Orbit Post Sitemap
Когда VELO вернется к цене открытия на уровне 2,36U??
1. Сначала подтвердим исторические факты
Исторический максимум VELO действительно близок к 2,36U (по данным разных платформ ATH находится в диапазоне 2,13–2,36U, пик бычьего рынка 2021 года), текущая цена около 0,0038U, что означает падение более чем на 99,8% от максимума.
Но многие упускают из виду ключевой момент: тогдашний максимум был при очень маленьком раннем обращении, с ростом за счет новых инвестиций и эмоционального бычьего рынка, вызванного только что вспыхнувшим нарративом кросс-граничных платежей, что совершенно отличается от нынешних фундаментальных условий.
2. Оценка рыночной капитализации для возврата к 2,36U
Максимальное общее предложение VELO — 24 миллиарда токенов:
- Полностью разводнённая капитализация: 2,36 × 24 млрд = 566,4 млрд U
- Рыночная капитализация в обращении: 2,36 × 17,564 млрд = 414,51 млрд U
3. Реальные противоречия в утверждении «возврат стоимости — лишь вопрос времени»
1. Фундаментальные условия кардинально изменились
Пик 2021 года был этапом концептуального спекулятивного роста; сейчас проект существует уже несколько лет, кросс-граничные платежи и RWA-бизнес остаются на стадии пилотных проектов, нет масштабных коммерческих доходов, протокол не имеет стабильного денежного потока, чтобы поддерживать капитализацию в триллионном масштабе.
2. Огромное давление на продажу токенов
Общее предложение 24 млрд токенов, ранние институциональные и экосистемные фонды постепенно выпускают свои доли, обращение значительно расширилось, для поддержания той же капитализации требуется гораздо больший объем средств, чем в 2021 году.
3. Давление регуляторов и конкуренция
Регулирование в сфере кросс-граничных платежей ужесточается, множество конкурирующих проектов в RWA и кросс-граничных расчетах, VELO не создал непреодолимых барьеров для конкурентов.
4. Исторический бычий рынок ≠ гарантированное повторение
Большинство старых криптовалют после падения ниже исторического максимума так и не возвращались к ATH, многие проекты долгое время торгуются в боковом или нисходящем тренде, после исчезновения эмоционального бума только реальные денежные потоки могут поддерживать высокие цены.
4. Рациональный взгляд
- Оптимистичный сценарий: супервысокий бычий рынок + получение лицензии на платежи в Юго-Восточной Азии + масштабный рост институционального бизнеса, цена может восстановиться до диапазона 0,05–0,1U;
- Возврат к 2,36U — крайне оптимистичный и маловероятный сценарий, требующий глубокого сотрудничества с мировыми платежными гигантами, взрывного роста RWA-сегмента и супервысокого бычьего рынка в криптоиндустрии, это не просто «время придет — цена вернется» hype сильно переоценён, стоимость разблокировки 29-го числа превышает 1,2 миллиарда долларов, тогда как годовое сжигание доходов составляет всего 800 миллионов долларов, годовой доход не покрывает даже одного месяца разблокировки, а такие разблокировки происходят каждый месяц, это очень страшно. разумная стоимость hype около 40 долларов. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口
BTC周涨幅高达23%，一轮轧空反弹不等于趋势彻底反转
本周BTC大涨23%，在此之前整个市场弥漫着谨慎氛围，空头仓位持续堆积。随后两轮大规模清算直接打破原有市场预期：19日爆仓规模13.7亿美元，21日再度清算7.39亿美元。
但有一个很关键的细节：高杠杆空头被清洗完毕之后，市场并没有疯狂新开杠杆追涨。BTC永续合约未平仓量回落至28.4万枚，资金费率回归中性水平。这说明本轮上涨，并不仅仅是合约资金互相博弈堆出来的行情。
数据层面也能看到现货端的变化：现货+永续合约周成交量放大188%，CME期货成交量上涨152%，ETF合计净流入3.174万枚BTC，机构资金已经重新回归市场布局。再加上市场交易美国长债调整带来的流动性宽松预期，BTC作为流动性敏感资产，迎来这波强势反弹也就顺理成章。
不过要分清，强势反弹并不等同于趋势已经完全反转。
后续一旦成交量快速萎缩、ETF资金由流入转为流出，或是回调过程当中买盘承接乏力，市场情绪会瞬间逆转。很多交易者很容易踩坑，把短短一周的爆发式上涨，当作可以无脑追涨的信号，这是高位行情很大的风险点。
在我看来，这一轮行情本质属于市场结构修复：空头筹码出清，增量资金开始回流，整体风险偏好抬升。
往后不用单纯盯着K线的涨跌，更要重点观察回踩阶段的成交量、资金费率变化以及现货真实买盘力度。只有回调之后能够稳住盘面，才能确认行情真正站稳。
$BTC
（仅个人行情分析，不构成投资建议）Должен быть кожаный брат
NVIDIA $NVDA Выручка за 2-й квартал составила 96,2 млрд долларов, что вдвое больше по сравнению с прошлым годом и на 18% больше по сравнению с предыдущим кварталом; доходы от дата-центров — 89 млрд долларов, рост на 117%. Почти сотни миллиардов долларов за квартал и такой рост.
CFO сообщил: обязательства по поставкам и производственным мощностям выросли с 119 млрд долларов в прошлом квартале до 279 млрд долларов, в основном для закрепления хранения и производства.
Руководство также заявило, что валовая маржа в 4-м квартале может снизиться до 71%–72%.
Но я не считаю это негативным фактором, наоборот, потому что 👇
Спрос: очень сильный.
Выручка: очень сильная.
Рубин: начинает расти.
Поставка: недостаточная.随着比特币反弹到8万美元以上，Strategy公司股价一周涨了37%，而账上还趴着近67亿美元现金，但过去两周他们一颗比特币都没买。 上周Strategy通过市价发行计划卖出了1826万股MSTR普通股，净募资约20亿美元。 其中1.364亿用于回购143万股STRC优先股，3亿转入美元储备账户，剩下15.7亿放进了资金池。 目前Strategy持有约84万枚BTC，成本均价7.53万美元，现在比特币价格加算，账面浮盈超过30亿美元。 美元储备加上现金池合计66.9亿流动性，公司还宣称净杠杆率接近零。 过去几年市场习惯了Saylor逢低就买的策略，但这周的操作恰恰相反，卖了20亿股票，却没有一笔流入比特币。$BTC STRC是Strategy主打的浮动利率优先股，设计目标是在100美元面值附近交易。今年6月市场最差的时候，STRC一度跌到71.25美元，直接动摇了公司通过优先股融资买币的能力。 为了托住价格，Strategy在7月设立了各10亿美元的两项回购授权，分别用于回购STRC和MSTR普通股。 目前STRC回购授权还剩5.166亿美元，而MSTR普通股回购的10亿美元额度至今$CORE ⚠️ Важное заявление: все цены приведены в сценарии бычьего рынка и ни в коем случае не являются инвестиционными рекомендациями. Криптовалюты сильно зависят от общего рынка и реализации проектов, исторический рост не гарантирует будущий, CORE относится к высокорисковым монетам с малой капитализацией.
Сначала уточним базовые данные:
Общее предложение CORE — 2,1 млрд монет, в обращении около 1,24 млрд, текущая цена ≈ $0.025, исторический максимум $6.14, текущая полностью разводнённая капитализация около 54 млн долларов.
Предположения для следующего раунда бычьего рынка: Биткоин входит в суперкрутой бычий тренд (BTC выше 100 000–200 000 долларов), сектор BTCFi полностью взрывается, реальные выкупы CORE доходов реализуются, TVL продолжает расти.
Три уровня целевых цен на бычьем рынке (следующий полный цикл 2027–2028 гг.):
1. Консервативный квалифицированный бычий рынок (BTC стабилизируется на 100 000 долларов, сектор BTCFi растёт, проекты стабильно реализуются)
• Целевая цена: $0.3–$0.8
• Логика: капитализация 0,5–1,5 млрд долларов, относится к ведущим монетам второго эшелона BTCFi, рост в 12–30 раз по сравнению с текущим уровнем, лишь частично компенсирует падение, далеко от исторического максимума.
• Условия срабатывания: TVL удерживается выше 500 млн долларов, на блокчейне стабильно генерируются реальные комиссии, выкуп и сжигание становятся нормой.
2. Нейтрально-оптимистичный бычий рынок (BTC достигает 150 000 долларов, CORE становится одним из лидеров BTCFi, экосистема масштабно развивается)
• Целевая цена: $1.2–$2.5
• Логика: капитализация 2,5–5 млрд долларов, близко к историческому максимуму, рост в 50–100 раз; требуется, чтобы объём BTC в стейкинге превысил 20 000 монет, продукты вроде SatPay получили широкое коммерческое применение, институциональные инвестиции вошли в проект.
• Сложности: проект должен полностью реализовать заявленные планы, анонимная команда повысить прозрачность, давление на цену от продажи поглощается экосистемой.
3. Экстремальный суперкрутой бычий рынок (BTC выше 200 000 долларов, экосистема Биткоина становится мейнстримом, CORE монополизирует большую часть трафика BTCFi)
• Максимальная цель: $3–$4.5
• Логика: капитализация 6–9 млрд долларов, преодолеть исторический максимум $6.14 крайне сложно, чтобы достичь нового максимума, BTC должен превысить 200 000 долларов, а TVL CORE — 10 млрд долларов, что является крайне маловероятным сценарием.
• Реальность: чтобы вернуться к историческому максимуму $6+, капитализация должна вырасти более чем в 300 раз, что практически невозможно в следующем бычьем цикле.
Ключевые ограничения (почему сложно достичь исторического максимума):
1. Очень длительный цикл выпуска токенов: вознаграждения за майнинг распределяются в течение 81 года, в течение десятилетий будет постоянное давление от новых токенов, что ограничивает потолок оценки;
2. Риски анонимной команды: команда не раскрывается, важные решения и крупные движения токенов непрозрачны, институциональные инвесторы не рискуют вкладывать крупные суммы;
3. Конкуренция в секторе: конкуренты STX, Babylon, MERL и другие продолжают оттягивать капитал из BTCFi, CORE сложно доминировать в одиночку;
4. Риски реализации выкупа: на данный момент выкуп заявлен только в дорожной карте, нет масштабных подтверждений в блокчейне, если ожидания не оправдаются, оценка быстро упадёт.
Кратко:
В следующем обычном бычьем цикле CORE с большой вероятностью будет колебаться в диапазоне **$0.3–$2.5; только если Биткоин войдёт в эпический бычий рынок и фундаментальные показатели проекта полностью реализуются, возможно приближение к максимуму, $6+ — это крайне маловероятный сценарий**.
Риски: если бычий рынок BTC будет слабым, выкуп не реализуется, активность экосистемы снизится, CORE может лишь немного отскочить или даже продолжить отставать от рынка.
Хотите, чтобы я сделал краткую сравнительную таблицу целевых цен бычьего рынка для трёх монет: CORE, MERL и BICO?Клиенты Fidelity за последние 9 дней чисто купили биткоинов на сумму 413 млн долларов, покупая каждый торговый день.
С момента запуска ETF общий объем покупок превысил 10 млрд долларов.
Несколько наблюдений:
1. Институциональные покупки очень стабильны — это не импульсные входы, а постоянные регулярные покупки
2. 10 млрд долларов — это веха, которая показывает, что традиционные финансовые клиенты действительно начинают выделять BTC, а не просто пробуют
3. Чистые покупки в течение 9 дней подряд показывают, что они покупают на откатах, а не гонятся за пиками
Такая структура покупок действительно хорошо поддерживает рынок.$BTC
Вечером официально опубликованы полные данные по PCE США за июль
Общая картина превзошла ожидания, инфляция сохраняет устойчивость!
Общий PCE в месячном и годовом выражении выше рыночных прогнозов,
#核心PCE同比持平3.3%没有降温，个人消费、耐用品订单数据全线好于预期，印证美国经济基本面依旧坚挺。
Ранее ожидаемое быстрое снижение ставок ФРС было резко опровергнуто, логика сохранения высоких ставок на более длительный срок была переоценена, доллар и доходность гособлигаций США краткосрочно укрепились.
👉 Для золота: данные негативные, в краткосрочной перспективе сложно ожидать одностороннего сильного роста, скорее всего, будет давление и колебания, не стоит слепо покупать.
👉 Для крипторынка ($BTC $ETH): отсутствует поддержка в виде смягчения, ожидания снижения ставок отложены, биткоин и эфир вряд ли начнут односторонний взрывной рост, ранее зафиксированная прибыль и макроэкономическое давление сохраняют рынок в состоянии высоких колебаний и бокового движения.
Дальнейшее внимание полностью переключается на заседание в Джексон-Хоуле в эту пятницу, тон выступления чиновника ФРС Уоша напрямую определит дальнейшую траекторию ставок и направление рисковых активов.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Написано в заключение
Изменение отношения Трампа к биткоину — результат совместного влияния интересов, политики, геополитики и финансового давления.
Семь лет назад он называл биткоин «мошенничеством» — тогда у него не было биткоинов.
Спустя семь лет он называет себя «суперфанатом крипты» — к этому времени у него почти 1 миллиард долларов в биткоинах, а его семья заработала более 1,4 миллиарда долларов на криптоиндустрии.
Он не верующий, он заинтересованное лицо.
Что это значит для криптосообщества? Хорошая новость: один из самых влиятельных людей в мире имеет сильную мотивацию для роста биткоина. Плохая новость: как долго продлится его «любовь», когда причины для роста исчезнут — выборы пройдут, деньги заработаны, проблема с госдолгом решена?
Трамп сказал еще одну фразу, которая, возможно, ближе к истине: «Я стал решительным сторонником криптовалюты по одной причине — если мы не захватим её, это сделает Китай.»
Это не вера, это гонка. И в гонке союзники и соперники могут в любой момент поменяться ролями.
$ETH $SOL $BTC #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期 #ETH触及2500美元后震荡 BTC подскочил до 81 000, трижды не сумел удержаться и откатился до 78 000, это не разворот в медвежий тренд, а ликвидация прибыли после сжигания топлива для шорт-сквизов: этот рост с 65 000 был вызван покрытием коротких позиций и семидневным притоком ETF (24/08 за один день +337 млн долларов), но открытый интерес по фьючерсам упал до 5-месячного минимума, что говорит о том, что это не настоящий приток новых денег, а «ложный бычий» тренд, вызванный вынужденным закрытием шортов.
Сейчас быки и медведи борются в диапазоне 78K–81K: если 78K пробьется вниз, то поддержкой станет предыдущий максимум на 75,5K, а зона 81K–82K — это 50-недельная скользящая средняя и сильное давление от зажатых позиций; сегодня вечером выйдут данные по основному индексу расходов PCE, а в пятницу на симпозиуме в Джексон-Хоуле будет задано направление, ожидания по ужесточению монетарной политики — это скрытая бомба.
Оценка ситуации: на высоких уровнях происходит отмывка, это не вершина, но и не линейный бычий тренд. Ранним утром лучше дождаться подтверждения отката, чтобы избежать ложного пробоя — правая сторона не умерла, но для подтверждения уровня 80 000 необходим объемный дневной закрытие, иначе все попытки роста — это ловушка для быков. **Два крупных события получили результаты, но реакция рынка была сдержанной:**
**① Отчет Nvidia — полностью превзошел ожидания**
- Выручка $96,2 млрд (ожидалось $92,2 млрд) +4,3%
- Прогноз на 4-й квартал $108 млрд (ожидалось $104,2 млрд) +3,7%
- Центр обработки данных $89 млрд, спрос на AI действительно сильный
- После закрытия торгов акции выросли на 4% до $217
**② Предложение по управлению SOL — результат голосования неопределен**
- Поддержка голосующих по SGP-0002/0003 >87%, выглядит очень высокой
- **Но участие всего 25,9%, не достигло порога в 33%**, даже если пройдет, потребуется дальнейшая техническая реализация
- DeFi-приложения (включая Raydium) открыто выступают против SGP-0003
**③ Данные по инфляции PCE оказались выше ожиданий (3,7% против 3,6%)**
- Ожидания снижения ставок ФРС отложены
- Рискованные активы под давлением
**Текущие цены:**
- BTC ~$78,000 (почти без изменений)
- ETH ~$2,460
- SOL ~$97 (слегка снизился)
**Стратегия: без изменений.**
Превышение ожиданий Nvidia должно было повысить аппетит к риску, но данные по инфляции PCE нивелировали этот позитив, BTC торгуется в боковом диапазоне. Предложение по SOL даже в случае одобрения — долгосрочный позитив, краткосрочно не реализуется.
Продолжаем ждать отката, первая цель еще не достигнута. Завтра выступление председателя ФРС Уоша на конференции в Джексон-Хоуле — следующий ключевой фактор.Максимальное предложение ZEC составляет 21 миллион, в обращении около 16,8 миллиона; у BNB и SOL объем обращения еще больше. В рейтинге Zcash прорвался в топ-11-12, что говорит о его переоценке среди аналогичных активов. Почему он смог обойти других в течение некоторого времени? Основные монеты уже очень крупные, рост обеспечивается расширением экосистемы. У монет с приватностью маленькая база, и как только нарратив и капитал совпадают, их потенциал выше. Спрос на BNB и SOL исходит из использования, а спрос на Zcash — из желания «не быть полностью отслеживаемым». Это не прямые замены, а разные направления. Дорожка приватности долгое время подавлялась регуляторами, многие монеты были сняты с бирж, выжило мало. То, что Zcash находится в топе, говорит о том, что рынок переоценивает его дефицитность.
С точки зрения больших данных: за прошлый год рост Zcash значительно превысил большинство основных монет; объем торгов в пиковые периоды занимал высокую долю от рыночной капитализации, приближаясь или превосходя относительную активность некоторых крупных монет. Это не иллюзия низкой ликвидности, а движение капитала.
$ZEC
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ UNI стабилизировался на фоне фундаментальных факторов, таких как исторический максимум недельных комиссий V4, но на пути вверх по-прежнему сталкивается с ключевым давлением со стороны крупных держателей и риском ликвидации кредитного плеча.
После позитивных новостей за последние два дня цена тестирует верхний ключевой уровень сопротивления. В настоящее время драйверы структуры располагаются в следующем порядке: привязка денежного потока к новому максимуму недельных комиссий V4, рост объёмов ончейн-торговли RWA и токенизированными акциями, а также предложения по расширению V4 Hooks в экосистемах AI и новых блокчейнов.
Условием срабатывания сценария с бычьим уклоном является прорыв ключевого сопротивления с увеличением объёмов. При продолжающемся росте объёмов токенизированных акций и укреплении экосистемы ETH открывается пространство для дальнейшего роста, и структура становится доминирующей для быков. Сигналом провала этого сценария является отсутствие поддержки объёмов при прорыве, что ведёт к ложному пробою на вершине.
Условием срабатывания защитного сценария является общее снижение рынка или резкие колебания, вызванные высоким кредитным плечом. В этот момент крупные держатели фиксируют прибыль, и $UNI опускается в поисках поддержки. Сигналом провала этого сценария является неспособность медведей увеличить объёмы при падении, что приводит к быстрому отскоку цены от уровня поддержки.
Точка провала ценовой структуры установлена на дне недавнего консолидационного диапазона. Если цена пробьёт этот уровень вниз при снижении реальных объёмов торгов, это укажет на прерывание тренда притока капитала, и общая оценка ситуации потребует пересмотра.
Самыми важными переменными для наблюдения в ближайшие 7 дней будут изменения объёмов торгов при прорыве ключевого сопротивления $UNI и устойчивость ончейн-объёмов RWA.
#英伟达加码Perplexity，AI资本闭环再受审视 #ETH触及2500美元后震荡 #ZEC现货ETF首日成交额1480万美元Отчет Nvidia действительно сложно критиковать за "плохие показатели". Во втором квартале выручка составила 96,2 млрд долларов, что на 106% больше по сравнению с прошлым годом; доход от дата-центров достиг 89 млрд долларов, увеличившись на 117%. Еще более впечатляющим является прогноз компании на следующий квартал — около 108 млрд долларов выручки. Видя эти цифры, у многих первая реакция может быть: AI-бум еще не закончился, продолжаем рост. Но я считаю, что сейчас наступил более критический этап. Потому что рынок уже не нуждается в том, чтобы Nvidia доказывала: "Есть ли спрос на AI?" Ответ уже очень ясен. Настоящая проверка — смогут ли эти огромные инвестиции в AI в конечном итоге превратиться в устойчивую прибыль и денежный поток. Microsoft, Google, Meta, Amazon безумно строят дата-центры. Nvidia занимает самое центральное место в этой цепочке. Вопрос в том, если капитальные затраты AI-компаний будут продолжать быстро расти, но доходы от AI-приложений не будут поспевать, не возникнет ли проблема: все тратят деньги на вычислительные мощности, но кто в итоге действительно зарабатывает? Вот почему в этом отчете я особенно обратил внимание на один нюанс: хотя Nvidia продолжает демонстрировать очень сильный рост, компания также сталкивается с ростом стоимости памяти, ограничениями поставок и снижением валовой маржи. Компания прогнозирует валовую маржу около 74% в следующем квартале, а затем возможное дальнейшее снижение. Так что история AI уже вошла во вторую#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Ядро PCE зафиксировано на уровне 3,3%, ВВП застыл на 1,5%: это не позитив, а «ястребиная вязкость» ситуации
Сегодня вечером в США:
Ядро PCE в годовом выражении 3,3%, в месячном 0,2%, все показатели совпали с прогнозами
Второй квартал ВВП пересмотрен и остался на уровне 1,5%, экономика замедляется, но не рушится
Вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 36% до 42%, ценовые ожидания по ставкам сместились с «ожидания превышения» на «ожидание, сможет ли ужесточение сохраниться»
Анализ:
Инфляция не ускоряется, но до цели в 2% не хватает 1,3 пункта; экономика не в рецессии, но недостаточно слабая, чтобы ФРС могла расслабиться. Это самая изматывающая ситуация «ни туда, ни сюда» — снижение ставок невозможно, а повышение — на грани.
Доллар и доходность по госбумагам США отреагировали ростом, золото упало на 60 долларов, BTC балансирует между рисковым аппетитом и давлением ликвидности.
Настоящая бомба — выступление Уоша на Джексон-Хоуле в пятницу: как он расставит приоритеты между «инфляцией/занятостью/ростом», даст ли четкий критерий для «дальнейшего повышения ставок», что определит, будет ли сентябрь периодом продолжения разногласий или односторонней переоценки.
В двух словах: сами данные нейтральны, но «нейтральность» в эпоху вязкой инфляции = склонность к ужесточению. В оставшиеся дни недели все активы ждут выступления Уоша. Анализ движения $BTC на 8:00 27 августа: «штиль перед бурей» на уровне 78 802 долларов, три ключевых катализатора готовятся взорвать рынок
По состоянию на 8 утра биткоин торгуется на уровне 78 802 долларов, за 24 часа снизившись на 0,24%, дневной диапазон торгов составляет 77 554–79 234 долларов. Вчера в азиатскую сессию BTC достигал максимума в 81 266 долларов — максимума с середины мая, но затем быстро откатился и сейчас колеблется около 78 800 долларов.
Данные PCE, превзошедшие ожидания, стали непосредственным триггером вчерашнего роста и последующего отката. Индекс потребительских расходов США (PCE) в июле вырос на 3,7% в годовом выражении, превысив прогнозы рынка в 3,6%; базовый PCE вырос на 3,3%, что соответствует ожиданиям. Превышение инфляционных данных усилило аргументы ФРС в пользу сохранения высоких ставок — вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 36% до 42%. В течение нескольких часов после публикации данных BTC упал с уровня выше 81 000 долларов до ниже 78 000 долларов, стерев около 3 000 долларов роста. Одновременно индекс страха и жадности снизился на 9 пунктов до 65, оставаясь в зоне «жадности», но явно усилилась осторожность на рынке.
Технически рынок находится на критическом этапе «слияния скользящих средних». EMA5 (78 842), EMA10 (78 804) и EMA20 (78 702) почти полностью совпадают — это классический предвестник выбора направления, указывающий на почти идеальный баланс между быками и медведями, и любой пробой может вызвать трендовое движение. RSI6 равен 50,98, RSI12 — 56,35, RSI24 — 54,87, все в нейтральной зоне, что оставляет пространство для прорыва; по индикатору KDJ значения K=56,4, D=63,7, J=41,7, при этом J немного занижен. Уровень 83 000 долларов признан многими аналитиками следующим ключевым рубежом — если цена удержится выше, возможно дальнейшее тестирование 100 000 долларов. Первая поддержка находится в диапазоне 77 500–78 000 долларов, при пробое которой возможен откат к уровню около 75 000 долларов.
Данные с блокчейна также показывают тонкий баланс на рынке. Индекс SOPR, измеряющий движение прибыльных монет, поднялся до 1,48, что свидетельствует о фиксации прибыли долгосрочными держателями на относительно высоких уровнях. Индекс премии Coinbase остается в отрицательной зоне (около -0,015), что указывает на отсутствие явного оживления спотового спроса со стороны американских инвесторов. Способность биткоина удержаться выше 80 000 долларов зависит от того, сможет ли новый спотовый спрос эффективно поглотить продажи прибыльных монет. Хорошая новость — открытый интерес по фьючерсам на биткоин снизился до пятимесячного минимума, а ставка финансирования остается нейтральной или иногда отрицательной, что говорит о том, что текущий рост поддерживается закрытием коротких позиций и спотовыми покупками, а не наращиванием новых лонгов с кредитным плечом.
Крупные катализаторы уже на подходе. В ближайшие 48 часов произойдет серия событий: опционы на биткоин на сумму 6,4 млрд долларов истекают в эту пятницу, максимальная точка боли близка к 78 000 долларов, и хедж-фонды могут самостоятельно влиять на направление рынка; опубликован отчет Nvidia, Уолл-стрит ожидает выручку около 92,3 млрд долларов, как индикатор расходов на инфраструктуру AI, его результаты напрямую повлияют на настроение рисковых активов; с 27 по 29 августа проходит ежегодное заседание центральных банков в Джексон-Хоуле, где председатель ФРС Уош выступит с первой после назначения ключевой речью.
Итог: BTC консолидируется с низким объемом около 78 802 долларов, уровень 78 000 долларов — ключевая линия обороны быков, а 83 000 долларов — «лакмусовая бумажка» для разворота тренда. Краткосрочная коррекция, вызванная неожиданно высокими данными PCE, еще не завершена, а истечение опционов на 6,4 млрд долларов и выступление Уоша в ближайшие 48 часов определят дальнейшее направление — если уровень боли опционов в 78 000 долларов будет пробит вниз, это может спровоцировать цепную ликвидацию; если BTC удержится на этом уровне и при этом продолжится приток средств в ETF, возможно дальнейшее движение к 83 000 долларов. Рекомендуется инвесторам строго контролировать позиции и ждать полного раскрытия макроэкономических сигналов перед принятием трендовых решений. Третье: криптовалютная стратегия Трампа: три опоры, одна цель
Криптополитика Трампа — это не разрозненные благоприятные меры, а тщательно продуманная игра.
Опора первая: стратегический запас биткоинов — только хранить, не продавать.
6 марта 2025 года Трамп подписал указ о создании «стратегического запаса биткоинов» и «резерва цифровых активов США». Главное условие: правительство больше не продаёт биткоины.
Но обратите внимание на деталь: указ требует только «не продавать», но не обязывает «покупать». Прошло 16 месяцев, а структура стратегического запаса биткоинов всё ещё обсуждается — Министерство финансов и Министерство торговли спорят за контроль. Обещанное советником Белого дома по цифровым активам «подробное объявление» до сих пор не опубликовано.
Громкие лозунги, но реализация всё ещё в споре.
Однако 19 августа Трамп смягчился: на вопрос о дополнительной покупке биткоинов он ответил, что этот вопрос «уже обсуждался». От «не продавать» к «возможно купить» — качественный скачок.
Опора вторая: регуляторная база — от «преследования» к «принятию».
Администрация Трампа продвигает два направления:
Первое — закон CLARITY Act, который на законодательном уровне разграничит «криптосекьюритиз» и «криптовалютные товары». Сенат планирует начать рассмотрение в середине сентября. Генеральный директор Coinbase сообщил, что голосование назначено на 15 сентября.
Второе — новые правила SEC, освобождающие часть токенов от требований регистрации по законам о ценных бумагах. Законные ICO могут вернуться.
CFTC тоже не сидит сложа руки: в мае одобрила первый соответствующий требованиям бессрочный биткоин-фьючерс и продвигает Hyperliquid для легального выхода на рынок США.
Опора третья: стейблкоины — самый скрытый ход Трампа.
Это, возможно, самая недооценённая часть.
Год назад Трамп подписал закон GENIUS Act, который требует, чтобы все эмитенты долларовых стейблкоинов держали в резерве наличные или краткосрочные государственные облигации. Чем больше выпускается стейблкоинов, тем больше покупается госдолга.
В настоящее время рынок стейблкоинов оценивается примерно в 3000 млрд долларов. Министр финансов Бесент прогнозирует рост до 3,7 трлн долларов к 2030 году. Citi прогнозирует, что при достижении 4 трлн долларов стейблкоины поглотят около четверти предложения американских облигаций.
Ключевой показатель: банки держат около 8 центов краткосрочных облигаций на каждый доллар активов, а стейблкоины инвестируют около 80 центов на доллар в государственные облигации. Те же деньги, переходя из банковских депозитов в стейблкоины, увеличивают покупку госдолга в 10 раз.
Истинная цель продвижения крипты Трампом, возможно, вовсе не «поднять цену биткоина», а «обеспечить спрос на госдолг». $ETH $BTC $SOL Сейчас стратегия США очевидна — интегрировать криптовалюту в собственную финансовую систему. Это направление имеет больше веса, чем просто лозунги.
SEC на этот раз отправила правила по криптохранению на рассмотрение в Белый дом, что имеет немалое значение. Новый регламент предполагает четкое определение того, как инвестиционные консультанты и компании должны законно хранить $BTC и другие криптоактивы, одновременно удаляя некоторые устаревшие ограничения. Официальная регуляторная повестка даже прямо обозначена как «дерегуляция», и ожидается, что в октябре начнется этап официального предложения.
Для криптовалют это означает снижение институциональных барьеров для входа традиционных инвесторов. Если у организаций появится более ясное понимание того, кто легально хранит купленные монеты, первыми выиграют BTC, $ETH, а также такие легальные финансовые платформы и инфраструктуры хранения, как Coinbase и Robinhood. Ранее, когда Трамп продвигал CLARITY Act, акции Coinbase выросли примерно на 6% за один день, а Robinhood, Strategy и другие связанные активы также укрепились, что показывает чувствительность рынка к ясности регулирования.
Мое мнение: это не новость для немедленного роста цены, но может стать инфраструктурным благом для следующего этапа расширения институциональных инвестиций. В краткосрочной перспективе BTC уже сильно вырос, поэтому не советую покупать на пике из-за одной новости о регулировании; в среднесрочной — стоит следить за фондами BTC ETF, окончательным текстом правил хранения и прогрессом CLARITY Act. После того как BTC преодолел отметку в 80 000 долларов, настоящая крупная тенденция только начинается
Многие думают, что пробой BTC выше 80 000 долларов — это конец бычьего рынка, но я считаю, что это только начало переоценки капитала
Главное отличие этого ралли от предыдущих в том, что не розничные инвесторы врываются на рынок, а институциональные фонды продолжают поступать. После того как BTC закрепился в ключевом диапазоне, ETH, SOL, SUI, UNI и другие основные альткоины начали ротацию, и риск-предпочтения на рынке явно выросли
Но именно в этот момент легко совершить две ошибки: первая — гнаться за ростом, вторая — полностью использовать кредитное плечо. Те, кто действительно зарабатывает на бычьем рынке, никогда не покупают на самом минимуме, а умеют распределять покупки и продажи по частям
Сейчас я сосредоточен на трех сигналах: сможет ли BTC с большим объемом пробить предыдущий максимум, сможет ли ETH продолжить поддерживать DeFi и Layer2, и смогут ли SUI, SOL, UNI стать следующей основной линией альткоинов
Моя позиция ясна: бычий рынок еще не закончился, но ритм изменился. Теперь важны не смелость, а управление позицией и терпение
#BTC #ETH #SUI #UNI #SOL #欧意星球 @热门话题$BTC Остановка капитала, давление опционов: качество отскока BTC под вопросом!
BTC поднялся с августовского минимума до 79100 долларов, что выглядит многообещающе, но анализ данных блокчейна показывает, что капитал просто перестал уходить, но до активного входа на рынок ещё далеко. Относительное изменение реализованной капитализации только что стало положительным, +0,21%, впервые с конца мая. Однако это положительное значение исторически находится почти на самом дне, в пределах 3%-4% самых низких значений, что говорит скорее о "остановке кровотечения", а не о "вливании крови".
Более надёжный индикатор — 30-дневный видимый спрос: хотя он уже 6 дней подряд превышает количество новых добытых монет, интенсивность спроса всё ещё находится около 10% самых низких исторических значений. Это значит, что рынок действительно начинает набирать позиции, но очень осторожно, словно голодный несколько дней человек осмеливается только выпить немного каши, но не берётся за еду.
Тревогу вызывает поведение крупных игроков на блокчейне. Lookonchain сообщил, что один гигантский кит Ethereum, держащий позицию почти два года, полностью перевёл её на Binance с убытком на бумаге более 10 миллионов долларов. Такая ликвидация с переносом позиций скорее всего означает, что он не выдержал и вышел с убытком — плохой знак.
Не говоря уже о том, что в эту пятницу истекают опционы на BTC на сумму 6,4 миллиарда долларов. При таком объёме маркет-мейкеры будут вынуждены активно корректировать хеджирующие позиции перед экспирацией, из-за чего цена может сильно колебаться, прыгая вокруг нескольких ключевых страйков.
В целом, направление отскока есть, но уверенности явно недостаточно. Рынок перешёл от панического бегства к «подождём и посмотрим», но до уверенного наступления ещё далеко. Пятничный объёмный опционный экспирационный день — это лакмусовая бумажка: сможет ли спот удержаться и последует ли за этим покупательский интерес, напрямую определит, восстановится ли рынок или это всего лишь передышка. В краткосрочной перспективе не стоит торопиться с ставками. $BTC $ETH
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 От «мошенничества» до «супердержавы Биткоина»: что скрывает 180-градусный поворот Трампа?
В 2019 году Трамп, сидя в Белом доме, написал в Твиттере: «Я не фанат биткоина и других криптовалют, они не являются валютой, их стоимость крайне нестабильна и необоснованна».
В августе 2026 года тот же Трамп в зале Рузвельта Белого дома сказал генеральным директорам Coinbase, Ripple и Gemini: «Мы полностью закончили войну с криптовалютами».
За семь лет — от «мошенничества» до «супердержавы биткоина» — это не просто пробуждение одного человека, это тщательно рассчитанный стратегический поворот.
1. Три цифры, которые показывают, насколько Трамп сейчас «любит» биткоин
Не спешите растрогаться. «Любовь» Трампа имеет свою цену.
Первая цифра: 905 000 000 долларов США. По состоянию на 31 июля 2026 года медиагруппа и технологический холдинг Трампа владеют 14 139 биткоинами, стоимость которых составляет около 905 миллионов долларов. Лично Трамп владеет примерно 41,5% акций медиагруппы, а его личные биткоин-позиции оцениваются от 1 000 до 1 600 монет, стоимостью более 100 миллионов долларов. По оценке Forbes, общая стоимость биткоинов, которыми Трамп владеет косвенно, составляет около 870 миллионов долларов.
Вторая цифра: 1,4 миллиарда долларов. Доход Трампа от семейного криптобизнеса World Liberty Financial — включая продажу акций и долю от продажи токенов — превышает 1,4 миллиарда долларов.
Третья цифра: 328 000 монет. Это количество биткоинов, которые в настоящее время принадлежат правительству США, все они получены в результате изъятия правоохранительными органами — включая закрытие Silk Road и возврат средств по делу о взломе Bitfinex. В марте 2025 года Трамп подписал указ о создании стратегического биткоин-резерва, пообещав больше не продавать эти биткоины.
Один человек одновременно формирует национальную криптополитику и владеет биткоинами на сумму около миллиарда долларов.
Это не «вера», это называется «совпадение интересов».
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期 $ETH $BTC $SOL Уже дважды говорил, что сейчас нельзя открывать короткие позиции по $BTC, а в итоге меня спрашивают, зачем это, если попал в ловушку 😂 Я могу только посоветовать стоп-лосс!
1. Не думайте, что если BTC вырос с 66 000 до 79 000, это уже вершина, и шортить — верный выигрыш. В прошлом году BTC был ещё на уровне 120 000, но мало кто осмеливался шортить.
2. Конечно, если ваш стоп-лосс выше 90 000, это относительно безопасно и шансы на успех выше. Потому что я тоже считаю, что BTC может подняться до 86 000, а потом упадёт.
3. Поскольку чистый приток ETF резко сократился — с 310 миллионов до 5,8 миллионов. Это значит, что главный двигатель роста (институциональный спот) выключился, и без дополнительного объёма сложно пробиться выше.
Моё мнение — держать в основном спот и фиксировать прибыль на подъёмах. Текущая тенденция сжатия коротких позиций сохраняется, нельзя открывать шорты, всегда есть риск резких выбросов и ликвидаций.昨天一天都没有看到一个像样的交易机会， 所以也只是在小规模试探， 但是晚上的时候各个消息面都预示着，英伟达的财报可能是一个潜在的交易机会。 个人比较偏多，但是并没有第一时间去做多， 因为往往好的财报出来之前，都是下跌的，而且下跌得非常难看，比如上次SKHYNIX, 觉得最大的消息面应该是英伟达财报。 早上5点左右的时候刚好醒了， 然后就拿着手机看了一下英伟达财报发布， 那个时候刚好是黄仁勋电话会议的过程中， 于是看到金十数据里面各种利好， 在看了一眼股价，直接一根穿针大阳线， 我果断先做多了，然后设置了一个前期低点的止损。 然后再回过头去好好看看财报细节， 看完后，我个人认为： 这次的英伟达财报的发布及市场反应逻辑与上一次美光财报(北京时间 2026 年 6 月 25 日 04:00)发布的市场反应很像： 财报前暴跌 → 财报超预期 → 盘后暴涨 → 次日继续涨。 但是有一点区别是，英伟达的财报的毛利率稍微偏空了一个百分点， 但是无奈电话会议里面黄老板说了：“ AI需求依然非常强 FY2028仍可能保持约70%增长”， 出现这个超级预期之后，资金重新买入，一根大阳线拔地而起。 现在操作Многие, увидев рост корейского рынка акций на 2%, думают, что риск-аппетит в Азии восстановился. Но корейский рынок — это отдельный рынок, и его рост не означает укрепления настроений на гонконгском рынке или в Азии в целом. Настоящий риск-аппетит можно оценить только по реальной ситуации на рынке после открытия гонконгской биржи.
2) Alibaba выпустила модель Qwen3.8-Flash, что является прогрессом в области AI-технологий, но не затрагивает выручку или практическое применение на рынке, поэтому влияние на оценку гонконгских акций ограничено. Рост корейского рынка — локальное явление, связь с гонконгским рынком еще предстоит проверить. В отчете SFC подчеркивается бесперебойное взаимодействие материкового Китая и Гонконга, что является долгосрочным структурным позитивом, а не краткосрочным эмоциональным фактором.
Позитивный аспект: приток средств через южный поток показывает, что инвесторы с материка сохраняют уверенность в гонконгском рынке, а такие ключевые активы, как Tencent и Meituan, продолжают привлекать внимание, что может отражать ребалансировку средств между азиатскими активами.
Негативный аспект: индекс технологических акций Hang Seng слегка снизился, при отсутствии фундаментальных событий, что указывает на сохраняющиеся сомнения в краткосрочных перспективах технологического сектора и отсутствие явного улучшения настроений.
Следите за движением средств через южный поток и изменениями объема торгов технологическими акциями гонконгского рынка. Только при появлении явного улучшения прибыли или реализации политики можно ожидать роста риск-аппетита.
Данный анализ предоставлен исключительно в информационных целях и не является инвестиционной рекомендацией. Волатильность криптоактивов высока, пожалуйста, проводите самостоятельное исследование и контролируйте риски. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
最新数据
核心PCE同比3.3%，和上月一样，通胀粘性没消 。$BTC 80583，ETH 2500，SOL $101，资金都在观望等年会讲话，盘面震荡加大。
市场共识
数据不冷不热，给沃什留足空间，大家就盼一句准话：高利率还要扛多久，什么时候考虑降息。
底层逻辑推敲
通俗说就是通胀没继续恶化，但也没快速往下走。讲话太硬，说通胀不稳利率不降，币圈容易承压；讲话偏温和，暗示以后有降息可能，风险资产就容易反弹。大概率不会给明确时间表，偏向留后手。
个人观点（个人倾向牛市慢慢回归，仅个人观点，不构成投资建议）
不要提前赌方向，年会期间插针会变多。拿好手里仓位，少操作，等讲话落地再做打算。90天盈利榜参考｜08:30 · 08/27/26 收盘速览 - 纳斯达克综合指数：‑0.08%，报26130.20 - 标普500：‑0.02%，报7675.70 - 道琼斯工业：‑0.21%，报53463.88 盘面复盘 隔夜美股整体维持窄幅震荡，多空双方进入高度观望状态。7月PCE通胀数据落地，核心PCE符合市场预期，但整体通胀依旧展现较强粘性，市场小幅上调美联储9月加息的概率。10年期美债收益率维持高位运行，直接压制成长股估值空间。 市场资金整体偏向谨慎，全场目光聚焦杰克逊霍尔央行年会主席讲话，在重磅讲话落地之前，机构不愿大举押注单边方向，交易量有所收缩。 板块内部分化进一步放大：工业板块表现相对抗跌；医疗、部分科技标的走弱。存储芯片板块内部分化加剧，前期累积的获利盘持续兑现，板块日内波动明显放大。AI主线内部出现撕裂，部分高估值标的出现资金兑现，而算力硬件标的依旧获得资金托底。 大类资产 - 美债：10年期美债收益率4.649%，长端收益率高位震荡，利率预期反复扰动全球风险资产情绪。 - 大宗商品：原油价格大幅回落，地缘冲突缓和预期升温；黄金小Количество коротких позиций по $FIL снова почти на треть превышает количество длинных позиций. По моему пониманию, эти короткие позиции в основном принадлежат майнерам, потому что при росте цены они могут продавать свои спотовые активы, а при падении их короткие позиции приносят прибыль — получается, что они в любом случае не теряют. Поэтому мой совет — держаться подальше от этой мусорной монеты с ежедневной разблокировкой в 365 тысяч. С чем вы можете сравниться с майнерами? Когда цена растет, майнеры продают свои активы, когда падает — их короткие позиции приносят прибыль, это сделка, в которой они в любом случае не теряют.#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
Данные PCE опубликованы: базовый PCE в годовом выражении 3,3%, без изменений по сравнению с прошлым месяцем, прогноз также 3,3%, без сюрпризов и потрясений.
Общий PCE в годовом выражении 3,7%, немного выше прогноза в 3,6%. В целом можно сказать так: инфляция застряла, не снижается, уже 65 месяцев подряд выше цели ФРС в 2%.
После выхода данных ожидания рынка по повышению ставки в сентябре выросли с 36% до примерно 40%, биткоин упал с отметки выше 80 000 до ниже 78 000.
---
Главное событие — выступление Уоша в Джексон-Хоуле в пятницу.
Сейчас ситуация довольно неловкая:
· Басент на прошлой неделе расширил обратный выкуп долгосрочных облигаций, пытаясь снизить доходность на длинном конце, но доходность американских облигаций почти не изменилась, что, наоборот, вызвало «торговлю девальвацией валюты» в золоте и биткоине
· С момента назначения в мае Уош почти не давал четких указаний, а его выступление после последнего заседания FOMC вызвало резкое падение на долговом рынке
· Доходность 30-летних американских облигаций на уровне 5% — ключевой рубеж, если его не удержать, проблемы усугубятся
Сейчас рынок больше всего хочет понять: как ФРС собирается действовать в условиях упорной инфляции и ухудшающегося финансового положения.
Если Уош даст «голубиный» сигнал — подтвердит, что текущий уровень ставок адекватен, и структурная поддержка биткоина на фоне слабого доллара сохранится, биткоин может вырасти до 82 000–90 000.
Если он подчеркнет инфляционные риски, вызванные ростом цен на нефть (брент уже выше 90 долларов), или заявит, что для достижения цели по инфляции в 2% потребуется дальнейшее ужесточение, текущий рост может резко развернуться.
---
Честно говоря, рост биткоина с 64 000 до 81 000, на 17 000 пунктов, уже учел много позитивных факторов. Рост на 23% — лучший август с 2017 года. Но большая часть этого роста была вызвана ликвидацией коротких позиций, а не приходом долгосрочных инвесторов.
На текущем уровне есть потенциал для роста, но и для падения тоже немало. Если Уош будет неясен или займет более жесткую позицию, распродажа с фиксацией прибыли может быть очень сильной.
$BTC Токен $UNITREE торгуется с премией 2% к базовой акции, почему эти игроки так уверены, что открытие обязательно будет выше на 2%? Конечно, спасительные средства базовой акции могут создавать фиктивные ордера, которые можно отменить, если они не исполнятся с 9:15 до 9:20, криптовалютные новички действительно верят в фиктивные ордера, и всегда есть те, кто гонится за ними Ключевые моменты: BTC на уровне 80 000 долларов — борьба за удержание｜ETH/SOL — распределение капитала｜Jackson Hole｜Реализация ZEC ETF｜Колебания AAVE/PENDLE｜Рынок AI после отчёта NVDA
Ключевой анализ:
• После стремительного подъёма BTC до 80 000 долларов не произошло немедленного устойчивого прорыва, рынок переходит от «трендового роста» к «высокому уровню ротации». За прошлую неделю BTC достигал максимума в 81 000 долларов, затем откатился к уровню 78 000–79 000 долларов, совершив за короткий срок более 20% быстрый рост. Важно, что этот рост уже не является просто покрытием коротких позиций: с 17 по 21 августа чистый приток средств в американский спотовый BTC ETF составил около 1,92 млрд долларов, 24 августа продолжился с чистым притоком около 338 млн долларов, что указывает на реальную поддержку со стороны спотовых инвесторов. При этом в процессе отката BTC открытый интерес фьючерсов снизился до менее чем 700 000 BTC, что свидетельствует о снижении цены и одновременном сокращении кредитного плеча, а не о массовом наращивании коротких позиций. Поэтому сейчас нельзя просто считать прорыв 80 000 долларов неудачным, более разумно предположить, что BTC тестирует, достаточно ли нового спотового спроса выше 80 000 долларов.
• Главным макроэкономическим фактором теперь является не PCE, а Jackson Hole, сегодня рынок действительно ожидает заявлений Warsh по инфляции, процентным ставкам и рынку гособлигаций США. В июле PCE всё ещё значительно выше целевого уровня ФРС в 2%, общий PCE около 3,7%, базовый PCE около 3,3%, что указывает на... Хорошее настроение — утренняя новостная сводка🐮
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
В настоящее время давление на продажу в секторе памяти начало распространяться, к тому же Центральный банк Южной Кореи выбрал повышение ставок для ужесточения рыночной ликвидности. Южная Корея всегда была важным источником средств для альткоинов, что напрямую приводит к снижению общей склонности к риску.
$BTC текущая цена 76050 долларов, сопротивление сверху 78300, ключевая поддержка 73000, следует особенно внимательно следить за рыночными колебаниями в азиатскую торговую сессию.
$ETH текущая цена 2408 долларов, уровень сопротивления 2470, поддержка 2340. По сравнению с основными крупными монетами, альткоины и мем-монеты испытывают значительно большее давление отката.
В дальнейшем важно внимательно следить за премией на кимчи и движением средств в корейской воне, с высокорисковыми монетами нужно быть очень осторожными и не совершать необдуманных операций.
Вышеизложенное — лишь личные наблюдения за рынком, не является инвестиционной рекомендацией. На этом всё, всем хорошего понимания.Настроение старшего принца отличное — 🐮🐮 8.27
$BTC ｜ Приближение к отметке 80 000, долгосрочные держатели начали сигнализировать о распределении
Отскок биткоина к 80 000 долларов — это не просто краткосрочное улучшение настроений, поведение долгосрочных держателей (LTH), держащих монеты более года, уже демонстрирует ключевой поворот в этом году.
Данные показывают несколько важных изменений:
- Ранее в течение полугода предложение монет у LTH постоянно росло, теперь впервые наблюдается чистое сокращение;
- В начале июня LTH увеличивали свои позиции на 286 000 BTC в месяц, последние данные показывают чистое сокращение на 21 000 BTC;
- Новые монеты, переходящие в долгосрочное хранение, уже не компенсируют количество монет, выводимых старыми держателями.
Подтверждением служит рекордный за 2026 год объём переводов монет LTH на биржи при приближении цены к 80 000 долларов.
Особенно активна группа держателей с периодом хранения 6–18 месяцев, которая перевела на биржи более 297 000 BTC.
Логика ясна: отскок цены достиг стоимости и зоны безубыточности для большого количества старых монет, часть адресов с монетами старше года рассматривает этот рост как возможность выхода, давление продаж со стороны долгосрочных держателей усиливается.
Спрос действительно улучшился по сравнению с прошлым периодом, с возвратом средств ETF и наличием поддержки на спотовом рынке. Но с другой стороны, скорость вывода старых монет увеличивается, и рынок легко может перейти в фазу переуравновешивания с доминированием продавцов.
Кратко:
При попытке BTC пробить отметку 80 000 впервые в этом году наблюдается чистое сокращение долгосрочных позиций, объёмы переводов на биржи достигают годового максимума, желание старых держателей фиксировать прибыль заметно выросло. Для устойчивости дальнейшего роста важно не столько кратковременное пробитие 80 000, сколько способность рынка усвоить давление продаж этих старых монет.
⚠️ Это лишь обзор данных с блокчейна, не является инвестиционной рекомендацией#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Сегодня индекс базового PCE в США вырос на 3,3% в годовом выражении и на 0,2% в месячном, что совпало с предыдущим месяцем и ожиданиями, но рынок увидел в этом «упрямую инфляцию» — вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 37% до 42%, BTC в ответ кратковременно упал ниже 78000.
Ближается ежегодное заседание в Джексон-Хоуле, с тех пор как Уош стал председателем ФРС, он не дал чёткого направления, внутри есть серьёзные разногласия по поводу повышения ставки или её сохранения, такое «невыражение позиции» само по себе является источником волатильности. В эту пятницу на Deribit истекают опционы на BTC примерно на 6,4 млрд долларов, с концентрацией колл-опционов страйком 75K (номинал около 236 млн), это один из крупнейших кластеров позиций.
Маркет-мейкеры, хеджируя гаммой, будут тянуть цену к цене исполнения, на уровне 75K вероятны «иглы» с отскоками и возвратом. В краткосрочной перспективе не стоит гнаться за пробоем в диапазоне 78K–80K, важно хорошо держать защиту на 75K, при пробое 78K лучше сначала сократить позиции, чем потом докупать по более высокой цене. До определения макронастроений важнее управление позицией, чем направление.
美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ BTC ZEC $ETHOKX DEX на этот раз изменил ставки комиссий на токены акций, и я считаю, что это не слишком большая новость, но очень подходящая для обсуждения. Потому что это напоминает об одном: токены акций на блокчейне уже прошли этап «сначала бесплатно для привлечения пользователей», теперь пользователям важно не наличие хайпа, а насколько понятны торговые пути, глубина, комиссии и риски. Официальное объявление говорит прямо: с 26 августа 2026 года 14:30 (UTC+8) OKX DEX изменит интерфейсные комиссии для всех токенов акций. Токены акций на цепочке X Layer при торговле с любыми токенами будут иметь интерфейсную комиссию 0,01%; токены акций на других цепочках будут иметь стандартную комиссию по группе 2. Также заканчивается акция «бесплатная торговля токенами акций в течение ограниченного времени». На первый взгляд, это просто переход от бесплатного к платному, но меня больше интересует сигнал продукта за этим. Бесплатный период обычно служит инструментом холодного старта, чтобы пользователи смели кликать, менять и пробовать пути. Когда правила возвращаются к нормальным ставкам, это означает, что платформа готова рассматривать такие активы как долгосрочную категорию для торговли, а не как краткосрочный вход для акций. 0,01% сама по себе незначительна, но опытные пользователи знают, что стоимость DEX никогда не ограничивается только интерфейсной комиссией. При реальной сделке нужно учитывать маршрутизацию котировок, проскальзывание, газ на блокчейне, межцепочечные издержки, глубину пула, а также то, не съедается ли цена при быстром изменении рынка. Особенно для таких активов, как токены акций, их базовая логика отличается от обычных мем-токенов и основных монет: привязка цены, торговые сессии, источники ликвидности и региональная доступность.Инфляция остается стабильной, ожидания снижения ставок вновь охлаждены, золото и крипторынок испытывают краткосрочное давление
Вечером опубликованы данные по индексу личных расходов (PCE) США за июль, которые в целом дали более жёсткий сигнал. Базовый PCE в годовом выражении остался на уровне 3,3%, в месячном — вырос на 0,2%, что соответствует ожиданиям, но ключ в том, что это «остановка на месте» — инфляция не снизилась, как ожидал рынок. Одновременно данные по личным расходам и заказам на товары длительного пользования превысили прогнозы, указывая на сохраняющуюся внутреннюю динамику экономики США.
Проще говоря, этот комплекс данных передаёт прямой сигнал: экономическая устойчивость сохраняется, инфляция упорно держится. Ранее ожидания быстрого перехода к циклу снижения ставок были резко охладены реальностью. После публикации данных вероятность повышения ставки ФРС в сентябре выросла с примерно 36% до 42%, давление на краткосрочные ставки временно сохраняется.
Для золота в краткосрочной перспективе отсутствуют прямые макроэкономические катализаторы для прорыва исторических максимумов, физические активы под давлением ожиданий по ставкам, скорее всего, будут колебаться на высоком уровне, слепое стремление к росту несёт риски. Для криптоактивов, таких как BTC и ETH, также не наступил «ветер снижения ставок», отсутствие значимых позитивных факторов означает, что рынок вряд ли выйдет из бокового тренда с резким ростом, в краткосрочной перспективе вероятно продолжение колебаний с частыми откатами.
В настоящее время внимание рынка переключилось на предстоящий ежегодный симпозиум центральных банков в Джексон-Хоуле, выступление председателя ФРС Уоша особенно важно. Рынок в целом ожидает, что Уош подтвердит риски инфляции и сохранит возможность повышения ставок для восстановления доверия к политике, но в отношении конкретной траектории ставок вряд ли даст чёткие указания.$ETH ETH преодолел отметку $2,500 — на этот раз всё иначе.
Спустя 86 дней Ethereum наконец снова превысил $2,500, за 24 часа рост почти 3%. Но на этот раз это не просто биткоин-бета, ETH/BTC впервые за три месяца явно обошёл.
🔥 Три силы, движущие прорывом:
· Возврат средств ETF: чистый приток в спотовый ETH ETF США за пять дней составил $420 млн, прервав 7-недельный отток, во главе BlackRock
· Взрывной рост комиссий в сети: ежедневные сборы основной сети выросли с $2.1 млн в апреле до $8.2 млн, уровень сжигания увеличился в 3 раза, ETH снова дефляционный
· Резкий рост заблокированных средств: 6.2 млн ETH заблокировано в протоколах повторного стейкинга, TVL L2 вырос на 21% за месяц до $38.4 млрд
📊 Ключевые уровни: $2,380 нужно удержать, прорыв выше $2,720 откроет пространство для роста. В диапазоне $2,550-$2,650 сильное давление крупных продавцов, возможна краткосрочная консолидация.
Фундаментальный перелом уже наступил, но будьте осторожны с покупками на пике.
⚠️ NFA. DYOR.Обзор закрытия • Индекс NASDAQ Composite: -0,08%, 26130,20 • S&P 500: -0,02%, 7675,70 • Dow Jones Industrial: -0,21%, 53463,88 Обзор рынка Вечерняя торговля проходила в узком диапазоне, участники рынка проявляли осторожность. Опубликованы июльские данные по инфляции PCE: базовый PCE соответствует ожиданиям, но общая инфляция сохраняет устойчивость, что немного повысило вероятность повышения ставки ФРС в сентябре. Доходность долгосрочных американских облигаций остается на высоком уровне, что сдерживает оценку акций роста. Капитал явно в ожидании, все ждут ключевого события — выступления председателя на ежегодном симпозиуме ФРС в Джексон-Хоуле, рынок не готов делать крупные ставки на направление. Сектора рынка разделились: промышленный сектор относительно устойчив; медицинский и некоторые технологические акции ослабли. В секторе памяти наблюдается дивергенция, часть инвесторов фиксирует прибыль, волатильность сектора увеличивается. Основные активы • Американские облигации: доходность 10-летних облигаций США 4,649%, долгосрочные бумаги колеблются на высоком уровне, ожидания по ставкам продолжают влиять на настроение рынка. • Товары: нефть значительно снизилась на фоне ослабления геополитических рисков; золото немного упало под давлением доллара и доходности облигаций. • Индекс страха VIX немного вырос, настроение к рискам слегка ухудшилось. Прогноз на будущее Краткосрочно рынок полностью зависит от выступления на Джексон-Хоуле. 1. Внимание сосредоточено на заявлениях ФРС по инфляции и траектории процентных ставок; более жесткая риторика приведет к росту доходности облигаций и давлению на оценки акций. 2. Сектор памяти продолжает стадию фиксации прибыли на высоких уровнях, колеблется вместе с рынком AI, существует риск высокой волатильности. Риски: Отчет Nvidia превзошел ожидания! Во втором квартале Nvidia показала выручку в 96,2 млрд долларов, что значительно выше рыночного прогноза в 92,2 млрд. Доходы от дата-центров составили 89 млрд долларов, что на 117% больше по сравнению с прошлым годом. Валовая маржа удержалась на уровне 75%. Прогноз выручки на третий квартал — 108 млрд долларов, также выше консенсус-прогноза рынка. Руководство компании сделало громкое заявление, прогнозируя, что в 2028 финансовом году общий доход сможет сохранять рост на уровне 70%. Новая архитектура Vera Rubin уже полностью запущена в производство. Единственным узким местом спроса является производственная мощность цепочки поставок, а не снижение закупочной активности конечных клиентов. Однако стоит обратить внимание на одно: прогноз валовой маржи на третий квартал снижен до 74%. Руководство честно признало, что рост цен на HBM-память постепенно сжимает прибыль. В ближайшие несколько кварталов валовая маржа будет испытывать давление и начнет восстанавливаться только в 2028 финансовом году. Этот отчет явно разделяет влияние на сектор памяти: компании SK Hynix и Micron, работающие с HBM, получили прямой положительный катализатор. Новая платформа Rubin официально запущена в массовое производство, а цикл поставок серверов с высокой вычислительной мощностью уже начался. Даже если объем HBM на одну GPU будет немного скорректирован, массовое производство систем сможет поддержать долгосрочный спрос на закупки HBM. После закрытия торгов акции двух лидеров HBM в ADR выросли одновременно, рынок начал заново подтверждать логику сильного спроса на HBM. Однако рост акций компаний, ориентированных на потребительскую память, был слабее: Western Digital и Seagate специализируются на обычной флеш-памяти и жестких дисках, и расширение вычислительных мощностей Nvidia имеет с ними ограниченную связь. Их акции скорее немного выросли вслед за настроениями в секторе. Напоминаю, не позволяйте хорошим новостям от Nvidia затмить другую, более жёсткую линию: инфляция PCE в США в июле составила 3,7%, что выше ожиданий, и ожидания повышения ставки ФРС в сентябре не снижаются, а наоборот растут; в Австралии инфляция также превысила прогнозы, и институты уже начали ставить на повышение ставки в сентябре. Центральные банки по всему миру сейчас всё ещё находятся в режиме повышения ставок, что совсем не совпадает с постоянными призывами криптосообщества к "водяному быку". Поэтому, даже если отчёты положительные, я не собираюсь полностью наращивать позиции на этом отскоке — когда на столе одновременно положительные и отрицательные факторы, ответственная стратегия — сохранить патроны, а не ставить всё на кон. На этой неделе ещё Джексон-Хоул, не стоит торопиться. $BTC, вы планируете наращивать позиции или сначала сохранить наличные? Я знаю, что сейчас все сосредоточены на отчетах $NVDA…… Но вы знали, что Landmark подписала 4-летнее соглашение по CW с американским клиентом, чтобы обеспечить "адекватное снабжение"? Итак, теперь у вас есть: - $LITE (вся мощность забронирована) - $COHR (вся мощность забронирована) - Landmark (зарезервированная мощность) - $AAOI (мощность трансиверов) - $MTSI (не в сети) - $SMTC (ограниченно) Раньше в этом году я говорил, что лазеры с непрерывной волной станут следующей оптической революцией, но будут серьезно ограничены Nvidia? Это действительно такТом Ли (汤姆·李) — это не просто обычный KOL, а голос старой школы Уолл-стрит с более чем 30-летним опытом, начавший карьеру главным стратегом по акциям в JPMorgan.
Долгосрочная рамка Fundstrat очень прямолинейна: BTC ожидается на уровне 200–250 тысяч, ETF и суверенные фонды растягивают четырехлетний цикл халвинга в институциональный медвежий рынок; в краткосрочной перспективе он предупреждает о коррекции до 60–65 тысяч и волатильности около 30%, что не всегда является просто оптимистичным прогнозом. По ETH он выдвигает нарратив, что AI-агенты + токенизация активов поднимают ценность уровня L1, в этой волне ожидается рост соотношения ETH/BTC, в долгосрочной перспективе он прогнозировал преодоление отметки в 10 тысяч.
Исполнительная часть более жесткая: BitMine с июня 2025 года запускает программу «Алхимия 5%», к августу 2026 года уже держит около 5,8476 млн ETH, что составляет 4,8% от обращения, около 87% из них заложено, годовая награда примерно 330 млн долларов, доходы реинвестируются, формируя замкнутый цикл покупки — залога — дохода — увеличения позиции.
Но нужно понимать одну вещь: сам Ли, Fundstrat и BMNR все активно инвестируют в ETH, их бычьи прогнозы совпадают с их балансами. Его макрорамки можно рассматривать как ориентир, а ценовые цели — как сценарные предположения, а не как полностью нейтральные аналитические отчеты.После отчёта по финансовым результатам криптовалюта в целом отскочила, но структура важнее роста и падения: $SOL возглавил рост дня с прибавкой более 5 пунктов, $ETH тоже подтянулся, а $BTC лишь немного поднялся. Основные монеты стоят на месте, а лидеры второго эшелона первыми идут вперёд — это типичная ротация секторов при возвращении склонности к риску — деньги не уходят, а перемещаются в более волатильные активы. Но предупреждаю: BTC ещё не преодолел предыдущий максимум, эта волна скорее эмоциональное восстановление после падения, а не подтверждённый прорыв. В ротационных рынках самое опасное — это гнаться за самым сильным активом и купить на пике эмоций. А вы в эти дни гонитесь за SOL или предпочитаете оставаться в стороне? Данные PCE только что вышли — 3,7%, что выше ожидаемых 3,6%. Хотя разница всего 0,1%, инфляция остаётся упорной. Ожидания снижения ставок снова откладываются, высокие процентные ставки, скорее всего, продержатся ещё какое-то время. Такая ситуация неблагоприятна для рискованных активов, таких как BTC и американский фондовый рынок, и склонность инвесторов к риску будет подавлена.
На графике $BTC всё ещё колеблется в 4-часовом коридоре 75550-79500. Эта зона очень напряжённая: вверх без объёмов пробить 79500 невозможно, вниз 75550 тоже не пробивается серьёзно. Тем, кто ждёт «третью покупку», не стоит торопиться — нужно увидеть объёмный пробой и закрепление выше 79500, а также удержание поддержки на 78560, только тогда структура быков будет сформирована. Если же цена не сможет пробиться вверх и начнёт колебаться вниз, вероятность снижения возрастёт, и при пробое 75550 стоит внимательно следить за сигналом третьей продажи медведей.
$ETH выглядит слабее, колеблясь в диапазоне 2356-2533, на часовом таймфрейме постоянно сдерживается уровнем 2471, направление тренда не определено. $SOL после роста явно показывает дивергенцию, уровень 96,2 — это краткосрочная линия жизни, если пробьёт, не стоит ловить падающий нож, это не дно.
На блокчейне уже видно, что крупные краткосрочные игроки переводят монеты на биржи, проявляя признаки одновременного наращивания и вывода позиций. Рыночные настроения всё ещё находятся в зоне жадности, в такие моменты самое опасное — поддаться FOMO.
После выхода данных рынок не станет более резким, он будет только более изматывающим. Если не понимаете ситуацию — лучше держать пустую позицию, безопасность капитала важнее, чем ставка на одно направление. Цена на золото за один день упала более чем на 1%! Инфляция PCE оказалась выше ожиданий, вызвав коррекцию — это краткосрочная корректировка или вершина тренда?
Многие заметили, что золото, которое ранее стремительно росло, в среду внезапно резко упало, снизившись более чем на 1% за день. Многие начали сомневаться, не означает ли это конец текущего бычьего рынка?
Сегодня мы подробно разберём логику этой коррекции цены на золото, краткосрочные риски и ключевые моменты для дальнейшего развития.
В среду спотовое золото достигло максимума, но затем откатилось, опустившись до примерно 4583 долларов, закрывшись около 4595 долларов. В четверг утром на азиатской сессии цена колебалась и отскочила, сейчас торгуется около 4620 долларов. Этот спад не был неожиданным — его основной триггером стали опубликованные вечером данные по инфляции PCE за июль в США.
Этот показатель инфляции, на который ФРС обращает особое внимание, оказался нейтрально-тёплым. Годовые и месячные данные немного превысили ожидания рынка, инфляция не снизилась, как ожидалось. После публикации данных рынок повысил ожидания по сентябрьскому повышению ставок ФРС, вероятность повышения выросла с 36% до 40%.
Все понимают, что золото не приносит процентного дохода, и когда рынок повышает ожидания по ставкам, а доллар и доходность американских облигаций растут, это оказывает давление на цену золота. Индекс доллара также вырос, и под двойным давлением цена золота пошла на фиксацию прибыли, что вызвало коррекцию.
Однако важно трезво оценивать ситуацию: краткосрочная коррекция не означает разворот основного тренда. Многие аналитики отмечают, что до публикации PCE уже были признаки фиксации прибыли, и это падение — скорее техническая коррекция после сильного роста, а не фундаментальный разворот в медвежью сторону.
Если посмотреть на другие экономические данные США, опубликованные одновременно, ВВП за второй квартал остался стабильным, потребление и прибыль компаний были пересмотрены в сторону повышения, экономика США демонстрирует высокую устойчивость. Упорство инфляции вместе с экономической устойчивостью усилит разногласия внутри ФРС по поводу необходимости повышения ставок.
Вся отрасль теперь сосредоточит внимание на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоуле в пятницу, где выступит председатель ФРС Уошингтонов.
С момента назначения он придерживается стиля «меньше слов — больше наблюдений», редко давая чёткие указания по ставкам заранее. Именно этот подход недавно усилил волатильность на рынке облигаций. Сейчас рынок с нетерпением ждёт, сможет ли его выступление дать более ясные сигналы по политике. Мнения разделились: одни считают, что он вряд ли изменит текущий стиль коммуникации, и рынок может разочароваться; другие надеются услышать позицию ФРС по инфляции и будущему пути ставок.
В средне- и долгосрочной перспективе фундаментальные причины для роста золота остаются в силе.
Переговоры по Ормузскому проливу ещё не завершены, риски для судоходства сохраняются, геополитическая премия за безопасность продолжает поддерживать цену золота. В сочетании с постоянными закупками золота центральными банками и высоким уровнем госдолга США многие институциональные инвесторы по-прежнему оптимистично смотрят на золото и прогнозируют возможность преодоления отметки в 5000 долларов в этом году.
Исходя из всей информации с рынка, золото сейчас находится в фазе консолидации после сильного роста. В краткосрочной перспективе цена будет подвержена колебаниям из-за доллара, ожиданий по ставкам и выступления ФРС; в средне- и долгосрочной — фундаментальные основы бычьего тренда сохраняются.
Внимание стоит сосредоточить на трёх ключевых моментах: тоне выступления председателя на Джексон-Хоуле, последующих данных по инфляции и занятости, а также последних событиях в геополитике Ближнего Востока. Если выступление будет более жёстким, цена золота может продолжить давление и колебания; если же геополитические риски возрастут или ожидания по ставкам ослабнут, золото сохранит потенциал для нового роста.
Эту коррекцию можно рассматривать как окно для наблюдения, не стоит сразу считать, что бычий рынок закончился при первом падении. В торговле важно контролировать позиции и терпеливо ждать ключевых событий.
Риски: вышеизложенное — личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции связаны с рисками, будьте осторожны.Отчёт $NVDA стоит разобрать: выручка легко превзошла ожидания, повышен прогноз на 3-й квартал, а Дженсен Хуанг даже озвучил прогноз роста выручки на 70% к 2028 финансовому году, после закрытия торгов акции подскочили почти на 5%. Но настоящий сигнал не в том, превзошли ли ожидания — один аналитик точно подметил: сейчас вызов для Nvidia — не просто показать хорошие результаты, а превзойти «отличные» ожидания рынка, ведь превзойти прогнозы — это почти билет на вход. Переводя на простой язык: планка цен на AI-нарративы всё выше и выше. Это же касается и криптовалют — не стоит воспринимать этот отскок как старт разворота, сначала нужно проверить, выдержит ли он. Как ты считаешь, этот отчёт — это газ в пол или тормоз?Альткоины резко выросли, но не спешите их догонять
Суть текущего резкого роста альткоинов такова: после того как биткойн преодолел отметку в 80 000 долларов, капитал постепенно перетекал по цепочке "основные монеты → DeFi → Meme → средние и малые капитализации", что в сочетании с политическими сигналами Трампа, новыми правилами SEC, притоком средств в ETF и эффектом усугубления ликвидаций коротких позиций совместно вызвало этот реактивный отскок. Однако эпоха «роста всего подряд» может уже закончиться, и в будущем капитал будет больше склоняться к активам с реальным доходом, сильным нарративом и четкими катализаторами. $BICO $ONT $BTC ｜Приближается к отметке 80 000, старые деньги начинают двигаться
Отскок биткоина к 80 000 — это не просто краткосрочное восстановление настроений, поведение старых держателей на цепочке (LTH, держат монеты ≥1 года) также показывает поворотный момент в этом году:
• В первые месяцы этого года предложение LTH постоянно росло, теперь впервые стало чисто уменьшаться
• В начале июня средний месячный прирост LTH всё ещё был +286 000 BTC, сейчас он уже стал отрицательным — -21 000 BTC
• То есть новые монеты, которые "выдержали" и стали LTH, уже не компенсируют монеты, которые старые LTH выводят
• Синхронный сигнал: объём перевода монет LTH на биржи достиг нового максимума 2026 года, когда BTC приблизился к $80 000
• Самая активная группа — LTH с возрастом 6–18 месяцев, только они перевели на биржи более 297 000 BTC
Логика проста: цена поднимается к уровню себестоимости/зоны безубыточности, часть кошельков с монетами старше года воспринимает "долгосрочное хранение" как триггер для выхода, давление продаж исходит от LTH.
Спрос хоть и лучше, чем раньше (возврат ETF, поддержка спотового рынка продолжается), но предложение с ускоренным оттоком LTH может вернуть рынок к балансу с небольшим преимуществом продавцов.
Вкратце:
BTC достигает 80 000 → чистое сокращение LTH в этом году + рекордный приток на биржи в 2026 → желание старых денег распределяться растёт, сможет ли рынок удержаться после этого, не зависит от кратковременного пика в 80 000Вечером вышли ключевые экономические данные США, в целом сигнализирующие о жесткой политике!
Основной индекс PCE в годовом выражении остался на уровне 3,3%, в месячном — вырос на 0,2%, что соответствует ожиданиям, но общий индекс PCE в годовом выражении составил 3,7%, а в месячном — 0,2%, что выше рыночных прогнозов. Кроме того, заказы на товары длительного пользования в июле выросли на 1,1% в месячном выражении, значительно превысив прогноз в 0,5%.
Проще говоря, потребительская устойчивость сохраняется, инфляция не снижается, и ожидания снижения ставок, которые были у рынка ранее, были резко опровергнуты.
Для золота данные носят негативный характер, в краткосрочной перспективе сложно ожидать плавного одностороннего роста, скорее всего, цена продолжит испытывать давление и колебаться, на данном уровне слепое стремление к покупкам связано с высоким риском.
Для $BTC, 大饼$ETH и Эфира отсутствуют новые положительные катализаторы, отсрочка ожиданий снижения ставок означает, что смягчение ликвидности не наступит так быстро, и рынок вряд ли сможет сразу прорваться, скорее всего, будет продолжаться волатильность с частыми колебаниями.
#Основной индекс PCE США остался на уровне прошлого месяца, какова будет риторика на выступлении в Джексон-Хоуле?# В настоящее время рынок в целом ожидает, что на ежегодном собрании в Джексон-Хоуле не будет четких сигналов по направлению процентных ставок, возможно, будет повторено предупреждение о рисках инфляции и сохранена возможность повышения ставок, ключевой вопрос — сможет ли он сохранить антинфляционную позицию, демонстрируя при этом достаточную гибкость в политике. $xNVDA $NVDA В отчёте Nvidia есть один очень впечатляющий показатель: квартальная выручка достигла 96,2 млрд долларов, что на 106% больше по сравнению с прошлым годом, при этом доход от дата-центров составил 89 млрд долларов, увеличившись на 117%. Ещё более важно, что компания дала прогноз выручки на следующий квартал в размере 108 млрд долларов ±2%, что выше предыдущих ожиданий рынка около 104,2 млрд долларов. Спрос на AI не снижается, по крайней мере, судя по заказам и доходам, опасения рынка о «пике CapEx» пока не оправдались. Но если сейчас смотреть только на «хорошие результаты NVDA, значит, продолжаем покупать NVDA», то, на мой взгляд, упускается более интересная информация из этого отчёта: AI-серверы становятся всё дороже. Nvidia уже начала предупреждать о давлении на маржу из-за стоимости памяти. В то же время Microsoft, Meta и другие технологические гиганты в этом году планируют вложить более 730 млрд долларов в создание AI-инфраструктуры. Другими словами, чем больше поставок GPU, тем больше требуется сопутствующей памяти, сетевого оборудования, электроэнергии, систем охлаждения и инфраструктуры дата-центров. Именно поэтому я теперь больше сосредоточен на расширении цепочки поставок, а не просто на GPU. После дальнейшего роста Rubin спрос на высокоскоростную память увеличится; с расширением масштабов GPU-кластеров возрастёт ценность коммутаторов и высокоскоростных соединений; далее — энергопотребление стоек, подключение к электросети и строительство дата-центров. Более того, Nvidia и AWS уже планируют дополнительно развернуть 2 миллиона GPU в 2027–2028 годах. Если этот план действительно реализуется,Ethereum взлетел на 30% за неделю, кто стоит за этой «идеальной бурей»?
Тела медведей покрыли поле боя августа.
С 19 по 25 августа Ethereum взлетел с дна в 1870 долларов до выше 2450 долларов. За семь дней рост составил 29,3% — превзойдя биткоин с его 21,4%. Курс ETH/BTC вырос с 0,02994 до 0,0318. Рыночная капитализация вернулась к 284,3 миллиардам долларов, превзойдя Dell.
Это не обычный отскок, это «идеальная буря» — макроэкономическая ликвидность, поворот в регулировании, паника медведей и институциональные покупки — четыре силы сошлись одновременно.
1. Искра: объявление Министерства финансов, зажегшее весь рынок
Всё началось 19 августа. Министерство финансов США объявило о двукратном увеличении объема обратного выкупа долгосрочных облигаций с 2 до 4 миллиардов долларов за раз.
Проще говоря: печатают деньги.
Доходность по долгосрочным облигациям резко упала, индекс доллара снизился примерно на 0,8%. Деньги вышли из безрисковых облигаций и устремились во всё, что может приносить доход — акции, золото и, конечно, криптовалюты. Руководитель стратегии по ставкам в TD Securities прямо сказал, что это лишь «первая из многих мер поддержки длинного конца рынка облигаций».
Великие истории часто начинаются с простого движения денег.
Затем регуляторы сделали три важных шага. 18 августа SEC предложила новую рамочную структуру регулирования криптоактивов, планируя освободить криптоинвестиционные контракты от требований регистрации по законам о ценных бумагах. SEC и CFTC совместно классифицировали 16 цифровых активов, включая Ethereum, как «товары». Трамп в Белом доме собрал крупнейших игроков криптоиндустрии, таких как Coinbase, Ripple, Gemini, чтобы публично надавить на Конгресс с целью принятия закона CLARITY.
Регулирование изменилось с «преследования» на «принятие» — этот сигнал важнее любых свечных графиков.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #ETH触及2500美元后震荡 #JaneStreet持有闪迪5%，AI存储估值再受审视 $ETH $BTC $ZEC