Orbit Post Sitemap
На радарной эхограмме над Манхэттеном появился редкий инверсный слой. 13 октября банк Mellon в Нью-Йорке занес двухлетние казначейские облигации США в частный реестр, расчёты заняли всего несколько минут, после чего была подключена ночная репо-сделка. Это первая сделка с токенизированными активами на платформе трёхстороннего репо. В тот же день DRW и Marex обменялись свопами общей доходности, привязанными к токенизированному облигационному индексу, на другой цепочке, а объём токенизированных казначейских продуктов Ondo превысил отметку в три миллиарда долларов.
Я в дежурной комнате смотрел на эти данные, и первой моей реакцией было не цена, а давление.
Традиционный рынок репо годами находится в состоянии душной низкой давления — залоговые активы перемещаются между кастодианами, клиринговыми палатами и брокерами, и на каждом этапе передачи приходится ждать, пока накопившиеся облака T+1 рассеются. Низкая оборачиваемость залогов — это как плохая транспортировка влаги, из-за чего стоимость капитала остаётся подвешенной в воздухе. Теперь же кто-то перенёс казначейские облигации в распределённый реестр, сократив цикл расчётов с одного дня до нескольких минут, что эквивалентно открытию канала на фронте, мгновенно пропускающего влагу. Это не охлаждение, это изменение всей циркуляции атмосферы.
Но метеорология научила меня одному: локальные сильные конвекции никогда не означают трансформацию всей погодной системы. Сейчас есть три ключевых переменных, которые ещё не стабилизировались.
Первое — межплатформенная ликвидность. Ondo, Canton и частные реестры образуют отдельные воздушные массы без стабильных струйных каналов между собой. Может ли токенизированная казначейская облигация на одной платформе служить квалифицированным залогом на другой? Если нет, то это просто три изолированных грозовых облака, а не фронт.
Второе — комплаенс и управление рисками. Сквозной надзор за токенизированными активами — это как установка зонда на шторм, вопрос в том, кто его запускает, кому принадлежат данные и есть ли резервные планы ручного наблюдения при отключении сети. Финальность расчётов в блокчейне и юридическая финальность — это пока два разных уровня давления.
Третье — дисконт залогов. Может ли токенизированная казначейская облигация при стрессовых сценариях получить такой же дисконт, как и оригинальная облигация, определяет, является ли она действительно дешёвым финансированием или просто дорогим кредитом в другой упаковке.
Движение таких токенов американских акций, как $xMSFT, по сути, даёт краткосрочный прогноз этой циркуляционной перестройки. Усиление волатильности показывает, что рынок ведёт высокочастотную игру по трём вышеуказанным переменным — капитал ставит на то, что токенизация снизит стоимость финансирования, но модели рисков ещё не дали стабильных граничных условий.
Моя метеостанция сейчас даёт жёлтое предупреждение: системная формация уже есть, передача энергии формируется, но вертикальный сдвиг ветра всё ещё велик, и любой комплаенс-пробел или ликвидностный разрыв может разрушить этот фронт, превратив его в дневную конвекцию.
Данные зондирования в два часа ночи ещё не пришли, шар всё ещё поднимается. #tokenizedtreasuryrepoОбратный отсчет PPI: сигнал на накопление BTC, почему нельзя подтвердить разворот?
Перед сегодняшним объявлением PPI в США BTC и ETH зафиксировали краткосрочный чистый приток спотовых средств примерно на 18,45 млн и 15,6 млн долларов соответственно, что указывает на попытки покупки на низких уровнях. Но при рассмотрении данных за 4 и 24 часа общий денежный поток остается слабым, а SOL продолжает испытывать давление продаж.
Это означает локальное оживление покупок, но не подтверждает разворот рынка. Краткосрочные средства могут быть размещены заранее или просто попыткой поймать дно, ключевым будет, сможет ли рынок удержать эти позиции после публикации данных.
Ожидается, что PPI вырастет на 0,4% в месячном выражении и на 3,2% в годовом. Если данные превысят ожидания, опасения по инфляции и высоким ставкам могут усилиться, и поддержка BTC окажется под угрозой; если данные будут ниже ожиданий, риск-аппетит может восстановиться, но для подтверждения роста потребуется объем.
Далее важно наблюдать за тремя моментами: сможет ли спотовый спрос на BTC продолжиться, удержит ли ETH ключевую поддержку и перейдет ли денежный поток SOL из отрицательного в положительный.
Перед данными средства пытаются определить направление, а после — станет ясно, куда движется рынок. Не стоит принимать краткосрочное накопление за трендовый разворот, настоящий сигнал — это устойчивый спрос, а не временный приток. $BTC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Быстрый разбор
台积电$TSM в этом квартале действительно показала отличные результаты: выручка 46,7 млрд долларов, чистая прибыль выросла на 68,7% в годовом выражении, заказы на AI стоят в очереди.
Но цена акций не растёт, а падает, а у тех мелких монет xTSM дела ещё хуже. Это очевидно при любом свободном мышлении — прибыль ≠ денежный поток, бумажное богатство ≠ реальные активы.
Сам 台积电 — это денежный станок: есть операционный денежный поток, валовая прибыль, дивиденды. Но почему рынок всё равно продаёт?
Потому что 台积电 одновременно сказала ещё одну вещь: капитальные затраты в этом году составят 60–64 млрд долларов, и в ближайшие три года они будут ещё выше.
Только в этом квартале капитальные затраты составили 13,8 млрд долларов.
Перевод на человеческий язык:
Заработанные деньги не складывают в карман, а вкладывают обратно в заводы.
И делают это в условиях высоких процентных ставок — деньги стали дороже, срок окупаемости увеличился.
Как это оценит свободный разум?
Не смотрят на «сколько ты заработал в этом квартале», а на «остались ли деньги».
Проблема не в 台积电, а в том, что рынок задаёт холодный вопрос:
Если ты продолжаешь тратить сотни миллиардов на расширение производства, будет ли свободный денежный поток в эти годы всё ещё большим? Действительно ли заказы на AI смогут загрузить эти фабрики?
Высокие ставки сжимают будущую прибыль в настоящем, поэтому оценка сначала подергивается.
Плюс ожидания уже учтены — все знают, что компания хороша, и когда хорошие новости выходят, происходит фиксация прибыли.
Так что это не «台积电 обанкротилась», а:
Фундамент — это активы, а цена акций в краткосрочной перспективе расплачивается за «высокие капитальные затраты + высокие процентные ставки».#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $ 🚨 Рынок в целом в красной зоне, но $ZK вопреки тренду взлетел на 12%! Технический прорыв — это правда или за этим стоит финансовая поддержка?
Ребята, сегодня $ZK действительно выделяется!
Рынок продолжает испытывать давление, $ARB и $OP, которые тоже в сегменте L2, показывают слабые результаты, а $ZK уверенно идет своим путем. За этим стоит нечто большее: всего одна видеокарта генерирует доказательства для 7200 последовательных блоков Ethereum, и, как утверждается, 99% доказательств создаются менее чем за 10 секунд.
Технические возможности действительно впечатляют, но сильная технология не гарантирует, что токен стоит покупать! 👀
Меня больше волнует, есть ли за этим шумом реальный спрос в экосистеме и поддержка стоимости токена?
📉 Во-первых, фундамент экосистемы требует доработки.
DeFi TVL ZKsync Era сейчас около 15 миллионов долларов, что заметно меньше по сравнению с экосистемами ARB и OP. Технический прорыв привлекает внимание, но ключ к продолжению роста — это превращение этого в пользователей, капитал и реальные приложения.
⚠️ Во-вторых, захват стоимости токена остается неопределенным.
Ранее запланированная межцепочечная плата после обновления v31 еще не была официально введена. Другими словами, технический прогресс не обязательно ведет к росту спроса на токен, нужно дождаться внедрения конкретных механизмов и их реальной ценности.
🐳 В-третьих, концентрация токенов вызывает опасения.
Сейчас топ-10 адресов держат около 51% $ZK. Такая концентрация台积电Q3营收又创新高了，今晚财报就要揭晓，这跟闪迪到底有啥关系？ 法老直接说，台积电是“修路的”，闪迪是“路边卖水的”。路修得越宽，水卖得越多，但修路的时候尘土飞扬，卖水的也得先吃口灰。 先看台积电这成绩单有多硬。 Q3营收干到1.49万亿新台币，约467亿美元，同比增长50.9%，创单季历史新高，连续第六个季度刷新纪录。华尔街预期净利润约7463亿新台币，同比大增65%，又要创历史新高。前9个月营收已经干到3.89万亿新台币，直接超过去年全年。 那对闪迪是利好还是利空？短期是“情绪误伤”，长期是“需求确认”。 先看短期的坑。 台积电Q3营收公布后，股价反而跌了1.4%。为什么？因为9月单月营收环比降了0.6%，市场觉得“利好出尽”。更扎心的是，台积电涨的时候，存储股在跌。 10月12日，美光跌超2%，闪迪跌近2%，SK海力士、西部数据全在跌。市场资金在半导体板块内部换仓，钱往台积电的先进制程跑，存储股被抽血。 但长期逻辑是通的。 台积电的营收增长，核心驱动力是AI芯片代工需求，英伟达、AMD、博通这些客户在疯狂下单。AI芯片每多产一颗，后面就得配一堆$BTC не упал резко, потому что у розничных инвесторов больше нет монет, сейчас все розничные инвесторы играют в альткойны📊 История всегда удивительно похожа? «Проклятие промежуточных выборов» на американском рынке и в биткоине
Оглядываясь на прошлые циклы:
🔹 2014 год: через 71 день после промежуточных выборов BTC достиг дна
🔹 2018 год: через 39 дней после промежуточных выборов BTC достиг дна
🔹 2022 год: через 13 дней после промежуточных выборов BTC достиг дна
От 71 дня до 39 и затем до 13 — данные не лгут:
1️⃣ Ускорение институционализации: капиталы больше не ждут долгой определённости, опережение стало нормой.
2️⃣ Усиление макроэкономической связи: период реализации политики после промежуточных выборов — момент перестройки ликвидности. Интересный феномен: время достижения дна, кажется, становится всё раньше.
Что будет в 2026 году? Появятся ли новые изменения?
Но меня больше волнуют три вопроса:
1️⃣ Начинает ли улучшаться макроэкономическая ликвидность?
2️⃣ При падении BTC открытый интерес (OI) растёт или падает?
3️⃣ Когда рынок в целом настроен медвежьи, начинает ли цена отказываться от новых минимумов?
Если цена падает, а OI снижается, это может означать де-левереджинг; если затем цена стабилизируется и активность покупателей растёт, стоит внимательно следить за возможным разворотом. Расскажу то, чего вы не знаете: сравнение нарративов квантовой устойчивости $STRK и $NEAR
Обе платформы делают ставку на постквантовую безопасность, но технические подходы у них совершенно разные.
$STRK опирается на систему доказательств STARK, основанную на хеш-функциях, а не на эллиптических кривых, что изначально обеспечивает квантовую устойчивость на уровне доказательств. В сочетании с нативной абстракцией аккаунтов логика подписей аккаунтов может обновляться отдельно, без необходимости хардфорка.
Недостаток в том, что сейчас это всё ещё L2 на Ethereum, безопасность базового уровня расчётов зависит от ETH. Команда планирует перейти к независимому L1 с полной реализацией квантовой устойчивости к 2027 году. Основной маркетинговый акцент — двойной нарратив ZK+квантовая устойчивость, экосистема сосредоточена на ZK-приложениях.
$NEAR — это L1 публичный блокчейн, который уже запустил на основной сети квантово-устойчивую подпись ML-DSA на основе решёток по стандарту NIST. Пользователь может менять квантово-устойчивые ключи для каждой отдельной транзакции без необходимости менять адрес, что делает проект одним из первых среди основных публичных блокчейнов с реализованной квантово-устойчивой подписью аккаунтов.
Однако уровень консенсуса ещё не прошёл квантовую модернизацию, пока реализована только квантовая устойчивость на уровне аккаунтов, дальнейшие обновления ещё предстоят. Дополнительный плюс — поддержка квантово-устойчивых подписей для кроссчейн-активов, нарратив ориентирован на универсальную инфраструктуру L1.
Различия на уровне транзакций: квантовая устойчивость STRK — преимущество на уровне доказательств, ориентированное на долгосрочную криптографическую безопасность; NEAR уже реализовал функцию подписей аккаунтов, что можно проверить и использовать на практике.Самая недооценённая строка в отчёте TSMC — это прогноз. Доходы следующего квартала прогнозируются в диапазоне $52,3–54,3 млрд против $46,7 млрд в этом квартале, с маржой 65–67%. Если бы капитальные затраты на AI достигли пика, такой прогноз выглядел бы иначе.
#TSMCQ3RecordProfit Привет всем, я Моу Шэн, в криптосфере заработал 10 000 долларов, сейчас осталось 1800 долларов. Вчера вечером вышли данные, решил попробовать поймать дно, но отскок был слабым, поэтому потом открыл короткую позицию на $KORU с небольшой ставкой. Ведь после такого падения я не верю, что Корея не вмешается.
В этом цикле с начала года наблюдается постоянное снижение с пика, основная причина — понижение прогнозов прибыли HBM, опасения рынка по поводу замедления капитальных расходов на AI, рост рисков в поставках памяти; к тому же CPI в США превысил ожидания, повысились ожидания повышения ставок ФРС, выросла доходность американских облигаций, иностранные инвесторы продолжают массово продавать акции корейских полупроводниковых компаний. В процессе непрерывного снижения индекса KORU с ежедневным ребалансированием кредитного плеча падение усиливается в три раза, при этом постоянно происходит потеря чистой стоимости, что значительно усложняет возврат к первоначальной цене.
Рост доходности американских облигаций и ожидания повышения ставок → укрепление доллара, отток иностранного капитала из корейских акций → KORU неизбежно падает
Снижение ставок, смягчение ликвидности → отскок корейских акций, максимальная сила роста KORU #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 CZ в X сказал, что в будущем все аппаратные кошельки должны иметь прозрачный корпус. Предпосылкой стал инцидент с цепочкой поставок реселлеров в этом месяце, когда по данным блокчейна было украдено около 86-93 миллионов долларов, затронуто более 300 кошельков. Модифицированные устройства с уменьшенной батареей и платой с LTE-модулем, при этом упаковка была целой, и официальная проверка проходила успешно; прозрачный корпус может компенсировать невидимые слабые места. Однако упускается из виду, что внедренные компоненты могут скрываться под чипом, и обычный человек не сможет отличить это, глядя на плату. Подтверждено, что все потери связаны с одним реселлером, проблема в канале сбыта; Trezor планирует до января следующего года отказаться от третьих лиц в реселлинге, OneKey — от 95% реселлеров. YZi Labs, связанная с CZ, инвестировала в OneKey, поэтому эту точку зрения стоит воспринимать с осторожностью. Я предполагаю, что в следующем квартале производители будут продвигать официальные прямые продажи, а прозрачный корпус будет максимум опцией. Вышеизложенное — личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Ожидается, что выручка TSMC за третий квартал составит 1,49 трлн новых тайваньских долларов, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом и является историческим максимумом. Это в основном обусловлено заказами на вычислительные мощности AI, стимулирующими рост производства по передовым технологическим процессам. Однако высокий рост выручки — это лишь масштаб, а настоящим испытанием качества прибыли является способность удержать валовую маржу в диапазоне 65%-67%. В настоящее время TSMC сталкивается с парадоксом расширения производства: чем выше спрос на AI, тем выше капитальные затраты, амортизация и расходы на строительство заводов за рубежом, а также потери от снижения выхода продукции при освоении нового 2-нм технологического процесса, что продолжает подрывать гибкость прибыли. Высокая концентрация заказов на AI также скрывает риски переговоров с клиентами и колебаний в циклах спроса. Если валовая маржа будет близка к верхней границе диапазона, это докажет, что ценообразование передовых технологических процессов достаточно для покрытия дополнительных затрат; если же валовая маржа окажется под давлением, даже при впечатляющем росте выручки темпы роста чистой прибыли значительно отстанут от выручки, и рынок пересмотрит устойчивость текущих выгод от AI. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Последние данные по поставкам Tesla превзошли ожидания рынка, что в краткосрочной перспективе развеяло опасения по поводу продолжающегося ослабления спроса, однако фокус инвесторов сместился с «сколько автомобилей продано» на вопрос о восстановлении валовой прибыли. Ранее для стимулирования заказов Tesla постоянно применяла стратегию снижения цен, что является типичным обменом цены на объем; несмотря на оживление поставок, прибыль с одной машины была сжата, и это сейчас главный предмет спора.
Основной вопрос рынка сейчас: после оживления продаж удастся ли избежать ценовой войны и удержать или даже повысить валовую маржу на автомобили. Если в отчете за третий квартал валовая маржа восстановится, а контроль затрат превзойдет ожидания, это поддержит TSLA и поднимет настроение по акциям роста в индексе Nasdaq.
Средне- и долгосрочные положительные факторы — это FSD, Robotaxi и бизнес по хранению энергии. Подписка на FSD — это высокомаржинальный доход от программного обеспечения, маржа по бизнесу хранения энергии значительно выше, чем у автомобилей, и это источник будущей прибыли; но в краткосрочной перспективе вклад ограничен, и сложно быстро компенсировать давление на прибыль от автомобилей.
Влияние на крипторынок: Tesla — это высокоэластичный актив Nasdaq, колебания цены акций влияют на общий риск-профиль. Если прибыль по отчету окажется ниже ожиданий, это может вызвать распродажу акций роста и косвенно подавить такие высокобета-активы, как BTC, ETH; при превышении прибыли — краткосрочно поддержит настроение. Однако это межрыночная связь, и сложно ожидать независимого движения.
Дальнейшее внимание: валовая маржа автомобилей, свободный денежный поток, а также заявления руководства по дальнейшей ценовой политике и коммерциализации FSD. Данные по поставкам — лишь предварительный сигнал, ключевыми для настроя инвесторов являются показатели прибыли. $BTC $ETH Данные по инфляции в США превысили ожидания, доходность американских облигаций выросла, доллар укрепился, что напрямую забирает ликвидность с рынка. ETH вчера упал на 6,03%, минимальное значение достигло 2318, закрытие около 2357. SOL также ослаб, цена 100,86, за неделю падение более 7%. На рынке деривативов произошло массовое закрытие длинных позиций, объем открытых фьючерсов сократился, уровень кредитного плеча снизился, давление продаж вызвано принудительным закрытием позиций, а не активным шортом.
Только что открыл термокружку на подоконнике будки, вода еще горячая.
Текущая цена ETH 2366,9. На дневном графике MACD показывает золотой крест вверх, RSI отскочил из зоны перепроданности. Но карта ликвидаций показывает большое количество стопов длинных позиций в диапазоне 2350-2400, при движении вверх сначала сработает волна ликвидаций, что вызовет краткосрочную коррекцию. 2400 — сильное сопротивление.
В плане торговли: покупать на откате в диапазоне 2340-2355, стоп под 2318, это вчерашний минимум, пробой — признание ошибки. Первый тейк-профит на 2400, второй на 2460. Если произойдет уверенный прорыв 2400 с объемом и закреплением выше, можно добавить позицию с целью 2500. Шортить не стоит, при золотом кресте на дневном графике риск/вознаграждение для шорта слишком плохое.
Долгосрочный тренд не сломан, краткосрочно идет коррекция, вызванная ликвидациями. Контролируйте позиции, не гонитесь за ростом около 2350.
Рация зазвонила, пойду сделаю обход.
$ETH
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
@OKX星球 Данные PPI скоро будут опубликованы, цена BTC упала ниже 81000, но объем открытых позиций тайно взлетел до 2,58 млрд, чем ниже цена, тем выше кредитное плечо, это даже страшнее, чем соотношение быков и медведей.
Простые данные: $BTC текущая цена 81000, 24ч минимум 80168, объем открытых позиций 2,583 млрд, ставка финансирования все еще положительная, быки продолжают платить медведям. $ETH упал до 2363, объем открытых позиций вырос с 1,35 млрд до 1,54 млрд, добавляющих позиции не прекращается. $SOL самый пострадавший, 102,26, минимум 100,46, ставка финансирования сразу стала отрицательной, медведи начали получать деньги, быки даже не могут платить проценты.
Что это значит? Быки не ушли, они держатся. Цена падает, объем позиций растет — типичный случай удержания с потерями. Сегодня в 20:30, если PPI превзойдет ожидания, эти добавляющие позиции быки станут первой волной топлива, и если зона интенсивных ликвидаций будет пробита, цепная реакция будет еще сильнее, чем прошлой ночью.
Я не медведь, в такой ситуации открывать позиции — это ставка на большой или малый ход, сначала пусть кредитное плечо само очистится, когда данные ликвидаций остынут и волатильность снизится, тогда можно рассмотреть вход по тренду.
Ключевые уровни: BTC 80000/78000, ETH 2300/2200, SOL 100/95. Не спешите покупать при пробое круглых уровней.
Как вы собираетесь действовать сегодня вечером на PPI?
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC财库优先股融资升温
#ETH触及2500美元后震荡 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
$LINK Эта ситуация на рынке действительно странная. За 9 дней сотрудничество реализовано, сервис данных Stellar официально запущен, обычно такие новости достаточно, чтобы поднять цену, но вместо этого за 24 часа цена упала на 6,8%, за 7 дней — на 7%, и сейчас находится на минимуме за последние 7 дней, при этом объем торгов не вырос, всего в 1,4 раза выше обычного.
Позитивные новости вызывают падение — по сути, две причины: либо новости уже давно учтены в цене, умные деньги, которые за 30 дней выросли на 10%, а за 90 дней на 46%, уже вышли; либо этот актив вообще не реагирует на новости, а смотрит только на биткоин. Сегодня биткоин упал ниже 81k, 180 тысяч человек ликвидированы, весь рынок вынужден сокращать позиции, у кого есть свободные деньги, чтобы покупать на фоне позитивных новостей?
Я склоняюсь к первому варианту. По-настоящему хорошие новости рынок обсуждал за три недели до этого, а те, кто открывает шампанское при объявлении, обычно входят в рынок последними.
Посмотрим, сможет ли удержаться уровень 12.02. Для отскока сначала нужно увидеть рост объема и возврат цены, а сейчас при таком снижении с низким объемом поддержки нет. $LINK Predict Fun за один день собрал комиссию в размере 313 000 долларов США, что после дня финала чемпионата мира снова превысило 300 000 долларов за день, заняв четвертое место в рейтинге комиссий протоколов BNB Chain.
Многие платформы предсказательных рынков после чемпионата мира постепенно теряют активность или даже прекращают работу, но Predict Fun переживает значительный второй рост.
Основным движущим фактором является краткосрочный рынок колебаний, представленный BTC 5min, который приносит более 60% комиссий.
За последний полный торговый день рынок Crypto 5min на Predict Fun установил новый рекорд по суточному объему торгов и по трем основным показателям — объему торгов, количеству уникальных трейдеров и числу сделок — полностью превзошел Polymarket.
Кроме того, Predict Fun также продолжает расти на рынках 15min, TradFi и Esports, особенно рынок 15min постепенно отвоёвывает долю рынка у Polymarket.Направление действительно изменилось. Раньше старший брат Маджи в основном ставил все на быков, а теперь общий объем контрактов около 59,76 млн U, и направление разделилось на три части — шорт BTC, шорт HYPE, лонг ETH, один человек играет в бой с обеих сторон. Если посмотреть подробнее: по BTC шорт с 40-кратным плечом открыт на 84070, нереализованная прибыль около 220 тыс. U, плата за финансирование даже приносит 56,6 тыс. U, на бумаге преимущество; но с таким плечом 40x любое колебание цены может сильно ударить, не стоит только радоваться нереализованной прибыли. По ETH лонг с 25-кратным плечом открыт на 2541, нереализованный убыток 340 тыс. U, рынок такой слабый, а он все равно держит лонг, либо ставит на отскок, либо использует для хеджирования в портфеле — тот резкий рост сегодня утром, я серьезно подозреваю, что был направлен именно против его позиции. HYPE самый жесткий — шорт с 5-кратным плечом открыт на 65,8, нереализованный убыток 4,21 млн U, плата за финансирование составила 1,03 млн U, расходы немного облегчают ситуацию, но колебания цены не щадят никого. Так что это вовсе не полный медвежий настрой, а явное разделение направлений между монетами. Дальше нужно следить за тремя вещами: сможет ли BTC удержаться, сможет ли ETH вырасти, и выдержит ли этот шорт по HYPE. Позиции умных денег можно смотреть, но не копировать — важно понять, почему они так расставлены, а не просто повторять их покупки.Сектор хранения данных сначала рос очень стремительно, а теперь падает так же резко
Рост спроса на AI — факт, но цена акций заранее учла ожидания и влияние безрисковых активов
Отчет SanDisk за 29 октября уже близко, рынок начал переоценку
Я решил продолжать держать короткие позиции, в краткосрочной перспективе ожидаю падения, но это не значит, что я пессимистично настроен в отношении отрасли хранения данных в долгосрочной перспективе.
Независимо от хороших результатов, важно, насколько рынок заранее оценил компанию
#闪迪存储业务高增长能否延续？ Куда движется основная публичная цепочка Core
Скриншот с OKX от 15 октября 17:02: CORE/USDT бессрочный контракт 0.01798, за 24 часа −2.49%, минимум 0.01712, объем торгов 1,558,100 USDT. EMA5 0.01812, EMA10 0.01839, EMA20 0.01878 — все три линии находятся выше цены, короткая скользящая ниже длинной, что является классической медвежьей конфигурацией; MACD DIFF −0.00047, гистограмма −0.00018, все еще ниже нулевой линии; открытый интерес (OI) сократился до 1,290,000 долларов, что ниже шкалы на вспомогательном графике от 1,590,000 до 1,920,000. Единственная линия, на которую еще можно смотреть — это сегодняшнее минимальное значение 0.01712.
Я открыл длинную позицию по 0.02088, и именно эта цена является верхней линией сопротивления на графике. Номинальное падение составило 13.9%, с учетом 5-кратного кредитного плеча убыток по капиталу около −69.4%, без учета финансирования, на экране отображается убыток −195.93. Чтобы вернуться к 0.02088, цена должна вырасти на 16.1%.
Положение хуже, чем падение. Сегодня btc126 написал, что расстояние до исторического минимума составляет 8.80%, этот минимум был 28 июля и равен 0.0167.
Три непонятных момента. 22 декабря 2025 года Фонд Core опубликовал дорожную карту на 2026 год, в которой говорится, что выкуп CORE будет осуществляться за счет доходов от AMP, BTC LST, SatPay, ETF/ETP, но до сих пор не видно возврата средств. Фактическая годовая инфляция 35.73%, в то время как целевой показатель протокола — 3%–5%. В сентябре, когда валидаторы получили сверхнормативные монеты, произошел хардфорк без отката, пять бирж приостановили депозиты и выводы, обещанный официальной стороной технический разбор до сих пор не опубликован, а 1 октября производство блоков было передано независимому оператору.
Три вопроса для всех.
Когда будет доступна проверяемая в блокчейне информация о выкупе?
Если цена пробьет 0.01712 и пойдет к 0.0167, это риск или возможность?
Непоясненная сверхэмиссия — насколько она заслуживает доверия?
Я сам открыл длинную позицию по 0.02088, в этой статье не говорю о дальнейших шагах. Все данные имеют источники и временные метки, это не инвестиционный совет, контракты содержат риски кредитного плеча и ликвидации.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Выручка TSMC за третий квартал достигла рекордного уровня, какие еще моменты стоит отметить в отчете за 15 октября?
Как вы думаете, сможет ли TSMC снова побить рекорды в этом отчете?
По последним данным, выручка TSMC за третий квартал взлетела до 1,49 трлн новых тайваньских долларов, что примерно соответствует 46,7 млрд долларов США, что на 51% больше по сравнению с прошлым годом $TSM
Рыночный прогноз чистой прибыли составляет 746,3 млрд новых тайваньских долларов, что в случае реализации станет шестым подряд кварталом с рекордной прибылью. В условиях текущего бума AI она по-прежнему уверенно занимает позицию поставщика услуг.
По сравнению с результатами третьего квартала, больше всего внимания привлекают два фактора:
▶️ Валовая прибыль и прогнозы
В прошлом квартале валовая прибыль составила 67,7%, официальные прогнозы на третий квартал — от 65% до 67%. На фоне высокого спроса на 3-нанометровые технологии со стороны Nvidia и Apple интересно, повысит ли руководство прогнозы по годовому росту выручки и увеличит ли капитальные затраты.
▶️ Строительство завода в Техасе
Илон Маск предложил проект чипового парка Terafab, TSMC, возможно, будет лишь арендатором. Завод в Аризоне еще не готов, поэтому переход в Техас не является срочным, скорее это долгосрочная стратегия на 2030 год и дальше или геополитический козырь.
По сравнению с производством чипов, настоящей узкой горлышком является передовая упаковка CoWoS, мощностей тестирования и упаковки недостаточно, из-за чего AI-чипы не могут быть поставлены вовремя.
Прогноз на будущее:
▶️ Краткосрочно стоит остерегаться исчерпания положительных новостей
Даже при отличных данных, если прогноз валовой прибыли замедлится, цена акций может краткосрочно скорректироваться.
▶️ Долгосрочно — очень глубокий защитный ров
Крупные игроки, разрабатывающие собственные чипы, в краткосрочной перспективе не смогут обойтись без технологий и высокого выхода продукции TSMC, в ближайшие годы она останется главным бенефициаром AI-бумa.Эта ситуация действительно убивает и душит!
$SKHYNIX за последние два дня резко упал, за 24 часа обвалился почти на 15%, сейчас с трудом держится около 939 долларов, после выхода данных CPI прошлой ночью пошёл вниз, словно принял слабительное.
Самое ужасное — это крупные игроки! С прошлой ночи до сейчас трое крупных трейдеров были жестко выбиты, вместе они закрыли длинные позиции почти на 3,88 миллиона долларов, фактические убытки составили 887 тысяч долларов, кто-то сознательно резал убытки, кто-то пытался держаться, но был вынужден закрываться частями. Сейчас все три аккаунта полностью очищены и заброшены, настоящая кровавая баня!
Но вот что интересно. Этот обвал привёл к тому, что ставка финансирования на время упала в отрицательную зону, что говорит о панических продажах, но сегодня утром покупатели сразу же ринулись скупать, и ставка финансирования за пару часов резко выросла с отрицательной до положительной, борьба идёт очень ожесточённая.
Посмотрел на график ликвидаций, около 888 долларов ещё лежит открытых длинных позиций на сумму более 5 миллионов долларов, что всего в 5,5% от текущей цены. Если не удержится и продолжит падать, вероятно, будет ещё одна волна каскадных ликвидаций, риск для быков вовсе не снят.$ETH $BTC 🔥 10.15 Вечерний обзор
В тот же день $BTC $ETH $SOL ослабли вместе.
Но причины трёх медвежьих свечей разные.
Причины падения различаются:
$BTC — продажи под влиянием настроений, на блокчейне не видно массового бегства крупных игроков.
Около 400-дневной скользящей средней есть поддержка.
$ETH — отток капитала:
ETF фиксируют непрерывный чистый отток, баланс кошельков уменьшается.
Кто-то сознательно сокращает позиции, а не просто следует за падением.
$SOL — давление со стороны контрактов:
Увеличение коротких позиций по бессрочным контрактам, цена подталкивается вниз за счёт кредитного плеча.
Вывод с рынка спотов ограничен, крупной ротации активов нет.
Если смотреть только на величину падения, легко принять настроение за тренд.
Разобравшись в причинах, можно понять, где шум. CPI подогрел рынок, и все пошло вниз. $ZEC, $SOL, $BTC падают, но делают это по-разному.
$ZEC упал сильнее всех. За 24 часа -12%, текущая цена 1096, объем позиций сократился на 13,6%, ликвидации на 19 млн почти полностью по лонгам. Годовая ставка финансирования около 10%, кредитное плечо слишком перегружено, при развороте начинается паника. 1000 — последняя линия обороны.
$SOL тянут вниз из-за финансовых факторов, но фундаментально он самый крепкий. Текущая цена 102,3, за 24 часа падение 5%, ETF продают уже 7 дней подряд. Доходы от приложений в Q3 составили 365 млн, рост на 42,6% в годовом выражении; 21 октября Alpenglow запустился в основной сети, время подтверждения снизилось с 12,8 секунд до 150 миллисекунд. Пробой 100 ведет к уровню 90.
$BTC держится лучше всех. Текущая цена 80927, упал на 10 пунктов меньше, чем ZEC, у китов 3,03 млн монет — максимум за последний год. Но долларовый спот уходит, на ETF на прошлой неделе отток 680 млн. Пробой 80000 ведет к 78000.
Суть в том, что ZEC расплачивается с кредитами, SOL ждет возврата средств, а BTC — это деньги, которые еще не вышли с рынка. Сегодня вечером будет еще одно событие — продолжится ли падение или остановится? Будем смотреть по ходу дела. #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #TSMCQ3RecordProfit
TSMC только что отчиталась о новом рекордном квартале. История с маржой более сложная.
TSMC сообщила о выручке за 3-й квартал в размере NT$1,494 трлн, что на 50,9% больше по сравнению с прошлым годом, и чистой прибыли в размере NT$763,06 млрд, что на 68,7% больше. Чистая прибыль установила квартальный рекорд и превзошла прогноз LSEG SmartEstimate в NT$746,34 млрд, на который ссылалась CNBC.
Технологический состав показывает, куда движется спрос:
· 2 нм достигли 8% выручки от пластин, по сравнению с 3% во 2-м квартале
· 3 нм составили 33%, за ними следуют 5 нм с 28% и 7 нм с 10%
#TSMCQ3RecordProfit $TSM $xTSM#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Отчет TSMC за третий квартал вышел, цифры впечатляют, но акции упали. Возможно, ожидания были слишком высоки, и цена акций уже была переоценена.
Выручка выросла на 50,9% в годовом исчислении до 1,49 трлн новых тайваньских долларов, чистая прибыль выросла на 68,7% до 763,1 млрд, что стало квартальным рекордом и превзошло ожидания рынка. Технология 2 нм занимает 8% выручки от производства пластин, а доля передовых технологий в целом составляет 79%. Спрос на AI-чипы продолжает поддерживать результаты, это очень стабильная база.
Но акции упали на 2,67%. Проблема в прогнозе валовой прибыли. Компания прогнозирует 65-67%, что ниже фактических 67,7% во втором квартале. Рынок опасается, что даже при высоком спросе на AI-чипы, если валовая прибыль снизится, это означает, что давление затрат на передовые технологии съедает прибыль. Также стоит следить за возможным дальнейшим увеличением капитальных расходов.#Strive两日增持2822枚BTC 持仓超3.5万枚 $BTC
За восемь недель он вырос на 62%, крупнейший увеличился менее чем на 1%.
▪️ За восемь недель с 14/8 по 9/10 добавлено 12 527 монет, рост позиции около 62%
▪️ За тот же период позиция Strategy выросла с 840 447 до 848 250 монет, рост менее 1%
▪️ За два дня добавлено еще 2 822 монеты, позиция превысила 35 000 монет
▪️ Metaplanet после продажи 10 000 монет в третьем квартале снова купил 11 000, чистый прирост 1 000
▪️ Twenty One с июля 2025 года не увеличивал позицию, MARA с мая держится примерно на том же уровне
Разногласия не в том, кто держит больше всего монет, а в «рейтинге позиций» — объемах и «рейтинге прироста» — темпах роста.
От 840 447 до 848 250 — это изменение объема, 12 527 против 20 246 — изменение прироста — в одной отрасли два рейтинга имеют полностью противоположные позиции.
Направление для наблюдения — малокапитализированные компании продолжают поглощать прирост, это считается трендом; крупная компания с большой капитализацией, если снова ускорится, вернется к объему.🔥Анализ рынка｜Южнокорейский рынок резко падает, сектор памяти под давлением, прогноз открытия американского рынка сегодня вечером
Основная информация на изображении: индекс KOSPI Южной Кореи упал более чем на 6% в течение торгов, сработал механизм приостановки программных продаж Sidecar; акции SK Hynix упали более чем на 8%, Samsung Electronics — почти на 7%, что повлияло на падение индекса Nikkei 225 более чем на 3%, акции чипмейкеров Японии и Кореи ослабли коллективно. $SNDK $MU
✅Логика событий
Основной причиной текущего падения южнокорейского рынка является сектор полупроводниковой памяти, рынок обеспокоен тем, что технологический прорыв компании ChangXin Memory может привести к долгосрочному увеличению предложения, что в сочетании с инфляцией и ожиданиями по процентным ставкам вызывает массовые распродажи акций компаний памяти. Резкое падение акций Samsung и SK Hynix, двух мировых лидеров DRAM, напрямую оказывает давление на американские акции памяти (Micron MU, SanDisk SNDK) через передачу негативных настроений.
📊Прогноз открытия американского рынка сегодня вечером
1. Настроения перед открытием: сектор памяти, скорее всего, откроется с понижением и под давлением. Резкое падение акций крупных корейских и японских производителей памяти создает негативный эмоциональный фон для сектора, что может повлиять на открытие акций Micron и SanDisk. Однако важно различать: это негативные ожидания по долгосрочной конкуренции, а не внезапное ухудшение текущих финансовых показателей компаний.
2. Возможности диверсификации
Micron MU: бизнес охватывает DRAM, поэтому подвержен более сильному влиянию падения корейского рынка и более высокой волатильности.
SanDisk SNDK: основной продукт — NAND флэш-память, не конкурирует напрямую с DRAM. Если инвесторы рационально разделят эти сегменты, у SanDisk есть шанс показать относительную устойчивость.
3. Важные переменные рынка
Нельзя смотреть только на южнокорейский рынок: доходность американских облигаций, данные PPI сегодня вечером и общие настроения индекса Nasdaq также имеют большое значение. Если доходность облигаций США снизится, это может частично компенсировать панику в секторе чипов.台积电Q3财报出来了，数字炸裂，但股价跌了。 营收同比增长50.9%到1.49万亿新台币，净利润同比增长68.7%到7631亿，创季度新高，超过市场预期。2nm制程占晶圆营收的8%，先进制程整体占比79%。AI芯片需求持续为业绩提供支撑，这个基本盘很硬。 但股价跌了2.67%。问题出在毛利率指引上。公司给的65%到67%，低于Q2实际的67.7%。市场担心的是，AI芯片再旺，如果毛利率往下走，说明先进制程的成本压力在吃掉利润。另外资本开支会不会进一步上调，也是接下来要盯的。 对BTC来说，这事不直接，但底层逻辑连着。台积电是AI算力基建的核心供应商，它的营收和利润验证了AI需求是真实的，算力经济的叙事没断，BTC作为底层锚定物的长期逻辑还在。但毛利率指引偏弱，说明烧钱的代价在上升，整个半导体链条$SKHYNIX SNDK $SKHYNIX Хайникс начал торговаться в боковом диапазоне, а SanDisk резко падает!!!
Институты начали поддерживать Хайникс, поэтому Чай не решился на шорт, но в этот раз Чай собирается сделать шорт на SanDisk, превратив её в "Ди Сан".
В последнее время китайские производители фактически вышли вперед: Yangtze Memory завершила опережение на рынке NAND, а Changxin Memory добилась прорыва в области DRAM, что вызвало панику во всем секторе, а также множество институтов снизили целевые цены, что привело к временному потере доверия к SanDisk.
Кроме того, сотрудники SanDisk продолжают сокращать свои доли, а данные CPI превзошли ожидания рынка, доллар укрепляется, технологические акции испытывают давление. В краткосрочной перспективе Хайникс уже активировал защитный механизм, институты начали поддерживать акции, розничные инвесторы и крупные игроки ожидают дополнительных выплат акционерам после отчёта за третий квартал.
Текущая цена SNDK подходит для открытия короткой позиции: 1348, первая цель 1322, стоп-лосс 1400. Выше — только личный опыт, не является инвестиционной рекомендацией #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $NEAR бессрочный шорт с плечом 50x, открытие по 5.075, сейчас 4.563, плавающая прибыль +504.43%.
Стратегия очень простая: верхняя часть бокового движения с минимальным объемом, волатильность упала до минимума, что указывает на подготовку к распределению позиций. Одна свеча с увеличенным объемом и медвежьей тенью резко сбила цену с 5.075 — типичный сигнал пробоя, шортим, не лонгим. Плечо 50x, стоп-лосс на 5.2. Тренд идет вниз без удобных точек выхода, прибыль взлетает.
На этом уровне планирую закрыть половину позиции, зафиксировать прибыль, оставшуюся половину перевести стоп-лосс на 4.8, чтобы дать прибыли расти. Если цена пробьет 4.2 с объемом — держу дальше, если нет — полностью закрываю позицию. $BTC $ETH #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Netflix прогнозирует рост выручки в третьем квартале на 12% и операционную маржу в 33,2%. Маржа за аналогичный период прошлого года составляла 28,2%, но в том квартале был учтен налоговый сбор в Бразилии в размере 619 млн долларов, поэтому сравнение выглядит лучше. Превышение или недобор зависит от рекламы. #NetflixQ3AdsAndMargins Самым уязвимым звеном никогда не была направленность, а то, что после слишком плотных позиций никто не хочет уходить первым. Как ты думаешь, кому сейчас хуже — шортерам или тем, кто догоняет рост? Просмотрел обновление вечных позиций у брата Maji, долго смотрел на эти цифры. В целом это всё ещё комбинация BTC в шорте, ETH в лонге и HYPE в шорте, но прибыль и убытки уже разошлись пополам с движением рынка. - BTC шорт 40x на всю позицию, 243.96 монет, номинал около 19,94 млн U, открытие по 84070, нереализованная прибыль около 568,7 тыс. U, комиссия за финансирование 64,1 тыс. U, цена ликвидации около 104380. - ETH лонг 25x на всю позицию, 7222 монеты, номинал около 17,43 млн U, открытие по 2541, плавающий убыток около 922,7 тыс. U, цена ликвидации 1623.5. - HYPE шорт 5x на всю позицию, 268,300 монет, номинал около 21,68 млн U, открытие по 66.24, плавающий убыток около 3,909,4 тыс. U, но доход от финансирования около 1,042 млн U, цена ликвидации 99.76. Эта позиция на самом деле говорит об одном. Деньги сейчас больше склонны вознаграждать тех, кто ставит на понижение BTC, но при этом наказывают тех, кто ставит на понижение HYPE. Первые следуют за макроэкономической защитой и сжатием риск-предпочтений, вторые сталкиваются с инерцией нарратива и покупательского спроса. ETH находится посередине, не успевая за слабостью BTC и не получая эмоциональной премии, как у HYPE, поэтому его лонг стал обузой. Меня больше волнует эмоциональный аспект. Плавающий убыток по HYPE уже близок к 3,9 млн U, обычный человек давно бы закрыл позицию, но брат#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 ⚠️需要留意的风险
1. Валовая прибыль немного снизилась по сравнению с предыдущим кварталом, в основном из-за высоких затрат на этапе освоения нового 2-нм технологического процесса, что краткосрочно тянет вниз уровень валовой прибыли
2. Сильная зависимость от крупных клиентов в сфере AI, если в будущем капитальные расходы на AI снизятся, заказы окажутся под давлением
3. Высокие затраты и длительный период строительства зарубежных заводов (США, Япония) будут продолжать увеличивать давление на капитальные расходы
✅ Краткое резюме
Спрос на вычислительные мощности AI продолжает стремительно расти, что обеспечивает полный заказ на передовые технологические процессы TSMC и способствует рекордной прибыли в течение шести кварталов подряд; успешный запуск массового производства 2-нм техпроцесса поддерживает технологический барьер, но высокие капитальные затраты и колебания спроса на AI остаются двумя основными переменными в будущем.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Выручка TSMC за третий квартал достигла рекордного уровня, какие еще моменты стоит отметить в отчете за 15 октября?
Как вы думаете, сможет ли TSMC снова побить рекорды в этом отчете?
По последним данным, выручка TSMC за третий квартал взлетела до 1,49 трлн новых тайваньских долларов, что примерно соответствует 46,7 млрд долларов США, что на 51% больше по сравнению с прошлым годом $TSM
Рынок прогнозирует чистую прибыль в 746,3 млрд новых тайваньских долларов, что, если подтвердится, станет шестым подряд кварталом с рекордной прибылью. В этой волне AI она по-прежнему уверенно занимает позицию поставщика услуг.
В сравнении с результатами третьего квартала, все больше внимания уделяется двум переменным:
▶️ Валовая маржа и прогнозы
В прошлом квартале валовая маржа составила 67,7%, официальные прогнозы на третий квартал — от 65% до 67%. На фоне того, что 3-нанометровые технологии активно используются Nvidia и Apple, интересно, повысит ли руководство прогнозы по годовому росту выручки и дополнительным капиталовложениям.
▶️ Строительство завода в Техасе
Илон Маск представил план чипового парка Terafab, TSMC, возможно, будет лишь арендатором. Завод в Аризоне еще не готов, поэтому переход в Техас не является срочным, скорее это долгосрочная стратегия на 2030 год и дальше или геополитический козырь.
В сравнении с производством чипов, настоящей узкой горлышком является передовая упаковка CoWoS, мощностей тестирования и упаковки недостаточно, из-за чего AI-чипы не могут быть поставлены вовремя. В будущем ожидается:
▶️ Краткосрочная осторожность из-за возможного исчерпания положительных факторов
Даже при отличных данных, если прогноз валовой маржи замедлится, цена акций может краткосрочно скорректироваться.
▶️ Глубокий долгосрочный защитный барьер
Крупные компании в ближайшее время не смогут обойтись без технологий и качества TSMC, и в ближайшие годы она останется главным бенефициаром AI-бонусов.
Как вы думаете, пойдет ли она в Техас, чтобы принять заказ Маска, или будет действовать осторожно и стабильно?Как только вышел CPI, у многих первая реакция: цены снова растут, пора золоту засиять?✨
Реальность дала обратный удар: цена на золото рухнула, мгновенно испарилось 1,65%, уровень 4096 пробит, даже 4088 коснулись.😵
BTC же ведёт себя как ни в чём не бывало, гуляет в диапазоне 81000—83000.🚶♂️
Логика проста: инфляция упорна → ФРС боится ослаблять политику → высокие ставки продолжают жить → доходность госдолга растёт → стоимость удержания золота дорожает → деньги уходят.📉
Сценарий для золота изменился: раньше «инфляция пришла — я расту», теперь «ФРС стала жёстче — я падаю».🦅
В конечном счёте, золото, BTC и американский рынок акций вроде бы играют сами по себе, но на самом деле все делают ставку на один и тот же вопрос: будет ли ликвидность ослаблена.💧
Не спорьте с графиками, сначала смотрите на настроение ЦБ. Рынок не сошёл с ума, просто сменился режиссёр.🎬#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Выручка TSMC за третий квартал снова достигла рекордного уровня, но снижение валовой прибыли по сравнению с предыдущим кварталом является главным моментом этого отчёта. Спрос на AI остаётся стабильным, но масштабное расширение производства приводит к росту амортизационных расходов, что начинает снижать валовую прибыль. Рынок уже учёл высокий доход за третий квартал и теперь полностью сосредоточен на прогнозах выручки и планах капитальных затрат на четвёртый квартал.
Повышение капитальных затрат — долгосрочный позитив для производственных мощностей и укрепления монополии на передовые технологические процессы; краткосрочная цена — давление на рентабельность. Переговоры Маска с Terafab о контрактном производстве относятся к долгосрочным темам и не принесут результатов в краткосрочной перспективе. В предстоящем отчётном собрании основное внимание будет уделено трём вопросам: прогнозу выручки на четвёртый квартал, уровню повышения капитальных затрат и заявлениям руководства о будущем уровне валовой прибыли.Штаб-квартира Aramco подверглась атаке, новости вызывают тревогу, но не стоит сразу считать, что повреждение офисного здания означает сокращение добычи нефти.
14 октября агентство Associated Press со ссылкой на региональных чиновников сообщило, что штаб-квартира Aramco в Даммаме была атакована, поврежден этаж с офисами руководства, жертв и пострадавших не зафиксировано. Эта новость показывает, что офисные объекты ключевой компании также под угрозой, но сама компания не сообщила нам, насколько сократилось производство на месторождениях или экспорт нефти.
Я считаю, что сейчас важно разделять уже произошедшие убытки и рыночные опасения по поводу риска следующей атаки. Первое нужно проверять по информации о работе добычи, НПЗ и портов; второе может вызывать беспокойство у покупателей о поставках даже до остановки производства. Обе эти составляющие влияют на цену, но нельзя заменять одну другой в одном и том же повествовании.
Если впоследствии подтвердится, что производство идет как обычно, дефицит поставок не стоит раздувать на основе домыслов. А что будет в следующий раз? Серия атак заставит продолжать задаваться вопросом, смогут ли ключевые объекты работать безопасно. Риски остаются, а конкретные убытки нужно проверять отдельно.
Я надеюсь, что жертвы и разрушения скоро прекратятся, и не хочу, чтобы каждую атаку использовали как повод для спекуляций. В дальнейшем буду внимательно следить за отчетами Aramco о работе и реальными изменениями в экспорте. При оценке энергетической ситуации признание «пока неизвестно, насколько сократилась добыча» ответственнее, чем подгонять доказательства под яркую точку зрения. Атака на штаб-квартиру уже достаточно серьезна, не нужно приписывать ей неподтвержденные потери поставок.
#沙特阿美总部遇袭，原油供应受关注 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Чистая прибыль за 3-й квартал действительно взорвалась, но цена акций упала более чем на 2%, типичный случай «хорошие новости — плохие новости». Рынок падает не из-за текущего момента, а из-за прогноза валовой прибыли на 4-й квартал (65%-67%), который ниже, чем во 2-м квартале. Спрос на AI определён, но затраты на освоение 2-нм техпроцесса и строительство заводов за рубежом начинают проявляться, плюс возможное дальнейшее увеличение капитальных расходов, что вызывает опасения у инвесторов по поводу пика рентабельности.
Краткосрочно — это усвоение оценки, в долгосрочной перспективе структурная логика AI не нарушена. Я выбираю дождаться отката и стабилизации, прежде чем рассматривать покупку, не гонюсь за ростом.
Как вы думаете? Снижение валовой прибыли — это краткосрочное колебание или долгосрочная тенденция? #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 ⚠️需要留意的风险
1. Валовая прибыль немного снизилась по сравнению с предыдущим кварталом, в основном из-за высоких затрат на этапе освоения нового 2-нм технологического процесса, что краткосрочно тянет вниз уровень валовой прибыли
2. Сильная зависимость от крупных клиентов в сфере AI, если в будущем капитальные расходы на AI снизятся, заказы окажутся под давлением
3. Высокие затраты и длительный период строительства зарубежных заводов (США, Япония) будут продолжать увеличивать давление на капитальные расходы
✅ Краткое резюме
Спрос на вычислительные мощности AI продолжает стремительно расти, что обеспечивает полный заказ на передовые технологические процессы TSMC и способствует рекордной прибыли в течение шести кварталов подряд; успешный запуск массового производства 2-нм техпроцесса поддерживает технологический барьер, но высокие капитальные затраты и колебания спроса на AI остаются двумя основными переменными в будущем.$BLUR на блокчейне полно крупных выводов, я уверен в этой короткой позиции
Братья, большинство смотрит в лонг, так что мы пойдем против них и посмотрим в шорт! Данные с блокчейна уже раскрыли все карты.
По данным Arkham, сегодня утром с анонимного адреса напрямую на Coinbase Prime было переведено 98,57 млн BLUR (около 4 млн долларов). Это крупный вывод средств. Маркет-мейкер Wintermute тоже не сидит сложа руки, он перевел около 2,6 млн долларов BLUR на OKX, Binance и Coinbase. Маркет-мейкеры переводят монеты на биржи не для поддержки цены, а чтобы продать.
Самый жесткий удар пришелся от корейской биржи Upbit, которая уже внесла BLUR в список торговых предупреждений и приостановила ввод-вывод. Опытные игроки знают этот процесс — скорее всего, следующий шаг — делистинг. После делистинга ликвидность мгновенно иссякнет, и сбежать будет невозможно.
Данные с блокчейна честнее, чем свечные графики. Моя короткая позиция по цене 0.0127 остается открытой, стоп-приказ ставлю выше 0.0132, вниз смотрю сначала на 0.012, при пробое — на 0.011. Остальное оставляю времени.
$BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 TSMC только что отчиталась о новом рекордном квартале. История с маржой более сложная.
TSMC сообщила о выручке за 3-й квартал в размере NT$1,494 трлн, что на 50,9% больше по сравнению с прошлым годом, и чистой прибыли в размере NT$763,06 млрд, что на 68,7% больше. Чистая прибыль установила квартальный рекорд и превзошла прогноз LSEG SmartEstimate в NT$746,34 млрд, на который ссылалась CNBC.
Технологический состав показывает, куда движется спрос:
· 2 нм достигли 8% выручки от пластин, по сравнению с 3% во 2-м квартале
· 3 нм составили 33%, за ними следуют 5 нм с 28% и 7 нм с 10%
#TSMCQ3RecordProfit #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Отчет TSMC за третий квартал выглядит впечатляюще, прибыль достигла квартального максимума, но валовая маржа оказалась ниже, чем в предыдущем квартале. Положительные новости были заранее учтены рынком, как только отчет вышел, капитал сразу ушел, и цена акций закрылась с понижением, поэтому я считаю, что в дальнейшем нужно смотреть, смогут ли заказы на AI-чипы удержаться.Поговорим о сегодняшнем случае с "прогнозистом номер один". Я не знаком с этим человеком, поэтому ниже речь пойдет только о фактах, а не о личности.
На самом деле всё очень просто: есть вещи, которые "без весов кажутся легкими, а на весах не удержать даже тонну". Рынок прогнозов во многих странах находится в серой правовой зоне, и это касается не только нашей страны. Более того, в большинстве стран рынок прогнозов рассматривается как разновидность азартных игр или ставок, и для его ведения требуется соответствующая лицензия.
Иногда можно играть для себя, и никто не будет вмешиваться, но если ты начинаешь создавать сообщество и привлекать людей к игре, могут возникнуть проблемы. Говорят, что в прогнозах есть свои хитрости, но 99% людей не могут стабильно выигрывать. Когда все зарабатывают, все довольны, а если кто-то теряет? После множества проигрышей человек может действительно "наехать" на того, кто его пригласил.
Статья 303 Уголовного кодекса касается азартных игр:
Статья 303, часть 1: Преступление в сфере азартных игр
Организация азартных игр с целью получения прибыли или занятие азартными играми как профессиональной деятельностью.
Статья 303, часть 2: Преступление по организации игорного заведения
Ведение игорного заведения, контроль игровой платформы, посредничество в приеме ставок или участие в распределении прибыли.
Статья 303, часть 3: Организация участия в азартных играх за рубежом
Привлечение граждан Китая к азартным играм в зарубежных казино при наличии отягчающих обстоятельств.
Поэтому играть самому — это одно, а приглашать других — стоит подумать дважды. В моем профиле тоже упоминается рынок прогнозов, и ко мне обращались проекты с предложениями о партнерских выплатах, но я никогда этим не занимаюсь — некоторые деньги не стоит зарабатывать, безопасность превыше всего.1. AI-вычислительные мощности по-прежнему являются основным двигателем
Доля выручки высокопроизводительных вычислительных платформ составляет 68%, что на 22% больше по сравнению с предыдущим периодом, это основной фактор роста. Спрос на AI расширился от GPU/ускорителей до AI-агентских CPU и сетевых чипов, клиенты продолжают бороться за производственные мощности.
2. Доля передовых техпроцессов продолжает расти
Суммарная доля передовых техпроцессов 7 нм и ниже составляет 79%. Из них 3 нм — 33%, 5 нм — 28%, 2 нм — 8%. Доля 2 нм выросла с 3% в прошлом квартале до 8%, что свидетельствует об ускорении перехода клиентов на более передовые узлы.
3. Видимость заказов продлена до 2027 года
TSMC прогнозирует выручку в 4-м квартале в диапазоне 52,3–54,3 млрд долларов, медиана около 53,3 млрд долларов, что значительно выше рыночных ожиданий в 50,35 млрд долларов; прогноз годового роста выручки в долларах США повышен с «слегка выше 40%» до примерно 44%.
Также следует учитывать точки давления
Валовая маржа немного снизилась по сравнению с предыдущим периодом. С 67,7% до 66,4%, основная причина — снижение прибыли из-за начального массового производства 2 нм, а также давление на издержки из-за расширения производства за рубежом.
Капитальные затраты очень высоки. В 2026 году капитальные расходы сохранятся на уровне 60–64 млрд долларов, что станет историческим максимумом; рынок ожидает, что в 2027 году они могут дополнительно вырасти до 75–90 млрд долларов. Интенсивность расширения производства беспрецедентна, что в краткосрочной перспективе будет сдерживать рентабельность.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #TSMCQ3RecordProfit Доходы TSMC уже превысили ожидания, так о чём же на самом деле будет разговор на отчётном звонке в четверг?
Доходы TSMC за третий квартал были объявлены заранее — около 46,7 млрд долларов, что выше собственного прогноза компании в 44,6–45,8 млрд долларов. Отчётный звонок в четверг не о доходах, а о затратах, лежащих в их основе.
Первое препятствие — валовая маржа. Прогноз на третий квартал составляет 65–67% с серединой в 66%, что на 1,7 процентных пункта ниже 67,7% во втором квартале, из-за#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 1$NVDA $AAPL Сравнительно, текущие обратные выкупы акций NVIDIA в основном служат для компенсации разводнения, вызванного компенсацией сотрудников акциями, что затрудняет постоянное увеличение прибыли на акцию (EPS) только за счет обратных выкупов, в отличие от Apple.
Если бы NVIDIA последовала зрелой стратегии распределения капитала Apple, последовательно используя свой значительный и стабильный свободный денежный поток для обратных выкупов на вторичном рынке и последующей отмены акций — тем самым достигая реального сокращения количества акций — её EPS получил бы устойчивое дополнительное увеличение, при условии, что её база вычислений для ИИ останется прочной. Это значительно повысило бы доверие рынка к её оценке и стало бы ключевым дополнительным фактором расширения оценки, потенциально открывая путь для NVIDIA к рыночной капитализации в $10 триллионов.
Для молодых инвесторов акции в стиле Apple безусловно должны быть основным активом в вашей основной портфельной позиции.$BTC 🔥 10.15 Вечерний обзор
В тот же день $BTC $ETH $SOL ослабли вместе.
Но причины трёх медвежьих свечей разные.
Причины падения различаются:
$BTC — продажи под влиянием настроений, на блокчейне не видно массового бегства крупных игроков.
Около 400-дневной скользящей средней ещё есть поддержка.
$ETH — отток капитала:
ETF фиксируют непрерывный чистый отток, баланс кошельков уменьшается.
Кто-то сознательно сокращает позиции, а не просто следует за падением.
$SOL — давление со стороны контрактов:
Позиции по бессрочным фьючерсам на продажу увеличиваются, цена подталкивается вниз за счёт кредитного плеча.
Отток с рынка спотов ограничен, крупной ротации активов нет.
Если смотреть только на порядок падения, легко принять настроение за тренд.
Разобравшись в причинах, можно понять, где шум.#CoreWeave股债双跌，CEO回应融资担忧 $CRWV
Бумага «взял 100, вернул 100» теперь стоит всего 78.
▪️ 14/10 цена акции упала на 15% до 65,78 долларов — крупнейшее однодневное падение с февраля
▪️ Необеспеченные облигации с купоном 9,625% и сроком погашения в 2032 году, доходность выросла до 14,8%
▪️ Вторичный рынок этих облигаций упал ниже номинала до 78 центов
▪️ Кредитные дефолтные свопы достигли рекордных значений
▪️ Генеральный директор в внутреннем меморандуме назвал рынок «иррациональным», заявив, что портфель контрактов покрывает долг
▪️ За тот же период акции Oracle упали на 9%, Nebius — на 11%, Nasdaq — на 1,4%
Разногласия не в том, достаточно ли спроса на AI-вычислительные мощности, а в том, что ценообразование на этой цепочке сначала происходит на долговом рынке.
Акции упали на 15%, что отражает оценку, облигации упали до 78 центов, что отражает кредитный риск — одна и та же компания, два рынка дают разные оценки. Тяжелые активы, длительный срок окупаемости, быстрое амортизирование оборудования — все это вместе означает необходимость постоянного рефинансирования. Срок облигаций длиннее, чем у клиентских контрактов.
Рекомендация — наблюдать: восстановление кредитного рейтинга будет считаться при цене облигаций выше 90 центов; дальнейшее падение приведет к ужесточению цепочки финансирования.