Stora nyheter i branschen och potentiellt historiska om den lanseras. Några tankar om potentialen $BASE token idag: – Jag tycker inte att det är särskilt chockerande. Marknaden kommer sannolikt att prissätta denna token utöver dess framtida kassaflöden, vilket kan vara värdekreativt. Så de utforskar det. Jag tror inte att det är en decentraliseringssak, jag tror att det är ett affärsbeslut. - Konflikterna mellan $COIN och $BASE är de mest intressanta frågorna som kommer att behöva lösas. Jag antar att den enda vägen framåt för värdefångst för aktieägare kommer att vara via Coinbase-balansräkningen som innehåller $BASE tokens. Jag kan inte föreställa mig att de kommer att släppas till aktieägarna. Jag har ingen aning om hur du skulle strukturera "försäljningen" av Base-kassaflödena till en stiftelse eller något om inte något av följande var sant: (a) spinouten kommer att låsa upp värde för aktieägarna eller (b) aktieägarna förlorar kontrollen över de kassaflöden som Base för närvarande genererar utan att se värde. Min misstanke är att (a) är logisk men (b) kan vara en juridisk mardröm och Coinbase är smart nog att undvika. - Tidpunkten för detta är intressant. Base och Solana har konkurrerat hårt med att försöka locka till sig de sociala, konsument- och spekulativa användningsfallen. Detta är en mycket dyr klass av krypto att stödja och vinna. Jag har ingen aning om hur mycket Solana spenderar på detta, men Base har precis fått ett annat verktyg som de kan använda utanför sina befintliga kassaflöden. Kan vara supertillfälligt kapital som de vill locka till sig, men som förmodligen vägs in i tidpunkten för detta beslut. - Jag tror inte att någon vet hur man värderar token förrän den andra punkten ovan är utformad. Uppdelningen av vad som tillhör $COIN och vad som tillhör $BASE måste vara exceptionellt tydlig för att detta ska fungera. Vi gjorde det med $ARB och OCL, så jag tror inte att det är omöjligt, men jag tror mycket svårare med offentliga aktieägare. Intressanta tider och kommer att titta noga.