har reflekterat mycket över detta den senaste tiden - både som observatör och som operatör Jag håller med @ajwarner90 här Jag tror att besattheten av återköp förmodligen kommer från 1/ Historiskt utbredd dålig anpassning och styrning, och 2/ Ett allmänt fokus på tokenprishantering över allt annat Men jag tror att branschen kan ha svängt för långt åt andra hållet Även om man tittar på Nasdaq - Intäkter är viktiga, men framtiden / tillväxten är alltid mycket viktigare (marknaden är alltid framåtblickande) - Många företag gör inte återköp alls, och marknaden håller med Ett överdrivet fokus på återköp driver varje ny byggare mot handelsrelaterade användningsfall Och en kultur som bara hyllar återköp riskerar att driva byggare att i förtid investera intäkter i sina egna tokens - vilket i sig är riskabelt I takt med att branschen mognar bör den rätta balansen IMO vara: - Visa överensstämmelse mellan team och tokeninnehavare - Välj den väg som är bäst på lång sikt - Kommunicera öppet med marknaden om den logiska grunden och framtida katalysatorer för förändring Så min slutsats är - Även om vi absolut borde fira framgången för Hyperliquid, Pump och många andra Vi bör också ge nya byggare tillräckligt med utrymme för att fullfölja sina långsiktiga visioner Rätt begäran från marknaden är anpassning Därifrån bör det för byggare vara ett tvångsmässigt fokus på verklig adoption med en långsiktig horisont - med eller utan omedelbar värdefördelning