Протокол Resolv: Революція стейблкоїнів з інновацією на основі ETH

Вступ: Підхід Resolv, що змінює правила гри для стейблкоїнів

У швидко розвиваючому світі децентралізованих фінансів (DeFi), протокол Resolv викликає хвилі своєю інноваційною архітектурою стейблкоїнів. На відміну від традиційних стейблкоїнів, забезпечених фіатними валютами, таких як USDT та USDC, Resolv представляє USR, стейблкоїн, повністю забезпечений Етером (ETH) і розроблений для підтримки ринкової нейтральності. Цей революційний протокол встановлює нові стандарти прозорості та стійкості в криптопросторі.

USR: Стейблкоїн на основі ETH

У центрі Resolv знаходиться USR, стейблкоїн, прив'язаний до долара США, але забезпечений ETH. Цей дизайн усуває залежність від централізованих кастодіанів та непрозорих резервів, пропонуючи прозорий, ончейн механізм. Прив'язка USR підтримується через дельта-нейтральну стратегію хеджування з використанням безстрокових ф'ючерсів, що забезпечує стабільність навіть на волатильних ринках.

Ключові особливості USR

• Пряме карбування та викуп: Користувачі можуть карбувати та викупати USR, використовуючи забезпечення на основі ETH, що забезпечує ліквідність та прозорість.

• Надмірне забезпечення: USR забезпечений ETH і підтримується RLP, страховим шаром, який діє як ліквідний буфер.

• Базовий актив без доходу: Хоча сам USR не приносить доходу, його можна застейкати як stUSR для доступу до прибутків, згенерованих протоколом.

RLP: Страховий шар

Резервний пул ліквідності (RLP) є важливим компонентом архітектури ризиків протоколу. Він поглинає ризики протоколу, такі як втрати від фінансування, забезпечуючи платоспроможність та стійкість. Власники RLP отримують винагороду у вигляді премії за ризик, що відображає їхню роль у поглинанні ризиків.

Атрибути RLP

• Забезпечений надлишковим ETH: RLP отримує свою вартість з надлишкового забезпечення, що перевищує вимоги до забезпечення USR.

• Механізм плаваючої ціни: Ціна карбування/викупу RLP коригується на основі реальної оцінки забезпечення.

• Поглинання ризиків: RLP захищає власників USR, поглинаючи ризики зниження.

Дельта-нейтральна стратегія: Досягнення ринкової нейтральності

Дельта-нейтральна стратегія забезпечення Resolv виділяє його. Хеджуючи ETH на споті з еквівалентними короткими ф'ючерсами, протокол нейтралізує напрямковий ризик, досягаючи нульового чистого впливу на коливання цін ETH.

Основні моменти

• Хеджування безстроковими ф'ючерсами: Нейтралізує волатильність цін ETH.

• Ончейн та кастодіальний баланс: Більшість забезпечення залишається застейканим ончейн, частина зберігається в інституційній кастодії.

• Генерація доходу: Прибутки накопичуються через стейкінг ETH та захоплення різниці у фінансуванні.

Модель розподілу прибутку

Resolv розподіляє прибутки, згенеровані від стейкінгу та арбітражу ф'ючерсів, кожні 24 години. Базові винагороди розподіляються між власниками stUSR та RLP, тоді як премії за ризик призначені виключно для учасників RLP.

Контингентна структура

• Комісії протоколу: Направляються до казни для управління та розширення екосистеми.

• Поглинання втрат: У разі втрат протоколу розподіли призупиняються, і RLP поглинає вплив.

Чому Resolv важливий

Зі зрілістю простору DeFi попит на прозорі, крипто-нативні стейблкоїни зростає. Resolv пропонує переконливе рішення з кількома перевагами:

• Незалежність від фіату: Відсутність залежності від банківських систем або офчейн доларових резервів.

• Капітальна ефективність: Вимоги до забезпечення 1:1 без надмірного надмірного забезпечення.

• Арбітражно-стабільна прив'язка: Реальний викуп забезпечує швидке коригування відхилень цін.

• Компонована інфраструктура: USR та RLP є програмованими грошовими легами для майбутніх продуктів DeFi.

Висновок: Вплив Resolv на майбутнє стейблкоїнів

У ландшафті, що страждає від проблем довіри та регуляторної невизначеності, Resolv представляє чисту, математично обґрунтовану та децентралізовану структуру для стейблкоїнів. Використовуючи активи, притаманні Ethereum, дельта-нейтральну механіку та багатошарове управління ризиками, він встановлює новий стандарт прозорості та стійкості стейблкоїнів. Зі зростанням екосистеми такі протоколи, як Resolv, можуть стати грошовим хребтом децентралізованих економік, пропонуючи альтернативу централізованим, забезпеченим фіатом системам та погляд у майбутнє програмованої вартості.