Solana Governance & Validator Economy: нова ера стейкінгу та винагород

Управління Solana: історична віха та дебати спільноти Процес управління Solana нещодавно досяг історичної віхи завдяки двом ключовим пропозиціям, SIMD-228 і SIMD-123, що викликало безпрецедентне залучення спільноти. Обидві пропозиції були спрямовані на вирішення проблеми розподілу доходів валідаторів та інфляції в мережі, що викликало гарячі дебати в екосистемі. SIMD-228: Ця пропозиція мала на меті змінити модель інфляції Solana з фіксованої емісії на динамічну, прив'язану до коефіцієнта стейкінгу, націлена на зниження річної інфляції з 4,6% до 0,96%. Незважаючи на те, що вона набрала 61,39% голосів, вона не дотягнула до порогу в 66,67%, необхідного для затвердження. Як наслідок, рівень інфляції Solana та структура винагороди за стейкінг залишаться незмінними. SIMD-123: Прийнята з 74,91% схваленням, ця пропозиція інтегрує пріоритетні збори в механізм розподілу винагород за стейкінг. Валідатори тепер можуть встановлювати ставку комісії (наприклад, 10%) на пріоритетні збори, а решта розподіляється між стейкерами. Очікується, що ця зміна змінить стимули валідаторів і ще більше децентралізує мережу.

Рекордна участь громади Явка виборців SIMD-228 склала історичні 74,3%, що перевищило показники участі в кожних президентських виборах у США за останнє століття. У голосуванні взяли участь 910 індивідуальних валідаторів, стейкерів, розробників, інвесторів, бірж та інших ключових учасників екосистеми. SIMD-123 також продемонстрував значну залученість, з рівнем участі 57,1%, що відображає зростаючий інтерес громади до управління.

Економіка валідатора та стейкінгу: диверсифіковані потоки доходу За останній рік економіка валідаторів Solana значно еволюціонувала: джерела доходів перейшли від суто інфляційних винагород до більш диверсифікованої моделі. Кількість валідаторів і стейкінг SOL: станом на березень 2025 року Solana налічує 1 332 активних валідаторів, які здійснюють стейкінг на 380,9 млн SOL, що становить 63,9% від загальної пропозиції. Розподіл доходів: Завдяки збільшенню мережевої активності дохід валідаторів тепер включає інфляційні винагороди (76%), чайові Jito (14%), пріоритетні збори (9%) і базові збори. У січні інфляційні винагороди становили лише 55% від загального доходу валідатора, тоді як чайові Jito та пріоритетні комісії становили 30% та 24% відповідно. Різноманітність клієнтів: Клієнтська екосистема Solana значно розширилася, використовуючи Agave (оригінальний клієнт Solana Labs, який зараз підтримується Anza), Jito-Solana (форк, оптимізований для MEV) і Frankendancer (рання версія Firedancer від Jump Crypto). Очікується, що майбутні впровадження, такі як Firedancer (C++) і Sig (Zig), ще більше підвищать стійкість мережі та децентралізацію.

Рідкий стейкінг: Jito, Marinade і Sanctum змагаються Частка ліквідного стейкінгу: приблизно 9-10% SOL у стейкінгу – це ліквідний стейкінг через такі протоколи, як Jito, Marinade і Sanctum, що все ще нижче рівня прийняття Ethereum. Решта 88-90% дотримуються традиційної нативної моделі стейкінгу. Домінування Jito: Jito лідирує на ринку ліквідного стейкінгу, а його токен jitoSOL займає 35% частки ринку. Отримуючи MEV і розподіляючи пріоритетні комісії, Jito пропонує стейкерам вищу прибутковість.