Найбільші корпоративні володіння Bitcoin: Як компанії використовують BTC для зростання

Вступ до корпоративних володінь Bitcoin

Bitcoin (BTC) став ключовим активом для інституційних інвесторів і корпорацій, які прагнуть диверсифікувати свої портфелі та скористатися потенціалом зростання криптовалюти. Станом на 2025 рік публічні компанії сукупно володіють Bitcoin на суму понад $103 мільярди, що означає річне зростання володінь на 159%. У цій статті розглядаються стратегії, ризики та ринкові наслідки корпоративних володінь Bitcoin, а також надаються практичні рекомендації щодо того, як компанії використовують BTC для зростання.

Що таке інвестування через Bitcoin-проксі?

Інвестування через Bitcoin-проксі дозволяє фізичним особам і установам отримати непрямий доступ до Bitcoin через традиційні фондові канали. Компанії, які мають значні інвестиції в Bitcoin або працюють у сфері криптовалют, часто спостерігають тісний зв’язок між ціною своїх акцій і рухами ціни Bitcoin. Хоча цей підхід пропонує диверсифікацію, він також має значні ризики:

• Втрати через кредитне плече: Компанії, які використовують позикові кошти для придбання Bitcoin, можуть зіткнутися з фінансовими труднощами під час спадів на ринку.

• Ризики банкрутства: Фірми з надмірною експозицією до Bitcoin можуть мати проблеми з підтримкою операцій, якщо вартість криптовалюти різко знизиться.

• Волатильність: Акції компаній, які активно інвестують у Bitcoin, часто зазнають більших коливань цін порівняно з традиційними фінансовими активами.

Основні корпоративні власники Bitcoin та їхні стратегії

Strategy: Лідерство з 628,946 BTC

Strategy є найбільшим корпоративним власником Bitcoin, використовуючи підхід середньої вартості долара (DCA) для накопичення BTC незалежно від ринкових умов. Цей метод дозволив компанії досягти значних нереалізованих прибутків, позиціонуючи її як піонера в корпоративному інвестуванні в Bitcoin.

MARA Holdings: Використання Bitcoin як продуктивного активу

MARA Holdings активно управляє своїм Bitcoin-трезором як продуктивним активом, а не пасивним володінням. Компанія використовує свої резерви BTC для зміцнення балансу, фінансування операцій та підвищення вартості для акціонерів, демонструючи динамічний підхід до управління Bitcoin.

Metaplanet: Амбітні цілі накопичення

Metaplanet поставила амбітну мету придбати 1% загальної пропозиції Bitcoin до 2027 року. Для досягнення цієї мети компанія використовує безстрокові привілейовані акції для фінансування покупок без додавання боргу, демонструючи унікальну та інноваційну стратегію корпоративного накопичення Bitcoin.

Tesla: Переваги нових правил бухгалтерського обліку

Володіння Bitcoin компанією Tesla отримало конкурентну перевагу завдяки новим правилам бухгалтерського обліку, які дозволяють звітувати за справедливою ринковою вартістю. Ця регуляторна зміна дозволяє компанії точніше відображати прибутки, підкреслюючи змінний ландшафт корпоративного звітування про Bitcoin.

Twenty One Capital: Підхід без боргів

Twenty One Capital, підтримувана Cantor Fitzgerald, Tether і SoftBank, швидко розширила свої володіння Bitcoin, перевищивши початкові прогнози. На відміну від інших компаній, які покладаються на кредитне плече, Twenty One Capital використовує стратегію без боргів, що виділяє її в корпоративному просторі Bitcoin.

Кореляція між ціною Bitcoin і продуктивністю акцій

Компанії-проксі Bitcoin часто перевершують традиційні фінансові активи під час бичачих ринків через їхню кореляцію з рухами ціни Bitcoin. Однак цей зв’язок також може посилювати втрати під час ведмежих періодів. Основні фактори, які слід враховувати:

• Ринкові тренди: Рухи ціни Bitcoin значно впливають на продуктивність акцій компаній-проксі.

• Волатильність: Високий ризик Bitcoin призводить до більших коливань цін акцій.

• Диверсифікація: Хоча інвестування через проксі пропонує доступ до Bitcoin, його слід збалансувати з іншими класами активів для зменшення ризиків.

Інституційне прийняття та накопичення Bitcoin

Зростаюче інституційне прийняття Bitcoin підкреслює його дедалі більшу роль як легітимного класу активів. Компанії використовують різні стратегії для накопичення BTC, зокрема:

• Середня вартість долара (DCA): Методичний підхід до придбання Bitcoin з часом, незалежно від ринкових умов.

• Управління трезором: Використання резервів Bitcoin для підвищення фінансової стабільності та фінансування операцій.

• Накопичення без боргів: Використання інноваційних фінансових інструментів, таких як безстрокові привілейовані акції, для придбання Bitcoin без створення боргу.

Ризики корпоративного інвестування в Bitcoin

Хоча корпоративне інвестування в Bitcoin пропонує значний потенціал зростання, воно не позбавлене ризиків. Основні аспекти, які слід враховувати:

• Регуляторна невизначеність: Зміни в правилах бухгалтерського обліку та державній політиці можуть вплинути на корпоративні стратегії щодо Bitcoin.

• Ринкова волатильність: Коливання ціни Bitcoin можуть призвести до значних фінансових втрат для компаній з великою експозицією.

• Операційні ризики: Фірми, які покладаються на Bitcoin для фінансування операцій, можуть зіткнутися з труднощами під час тривалих спадів на ринку.

Висновок

Корпоративні володіння Bitcoin змінюють фінансовий ландшафт, пропонуючи компаніям унікальну можливість диверсифікувати свої портфелі та скористатися зростанням криптовалюти. Від підходу середньої вартості долара Strategy до амбітних цілей накопичення Metaplanet, кожна компанія використовує різні стратегії для навігації складнощами інвестування в Bitcoin. Однак ризики, пов’язані з волатильністю, кредитним плечем і регуляторними змінами, підкреслюють необхідність ретельного планування та виконання.

Зі зростанням інституційного прийняття роль Bitcoin у корпоративних трезорах, ймовірно, буде розширюватися, ще більше закріплюючи його позицію як трансформаційного активу в глобальній економіці.