Офіційно це perp-DEX szn. Мої DM переповнені питаннями «чи можу я інвестувати?». «Який найкращий спосіб ведення сільського господарства?» Є люди, які вирощують кілька DEX. Це має сенс, якщо у вас низький рівень T і ви вважаєте, що диверсифікація – це добре. Але якщо ні, і ваша man-карта все ще дуже у вас, ось проста структура, яку ви можете використовувати, щоб піти ВА-банк на одному. Вірити в щось. 1) Команда Чи будували вони раніше реальний бізнес? Упередженим, але хорошим прикладом є Paradex, який є нашим другим родео. Першим був @tradeparadigm, який торгується $1,5 млрд / д і становить ~35% від Deribit. Ми знаємо, як масштабувати системи, керувати грошовими потоками, наймати, звільняти та будувати культуру, а коли лайно потрапляє у вентилятор, перетворюватися на лідерів воєнного часу. Якщо ринок або наші вороги тикають, ми колемо. Такий спосіб мислення. Скільки разів засновники запускали інші токени? Я не можу повірити, що мені потрібно це говорити, але якщо @PacmanBlur запускає свій третій токен, і ви потрапите на нього, НІХТО НЕ ЗМОЖЕ ВАС ВРЯТУВАТИ. Якщо це виглядає як червоний прапор, не будьте ідіотом і ігноруйте це. Чи відомі засновники? Чим більше ви знаєте, навіть про некрасиві частини, тим нижчий ризик. Хто такі інвестори/спонсори? Не всі інвестори створені рівними. Стратегічні інвестори >венчурні капіталісти та подкастери Paradigm залучила гроші ще у 2021 році і має БАГАТО найбільших трейдерів у криптовалюті на нашому столі як власники та як клієнти. Оскільки Paradex був створений Paradigm, всі ці інвестори автоматично мають стимул допомогти Paradex досягти успіху. Наша таблиця капіталізації наповнена стратегічними факторами, подібними до @jumpcapital, які ми використовуємо для відносин ліквідності. Крім того, у нас є ~ 3 000 установ на Paradigm; Кожне велике криптоім'я, яке торгує опціонами, торгує там. Ця мережа є однією з наших найбільших переваг. 2) Технологія - наскільки вона масштабована насправді? Команді довелося піти на компроміси у своїй боротьбі за місце в рейтингу. Наприклад. ми (Paradex) принципово не згодні з тим, щоб зберігати виконання в ланцюжку. Ми вважаємо, що L1 на основі консенсусу зі складними робочими навантаженнями двигуна ризиків вже зіткнулися з вузькими місцями масштабування. Ви бачите це в реалізаціях, де спот і перп повинні жити в окремих гаманцях, а не в одній уніфікованій маржинальній системі. І навпаки, є команди на базі ZK, які не мають цієї проблеми, тому що все виконання перенесено з L1 і на оптимізовані за продуктивністю L2. Це перевага, яку мають такі zk rollups, як Lighter і Paradex. Наявність масштабованої технології відкриває диференціатори продукту, такі як уніфікована маржа та мультизастава, що дозволяє вам створювати більше речей зверху, таких як токенізовані сховища та дельта-нейтральні стабільні токени, які можна використовувати як заставу. Статус L2 також дозволяє вам компонувати всю ліквідність на L1, що є ВЕЛИЧЕЗНОЮ перевагою перед будь-яким L1. Такі біржі, як Paradex і Lighter, успадковують ці переваги через вибір стека. Ми також принципово не згодні з компромісами, нав'язаними «пріоритетом скасування», про що я дуже голосно говорив у минулому. Ми згодні з тим, що для масштабування ліквідності заклад має вирішити проблему токсичного потоку. Але ми не згодні з тим, що рішення є пріоритетом скасування. Ми вважаємо, що це дуже грубий і надто вигідний «безкоштовний варіант» для маркет-мейкерів. Таке рішення, як RPI, масштабується набагато краще. Ще одним критичним вузьким місцем для масштабування ончейн-фінансів є конфіденційність. Які DEX мають конфіденційність, закріплену в їхній дорожній карті, і вони прагнуть її здійснити. Великі гроші люблять конфіденційність, ви справді думаєте, що ми перейдемо до світу, в якому Blackrock вкладає всі гроші своїх клієнтів у ланцюг, щоб світ побачив? Надмірна прозорість породжує хижацьку поведінку і в кінцевому підсумку стає податком на ціноутворення. @JamesWynnReal можемо це підтвердити. Наразі є лише @tradeparadex та @Aster_DEX, хто публічно заговорив про необхідність приватності. Якщо я щось пропустив, будь ласка, прокоментуйте нижче. TLDR для технологій – це «чи є у них інновації в технічній + бізнес-моделі, яка масштабується» з якомога меншими обмеженнями. Для @tradeparadex це RPI + Нуль Комісій + Конфіденційність. Що це для інших бірж? 3) Вирівнювання. Наскільки узгоджені спільнота, команда та інвестори за допомогою токеноміки? Наприклад, Paradex є єдиною біржею, де 80% токенів команди прив'язані до етапів продуктивності, які встановлюватимуться щороку. Ми також публічно взяли на себе зобов'язання повністю розкрити всі основні угоди з фондом, які будуть доступні власникам токенів. Ми вважаємо, що цей радикальний підхід є єдиним способом відновити довіру з власниками токенів, які були спалені протягом останніх кількох років. Є й інші речі, такі як прив'язка до накопичення вартості, наприклад, зворотний викуп тощо. Але на даний момент це ставки за столом, тому якщо команди цього не роблять, вони грають у грі. P.S. Намагався не робити це занадто довгим, що означало, що я вирізав багато менш важливих речей, але я вважаю, що якщо ви робите базовий ДД за допомогою вищевказаного фреймворку, у вас все гаразд. Також все це не фінансова порада, лише моя думка і я нічого не знаю, тому будь ласка DYOR.