#30YrYieldTopOrStart
About 30YrYieldTopOrStart
After the 30-year Treasury yield hit 5.27%, a 2007 high, long-end pricing split fast. JPMorgan pulled its Fed hike call from H2 2027 to this December and lifted end-2026 targets: 10-year to 4.85% from 4.70%, 30-year to 5.40% from 5.20%. Two forces pull back: US-Iran talks sent oil down over 7% intraday, easing the inflation prop; and Japan selling Treasuries to fund yen intervention would lift yields, though Bessent's FIMA repo lets Tokyo get dollars without selling. 5.3% is the anchor to watch.
Популярное
Последние
30YrYieldTopOrStart Популярные публикации
Закреплено
Это немного забавно, самый классический пример "резать лодку, чтобы достать меч" — доходность 30-летних американских облигаций такая же высокая, как в июне 2007 года, значит, будет экономический кризис?
#30年期美债收益率创19年新高
Не один крупный эксперт сравнивает доходность 30-летних американских облигаций с июнем 2027 года и говорит, что тогда быстро наступил экономический кризис.
Проблема в том, что при одинаковой доходности облигаций в 5,27% можно ли сравнивать условия при ставках 3,6% и 5,25%?
┈➤ Доходность долгосрочных американских облигаций vs эффективная ставка федеральных фондов
Эффективная ставка федеральных фондов обычно возникает при временном заимствовании резервов коммерческими банками, когда у них недостаточно средств для расчетов. Это краткосрочная ставка.
Долгосрочная доходность американских облигаций выше, так как требует большей компенсации за длительный срок, поэтому обычно она выше эффективной ставки федеральных фондов (далее — ставка).
┈➤ 2026 vs 2017
В июне 2017 года ставка была 5,25%, и доходность облигаций 5,27% была высокой, что связано с высокой ставкой.
На самом деле, примерно с июля 2016 по июнь 2017 года доходность 30-летних облигаций была ниже ставки, что называется инверсией доходности.
В июне 2017 года доходность 30-летних облигаций только что вернулась к уровню ставки. Тогда доходность облигаций относительно ставки не была высокой.
Как инверсия до июня 2017 года, так и снижение доходности 30-летних облигаций после июня 2017 года отражают дефицит предложения долгосрочных облигаций, что обусловлено ожиданиями снижения ставок и рецессии.
В 2026 году ставка 3,6%, доходность 30-летних облигаций значительно выше ставки и находится в восходящем тренде.
Сейчас ожидается повышение ставок, и нет тенденции дефицита долгосрочных облигаций, скорее всего, нет и ожиданий рецессии.
Говорится "скорее всего", потому что быстрый рост объема американских облигаций сам по себе несет определенные риски, поэтому мотивация покупать облигации для хеджирования может уменьшаться. Но другой актив с защитными свойствами — золото — сейчас тоже в нисходящем тренде. Поэтому можно сказать, что ожиданий рецессии скорее всего нет.
tvbee
#30年期美债收益率创19年新高
Риски американских облигаций уже видны невооружённым глазом, так что действительно ли Федеральная резервная система повысит ставки в сентябре?
Повышение ставок приведёт к росту доходности американских облигаций и увеличит затраты Министерства финансов США на заимствования.
┈➤ "Двусмысленные" отношения между ФРС и федеральным правительством
Хотя ФРС является независимой, отношения между ФРС и Министерством финансов тоже можно назвать "двусмысленными".
╰✦ ФРС перечисляет чистую прибыль федеральному правительству
С одной стороны, ФРС работает на самоокупаемости, но обязана перечислять оставшуюся чистую прибыль правительству США.
Правительство США не выделяет ФРС никаких средств. Более того, после покрытия издержек, выплаты дивидендов коммерческим банкам-членам, компенсации прошлых убытков и удержания обязательных резервов, большая часть чистой прибыли перечисляется в Министерство финансов.
╰✦ Большая часть доходов ФРС поступает от американских облигаций
С другой стороны, основная часть доходов ФРС поступает от владения облигациями, выпущенными Министерством финансов (в нормальных условиях).
ФРС выпускает долларовую ликвидность, покупая облигации и обеспеченные ипотекой ценные бумаги (MBS).
Покупка и сокращение облигаций — одна из основных форм количественного смягчения (QE) и ужесточения (QT). Поэтому ФРС долгое время держит значительный объём американских облигаций, а проценты по ним — основной источник дохода ФРС.
Кроме того, во время QE ФРС покупала MBS и продолжала их держать некоторое время, что тоже приносит процентный доход. Но в большинстве лет доходы от облигаций выше. ФРС также выступает банком для коммерческих банков, предоставляя услуги по дисконтированию и кредитованию, что приносит доход, но обычно эта часть невелика, кроме кризисных периодов.
В целом, американские облигации — один из основных источников дохода ФРС.
Так стоит ли ожидать, что ФРС без оглядки на облигации и правительство США повысит ставки?
┈➤ Нужно ли обязательно повышать ставки из-за инфляции?
Автор неоднократно анализировал, что инфляция, вызванная ростом цен на нефть, не лечится повышением ставок.
Повышение ставок в основном направлено на сдерживание ожиданий роста зарплат, чтобы остановить "спираль зарплата-инфляция".
Поэтому ожидания повышения ставок могут уже оказывать такой эффект.
Останется ещё два месяца данных — июль и август, чтобы понять, будет ли повышение в сентябре. Если индекс потребительских цен (CPI) не ухудшится, ФРС может и не менять ставки.
┈➤ В заключение
С одной стороны, автор не считает повышение ставок в сентябре неизбежным. Отношения между ФРС и федеральным правительством действительно настолько "двусмысленны", что ФРС может не пойти на ущерб облигациям и правительству.
С другой стороны, ожидания повышения ставок уже заложены в цены, рост доходности облигаций по сути отражает уже состоявшееся ужесточение.
Автор считает, что сокращение баланса может быть более подходящим, чем повышение ставок.
Потому что сокращение баланса тоже создаёт ожидания ужесточения, сдерживает рост зарплат и помогает остановить "спираль зарплата-инфляция". Анализ месячного роста зарплат в США показывает, что ускорения роста нет.
Разница между сокращением баланса и повышением ставок в том, что каждое повышение — это резкое ужесточение, а сокращение баланса — постепенное.
При сокращении баланса облигации ФРС по мере погашения не покупаются заново, что постепенно снижает спрос на облигации и оказывает менее резкое воздействие.
Изначально позиция Уоша была сначала сократить баланс, а потом снижать ставки.
Конечно, это личное мнение автора, решение ФРС будет зависеть от ситуации с отношениями США и Ирана и инфляционной динамики в июле-августе.
🚨 На рынках происходит нечто необычное: облигации подают сигналы осторожности, но рисковые активы продолжают расти.
Доходность 30-летних казначейских облигаций достигает уровней, не виданных почти два десятилетия, что обычно заставляет трейдеров нервничать. Но вместо широкомасштабной реакции на снижение риска рынки демонстрируют нечто иное — возможную переоценку фискальной реальности.
Реакция на отчёт Amazon подтверждает это:
❌ Прогноз разочаровывает
✅ Акции растут на 9%
Это напоминает, что позиционирование, ожидания и настроение иногда могут перевесить заголовки.
Для криптовалют сигнал интересен.
Исторически резкий рост долгосрочных доходностей при удержании BTC выше $63K часто рассматривался как предупреждение. Но на этот раз связь выглядит менее однозначной.
Если рынки реагируют меньше на краткосрочные ставки и больше на долгосрочные опасения по поводу долга и дефицитов, дефицитные активы могут рассказать другую историю.
Тезис пока не подтверждён.
Но одно ясно:
Ценовое движение отказывается следовать старому сценарию.
Не просто смотрите новости. Следите за тем, что на самом деле делает капитал.
Ликвидность, позиционирование и поведение рынка часто раскрывают настоящую картину раньше заголовков.
Просто наблюдение за рынком — не финансовый совет.
#BTC #Bitcoin #Crypto #Trading #MarketAnalysis #OKXOrbit
#DailyOrbit
🚨 Криптотрейдеры следят за графиками… но более важный сигнал может исходить с рынка облигаций. 👀
Доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла максимума почти за два десятилетия — макроэкономическое событие, которое может повлиять на следующий крупный шаг криптовалют.
Почему это важно?
Когда доходность долгосрочных «безрисковых» активов растет, инвесторы часто становятся более избирательными.
Рост доходности может привести к:
📉 Более высоким затратам на заимствования
📉 Ужесточению условий ликвидности
📉 Снижению аппетита к риску
Исторически эти условия создавали давление на $BTC, $ETH и альткоины, поскольку капитал перераспределяется в пользу более безопасных активов с доходом.
Но картина не однозначна.
Если рост доходности отражает опасения по поводу инфляции или неопределенность в монетарной политике, то нарратив дефицитности Bitcoin может усилиться, поскольку некоторые инвесторы ищут альтернативные активы.
Ключевые факторы для наблюдения:
📌 Ожидания по процентным ставкам
📌 Потоки ETF
📌 Глобальные условия ликвидности
📌 Политика Федеральной резервной системы
Достижение 30-летней доходностью казначейских облигаций максимума за 19 лет — это не просто заголовок с рынка облигаций.
Это макросигнал.
Для криптоинвесторов отслеживание доходности казначейских облигаций, курса доллара США и решений ФРС может быть так же важно, как и наблюдение за графиками $BTC и $ETH.
Следите за ликвидностью. Следите за макроэкономикой. Будьте готовы. 📊
#30YYieldAt19YHigh #ColdcardBTCExploit #Ethereum11Years
#DailyOrbit $BTC $ETH $SNDK#DailyOrbit
🚨 Рынок облигаций подает важный сигнал
Доходность 30-летних казначейских облигаций США поднялась до самого высокого уровня почти за два десятилетия, показывая, что инвесторы требуют более высокую доходность за владение долгосрочными государственными облигациями.
На это влияют несколько факторов:
📈 Инфляция остается проблемой.
🏦 Ожидания растут, что Федеральная резервная система может дольше удерживать процентные ставки на высоком уровне.
💵 Более высокая доходность приводит к увеличению затрат на заимствования в экономике.
Для криптовалют рост доходности облигаций может снизить аппетит инвесторов к риску, что потенциально создаст краткосрочное давление на цифровые активы. В то же время любые изменения в ожиданиях относительно будущей политики ФРС могут увеличить волатильность как на традиционных, так и на крипторынках.
Внимательное отслеживание доходности облигаций может дать ценную информацию о настроениях на рынке в течение августа.
#30YYieldAt19YHigh #SpaceXUnlockLooms #EarningsWeekAhead #Crypto #Bitcoin #MacroEconomy
#30YYieldAt19YHigh
#SpaceXUnlockLooms
#EarningsWeekAhead
$BTC $ETH
$BEAT
🚨 РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ ПОДАЁТ СИГНАЛЫ ТРЕВОГИ
Доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла максимума за 19 лет, что указывает на то, что инвесторы требуют более высокую доходность за владение долгосрочным государственным долгом США.
Это отражает опасения по поводу:
📈 Возможного сохранения инфляции на высоком уровне.
🏦 Возможного продолжительного удержания Федеральной резервной системой высоких процентных ставок.
💵 Продолжающегося роста затрат на заимствования.
Для крипторынка рост доходности облигаций обычно приводит к более осторожным потокам капитала в краткосрочной перспективе. Однако если это давление заставит ФРС принять более решительные меры на предстоящих заседаниях, волатильность BTC и всего рынка может значительно возрасти.
👀 Это макроэкономический индикатор, за которым должен следить каждый криптоинвестор в течение августа.
#30YYieldAt19YHigh
Заголовки говорят «будьте осторожны». Рынок говорит «покупайте всё равно».
Вот что делает этот момент таким интересным.
Под поверхностью происходит что-то необычное.
Доходность 30-летних казначейских облигаций поднялась до уровней, не виданных почти два десятилетия — ход, который обычно давит на акции и криптовалюту. Тем не менее, вместо широкого оттока рисковых активов, рисковые активы продолжают расти.
А теперь Amazon.
❌ Слабые прогнозы.
✅ Акции растут на 9%.
Это ещё одно напоминание, что рынки движутся не только заголовками. Они движутся ожиданиями, позиционированием и тем, где уже находится капитал.
Для криптовалюты это сообщение стоит принять во внимание.
В предыдущих циклах рост долгосрочных доходностей при удержании $BTC выше ключевых уровней был бы явным предупреждающим знаком. На этот раз связь выглядит иначе.
Если инвесторы начинают больше беспокоиться о долгосрочном долге и фискальной устойчивости, чем о краткосрочных процентных ставках, дефицитные активы, такие как Bitcoin, могут начать торговаться в рамках другой повестки.
Подтверждена ли эта гипотеза?
Пока нет.
Но одно становится трудно игнорировать:
Цена больше не следует старой стратегии.
Не читайте только заголовки.
Следите за тем, куда течёт ликвидность, как позиционируются трейдеры и как цена реагирует на новости.
Часто именно там начинается настоящая история.
Просто наблюдения за рынком — не финансовый совет. ⚡
#BTC #Bitcoin #Crypto #Trading #MarketAnalysis #OKXOrbit #DailyOrbit
Доходность 30-летних облигаций достигла 19-летнего максимума: почему криптовалюта сталкивается с серьезным стресс-тестом
Доходность 30-летних казначейских облигаций США поднялась до самого высокого уровня почти за два десятилетия, став одним из самых значимых макроэкономических событий года. Когда традиционно «безрисковый» актив предлагает доходность выше 5%, глобальный капитал становится более избирательным, создавая сложные условия для высоковолатильных активов, таких как криптовалюты.
Первое влияние ощущается на ликвидность. Более высокая доходность казначейских облигаций означает более высокие затраты на заимствования, более дорогой кредитный рычаг и снижение аппетита к риску на финансовых рынках. Исторически эти условия оказывали краткосрочное давление на $BTC, $ETH и более широкий рынок альткоинов, поскольку спекулятивный капитал смещается в сторону более безопасных активов с доходом.
Однако история криптовалют не полностью медвежья. Если рост доходности вызван устойчивыми опасениями по поводу инфляции и растущими сомнениями в долгосрочной эффективности монетарной политики, Bitcoin может вновь привлечь внимание как дефицитный цифровой актив с потенциалом защиты от инфляции. Именно поэтому каждое значимое движение на рынке облигаций США внимательно отслеживается криптоинвесторами.
В краткосрочной перспективе волатильность, вероятно, останется высокой, поскольку рынки переоценивают ожидания по процентным ставкам, потоки капитала в ETF и общие условия ликвидности. Более высокая доходность казначейских облигаций США может продолжать оказывать давление на рисковые активы, но любые признаки снижения инфляции или изменения политики Федеральной резервной системы могут быстро изменить настроение.
В конечном итоге достижение доходности 30-летних облигаций 19-летнего максимума — это не просто заголовок рынка облигаций, а ключевой макроэкономический сигнал, который может определить следующий крупный тренд для цифровых активов. Для криптоинвесторов мониторинг доходности казначейских облигаций, курса доллара США и предстоящих указаний Федеральной резервной системы может быть так же важен, как и наблюдение за графиками цен $BTC и $ETH.
#30YYieldAt19YHigh
#ColdcardBTCExploit
#Ethereum11Years
$BTC $ETH
Рынок только что продемонстрировал одно из своих самых больших противоречий — и умные деньги уже сделали свой выбор.
Братья, мы наблюдаем две совершенно разные истории, разворачивающиеся одновременно.
Доходность 30-летних казначейских облигаций США поднялась до 5,27%, что является самым высоким уровнем с 2007 года. Три повышения ставок, устойчивый внутренний спрос и рост цен на нефть на 20% за последний месяц усилили ожидания, что высокие ставки могут сохраниться дольше.
В то же время индекс PCE за июнь показал первое отрицательное значение с 2020 года, что говорит о том, что инфляция наконец начинает остывать.
Два важных сигнала. Два противоположных направления.
Так чему же поверил рынок?
Капитал ответил действиями. Доходности казначейских облигаций продолжили расти, не оглядываясь назад.
Послание ясно: по сравнению с одним месяцем отрицательных данных PCE инвесторы гораздо больше внимания уделяют росту цен на нефть и сильному спросу. Рост цен на нефть на 20% — это не просто статистика, это укрепляет ожидания будущей инфляции затрат.
С доходностью долгосрочных казначейских облигаций, приближающейся к 5,3%, стоимость капитала в ближайшие годы растет.
Для крипторынка это не означает конец бычьего цикла. Это значит, что впереди, вероятно, будет больше волатильности. Пункт назначения не изменился — изменилась только скорость пути.
$SNDK $SKHYNIX $GRVT
#DailyOrbit
Когда доходность 30-летних казначейских облигаций достигает максимума почти за два десятилетия, а рисковые активы при этом растут, это не признак того, что рынок игнорирует риск. Это рынок, который переоценивает фискальную реальность. Ситуация с отчетом Amazon говорит о том же: разочарование в прогнозах, а акции выросли на 9%. Позиционирование и настроение сейчас влияют больше, чем фундаментальные показатели.
Последствия для криптовалюты заслуживают внимания. BTC удерживается выше $63K, несмотря на резкий рост доходности по долгосрочным облигациям — исторически это был бы сигнал к продаже. На этот раз корреляция ослаблена. Если рынок облигаций учитывает структурные опасения по дефициту, а не только путь изменения ставок, то твердые активы и токены с ограниченным предложением могут не стать очевидными жертвами. Эта гипотеза пока не доказана, но динамика цен, по крайней мере, ей не противоречит.
Это лишь мое мнение, не совет.
#OKXOrbit
# Доходность 30-летних облигаций США достигла 19-летнего максимума
Доходность казначейских облигаций США взлетела до 5,27%, достигнув нового максимума с 2007 года. Пробит потолок года.
Что говорит этот K-линия сегодня
Три голоса FOMC выступили за повышение процентных ставок, внутренний спрос во втором квартале достиг двухлетнего максимума, а цены на нефть выросли примерно на 20% за один месяц. Эти три фактора одновременно повысили инфляционные ожидания. Рыночное ценообразование вероятности повышения ставки в сентябре увеличилось. С другой стороны, месячный показатель PCE за июнь впервые с 2020 года стал отрицательным, что свидетельствует о замедлении инфляции и новом долгосрочном минимуме. Рынок облигаций решил верить в цены на нефть и внутренний спрос, а не в PCE.
Когда долгосрочные процентные ставки пробивают 19-летний диапазон, это означает, что рынок больше не верит, что ФРС может легко контролировать инфляцию. Рынок облигаций считает, что высокие ставки нужно поддерживать дольше или даже продолжать повышать. Это якорь оценки для движения рисковых активов.
Влияние на BTC
В краткосрочной перспективе резкий рост долгосрочных ставок напрямую подавляет оценку рисковых активов. Как актив с высоким бета-коэффициентом, BTC испытывает давление в этой макроэкономической среде. Рост доходности облигаций США означает, что относительная привлекательность доллара увеличилась, и часть средств перетечет из рисковых активов обратно на рынок облигаций.
Но в среднесрочной перспективе доходность 30-летних облигаций на 19-летнем максимуме сама по себе является сигналом. Когда самые безопасные активы мира начинают предлагать безрисковую доходность выше 5%, это означает, что стоимость владения долларовым кредитом растет. Если цены на нефть продолжат оставаться высокими, а внутренний спрос — сильным, ФРС может быть вынуждена продолжить повышение ставок в сентябре. Это негативно для BTC в краткосрочной перспективе, но если ставки продолжат расти и начнут сдерживать экономический рост, логика потерь по долларовым кредитам в конечном итоге усилит спрос на несуверенные активы.
Что дальше
Снимок на 02 авг. 2026 г., 02:05
🚨 На рынках происходит нечто необычное: облигации подают сигналы осторожности, но рисковые активы продолжают расти.
Доходность 30-летних казначейских облигаций достигает уровней, не виданных почти два десятилетия, что обычно заставляет трейдеров нервничать. Но вместо широкомасштабной реакции на снижение риска рынки демонстрируют нечто иное — возможную переоценку фискальной реальности.
Реакция на отчёт Amazon подтверждает эту тенденцию:
❌ Прогноз разочаровывает
✅ Акции растут на 9%
Это напоминает, что позиционирование, ожидания и настроение иногда могут перевесить заголовки.
Для криптовалюты сигнал интересен.
Исторически резкий рост долгосрочных доходностей при удержании BTC выше $63K часто рассматривался как предупреждающий знак. Но на этот раз связь выглядит менее однозначной.
Если рынки реагируют меньше на краткосрочные ставки и больше на долгосрочные опасения по поводу долга и дефицитов, дефицитные активы могут рассказать другую историю.
Тезис пока не подтверждён.
Но одно ясно:
Ценовое движение отказывается следовать старому сценарию.
Не просто смотрите новости. Следите за тем, что на самом деле делает капитал.
Ликвидность, позиционирование и поведение рынка часто раскрывают настоящую картину раньше заголовков.
Просто наблюдение за рынком — не финансовый совет.
#BTC #Bitcoin #Crypto #Trading #MarketAnalysis #OKXOrbit
#DailyOrbit
#30YYieldAt19YHigh
#SpaceXUnlockLooms