35 млрд у період з 6 по 12 жовтня. Але TVL DeFi зріс до $1,058 млрд з 30 вересня по 12 жовтня, а Morpho, протокол кредитування, утримував $486,8 млн відкритих позик там. Отже, кредитування тепер є великою сферою використання, а не лише торгівлею. Того тижня позичальники сплатили близько $417 тис. відсотків і бонусів за ліквідацію на Morpho, але Morpho зафіксував нульовий дохід протоколу.$SOL
100 цей рівень, SOL знову утримався цілий день.
Щойно побачив дані з ланцюга, 3 гаманці за 3 дні перевели 482,200 SOL, вартістю близько 49 млн доларів США, напрямок — на біржі, явно готуються продавати. У звичайний час це був би стандартний негативний сценарій.
Але сьогодні я не хочу слідувати сценарію. Перевірив на практиці, поточна ціна SOL трохи вище 100, за 24 години мінімум був 99.93, 100 навіть не було справжнього пробою. Тиск продажів понад 40 млн не зміг пробити рівень на 1 долар, це досить міцна підтримка.
Звісно, можливо, що ордери на продаж ще не виставлені, і попереду може бути падіння.
Про наступний рівень поговоримо, коли 100 буде справді пробито. Поки не пробито, я краще спостерігатиму.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $NEAR Іронія в тому, що ми витратили десять років на створення децентралізованих фінансів, намагаючись кинути виклик традиційній системі…
В результаті мільярди людей увійшли на ринок, але лише тримають доларові стейблкоїни та спекулюють токенізованими активами американського фондового ринку. Чим більший обсяг стейблкоїнів, тим більший попит на держоблігації США.
Інфраструктуру, яку ми власноруч створили, в кінцевому підсумку допомогла існуючій фінансовій системі розширити свою владу.
«Матриці» зовсім не потрібно знищувати криптовалюту, їй достатньо поглинути все, що ми побудували, а потім дозволити нам святкувати її розширення як власну перемогу.$BTC
Адрес, що спав три роки, активувався.
Два гігантські гаманці сьогодні відправили на Coinbase Prime 2571 BTC, що за поточним курсом приблизно 205 мільйонів доларів США. Востаннє вони рухалися три роки тому, а собівартість цих монет настільки низька, що її можна ігнорувати.
Моя перша реакція — це розглядати як тиск продажів. Coinbase Prime — це інституційна платформа, великі суми туди зазвичай не надходять для виведення.
Але в той же день дані Santiment показали протилежне: 30 тисяч біткоїн-гаманців нещодавно були повністю очищені і вийшли з ринку. Історично такі випадки, коли дрібні інвестори змушені виходити, часто трапляються поблизу дна ринку.
З одного боку, великі гравці рухають монети, з іншого — дрібні інвестори фіксують збитки, і це відбувається одночасно на одному й тому ж свічковому графіку.
Моя думка більше схиляється до другого варіанту. Якщо великі гравці справді хотіли б розпродати, їм не потрібно було б використовувати інституційний канал і виставляти це за три години до події. Бічний рух виснажує, але на цій позначці я не дуже хочу знову відкривати короткі позиції.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Хоча останніми днями рух Bitcoin був досить слабким, з огляду на співвідношення обсягу та ціни, а також грошові потоки, ситуація не така песимістична.
З точки зору співвідношення обсягу та ціни, обсяг продажів під час падіння з 22 по 26 жовтня був трохи меншим, ніж під час падіння з 5 по 8 жовтня, що свідчить про деяке зменшення тиску продажів;
З точки зору грошових потоків, американські спотові ETF 22 та 23 жовтня зазнали чистого відтоку в розмірі 636 млн та 138 млн доларів США відповідно, а вчора відбувся чистий приплив у розмірі 110 млн доларів США, тоді як на Coinank спотові кошти Bitcoin також припинили чотириденний безперервний відтік і вчора зафіксували чистий приплив у розмірі 148 млн доларів США. Це свідчить про відсутність стійкості у відтоку коштів.
З цього погляду, хоча очікується подальше зниження Bitcoin, у короткостроковій перспективі, ймовірно, не буде пробою лінії відскоку на графіку, а ймовірність ефективного пробою рівня підтримки 74968 також досить мала.
Вищенаведений аналіз наведено лише для ознайомлення і не є інвестиційною порадою!
#BTC #比特币
#BTCETFFlowSwings #英特尔代工转型迎来Terafab新变量 Трансформація Intel у контрактному виробництві переходить від «будівництва потужностей і очікування клієнтів» до «суперпопиту, що змушує реалізовувати технології», Terafab — це наразі найважливіший фактор.
Система Маска об'єднує кінцеві обчислювальні потреби Tesla, SpaceX, xAI у Terafab в Техасі з метою виробництва 1 теравата AI-обчислень на рік; Intel входить у гру з технологіями 18A/14A, передовою упаковкою EMIB/Foveros і досвідом масового виробництва, виконуючи роль «виробничої платформи». Для Intel Foundry, яка довго шукала великі замовлення, це не просто звичайне замовлення, а зміна логіки контрактного виробництва з «які у мене є вузли» на «я реалізую твої сценарії».
Цінність має три рівні: по-перше, використання масового та довготривалого попиту системи Маска для освоєння передових потужностей, прискорення підйому виходу 18A і комерційної валідації 14A; по-друге, використання космічних і робототехнічних чипів як полігону для екстремальних сценаріїв, що сприяє розвитку передової упаковки та технологій живлення ззаду; по-третє, посилення політичного та капітального впливу через наратив «вертикальної інтеграції в США». У жовтні Чень Ліву підтвердив, що Intel продовжує залишатися в Terafab, що також заспокоїло побоювання щодо «TSMC, що замінює Intel» — TSMC максимум орендує частину потужностей, Intel залишається ключовим партнером з технологій.
Короткостроково — очікування, середньостроково — вихід 18A, довгостроково — чи зможе Terafab справді запалити 14A. $INTC · Макроекономічний «супертиждень» тисне: Федеральна резервна система проведе засідання 27-28 жовтня, ринок очікує, що в жовтні ставка, ймовірно, залишиться без змін, але очікування підвищення ставки в грудні дуже сильні. Для крипторинку це означає, що очікування жорсткішої ліквідності зберігаються, і основа для значного зростання не є міцною.
· Невизначеність виборів і регулювання: найближчі проміжні вибори в США, існують ризики щодо просування законопроектів про регулювання криптовалют (наприклад, закон CLARITY). Ця невизначеність змушує великі капітали схилятися до вичікувальної позиції, а не до поспішного входу.
· Відтік коштів з ETF: хоча іноді спостерігаються вливання, загальна тенденція не оптимістична. Нещодавно спотовий біткоїн-ETF зафіксував одноденний відтік понад 700 млн доларів. Без постійних великих покупок технічне відновлення навряд чи буде стійким.
· $BTC «зменшення обсягів і формування дна, ніхто не продає». Насправді ринок звертає увагу на рівень 80 000 доларів, якщо він буде пробитий вниз, наступна важлива підтримка близько 76 000 доларів, можливо, навіть буде спроба протестувати діапазон 70 000 доларів. Тож якщо ціна дійсно піде вниз, у пості «не дочекаються 75 000» можливо, дочекаються.
· $ETH перепроданий, не може пробити 2200». Зараз ETH дійсно опустився нижче всіх середніх, хоча RSI низький, технічна картина слабка. Якщо буде пробитий ключовий рівень підтримки 2220 доларів, це може викликати подальше коригування. Для відскоку потрібно відновити рівень опору близько 2473 доларів. #Robinhood交易业务增长能否延续？ За одну годину продано 2785 ETH, приблизно 6,42 млн доларів США, середня ціна близько 2305 доларів за монету.
Гаманець, позначений як "пов’язаний з Фондом Ethereum", два тижні тому ще два подібні гаманці переказали на Kraken 4393 монети.
Разом 7178 монет, приблизно 16,55 млн доларів.
Чи може це офіційний розпродаж? На ланцюгу видно лише мітки адрес, підписів не видно, тому ніхто не може стверджувати це напевно.
Моя думка: обсяг не великий, ринок не зламають, але емоції точно пригнічують. Якщо справді хочуть зменшити позиції, то краще робити це поетапно, а не ставити все на одну новину.За одну годину продано 2785 ETH, вартістю приблизно 6,42 млн доларів США, середня ціна близько 2305 доларів за монету.
Гаманець, за яким стежить Lookonchain, позначений як "пов’язаний з Фондом Ethereum". Зверніть увагу, що це пов’язаний, а не підтверджений підписом власника, тому ніхто не може точно сказати, чи це офіційний продаж.
Але час вартий уваги. Два тижні тому ще два гаманці з такою ж позначкою перевели на Kraken 4393 ETH.
Разом двічі — 7178 монет, що за ціною приблизно 16,55 млн доларів. Це не мала сума.
Ось моя думка.
По-перше, гаманці в ланцюгу чесніші за оголошення. Важливо не те, чи фонд заявляв про продаж, а чи рухалися гроші.
По-друге, такі обсяги на спотовому ринку не зламають ціну, але точно вплинуть на настрій. Роздрібні інвестори, побачивши "пов’язаний з Фондом", першою реакцією будуть продажі.
По-третє, варто дивитися, що купують після продажу. Якщо в стейблкоїни — це зарплати, гранти, нормальна операційна діяльність. Якщо в інші активи — це вже сигнал.
Мій підхід простий: такі новини використовую лише для регулювання позицій, а не для визначення напрямку. Якщо треба зменшувати позиції — робіть це поетапно, не ставте все на одну новину.
Якщо ринок падає, не поспішайте шукати причини, спочатку подивіться, чи справді збільшився обсяг торгів. Новини можуть вводити в оману, а обсяги — ні.Прокляття падіння під час проміжних виборів, ймовірно, не вдасться уникнути, кошти заздалегідь йдуть у безпечні активи перед виборами, а падіння ринку реалізується раніше
Після того, як Anthropic оголосила про операційний прибуток, я підтвердив, що за ці два дні буде відскок, відновлення сектору AI також підштовхнуло біткоїн до зростання, хоча високі ціни на нафту + високі доходності американських облігацій не зняли тиск
Не варто очікувати, що ціль відскоку буде дуже високою:
Перше опір — це приблизно 82200-83200, тобто рівень прориву під час попереднього коливання вниз, у поєднанні з ковзними середніми, ймовірно, при першому дотику буде опір
Якщо відскок перевищить очікування, це буде 83500-84000, тут сильна лінія опору, я вже казав, що це ідеальне місце для шорту, лише колективний великий відскок AI дасть шанс
Чому цього разу біткоїн не уникне падіння через вибори?
Все через високі ціни на нафту, що викликають інфляцію, високі відсоткові ставки стримують економіку, а ризики невизначеності проміжних виборів високі, тому кошти відкрито заздалегідь скорочують позиції, щоб уникнути ризиків, прискорюючи падіння і збільшуючи його масштаб, а після оголошення результатів виборів кошти повернуться
Вікно для шорту
Спочатку чекайте, поки відскок досягне вказаних рівнів опору, і починайте поступово відкривати шорт-позиції, не чекайте 3 листопада
Якщо нафта різко впаде до 95 доларів, інфляційний тиск значно знизиться, макроекономічні ризики зникнуть — тоді шортити не вартоГлибокий аналіз ETH: кінець закупівель китів! Віра залишається, перезарядка набоїв ⚠️
$ETH Важливий розбір даних інституцій! Топовий кит Bitmine продовжує купувати всупереч тренду, за тиждень знову додав 10452 ETH, витративши близько 24,6 млн доларів.
Наразі його загальна позиція перевищує 6,0519 млн ETH, що становить 4,95% від обігу ETH, майже завершуючи загальноприйняту на ринку «5% алхімію». Але ціна для інституцій висока: середня вартість позиції 3331 долар, поточна ціна лише 2360 доларів, збиток у плаваючій вартості сягає 6,1 млрд доларів, падіння понад 30%!
Великий гравець Том Лі залишається впевненим у зростанні, заявляючи, що корекція ETH значно менша, ніж у півпровідників на фондовому ринку США, що є сигналом продовження бичачого ринку, і сміливо прогнозує ціль ETH у 62000 доларів у цьому циклі.
Але основні ризики вже виявлені! Фокус інституційних коштів непомітно зміщується, за тиждень викуп акцій склав 45,9 млн доларів, майже вдвічі більше за кошти на купівлю монет; обсяги купівлі монет продовжують скорочуватися, досягнувши мінімуму з серпня. Залишилось лише 55 тис. монет до ліміту 5% позиції, найбільший довгий покупець скоро припинить активність.
Віра є, але основні додаткові ресурси вже змінили напрямок, ETH у подальшому позбавлений ключового підтримуючого капіталу, ринок дуже мінливий, будьте обережні!
$ETH
⚠️ Огляд ринку лише для довідки, не є інвестиційною порадою
#本周将公布10月FOMC利率决议 Працюючи вдень, не було часу детально дивитися, а вночі, розклавши графік, натрапив на цей рядок, і сонливість трохи відступила🌙. «Вихід із зони сильного продажу» легко може підбадьорити, але мені більше цікаво: чи це означає, що тиск зменшився, чи що можливості для заробітку звузилися?
Glassnode повідомляє, що нещодавно покупці $BTC вийшли з зони сильного продажу; наприкінці вересня майже весь обсяг короткострокових утримувачів був у прибутку, зараз він знизився приблизно до 70%. Також вважають, що для покупців, які очікують продовження зростання, поточний момент входу кращий, ніж місяць тому.
Моя оцінка: це скоріше позитивний сигнал після охолодження настроїв, але ще не підтвердження тренду. Зниження частки прибуткових обсягів означає, що покриття паперового прибутку звузилося, але це не означає, що продажі вичерпані. Для короткострокових утримувачів, коли буфер на папері зменшується, важливіше, чи зможуть вони втриматися при коливаннях, ніж скільки людей зараз у прибутку.
Щодо «кращого моменту», то передумова саме в тому, що тренд зростання триватиме. Я припускаю, що якщо подальше підтримання не буде, то зниження частки прибуткових може бути лише частиною корекції, і не варто судити про вигідність лише за цим показником. Моє нагадування собі: не плутати зменшення тиску з гарантією зростання. Хто ще не спить у цей час, ви дивитесь на частку прибуткових короткострокових утримувачів чи на обсяги торгів і підтримку ціни?«Шредінгерівський прохід» у Ормузькій протоці
26 жовтня саудівські ЗМІ поширили інформацію: Катарський посередник запропонував «п’ятиденний план взаємних поступок», Іран відкриває Ормузьку протоку, США знімають блокаду портів.
У той же день іранське інформаційне агентство Tasnim, що належить Революційній гвардії, відповіло: це фейкова інформація. Іран взагалі не пропонував нових планів і не приймає модель «відкриття протоки в обмін на зняття блокади».
Кому вірити?
Відповідь: нікому не треба вірити. Важливо зрозуміти, чому ці дві новини можуть існувати одночасно.
Логіка Ірану насправді не змінилася.
Спікер парламенту Ірану Калібаф тримає в руках список із семи умов: зняття морської блокади, розмороження активів, скасування нафтових санкцій, припинення військових дій, виведення американських військ з кордону, компенсація збитків від війни, невтручання у ядерний потенціал.
Порядок чіткий: Сполучені Штати спочатку виконують умови, і лише тоді прохід протокою «природно відновиться». Не обмінюють протоку на вигоди.
Чому Tasnim одразу спростував?
Бо Ормузька протока для Ірану — не просто розмінна монета, а важіль впливу. Розмінна монета можна продати за ціну, а важіль, тримаючи в руках, дозволяє постійно тиснути. Якщо створити враження, що протоку можна купити-продати, то будь-які подальші вимоги Ірану викликатимуть лише торг.
Спростування — це не просто новина, а підтвердження того, що протока як інструмент тиску не може бути предметом торгу.
Логіка США теж не змінилася.
CNN 27 жовтня повідомило: американські війська на Близькому Сході готові, за командою Трампа можуть протягом 96 годин розпочати новий масштабний удар по Ірану. Офіційна цитата: наказ може бути відданий після проміжних виборів у листопаді.
З одного боку — інформація про «п’ятиденний план Катару», з іншого — військовий ніж на столі.
Переговори — для ринку. Військова готовність — для супротивника. Обидва процеси йдуть одночасно.
Отже, що таке «п’ятиденний план»?
Це медійний план, а не план дій.
Жодна з ключових умов Ірану не послаблена. Жоден крок тиску США не відступив. Єдина зміна — заголовки.
А ціна на нафту формує ціну заголовків.
26 жовтня Brent піднялася до 116,72 доларів, атака хуситів на нафтові об’єкти Саудівської Аравії підняла ціну до найвищої з весни. Страховий платіж за ризик війни зріс до 10% вартості судна, раніше було менше 3%.
«П’ятиденний план» тимчасово знизив ціну на нафту. Але чи відновився фактичний прохід протокою? Чи впала вартість страхування танкерів? Чи зняли міни Революційної гвардії?
Ні. Премія за ризик і далі накопичується.
Справжня проблема — BTC.
BTC тестує рівень 80k втретє.
Тисне на нього не питання «чи буде війна між США та Іраном», а холодний ланцюг: ціна на нафту 116 доларів → зростання інфляційних очікувань → Федеральна резервна система заблокована від зниження ставок → відсутність додаткових коштів для ризикових активів.
ФРС вже підвищила ставку у вересні, ринок оцінює ймовірність зниження ставки цього року лише приблизно в третину. Висока ціна на нафту і 3,7% інфляції «запаяли» двері для зниження ставок.
Заголовки переговорів можуть знизити ціну на нафту на 2 долари. Але поки Ормузька протока перебуває у стані «шредінгерівського проходу», мотузка інфляції не послабне, і тиск на BTC не зникне.
Між «заголовками» геополітичних новин і «виконанням» існує величезна прірва. Ті, хто торгує заголовками, завжди стають здобиччю тих, хто торгує виконанням.
П’ятиденний план — це заголовок. Сім умов — це виконання. Підготовка до удару за 96 годин — теж виконання.
Сьогодні ввечері ціна на нафту може знову впасти через якийсь твіт. Але якщо завтра страхова вартість протоки не знизиться, то сьогоднішнє падіння — це просто подарунок виконавцям.
$BTC $CL $BZ Спершу трохи охолоджу воду, я не вважаю цю новину про крадіжку криптовалюти безпосередньо позитивом для безпекового сегменту. За даними Scam Sniffer, у одного користувача, ймовірно, стався витік приватного ключа, внаслідок чого було викрадено активи Ethereum та Base на суму близько 1,58 млн доларів; зловмисник за менш ніж 2 години перевів 682 ETH, з яких приблизно 281 ETH пізніше надійшли в Tornado Cash.
Я застряг на двох моментах: по-перше, це лише «ймовірна» причина, тому не можна на цій підставі стверджувати, що певний безпековий продукт здатен це зупинити; по-друге, велика сума збитків не означає, що користувачі готові постійно платити. Моя гіпотеза така: якщо ринок торгує лише панікою, то потреба в безпеці може бути неправильно інтерпретована як зростання вартості відповідних токенів, при цьому відсутні докази доходів і захоплення вартості.
Звісно, оптимісти можуть думати інакше. Якщо згодом з’являться перевірені ефекти захисту, зростання платіжної активності та чіткий зв’язок між доходами і вартістю токенів, я зміню свою думку. А як щодо впливу цієї новини на безпековий сегмент — ви за чи проти? Поясніть свою позицію, не обмежуйтесь лише напрямком.Брати, давайте спочатку зафіксуємо календар: сьогодні ввечері виходять дані по замовленнях на довгострокові товари та споживчій довірі, FOMC збирається в переддень засідання, поки немає результатів, я не роблю остаточних висновків, просто дивлюся, куди накопичуються позиції.
Загальна позиція в мережі зросла до 140,28 млрд, збільшившись на 1,24%, але накопичення не розпорошене: найбільша компанія займає трохи більше 20%, CME — 16,61%, дві найбільші разом майже 40%, при зміні напрямку лідери рухаються першими.
SOL — найактивніше нарощує позиції за 1 годину 🔥, за годину позиції зросли на 1,69%, за день — на 2,67%, але ціна тримається близько 100, позиції ростуть, а ціна не слідує, я вважаю його кандидатом на лідера, слідкую за нарощуванням позицій за 1 годину і додаю невелику частку, якщо скорочення — виходжу.
ZEC за день наростив позиції на 6,48%, все ще лідер за зростанням, але за 1 годину додав лише 0,19%, темп сповільнився, ганятися за хвостом лідера невигідно, я дивлюся, чи зможе він розігнати позиції за 1 годину.
BTC за день наростив позиції на 1,14%, за 1 годину — на 0,33%, позиції не впали, але ціна коливається нижче 80000, поки не повернеться вище 80000, я вважаю його як якір у бічному тренді, а не сигналом для прориву.
ETH за день наростив позиції на 1,14%, за 1 годину — на 0,16%, додає з обох сторін, але не активно, це позиція послідовника, якщо позиції за 1 годину не прискорюються, я не додаю окремо.
Я невеликими позиціями слідкую за напрямком нарощування SOL, BTC та ETH дивлюся лише позиції без додавання, ZEC чекаю прискорення позицій за 1 годину, позиції концентровані, дані ще не вийшли, ганятися за ціною — це давати лідерам чіплятися за монети 👀.27 жовтня Brent впала до 114,81 долара, WTI повернулася до 101,02.
Причина виглядає цілком логічною: високопосадовці Саудівської Аравії, Туреччини та Пакистану поїхали до Тегерана, катарський посередник запропонував «п’ятиденний план поступок», а в Ормузькій протоці з’явилися ознаки можливого відкриття.
Ринок зітхнув з полегшенням і почав ціноутворення на «відкриття протоки».
Але в той же день хусити сказали одну фразу, яку більшість проігнорувала: ми підірвали нафтовий трубопровід East-West Саудівської Аравії.
Що таке нафтовий трубопровід East-West?
Це 1200-кілометрова труба, що проходить від нафтового регіону на сході Саудівської Аравії через пустелю до порту Янбу на узбережжі Червоного моря. Її головне призначення — обійти Ормузьку протоку.
У вересні її вже атакували безпілотники, пошкодили насосні станції, і вона тимчасово зупинилася. 6 жовтня відновила роботу до 5,8 млн барелів на день, близько до проєктної межі в 7 млн барелів на день.
Саудівська Аравія навіть планує розширити її до 10 млн барелів на день, бо це зараз єдина фізична резервна лінія обходу протоки в усьому регіоні.
Ринок ціноутворює відкриття протоки, хусити ж голосують за закриття альтернативного трубопроводу.
Ось у чому найболючіша суть справи.
Ви дивитесь на переговорний стіл щодо Ормузької протоки і думаєте, що якщо протока відкриється, то нафта потече, інфляція стабілізується, ФРС пом’якшить політику, а ризикові активи оживуть.
Але хусити кажуть вам: у вас є ще один шлях, який можна перекрити.
Трубопровід East-West не потрібно повністю знищувати. Достатньо, щоб насосні станції зупинилися ще раз, а вихід у Янбу перервався на кілька днів — і ринок усвідомить жорстоку правду: крім Ормузької протоки немає плану C.
Тоді переговори втратять будь-яке значення. Ціни на нафту ігноруватимуть усі дипломатичні заяви і різко підскочать.
Що далі?
Ціни на нафту зростають → другий сплеск інфляційних очікувань → посилення жорсткої політики ФРС → зростання реальних ставок.
BTC зараз коливається біля 80 000 доларів, одного разу впавши нижче 80 000 і оновивши місячний мінімум. Цього тижня FOMC, ймовірно, залишиться без змін, але всі чекають, чи згадає Волш у своїй промові «енергетичну інфляцію».
У цьому макросценарії бета BTC на геополітичну ескалацію негативна, а не позитивна.
Війна підвищує ціни на нафту, нафта підвищує ставки, ставки вбивають ризикові активи. Біткоїн стоїть на останньому етапі цього ланцюга передачі, без винятків.
Тому зараз на ринку існує величезний розрив у ціноутворенні.
З одного боку, у ціні на нафту закладена «премія за переговори» — всі вірять, що протока відкриється, постачання повернуться, тому ціна на нафту відступила від максимуму.
З іншого боку, хусити за допомогою ракет написали «опціон на припинення постачання» — альтернативний трубопровід у зоні досяжності, глобальна подушка безпеки нафти поступово зникає.
Різниця між цими двома — це ризик, який вам потрібно контролювати.
Не чекайте, поки насосні станції знову загоряться, щоб згадати, як називається ця труба.
$BTC $CL $BZ Стан справ CORE Colend (Core ланцюгова кредитна угода) 1. Контракт не закритий, контракт на ланцюгу ще існує, фронтенд веб-сторінка все ще доступна, але бізнес фактично «застряг», активність майже дорівнює нулю. - У 2026‑03 відбувся різкий обвал ціни токена CORE, що спричинило масштабні каскадні ліквідації, протокол зазнав серйозних збитків, хоча офіційно заявлено, що код протоколу не був зламаний хакерами, це сталося через ліквідацію ринкових важелів, без поганих боргів, але ліквідність була сильно зруйнована. - Зараз TVL залишився лише кілька мільйонів доларів, більшість заставних активів — CORE/stCORE; ліквідність стабільних монет і BTC майже вичерпана. - Майже неможливо позичити активи: навіть якщо внести заставу, у кредитному пулі немає доступної ліквідності; звичайні користувачі можуть лише робити депозити, функція кредитування фактично недоступна. 2. Стан токена CLND - Токен CLND все ще торгується на біржах, але обсяги торгів дуже низькі, глибина ринку погана, ціна сильно впала порівняно з піком. - Офіційні соціальні оновлення Colend значно знизилися, великі стимули більше не проводяться. 3. Ключові нагадування для старих користувачів - Контракт не заморожений, ви можете повернути свої депозити та заставні активи, потрібно вручну викупити та вивести через додаток; не вносіть більше грошей. - Протокол пережив екстремальні ліквідації, застава — дуже волатильний CORE, високий ризик важеля. Короткий підсумок ✅ З технічної точки зору контракт не зник і не закритий, його можна відкрити, можна