Orbit Post Sitemap
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
209 миллиардов долларов — это бухгалтерский след, оставшийся после последнего полного прибыльного квартала Strategy как «носителя премии биткоина».
После отчёта логика ценообразования MSTR на рынке неизбежно переключится с «сколько бухгалтерской прибыли она заработала в этом квартале» на «какими инструментами Saylor сможет создать дополнительную BTC-экспозицию на акцию при mNAV около 1x».
132-135 долларов — это первая реальная проверка того, принята ли эта новая логика рынком;
153-156 долларов — это лакмусовая бумажка, есть ли ещё остатки старого нарратива.Прибыль Samsung за третий квартал выросла почти в 8 раз, восстановление спроса на память и контрактное производство положительно влияет на настроение в сегменте вычислительных чипов, где работает AMD, но краткосрочные инвестиции явно не следуют за этим, я считаю, что сейчас это скорее смена владельцев на высоком уровне, а не ускорение тренда. По графику цена снизилась с 524.84 до 512.2, падение на 1.1%, на четырехчасовом таймфрейме сохраняется нисходящая структура, от максимума отстает на 16.49%, на часовом таймфрейме есть попытка роста, но цена всего на 1.10% выше минимума, поддержка быков слабая; объем торгов 41.72 млн, что указывает на слабый спрос, ставка финансирования 0.0130% показывает небольшие расходы быков, открытых позиций 7791 без роста, в топ-10 покупок 17, продаж 2, коэффициент силы 7.82, заявки на покупку крупные, но скорее оборонительные. Стратегия: легкая покупка на 513.6, стоп-лосс 508.9, цель 521.7; если цена поднимется до 522.4 и застопорится, можно открыть короткую позицию, стоп-лосс 526.8, цель 514.2, размер одной позиции не более 20%.
——Это только личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией, желаю успешной торговли.——
$AMD#Отчет SK Hynix за третий квартал скоро выйдет, сможет ли HBM4 повысить прибыль?
#Прибыль Samsung за третий квартал выросла почти в 8 раз, полный отчет скоро будет опубликован
$AMD В одном отчёте утверждается, что, кроме Mag 7 (семёрки технологических гигантов), AI пока не принес финансовой отдачи другим американским компаниям.
В качестве основания приводится то, что у компаний вне семёрки показатели рентабельности и доход на одного сотрудника не показывают заметного роста.
Однако в этом выводе есть ключевая проблема: отсутствие роста в совокупных данных не означает, что AI не создаёт ценность.
Если хотеть оценить вклад AI, более разумным будет сравнить компании с разной степенью использования AI: те, кто использует AI больше, и те, кто использует его меньше, и посмотреть, как они отличаются по производительности, затратам и прибыли.
Просто смотреть на средние показатели всех компаний вместе — сложно определить реальный вклад AI. Такие факторы, как процентные ставки, стоимость энергии, зарплаты, изменения спроса, могут влиять на итоговые результаты.
Также стоит обсудить способ группировки. Mag 7 — это не только пользователи AI, но и важные поставщики облачных сервисов, чипов, моделей и AI-инфраструктуры; в то время как многие другие компании в основном покупатели AI. Коммерческие модели и структура доходов этих двух групп изначально различаются, поэтому прямое сравнение рентабельности затрудняет выделение эффекта, вызванного AI.
В оригинале также упоминается экономическое давление того времени: рост процентных ставок, цена на нефть достигла 116 долларов за баррель, высокая инфляция, а потребительская уверенность находилась на исторически низком уровне. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Отчет Hynix за третий квартал ожидается с нетерпением, и, по сути, нет сомнений, что операционная прибыль превзойдет ожидания. В прошлом месяце рыночные прогнозы составляли всего 74,1 трлн вон, сейчас они выросли до 76,96 трлн вон, что отражает оптимизм по поводу операционной прибыли Hynix в третьем квартале.
Однако в эти дни, когда инфляция растет, а оценка AI снижается, я советую не слишком увлекаться и не ставить на рост акций.
Потому что положительный эффект от операционной прибыли, превышающей ожидания, уже учтен в цене акций: средняя цена DRAM выросла на 21%, NAND — на 17%, и операционная прибыль вряд ли опустится ниже 76 трлн вон. В этом отчете ключевым моментом является ситуация с HBM4.
Но здесь я настроен пессимистично, главным образом из-за задержек с Rubin от Nvidia и удлинения периода наладки массового производства.
Кроме того, данные показывают, что доля рынка HBM у Hynix $SKHYNIX лишь немного уступает Samsung, и JPMorgan уже прогнозирует снижение с 60% до 41% в следующем году.
Сейчас макроэкономическая политика в Южной Корее тоже не благоприятна, и я подозреваю, что если прогноз на четвертый квартал окажется слабым, цена акций Hynix может пойти по пути медленного снижения, когда хорошие новости уже учтены, а дальнейшие перспективы выглядят хуже.#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
Рост бизнеса Google Cloud на 82% — это не пузырь, а реальные будущие доходы, подтвержденные заказами на сумму 5140 миллиардов долларов.
Однако отдача от инвестиций в ИИ развивается по схеме «доходы определены, денежные потоки неопределенны, прибыль подлежит проверке».
Если в отчете за третий квартал будет подтверждена только первая часть, без сигналов о маржинальном улучшении рентабельности и темпов расходования наличных, то сам рост на 82% может стать отправной точкой для рынка, чтобы пересмотреть ценность этой «счёт-фактуры».SPX OPTIONS RADAR: СПОКОЙНЫЙ РЫНОК, РАСТУЩИЙ РИСК?
SPX закрылся 23 октября на уровне 7,623.68 (−0.47% за неделю), в то время как VIX составлял 19.45.
Снимок опционов CAPITAL EX (25 октября):
• 7D IV: 15.5%, рост на 1.9 процентных пункта
• Put skew: 3.5%, снижение с 4.1%
Краткосрочные опционы оценивают большую неопределённость перед заседанием ФРС 27–28 октября. Это не обязательно предвещает распродажу.
Уменьшится ли волатильность после ФРС или распространится в ноябрь?
BitChoice | Satya · Образовательный анализ.При оплате за границей раньше я просто смотрел, есть ли деньги в кошельке. Последние несколько случаев изменили мой порядок действий: сначала проверяю валюту, потом плачу. Первый шаг — сначала уточнить привязанную валюту: чем именно вы платите. Сегодня (26 октября) был наглядный пример: Coinbase с сегодняшнего дня прекращает переводы японского стейблкоина GYEN, оставшийся баланс с 26 по 30 октября автоматически по рыночной цене конвертируется в USDC. По сообщениям, прямый выкуп от эмитента GMO будет доступен только с 11 ноября, курс — 1 GYEN к 1 иене. Одна и та же сумма — с одной стороны «конвертация по рыночной цене в долларовый стейблкоин», с другой — «выкуп по номиналу в иенах», и результат совсем разный. Мой урок: наличие слова «доллар» в названии монеты не важно, важно, к чему она привязана — доллару, гонконгскому доллару или иене, именно это определяет, какой валютой вы в итоге платите. Второй шаг — уточнить, принимает ли получатель. Стейблкоин RedCoin в гонконгских долларах от HSBC с 23 октября доступен в PayMe, где более 3,3 млн пользователей и свыше 100 тыс. торговых точек могут переводить и оплачивать — но при условии, что получатель тоже в этой системе. С другой стороны, Anchorpoint под руководством Standard Chartered на той же неделе сообщили, что розничная версия не спешит выходить, институциональная уже запущена в августе, а сроки для частных пользователей не уточняются. Также на прошлой неделе Visa заявила по Филиппинам: для стейблкоин-переводов нет четкого графика, всё зависит от местных органов, регуляторов и готовности пользователей. Мой подход таков #三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 Рост прибыли Samsung в третьем квартале почти в 8 раз не означает, что их бизнес-портфель стал более здоровым, напротив, это выявляет структурную системную потерю прибыльности в сегменте несвязанных с памятью бизнесов.
Рост объёмов HBM4 в отчёте доводит DS до крайности, одновременно подчёркивая проблемы DX и контрактного производства. Если в полном отчёте есть риск, который стоит учитывать при оценке, то это: текущая устойчивость прибыли Samsung почти полностью основана на предположении, что цены на память не упадут существенно; а их несвязанный с памятью сегмент пока не доказал, что сможет подхватить эстафету прибыли, когда рынок памяти достигнет пика.SatPay — это лекарство или яд? Анализ фундаментальных основ Core DAO
SatPay является ключевым двигателем создания стоимости в дорожной карте Core 2026, его идеальное позиционирование — новый банк для биткоина: пользователи закладывают BTC с доходом, чтобы занимать стейблкоины, использовать их через дебетовую карту, а доход от заложенных активов автоматически погашает кредит, при этом комиссия используется для выкупа CORE, что связывает активы BTCFi в блокчейне с офлайн-потреблением, создавая цикл роста стоимости токена.
Однако на данный момент он больше похож на двусторонний меч, нависающий над фундаментом: если удастся успешно решить вопросы соответствия требованиям, запустить масштабное коммерческое использование, SatPay станет активатором экосистемы, принося реальный доход от комиссий, реализуя сценарий выкупа и стимулируя долгосрочный спрос на CORE.
В реальности же он ближе к потенциальному яду: партнер Mobilum — это микрофинтех-аутсорсер без банковской лицензии, без разрешений на платежи в ключевых рынках США и Великобритании, базовая цепочка эмиссии карт сталкивалась с кризисом лицензирования, запуск продукта, запланированный на первую половину 2026 года, неоднократно откладывался, сейчас есть только резервный список и очень ограниченное бета-тестирование без реального масштабного оборота.
В дополнение к другим фундаментальным недостаткам: у Core нет поддержки от первичных венчурных капиталистов, официальные проверенные узлы продолжают уходить, в августе остались нерешённые уязвимости, создающие давление на токены-призраки. Все ожидания по выкупу в экосистеме сильно завязаны на SatPay, и если проект будет долго задерживаться, доверие рынка к всей BTCFi-истории доходов Core будет продолжать разрушаться, становясь ядом, тянущим цену монеты вниз.#GENIUS法案细则发布，稳定币奖励限制调整，SNDK 作为合规叙事标的短期承压，但深跌后买盘承接迹象初现，我判断这是弱势中的修复窗口而非趋势反转。盘面矛盾点在于：1小时与4小时趋势同向下行，1小时距高 -8.42%、4小时距高 -23.6% 却均距低仅 0.60%，跌势末端钝化明显；现价 1231.8、24小时跌 0.7%，成交额仅 17.7万，缩量下杀动能不足，而订单簿前10档买卖比 1.57 显示买方占优，资金费率 0.023% 偏高说明多头仍拥挤，持仓 8.4万币本位暗藏挤压风险。策略上，激进者可在 1229.6 挂多，止损 1218.7，目标 1257.3；稳健者待反弹至 1259.8 轻仓试空，止损 1271.5，目标 1233.4，单笔仓位不超两成，费率转负即离场。
——仅为个人看法，不构成投资建议，祝交易顺利。——
$SNDK#GENIUS法案细则发布，稳定币奖励限制调整
#GENIUS法案细则发布，稳定币奖励限制调整
$SNDK 【Краткий обзор рынка】Потеря уровня 80 000, не спешите быть героем
Это падение — не просто утомительная коррекция, а настоящий переворот. BTC на 4-часовом графике с большим объёмом пробил 80 000, с иглой до 79 700; ETH одной большой медвежьей свечой упал до 2308 и теперь колеблется около 2320; SOL откатился до 101, уровень 100 под угрозой. MACD зелёные бары растут, продажи ускоряются, это не простая коррекция.
Что ещё важнее, после пробоя рынок не показал стабилизации справа: BTC не смог вернуться выше 80 000, стоп-лоссы и ликвидации снизу могут сработать каскадом; если ETH упадёт ниже 2300, давление ликвидаций усилится; SOL с высокой волатильностью, риск маржинальных ликвидаций в падении выше. Долгие и короткие позиции всё ещё примерно поровну (BTC шорт 50,3%, ETH шорт 51,4%), но цена уже дала направление, соотношение позиций не спасёт от пробоя.
В этот момент самое опасное — «покупать, потому что дешево». Первый отскок после резкого падения с объёмом часто является ловушкой для быков; пока нет снижения объёмов и возврата выше ключевых уровней, ловить нож — значит покупать под давление продаж. Держите руки в стороне, ждите сигналов — это важнее, чем гнаться за отскоком.
$BTC $ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 Фантазия: 11 лет назад купил 100 000 $ETH по цене $0.31, сколько осталось сейчас?
Ответ: осталось половина 🤠
Адрес 0x6C6…d2941 В феврале 2016 года продал 50 000 монет по средней цене $5.47 (тогда доходность уже достигала 1664%).
А оставшуюся половину он держал целых 9 лет — до 4 часов назад, когда пополнил биржу 1500 монетами (3,46 млн долларов), доходность взлетела до ошеломляющих 744 017%!
Сейчас в кошельке осталось 48 500 ETH.
Что значит пережить бычьи и медвежьи рынки? Вот в чем уверенность OG. 💎🙌《График сценария медвежьего рынка》
26 октября 08:00: вторая недельная свеча закрывается ниже 83 000, подтверждение ложного пробоя
В последующие дни: тестирование поддержки бычьего рынка (от чуть выше 70 000 до 75 000), после пробоя минимума 15 сентября отскок
29 октября 02:00: заседание ФРС, если повышение ставки не будет, но PCE окажется горячим в тот же день, возможно восстановление долгосрочных ставок, 10-летние казначейские облигации вернутся к уровню около 5,3%
3 ноября: промежуточные выборы в США
Середина ноября: падение фондового рынка ведет к снижению BTC, долгосрочные ставки достигают пика, формируется квартальный минимум
Есть еще один временной ориентир: локальные максимумы в июле, августе, сентябре и октябре приходились примерно на 21-е число, только август продолжился до 3 сентября. Исходя из этого, текущий максимум приходится на период с 21 октября по 3 ноября. Однако это всего четыре образца, используется только как ориентир.
Единственное условие отмены всего сценария: недельное закрытие 26 октября выше 83 000.
#本周将公布10月FOMC利率决议 В момент пробоя отметки 80 000 больше всего паниковали не длинные позиции с плечом, а компании, включившие BTC в свои финансовые отчеты. Средний возраст людей, связанных с институциональной себестоимостью
$BTC 80078 долларов, за 24 часа падение на 0,89%. 80 000 — средняя себестоимость ETF и корпоративных казначейств, по расчетам Glassnode, пробой означает общие убытки по позициям. За 24 часа ликвидировано 404 млн длинных позиций, вечный OI 68,45 млрд, ставка всего +7,9% годовых, RSI 36. Если удержат 79 800 — смотрим на 81 200, если пробьют — на 77 876. Триггер очень четкий — данные по выкупу ETF в первый час открытия американского рынка в понедельник.
Единственный, кто осмелился поднять бокал — $ZEC 1206,61 долларов, за день падение 0,15%, но недельный рост 7,51%. Логика крепкая: обновление NU7 запланировано на начало ноября, время блока сократят с 75 до 25 секунд, 60% комиссий будут заблокированы до февраля 2031 года. 1048 — уровень поддержки, если упадет ниже, значит ожидания обновления уже учтены.
$ETH, который одновременно перемещается и выкупается, 2325,79 долларов, падение 1,35%. 22 октября вышло 170 000 ETH — самый крупный однодневный отток за три месяца, но на той неделе ETF все равно показал чистый отток 221 млн. Если не вернется выше 2400, этот отток — просто перемещение, а не попытка купить на дне.Осторожный оптимизм в отношении OKB при реализации крупных позитивных новостей
22 американские компании объединились в сопротивлении, проекты токенизации акций OKX и ICE столкнулись с холодным приёмом
Совместная платформа OKXICE от OKX и ICE предлагает схему токенизации акций**. Большинство компаний не раскрывают причины, основные опасения сосредоточены на четырёх моментах:
- **Возможное расхождение цен**: торговля на блокчейне доступна круглосуточно, но при низкой ликвидности цена токенов может отклоняться от основных рынков NYSE или NASDAQ.
- **Сложности с синхронизацией прав акционеров**: дивиденды, голосования, дробления и слияния должны соответствовать традиционным записям ценных бумаг, иначе права держателей могут быть нарушены.
- **Риски для бренда и репутации**: токены выпускаются третьими сторонами, инвесторы могут ошибочно полагать, что компания участвует или поддерживает проект; в случае споров компания может пострадать.
- **Кто контролирует правила**: платформа использует механизм «возможность возражения в течение 30 дней после уведомления». Компании опасаются быть вынужденными участвовать в внебиржевой торговле и потерять контроль над торговлей своими акциями.
Applied Optoelectronics публично выразила обеспокоенность волатильностью акций, ликвидностью и путаницей с брендом. Эти 22 компании выступают против конкретных схем токенизации третьими сторонами на определённых платформах, что не означает полного отказа от блокчейн-финансов.BTC сейчас застрял около отметки в 80 000 долларов, колеблясь туда-сюда, пробовал и вверх, и вниз, но не дает ясного направления.
За прошедшую неделю он дважды опускался ниже 79 500, но снова поднимался выше 81 000, при этом объемы торгов сокращаются. Такая борьба обычно не длится долго, в среду на FOMC и последующих данных по PCE будет вынесен вердикт.
Лично я слежу за тремя цифрами: 80 000 — это критическая линия на недельном графике, 78 000 — последняя ступенька для быков в этом ралли, а настоящий прорыв будет считаться при закреплении выше 83 500.
С макроэкономической стороны есть еще один момент, который легко упустить: SpaceX только что завершила долговое финансирование на 40 миллиардов долларов, специально для покупки GPU. Сам Маск сказал, что долговой рынок практически закрыт для компаний без независимого дохода от AI-центров обработки данных, более 200 новых облачных провайдеров столкнутся с консолидацией.
Перевод на человеческий язык: эпоха сбора денег на основе рассказов заканчивается, теперь будет видно, у кого действительно есть денежный поток. Это не хорошие новости для криптосообщества, связанного с вычислительными мощностями.
Поэтому на этой неделе моя стратегия проста: не увеличивать позиции, дождаться среды и результатов. Если и действовать, то только после удержания отметки в 80 000 и восстановления объема, а не гадать на текущем этапе.Обновление Ethereum Glamsterdam, запланированное на завтра в 1:42 по пекинскому времени для активации в тестовой сети Hoodi, было отменено разработчиками заранее, новая дата пока не назначена 🤔
Причина: на совещании основных разработчиков 22 октября было решено приостановить обновление, так как EIP-8037 изменяет газовую плату за запись в хранилище, и аудит выявил, что это может непреднамеренно взаимодействовать с уже развернутыми контрактами в основной сети. Ранее такие операции откатывались при ошибках, а по новым правилам могут быть записаны навсегда. Планировалось увеличить лимит газа в Hoodi до 200 миллионов, но это тоже отменили.
Sepolia уже прошла это обновление 6 октября; отменили только будущие настройки, исторические блоки Hoodi не откатываются; дата для основной сети изначально не была назначена, фонд заявил, что обычным держателям токенов ничего делать не нужно.
Моё мнение: задержка тестовой сети — не плохо, лучше медленно, чем проблемы в основной сети. Но с такими изменениями, как ePBS и переоценка газа, шансы на запуск в основной сети в этом году уменьшаются. $ETH и так слаб, около 2300, плюс на этой неделе заседание по ставкам — это минус для краткосрочного прогноза, но не главная причина падения.
Обновление постоянно откладывается, а вы всё ещё держите ETH?
Источник: блог Ethereum Foundation, The Defiant, TokenPost
Это только личное мнение, не инвестиционный совет, DYOR
#Ethereum #Glamsterdam #ETHНа октябрьском заседании приостановка уже не новость: по версии CME, вероятность немедленного повышения ставки составляет всего около 10%, а 94% опрошенных экономистов ожидают сохранения ставок без изменений. Настоящая интрига — в другом: в точечной диаграмме 12 членов комитета считают, что в этом году нужно еще одно ужесточение, и если несколько более жестких членов внесут разногласия в голосование, рынок впервые ясно увидит: это не конец, а лишь передышка.
Поэтому вес высказываний Уоша очень велик. Если он будет говорить жестче, ожидания повышения в декабре возобновятся; если же он уклонится или смягчит позицию, активы получат повод для отскока на фоне «исчерпания плохих новостей». Сейчас рынок ставок явно больше верит в первый вариант: цена на повышение ставки в декабре на 25 базисных пунктов уже приближается к 68%.
На блокчейне и рынке $BTC застрял около 80 000, неприятна не цена, а ритм. За 24 часа ликвидации по всей сети составили около 670 млн долларов, из них длинных позиций — около 457 млн долларов, что показывает: каждый раз, когда кто-то пытается пробиться выше круглой отметки, ликвидность быстро «наказывает»; но открытые позиции по контрактам продолжают расти, что означает, что это не борьба быков и медведей до конца, а быки платят «обучающий сбор», а медведи ждут подтверждения.
Более вероятный сценарий на этой неделе: после решения будет небольшой эмоциональный импульс, умные деньги не спешат делать выводы о возвращении бычьего тренда, а смотрят на пресс-конференцию Уоша. Пока он не закроет дверь для декабря, а даже намекает на «еще одно» ужесточение согласно точечной диаграмме, пространство, которое $BTC с трудом пробил выше 80 000, скорее всего, снова будет сжато обратно в диапазон. И наоборот, если ястребиная позиция останется только в словах без голосования и ужесточения формулировок, краткосрочное восстановление будет устойчивым.
Одним словом: пауза — это не позитив, а экзамен; ответ Уоша определит, будет ли 80 000 полом или потолком.Наблюдение за фондовым рынком: отскок по-прежнему является слабым восстановлением
Краткосрочный приток уже иссяк, среднесрочные средства продолжают выходить, сегодня сохраняется медвежий прогноз.
$BTC за 4 часа чистый отток с рынка спот около 19,56 млн долларов, отток с фьючерсов 257 млн долларов; за 24 часа отток с рынка спот и фьючерсов составил 64,86 млн и 385 млн долларов соответственно, за 30 дней отток с фьючерсов увеличился до 7,71 млрд долларов. Цена колеблется ниже 80 000 долларов, пополнение средств за 15 минут больше похоже на покрытие коротких позиций и попытку поймать отскок на низах, что недостаточно для подтверждения разворота.
$ETH структура еще слабее: за 4 часа отток с рынка спот 31,32 млн долларов, с фьючерсов 192 млн; за 24 часа на рынке спот небольшой приток 1,72 млн, но с фьючерсов отток 166 млн, за 30 дней отток с фьючерсов 8,46 млрд долларов.
$SOL за 24 часа приток на рынке спот 8,86 млн, но отток с фьючерсов 24,01 млн, за 30 дней отток с фьючерсов 2 млрд долларов, что указывает на наличие поддержки на спотовом рынке, но нежелание маржинальных средств оставаться, ограничивая продолжительность отскока. ZEC за 24 часа отток с рынка спот и фьючерсов составил 3,4 млн и 34,43 млн соответственно, за 30 дней отток с фьючерсов 1,04 млрд долларов, что явно свидетельствует о выходе после сильного снижения.
Если не произойдет синхронного разворота средств за 24 часа и 30 дней, отскок BTC вряд ли приведет к возврату средств в фьючерсы, ETH, SOL и ZEC по-прежнему под давлением снижения.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Позиция биткоина на уровне 80 000 сейчас представляет собой мясорубку между быками и медведями. Я знаю, что многие следят за цифрой 75K, это признанная рынком следующая ключевая поддержка, о которой также упоминали аналитики, но вы должны понимать, что между 80 000 и 75 000 нет значительной поддержки — это пустая зона. Если 80 000 действительно пробьют, скорость падения будет очень высокой, потому что в середине нет позиций для поддержки. Верхнее сопротивление уже сместилось в диапазон 81 000–82 000, и только возврат выше 83 000 будет означать окончание этого движения. Мое мнение очень четкое: до заседания FOMC в среду борьба между быками и медведями на уровне 80 000 бессмысленна, потому что в любом направлении после выхода новостей цена будет отыграна обратно. Правильное решение — ждать, ждать, пока FOMC не определит направление. Есть один важный момент: хешрейт биткоина продолжает обновлять максимумы, но доходы майнеров упали до низшего уровня в рыночном цикле. Это расхождение показывает, что майнеры снижают издержки за счет масштаба, а не сдаются и не уходят с рынка — это типичная особенность исторических дна, но это не означает, что дно уже достигнуто, а лишь то, что оно не так далеко.Время фантазий: если 11 лет назад вы купили 100 000 $ETH по цене 0,31 доллара за штуку, сколько у вас осталось бы сейчас?
— Ответ от этого OG: осталось половина 🤠
Древний кит ICO 0x6C6…d2941 в феврале 2016 года якобы продал 50 000 ETH по средней цене $5,47 (стоимостью 273 000 долларов), тогда доходность достигала 1664%; однако оставшаяся половина дошла до наших дней, и всего 4 часа назад он пополнил биржу на 1500 монет (3,46 миллиона долларов), если продать, доходность достигнет ошеломляющих 744 017%, сейчас осталось 48 500 ETH…
Адрес предполагаемой продажи 0x0980B34aDE9476Dba81BCDB0F865a333793Ad1c2Сильный спрос на вычислительные мощности Amazon отражает устойчивость капитальных затрат в сфере технологий, восстановление склонности к риску оказывает поддерживающий эффект на BTC, но в краткосрочной перспективе цена монеты и американский фондовый рынок дезинхронизированы, я считаю, что слабая консолидация не изменилась. За четыре часа снижение от максимума составило 5,35%, текущая цена 79982,5 близка к внутридневному минимуму, за 24 часа падение на 0,8%, объем торгов всего 4,773 млн, что указывает на слабый спрос, соотношение покупок и продаж в книге заказов 0,22, явное давление со стороны продавцов. Ставка финансирования 0,0098% нейтральна, 31 тыс. позиций в монетах без панических ликвидаций, 79322,9 — последняя линия обороны, при пробое откроется пространство для снижения. В стратегии: при отскоке к 80785 — легкая короткая позиция, стоп-лосс 81365, цель 79355; при объёмном пробое 79322,9 можно добирать шорт до 78480, стоп-лосс 79890. Контроль позиции — не более 20%, при пробое строгий стоп-лосс.
——Это лишь личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией, желаю успешной торговли.——
$BTC#Отчет SK Hynix за 3-й квартал скоро, сможет ли HBM4 повысить прибыль?
#Сильный спрос на вычислительные мощности AWS, на что обратить внимание в отчете Amazon за 3-й квартал?
$BTC Смотрим на Amazon, и легко увлечься особенно большой цифрой чистой прибыли.
Во втором квартале компании чистая прибыль включает влияние доходов от инвестиций; в этом квартале прочие операционные доходы достигли 53,4 млрд долларов, в основном связаны с инвестициями в Anthropic. Это показатели до налогообложения, их нельзя просто вычесть из чистой прибыли после налогообложения, но они достаточно ясно показывают: рост прибыли группы не обязательно полностью обусловлен продажей товаров и облачных услуг.
Поэтому при анализе AWS я сначала смотрю на доходы и операционную прибыль подразделения, а затем возвращаюсь к чистой прибыли группы. Изменения в оценке инвестиций могут сделать отчетность привлекательной, но операционные показатели облачного бизнеса более прямо отражают спрос клиентов и эффективность сервиса.
Я не отвергаю доходы от инвестиций. Умение правильно инвестировать — это, конечно, навык, но это достижение другого рода, нежели получение заказов AWS, предоставление вычислительных мощностей и получение платежей от клиентов.
Меня действительно радует ситуация, когда рост AWS продолжается, а увеличенный доход приносит разумную прибыль; при этом инвестиции постепенно превращаются в доступные мощности.
Если сосредоточиться только на том, превзошла ли прибыль на акцию ожидания, можно легко упустить самый важный момент: зарабатывает ли компания на своем бизнесе или этот квартал просто совпал с переоценкой инвестиций. AI уже достаточно горячая тема, поэтому при чтении отчетности лучше сохранять холодную голову.
#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？ В эти дни биткоин, золото и индекс Nasdaq идут вниз вместе, у многих первая реакция — повышение ставок. Но ожидания повышения ставок в октябре уже явно снизились, рынок в основном ждет декабря или даже января следующего года, поэтому нельзя просто объяснять это «повышением ставок». $BTC $ETH $ZEC Так какие же действительно движущие переменные? Во-первых, ситуация на Ближнем Востоке поднимает цены на нефть, Brent однажды превысил 112 долларов. Рост цен на нефть усиливает опасения по поводу инфляции, и капитал становится более осторожным с бездоходными активами. Во-вторых, капитальные затраты на AI и реализация прибыли пересматриваются, после распродажи технологических акций давление на маржу заставляет продавать ликвидные активы, что затрагивает и золото, и биткоин. Есть еще один часто упускаемый момент: в этот раз защитные капиталы предпочитают американские облигации и долларовые наличные, а не золото. Поэтому при снижении доходности облигаций золото не обязательно сразу отреагирует ростом. Почему биткоин падает более чувствительно? Потому что он более чувствителен к кредитному плечу и потокам капитала. Снижение доходности облигаций не означает немедленное исчезновение давления продаж, ключевым является наличие новых покупателей, а также продолжающийся чистый отток через ETF и фьючерсы. При наблюдении за рынком не зацикливайтесь на вопросе «почему падает». Сначала посмотрите на несколько переменных: удерживаются ли цены на нефть, как движется доходность облигаций и доллар, ослабевает ли давление на технологические акции, есть ли дивергенция между биткоином и золотом. Если биткоин резко отскочит, а золото не отреагирует, не стоит спешить с покупками; если макроэкономическая ситуация начнет смягчаться, сначала стабилизируется Nasdaq, затем золото, и только потом биткоин — такой сигнал будет более надежным. В конечном счете, если покупок больше, чем продаж — цена растет, если продаж больше — падает. МакроосноваПозиция в 80 000 уже третий раз подвергается испытанию сегодня: утром был «вилочный» заход с возвратом, а после обеда снова падение, что говорит о том, что это не однократное сбивание цены, а покупатели действительно не могут удержать уровень около этого рубежа.
$BTC сейчас торгуется примерно по 79907 долларов, за 24 часа упал на 0,81%, дневной минимум около 79368 долларов; $ETH около 2313 долларов, за 24 часа упал на 1,32%, также держится около отметки 2300.
Особое внимание стоит уделить денежным потокам: спотовый ETF на биткоин в США за 22 и 23 октября суммарно зафиксировал чистый отток около 773 миллионов долларов, институциональные покупки пока не вернулись.
Сам факт пробоя рубежа не страшен, страшно то, что каждый возврат становится всё слабее — до тех пор, пока ETF не начнёт снова фиксировать чистый приток, время консолидации ниже 80 000 может оказаться дольше, чем ожидалось.$BTC Поведение контрактов за прошедшую неделю
Рынок контрактов в целом характеризуется «высоким уровнем кредитного плеча, умеренным уклоном в сторону быков, ликвидации преимущественно по позициям быков».
1️⃣ За неделю изменение открытого интереса (OI) было незначительным: максимум около 39,25 млрд долларов, минимум около 35,14 млрд долларов, в настоящее время около 36,78 млрд долларов. При снижении цены OI не сокращался значительно, что указывает на то, что часть медведей докупала позиции на низах или хеджировалась, общая структура склоняется к нейтральной с небольшим бычьим уклоном.
2️⃣ Ставка финансирования остается положительной, взвешенный по OI показатель составляет примерно +0,006%~+0,008% за 8 часов, что эквивалентно 7%-9% годовых. Это означает, что быки продолжают платить медведям, рыночные настроения склоняются к бычьим. Соотношение быков и медведей в аккаунтах составляет около 2,1-2,3 (около 68%-70% аккаунтов — бычьи), что дополнительно подтверждает структуру с преобладанием розничных и мелких счетов на стороне быков.
3️⃣ Данные по ликвидациям — самая заметная особенность недели. 24-го числа за один день ликвидировано около 196 млн долларов, из них ликвидации по позициям быков составили около 179 млн долларов — это недавний максимум; 22-го — около 129 млн долларов (преимущественно быки); 23-го — около 89 млн долларов. За всю неделю ликвидации по позициям быков значительно превышали ликвидации по медведям, что указывает на то, что коррекция в диапазоне 80 000–84 000 долларов в основном ударила по быкам с высоким кредитным плечом. 21-го числа наблюдалось больше ликвидаций по медвежьим позициям, что соответствовало кратковременному отскоку.
4️⃣ Итог: при колебаниях цены ниже 80 000 долларов краткосрочная поддержка недостаточна, а среднесрочные средства явно не возвращаются. Если OI не будет расти, а ставка финансирования останется умеренно положительной, то отскок скорее всего обусловлен докупкой медведями, а не разворотом тренда. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 不能Сегодня старший в группе спросил меня, когда же закончится такое падение? Я ему ответил, что на самом деле виновник не в блокчейне, а на автозаправке!
Текущая цена Brent нефти 116.72, максимум с конца апреля. США начали выводить необязательный персонал из Саудовской Аравии, рынок ставит на то, что после промежуточных выборов США и Израиль снова начнут действия. Если нефть не упадёт, инфляция не снизится, а снижение ставок останется далеко в будущем.
$BTC пробил 80,000, ETF за один день вывел 636 миллионов, максимум с июня. Но за всю прошлую неделю был чистый приток 300 миллионов — выводят краткосрочные позиции, а не портфельные. Линию в 78,000 я склонен проверить, а потом будет отскок!
$ETH ещё слабее, за три недели потерял 54 миллиарда рыночной капитализации, падение в полтора раза больше, чем у биткоина. В тех же ETF деньги идут в биткоин и выходят из ETH, в этой волне он — банкомат. Если пробьёт 2,300, я буду смотреть на 2,180.
$SOL держится на уровне 100. 25 октября опускался до 98.61, но снова отскочил — это третий раз, когда он удерживает эту отметку. Экосистема действительно развивается, но новых историй нет, даже если удержится, скорее всего роста не будет.
Завтра вечером FOMC, вероятность сохранения ставки 90.6%, настоящий интерес — как Warsh будет говорить о декабре. Если он будет жёстким, 80,000 не удержать…
#本周将公布10月FOMC利率决议 «Ловушка нулевой комиссии» кроссчейн-мостов: ежедневный оборот 200 млн долларов, но доход от токенов равен нулю
Кроссчейн-мосты — это базовые платные дороги в криптомире, ежедневно переносящие миллиарды долларов. Но если на самом пункте оплаты нет сборов, то как бы ни была загружена эта дорога, это не касается держателей токенов.
$W (Wormhole) — лидер по трафику: ежедневно обрабатывает около 200 млн долларов, общий объем кроссчейн-переводов — 58,9 млрд долларов. Но DefiLlama сообщает, что доход протокола равен нулю, переключатель сборов не активирован. Хотя предусмотрен механизм обратного выкупа через резерв, отсутствие дохода означает отсутствие средств, а токен лишён поддержки реализованного денежного потока.
$ZRO (LayerZero) уже взимает сборы и проводит выкуп, направление правильное. Общая сумма выкупа составляет 112,7 млн долларов, заблокировано больше, чем продано на рынке. Но устойчивость вызывает сомнения: если выкуп замедлится, давление от разблокировок, продолжающихся до 2028 года, снова снизит цену.
$LINK (Chainlink) — ясный пример с чёткой оплатой. CCIP взимает плату с пользователей, LINK необходим для узлов, между ними существует структурная связь. Но абсолютный масштаб всё ещё ограничен скоростью внедрения, текущий годовой объём закупок из резерва составляет около 1,2% от рыночной капитализации.
💡 Вывод:
Трафик не равен доходу, доход не равен захвату токенов. При проверке кроссчейн-токенов сначала спросите: взимает ли протокол сборы? Активирован ли переключатель сборов? W — «есть трафик, но нет сборов», ZRO — «есть выкуп, но сомнительная устойчивость», LINK — «чёткая оплата, но масштаб ещё предстоит увеличить». Все три находятся на разных этапах, нужно проверять исполнение в блокчейне, а не полагаться на нарратив.Дневной анализ: битва за 80 тысяч? Не смешите, мясорубка уже запущена
Братья, добрый день. Основные активы снова коллективно падают, после заманивания вверх действительно ничего хорошего не вышло.
$BTC цепляется за 80 тысяч? Скажу прямо, сейчас это не "оборона", а "мясорубка". Текущая цена 80,089 всё ещё держится на грани 80 тысяч, но если взглянуть на свечной график, то видно, что в выходные был ступенчатый объёмный сброс до 79,146, дневные свечи идут четвёртый день вниз, недельные — третий подряд, 80 тысяч с уровня поддержки превратились в место постоянных ударов и колебаний между быками и медведями. Основные игроки прижимают цену к порогу 80 тысяч, выметая стоп-ордера тех, кто воспринимает "круглое число" как священный уровень. Ещё больнее то, что за последние 24 часа по всей сети ликвидировано 196 тысяч человек, уничтожено 728 миллионов долларов, 84% из них — быки, а $BTC быки потеряли 234 миллиона сами. Это не активные продажи, а трупы маржинальных длинных позиций после принудительного закрытия. Мой простой вывод: пока не будет объёмного возврата к 80,500–81,000, 80 тысяч — это бумажная поддержка. Внизу нужно смотреть, удержит ли уровень 79,200, если нет — 78,400 и даже 77,800 не шутка. Сейчас лезть внутрь, чтобы поймать дно — не дно ловить, а просто пополнять список ликвидированных.
$ETH — главная сила распродажи, без вариантов. Текущая цена 2319, минус 1.03%, но данные показывают, насколько он слаб: за последние 30 дней $ETH упал на 12.96%, $BTC за тот же период — всего на 4.71%, соотношение $ETH/$BTC упало с 0.0319 до 0.0291, деньги голосуют ногами. С октября из спотового ETF Ethereum вышло уже 1.08 миллиарда долларов, это крупнейший отток за год, BlackRock ETHA за один день сбежал на 75.5 миллиона. Скользящие средние давят жёстко, 2345 несколько раз пытался отскочить, но не смог удержаться, 2300 — это тонкая грань. Моя позиция ясна: пробой 2300 — большая вероятность, пробой 2275 — ниже пустота. Не ловите падающий нож, у тех, кто ловит, уже нет рук.
$OKB растёт вопреки тренду, уровень около 108 кажется иллюзорным, но скажу глубже: реальная позиция $OKB сейчас около 120, где идёт затяжная борьба, а не 108. Он растёт не из-за силы, а из-за маленького объёма и удобства технического анализа. Зона двойной вершины 122–126.4 держится больше месяца, объём не пробивает, ставка финансирования ушла в отрицательную зону, открытый интерес на трёхнедельном минимуме, никто не хочет вкладывать реальные деньги в рост. Все падают, он немного тянет вверх — это скорее поддержка, чем тренд. Не гонитесь за этим. Такой рост против тренда в условиях коллективного падения — скорее подготовка к дальнейшему падению, а не начало самостоятельного движения.
И напоследок самое важное: настоящий судья этой недели — не свечи, а среда и заседание FOMC. Сейчас рынок ставит на бездействие, CME оценивает вероятность без изменений примерно в 80%, но цена нефти держится на 114, ситуация на Ближнем Востоке может в любой момент перейти от переговоров к боевым действиям, доходность 10-летних облигаций США выше 5%, и если ФРС хотя бы намекнёт, что в декабре возможны изменения, рисковые активы снова упадут. Корреляция $BTC с S&P 500 за 7 дней уже достигла 83.4%, сейчас это актив с высоким бета-риском, а не цифровое золото. До среды главное — держать руки в покое. Победит ли битва за 80 тысяч — зависит не от криков быков, а от решения FOMC и возвращения ETF-капитала.
Братья, в такой ситуации не бойтесь оставаться вне рынка, бойтесь потерять голову. Живите, ждите раскрытия карт.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Выручка Coinbase в размере 555 млн долларов США от подписок и услуг во втором квартале предоставляет полезное испытание для предстоящего отчёта за третий квартал: это указывает на то, что у бизнеса есть значительные резервы помимо объёмов спотовых сделок, даже несмотря на то, что общая выручка за второй квартал упала примерно на 18% в годовом выражении.
Интеграция Deribit может расширить ассортимент, но отчёт должен показать, превращается ли этот потенциал в устойчивый рост, а не просто в стратегическую опцию.
#CoinbaseQ3DeribitImpact #AmazonQ3AWSOutlook
*Последний квартал = прорыв:*
Q2: $200.6B против $184B ПРОРЫВ (+20%), операционная прибыль $27.5B (+43%). *AWS $42.2B +37%* — самый быстрый рост за 18 кварталов, 5 кварталов подряд ускорение. Q3 25: $180.2B против $177.9B ПРОРЫВ, EPS $1.95 против $1.57 (+24%).
*Почему ДА:*
Заказы AWS $496B (+∼100% г/г), полностью распроданы. Trainium2 500K чипов полностью подписаны, $25B AI ARR. Прогноз $197-202B — консенсус на верхней границе, HSBC прогнозирует $203.3B прорыв. Прогноз операционной прибыли $22.5-26.5B против $17.4B г/г — побеждает верхний прогноз 8 кварталов подряд.
*Прогноз: 65% ПРОРЫВ — AWS >35% = акции до $260-287. AWS Дневной анализ: битва за 80 тысяч? Не спешите быть героями, это охота за ликвидностью.
Братья, добрый день.
Утром цена еще держалась на 80089, сейчас $BTC уже полдня шлифует отметку 79700, минимально опускаясь до 79146. Число 80 тысяч давно уже не поддержка, это магнит — специально притягивающий стоп-ордера на отскок от круглых уровней. Видите, как свечи на грани 80 тысяч постоянно трогают этот уровень? Чем дольше, тем больше ликвидаций накапливается снизу. Пока не будет объёмного отскока, не говорите мне о дне, настоящая краткосрочная защита — 79500–79600, пробой — и мы идём к 78 тысячам.
$ETH ведёт себя проще: 2300 уже пробиты, сейчас около 2299, за 24 часа падение около 3%. Но самое неприятное не в цене, а в ставке финансирования. Цена $ETH падает, а ставка всё ещё положительная — значит, быки держатся и платят медведям. Это не дно, это значит, что кредитное плечо ещё не умерло. За последние 24 часа ликвидации эфира составили от 39 до 54 миллионов долларов, около 70-80% из них — ликвидации длинных позиций. В этот момент тянуть руку — не поймать нож, а подлить топлива в движок ликвидаций.
$OKB — единственный красный на рынке, колеблется около 108. Выглядит крепко, да? Данные Nansen не врут: 553 тысячи $OKB, около 58 миллионов долларов, за последние 24 часа вошли на биржи, баланс бирж вырос на 36%. Предыдущий рост на 160% взвинтил настроение, теперь монеты выносят к выходу. Платформенные токены маленькие, чтобы поднять цену, не нужно много объёма, но при падении ликвидность тонкая, как бумага. Не гонитесь, если войдёте, вы будете тем, кто подхватит последний удар.
Макроэкономика: на этой неделе заседание FOMC, рынок оценивает вероятность сохранения ставок в октябре выше 92%, вероятность снижения почти нулевая. Многие думают, что «без повышения» — это хорошо, но нет. Главное давление — это вероятность повышения к концу года более 70%. Если после выступления Уоша появится хоть намёк на декабрь, рисковые активы будут переоценены. Нефть держится из-за рисков между США и Ираном, инфляция не даёт ФРС повода расслабиться, деньги перед событиями уходят из рисковых позиций — вот причина сегодняшнего медленного падения, а не техническая коррекция, а умные деньги снижают риски.
Индекс страха и жадности на уровне 50, не экстремальный, значит паники ещё нет. Медленное падение изматывает сильнее резкого, потому что не даёт облегчения, а только иллюзии.
Сегодня днём одно правило: не спешите продавать. Если отскок после пробоя 80 тысяч будет слабым, 79500 не удержится; пока ставка финансирования $ETH не станет отрицательной, все отскоки — это окна для бегства; красный $OKB — это чужой выход, а не ваша дверь для входа.
До FOMC наличные не кусаются.
#比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 $ETH $OKB #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #本周将公布10月FOMC利率决议 26 октября во второй половине дня $ETH, $SOL и $ZEC оказались вместе, и капитал оценивает три совершенно разных актива. Это не сводится к простому «кто сильнее, кто слабее».
$ETH: самое неприятное — не падение, а «кто-то выходит, кто-то бежит»
Сейчас $ETH около 2318 долларов, за 24 часа упал менее чем на 1%, но ликвидации составили 41,86 млн — максимум среди трёх. Ещё более запутанно — структура капитала: на блокчейне зафиксирован крупнейший за почти 4 месяца однодневный чистый отток — около 169 тысяч $ETH выведено с бирж; с другой стороны, спотовый ETF на эфир в октябре показал чистый отток свыше 1,2 млрд долларов, продажи идут уже четыре недели подряд. Биржевые позиции исчезают, деньги из ETF тоже уходят, и эти два процесса идут одновременно — это не просто «вычищение».
Santiment рассматривает отметку 2330 долларов как краткосрочный ориентир — если не удержится, «дно» — это лишь нарратив. Тестовая сеть Glamsterdam сегодня запущена на Hoodi, это как свет в темноте, но тестовая сеть — не основная, эмоциональный подъем не заменит возвращение капитала.
Проблема $ETH сейчас не в «слабости», а в отсутствии разногласий — медведи не торопятся, быки боятся входить, ETF работает как безэмоциональный насос. Самый слабый часто оказывается последним, к кому обращаются.
$SOL: цена устойчива, история есть, но деньги пока не вернулись
$SOL торгуется по 100,97 долларов, за 24 часа упал всего на 0,34%, ликвидации 4,98 млн — минимум среди трёх. Чистый приток спотовых средств 5,84 млн, кто-то покупает около 100 долларов. Новости хорошие: Firedancer v26.10.2 уже готов к основной сети, обновление Alpenglow тоже на подходе, крупнейшая техническая проблема $SOL — «зависание при одной стене» — постепенно решается. Но ETF не радует — спотовый ETF $SOL три недели подряд показывает чистый отток, за последний месяц вышло более 72 млн долларов. Вот в чём неловкость $SOL: нарратив движется вперёд, деньги уходят назад. Цена держится на линии поддержки 100,50—100,80, пробой может ускорить падение, возврат выше — признак «эффективного поглощения».
$SOL может расти, но для этого нужен новый маргинальный покупатель. Кто-то на блокчейне уже покупает, но ETF ещё не изменил направление, поэтому сейчас $SOL играет роль «удерживающего позицию», а не «первого в наступлении».
$ZEC: самый сильный, но и самый хрупкий, положительный финансинг — как дамоклов меч
$ZEC торгуется по 1209,76 долларов, за 24 часа вырос на 1,6%, единственный из трёх в плюсе. Ликвидации 5,07 млн, почти как у $SOL, но капитализация $ZEC примерно в три раза меньше $SOL — при одинаковой сумме ликвидаций волатильность с плечом самая высокая. Важный момент: при медленном падении или боковом движении финансинг остаётся положительным, значит быки продолжают платить за удержание позиций. Это не здоровая сила, а застой, где быки не сдаются, а медведи не отступают. Обновление NU7 запланировано на 5 ноября, есть нарративы о халвинге и смене фокуса на приватность, истории есть, но чем они концентрированнее, тем меньше буфера при панике.
Сила $ZEC — это сила, подкреплённая реальными деньгами, но она же самая уязвимая к внезапному отскоку вниз. Ей не нужно становиться слабой, достаточно одной приличной медвежьей свечи, чтобы финансинг превратился из «доказательства бычьего тренда» в «счёт для догоняющих».
---
Если расставить по порядку:
Сила рынка: $ZEC ＞ $SOL ＞ $ETH
Поглощение спота: $SOL ＞ $ZEC ＞ $ETH
Хрупкость с плечом: $ZEC ＞ $ETH ＞ $SOL
$ETH — системный отток капитала, $SOL — нарратив держится, деньги в ожидании, $ZEC — эмоции и плечо на пределе. Из трёх $SOL самый стабильный, но самый медленный, $ETH самый слабый, но, возможно, ближе всех к эмоциональному экстремуму, $ZEC самый сильный, но самый рискованный для входа.
Дальше стоит следить не за ценой, а за двумя вещами: когда сократится отток ETF у $ETH и когда начнёт падать положительный финансинг у $ZEC. Первое определит, продолжит ли $ETH медленное падение или начнёт отскок, второе — будет ли сила $ZEC «сменой рук» или «последним рывком».
Это разбор рынка и структуры капитала, не является торговой рекомендацией. На рынке с плечами важнее позиция, чем направление.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？（精简版）
Рынок в целом ожидает, что HBM4 вряд ли существенно повысит прибыль SK Hynix в третьем квартале, основными драйверами результатов в этом квартале по-прежнему остаются HBM3E и подорожавшая универсальная DRAM.
Хотя поставки HBM4 для новой платформы Nvidia уже начались, сейчас производство находится на стадии наращивания мощностей, уровень выхода годных изделий и объемы отгрузок еще не достигли полного потенциала, а задержка с запуском новой GPU Nvidia ограничивает вклад HBM4 в общую выручку в третьем квартале, который остается невысоким, при этом часть мощностей даже возвращается к производству обычной DRAM.
В среднесрочной и долгосрочной перспективе HBM4 остается ключевым фактором повышения уровня прибыльности. По сравнению с HBM3E, у HBM4 значительно улучшена пропускная способность и энергоэффективность, продукт имеет хорошую премию, а множество долгосрочных заказов на 2026–2027 годы уже закреплены. После освобождения мощностей в четвертом квартале ожидается рост валовой маржи HBM-бизнеса, что станет важной кривой роста в будущем.
Конкуренция в отрасли усиливается: Samsung продолжает улучшать выход годных изделий, Micron также завершила сертификацию, и рынок HBM, который ранее был почти монополией, теперь превратился в соревнование трех компаний, что в долгосрочной перспективе будет сжимать премиальные цены на продукцию.
В этом отчете ключевое внимание уделяется уровню выхода годных изделий HBM4, прогнозам отгрузок и ситуации с новыми долгосрочными заказами. HBM4 является основной линией прибыли на следующий год, а не спасителем результатов третьего квартала; качество прогнозов напрямую повлияет на рыночные ожидания относительно дальнейшей конъюнктуры рынка памяти.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Paradigm ушла, MC ушла, теперь даже A16Z ушла.
Смотря, как эти имена по одному уходят, вдруг вспоминаешь крипторынок 2017 и 2020 годов.
Тогда представления о будущем были действительно гораздо смелее, чем сейчас.
Кто-то верил, что EOS пройдет третью волну, кто-то был уверен, что BCH рано или поздно обойдет BTC, кто-то считал FIL королём хранения, а кто-то был убеждён, что ICP станет королём следующего поколения публичных блокчейнов.
Сейчас, глядя на эти истории, многие из них стали историей для старых игроков. Но тогда немало людей воспринимали эти прогнозы как будущее, готовы были вкладывать деньги, время и эмоции.
Это была глупая, но горячая эпоха. Глупая — потому что многие нарративы не выдержали испытания временем; горячая — потому что все действительно верили, что участвуют в революции, меняющей мир.
Сейчас ситуация кажется несколько странной.
BTC ETF уже одобрен, традиционные финансовые институты США начинают участвовать, то, о чём многие мечтали — признание мейнстримом — становится реальностью. По идее, это должно быть самое уверенное время для крипты.
Но вера внутри сообщества, кажется, не усилилась.
После нескольких циклов многие стали лучше понимать риски и яснее видеть, какие истории — лишь обёртка. Вход институциональных инвесторов принес больше денег и легальные каналы, но не обязательно вернул ту раннюю веру, что всё возможно.Заняли 40 миллиардов долларов, но Маск говорит: для AI-компаний без реального дохода двери для заимствований закрыты.
SpaceX в воскресенье подтвердил: 40 миллиардов долларов выкупных облигаций уже получены, специально для покупки GPU Nvidia, поставка ожидается в первом-втором квартале следующего года.
Интересно взглянуть на бухгалтерию: выручка за Q3 составила 14,58 миллиарда долларов, рост на 161% в годовом выражении, а капитальные расходы выросли почти в 3 раза до 19,6 миллиарда долларов.
Q4 еще более впечатляющий: финансовый директор прогнозирует капитальные расходы в размере 35–40 миллиардов долларов, что составляет минимум 2,4 раза выручки за Q3.
Прямая цитата Маска: долговой рынок открыт только для компаний с "реальным доходом вне AI-центров обработки данных", чисто арендующие GPU neocloud ожидает волна банкротств.
Я считаю, что это переломный момент для AI-инфраструктуры: у тех, у кого есть денежный поток, продолжается заимствование и расширение, у тех, у кого нет — даже двери не открываются, наблюдаем без участия.
Отмена условия: если капитальные расходы за Q4 окажутся менее 30 миллиардов долларов или SpaceX изменит позицию и купит neocloud, тогда это предположение аннулируется.
Как думаешь, кто первым рухнет из чисто арендующих GPU neocloud? Или Маск просто пугает?
$SPCX $NVDA $CRWV
#SpaceX #МаскНезакрытый убыток 22,78 млн, а он даже глазом не моргнул.
Три короткие позиции полностью в зоне против ветра: $BTC с убытком 12,06 млн, $ETH 4,76 млн, $SOL 5,95 млн. Для обычного объема это цифры, которые заставили бы кого угодно проснуться ночью и следить за рынком. Но не его.
Посмотрите на уровень ликвидации: $BTC должен вырасти до 140 000, $ETH до 3838, $SOL до 316, чтобы его ликвидировали. Текущая цена от этого уровня отделена целым циклом повествования. Кредитное плечо 5x, 5x, 7x — он купил билет на вход с низким плечом, который можно не смотреть.
Он ставит не на одну свечу, а на дыхание после FOMC.
На этой неделе, 28 октября, решение ФРС, рынок оценивает вероятность сохранения ставки без изменений выше 90%. По логике, отсутствие повышения — это позитив. Но настоящая бомба в заявлении после заседания: оставит ли Уошингтон дверь открытой для повышения в декабре? Цены на нефть остаются высокими, инфляция не умерла, любое более жесткое заявление может вызвать новую волну распродаж рисковых активов перед малоликвидным уикендом. $BTC сегодня уже упал ниже 80 000, минимум достиг 79 800, 82 500 — это лицо, которое быки должны вернуть. Он ставит на то, что 80 000 не удержится, и после FOMC падение продолжится.
Но здесь есть крайне опасный сигнал, который розничные инвесторы часто игнорируют: медведи платят быкам. Фондовый финансирование $BTC уже отрицательное, медведи платят каждые 8 часов, чтобы удержать позиции. Это значит, что шорт перестал быть прерогативой «умных денег меньшинства» и превратился в переполненную сделку. Отрицательное финансирование и резкое падение цены — в истории это неоднократно приводило к одному и тому же исходу: как только $BTC снова поднимается выше 80 000, часть шортов вынуждена покрываться, и топливо для шорт-сквиз мгновенно загорается. Его ликвидация далеко, но это не значит, что шортисты далеко от ликвидации.
Поэтому спокойствие этого кита по сути основано на двух вещах: достаточно большой подушке прибыли и далекой линии ликвидации. Общая прибыль 180 млн, финансирование продолжает поступать, убыток — лишь цифра на бумаге. Но для тех, кто, увидев этот пост, бросается открывать шорт — ситуация совсем иная: у вас нет линии ликвидации $BTC на 140 000, у вас есть лишь колебания около 80 000 с разбросом в пару сотен долларов.
В момент объявления FOMC существуют два сценария:
Жесткий сигнал → он продолжает получать деньги, медведи празднуют;
Ожидания не оправдались + отрицательное финансирование → начинается шорт-сквиз, шортисты платят за его убытки.
Этот кит действительно ставит не на направление, а на то, на чьей стороне окажется время.
Как думаете, удержится ли 80 000? Жду в комментариях.👇
$BTC $ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Эта ситуация на рынке заставляет у меня кожу головы покалывать.
Когда биткоин опустился до примерно 79,4 тысяч, в чате воцарилась жуткая тишина, а потом его резко вернули обратно к 80 тысячам. $ETH тоже — пробил 2300, но снова поднялся, как будто ничего не случилось. Осмотрелся вокруг, только $ZEC ещё как-то держится, сегодня падает вместе со всеми, но недельный график всё ещё красный, деньги действительно немного ушли в приватные монеты. Но и всё, не стоит слишком увлекаться.
Скажу прямо, сейчас самое неприятное на рынке — это не падение, а то, что никто не играет.
Объём торгов биткоином упал до 16-17 миллиардов в день, что это значит? Никто не покупает при падении, никто не поддерживает при росте, одни старые игроки внутри рынка просто перекладывают деньги друг у друга из карманов. С $ETH ситуация ещё хуже, за десять дней ETF вывел более 10 миллиардов, книга ордеров тонкая как бумага, объём продаж в пять верхних уровнях в десять раз превышает объём покупок, медведи чуть надавят — цена падает. При такой структуре рынка отскок? Не верю.
Не стоит зацикливаться только на новостях о стейблкоинах от Standard Chartered. Anchorpoint говорит, что не торопятся и не подтверждают сроки, по сути это типичная институциональная отговорка «медленно, но верно», не ждите, что они сейчас придут и подхватят падение. Главные события на этой неделе — заседание FOMC, данные по PCE и ВВП, всё вместе, плюс геополитика с напряжённостью между США и Ираном, колебания цен на нефть поднимают инфляционные ожидания, кто рискнёт активно торговать в начале недели? В такие периоды крупные игроки предпочитают снижать объёмы и «точить» рынок, чтобы вы начали нервничать и покупать на дне, а потом снова сбить цену вниз.
Поэтому моё мнение не изменилось, даже укрепилось: сейчас лучше смотреть и мало действовать.
Если биткоин не вернётся выше 80500, а эфир не поднимется выше 2350, это чистое время для мусора. Не думайте, что после сильного падения обязательно будет отскок, при низких объёмах и медленном падении легко поверить, что дно достигнуто, а на самом деле снизу ещё есть подвалы. Быть между двух ударов — в десять раз хуже, чем просто не иметь позиций.
Просто держитесь. Ждите увеличения объёмов, ждите, пока тренд сам определит направление. Когда руки чешутся, посмотрите на объёмы и потерпите.
Это чисто личные заметки, не инвестиционный совет, позиции и деньги — мои собственные.
$BTC $ETH $ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Потоки средств в ETF — это положительный сигнал, но приток капитала и рост цены — это две разные вещи.
Если BTC продолжит испытывать трудности несмотря на институциональный спрос, это вызывает вопросы о том, сколько давления со стороны продавцов всё ещё присутствует на рынке.
FOMC может стать катализатором, который изменит этот баланс, но пока спрос на спотовом рынке не укрепится, любое восстановление остаётся уязвимым.
#OctFOMCDecisionThisWeek Цена держится, но капитал сначала уходит
Сегодняшний рынок стоит отслеживать не по росту или падению, а по расхождению цены и капитала.
Общий объем позиций в сети за день уменьшился на 1,15%, осталось 1394,66 млрд; объем сделок по контрактам резко упал на 39,82%, всего 877,08 млрд. BTC продолжает торговаться выше 80500, ETH держится на 2350, SOL вращается около 101, колебания трех основных активов не превышают 0,25%. Цена не пробита, но позиции синхронно сокращаются: позиции BTC уменьшились на 1,65%, ETH на 2,63%, SOL на 1,83%.
Это не похоже на паническую распродажу, скорее на сознательное снижение экспозиции крупными игроками. В понедельник не было важных данных, сокращение объема на 40% можно понять; но синхронный выход из позиций говорит о том, что дело не только в "понедельничной вялости".
ZEC — единственный, кто идет против тренда: позиции выросли на 3,80% до 24,30 млрд, цена приблизилась к 1216; но ликвидации составили 3,76 млн, превысив 3,31 млн у SOL. Чем больше горячих денег, тем больше ликвидируемых — такая сила не является чистой.
Если BTC упадет ниже 80500, можно будет смотреть, вернется ли объем для поддержки; такую стратегию с ZEC не стоит поддерживать до последнего. Люди еще не ушли, но половина стульев уже пуста.
Сейчас нужно делать только одно: не наращивать позиции в трех основных активах, не гнаться за ростом ZEC, снизить общий уровень позиций еще на один шаг и ждать возвращения объема, чтобы обсуждать дальнейшее направление.
$BTC $ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
#交易之声：你的经验值得被听到 Когда разделочная доска зазвучала, руководство по выручке в диапазоне от 10,3 до 10,8 миллиардов долларов упало на стол, словно корзина с грязными трюфелями — первый квартал нового финансового года SanDisk не принес легких закусок, а прямо открыл дверь из холодного склада кухни в зал ресторана. После закрытия американского рынка 29 октября начнется настоящее испытание: вопрос не в том, «есть ли гости», а в том, смогут ли запасы микросхем памяти, заказы на вычислительные мощности дата-центров и рост цен на флеш-память вместе дать отличный результат.
Сначала о главном блюде. Бизнес хранения данных — это основное блюдо на этом банкете: высокий спрос со стороны дата-центров означает увеличение оборота в зале; рост цен на микросхемы флеш-памяти — это изменение стоимости бульона, но если цена в меню выдержится, валовая прибыль может, как при жарке, сохранить сок мяса. Диапазон прогноза выручки достаточно широк, что говорит о уверенности кухни в контроле над процессом, но гости требовательны — одной выручки мало, нужно смотреть, не из бульона ли варится прибыль. Если рост достигается только за счет повышения цен, даже с хорошей нарезкой блюдо может получиться сухим; если же увеличиваются и объемы хранения, и заказы на вычислительные мощности, тогда основное блюдо и гарнир идут вместе, создавая четкую структуру.
Теперь о приправе. Тот самый токенизированный чип на американском рынке с кодом, как будто один и тот же стейк нарезан и подан двумя способами: основная акция смотрит на отчетность и состояние отрасли, токен — на настроение, ликвидность и риск-предпочтения. Чего боится кухня больше всего? Как только в зале кричат «большой цикл хранения данных», у плиты начинают щедро посыпать рычаги кредитного плеча острым перцем. Перец может добавить аромат, но и обжечь желудок; гоняясь за ароматом перед отчетом, легко принять пробу за полноценное блюдо. Состояние рынка хранения — это медленное томление, а волатильность токенов — быстрый жаркий обжар; это разные режимы огня.
Для меня важен ритм подачи: выручка близка к верхней границе, а прибыль идет в ногу; цены на флеш-память растут, и можно ли переложить издержки на покупателя; заказы дата-центров — долгосрочные или краткосрочные; оборот запасов чист, как подготовка ингредиентов. Если все три котла кипят одновременно, бизнес хранения может подняться с гарнира до основного блюда; если же работает только один котел, не стоит сразу ставить на всю карту. Основные монеты — это основное блюдо, альткоины — приправы, а кредитное плечо — острый перец — даже если отчет по хранению вкусен, сначала попробуй на соль, а потом решай, сколько перца добавить.
Вердикт кухни: это не быстрая жарка «по запаху», а блюдо, где важен бульон, нарезка и томление; если SanDisk сможет превратить рост цен в прибыль и заказы на вычислительные мощности — в повторные покупки, тогда этот банкет по хранению достоин пятизвездочного стола; если же выручка большая, а прибыль тонка, как вода для фондю, то сколько бы ни было шума в зале, на кухне мяса нет. #sandiskq1storagegrowth$BTC в субботу только что упал ниже 80 000, а сегодня утром снова вернулся выше, за день быки и медведи получили по шапке.
Это не разворот, а ожесточённая борьба на уровне 80 000, объём сохраняется, направление пока не определено.
80 000 — это защита цены, но потеряна уверенность, не делайте крупных ставок в зоне такой борьбы.$ETH ликвидировали на 22,41 млн, $BTC — всего на 13,24 млн — вот настоящий сигнал, за которым стоит следить сегодня. $BTC
Сначала вывод, чтобы никто не спешил критиковать: в краткосрочной перспективе первым восстанавливается $BTC, но это лишь «относительная сила», до подтверждения разворота ещё немного не хватает.
Дело не в том, что $BTC упал меньше и поэтому он автоматически крепкий. Посмотрите на более болезненный показатель: за последние 24 часа ликвидировали позиции на 119 млн по всей сети, из них длинных позиций на 82,01 млн. Но если разделить, то у $ETH ликвидировали длинных на 22,41 млн, а у $BTC — только на 13,24 млн. Левериджированные длинные позиции $ETH ликвидировали почти в 1,7 раза сильнее, чем у BTC. Чем сильнее ликвидации, тем меньше «принудительных продаж» остаётся в краткосрочной перспективе — это потенциальный обратный капитал для ETH, но при условии, что он сможет это выдержать.
Положение $BTC сейчас таково: борьба выше 80 000 долларов, за 24 часа минимум опускался до примерно 79 373, уже отступил от минимума на некоторое расстояние для восстановления. А $ETH? Он колеблется около 2 300–2 320, уровень 2 349 ещё не вернул. Один уже наполовину вылез из ямы, другой всё ещё на краю — вот и есть весь смысл «относительной силы», без романтики, но объективно.
Но не спешите воспринимать «первое восстановление $BTC» как догму. Этот отскок выше 80 000 во многом обусловлен покрытием коротких позиций. 22 октября $BTC ETF на споте за день показал чистый отток 636 млн, из них BlackRock IBIT и Fidelity FBTC обеспечили более 70% оттока. Если спотовый спрос не поддержит, несколько свечей могут стереть это преимущество. Если $BTC эффективно пробьёт 79 373 и не вернётся выше 80 000, моё мнение сразу станет недействительным, не буду упрямиться.
Ситуация с $ETH ещё более тонкая. На нём лежат две горы: в октябре спотовый $ETH ETF показал чистый отток более 1 млрд долларов, а запуск тестнета обновления Glamsterdam снова отложен. Но с другой стороны, общий объём стейкинга достиг 43–44 млн $ETH, что составляет около 36% от обращения, а резервы на биржах продолжают снижаться. Те, кто могут продавать через ETF, продают, а те, кто не могут — держат в стейкинге. Если уровень 2 293 будет эффективно пробит и не восстановлен, то «восстановление» $ETH даже не стоит обсуждать; но если он удержит 2 293 и вернётся выше 2 349, плюс учесть ликвидированные 22,41 млн длинных позиций, то отскок с низов может в любой момент превратиться в настоящее восстановление.
Макроэкономика тоже нельзя игнорировать. 27–28 октября FOMC уже близко, рынок оценивает вероятность «без изменений» примерно в 78%. Само по себе решение без изменений не является позитивом, но может временно ослабить страх повышения ставок. Настоящий риск — в формулировках после заседания: если диаграмма точек или пресс-конференция вернут ожидания повышения ставок в декабре, уровни 80 000 и 2 293 снова подвергнутся стресс-тесту.
В конце оставлю контраргумент, который хочу отслеживать больше всего: если $BTC будет держаться около 80 000 без движения, а $ETH тихо сформирует более высокие минимумы и продолжит опережать, то лидерство стоит отдать $ETH, не стесняйтесь. Структура ликвидаций уже очистила пузырь левериджа $ETH, осталось только превратить 2 349 в поддержку.
Сейчас можно сказать только одно: $BTC немного впереди, но кто первым превратит уровень сопротивления в поддержку, тот и будет считаться действительно восстановившимся. 80 000 и 2 349 — следите внимательно.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ В настоящее время краткосрочный приток средств полностью иссяк, среднесрочные средства продолжают выходить. Сегодня сохраняется медвежий прогноз
$BTC
🔻Чистый отток спотовых средств за 24 часа составил 19,56 млн долларов, чистый отток по контрактам — 257 млн долларов; чистый отток спотовых средств — 64,86 млн долларов, чистый отток по контрактам — 385 млн долларов. Чистый отток по 30-дневным контрактам еще больше увеличился до 7,71 млрд долларов. Краткосрочная поддержка явно недостаточна, среднесрочные средства продолжают уход.
$ETH
🔻Чистый отток спотовых средств за 24 часа составил 31,32 млн долларов, чистый отток по контрактам — 192 млн долларов. Несмотря на небольшой чистый приток спотовых средств в размере 1,72 млн долларов за 24 часа, по контрактам все еще наблюдается чистый отток в 166 млн долларов. Чистый отток по 30-дневным контрактам достигает 8,46 млрд долларов, структура капитала явно слабее, чем у BTC.
$SOL
🔻Чистый приток спотовых средств за 24 часа составил 8,86 млн долларов, но чистый отток по контрактам — 24,01 млн долларов; чистый отток по 30-дневным контрактам — 2 млрд долларов. На спотовом рынке есть поддержка капитала, но заемные средства не хотят оставаться, что ограничивает продолжительность ралли.
ZEC
🔻Чистый отток спотовых и контрактных средств за 24 часа составил 3,4 млн долларов и 34,43 млн долларов соответственно, чистый отток по 30-дневным контрактам — 1,04 млрд долларов. После сильного рынка признаки оттока капитала стали заметны.
BTC колеблется ниже 80 000 долларов, пополнение средств на 15-минутном таймфрейме следует рассматривать скорее как покрытие коротких позиций и попытку поймать отскок на низах, а не как трендовый покупательский спрос. Отскок BTC вряд ли приведет к возврату средств по контрактам, давление на снижение сохранится. #本周将公布10月FOMC利率决议 На восемнадцатой минуте после остановки сердца сердечный выброс снизился на 18% в годовом исчислении — вот такой гемодинамический отчет представил Coinbase за второй квартал. Но настоящий хирург никогда не смотрит только на цифры на мониторе, нам нужно найти структурные поражения. Доходы от подписок и услуг в размере 555 млн выглядят как коллатеральное кровообращение, едва поддерживающее перфузию дистальных отделов, но главный сосуд — спотовая торговля — уже демонстрирует сегментарные нарушения движения стенок.
Интеграция Deribit — это ключевой хирургический этап на этом аппарате искусственного кровообращения. Вопрос не в том, «можно ли подключить», а в том, «есть ли микрососудистый рефлюкс после реперфузии». Производные инструменты и бизнес, связанный с USDC, — это две новые коронарные шунты, качество их наложения можно будет оценить только после коронарографии в третьем квартале (публикация отчета). Текущие колебания рынка — это лишь перикардиальный выпот, который снимается после удаления дренажа, но не решает проблему ишемии миокарда.
Токенизация американских акций $xSPY — это перекрестное кровообращение в этой операции. Равномерность инфузии кардиопротекторного раствора (ликвидности) напрямую определяет выживаемость операционного поля. Мы видим, что снижение объема на 18% во втором квартале соответствует постоянному снижению ударного объема, компенсаторное учащение сердечного ритма не скрывает тенденцию к снижению фракции выброса. Если проходимость наложенных шунтов Deribit недостаточна, риск тромбообразования (то есть сжатия ликвидности) проявится в послеоперационном периоде в отделении интенсивной терапии.
Бизнес, связанный с USDC, больше похож на аутотрансплантацию в состоянии остановки сердца — поле без крови выглядит хорошо, но после восстановления нужно проверить, восстановлена ли проводящая система. Если эта часть дохода не формирует стабильный электрофизиологический ритм, то кривая восстановления в третьем квартале будет выглядеть как фибрилляция желудочков, и сколько бы дефибрилляций ни делали, они лишь временно выравнивают ситуацию.
Текущий кардиомониторинг сводится к одной фразе: компенсаторный период закончился, граница декомпенсации проверяется. Как наложен шов Deribit, не смотрят по P-значению, а по объему мочи в первый час после операции — это истинный показатель сердечного выброса. #coinbaseq3deribitimpact#CoinbaseQ3DeribitImpact
📅 *29 октября после закрытия — прогноз: -$0.23 EPS *Прерывание серии:* 3 подряд промаха.
Q2: -$1.36 против -$0.44 ПРОМАХ, выручка $1.22 млрд против $1.29 млрд. Q1: -$1.49 против $0.06 ПРОМАХ.
Последний успех был в Q3 25: *$1.87 млрд против $1.80 млрд (+3.6%)*, EPS $1.50 против $1.15 *+30.9%*.
*Почему сложно:*
Объем торгов снизился на -36% в годовом выражении, подписка $747 млн застопорилась. Акции $164, -55% от максимума $373. BofA повысил целевой уровень до $203 (Покупать), но прогнозы за 30 дней снизились на -40%.
*Прогноз: 40% ПРЕВОСХОЖДЕНИЕ — низкая планка, но слабый импульс. Нужен сюрприз по объему.*С самого начала отказаться от одного флангового пешки, чтобы захватить темп в центре — именно такую партию играет Microsoft.
Рост Azure за прошлый квартал примерно на 41% в годовом выражении — это не просто результат, а преимущество первого хода. Гроссмейстеры, анализируя финансовые отчёты, не смотрят на цифры сами по себе, а оценивают, сколько вариантов ответов остаётся у соперника после этого хода. Сейчас рынок задаёт два вопроса — ускорится ли рост облака и сможет ли Copilot превратить подписки в реальные деньги — по сути, это один и тот же вопрос: если ты так сильно давишь в центре, смогут ли фланговые фигуры превратиться в материальное преимущество. Пространственное преимущество не равно материальному — это базовый урок и причина, по которой многие терпят поражение в миттельшпиле.
Военные вложения — это бесконечное продвижение пешечной цепи. Чем дальше продвигаются пешки, тем больше пустых клеток позади них; кажется, что давление растёт, но на самом деле каждая клетка — это приглашение для соперника. Настоящий переломный момент не в объёме вложений, а в том, есть ли у этой цепи корень — монетизация Copilot и есть этот корень. Пешка без корня не выдержит трёх обменов.
Посмотрим на связанный актив $xMETA. Его позиция на доске очень тонкая: главный король меняет фигуры в центре облака, а он висит на фланге, ожидая направления ветра. У спекулятивных фигур на флангах есть железное правило — как только начинается бой в центре, первыми теряют здоровье изолированные фигуры без корня и защиты. Они не решают исход партии, а лишь усиливают ситуацию. Если центр выигрывает, они — украшение и проход для атаки; если центр застопорился — они первые, кого меняют. Считать это ходом первого игрока — ошибка новичка; рассматривать как рычаг позиции — вот где кроется суть структуры.
У нас остаётся два варианта развития. Первый — руководство на конференц-звонке поднимает прогноз на следующий квартал ещё выше, это серия шахов, заставляющая соперника играть в обороне, и темп полностью на вашей стороне. Второй — прогноз расплывчатый, вложения прежние, это типичный случай чрезмерного расширения — пешечная форма уже рассыпалась, но давление продолжается, ожидая контратаки в центре.
Профессиональный вердикт один: решающий ход этой партии не в строке выручки, а в том, осмелятся ли они после 41-го хода продолжать продвигать пешки на фланге — если выдержат, это преимущество первого хода, если нет — полный провал всей партии. #microsoftq1azureandaiВ прошлую пятницу в Гонконге вышли две новости, которые интересно рассматривать вместе. С одной стороны, RedCoin от HSBC, который 23 октября напрямую интегрировался в PayMe — уже существующую сеть с более чем 3,3 миллионами пользователей и свыше 100 тысячами торговых точек, где можно переводить деньги друзьям и оплачивать покупки в магазинах. Это первая стабильная монета HSBC, номинированная в гонконгских долларах, которая получила лицензию эмитента от Гонконгского управления по денежному обращению еще в апреле. Проще говоря, они выбрали самый надежный путь: не обучать рынок, а просто встроить новую технологию в уже используемое пользователями приложение. С другой стороны, Anchorpoint под руководством Standard Chartered. На той же пресс-конференции в пятницу генерального директора Dominic Maffei спросили, сохраняется ли обещание открыть доступ для частных пользователей не раньше конца 2026 года? Он не подтвердил этот срок, сказав, что нужно строить рынок долго и устойчиво, и спешка с запуском была бы неразумной. Институциональный продукт Anchorpoint уже вышел в августе, а личная версия реализуется по модели B2B2C — не напрямую пользователям, а через партнеров. Так что это не просто вопрос скорости, а две разные стратегии: первая — замкнутая система против открытой. RedCoin сначала работает в собственной знакомой платежной сети, что обеспечивает удобство и меньшие риски, но возможности использования ограничены рамками приложения. Anchorpoint же стремится создать личную версию на публичном блокчейне, теоретически способную поддерживать больше кошельков и сценариев, но при открытии для частных пользователей...Большой биток в понедельник утром снова упал ниже 80K.
Минимум коснулся 79.3K, дневной график упал более чем на 1%. В контрактах 8 из 10 монет в минусе.
Это падение не внезапное. Премия на биткоин Coinbase была отрицательной 33 дня подряд, что говорит о постоянных продажах в США. Arthur Hayes за последние два дня продал альткоинов примерно на 49,24 млн долларов, деньги перевел в USDC и вывел.
Сверху есть дополнительное давление. На прошлой неделе чистый приток в спотовый ETF составил 300 млн долларов, двухнедельный отток наконец прекратился, но эти деньги не вернули цену обратно. На Binance количество лонговых счетов в 2 раза превышает количество шортов, розничные инвесторы продолжают скупать на дне, крупные игроки продают. Если 80K не удержится, следующая волна лонгов будет ликвидирована.
ETH еще слабее, около 2310, упал более чем на 2%, утром даже пробил 2300. Лонговых счетов в 3 раза больше, чем шортов, лонги слишком переполнены. Одна институция, инвестировавшая одновременно в Aave и Worldcoin, за два дня перевела на биржу 6000 ETH.
На этой неделе много макроэкономических событий. В четверг в 2 часа ночи по МСК ФРС объявит решение по ставке, в тот же день в 20:30 выйдут данные по ВВП США за третий квартал и PCE за сентябрь. В ближайшие дни вероятны колебания в ожидании результатов.
Мое мнение: не спешите покупать ниже 80K, лучше дождаться отскока к 80K и тогда рассматривать шорт, с небольшой позицией. Если хотите лонг, ждите четверга и результатов.