Вступ до ETF віртуальних активів
Фонди, що торгуються на біржі (ETFs), пов'язані з віртуальними активами, стали перспективним фінансовим продуктом, який надає інвесторам доступ до криптовалют, таких як Bitcoin та Ethereum, через традиційні фондові біржі. Однак регуляторний ландшафт для цих продуктів значно варіюється залежно від регіону, створюючи як можливості, так і виклики для інвесторів та політиків.
Боротьба Південної Кореї зі спотовими крипто-ETF
Регуляторні бар'єри
Закон про ринки капіталу Південної Кореї не визнає віртуальні активи як допустимі базові активи для ETF. Ця фундаментальна юридична перешкода зупинила запуск спотових крипто-ETF, незважаючи на зростаючий попит з боку інвесторів та політичні обіцянки впровадити такі продукти.
Зростання ринку на тлі невизначеності
Попри відсутність регуляторної ясності, криптовалютний ринок Південної Кореї демонструє вибухове зростання. У 2022 році обсяги торгів перевищили обсяги головної фондової біржі країни, KOSPI, з 9,7 мільйонами активних користувачів. Однак відсутність основного закону продовжує стримувати інституційні інвестиції та захист користувачів.
Проблеми оподаткування
Уряд неодноразово відкладав впровадження оподаткування криптовалют, тепер перенесене на січень 2027 року. Основні питання, такі як розрахунок доходів від закордонних транзакцій та визначення вартості придбання, залишаються невирішеними, що додатково ускладнює розвиток галузі.
Прогресивний підхід Гонконгу до ETF віртуальних активів
Регуляторні досягнення
Гонконг позиціонує себе як лідер у регіоні Азіатсько-Тихоокеанського регіону щодо крипто-ETF. З моменту впровадження керівних принципів для токенізованих фондів у 2023 році місто зареєструвало 18 спотових, ф'ючерсних та інверсних ETF на Bitcoin та Ethereum. Ці зусилля підтримуються надійними рамками управління ризиками та ініціативами з освіти інвесторів.
Розширення пропозицій продуктів
Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів Гонконгу (SFC) схвалила послуги стейкінгу та дозволила торгівлю деривативами віртуальних активів для професійних інвесторів. Фінтех-екосистема міста продовжує зростати, налічуючи понад 1,100 фінтех-компаній та кілька регульованих платформ торгівлі віртуальними активами.
Глобальні порівняння
Хоча ринок крипто-ETF у Гонконгу зростає, він все ще відстає від США, де схвалення Bitcoin ETF сприяло зростанню ринку до $100 мільярдів. Участь роздрібних інвесторів у регіоні Азіатсько-Тихоокеанського регіону залишається низькою, що підкреслює необхідність покращення освіти інвесторів та регуляторної підтримки.
Рекордний ринок ETF у Європі
Огляд ринку
Станом на лютий 2025 року індустрія ETF у Європі досягла рекордних $2,41 трильйона активів, із значними притоками в акції, боргові інструменти та ETF на товари. Активні ETF також демонструють значне зростання, відображаючи інтерес інвесторів до диверсифікованих фінансових продуктів.
Інтеграція віртуальних активів
Хоча Європа ще не повністю прийняла крипто-ETF, регуляторні рамки регіону еволюціонують. Такі країни, як Люксембург та Іспанія, демонструють сильні показники ринку, що вказує на потенціал для майбутньої інтеграції віртуальних активів у основні фінансові продукти.
Шлях вперед для ETF віртуальних активів
Подолання регуляторних прогалин
Для таких країн, як Південна Корея, створення основної юридичної бази є важливим для розкриття потенціалу ETF віртуальних активів. Це включає вирішення питань оподаткування, захисту інвесторів та бар'єрів для інституційних інвестицій.
Покращення освіти інвесторів
Регіони, такі як Гонконг та Європа, повинні продовжувати навчати роздрібних інвесторів про ризики та переваги ETF віртуальних активів. Прозорі розкриття інформації та оцінки ризиків можуть сприяти більшій участі та довірі.
Глобальна співпраця
Оскільки глобальний ринок токенізованих активів прогнозується досягти $18,9 трильйона до 2033 року, міжнародна співпраця щодо регуляторних стандартів та ринкових практик буде вирішальною. Узгодження рамок може забезпечити впорядковане зростання та зменшити фрагментацію ринку.
Висновок
ETF віртуальних активів представляють трансформаційну можливість для інвесторів та фінансових ринків. Хоча такі регіони, як Гонконг та Європа, роблять значні кроки вперед, інші, такі як Південна Корея, стикаються з суттєвими регуляторними перешкодами. Вирішуючи ці виклики та сприяючи глобальній співпраці, галузь може розкрити свій повний потенціал, пропонуючи диверсифіковані інвестиційні можливості у швидко змінюваному світі цифрових фінансів.
© OKX, 2025. Цю статтю можна відтворювати або поширювати повністю чи в цитатах обсягом до 100 слів за умови некомерційного використання. Під час відтворення або поширення всієї статті потрібно чітко вказати: «Ця стаття використовується з дозволу власника авторських прав © OKX, 2025». Цитати мають наводитися з посиланням на назву й авторство статті, наприклад: «Назва статті, [ім’я та прізвище автора, якщо є], © OKX, 2025». Деякий вміст може бути згенеровано інструментами штучного інтелекту (ШІ) або з їх допомогою. Використання статті в похідних і інших матеріалах заборонено.
