Лістинг крипто IPO: Як цифрові активи змінюють публічні ринки

Вступ: Зростання лістингів крипто IPO

Індустрія криптовалют переживає трансформаційний період, оскільки все більше компаній виходять на публічні ринки через первинне публічне розміщення акцій (IPO). Від бірж до постачальників інфраструктури, криптофірми використовують IPO для отримання інституційної довіри, доступу до капіталу та відповідального масштабування. У цій статті розглядаються останні події у сфері крипто IPO, їх вплив на ринок та те, що потрібно знати інвесторам.

Рекордне IPO Circle: Важливий етап для стейблкоїнів

Circle, емітент USD Coin (USDC), привернув увагу завдяки дебюту на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE), залучивши $1,05 мільярда за ціною $31 за акцію. Оцінена приблизно у $8 мільярдів, IPO Circle перевершила очікування та стала одним із найбільших криптовалютних лістингів після Coinbase у 2021 році.

Чому IPO Circle має значення

Публічний лістинг Circle сигналізує про зміну сприйняття, коли емітенти стейблкоїнів тепер вважаються "інституційно безпечними" у порівнянні зі спекулятивними криптоактивами. Генеральний директор Джеремі Аллер наголосив, що вихід на публічний ринок підвищує прозорість і довіру — ключові фактори для зближення криптовалют із традиційними фінансами.

Galaxy Digital та eToro: Розширення впливу криптовалют

Galaxy Digital та eToro — два помітні приклади криптофірм, які використовують IPO для розширення своєї присутності на ринку.

Перехід Galaxy Digital на Nasdaq

Galaxy Digital перейшла з фондової біржі Торонто на Nasdaq у травні 2025 року, прагнучи до більшої ліквідності та доступу до капіталу США. Хоча компанія не залучила кошти в день лістингу, цей крок був сприйнятий як регуляторний прорив, оскільки Galaxy змінила своє місце реєстрації з Кайманових островів на Делавер для відповідності вимогам лістингу.

Дебют eToro на Nasdaq

Ізраїльська платформа соціального трейдингу eToro стала публічною того ж тижня, з ціною $52 за акцію. Акції зросли майже на 30% у день дебюту, досягнувши оцінки приблизно $5,6 мільярда. Орієнтація eToro на регуляторну відповідність, включаючи обмеження криптосервісів у США та врегулювання з SEC, відіграла ключову роль у її успіху IPO.

Менші гравці роблять великі кроки: Exodus та інші

Exodus, постачальник криптогаманців із самостійним зберіганням, перейшов на NYSE наприкінці 2024 року з ринковою капіталізацією ~$800–900 мільйонів. Цей крок підкреслив зростаючі можливості для менших криптопрограмних компаній виходити на публічні ринки. Лістинг збігся з більш сприятливим для криптовалют регуляторним середовищем за адміністрації Трампа.

Coinbase: Шаблон для крипто IPO

Прямий лістинг Coinbase у квітні 2021 року став історичним моментом для криптоіндустрії. Відкрившись за ціною $381 за акцію та досягнувши піку $429, Coinbase завершила свій дебютний день з оцінкою близько $85 мільярдів. Сьогодні включення Coinbase до індексу S&P 500 ще більше закріплює її роль лідера у криптопросторі.

Потенційні кандидати на IPO: Хто наступний?

Декілька криптокомпаній вважаються сильними кандидатами на IPO, серед них:

• ConsenSys: Розробник MetaMask та інструментів Ethereum, оцінений у $7 мільярдів.

• Ledger: Виробник апаратних гаманців із фінансуванням понад $500 мільйонів.

• Fireblocks: Постачальник інституційного зберігання, оцінений у $8 мільярдів.

• Chainalysis: Фірма блокчейн-аналітики з експертизою у сфері відповідності.

• Kraken: Американська біржа, яка розширюється глобально.

• Revolut: Фінтех-платформа з інтегрованими криптосервісами.

Основні тенденції, що стимулюють лістинги крипто IPO

Зрілість криптобізнесу

Такі компанії, як Circle та Coinbase, тепер нагадують традиційні фінтехи, маючи команди з відповідності, прозорість доходів та управління ризиками. Це приваблює публічних інвесторів, які шукають стабільне зростання.

Регуляторні зміни

За адміністрації Трампа США прийняли більш сприятливу для криптовалют позицію, схваливши спотові Bitcoin ETF та зменшивши регуляторну невизначеність для публічних компаній.

Інституційна підтримка

Великі гравці, такі як BlackRock, Visa та Fidelity, підтримують криптокомпанії та беруть участь у IPO, додаючи легітимності сектору.

Підвищений захист інвесторів

Публічні лістинги вимагають розкриття інформації та фінансового нагляду, що підвищує довіру серед роздрібних та інституційних інвесторів.

Ризики та можливості для інвесторів

Хоча крипто IPO пропонують захоплюючі можливості, вони супроводжуються ризиками, такими як регуляторна фрагментація та волатильність ринку. Однак зростаюча відповідальність та інституційна довіра до індустрії роблять її дедалі привабливішим варіантом для інвестування.

Висновок: Зближення криптовалют із традиційними фінансами

Зростання лістингів крипто IPO знаменує собою важливий крок у розвитку індустрії. Коли бізнеси цифрових активів виходять на публічні ринки, вони приносять більшу прозорість, відповідальність та інституційну легітимність. Для інвесторів цей зсув відкриває ширший та більш диверсифікований набір можливостей, прокладаючи шлях до сталого зростання у криптосекторі.