Orbit Post Sitemap

100 dollar i SOL, är det en järnbotten eller giljotinen? 480 000 SOL plötsligt överförda till börsen, ETF-pengar flyr, men institutioner köper i smyg – du säljer med förlust, vem tar emot ditt blod? Låt oss först titta på ytan: goda nyheter men priset spelar dött. Alpenglow-uppgraderingen lanseras på mainnet den 21 oktober, slutlig bekräftelsetid pressad till 150 ms (verklig test 404 ms). Blinkar du, har transaktionen redan gått till kedjan. RWA-tokeniserade aktieinnehav har passerat 1,5 miljoner adresser, en femfaldig ökning sedan augusti; JPMorgan lanserar till och med tokeniserade penningmarknadsfonder på Solana. Resultatet? Priset har fallit från 120 till 100 och fortsätter att sjunka på 24 timmar. Att inte stiga vid goda nyheter är det farligaste tecknet. Första saken: 480 000 SOL överförda till börsen, är det säljtryck eller dimridå? Nyligen har cirka 482 000 SOL (cirka 49,17 miljoner dollar) flyttats i stora mängder, en del redan till börser. Låter skrämmande? Men tänk efter – ETF flödade ut 17,3 miljoner förra veckan, vem tog emot dessa 480 000 SOL? DeFi Development Corp har nyligen köpt 5 346 SOL till, totalt innehav 2,59 miljoner. Institutioner köper, valar flyttar, småsparare flyr. Andra saken: fundamenta har inte kraschat, det är din psykologi som har gjort det. Daglig handelsvolym nära hundratals miljoner, DEX 24-timmarsvolym 1,8 miljarder – kedjan är fortfarande aktiv, den har inte stannat. Stablecoin-marknadsvärde 15-17 miljarder, RWA-tokeniserade aktieadresser 1,5 miljoner, fem gånger fler än i augusti. DeFi TVL 5,6 miljarder, även om det har sjunkit till sexveckorslägsta, är kapitalomsättningshastigheten överlägsen de flesta publika kedjor. Solana är inte "snabbt men oanvänt", det är snabbt och verkligen använt. JPMorgan är inte dumma, de väljer Solana för tokeniserade penningmarknadsfonder, det är inte välgörenhet. Tredje saken: tekniskt sett är 100 dollar en psykologisk skyttegrav. Från början av oktober har priset korrigerat från 120-125 i en nedåtgående kanal med en serie lägre toppar. Nu testas 100-nivån upprepade gånger, botten har nått 99, och stängning sker oftast i 100-102-intervallet. Stöd: 100 (psykologiskt) → 98-98,5 (nyligen låg) → 93-96 (nästa stopp) Motstånd: 102-105 (täta glidande medelvärden) → 108-110 RSI är neutralt till svagt, det finns utrymme för översåld återhämtning, men det krävs volymökning och brott över nedåtgående trendlinje för att bekräfta styrka. Volymen är måttlig, ingen panikvolym som bryter ner – ingen vill verkligen sälja här, men ingen vågar köpa. Kampen mellan köpare och säljare, se själv: På ena sidan: Alpenglow-uppgradering lanserad, verklig prestandaförbättring RWA + JPMorgan + tokeniserade aktier, institutioner accelererar adoption DeFi Development Corp fortsätter att köpa, innehav 2,59 miljoner Starkt stöd vid 98-100, utrymme för översåld återhämtning På andra sidan: 480 000 SOL till börsen, potentiellt säljtryck ETF fortsätter nettoflöde ut, 17,3 miljoner förra veckan Federal Reserves beslut den 28 oktober närmar sig, hökaktiga förväntningar pressar BTC-dominans hög, kapital roterar från altcoins till BTC 105 har testats tre gånger utan genombrott, glidande medelvärden i nedåtgående ordning Nyckelnivå 100, bara 5 dollar från livlinjen 105, bara 2 dollar från järnbotten 98. På denna nivå satsar både köpare och säljare allt. Handelsstrategi Aggressiv kortsiktig: Lång position: håll över 99-100 och se volymökning med en stark ljusstång, testa långsamt med liten position, stop loss under 98, mål 102-105 i flera steg. Kort position: motstånd vid 102-105 och nedgång, testa kort med liten position, stop loss 105,5-106, mål 98-100. Konservativ strategi: Jaga inte kort under 100, jaga inte lång över 100. Köp successivt mellan 98-100 (spot eller liten position), minska position vid 105. Stå stadigt över 105 med volym på daglig basis för att jaga lång, sikta på över 110; bryt ner under 98 med volym, avvakta eller hedga, nästa mål 93-96. Risk per handel ≤ 1-2 % av total kapital, strikt stop loss. Minska hävstång eller avvakta runt Federal Reserves beslut. SOL är just nu som Solana 2023 – då föll det från 8 till dödsnivå, alla sa "den här kedjan är död". Resultatet? Ett år senare var det uppe på 200. $BTC $ETH $SOL #英特尔代工转型迎来Terafab新变量 #英特尔Q3财报前夜：代工转型的生死考 Den 29 oktober efter börsens stängning kommer Intel att presentera sin Q3-rapport, en rapport som direkt avgör hur framgångsrik deras foundry-omvandling är – om det blir en vändpunkt eller fortsatt press, marknaden håller andan. Q2 intäkter ökade med 25 % år över år, Q3 prognosen på 15,8–16,8 miljarder dollar verkar hålla bottenlinjen, men den verkliga kärnkonflikten ligger inte längre i intäkternas storlek utan i två avgörande utmaningar: För det första fortsätter wafer foundry-verksamheten att bränna pengar, med 18A och 14A avancerade processer under upptrappning, och Wall Street ifrågasätter om förlusterna kan minskas; för det andra, med AI-beräkningskraftens explosion, om datacenterverksamheten kan leverera tillväxt och fånga branschens fördelar. Extern press ökar samtidigt: Broadcom och Intels VD har gemensamt varnat för att AI-expansionens begränsningar skiftar från chip-tillgång till kapitalfinansiering, där jättarna dränerar marknadens likviditet, vilket för ett kapitalintensivt företag som Intel innebär att finansieringskostnaderna stiger och blir en potentiellt dödlig smäll; dessutom, med inhemska Changxin DRAM-teknologiska genombrott, blir konkurrensen i lagringssegmentet intensiv, och att ligga ett steg efter inom halvledarteknik innebär att man blir sårbar. Terafab blir den enda nya variabeln i omvandlingen: Genom att knyta an till Elon Musks Tesla, SpaceX och xAI:s långsiktiga beräkningsbehov, och med avancerade process- och förpackningskapaciteter, förväntas det kunna absorbera kapacitet och påskynda processvalidering. Men projektets långa cykler och stora investeringar gör att det på kort sikt är svårt att bidra till intäkter, och eftersom det främst är för egenanvända chip kan det inte snabbt öppna tredjeparts foundry-marknaden, vilket är en närliggande utmaning. Kärnan i denna rapport fokuserar på tre punkter: minskningen av foundry-förluster, tillväxttakten för datacenterintäkter一个地址从1225万美元跌到只剩5357美元，这不是腰斩，是彻底归零。链上数据记录的爆仓亏损高达3537万美元，一次清算，全部抹平。真正让人后背发凉的不是亏损本身，而是爆仓之后他没有离场：$ETH 25倍杠杆多单，50枚ETH仓位，强平价紧贴市价，用最后的零钱继续站在绞肉机里。 这件事值得拆开看，因为它恰好暴露了当前市场结构里最脆弱的一环。50枚ETH按现价折算约十万美元级别的名义敞口，而账户权益只剩五千多美元，意味着价格反向波动不到2%就会再次触发清算。25倍杠杆的容错空间本就极窄，强平价贴近市价更是把缓冲垫压到几乎为零。换句话说，这不是一笔等待趋势的交易，而是一笔只能靠立刻朝有利方向暴走才能活下来的仓位。$BTC 和 $ETH 的日内波动幅度经常超过这个阈值，所以这笔多单的生存概率，从开仓那一刻起就已经被数学决定了。 更值得玩味的是行为逻辑。亏掉3537万美元后立刻反手开多，说明驱动他的不是对$ETH 基本面的判断，而是“亏这么多总要反弹一次”的补偿心理。这种心理在链上数据里反复出现：清算越惨烈的地址，往往越倾向于在极短时间内以更高杠杆重新入场。它不构成任何方向性信号，却是一个情绪20261027 9. Att ett projekt tjänar pengar betyder inte att innehavarna får positiv avkastning 1. Grayscale listade de tio mest lönsamma kryptoprojekten, varav fem hade negativ avkastning för innehavarna. Så frågan är: vilka mynt ger verkligen avkastning till innehavarna? 2. Låt oss först förklara hur avkastningen beräknas Pengarna som projektet tjänar delas delvis ut till innehavarna, delvis används för återköp och förbränning, och efter att nya mynt emitterats är det som återstår vad du faktiskt får. 3. HYPE 8,0 %, LIT 7,9 % ligger i topp, CRV sämst med -5,5 % Det mest typiska exemplet är JUP, projektet i sig är lönsamt med en vinstavkastning på 3,5 %, men innehavarnas avkastning är negativ (jag själv är en av de många innehavarna och kan bekräfta detta). 4. Att projektet tjänar pengar och att du tjänar pengar är två olika saker, så nästa gång du ser att ett mynt delar ut utdelning, kolla först: hur många nya mynt har de tryckt? Om de trycker för många blir utdelningen per mynt försumbar, vilket kan jämföras med centralbankernas agerande i olika länder. 10. Ingen köper på botten, alla flyr? 1. Bitcoin har pendlat runt 80 000, tidigare steg myntet när räntan på amerikanska statsobligationer förväntades sänkas, men denna gång sjönk räntorna kraftigt och både mynt, amerikanska aktier och guld föll. Alla verkar vara skrämda och pengarna flyr till de säkraste amerikanska statsobligationerna. 2. De som vill köpa på botten får vänta, många sitter fast och säljer med förlust vid minsta uppgång, det går inte att få upp priset. Denna gång är det folk som flyr, inte en möjlighet som dyker upp. 11. Japan ska höja räntan i december, centralbanken och USA agerar tillsammans 1. De som lånat yen för att spekulera i mynt,Den 27 oktober föll Bitcoin under 80 000-nivån och utlöste likvidationer på 1,3 miljarder dollar, vilket ledde till en likviditetsfälla på marknaden inför Federal Reserves beslut. Men i kaoset finns ändå rörelser värda att gräva djupare i. BTC: Nu $79,965 (-0,42%). Under helgen nådde priset 80 000 två gånger men lyckades inte hålla sig över, stängde på 79 841 dollar. Derivat likviderades för över 150 miljoner dollar på en dag, långa positioner led stora förluster. Men 77 000–80 000 dollar är en viktig strukturell kostnadsstödlinje, öppna kontrakt är fortfarande stabila på 669 000, institutioner har inte lämnat i stor skala. ETH: Nu $2,320 (-0,15%). Bröt ned under den stigande trenden vid 2 350 dollar, finansieringsräntan sjönk med 56 % på 24 timmar, efterfrågan på hävstångspositioner minskar tydligt. ETF:er har nettoflöden på cirka 1,18 miljarder dollar ut i oktober, Arthur Hayes har också offentligt likviderat sina positioner. 2 300 dollar är en kortsiktig nyckelgräns, om den bryts kan de höga öppna kontrakten förstärka likvidationstrycket. SOL: Nu $100,20 (-1,50%). En storval har de senaste tre dagarna satt in 171 400 SOL (cirka 17,3 miljoner dollar) till börser, vilket fortsätter säljtrycket. Tekniskt bildas ett huvud-och-axlar-mönster, nacklinjen är precis vid 100 dollar, om dagsstängningen bekräftar ett brott nedåt kan priset sjunka till 80 dollar. De stora kryptovalutorna är generellt pressade, BTC är relativt motståndskraftigt, ETH står inför hävstångslikvidationer, SOL är tekniskt mest sårbart. Inför Federal Reserves beslut är marknadssentimentet avvaktande, rädsla-och-girighetsindex är bara 43. #本周将公布10月FOMC利率决议 Allt positivt är där, men priserna faller: BNB landar på Nasdaq men fastnar vid 750, SOL-valhajar säljer av och tappar under 100, XRP får banklicens men kämpar fortfarande vid 1,26 Tre stora kryptovalutor, alla har goda nyheter i handen, men priserna är ärligare än någonsin. $BNB: Nasdaq-ringen slagen, men 750 är ett hårt tak Officiellt listad på Nasdaq, tillgångsegenskapen genomgår en strukturell omvärdering, och runt 745 genomfördes en motströms omsättning. Men 7-, 20- och 50-dagars glidande medelvärden ligger alla ovanför priset, 750,92 är veckans definierande motstånd. $SOL: Valhajarna sålde för 49 miljoner dollar på tre dagar Föll under 100 dollar, 17% ned på 30 dagar. Tre nya plånböcker som misstänks tillhöra samma valhaj flyttade 480 000 SOL på tre dagar, cirka 49,17 miljoner dollar, 17,3 miljoner dollar gick till börser, resterande cirka 29 miljoner dollar väntar fortfarande, om 98,51 inte håller kommer säljtrycket att öka. $XRP: OCC godkände bank, men priset godkänner inte Oktober har totalt fallit med 13,3%. Ripple National Trust Bank fick slutgiltigt godkännande från OCC, valhajarnas innehavskoncentration steg till en fyrårshögsta på 68,5%. Men stödet mellan 1,26 och 1,278 testas upprepade gånger, 50-dagars glidande medelvärde på 1,4 kan aldrig brytas, de positiva nyheterna har inte omvandlats till köp. Sammanfattning: BNB tittar på om 750 kan få volym, SOL tittar på om 98,51 håller, XRP tittar på om intervallet 1,26 till 1,278 bryts. När narrativet och priset krockar, lita på priset #本周将公布10月FOMC利率决议 Kan $MU:s lagringspriscykel omvandlas till hållbar vinst och inte bara knapphetsprispåslag? AI-servrar kräver högbandbreddminne, men utbudsexpansion och förändringar i kundlager kan snabbt vända cykeln. SK Hynix och Samsung steg idag tillsammans med den sydkoreanska aktiemarknaden, vilket visar att AI-lagring fortfarande är i fokus; motargumentet är att förväntningarna är överdrivna. Om pris, leverans och lager samtidigt stöder tillväxt kommer jag att förbli positiv; om utbudet hinner ikapp efterfrågan måste vinstförväntningarna justeras nedåt.Igår krossade Elon Musk med ett enda uttalande CoreWeave, Nebius och IREN, dessa "nya moln"-företag; idag vid börsöppning rusade dessa aktier igen, Nebius steg direkt med 11%. Samma aktier, en dag senare, en mening sänker dem, en mening lyfter dem igen. Många letar efter skäl i upp- och nedgångar, men jag ser något annat: när priset i en sektor kan svänga sju till åtta procent fram och tillbaka på en enda nyhet, betyder det att det inte finns någon värderingsankare under dem, utan allt bygger på känslor och berättelser. Denna kraftiga svängning är inte ett tecken på många möjligheter, utan ett kännetecken på ett sent skede. Ju mer man tittar på spektaklet, desto mer måste man fråga sig själv: går jag in för att investera, eller för att ta emot den sista känslomässiga impulsen?#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 "MicroStrategy kvartalsrapportförhandsvisning: Bitcoin bokförda vinster återhämtar sig kraftigt" MicroStrategy kommer snart att släppa sin kvartalsrapport för tredje kvartalet, och de bokförda orealiserade vinsterna på Bitcoin följer spotmarknaden och vänder direkt till vinst. Marknaden håller sig stabil över 80 000 dollar, och MicroStrategys stora innehavs balansräkning ser plötsligt mycket bättre ut. Det finns alltid oro utifrån för MicroStrategys räntekostnader på obligationer som emitterats för att köpa Bitcoin, men så länge Bitcoin håller sig över 80 000 dollar kan MicroStrategys fasta ränteutgifter på tiotals miljoner dollar per kvartal helt täckas av kassaflödet från mjukvaruverksamheten. Den mest centrala punkten i rapporten i slutet av oktober är den specifika orealiserade vinsten från omvärdering till verkligt värde enligt de nya redovisningsprinciperna, samt de fortsatta obligationsplanerna. $BTC Samma riktning, igår kväll gjordes två motsatta saker En typ av produkt tog ensam emot hela nettinflödet av Bitcoin-ETF, medan de övriga tio produkterna hade noll flöde; samma dag hade en annan typ av produkt ett nettoutflöde på över 100 miljoner dollar, vilket drog hela Ethereum-ETF-gruppen till netto utflöde. En monopoliserar köp, en monopoliserar försäljning – kapitalet har inte lämnat marknaden, det har bara kanaliserats in i den smalaste kanalen. $BTC cirka 79 800. En enskild produkt avslutade det tidigare tvådagarsnettoflödet på 770 miljoner dollar, men övriga produkter deltog inte, och ETF:erna hade fortfarande ett netto utflöde på cirka 200 miljoner i oktober. 79 200 testades två gånger, 50-dagars medelvärde är på 80 700, om det inte återhämtas är det fortfarande en korrigering. $ETH cirka 2 310. En enskild produkt hade rekordstort utflöde, en annan hade en liten motströms inflöde, vilket var försumbar. Men över 43,8 miljoner ETH är insatta i staking, vilket motsvarar nästan 36 % av utbudet, och cirkulationsutbudet fortsätter att minska. ETF:erna säljer, staking låser. $SOL cirka 100. ETF hade ett netto utflöde på 8,23 miljoner dollar igår, köparna har varit frånvarande kontinuerligt. 100 dollar har gått från att vara ett stöd till en nivå som behöver bekräftas. Sammanfattning: Konsensus är att räntan förblir oförändrad, men vägen fram till december prissätts fortfarande. Kapitalet har inte lämnat marknaden, det har bara kanaliserats in i den smalaste kanalen före mötet – de tre kryptovalutorna väntar alla på samma sak: när kanalen öppnas igen. Endast en marknadsanteckning, inte investeringsråd. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 10月27日，比特币在8万美元反复拉锯，AI板块24小时涨7.71%领跑全场，Quack AI暴涨252.24%。Meme同步跟涨，ELON2028单日16413.4%，BNB Chain的"大肥鱼"涨5429.3%。 这不是山寨季启动，是大盘僵局下的局部投机。SocialFi在跌，说明资金有选择，不是无差别外溢。 比特币为什么卡住 技术面：价格压在7日（81600）、25日（82750）、50日（81850）均线下方，只高于99日线（76200），典型空头排列；81300支撑已破，反弹撞上约87.4万枚BTC的持仓抛压，RSI 40.7偏弱但未超卖。 资金面：ETF全月净流出约1.745亿美元，10月27日虽净流入1.1亿但主要来自IBIT单一产品；交易所钱包余额半月增约10万枚，币安7天净流入4.4万枚，都是潜在抛压。10月22日超5亿美元多单被清算，杠杆情绪转谨慎。 还有个细节：比特币年内跌7.3%，黄金跌7.5%——几乎同步，"数字黄金"的避险独立性被削弱了。 深层逻辑 一个循环：主流横盘→杠杆出清→资金下沉高弹性标的→叙事炒作→回流或换热点。 矛盾也在这里：机构占流入总量95Meta har höjt sin finansieringsplan igen: aktier plus obligationer, upp till cirka 103 miljarder dollar, allt satsas på AI. Notera själva detta drag – tidigare byggde dessa kassakor datacenter med en bråkdel av vinsten; nu är det dags för dem att emittera aktier och obligationer för att samla in pengar. Å ena sidan är skärmen full av "AI-bubblan kommer att spricka", å andra sidan ökar jättarnas kapitalutgifter för varje gång. Dessa två saker motsäger inte varandra, de är två sidor av samma historia: när de mest lönsamma företagen måste förlita sig på extern finansiering för att hänga med i detta kapprustning, betyder det att det fria kassaflödet inte räcker till längre. Bubblan spricker kanske inte idag, men sättet att finansiera har redan förändrats. Tycker du att detta kallas "tro" eller "rus"? På kvällen före FOMC är marknaden tunnare än väntat. Den stora valen som har en 5x full position short på ETH vid 2322 dollar på kedjan har redan orealiserade vinster på 950 000 dollar – jag står på samma sida som honom. $ETH:s 30x short-position öppnades vid 2383, nuvarande pris är 2323, med en pappersvinst på 75%. Finansieringsräntan har sjunkit med 56 % under de senaste 24 timmarna, långa positioner minskar sin hävstång, och valen vänder också till bearish. Efter att trendlinjen vid 2350 bröts tog säljarna tillbaka initiativet, och jag planerar inte att öka min position för tillfället. $BTC är ännu tydligare. Motståndet vid 80 000 har dragits fram och tillbaka, ETF:er hade en utflöde på 635 miljoner dollar i fredags, och Coinbase-premien har varit negativ i 33 dagar i rad. Min short-position gick från 81 662 till 79 852, med en pappersvinst på 44 %, vilket inte är överdrivet, men tajmingen var rätt – FOMC kommer sannolikt att avvakta, och det som verkligen trycker ner priset är att sannolikheten för räntehöjning i december redan är över 68 %. En hawkish paus är mer plågsam än själva räntehöjningen. $BNB är min enda långa position, öppnad vid 731, nuvarande pris 731, noll vinst eller förlust. Men det är min mest stabila ankare i kontot: 826 % underhållsmarginal, plus att 164 miljoner BNB just brändes den 19 oktober, vilket stramar åt utbudet. Marknaden kan försöka skaka av sig den, men det går inte. Tre positioner, två riktningar, samma logik – gissa inte botten, jaga inte återhämtning, vänta på de få orden som kommer att sägas tidigt den 29 oktober. #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 När jag såg förslaget om förbränning fick jag en känsla av igenkänning från förra omgången: marknadsberättelsen går alltid runt och återvänder till utbudet. Osmosis-communityt föreslår att permanent förbränna 100 miljoner OSMO från community-poolen, vilket motsvarar cirka 12,6 % av det nuvarande totala utbudet, men det är fortfarande bara ett förslag. Skillnaden den här gången är att dessa mynt redan ligger i community-poolen och inte är i cirkulation, men de kan fortfarande spenderas igen i framtiden genom styrning. Min förståelse är att det som förändras från "mjuk förbränning" till permanent förbränning främst eliminerar möjligheten till framtida återutflöde, så man kan inte direkt tolka 12,6 % som att marknadens cirkulerande utbud minskar med så mycket. Dessutom är inflationen redan noll, så detta är inte en förbränning för att kompensera för nyutgivning. Jag tenderar att se det som en positiv förväntan på utbudssidan snarare än en signal om ökad efterfrågan. Priset är att communityns tillgängliga resurser också minskar, och styrningen måste göra en avvägning mellan säkerhet och flexibilitet. I cykelns sammanhang kommer jag fortsätta att titta på den verkliga användarbehoven och inte tolka åtgärder på utbudssidan som tillväxt i sig.#闪迪存储业务高增长能否延续？ #存储财报周提前暴动！闪迪：真成长还是利好出尽？ Den koreanska aktiemarknaden tog ledningen: idag stängde KOSPI upp 3,09 %, SK Hynix steg över 5 %, Samsung Electronics upp 4 %, kapitalet rusar in inför Q3-rapportperioden. Den 28:e släppte Hynix sin rapport först, den 29:e tar SanDisk (SNDK) över, och lagringssektorn går officiellt in i fasen för resultatförverkligande. SanDisk rapporterade förra kvartalet en omsättning på 8,97 miljarder USD, en ökning med 51 % från föregående kvartal, med datacenterverksamheten som exploderade med 437 %. Den till synes explosiva tillväxten döljer dock orosmoln: två tredjedelar av den nya intäkten kommer från NAND-prishöjningar, endast en tredjedel drivs av volymökning. Om den "prisdrevna" höga tillväxten kan fortsätta är den största frågan i denna rapport. Företaget har redan guidat för en omsättning på 10,3–10,8 miljarder USD detta kvartal, marknaden förväntar sig generellt nya rekord, men efter Western Digitals rapport har aktiekursen fallit istället för stigit, vilket redan har slagit larm: att bara nå resultatmålen räcker inte, nästa kvartals guidning är livsviktig. Marknaden står inför tre stora oenigheter: kan efterfrågan på AI-datacenter SSD fortsätta växa kraftigt, kommer NAND-utbudet att expandera och pressa priserna, och kan långsiktiga avtal levereras som planerat. Samtidigt har inhemska tillverkare redan indikerat att prisökningarna minskar, och molnen av en topp i cykeln har ännu inte skingrats. På marknaden har SNDK pendlat i intervallet 1220–1290 under flera dagar, med starkt säljtryck runt 1280–1300. Förväntningarna inför rapporten har redan spekulerats upp, och när rapporten väl kommer kan det lätt bli en "positiv nyhet som redan är inprisad". I handeln bör man undvika att jaga upp priserna, fokusera på tillväxttakten i datacenterintäkter, bruttomarginal och nästa kvartals guidning; vid överraskande resultat kan man se en genombrott, vid underprestation bör man vara försiktig med en kortsiktig topp.$SOL sitter nu fast vid $100. Det hänger fortfarande kvar ungefär 29 miljoner dollar ovanför. Det är inte sålt än, det är fortfarande orört. Den del som finns kvar i valarnas händer är mer än det som redan sålts. Det här är det mest intressanta att hålla koll på ikväll. Om vi backar tillbaka, har tre plånböcker flyttat ungefär 482 200 mynt på tre dagar. Cirka 49 miljoner dollar. Cirka 17,3 miljoner dollar har skickats till börser. Resterande cirka 29 miljoner dollar är fortfarande orörda. Om det är helt sålt eller inte är ännu inte bekräftat. Men riktningen är tydlig, det säljs i svaghet, inte i styrka. Den goda och den dåliga nyheten matchar inte riktigt. Alpenglow-uppgraderingen är redan live. Bekräftelsetiden har pressats från cirka 12,8 sekunder till målet på cirka 150 millisekunder. Cirka 71 % av $SOL är insatta i staking, och cirkulationsutbudet är redan litet. JPMorgan har också tagit med tokeniserade penningmarknadsfonder till $SOL. Men ETF:er har haft utflöde för tredje veckan i rad, med totalt cirka 72,24 miljoner dollar i oktober. Intressant nog var veckans utflöde också cirka 17,3 miljoner dollar. Priset har sjunkit cirka 5 % på 7 dagar och cirka 17 % på 30 dagar. Så just nu bryr jag mig inte om hur bra uppgraderingen sägs vara, jag tittar bara på om de där 29 miljonerna rör på sig. Om de gör det, ser vi först på $98,27 under $100. Om inte, kan $100 hålla ut lite till. $BTC 81000 har länge försökt utan framgång, var uppmärksam på optionsattraktionen vid stödnivån 78000! Från ett timdiagram ser vi att BTC möter ett starkt utbudsområde vid det runda talet 81 000. Tidigare ackumulerade kortsiktiga flytande positioner omvandlas till passiva säljorder, vilket kraftigt förbrukar köparnas momentum. Fyra dagars sidledes konsolidering är egentligen en tidsfördröjning för att skapa utrymme; utan nytt kapital som kommer in är det hög sannolikhet att en långvarig konsolidering leder till nedgång. Denna vecka kommer marknaden inte vara lugn. Ur ett ekonomiskt kalenderperspektiv sammanfaller Federal Reserves räntebesked, BNP- och inflationsdata från USA och Europa samt rapportperioden för teknikjättar, vilket gör att varje liten rörelse kan orsaka kraftiga svängningar. Var särskilt uppmärksam på optionsavvecklingen på fredag eftermiddag, där den största smärtpunkten är exakt förankrad vid 78 000 dollar. Derivatmarknadens avvecklingsmönster tenderar att dra priset mot smärtpunkten. Just nu håller vi en kortsiktig negativ syn. Om det sker ett falskt genombrott uppåt över 81 000 är det en bra möjlighet att gå kort på högersidan. $ETH $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 #SpaceX达成400亿美元GPU融资租赁协议 SpaceX har ingått det största GPU-finansieringsleasingavtalet någonsin med Apollo, totalt 40 miljarder dollar, för inköp av Nvidias Vera Rubin-chip som ska förse xAI:s Grok-stora modellens beräkningsinfrastruktur. Avtalet förväntas träda i kraft i slutet av året, utrustningen levereras i omgångar under första halvåret 2027, med en leasingperiod på cirka 5 år. Enkel förklaring: Det är inte ett engångsköp med kontanter, utan en finansieringsleasingmodell. Apollo betalar för hårdvaran och hyr sedan ut den till SpaceX, vilket kraftigt minskar det nuvarande kassaflödestrycket, fortsätter att öka AI-beräkningskapacitetstävlingen, gynnar direkt Nvidia och AI-serverindustrikedjan, ger en kortsiktig uppgång i riskaptiten för teknikaktier och indirekt driver känslan för kryptotillgångar. Men riskerna kan inte heller ignoreras. Stora långsiktiga leasingavtal innebär kontinuerliga fasta hyreskostnader och är en tung kapitalinvestering. Om AI-kundernas beräkningsbehov minskar eller beräkningspriserna pressas, kan de höga leasingkostnaderna bli en börda. Samtidigt kan stora finansieringar leda till en marknadsfinansieringssug. Min åsikt: Nyheten är en positiv grund för beräkningskapaciteten på medellång till lång sikt, men på kort sikt är det mer en känslomässig stimulans och man bör inte jaga upp priserna okritiskt. Den centrala konflikten i AI-sektorn är fortfarande balansen mellan kapitalutgifter och vinstrealisering. Positiva nyheter bör inte leda till tung exponering. Observera hållbarheten i den amerikanska AI-sektorn, vid svag uppgång kan man testa korta positioner med liten vikt; om beräkningsorder fortsätter att komma in och sektorns kapitalflöde fortsätter, kan man följa med i uppgången med strikt stop-loss och kontrollerad position. Jag bedömer att Hynix med stor sannolikhet kommer att överträffa förväntningarna något, här är siffrorna direkt: Rörelsevinsten överstiger 77 biljoner enligt konsensus: sannolikhet 60–65 %, min centrala uppskattning ligger på 78–79 biljoner koreanska won - Men att nå den optimistiska nivån på 80 biljoner (Meritz, IBK och liknande): endast cirka 30 % De tre huvudsakliga skälen till uppjusteringen är: 1. **Samsungs prognos är ett starkt indirekt bevis**: Samsungs Q3-rörelsevinstprognos är 107,4 biljoner, en ökning med 782 % jämfört med föregående år, vilket visar att hela Q3 för lagringsindustrin är hetare än vad marknadsmodellen antog. Hynix produktmix är bättre än Samsungs (högre andel HBM, marknadsledare), med en sådan branschnivå är det mer sannolikt att de hamnar i den övre delen av prognosintervallet. 2. **Prisuppgången har pågått hela kvartalet**: DRAM-kontraktpriserna steg kraftigt under första halvåret och fortsatte att stiga högt under Q3, HBM4 börjar från detta kvartal redovisas fullt ut, både volym och pris pekar uppåt. 3. **Hynix har inte misslyckats under denna cykel**: Q2 var ett scenario där aktiekursen steg 36 % efter att ha överträffat förväntningarna, med full kapacitetsutnyttjande, leveranser och priser har i princip ingen nedåtgående risk. Den enda variabeln som kan dra ner dem är **kursen på koreanska won** — den pessimistiska mäklarfirman DS (som förutspår endast 70,1 biljoner) baserar hela sin logik på att en starkare won äter upp vinsten. Kinas AI-bubbla har spruckit, Kinas STAR50-index, som följer de största AI- och chipföretagen i landet, har fallit med 40 % på mindre än fyra månader, Är detta den historiska möjlighet som Ren Zeping har ropat om i ett år? #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ZEC $SOL $SNDK Meta startar en finansiering på cirka 35 miljarder dollar, vid första anblick verkar det som att AI-infrastrukturen får mer kapital, men när man tittar närmare inser man att aktieägarna har fler saker att tänka på. Denna uppläggning inkluderar emission av stamaktier och tvångsomvandlingsbara preferensaktier. Företaget har också föreslagit en efterföljande ATM-emission på cirka 60 miljarder dollar, men de specifika villkoren för denna är ännu inte fastställda, så båda delarna kan inte räknas som mottagna medel än. Det jag är mest intresserad av är avkastningen per aktie. Företaget får nya medel som kan användas för att bygga mer infrastruktur och potentiellt skapa större verksamhet. Men om antalet aktier ökar med finansieringen, beror det slutgiltiga värdet för befintliga aktieägare på om den nya investeringen kan generera tillräcklig avkastning för att kompensera för utspädningen. Så "företaget tjänar mer i framtiden" räcker inte för att lösa denna ekvation. Aktieägarna vill se att vinsten och kassaflödeskapaciteten per aktie också förbättras. Jag stödjer investeringar som ger avkastning. Meta har redan en mogen verksamhet och förutsättningar för långsiktig uppbyggnad, vilket är värt att bekräfta. Men när finansieringsbeloppen blir allt större är det också helt rimligt att marknaden ifrågasätter investerings-effektiviteten. Att få in pengar är ett framsteg, att omsätta det i avkastning är resultatet. Inför en siffra som 35 miljarder dollar blir jag entusiastisk, men efter entusiasmen vill jag ändå veta: efter denna expansionsrunda, hur mycket mer värd blir egentligen varje aktie för de befintliga aktieägarna? #Meta启动350亿美元融资，支持AI基建 "Efter hårdgaffeln, finns CORE:s tro på 'oföränderlighet' kvar? Data ger dig det verkliga svaret" Många innehavare har efter sårbarhetshändelsen den största inre frågan: Kommer den akuta hårdgaffeln att bryta den grundläggande tron på oföränderlighet i den offentliga kedjan? Ur ett tekniskt perspektiv definierar CORE:s officiella akuta hårdgaffel denna gång tydligt som en framåtriktad uppgradering, utan att som i Ethereum DAO-händelsen rulla tillbaka historiska transaktioner, och kommer inte att upphäva användarnas redan bekräftade överföringsposter. Överflödiga tokens kvar i adresser relaterade till sårbarheten förstörs direkt enligt protokolluppgraderingsreglerna; men de 69 miljoner spökmynten som redan skickats ut till externa plånböcker före gaffeln erkänns som giltiga i kedjetransaktioner och återkallas inte med tvång. ✅ Ur bokföringsperspektiv: Historiska transaktionsposter har inte ändrats, den tekniska oföränderlighetsgränsen har hållits, vilket också är den mest avgörande förtroendebasen för CORE BTCFi-berättelsen. Om projektgruppen godtyckligt rullade tillbaka bokföringen skulle ingen våga pantsätta BTC på denna kedja. Men tron har redan fått sprickor: 1. Den akuta sårbarheten bevisar i sig att protokollets ekonomiska modell har brister och exponerar risker i grundkoden; 2. Även om historiska transaktioner inte rullades tillbaka, har denna kris fått marknaden att inse att projektgruppen har starkt inflytande att driva akuta hårdgafflar för att ändra protokollregler vid allvarliga sårbarheter; 3. Tillsammans med fortsatt reträtt av officiella verifieringsnoder minskar nätverkets decentraliseringsgrad kontinuerligt. Sammanfattningsvis: Bokföringshistoriken har inte manipulerats, den tekniska oföränderlighetsgränsen har bevarats; men marknadens tro på denna kedjas långsiktiga stabilitet har allvarligt skadats av sårbarhetshändelsen. $AVGO:s efterfrågan på skräddarsydda AI-chip ökar, är kundkoncentrationen underskattad? Utbyggnaden av datacenter stöder nätverks- och acceleratorbeställningar, men utgiftsrytmen hos ett fåtal stora kunder kan förstärka intäktsvolatiliteten. Den ökade finansieringskostnaden för AI-infrastruktur är också en negativ faktor. Om ordergenomskinligheten ökar och mjukvarans kassaflöde är stabilt, blir tillväxten mer motståndskraftig; om kunder minskar investeringar eller leveranser är koncentrerade, krävs en värderingsrabatt.Oraklets "data-klyfta": Vem får subventioner och vem får riktig betalning? Oraklet är kommunikationsnavet i kedjevärlden. Men olika projekt fångar värde på olika sätt, vilket avgör om de är "växthusblommor" bundna till specifika nischer eller "oberoende hyresvärdar" som kan överleva cykler. Jämför dessa tre: $PYTH: Dominerar inom RWA-perpetuals och förutsägelsemarknadsdata, med en ARR på 11,5 miljoner USD. Men dess intäktsstruktur är inriktad på specifika finansiella scenarier, och när derivathandeln svalnar och datakonsumtionen minskar, står intäkterna inför nedgångspress. $API3: Främjar OEV-återbetalning, och DAO har godkänt förslag om att använda delar av intäkterna för återköp på sekundärmarknaden. Problemet är att den nuvarande OEV-skalan är liten och starkt beroende av ett fåtal låneprotokoll. Utan nya DApp-adoptioner är intäkterna känsliga för fluktuationer i enskilda ekosystem. $LINK: En allsidig bas. Från RWA-tillgångar över kedjor till integration med traditionella jättar som Swift, täcker den hela branschens grundläggande behov. Tack vare bred integration kan den motstå nedgångar i enskilda nischer. Men det är viktigt att objektivt inse att dess tokenfångst jämfört med den enorma handelsvolymen fortfarande väntar på full genomslag. Reflektion 🤔: Projekt bundna till en enda ekologi riskerar att få sin likviditet uttömd under björnmarknader; medan en allsidig bas har bred efterfrågan, men man måste också uppmärksamma djupet i tokenvärdets överföring. En verkligt stark vallgrav kommer från branschens grundläggande behov och måste ha mekanismer som omvandlar affärsvolym till verkliga köp.$ETH ETF-flödet ut var 88,58 miljoner, men Fidelity köper och BlackRock säljer, detta kallas omsättning, inte reträtt Den 27 oktober var nettoutflödet från ETH spot ETF 88,58 miljoner USD, BlackRocks ETHA hade ett dagligt utflöde på 104,7 miljoner, vilket är rekordstort för fonden; men Fidelitys FETH hade samma dag ett nettinflöde på 16,13 miljoner, och var den enda produkten med positivt inflöde den dagen. De flesta ser orden "nettoutflöde" och drar slutsatsen att "institutioner flyr". Men BlackRocks och Fidelitys kunder är aldrig samma kapital. ETHA är stor och rör sig snabbt, mer som en makroallokeringsportfölj för ombalansering; FETH är mindre och mer klistrig, mer som långsiktiga innehav. En stor aktör går ut, en medelstor går in, nettot är negativt, men strukturen är inte ensidig. Det man verkligen ska titta på är inte "hur mycket som flödar ut", utan vem som tar över efter utflödet och till vilket pris. Om inflödet till Fidelity fortsätter och utflödet från ETHA minskar, kommer ETH runt $2,300 att bilda en omsättningsbotten, inte en kollapsbotten. Omvänt, om även FETH börjar flöda ut, då är det en fullständig reträtt.Imorgon bitti släpper SK Hynix sin kvartalsrapport, en förhandsgranskning av tre lagringsrelaterade tokens $SNDK 1240, SanDisk tillverkar NAND, inte HBM 💾 AI-servrar kräver stora flashminnen, vilket driver efterfrågan på NAND och företags-SSD. Men notera att SanDisk tillverkar NAND, vilket är en annan nisch än HBM som SK Hynix gör. Om SK Hynix överträffar förväntningarna på HBM4 imorgon, kommer hela lagringssektorns sentiment att lyftas, SanDisk följer med upp men med mindre volatilitet; om förväntningarna inte uppfylls, faller även SanDisk. $xMU 896, Micron väntar på SK Hynix orderdata 🧠 Micron tillverkar DRAM, och HBM är deras tillväxtsegment, 896 är direkt kopplat till spotmarknadscykeln. Imorgon släpper SK Hynix Q3-data för HBM4 leveranser och kundorder, och som konkurrent måste Microns position jämföras med SK Hynix. Om SK Hynix överträffar förväntningarna indikerar det stark efterfrågan på HBM, vilket gynnar Micron; om inte, signalerar det en avmattning i hela HBM-sektorn. $SLX 0.0524, hyresintäkter är inte starkt kopplade till kvartalsrapporten 🏭 Solstice delar upp långsiktiga användarrättigheter för waferfabriker i on-chain andelar som genererar kvartalsvisa hyresintäkter, hyreskontraktet är fast och påverkas inte av spotprisfluktuationer. Oavsett SK Hynix rapportens resultat påverkas inte SLX:s kassaflödeslogik direkt. Det tillhör RWA-sektorn och fokuserar på stabil avkastning, inte HBM4-order. Denna text är endast en marknadsanalys och utgör inte investeringsråd. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SHAZ har haft två raka uppgångsdagar — OKX xSHAZ-token 25,02, +7,52%, på 24 timmar har den gått från 21,87 till 26,06, alla glidande medelvärden är överstegna, omsättningen på 2,44% är aktiv för en token; aktien handlas på den amerikanska marknaden, stängde igår på 23,5 och har i morse stigit direkt med +5,9% till 24,92, två dagars uppgång. Vad driver detta? AI-sektorn är verkligen het just nu — Anthropic har lämnat in IPO-ansökan och tände hela sektorn, Nvidia följer med +2,39%, kapitalet letar efter AI-aktier som inte stigit klart för att fylla på; SharonAI är en AI-infrastrukturholding med ett marknadsvärde på bara 800-900 miljoner, med större flexibilitet än jättarna, och Q2-resultatfönstret närmar sig, marknaden försöker ligga steget före. Min bedömning: detta är ett typiskt småbolagsflex i en sektorsrally — aktiens +5,9% är blygsamt för AI-jättarna, men för ett skal med 800 miljoner i värde finns tvåsiffrig potential; OKX-priset 25,02 är något högre än aktiens 24,89, skillnaden är liten och riktningen är densamma. Följ signalen: kan 26,06 (24h högsta) brytas med volym? Om aktien håller 24,92 som intradagshögsta är sannolikheten för fortsatt uppgång stor; det viktigaste är Q2-resultatdagen — det är vattendelaren mellan katalysatorutlösning och vinsthemtagning. #SHAZ #SharonAI #USAtokens Ej investeringsråd, DYOR #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 #Är "försoning" i Hormuz en dimridå? Qatar föreslog en "femdagars ömsesidig eftergivandeplan", marknaden började omedelbart handla på förväntningar om fri passage, Brent-olja föll från ett toppskede till runt 110 dollar, WTI sjönk under 101 dollar. Men detta är bara en "rubrikprissättning": Iran förnekade omedelbart att planen existerar, sju kärnvillkor är orubbliga – USA måste först häva blockaden, frysa upp tillgångar och avskaffa alla sanktioner innan fri passage kan diskuteras, och det finns inga verkliga framsteg i kärnfrågan om genomförandeordning. Ännu mer oroande är att samtidigt som diplomatiska signaler ges, är USA:s militär redo för en attack mot Iran inom 96 timmar, med en sannolik operationsperiod efter mellanårsvalet i november; Houthi-gerillan attackerade återigen Saudiarabiens öst-västliga oljerörledning – den enda reservoljeledningen utanför Hormuz, och om pumpstationen stängs ner kommer världens oljetillgångars buffert att helt försvinna. Krigsförsäkringspremien har redan skjutit i höjden till 10 % av fartygsvärdet, transportkostnaderna är höga, och den faktiska leveransrisken har inte minskat alls, prisfallet på olja är bara en kortvarig lättnad i förväntningarna. Den makroekonomiska kedjan är redan fastlåst: höga oljepriser driver upp inflationen → förväntningarna på räntesänkningar från Federal Reserve svalnar → riskkapitalets tillflöde uteblir. BTC kämpar kring 80 000-nivån, det är inte geopolitiska känslor som stör, utan den hårda logiken "olja-inflation-räntor" som håller tillbaka. Om FOMC denna vecka återigen nämner energiinflationsrisker kommer trycket på riskkapital bara att öka. Ta inte förhandlingsnyheter som ett tecken på försoning, geopolitiska spelens ess finns aldrig på förhandlingsbordet. $BTC $BZ Varför har fokus efter $TSLA:s kvartalsrapport skiftat från leveranser till kassaflöde och realisering av självkörning? Robotaxi och AI-berättelsen utanför bilverksamheten höjer värderingen på lång sikt, men forskning och utveckling, prissänkningar och kapacitetsutvidgning påverkar vinstmarginalerna. Ränteförändringar före FOMC påverkar också värderingen av tillväxtaktier. Om mjukvaruintäkter, leveransvinster och fritt kassaflöde förbättras samtidigt blir den optimistiska logiken mer stabil; om visionen utvecklas långsamt och bilens bruttomarginal pressas blir jag mer försiktig. BTC handlas nu runt 79 600 till 80 000 USD, med upprepade svängningar kring 80 000 USD-nivån. Priset ligger under 50-dagars SMA på cirka 81 866 USD och även under 23,6 % Fibonacci retracement på 80 370 USD. FxPro påpekar att ett brott under 50-dagars medelvärde och att motståndsområdena i maj och september inte omvandlats till stöd kan innebära att nedåttrenden fortsätter. På nedsidan finns köpstöd varje gång priset når 79 400 till 79 600 USD, medan 80 500 till 80 800 USD utgör huvudsakligt motstånd. Nyhetsbilden är splittrad i tre riktningar. Mellan 22 och 23 oktober var nettoflödet ut ur amerikanska spot Bitcoin-ETF:er över 770 miljoner USD, med 636 miljoner USD på torsdagen, vilket är den största dagsutflödet sedan juni; Strategy har pausat köp i fem veckor i rad och använde förra veckan 204,9 miljoner USD för att återköpa preferensaktier istället för att köpa mer. Men Wintermute klargör att de inte är björnaktiga, utan förblir försiktiga inför FOMC och PCE-rapporterna samt innan BTC återtar 82 500 USD. På onsdag är sannolikheten för att Federal Reserve behåller räntan oförändrad cirka 90 %, men sannolikheten för en räntehöjning i december har ökat till 68 %, och en hökaktig paus är den verkliga risken. 76 000 USD är den nästa väsentliga stödnivån som institutioner erkänner, vilket är mer värt att bevaka än det psykologiska motståndet vid 80 000 USD. $BTC $ETH $SOL Den här uppsättningen av long/short-siffror ger mig bara en känsla: BTC:s long/short-ratio pressas ner till 0,77, medan småspararna rusar över 2,3; ETH är ännu mer extremt, long/short-ratio på 0,67, småspararna rusar till 3,4. Ena sidan kämpar för att ta emot, den andra drar sig långsamt tillbaka, båda sidor går emot varandra, det här är inte en riktning, det är en vadslagning. För att inte tala om de kortsiktiga aktiva affärerna, flera mynt domineras av säljtryck, varje köp från småspararna matchas exakt mot säljarens order från stora aktörer. ZEC är precis tvärtom, long/short-ratio 0,85, stora kapital är bullish medan småspararna är bearish, och med den mest aggressiva positionstillväxten och starkaste priset är styrkan inte på låtsas. Men med dess storlek är det så att ju mer självständigt ett mynt är, desto mindre är det som tar emot vid en nedgång, man kan uppskatta det men man jagar det inte. SOL är den mest lugna, positionerna ökar, men kortsiktigt har man redan släppt lite, folk svävar runt vid viktiga nivåer, utan riktning ska man inte tvinga fram en, jag rör det inte förrän nivån avgörs. Framöver är det två saker att hålla koll på: kvällens konsumentförtroende och torsdag morgons räntebesked. Positionerna är fortfarande höga och hävstången är inte nedskruvad, om data faller i samma riktning kommer småspararna som tryckt mest på ETH att få det tufft först. Småspararnas ratio på 3,4 är extremt, antingen har småspararna rätt den här gången eller så är bränslet samlat, jag satsar på det senare. En annan aspekt: dessa siffror är kortsiktiga, humöret kan vända snabbare än en bok, jag använder dem bara för att bestämma kvällens strategi, inte riktningen, riktningen måste vänta tills positioner och data talar tillsammans. Min strategi: jag tar inte ställning innan data släpps, en återhämtning utan volym ser jag som en lockelse, jag väntar tills stora aktörer börjar släppa, sen följer jag med 👀.IBM, Oracle och Intel motsätter sig gemensamt OKX/ICE:s satsning på aktietokenisering, och antalet motståndare har redan nått 26 utgivare. Jag tycker snarare att det här kommer att lyckas – ingen kommer att försöka stoppa något som inte är ett hot. SNDK evig swap är nu 1258,7, upp 1,7 % på 24 timmar; den amerikanska aktiemarknaden stängde igår kväll på 1255,58, upp 1,42 %, båda ligger mycket nära varandra med en prisskillnad på mindre än 0,3 %. Chipsektorn håller också uppe andan, SK Hynix upp 5 %, Morgan Stanley säger att justeringen av chipaktier närmar sig slutet. Den här affären handlar om utgivarnas och mäklarnas intäkter, så det är helt normalt med ett gemensamt brev. Jag använder den här typen av tokens som ett verktyg för nattmarknaden, så jag kan följa marknaden även när den amerikanska börsen är stängd. Det är ganska onödigt för en småsparare att oroa sig för storbankernas affärer, men jag håller verkligen koll på den här prisskillnaden. #本周将公布10月FOMC利率决议 Jag har lidit förlust på heltal som 100: förra gången bröt den igenom och jag följde efter, men det var en falsk nedgång, det tog två rundor fram och tillbaka innan jag kom loss. Så när SOL idag rör vid 100 igen är min första reaktion inte att köpa på botten, utan att vänta på att den stänger. Lägsta under dagen var 99,11, OKX:s nivå 99,17, och nu har den klättrat tillbaka till runt 100,7 och rör sig där. Finansieringsavgiften är 0,0066 % på första nivån, neutral; kontraktspositionerna är 324 miljoner dollar, hävstången har varken minskat eller ökat. BTC är samma historia, lägsta 79 455, nu 80 259, linjen vid 80 000 går fram och tillbaka. Federal Reserve har möte de här dagarna, innan beslutet är jag inte så sugen på att satsa på riktningen vid heltal. Om 100 bryts eller inte, väntar jag på att stängningen ska visa vilken sida den står på, sen ändrar jag mig. #本周将公布10月FOMC利率决议 Marknaden har redan mycket höga förväntningar på SK Hynix Q3: Omsättning cirka 98,2 biljoner koreanska won Rörelseresultat cirka 77 biljoner koreanska won Rörelsemarginal nästan 78% Det betyder att alla redan väntar på en historisk rapport. Varför tror jag ändå på en överraskning? För det första, och mest direkt: Prisökning på minneschips. Marknaden uppskattar att Q3 DRAM ASP steg med cirka 21–22 % jämfört med föregående kvartal. SK Hynix är en av de största inom HBM + high-end DRAM, och en sådan prisökning påverkar vinsten mycket. För det andra har några konkurrenter redan lämnat in sina rapporter i förväg. Microns rapport i slutet av september var stark, med fortsatt hög efterfrågan på AI, HBM och serverminne. Samsungs preliminära Q3-vinst överträffade också marknadens förväntningar något, och kärnlogiken är: AI köper beräkningskraft → köper GPU → GPU behöver HBM → vanlig DRAM-utbud pressas → minnespriser fortsätter att stiga. SK Hynix befinner sig precis på den mest lönsamma delen av denna kedja. Men varför vågar jag inte satsa på en "stor överraskning"? För att det finns en risk: HBM4. Marknaden hade höga förväntningar på volymökningen av HBM4, men nu finns rapporter om att NVIDIA Rubins takt och massproduktionens justeringar kan göra att SK Hynix Q3:s HBM4-leveranser inte blir så snabba som tidigare trott. Dessutom är marknadens förväntningar redan mycket höga. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SK海力士: $6.25 är precis en "överraskande konsensus"-nivå Omräknat med 1 ADS = 0,1 aktie, 1 330 KRW/USD, 24 % skattesats: $6,25/ADS motsvarar en rörelsevinst på cirka 78,7 biljoner KRW, vilket är 1,7 biljoner högre (+2,3 %) än FnGuide-konsensus på 76,96 biljoner; varje 1 biljon KRW rörelsevinst ≈ $0,078 per aktie. Säljanalytikerna är delade vid denna nivå: Citibank 81,3, Meritz 80,1, SK Securities 79,0, JPMorgan 78,0 ligger alla över tröskeln, medan DS Investment Securities 70,1 ligger under. Förutom siffrorna i morgon kan en ytterligare aktieägaråterbäringsplan på 50–60 biljoner KRW (inklusive den första speciella utdelningen någonsin på cirka 16 biljoner) påverka aktiekursen mer än EPS; efter rekordresultatet i Q2 har aktiekursen istället sjunkit med 9 % och har dragit sig tillbaka 54 % från toppen i juni. En annan sak att notera: SKHY ADR handlas för närvarande med en premie på cirka 41 % jämfört med den koreanska aktien ($142,62 motsvarar 134 100 KRW ≈ $101). $6,25 är baserat på fundamentala data och är oberoende av premien, men att äga ADS innebär en extra risk för premieavveckling.Räkna ut det, en nominell position på 1,830,100 USD delat med 3 motsvarar en marginalstorlek på ungefär 610,000 USD. Core Trader 67 har precis öppnat en kort position i BTC med 3x hävstång, positionen är 22.79055 BTC, jag tittar först på riskexponeringen och är inte snabb att hålla med om riktningen. ① Nominellt värde är cirka 1,830,100 USD. Detta är omfattningen av prisrörelsen och kan inte betraktas som faktiskt insatt kapital. ② 3x hävstång motsvarar en ungefärlig likvidationsavstånd på cirka 33%. Detta är bara en uppskattning baserad på 1÷hävstång, utan att ta hänsyn till underhållsmarginal och andra faktorer, det är inte den faktiska likvidationslinjen. ③ Referenspriset är 80,300 USD. Det är inte lika med det bekräftade genomsnittliga positioneringspriset och kan inte användas för att exakt beräkna säkerhetsmarginalen för denna korta position. Min bedömning är att hävstången för denna position inte är aggressiv, men en stor summa betyder inte att en nedgångsprognos är mer korrekt. Jag vill nu se om de fortsätter att öka positionen och hur genomsnittspriset förändras, en enskild kort position är inte tillräcklig för att jag ska dra en slutsats om riktningen.$UNITREE Efter att intresset svalnat, vad håller UNITREEs värdering uppe? Fysikkonferensen avslutades framgångsrikt, och de tekniska riktningarna och produktplanerna som marknaden väntade på presenterades, men efter livligheten har kapitalets inställning istället blivit försiktig. Denna "negativa" syn ifrågasätter inte det långsiktiga värdet, utan ser tydligt skillnaden mellan förväntningar, verklighet och värdering. För det första har förväntningarna förutbetalts och implementeringscykeln förlängts. Före konferensen hade kapitalet redan prisat in de stora nya produkterna, stora order och kommersiell explosion i priset. Men vad som faktiskt avslöjades på mötet var främst långsiktiga planer för de kommande 1-3 åren, inga konkreta stora order som fastställdes på plats, och inga mogna produkter som omedelbart kan bidra med vinst. Grundaren erkände också att kärnteknologin är fullt mogen och att storskalig kommersiell användning verkligen fungerar, men det krävs fortfarande lång tid. "Spekulation på förväntningar"-fasen är officiellt över, och nu väntar en lång period av realisering, vilket naturligtvis kyler av kortsiktiga känslor. För det andra har värderingen sprungit före resultaten och saknar tillräckligt stöd. Oavsett om det gäller relaterade tillgångar eller marknadsvärdering har framtida tillväxt under flera år redan prisats in, men det finns fortfarande svagheter i den faktiska verksamheten: nuvarande order kommer mest från universitet och forskningsinstitut, storskaliga inköp från industrin och konsumenter har ännu inte bildats; intäktstillväxten saktar ner, lönsamhetseffektiviteten är under förväntan; särskilt de relaterade tokens är endast beroende av ekosystemets popularitet, utan officiell koppling till företagets verksamhet, utan utdelning och utan aktievärde, i grunden drivna av känslor, och när intresset svalnar saknas inre stöd.110 miljoner USD gick helt till BlackRock, men Bitcoin nådde fortfarande inte 80 000 USD På måndagen var nettoinflödet till den amerikanska spot-Bitcoin-ETF:n 110,3 miljoner USD, vilket avslutade två dagars nedgång. Men bland de 12 produkterna var det bara BlackRock IBIT som hade aktivitet, de andra 11 var alla noll. Samma dag var utflödet från Ethereum-ETF 88,58 miljoner USD, och SOL och XRP hade också utflöden på 8,23 miljoner respektive 3,61 miljoner USD. Pengarna har inte kommit tillbaka, det är bara en aktör kvar som köper. Bitcoin handlas nu runt 79 700 USD, med en 24-timmars högsta på 80 700 USD. Jag tycker: Ju mer koncentrerade institutionella pengar är, desto svårare är det för priset att stiga, en aktör kan inte hålla uppe 80 000 USD, jag observerar men följer inte efter. Ogiltighetsnivå: Nettoinflöde i tre på varandra följande handelsdagar och en enskild dag med återgång till 200 miljoner USD, eller att Bitcoin stänger över 83 300 USD med volym. Ikväll håller Federal Reserve möte, och på fredag förfaller optioner värda 11 miljarder USD, volatiliteten kommer bara att öka, vilken sida satsar du på? A: 80 000 USD håller B: Först se 77 600 USD $IBIT $BTC $ETH #Bitcoin #ETFFörutom Federal Reserve finns det en risk denna vecka som lätt förbises! På fredag håller BOJ, Japans centralbank, sitt möte. Marknaden förväntar sig generellt ingen räntehöjning i oktober, men en paus kan vara av två slag: en hökaktig paus eller en duvaktig paus. Om de står still denna gång men tydligt förbereder en räntehöjning i december, kommer riskfyllda tillgångar och carry trade mellan USD och JPY att pressas. Tidigare ville Japans centralbank driva upp inflationen till 2 %, men nu har tjänstemän ändrat sig och oroar sig för att inflationen kan överstiga 2 % och bli svår att kontrollera. Om inflationen stiger är detta en hökaktig paus, vilket driver upp japanska statsobligationsräntor och stärker yenen. Federal Reserve kommer först med sitt besked, och när man ser till båda tillsammans, med en duvaktig Fed och en hökaktig BOJ, krymper ränteskillnaden mellan USA och Japan och likviditeten stramas åt direkt. Dessutom kommer nyheten i slutet av fredagen när likviditeten är låg, vilket lätt kan förstärka volatiliteten. Detta är veckans dolda svansrisk, så fokusera inte bara på FOMC. #本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH har sjunkit nästan 15 % under månaden och presterar betydligt sämre än BTC. Negativa nyheter: spot ETH ETF har haft nettoutflöde i 4 veckor i rad, med ett veckoutflöde på 225 miljoner USD och ett ackumulerat nettoutflöde på cirka 1,225 miljarder USD för hela månaden, vilket vänder tillväxttrenden från augusti till september. Regulatorisk klassificering är osäker, och institutionell allokeringsprioritet har sänkts; Cancun-uppgraderingen har i stort sett redan prisats in, och en ny konsensusberättelse har ännu inte bildats. Ekosystemmässigt har framstegen för L2 avtagit, tokenupplåsning och försäljningstryck ökat, DeFi-låst kapital minskat, och användare och kapital har delats upp till förmån för SOL med flera, medan höga gasavgifter och brister i användarupplevelsen fortsätter att jämföras. Kapitaltrycket är påtagligt: den 26 oktober var nettoutflödet 88,58 miljoner USD på en dag, vilket står i skarp kontrast till BTC:s nettoinflöde; ETF-andelen har sjunkit från 30 % till omkring 20 %. On-chain-data visar att börssaldon har ökat, låst kapital har minskat med cirka 8 % jämfört med föregående period, tvärkedjeflöden fortsätter att ha nettoutflöde, och det interna ekosystemet "röstar med fötterna" tydligt $CORE officiella webbplats visar 13 verifieringsnoder, men i verkligheten är det fortfarande 16, vet inte om tre håller på att lämna, antalet insatta bitcoin är över trehundra mindre än igår. Är det på väg att krascha? Uppgången skedde före öppningen, kvällens riskbedömning måste ändras till hälften Klockan 19 var man fortfarande orolig för att BTC och ETH skulle testa nya bottnar, men mellan 20 och 21 drog de först upp en tydlig positiv ljusstake. Det hände före den ordinarie öppningen av den amerikanska aktiemarknaden, så uppgången kan inte hårt tillskrivas öppningen. Båda mynten stängde timmen över mitt tidigare satta första villkor för styrka, det måste erkännas, det är fel att bara fokusera på nedgång. Klockan 21:36 Beijing-tid, spot snapshot, BTC cirka 80224, ETH cirka 2330. BTC nådde precis 80500 och föll sedan tillbaka, ETH gick upp mot cirka 2342 och sjönk sedan; under uppgången ökade volymen för båda mynten på timbasis, men den nuvarande retracementen är inte över. Jag vill nu hellre se om denna uppgång kan lämna ett stöd, istället för att skynda att kalla en positiv ljusstake för en vändning. Under den kommande en till två timmarna, BTC:s 80120–80175 är området där den senaste 15-minuters retracementbotten och timmesmedelvärdet närmar sig, 80385–80500 trycker mot tidigare toppar och kvällens högsta punkt; för ETH, se om 2324–2326 kan hållas och om 2336–2342 kan passeras igen. Om båda mynten håller retracementen och stänger tillbaka över övre gränsen, bör nedåtriskbedömningen fortsätta att minska i vikt; om de faller tillbaka under nedre gränsen, måste den senaste uppgången värderas ner. Räntebeskedet den 29:e har ännu inte offentliggjorts, ikväll justerar vi efter redan utgångna ljusstakar och gissar inte riktning baserat på nyheter. $BTC $ETH är endast för villkorad observation, var uppmärksam på volatiliteten.$META har rapporterat en kvartalsvis intäktstillväxt på 26 % år över år, men varför måste marknaden fortfarande hålla koll på kostnaderna? Stark annonsintäkt visar att AI-rekommendationer och kommersiell konvertering kan komma in i resultaträkningen, men redan redovisade juridiska kostnader och höga investeringar i beräkningskraft påverkar också vinstkvaliteten. Om annonsens effektivitet ökar snabbare än kapitalutgifterna, är tillväxtcykeln intakt; om kostnadsandelen fortsätter att stiga och kassaflödet försvagas, kommer jag att sänka min tolerans för höga värderingar. Absurd situation! Projektteamet köper tillbaka frenetiskt, men myntpriserna sjunker kollektivt 😲😲😲 Årets mest magiska marknad: projektteamet är mer angelägna än småsparare, kämpar för att köpa tillbaka och bränna, men myntpriserna vägrar att stiga! 🤑🤑🤑 Tre stora populära mynt fortsätter att köpa tillbaka för att stödja botten, men marknaden blir bara svagare, vilket skapar en typisk situation där goda nyheter inte leder till prisökning. $UNI har en liten intradag-uppgång på 3,32 %, men har fallit 28 % på 30 dagar. Tidigare var Arthur Hayes offentligt optimistisk, men hans egen fond sålde sedan 323 000 mynt, ett typiskt exempel på att ropa köp först och fly snabbast. Trots lanseringen av V4-avgifter och fortsatt återköp, köper marknaden inte priset, RSI sjunker till 40,8 och svagheten är tydlig. $SUI har den värsta utvecklingen, har fallit under 1 dollar med en nedgång på 8,7 % på sju dagar. Låga upplåsningsvolymer i november och begränsat säljtryck, men kärnproblemet är att ekosystemet fortsätter att bränna pengar utan stöd, vilket leder till allvarligt bristande förtroende från kapitalet. $PUMP fortsätter dagligen med återköp och bränning, men priset har halverats från sin historiska topp. Teamet står inför stort upplåsningspress framöver, men finansieringsräntan är fortfarande positiv och tjurarna håller ut. Alla tre projekten gör för närvarande rätt saker fundamentalt, men marknaden värderar bara framtida förväntningar och erkänner inte det nuvarande värdet. Denna allvarliga avvikelse är antingen en bottenmöjlighet eller en fälla för att locka köpare. På lång sikt: UNI kan klara cykeln med verkliga intäkter, SUI förlitar sig på ekosystemets återhämtning, och PUP är helt beroende av MEME:s återkomst! FOMC kommer snart att offentliggöras, ta inte paus i räntehöjningar som en livlina. Marknadens förväntningar är redan fullt inprisade, den här gången utan någon punktdiagram är det helt upp till Powell att prata sig igenom det. Imorgon kväll, så länge han håller fast vid att inflationen inte släpper eller antyder att en räntehöjning i december fortfarande är möjlig, kommer den nuvarande riskaptiten att krossas helt. Titta på $BTC, just nu stöds det enbart av förväntningar, och det finns en tung kortsiktig försäljning ovanför marknaden. ETF:erna är bara pulserande kapital som går in och ut, det finns helt enkelt inget långsiktigt kapital som vågar gå in och stötta botten. Om makroekonomin blir mer hökaktig kommer BTC definitivt att testa stödnivåer nedåt. Långsiktiga spotinnehav är stabila, men kortsiktigt måste man vara beredd på en nedgång. Att gå kort är att gå kort, man måste strikt sätta stop loss, spela inte dumt och håll inte emot utan stop loss, det är som att ge pengar till marknadsgaranter. Titta på $ETH, Ethereum är fortfarande den sämsta följeslagaren. Ekosystemet har inga nya genombrott, kapitalet är helt i vänteläge. När marknaden sviktar lite faller det hårdast. Tro inte att det är stabilt bara för att det konsoliderar nu, när BTC testar botten kommer Ethereums nedgång att förstärkas, rör inte vid fallande knivar. Utan en egen berättelse är det bara en skugga av BTC. Titta på makroekonomin, torsdag natt är beslutet, och fredag kväll följer en kedja av GDP och PCE-data. Inflationsdata kommer sannolikt inte att se bra ut, i en hög räntemiljö är denna trubbiga kniv det farligaste. Ju mer marknaden har prisat in en paus, desto större är risken för en kraftig nedgång när det väl sker. Gissa inte riktning, sådana stora makrohändelser är en köttkvarn som slår både långa och korta positioner. Marknaden är full av befintligt kapital som tar från varandra, håll i pengarna och vänta tills datan är helt klar, när säkerheten är där kan du plocka upp blodiga positioner. #本周将公布10月FOMC利率决议 Efter att ha följt OKX så länge har jag fått allt större förtroende för dess utveckling. Men om jag nu skulle välja att köpa igen, skulle jag inte vara lika ivrig att köpa OKB. Redan i början av året, när marknaden fortfarande inte kunde se klart på OKX:s strategi, analyserade jag framtiden för X Layer. Min bedömning då var: det kommer inte bara att kopiera utvecklingsvägen för BNB Chain och Solana. Om det bara följer deras spår riskerar det att bli mediokert och svårt att skapa sina egna fördelar. X Layer måste utvecklas åt finansinfrastrukturens håll för att lyckas. Därför har jag hela tiden följt OKB. I maj, när OKX lanserade Exchange OS, bekräftades denna tanke ytterligare. Det var också då jag började köpa, hålla och handla OKB på nivåer jag ansåg lämpliga. Jag tror att jag hade rätt om affärsinriktningen. Men när det gäller implementeringen av Exchange OS:s staking-regler har jag redan gjort felbedömningar två gånger. Ju längre jag följt, desto mer tid och energi har jag lagt ner, och de sjunkna kostnaderna har blivit högre. Nu i efterhand inser jag att jag kanske räknade in mitt förtroende för OKX:s verksamhet i OKB:s värdering för tidigt. Det får mig att tänka på en farlig sak inom trading: projektet har bara tagit första steget, men investerare fyller i steg två, tre och fyra själva, och köper första steget baserat på värderingen av steg fyra. Jag kanske också har gjort det misstaget. Så jag är villig att vänta. Även om jag får betala lite mer senare, vill jag vänta tills det är tydligare hur mycket faktisk efterfrågan OKB kan få, innan jag bestämmer mig för hur jag ska delta. Det är en helt annan sak än att vara negativ till OKB.Andelen långa positioner på Bitcoin-konton har skjutit upp till den 98:e percentilen, men valar håller netto korta positioner värda 377 miljoner dollar. Vad har hänt? Detaljhandelslånga positioner har trängts upp till den 98:e percentilen, LSR är så högt som 2,28, men valarnas spårningsdata visar att stora konton har nästan 380 miljoner dollar mer i korta Bitcoin-positioner än långa. Varför är det värt att uppmärksamma? Ju trängre långa positioner är, desto mer förstärks likvidationstrycket när priset stagnerar. Att valar håller netto korta positioner i denna situation innebär att marknadens interna riktning är extremt splittrad – ena sidan satsar på fortsatt uppgång, den andra väntar på motsatsen. Vilken observation stöds mer? För närvarande stöds "trängda långa positioner står inför ett stresstest" mer än "trendens fortsättning". Två saker att hålla ögonen på framöver: om finansieringsräntan börjar gå från neutral till negativ, och om valarnas korta positioner minskar eller ökar när BTC upprepade gånger testar 80 000-nivån. Frågan kvarstår: Om andelen långa positioner faller från den 98:e percentilen men Bitcoin inte faller under 80 000, är det en utspädning eller den sista omsättningen före en vändning? Välkommen att diskutera i kommentarsfältet. $BTC $ETH Ikväll tittar jag på $GOOGL, den enda som följer den amerikanska aktiemarknaden. Elva gånger hävstång, 1 099,01 i marginal som stöder en position på 7 428,26. Öppningspris 660,45, marknadspris 660,29, vinst -1,72, -0,25 %. 640 är felbedömning, 700 säljer jag halva, ingen av dessa nivåer har nåtts idag. Denna 1 099 klarar en nedgång på 9 %, men inte 10 %, det var klart innan jag lade ordern, så jag kan sova gott. Elva gånger hävstång och förlorar bara 1,72 under hela natten: riktningen var rätt, marknaden gav inget. Hävstången biter inte, den gör bara väntan dyrare. $BTC är en annan historia. På morgonen var den 3 195,89 från likvidationspriset, nu 2 950,35. Förlust -80,36, -41,00 %. Den har inte kraschat, den rör sig bara dagligen mot den linjen. Likvidationspriset har flyttats från 77 024,06 till 77 032,07 idag, det är finansieringskostnaden som slipar. Så ikväll sätter jag inte priset på den linjen, utan avståndet: när avståndet till likvidation krymper till under 1 500, halverar jag. Det finns fortfarande 2 950,35 kvar, det räcker för att den ska klara sig i två dagar – prislinjen kommer att hinna ikapp likvidationspriset, men inte avståndet. $ETH är den lugnaste idag. Marknadspris 2 324,99, avstånd till likvidation 265,36, flytande förlust -563,19, den största posten på kontot. Den har inte rört sig eftersom den inte nått 2 250 än. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Bitcoin-ETF drog ut 774 miljoner dollar på två dagar, men återförde 110 miljoner på en dag, samtidigt har Coinbase-premieindex varit negativt i 33 dagar i rad. Pengarna strömmar tillbaka, men den amerikanska köpkraften har inte återvänt. Vad har hänt? ETF-medel svänger kraftigt, men månadsvis är det fortfarande nettoutflöde; samtidigt har börsens stablecoin-reserver sjunkit till en årslåg nivå på 60,6 miljarder dollar. Varför är det värt att uppmärksamma? Om ETF-återflödet drivs av amerikanska spotköp borde premien bli positiv. Men premien är fortsatt negativ, vilket tyder på att återflödet snarare är en positioneringsjustering inför makroekonomiska händelser än en verklig återgång av spotbehov. Vilken observation stöds mer? För närvarande stöds "händelsedriven positioneringsjustering" mer än "bottenackumulering". Nästa fokus är att se om Coinbase-premien kan minska efter FOMC-beslutet och om stablecoin-reserverna slutar sjunka – dessa två är mer talande än ETF:s dagliga flöden. Frågan kvarstår: Om premien blir positiv men ETF-flödet återigen är utåt, vem ska man lita på? Välkommen att diskutera i kommentarsfältet. $BTC $ETH ETH handlas nu runt 2 305 USD, ned cirka 1,3 % på 24 timmar, med en intradag-lägsta på 2 295,88 USD. Priset ligger nästan precis vid Bollinger-bandets nedre gräns på 2 300,15 USD, %B är endast 0,0158 och har pressats till den statistiska gränsen. 7-, 20- och 50-dagars glidande medelvärden ligger alla ovanför, medan 200-dagars SMA på 2 159 är den enda långsiktiga stödpunkten under priset. RSI på 32,11 ligger nära översåld linje, Stochastic är djupt översåld men har inte korsat upp, MACD:s snabba och långsamma linjer är sammanfogade och histogrammet är nära noll. Till skillnad från narrativet dominerat av ETF-utflöden är risken nu på derivatsidan. Binance-konton har 78 % långa positioner, med en long/short-kvot på 3,54, men finansieringsräntan har sjunkit med 56 % på 24 timmar, vilket tyder på att hävstångslånga positioner drar sig tillbaka utan att positionerna helt stängs. En stor val har en hävstångs-lång position i ETH värd cirka 214 miljoner USD, och efter att ha lagt till marginal har likvidationspriset pressats till 2 178–2 182 USD, vilket är bara cirka 6 % från nuvarande pris. En plånbok kopplad till stiftelsen har nyligen bytt 2 785 ETH mot USDS, och efter en liknande operation tidigare föll ETH med 9 %. Glamsterdam's Hoodi testnät har försenats på grund av kompatibilitetsproblem med EIP-8037, vilket innebär att kortsiktiga katalysatorer uteblir. Likvidationszonen runt 2 180 USD är mer värd att bevaka än någon teknisk indikator.
Orbit Topic Sitemap