Förstå de dolda fallgroparna med handel med DeFi-derivat från $XPL händelser

Författare:

Den enorma likvidationen av XPL som iscensattes i HyperLiquid den här gången är inte en olycka, eftersom det inte är en enkel marknadsfluktuation, utan en uppenbar "likviditetsjakt" som exakt utnyttjar svagheterna i mekanismer, mänsklighet och marknadsstruktur.

Enligt övervakning av data på kedjan är kärnprocessen för denna incident följande:

• 05:35: En adress med 0xb9c... 6801e-valen investerade plötsligt en enorm mängd USDC i HyperLiquid och öppnade en lång position på XPL-tokens med 3x hävstång. Dess våldsamma köpmomentum utplånade omedelbart hela orderboken, vilket fick XPL-priset att börja dra sig upp vertikalt.

• 05:36 – 05:37: XPL-priset steg från nästan $0,6 till en topp på cirka $1,80 på bara cirka 2 minuter, en ökning med mer än 200%. Den kraftiga prisökningen utlöste likvidationen av ett stort antal korta positioner, där adresser förlorade cirka 4,59 miljoner dollar 0xC2Cb och 0x64a4 förlorade cirka 2 miljoner dollar.

• Snabb vinsthemtagning: På toppen av priset stängde valen snabbt sin position och låste in cirka 16 miljoner dollar i vinst på bara en minut. Samtidigt tar adresserna till de andra två valarna som verkar tillsammans också vinster på hög nivå. I slutändan gjorde de tre adresserna en sammanlagd vinst på nästan 38 miljoner dollar.

Innehav efter vinst: Det är värt att notera att efter att ha slutfört den huvudsakliga vinsthemtagningsoperationen har valen fortfarande långa positioner på upp till 15,2 miljoner XPL, med ett börsvärde på mer än 10,2 miljoner dollar, vilket indikerar att den kanske vill fortsätta att utöva inflytande på efterföljande marknadstrender.

Totalt 4 stora adresser deltog i den $XPL säkringssnipningen, med en kumulativ vinst på 46,1 miljoner dollar (Källa: @ai_9684xtp)

Låt oss ta en titt på hur denna riktade prickskytte gjordes.

Utnyttja nackdelarna med likviditet: processen är tydlig och teknikerna är sofistikerade. On-chain-data visar att minst 4 valadresser deltog i denna prickskytte och svepte bort 46.1 miljoner dollar:

1. Utnyttja likviditetsnackdelar: Varför XPL? Eftersom det är ett OTC-kontrakt är det få som spelar det, och likviditetspoolen är lika grund som en liten pöl. I denna miljö beror priskontrollen nästan helt och hållet på finansieringsvolymen. Valen använde trippel hävstång för att direkt sopa korta väntande order, dra nytta av denna strukturella asymmetri och utnyttja hela marknaden till en relativt liten kostnad.

2. Skapa en kedjereaktion av likvidation: Priset steg från $0,6 till $1,8, utan att köpa med riktiga pengar, valarna använde bara startkapitalet, det riktiga bränslet och alla människor som blankade.

Låt mig förklara denna "dödsspiral" för dig: valar använder stora order för att dra upp priset -> din korta order likvideras -> systemet tvingar dig att köpa och stänga din position -> din köporder pressar priset ytterligare upp -> Nästa korta likvidationslinje har anlänt...

När snöbollen rullade till sitt maximum sålde valarna lugnt flis till dessa passiva köpare på höga nivåer, vilket fullbordade skörden.

1. Mycket samordnade operationer: Flödet av pengar i kedjan visar tydligt att detta inte är en enda strid. Minst fyra adresser är som en utbildningsinstitution när det gäller finansieringskälla, positionsbyggande rytm, dragande åtgärd och utgång eller rytm.

2. Förstärkta brister i plattformens design: HyperLiquids interna prissättningsmekanism är inte kopplad till externa orakel, vilket innebär att priset här är helt upp till människorna på fältet. Valar drar nytta av detta och "gör vad de vill" på denna grunda strand. Vad som är ännu mer ironiskt är att JELLYJELLY-incidenten för några månader sedan var samma recept och samma smak.

Granskning av JELLYJELLY-incidenten

Denna XPL-incident är inte ett isolerat fall. Den 26 mars i år hade HyperLiquid en liknande incident med prismanipulation av JELLYJELLY-token. Vid den tiden sålde en valadress först JELLYJELLY i stor skala, vilket fick priset att sjunka, vilket tvingade plattformens likviditetspool (HLP) att passivt blankas. Adressen drog sedan snabbt tillbaka köpet, vilket drev upp priset, vilket gjorde att HLP:s statskassa förlorade nästan 12 miljoner dollar. Efteråt var HyperLiquid tvungen att ta bort handelsparet och kompensera de skadade användarna.

Även om plattformen uppdaterade sina hävstångs- och likvidationsmekanismer efter JELLYJELLY-incidenten, visade förekomsten av XPL-incidenten att dess system fortfarande är betydligt sårbara för attacker som lanseras av valar med hjälp av sårbarheter i fonder och mekanismer.

Vill du inte vara nästa "måltid på tallriken", hänvisa till följande XPL-incident

för att återigen verifiera en grym verklighet: på en marknad med otillräcklig likviditet är privata investerare valarnas naturliga "rivaler" och "bränsle". För att undvika att falla offer för nästa jakt är det viktigt att göra följande:

• Lek inte med hajar i den "lilla dammen"

Ägna dig inte lätt åt hävstångshandel på förmarknadskontrakt, nya mynt eller små mynt. Grunt vatten, få fiskar, bra att börja. Om du måste delta måste du också betrakta det som en högriskspekulation, investera medel som kan återställas till noll när som helst och inte ha illusionen av att "ta tag i den stora marknaden".

• Hävstång är ett rep som hänger dig till döds På

den här marknaden är det ingen skillnad mellan 2x hävstång och 20x hävstång, det är en fråga om ögonblick. Håll alltid din position inom ett intervall där du bekvämt kan acceptera förluster, till exempel 5 % av ditt totala kapital. Överlevnad är viktigare än något annat.

• Akta dig för onormala marknader och kapitalflöden

När du ser ett mynt lyfta vertikalt utan anledning, rivs marknadens säljorder sönder som papper, FOMO inte, spring! Det är inte möjligheten att bli rik, det är början på massakern. Kapabla handlare kan vara uppmärksamma på on-chain-data (hänvisa till on-chain-dataplattformar Onchain Lens, Lookonchain, etc.), och inflödet av stora summor pengar till en specifik plattform före en attack är en vanlig röd flagga.

Satsa inte på ett kasino med ogenomskinliga regler, ta fem minuter för att se om plattformen har orakel och om det finns tillräckligt med handelsdjup.

En bra plattform kommer att hitta sätt att skydda dig istället för att låta reglerna bli ett vapen för andra att attackera dig.

Efter incidenten släppte HyperLiquid ett officiellt uttalande, med endast en mening i fulltexten: "Det har inget med oss att göra, du reflekterar över dig själv".

• Satsa inte på en fantasival

som tjänar pengar på dålig information och kryphål i reglerna, medan många människor förlorar pengar på att fantasin blir rik. Sluta jaga möjligheter som inte tillhör dig, fokusera på riskkontroll mer än något annat.

Slutligen, kom ihåg en mening: i denna djungel är det farligaste aldrig prisökningarna och priserna, utan de som gömmer sig bakom reglerna och behandlar dig som ett byte. Var inte ett byte.