Orbit Post Sitemap
Братья, глядя на данные по ликвидациям, сразу понятно, насколько изматывающим сейчас является этот рынок.
За последние 24 часа общие ликвидации BTC по всей сети составили менее 80 миллионов, что по сравнению с предыдущими случаями ликвидаций на десятки миллиардов — совсем другой масштаб. В сочетании с недавними колебаниями ETF-фондов (один BlackRock, отток FBTC/ARKB), в октябре в целом наблюдается чистый отток, макроожидания «высоких ставок дольше» давят, до решения FOMC остался всего шаг, быки и медведи в ожидании. С ETH ситуация аналогичная: на уровне 80 тысяч кредитное плечо плотно, но сильных движений нет.
Что это значит? Независимо от того, кто ставит на рост или падение, обе стороны не могут вызвать значительных движений. Ни одна из сторон не может полностью уничтожить оппонента, поэтому нет ни резкого роста, ни резкого падения. Проще говоря, сейчас внутри рынка происходит перетягивание существующих средств, новых денег снаружи не поступает. BTC колеблется в диапазоне 80450-81300, постоянно срабатывают стопы, что особенно бьёт по тем, кто использует высокое кредитное плечо.
Такой рынок самый неприятный — кажется, что вот-вот пробьёт, а потом резко отбрасывает назад. На данном этапе не стоит часто открывать позиции, плечо должно быть лёгким. Изматывающие колебания легко подрывают психологическое состояние, незаметно приводя к повторным убыткам. Терпеливо ждём, когда масштаб ликвидаций увеличится (например, после решения FOMC), тогда может начаться более значимое движение. $SOL тоже страдает из-за общей ситуации, альткоинам ещё сложнее устоять. $BTC $ETH $ZEC Монеты Meme когда-то были "стресс-тестом" для Solana, демонстрируя её высокую пропускную способность и низкие издержки. Сейчас их доля значительно снизилась, что указывает на "дефляцию" активности в сети, что благоприятно для долгосрочного развития. Но проблема в том, сможет ли стабильный и качественный объём торгов заменить спекулятивные сделки после их сокращения. На данный момент заметно снижение доли бессрочных контрактов, в то время как специализированные производные цепочки, такие как Hyperliquid, продолжают доминировать в сегменте on-chain perps.
On-chain perps — это высокоценный и высокофрикционный рынок, предъявляющий строгие требования к задержкам, глубине маркет-мейкинга и риск-менеджменту. Solana долгое время лидировала на спотовых DEX, но в сегменте perps оставалась относительно слабой. Доля упала с 17% до 6%, что с одной стороны отражает снижение связанных с Meme левериджевых сделок после спада хайпа, а с другой — указывает на отсутствие значительного расширения преимуществ perp-платформ Solana в конкуренции с Hyperliquid. Часть исторически высокого объёма торгов могла включать элементы фарминга баллов/эйрдропов, поэтому реальный органический объём торгов требует более взвешенной оценки.
В институциональном направлении действительно наблюдается прогресс: стабильные монеты, токенизированные активы и платежные расчёты имеют реальные достижения. Скорость и низкие издержки Solana привлекательны для высокочастотных расчётов институциональных клиентов и токенизированных акций/активов. Однако текущее давление на цену и отток ETF свидетельствуют о том, что рынок ждёт более устойчивых "не спекулятивных" доходов и лояльности пользователей. Общая стагнация крипторынка также усиливает болезненные моменты переходного периода.Я смотрю на прогнозные рынки в криптосфере, и когда встречаю сообщения типа «внутреннее решение уже принято», сначала пролистываю условия расчёта. Считается ли объявление проекта, или только когда функция действительно запущена? Это совсем не то же самое, что просто следить за колебаниями цены монеты. Даже если сообщение правдиво, оно не обязательно соответствует результату, указанному в вопросе. Когда меняются коэффициенты, я тоже не могу понять, пришли ли инсайдерские деньги или все просто поверили в тот скриншот. И при этом скриншоты часто обрезают источник, что раздражает.89,65 млрд долларов США, рост по сравнению с предыдущим периодом на 51%, скорректированная прибыль на акцию (non-GAAP) составила 39,25 долларов, что выше рыночных ожиданий в 34,96 долларов. Годовая выручка достигла 20,248 млрд долларов, что на 175% больше по сравнению с прошлым годом, это уже не просто рост показателей, а явное свидетельство восстановления спроса в индустрии хранения данных. В четвертом квартале выручка дата-центров составила 2,977 млрд долларов, рост на 103% по сравнению с предыдущим кварталом, спрос на высокопроизводительное хранилище в инфраструктуре ИИ превращается в реальные доходы. При этом компания прогнозирует выручку в следующем квартале на уровне от 10,3 до 10,8 млрд долларов, пока не видно явных признаков замедления роста. Однако стоит учитывать, что рост SanDisk обусловлен не только увеличением объёмов поставок, но и повышением цен на продукты хранения. Если в дальнейшем рост цен замедлится или капитальные затраты на ИИ окажутся ниже ожиданий, маржа может оказаться под давлением. Фундаментальные показатели SanDisk действительно сильны, но сможет ли цена акций продолжить рост, зависит от того, сможет ли следующий финансовый отчёт снова превзойти ожидания. Компания планирует опубликовать результаты первого квартала 2027 финансового года 29 октября, это будет ключевым катализатором для дальнейшего развития. Для таких акций в секторе ИИ-хранения, которые уже значительно выросли, я предпочитаю обращать внимание на реализацию результатов и возможности после коррекции, а не просто гнаться за положительными новостями из отчётов. #闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 Отступление на 30 миллионов не пугает, сначала посмотрим на защитный ров кита
Этот крупный бычий кит за 24 часа потерял в прибыли 30 миллионов, три длинные позиции сократились: BTC потерял 12,8 миллиона, ETH — 9,2 миллиона, SOL — 8 миллионов. На первый взгляд давление, но не спешите кричать о беде — он уже заработал более 220 миллионов долларов на дне этого цикла, отступление — это лишь возврат прибыли, а не угроза основному капиталу.
Посмотрим на позиции: BTC — 1850 монет, номинал 150 миллионов, кредитное плечо 4x, средняя цена 64200; ETH — 78000 монет, номинал 180 миллионов, кредитное плечо 4x, средняя цена 3180; SOL — 550000 монет, номинал 56 миллионов, кредитное плечо 5x, средняя цена 132. Общий номинал около 400 миллионов, низкое плечо, выдержит волатильность.
Посмотрим на стоп-лоссы: BTC около 48000, ETH около 2100, SOL около 85, обычные коррекции не достигают этих уровней. Он ставит на продолжение тренда с низким плечом, а не рискует с высоким.
Вывод: снизу есть поддержка от крупных быков, но настоящее испытание — не отступление, а смена макроэкономической ликвидности. Следить или нет — не только за ростом и падением, сначала смотрите на границы риск-менеджмента.
BTC ETH SOL #本周聚焦11月非农数据 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东局势缓和 #原油暴跌能否利好风险资产？От 25 миллионов до 1,5 миллиарда долларов: какие "необходимые условия" нужны, чтобы монета CORE достигла отметки в 1 доллар?
Текущий оборот CORE составляет около 1,5 миллиарда монет, текущая цена — 0,017 доллара, рыночная капитализация в обращении около 25 миллионов долларов; чтобы достичь 1 доллара, рыночная капитализация должна вырасти до 1,5 миллиарда долларов, для этого необходимо выполнение нескольких условий одновременно, ни одно из которых нельзя упускать. Необходимое условие №1: стабилизация безопасности сети
Независимые валидаторы прекращают уход, их количество растет, рынок вновь признает безопасность консенсуса Satoshi Plus, только при устранении риска централизации сети крупные держатели биткоина осмелятся массово заложить BTC в экосистему Core, что является основой нарратива BTCFi.
Необходимое условие №2: поглощение давления продажи "призрачных" монет
69 миллионов "призрачных" монет не должны концентрированно продаваться во время роста, монеты постепенно поглощаются рынком, устраняя крупнейшую непредсказуемую "бомбу" давления продажи на пути роста. Необходимое условие №3: запуск ключевых продуктов, запуск колеса доходов, официальный запуск SatPay, реализация комиссий в цепочке и механизма выкупа, отказ от чисто нарративной поддержки; экосистема, включая Nawa Finance на Ближнем Востоке, продолжает привлекать новые BTC для залога, TVL значительно растет. Необходимое условие №4: большой бычий рынок BTCFi + победа в конкурентной гонке
BTCFi становится главной темой текущего бычьего рынка, CORE в конкуренции с Babylon, Stacks и другими конкурентами захватывает значительную долю рынка, привлекая институциональные инвестиции. Итог: $INTC сегодня +4,5%, но проблемы с токенизированными акциями не в рынке — 26 американских компаний официально выступили против токенизации своих акций, за две недели число выросло с 9 до 26, из 62 компаний около 41% вышли.
Объявление от 27 октября: совместное предприятие ICE и OKX в США, OKXICE, добавило возражения Intel, Oracle, IBM, IonQ.
Самое важное: токен — это право требования к третьему токенизатору на реальные акции, хранящиеся у зарегистрированного брокера; при банкротстве брокера неясно, считаются ли ваши токены, хранящиеся самостоятельно, имуществом клиента и защищены ли они SIPC.
Ваши X-токенизированные акции на OKX — это отдельная история: в объявлении OKX указано, что их предоставляет xStocks, работающий на Solana и X Layer, и они не представляют собой право собственности на акции.
Финансовые показатели: $INTC perpetual за 24 часа — 230 тысяч контрактов, примерно $20,9 млн, а спотовый XINTC — всего $1,02 млн оборота, разница в 20 раз.
Мое мнение: узкое место уже не в том, можно ли перевести акции на блокчейн, а в том, кто имеет право упаковывать ваши акции. Сначала задайте три вопроса: кто хранит реальные акции, считается ли имущество клиента при банкротстве брокера, и может ли LP в любой момент вывести средства.
Вы готовы держать токен с неясным правом требования ради круглосуточной торговли? $INTCАкции чипов продаются, товары первой необходимости покупаются. Филадельфийский полупроводниковый индекс за месяц упал примерно на 12%, максимальное падение почти 15%. А индекс S&P 500 упал менее чем на 1%. Странно? Нет — индекс держат такие крупные технологические компании, как Nvidia, а большинство акций на самом деле растут. Взвешенный по равным долям S&P вырос на 2,5%, обычный S&P упал на 0,9%. В сентябре снова побеждают гиганты, в октябре обычные акции опережают на четыре пункта. Такие месячные развороты редки, если смотреть данные с 1990 года. $SPY Куда ушли деньги? Энергетика выросла на 13%, потребительские товары повседневного спроса — на 9%. Бассейны, дома на колесах, яхты — то, о чём раньше никто не говорил, на прошлой неделе показали хорошую динамику. $QQQ Сейчас мы снова в год промежуточных выборов. Исторически в этот год рынок акций самый слабый, но в конце октября часто бывает временное дно; в год после выборов S&P 19 раз из 19 рос. Но в 2018 году после выборов рынок падал до Рождества, так что эти закономерности — лишь ориентир, а не сигнал. $NVDA Проще говоря: не обязательно, что эра AI закончилась, скорее стиль меняется — от нескольких гигантов к более широкому рынку. Дальше нужно следить за двумя вещами: сможет ли рынок удержаться в конце месяца и продолжат ли чипы тянуть вниз. #本周将公布10月FOMC利率决议 Galaxy объявила о завершении медвежьего рынка в июне! Медвежьи настроения по биткоину в этот раз действительно могут оказаться ошибочными? $BTC
Рынок все еще сомневается, вошел ли биткоин в медвежий рынок, но Galaxy Research сделала довольно смелое заявление: медвежий рынок биткоина, возможно, уже закончился в июне.
Причины, приведенные Galaxy, включают: $BTC снова выше 50-недельной скользящей средней, замедление темпов распродажи долгосрочными держателями и изменения в макроэкономическом фоне из-за продолжающегося роста государственного долга США.
Эти сигналы вместе действительно заслуживают серьезного изучения.
Во-первых, снижение распродаж долгосрочными держателями означает, что потенциальное давление продаж на рынке может ослабевать. Во-вторых, если биткоин сможет устойчиво держаться выше 50-недельной средней, то среднесрочные и долгосрочные тренды могут постепенно улучшаться.
Что касается проблемы государственного долга США, она усиливает потребность некоторых инвесторов в распределении активов в дефицитные инструменты, но это не означает, что ослабление доллара или рост долга обязательно приведут к росту $BTC.
Меня больше всего раздражает, когда рынок падает — сразу объявляют о конце бычьего рынка, а при росте — сразу о начале новой супербычьей фазы. Рынок не так прост, и действительно ценные прогнозы должны одновременно объяснять причины для оптимизма и причины для ошибок #10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Core Trader 100（0x82f6bb…512ec）закрыл все короткие позиции с 10-кратным кредитным плечом по $SOXL, зафиксировав убыток в размере 35 742,42 долларов. Эта сделка уже закрыта, но меня больше интересует следующее: можно ли заранее прописать правило для выхода при убытке.🤖
Если оформить это в виде стратегии, я бы сначала попробовал такое правило: «Если цена движется против позиции на 2% относительно цены открытия, закрыть все позиции без дополнительных послаблений». Это гипотетическое условие для моего исследования, оно не означает, что этот адрес действует по нему, и не утверждает, что 2% — оптимальный параметр.
Средняя цена открытия 100,1526 долларов, цена закрытия 102,6687 долларов, цена выросла примерно на 2,51% против позиции. При 10-кратном плече приблизительный убыток по марже составляет около 25,1%, без учёта комиссий и других факторов. Моя оценка такова: для сделок с плечом сначала нужно установить лимит убытка, а уже потом обсуждать уверенность в направлении, иначе даже небольшое отклонение цены может привести к серьёзным потерям.
Преимущество этого правила — чёткое условие выхода, меньше «подождём ещё» и торга. Недостатки тоже очевидны: фиксированные 2% не подходят для всех рыночных условий и могут приводить к частым стоп-лоссам; при проскальзывании реальный убыток может превысить запланированный.
Я всё ещё размышляю, как лучше определить порог. Если бы вы писали это правило для закрытия коротких позиций, выбрали бы цену с обратным движением на 2% или убыток по марже в 20%? Добавили бы ещё условие по волатильности?ETH резко подскочил до 2700 долларов, а затем быстро откатился, объем стейкинга достиг нового максимума в 43,16 млн монет, но при этом спотовый ETF за один день зафиксировал чистый отток почти в 90 млн долларов. Чем больше монет блокируется в цепочке, тем активнее уходят средства с рынка, этот рост выявил серьезное расслоение в капитале.
$ETH торгуется по 2 356,14. Доля стейкинга близка к 36%, но доходность упала примерно до 2,46%, в условиях высоких ставок горячие деньги не задерживаются. Отток средств из ETF указывает на то, что институциональные инвесторы фиксируют краткосрочную прибыль, историческое давление продаж выше 2700 требует более мощного притока для поглощения.
$BTC торгуется по 80 899,9. Крупнейший маржинальный покупатель на корпоративном уровне (Strategy) приостановил наращивание позиций, переключившись на выкуп привилегированных акций. Высокие процентные ставки повышают альтернативные издержки бездоходных активов, а борьба за уровень 80 тысяч отражает давление макроэкономики.
$SOL торгуется по 101,56. Недавно около 480 тысяч SOL были переведены крупным китом на биржу, что создает реальное давление на продажу. Как актив с высоким бета-коэффициентом, при сохраняющейся макроэкономической неопределенности уровень в 100 долларов легко подвержен влиянию общего рынка.
Итог
Стейкинг — это медленная переменная, отток из ETF — быстрый сигнал. Когда доходность стейкинга не превышает безрисковую ставку, заблокированные монеты не могут удержать капитал от ухода в режим хеджирования до разрешения макроэкономической ситуации. При расслоении рынка приоритет — защита.
#ETH冲高2700美元，质押与资金面现分化 🚨 Robinhood установил исторический рекорд по доходам, но криптовалютный бизнес сильно сократился! Куда делась активность в криптосообществе?
Опубликован последний финансовый отчет Robinhood! Общий чистый доход за третий квартал достиг 1,42 млрд долларов, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом, установив новый рекорд за квартал; однако чистая прибыль снизилась на 14% в годовом выражении. Самое примечательное — доходы от криптовалютных сделок составили всего 120 млн долларов, что на 55% меньше по сравнению с прошлым годом, а объем торгов упал на 38%.
🧠 Простыми словами: не все направления бизнеса теряют обороты, а деньги и внимание пользователей просто переходят в другие сферы. Когда криптотрейдинг остывает, контракты на события, акции и опционы становятся всё популярнее, что говорит о том, что доходы платформы уже не зависят только от спекуляций криптовалютой. В то же время, первый полный квартал работы собственной блокчейн-сети Robinhood показал объем DEX-торгов свыше 80 млрд долларов, а комиссии на блокчейне превысили 50 млн долларов, традиционные торговые платформы также ускоренно переходят к работе на блокчейне.
🔥 Мое мнение: самое интересное в этом отчете — одновременное снижение доходов от криптотрейдинга и расширение блокчейн-бизнеса. В краткосрочной перспективе снижение активности розничных трейдеров может оказать давление на рыночные настроения; в долгосрочной — платформа продолжает бороться за лидерство в области блокчейн-торговли и токенизации активов.
Поэтому не стоит пессимистично смотреть только на падение доходов и не стоит сразу становиться оптимистом из-за хороших блокчейн-данных. Главное — наблюдать, когда деньги снова вернутся в криптотрейдинг и сможет ли рост на блокчейне превратиться в устойчивый реальный спрос. 👀$DOGE $ETH $XAU Две суммы денег рассказывают одну и ту же историю, но большинство людей смотрят только на цену. Данные с блокчейна показывают, что с 12 октября крупные адреса накопили около 600 миллионов $DOGE, а около 36 миллиардов монет сосредоточены в зоне цены около 0,081 доллара; почти в то же время инвестиционная компания SIGFIG сообщила, что её клиенты во втором квартале увеличили вложения примерно на 73 миллиона долларов в биткоин-ETF, средства поступили от розничных счетов таких банков, как Wells Fargo, Citizens, Santander и UBS. С одной стороны, крупные игроки тихо наращивают позиции в блокчейне, с другой — средства клиентов традиционных банковских каналов продолжают поступать, и оба пути указывают на одно и то же: новые деньги входят на рынок через разные входы. По-настоящему стоит задуматься не о том, кто покупает больше, а о различии в природе этих средств. $DOGE — это типичное поведение крупных держателей, монеты сосредоточены в определённом ценовом диапазоне, что означает, что цена 0,081 доллара уже превратилась из обычной зоны сделок в границу затрат между быками и медведями; $BTC — это потребность в распределении через инвестиционные каналы, розничные инвесторы косвенно владеют ETF через банковские платформы, такой спрос медленный и устойчивый, он не отступит из-за одной медвежьей свечи. Два типа капитала — быстрый и медленный — образуют два опорных пункта рыночной структуры. Но здесь есть легко упускаемая из виду временная разница. Данные SIGFIG относятся к третьему кварталу, отражая действия по распределению несколько месяцев назад, и не могут напрямую приравниваться к текущим новым покупкам; а накопление $DOGE — это изменения в блокчейне после 12 октября, с более высокой актуальностью. Смешивать их очень легко, но это может привести к неправильным выводам ETH, полностью переведённые на биржу 3 часа назад, стоимостью 11,59 млн долларов. Этот кит 11 лет назад потратил 31 тыс. долларов на покупку 100 тыс. ETH через ICO, ранее продал 50 тыс. монет по цене 5,47 долларов за штуку, в настоящее время владеет 45 тыс. ETH, стоимостью около 105 млн долларов; на этот раз продал 5000 ETH по цене 2320 долларов за штуку. #交易之声：твоя экспертиза заслуживает быть услышанной $BTC $ETH Децентрализация производства блоков $CORE — это одно. А вот когда одна и та же группа, контролирующая партнерства, судебный процесс Maple (урегулированный с условием конфиденциальности, без публичной выгоды для держателей), хаос с выпуском вознаграждений и значительную часть оставшихся распределений, уходит, передавая сообществу истощённый токен — это совсем другое.
Вы несколько месяцев игнорируете базовые вопросы ликвидности, распределения токенов и подотчетности. Участники тихо удаляют Core из своих профилей, а цена колеблется около исторического минимума — это больше похоже не на плановую передачу, а на выход из проекта. Независимые валидаторы, запускающие блоки, не передают контроль над оставшимися участниками, резервами и казначейскими токенами, которые всё ещё могут влиять на рынок.
Если сейчас это действительно управление сообществом, то опубликуйте прозрачность распределения оставшихся токенов на уровне кошельков и прекратите выдавать молчание + лозунги за прогресс. В противном случае это всего лишь очередная упаковка ущерба, вызванного бегством.Сегодня, 28 октября, рынок ожидает два важных решения по политике: Банк Канады объявит решение по ставке и отчет по денежно-кредитной политике, а Федеральная резервная система США объявит решение по ставке и проведет пресс-конференцию. Ацзян сразу же даст краткий обзор рамок оценки и рекомендации по позициям:
Прежде всего, нужно понимать, что рынок интересуется не только тем, изменится ли ставка на этот раз — большинство этого уже учтено и отыграно, основное внимание уделяется оценке инфляции, экономического роста и будущего пути политики. Потому что даже если центральный банк оставит ставку без изменений, если в заявлении или на пресс-конференции прозвучит усиленная озабоченность инфляцией, рынок может пересмотреть ожидания по будущему снижению ставок, и криптоактивы сразу окажутся под давлением; наоборот, даже без немедленного снижения ставки, если политические ориентиры окажутся мягче, чем ожидалось, это может ослабить давление на рисковые активы.
Поэтому сегодня стоит особенно внимательно наблюдать:
1. Как Федеральная резервная система описывает риски инфляции
2. Изменится ли формулировка относительно будущего пути политики
3. Реакцию доллара и доходности американских облигаций после решения
4. Следует ли BTC за рисковыми активами или демонстрирует независимую динамику
Особенно важно отметить, что хотя сейчас рынок в целом демонстрирует тенденцию к отскоку под влиянием $BTC, до объявления решения все это можно считать лишь рыночными ожиданиями и ни в коем случае не подтверждением тренда. Помните, что по-настоящему ценные торговые возможности часто заключаются не в угадывании конкретного числа, а в оценке разрыва между итоговым результатом и рыночными ожиданиями.
На этом всё, DYOR# на этой неделе будет объявлено решение по ставке FOMC за октябрь #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
На данный момент среднесрочная отдача от инвестиций Google в AI уже достаточно солидна (высокий рост и высокая рентабельность Cloud + короткий период окупаемости + высокий прирост ROIC), защитный барьер поиска сохраняется, полный стек решений имеет преимущества. Это не "тратят деньги без отдачи", а типичная особенность периода масштабного строительства инфраструктуры — сначала вкладывают большие средства в создание мощностей, затем за счет долгосрочных контрактов и эффекта масштаба возвращают инвестиции. Инвесторов больше интересует, смогут ли они постоянно превращать backlog в прибыль и постепенно восстанавливать более сильный свободный денежный поток после 2027 года. Данные актуальны на середину и конец 2026 года по отчетам и анализу, последующие кварталы (особенно указания по CapEx и рентабельности Cloud) будут служить дальнейшей проверкой.После отчёта $HOOD за третий квартал я открыл длинную позицию.
Выручка рекордная — 1,424 млрд долларов, скорректированная прибыль на акцию 0,60 превзошла ожидания. Чистая прибыль снизилась, в основном из-за нереализованного убытка в 67 млн, это не связано с основным бизнесом.
Позитив в структуре: прогнозируемый доход от рынка 173 млн, впервые превысивший криптовалюту; опционы +31%, подписка Gold достигла рекордных 5,2 млн, чистый приток средств 16 млрд. Robinhood Chain за первый квартал заработал 26 млн.
После закрытия торгов акции упали на 5,5% до 89 долларов, я считаю, что рынок смотрел только на прибыль, не на структуру. Прогнозируемый рынок + Gold + Chain — вот что станет двигателем роста HOOD на следующем этапе.
Открыл небольшую длинную позицию, стоп-лосс ниже 85.
#RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 $SKHY Отчетный период: 2026-10-28 10:40 (по пекинскому времени)｜ Публикация отчета: 2026-10-28 до открытия рынка (Сеул)｜ Данные актуальны на дату публикации 1. Основные выводы Частично превзошли ожидания: выручка и операционная прибыль выше прогноза, чистая прибыль значительно ниже. Выручка впервые превысила 100 трлн корейских вон, операционная прибыль превзошла самые оптимистичные прогнозы; однако чистая прибыль (включая колебания по инвестициям в Kioxia) примерно на 33% ниже консенсуса. Реакция рынка положительная (KOSPI +2,2% на открытии, акции SK Hynix выросли почти на 3%), но цена акций с июня снизилась почти на 60%, ключевой вопрос — устойчивость роста цен на HBM в 2027 году, а не текущие квартальные показатели. 2. Фактические показатели vs рыночные ожидания (3-й квартал 2026, K-IFRS, без аудита) Показатель Факт Рыночный консенсус Результат Выручка 104,62 трлн корейских вон 98,2~98,96 трлн ✅ Превышение ожиданий (первый раз выше 100 трлн, +32% кв/кв, +328% г/г) Операционная прибыль 83,33 трлн корейских вон 77,5 трлн (оптимистичный прогноз 80,1 трлн) ✅ Превышение ожиданий (+38% кв/кв, +632% г/г, маржа 80%) Чистая прибыль 39,78 трлн корейских вон 59,66 трлн ❌ Ниже примерно на 33% (+216% г/г, -58% кв/кв) Примечание: разрыв по чистой прибыли в основном связан с инвестициями в Kioxia и другими внереализационными факторамиС макроэкономической точки зрения меня больше волнует, поступают ли новые средства на рынок, а не то, какой сектор растет быстрее. PANews ссылается на данные SoSoValue, согласно которым криптосектор в целом вырос, сектор Meme за 24 часа вырос на 3,78%, сектор NFT — на 3,32%; в заголовках новостей также упоминается, что сектор AI упал более чем на 6%.
Мое мнение таково: этого недостаточно, чтобы считать, что ликвидность полностью улучшилась. Рост секторов не равен чистому притоку средств, нельзя напрямую приравнивать эти показатели; а укрепление Meme и ослабление AI также указывают на то, что риск-предпочтения не расширяются синхронно. Я предполагаю, что если это всего лишь перераспределение существующих средств между горячими темами, то локальный ажиотаж может продлиться некоторое время, но вряд ли сможет поддержать оценку всего рынка.
Я склонен рассматривать это как структурный тренд и не спешить навешивать на макроэкономическую среду ярлык «ослабления». В дальнейшем я буду следить за тем, сможет ли приток средств продолжаться, чтобы не принять перемещение капитала за приход новых денег.但还不能急着判断反转。BTC现货和合约短线同步流入，ETH杠杆资金回补更明显，SOL则是现货承接、合约仍在撤退。 BTC现货4小时净流入1.11亿美元，合约净流入3618万美元。拉长至24小时，现货净流入1.79亿美元，但合约净流出9274万美元。30天合约净流出扩大至78.3亿美元，说明短线买盘回来了，中期去杠杆还没有结束。 ETH现货4小时净流入5164万美元，合约净流入2.21亿美元。24小时现货净流入8702万美元，合约净流入1.85亿美元。不过30天现货净流出37.7亿美元，合约净流出82.9亿美元。短线回补力度强于BTC，但中期资金结构依旧偏弱。 SOL现货4小时净流入866万美元，合约净流入453万美元。24小时现货净流入2370万美元，合约却净流出5894万美元。30天合约累计净流出21.7亿美元，说明现货有人接，但杠杆资金对反弹仍然谨慎。 BTC短线资金回流，ETH合约资金抢跑，SOL现货承接最明显。现在更像连续撤退后的资金回补，还不是趋势反转。继续看反弹能否带来持续增量，否则冲高后仍有回落风险。Не пугайтесь этой новости.
Перед выборами такие громкие новости о скорой войне — обычная тактика политиков, чтобы посеять панику и привлечь голоса.
Ведь в новости же написано, что сам Трамп ещё не подписал, это называется громко кричать, но не действовать.
Если война действительно начнётся, цены на нефть взлетят до небес, инфляция в США взорвётся, и тогда как вообще будут проходить выборы?
Поэтому с большой вероятностью это просто громкие заявления без реальных действий, максимальное давление, чтобы заставить Иран признать поражение.
Если сейчас вы из-за страха начинаете резать убытки или гоняться за дорогим золотом и нефтью, скорее всего, вас просто используют крупные игроки, чтобы обрезать мелких инвесторов. Не пугайте сами себя.🔍Потерял и сразу всё закрыл — это признание ошибки или просто выход с поля боя? Я следил за кошельком 0x82f6bb…512ec, который полностью закрыл все короткие позиции с 10-кратным кредитным плечом по $SOXL, сумма закрытия около 1,458,500 долларов, зафиксирован убыток в 35,742.42 долларов.
Интересная деталь: средняя цена открытия позиции была 100.1526 долларов, цена закрытия — 102.6687 долларов, цена пошла в обратную сторону примерно на 2.51%; при 10-кратном плече это примерно 25.1% воздействия на маржу. И это полный выход, а не сокращение позиции, по крайней мере, эта позиция больше не несёт риск направления.
Моё предположение: это скорее сознательное обрезание риска, а не ожидание реализации медвежьей логики. Но не спешите с выводами, по одному закрытию позиции нельзя понять, сработал ли заранее установленный стоп-лосс. Я буду дальше следить за этим адресом, откроет ли он снова короткую позицию, чтобы понять, временный ли это отход или отказ от этой стратегии.$COIN
Coinbase снова попала в скандал с утечкой данных, я изначально собирался подловить момент, но даже всплеска не было.
SlowMist подтвердили, что контактные данные более 70 тысяч пользователей попали к хакерам, компания сама это признала. Такие данные несколько лет назад были бы настоящим сокровищем. Однако цена токена COIN на OKX сейчас 159.7, за 24 часа колеблется от 158.1 до 162.9, упала менее чем на полпроцента. Если смотреть только на цену, можно подумать, что утекла какая-то незначительная информация.
Потом подумал, что не всё так просто. На этот раз украли контактные данные, а не приватные ключи и не получили доступ к средствам, это совсем другой уровень по сравнению с кражей монет. Но если телефон и почта попадут в руки черного рынка, последуют целевые фишинговые атаки, и эти последствия не должны отражаться на цене акций в тот же день.
Есть ещё один фон: в тот же день южнокорейская Bithumb тоже пострадала, утекли данные 38 тысяч клиентов. Взломы бирж происходят так часто, как прием пищи, рынок уже всё это учёл, кто должен был пострадать — пострадал.
Я думал, что хотя бы небольшой провал будет, выставил ордер и ждал, но так и не дождался. Если рынок считает, что всё в порядке, значит так оно и есть.
#10月FOMC利率决议即将公布 Ставить на разворот тренда, используя однодневный денежный поток, я считаю, что риск и доходность такого решения не оправданы. По данным SoSoValue, 27 октября по восточному времени США чистый отток средств из спотового ETF на $SOL составил 19,155,000 долларов, полностью из GSOL, другие продукты в тот день не имели чистого оттока.
Мое мнение — краткосрочный настрой скорее негативный, но утверждение о «полном уходе капитала» преувеличено. Отток сосредоточен в одном продукте, что ограничивает доказательную силу ослабления общего спроса; исторический накопленный чистый приток все еще составляет 1,513,000,000 долларов, и его нельзя стереть данными за один день. Однако накопленный приток — это прошлое, и он не гарантирует последующую поддержку.
По моим предположениям, если отток будет продолжаться и распространяться на большее количество продуктов, вероятность ослабления спроса значительно возрастет, и тогда стоит пересмотреть прогноз; если же это единичный выкуп, делать выводы, основываясь на эмоциях, невыгодно. Я сначала посмотрю на устойчивость и охват оттока, не буду принимать одно отрицательное число за показатель успеха.В понедельник чистый приток средств в ETF превысил 100 миллионов, прервав чистый отток на прошлой неделе. Может ли это подтвердить, что чистый отток в четверг и пятницу на прошлой неделе был лишь краткосрочной ротацией? Смогут ли торги это подтвердить?
Данные по ETF в понедельник показали однодневный чистый приток в размере 110,3 миллиона, при этом чистый приток обеспечен исключительно IBIT, другие учреждения не показали возврата средств.
Данные крипторынка по сравнению с воскресеньем изменились незначительно, особенно в части ключевых средств, значительных различий не наблюдается, общий объем средств не показывает явного чистого оттока.
Что касается торгов, $BTC на часовом таймфрейме после нескольких тестов уровня около 80 000 отскочил, и на данный момент отскок достаточно сильный, краткосрочная поддержка по-прежнему действует. Далее стоит наблюдать, смогут ли краткосрочные часовые уровни сопротивления 80 600 и 81 400 быть эффективно пробиты и удержаны. При успешном пробое и удержании стоит ожидать движения к 82 000 и 82 900.
В целом, ситуация на рынке сейчас неплохая: в понедельник произошел возврат средств в ETF, криптофонды не показывают чистого оттока, краткосрочные перспективы более оптимистичны. Теперь важно следить за тем, сможет ли макроэкономическое давление ослабнуть. Как только макроэкономическое давление снимется, ключевым станет внимание к пробою уровней сопротивления!
#10月FOMC利率决议即将公布
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $SOL
Я пока не трогаю SOL, это мало связано с силой или слабостью цены, проблема в том, что на стороне монет ещё не проведена чистка.
Сейчас колеблется около 101.8, за 24 часа в диапазоне от 99.2 до 102, вырос чуть больше чем на 1%, на графиках выглядит неплохо. Но есть несоответствие в количестве сделок.
Вчера из ETF на спотовый SOL вышло 19,155,000 долларов, я специально проверил детали — все эти деньги пришли от одного фонда Grayscale GSOL, остальные шесть фондов в основном без изменений. Давление продаж со стороны ETF — это не множество людей, а только Grayscale сливает активы. Обычно я не считаю такой отток трендовым сигналом, но он действительно давит на рынок.
Больше меня волнует другой показатель. Доля торгов бессрочными контрактами на SOL упала до 6%, в то время как сектор Meme сегодня отскочил почти на 4%. Даже Meme внутри собственной экосистемы не хотят поддерживать, а в блокчейне говорят о снятии метки Meme и борьбе за Уолл-стрит. Сама идея правильная, но доля упала до такого уровня, что показывает, что спекулятивные деньги уходят.
На уровне 101 я не буду гоняться за ростом, но и не настроен полностью на падение, просто хочу дождаться, пока Grayscale завершит слив. На прошлой неделе я в похожей ситуации немного поддался и вошёл, вышел с небольшим убытком. Сейчас подожду пару дней, это не смертельно.
#10月FOMC利率决议即将公布 На рынке фьючерсов, когда старые контракты отскакивают и достигают зоны плотных сделок, часто есть группа людей, которые ждут возврата к безубыточности, чтобы выйти из позиции; при малейшем колебании покупательского спроса цена легко сдерживается. Когда я читаю это сообщение, первое, что приходит на ум — это смена позиций, а не какая-то особая значимость нецелых уровней.
По данным Bloomberg, после летнего отскока биткоин снизился и сейчас торгуется около 80 000 долларов, при этом попытка пробить 100 000 долларов сталкивается с постоянным давлением продаж. За последние два года покупатели сосредоточили свои издержки на уровне 87 000 долларов и выше, и эта зона дважды сдерживала отскок в этом году, после чего происходило снижение минимум на 25%.
Мое мнение таково: это краткосрочно негативный фактор, но нельзя просто повторять предыдущие два падения. В отличие от традиционных фьючерсов с датами экспирации, у спотового $BTC нет единой даты истечения, и желание продавать при возврате к безубыточности может сохраняться дольше; зона концентрации издержек также служит психологической опорой для продавцов, для отскока необходим новый покупательский спрос. Я буду наблюдать, сможет ли спрос удержаться, и не стану использовать исторические откаты как мерило для следующего движения.$FIL Чтобы действительно взлететь, что нужно изменить в первую очередь?🚀
Лично я считаю, что ключевое — это превратить «расширение емкости» в «реальное платное использование»!!
Сейчас емкость сети в основном поддерживается субсидиями, доля реальных платежей низкая, поставщики услуг зависят от вознаграждений за создание блоков и постоянно продают токены, создавая давление на рынок; при этом предложение токенов велико, захват стоимости слабый, экосистема недостаточно востребована, а опыт использования отстает от основных облачных сервисов.
Ключевые изменения: во-первых, со стороны спроса — стимулировать платное хранение как основной доход, чтобы сервисные сборы значительно превышали вознаграждения за блоки;
во-вторых, со стороны экономики — опираться на завершение разблокировки и сокращение предложения с обновлением Solstice, создать механизм сжигания токенов, связанный с доходами, чтобы сформировать дефляционную замкнутую систему;
в-третьих, со стороны экосистемы — внедрить FVM для данных, AI и других востребованных сценариев, чтобы FIL стал необходимым платежным и расчетным средством;
в-четвертых, со стороны опыта — дополнить возможности по работе с горячими и холодными данными и поиском, снизить порог входа.
В общем, только когда люди будут нуждаться в FIL для реального использования, а не просто для спекуляций, его ценность действительно сможет устойчиво взлететь. $ миллион. Рост цены в основном обусловлен тем, что шорты вынуждены закрываться. Нет явных признаков новых кредитных лонгов; ставки финансирования за три периода слегка положительные, что можно считать лишь фоном. Открытый интерес по путам и коллам в основном сбалансирован, но коэффициент пут/колл по сделкам дня вырос до 2,79, что указывает на то, что некоторые сосредоточены на покупке защиты во время роста. Наибольший объем на графике приходится на бычью свечу, но большая часть этого объемаЯ хочу провести эксперимент к концу года: специально отслеживать те высокорисковые акции, которые «кажутся безнадежными».
Логика отбора:
📉 Резкое падение цены акции
📉 Пробой цены, установленной при объявлении позитивного катализатора
📈 Но при этом фундаментальные показатели бизнеса продолжают улучшаться
📊 Технический график показывает формы, заслуживающие внимания
⚠️ Интерес к шортам продолжает расти
Кандидаты включают $ALMU, $CIFR, $ASTS, $TE и $SHAZ, исходные цены в оригинальном посте — 7, 8, 39, 2.5 и 25 долларов соответственно.
Главное — не слепо скупать на дне, а наблюдать: сможет ли фундамент в итоге реализоваться при крайне пессимистичных настроениях рынка.
Высокий процент шортов не гарантирует отскок, данные нужно проверять. $BTC 40 миллиардов долларов в шортах «похоронены заживо», но топливо — «одноразовое»
Посмотрите на данные ликвидаций, это самый прямой толчок для этого ралли.
Биткойн стартовал около 79000 и вырос до 81240. В этом процессе было ликвидировано более 40 миллиардов долларов коротких позиций в криптовалюте. Шортисты были вынуждены выкупать позиции, что поднимало цену и вызывало новые ликвидации шортов.
Те, кто открывал шорты ниже 80000, имели «разумную» логику: биткойн упал ниже 80000, ETF закрываются, ФРС собирается повышать ставки, тренд вниз, откат — это возможность для шорта.
Когда «пробой 80000 — это медвежий рынок» становится общепринятым мнением, это самая опасная сделка.
Но нужно понять одну вещь: топливо для шорт-сквизов — «одноразовое». После ликвидации шортов давление от вынужденных покупок исчезает. Чтобы закрепиться выше 81000, нужна реальная покупательская активность на спотовом рынке. $BTC $ETH $SOL #10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 📊 Текущая цена $BTC $80,886, направление WAIT, я пока жду.
У меня в руках ещё одна длинная позиция по $BTC со средней ценой $83,030, не добавляю.
Цена застряла в диапазоне $80,788–$81,009, колеблется, рынок без направления.
A) Если 4-часовой закрытие будет выше $81,009 и цена не упадёт ниже, тогда я буду смотреть на $82,892 для фиксации прибыли. Если упадёт до $80,400 — это будет неактуально.
B) Если 4-часовой закрытие пробьёт вниз $79,916 — эту восходящую трендовую линию (которая всё ещё растёт), следующий уровень — $79,775. Уровень $79,775 отрабатывался 5 раз, удерживался 5 раз, пробит не был. За последние 48 часов около $2,27 млн ликвидировано в этой зоне. Если цена вернётся выше $80,400 — это будет неактуально.
Если дойдёт до $82,892, я сначала зафиксирую половину прибыли, стоп-лосс передвину на безубыток.
А ты на какую сторону смотришь? #OKXTraderVoices $ZEC Я всегда говорил, что длинные позиции никогда не будут рабами! Прямо как крестьяне, восстающие и поющие, ла-ла-ла
Раньше я уже говорил, что лидер среди монет с приватностью не может так легко пасть, пару недель назад капитал ушёл в другие альткоины, из-за чего основные рынки, американские акции и эти лидеры резко упали, но я всё равно твёрдо продолжаю смотреть в сторону роста, вы все — наложницы, а они — настоящие жёны.
Сейчас ZEC снова закрепился выше 1300 и стабилизировался, возможно, будет небольшая коррекция, но общий восходящий тренд не изменился, тем, кто хочет подстраховаться, можно зафиксировать прибыль, а потом на откате продолжать покупать и смотреть вверх, держать в долгую. Игры на всей цепочке когда-то возлагали большие надежды, но многие проекты, кроме переноса логики на цепочку с увеличением затрат на Gas, по-прежнему не могут избавиться от зависимости экономической модели от спекулятивных покупок.
$ILV: эталон AAA-игры на всей цепочке. Важно отметить, что в 2026 году он перешёл от инфляционного стейкинга к модели распределения доходов, пытаясь связать вознаграждение токенов с реальными доходами от игры. Однако этот механизм в настоящее время приостановлен из-за неполного финансирования пула безопасности и ещё не сформировал устойчивый реальный спрос на покупку. Направление механизма правильное, но исполнение ещё не завершено.
$PIXEL: когда-то хит. Привлекал большое количество пользователей за счёт токенов, но после снижения доходов от фарминга ежедневная активность упала с пиковых 1 миллиона до 100-200 тысяч. Модель выпуска и сжигания токенов серьёзно нарушена, и как только исчезают спекулятивные доходы, активность в цепочке резко падает.
$RON: больше не сайдчейн, а Ethereum L2 (OP Stack), с годовой инфляцией около 1,2%. Казна постоянно получает чистую прибыль от сортировщика и долю комиссий маркетплейса, источники денежного потока более устойчивы, чем у одиночного игрового токена. Axie уже стар, но Ronin как инфраструктура всё ещё способен генерировать доход.
Итог:
$ILV — «модель распределения доходов разработана, но исполнение приостановлено, обещания ещё не выполнены»; $PIXEL — «после снижения стимулов активность резко падает»; $RON — «L2-инфраструктура генерирует доходы, денежные потоки более диверсифицированы». Отчетность SK Hynix взорвалась, суперцикл AI-хранения продолжается $SKHYNIX
Выручка за 3-й квартал составила 104,6 трлн корейских вон, рост на 328% в годовом исчислении; операционная прибыль — 83,3 трлн, рост на 632%, операционная маржа достигла впечатляющих 80%.
Более интересным, чем прибыль, является то, что HBM4 ожидается стать основным продуктом в 4-м квартале, а более 50% производственных мощностей на 2027—2028 годы уже забронированы по долгосрочным контрактам.
Я всегда был оптимистично настроен по поводу направления AI-хранения. По мере постоянного расширения вычислительной мощности AI растет и спрос на HBM, DRAM и высокоскоростное хранилище.
Однако хранение — это цикличная отрасль, и 80% маржа не может сохраняться вечно. Долгосрочная логика по-прежнему сильна, но сможет ли цена акций продолжить рост, зависит от того, насколько рынок уже учел эти ожидания.
Хорошая компания не всегда означает хорошую точку входа.
#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 $ETH
«Ястребиная пауза» FOMC — главный фактор неопределённости. Вероятность сохранения ставки без изменений в октябре около 91%, но ожидания повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре выросли до более чем 68%. Рынок не учитывает окончание ужесточения, а ожидает, что ФРС выиграет время, сохранив опцию ужесточения в декабре. Долгосрочные инфляционные ожидания Мичиганского университета выросли до 3,5%, что является максимальным значением с мая, 69% потребителей ожидают повышения ставок в течение следующего года. Рост реальных ставок напрямую повышает ставку дисконтирования для бездоходных активов, что продолжает оказывать давление на оценку ETH.
Финансовые условия также не способствуют росту. Спотовый ETF на Ethereum за октябрь зафиксировал чистый отток в размере 1,08 млрд долларов, что стало крупнейшим месячным оттоком в этом году, при этом почти весь приток сентября был возвращён. 26 октября за один день отток составил 88,57 млн долларов, из которых 105 млн долларов пришлось на BlackRock ETHA. Ещё более тревожным является тот факт, что крупный кит с длинной позицией ETH на сумму 272 млн долларов, уровень ликвидации которого был опущен до 2 181 доллара за счёт дополнительного маржинального обеспечения, находится примерно в 177 долларах от текущей цены. Наличие высоко кредитного плеча у быков само по себе усиливает риски снижения.
С технической стороны, зона 2 370–2 400 долларов представляет собой область множественных сопротивлений, где RSI перекуплен, а ETF испытывают отток средств. Если отскок к этому уровню не будет сопровождаться ростом объёмов, велика вероятность второго снижения.
Ключевые уровни: поддержка на 2 296 (предыдущий минимум) — краткосрочная линия обороны, её пробой откроет видимость уровня ликвидации кита на 2 181; сопротивление на 2 370–2 400 — жёсткий потолок, который необходимо преодолеть с ростом объёмов. #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
Я — аналитик среднесрочной перспективы, в полупроводниковом сегменте памяти появился сигнал суперцикла!
$SKHY Хайникс недавно заявил: средняя цена DRAM в 3-м квартале выросла более чем на 20%, ожидается рост спроса более чем на 20% к 2027 году.
Дефицит памяти сохранится до 2030 года!
Долгосрочные контракты на 2027/2028 годы уже обеспечивают более 50% производственных мощностей. Для борьбы с дефицитом капитальные затраты в 2027 году значительно увеличатся. Спрос на NAND также остается высоким, в 4-м квартале рост отгрузок DRAM составит около 20%.
В среднесрочной перспективе вычислительная мощность AI стимулирует долгосрочный рост памяти, при дисбалансе спроса и предложения лидеры рынка имеют очень высокую степень определенности. Дефицит продлится до 2030 года, соответствующая цепочка поставок заслуживает глубокого изучения.
$BTC
$ETH Я вижу эту ситуацию как встречу одноклассников: Биткойн говорит, что хочет сесть за стол с ценой в сто тысяч долларов, а старые друзья встают и говорят: «Сначала верни мне деньги, которые я давал тогда». 😂
По данным Bloomberg, после летнего ралли рост биткойна ослаб, сейчас он вернулся к отметке около 80 000 долларов, а попытки достичь 100 000 долларов сопровождаются постоянными распродажами. За последние два года покупатели сосредоточили свои затраты на уровне 87 000 долларов и выше, и давление на продажу в этой зоне уже дважды сдерживало отскок в этом году, после чего цена снижалась минимум на 25%.
Я считаю, что настоящая сложность — это терпение держателей, а не круглые ценовые уровни. Сосредоточение затрат облегчает скопление желания выйти из позиции в одном диапазоне; два неудачных отскока могут усилить психологию «продать, как только выйдешь в ноль». Если такое настроение сохранится, я предполагаю, что для отскока потребуется более устойчивая поддержка, одного ажиотажа недостаточно; но два предыдущих случая не гарантируют третьего снижения.
Как ты думаешь, прорыв зависит больше от готовности старых держателей ждать или от желания нового спроса входить? Распадется ли этот стол, и кто нальет следующий бокал?Я считаю, что при таком сопротивлении на ключевом уровне обычно сначала спрашивают: готовы ли внебиржевые деньги войти? По данным Bloomberg, после летнего ралли $BTC откатился к отметке около 80 000 долларов, попытка пробить 100 000 долларов сопровождалась постоянными распродажами. За последние два года покупательские издержки сосредоточены на уровне 87 000 долларов и выше, зона выхода из убытка дважды сдерживала рост в этом году, после чего происходил откат минимум на 25%.
Мое мнение: это скорее испытание для средств, которые принимают позиции, нельзя смотреть только на круглые уровни. Зона высокой концентрации издержек создает потенциальное предложение на продажу, но сможет ли оно быть поглощено, зависит от нового спроса. Моя гипотеза такова: если ликвидность в долларах улучшится и риск-предпочтения инвесторов возрастут, то давление на выход из убытка не будет доминировать; если же средства останутся осторожными, то рост скорее станет возможностью для выхода.
Я склонен сначала оценивать состояние денежного рынка, а уже потом говорить о прорыве, два предыдущих отката нельзя напрямую считать сценарием для третьего. При оценке текущей силы поддержки сейчас всех больше всего интересуют ожидания по процентным ставкам, сила доллара или институциональные потоки капитала?【Кредиты на инфраструктуру AI стали единственным источником роста, банки впервые признают "переток депозитов в криптовалюту"】
В этом банковском кредитном исследовании есть два момента, которые стоит запомнить отдельно, даже больше, чем общие данные.
Первый момент: кредиты на инфраструктуру AI становятся единственным источником роста в кредитном ландшафте. В исследовании специально спрашивали про кредиты, связанные с AI: большинство банков заявляют, что пока не установили количественные стандарты одобрения для AI-кредитов, но многие банки сообщают о "постепенном, но устойчивом" росте спроса на кредиты для дата-центров и другой цифровой инфраструктуры, при этом текущие AI-кредиты больше ориентированы на поставщиков инфраструктуры, а не на разработчиков программного обеспечения или компании, применяющие AI — банки считают, что эта тенденция усилится в будущем. В условиях общего сокращения кредитования единственным структурным приростом стала инфраструктура AI, что создает трансатлантический отклик с американским рынком и нарративом "контрцикличных капиталовложений в AI".
Второй момент: в этом раунде исследования впервые был включен вопрос цифровых активов. Ответы банков еврозоны стоит читать внимательно — за последние 12 месяцев влияние цифровых активов на стратегию банков "слегка положительное"; но глядя на следующие 12 месяцев, банки в целом считают, что влияние цифровых активов на их бизнес-стратегию будет "все более положительным", а влияние на розничные депозиты — "отрицательным". Это первый раз, когда европейская банковская система в рамках официального опроса дала направленное подтверждение "перетока депозитов в криптоактивы": банки уже осознают, что стейблкоины и криптоактивы оттягивают их розничные депозиты, и ожидают ускорения этой тенденции.
Для тех, кто занимается распределением активов, эти два момента — один указывает на кредитные потоки на ближайшие два года (инфраструктура AI), другой — на долгосрочные изменения в структуре депозитов (криптоотток) — имеют большее долгосрочное значение, чем процентное сокращение за один квартал.Сначала немного охладим пыл, не стоит воспринимать «штурм 100 000 долларов» как неизбежную следующую цель. По данным Bloomberg, после летнего роста биткоина его цена снизилась и вернулась к отметке около 80 000 долларов, при попытках достичь 100 000 долларов постоянно возникает давление продаж. Я склонен рассматривать эту новость как предупреждение о сопротивлении сверху, а не как сигнал, что после падения появится выгодная возможность для покупки.
Я слежу за двумя вопросами. Во-первых, за последние два года покупатели сосредоточили свои затраты на уровне 87 000 долларов и выше, если рост приблизит их к безубыточности, то желание выйти из позиции может превратиться в продажи, сдерживая дальнейший рост. Во-вторых, в сообщении отмечается, что давление продаж на этом уровне уже дважды сдерживало рост в этом году, после чего происходило снижение минимум на 25%. Это не гарантирует третьего падения, но заставляет меня сомневаться в оптимистичном сценарии «ещё один рывок — и пробьёмся». Мое мнение — рынок, возможно, переоценивает привлекательность круглой отметки и недооценивает сопротивление на пути к ней.
Но медведям не стоит преждевременно радоваться, исторические откаты — не сценарий, а лишь данные. Если цена снова поднимется выше 87 000 долларов и сможет удержаться после снятия давления продаж, я снижу вес медвежьих прогнозов и признаю, что поддержка сильнее, чем я думал. Кто сейчас больше в позиции — быки или медведи? Обоснуйте: считаете ли вы, что давление на уровне 87 000 долларов продолжит сдерживать рост или будет поглощено новым спросом?Я не трогаю высокое кредитное плечо, медленнее — тоже нормально. Увидев эту новость о $XRP, я сначала обратил внимание на концентрацию монет: по анализу Santiment, кошельки, держащие не менее 10 миллионов XRP, контролируют 46,87 миллиарда монет, что составляет 68,5% от общего предложения, это самый высокий показатель с ноября 2022 года.
Я считаю, что это сигнал структуры владения, но пока не доказательство долгосрочной ценности. Увеличение баланса кошельков не равно росту реального спроса на использование; эти цифры также не раскрывают, кто стоит за кошельками, поэтому нельзя напрямую считать это коллективным бычьим настроем независимых крупных держателей. Если концентрация монет продолжится, то при изменении позиций небольшой группой держателей влияние на рынок может быть сильнее — это моя озабоченность.
Я, в любом случае, человек, который держит монеты и не двигается, не изменю ритм только из-за слова «кит». Даже спотовый рынок требует выдержки из-за волатильности, а с плечом тем более не стоит рисковать. Друзья, которые держат долгосрочно, какие данные об использовании вы хотели бы видеть, чтобы рассматривать этот рост концентрации как долгосрочный позитив?Как смотреть на сегодня (сегодня опоздал)
$BTC шорт уже в позиции на 80850, стоп-лосс 81650, первая цель 79600, вторая цель 79200; закрытие позиции при закрытии 4H выше 81300.
$ETH шорт уже в позиции на 2360, стоп-лосс 2395, первая цель 2305, вторая цель 2282; закрытие позиции при закрытии 4H выше 2385.
$ZEC шорт был стоп-лосснут на 1292, дневной график выше EMA20, и BTC отменил лонг, сегодня в режиме ожидания.
3 самых важных события:
1. Решение FOMC: объявление 29/10 в 2 часа ночи, около 90% рынка ожидают сохранения ставки на уровне 3.75%–4.00%, ключевое внимание на заявления Warsh, перед и после решения новых позиций не открывать.
2. Покрытие шортов: BTC сегодня утром поднялся до 81279, сбив ряд шортов, позиции BTC, ETH, ZEC снижаются на росте.
3. Множество данных: 29/10 вечером ВВП и PCE, 30/10 истекает около 11 млрд долларов опционов на BTC, высокий риск всплесков.
#10月FOMC利率决议即将公布 ⚠️ Сегодня вечером заседание ФРС по ставке
Сегодня ожидается полностью учтенное заседание по ставке: рынок CME оценивает вероятность сохранения ставки без изменений сегодня вечером почти в 90%, основной вопрос не в том, будет ли повышение, а в том, что скажет пресс-конференция Уоша о пути на декабрь.
По пекинскому времени: решение в четверг в 2:00 ночи, пресс-конференция в 2:30; на этой неделе также выйдут данные по ВВП США и инфляции PCE, этот набор данных напрямую задаст тон на следующий месяц.
Базовый сценарий (наиболее вероятный) — без изменений + умеренно жесткая позиция с сохранением опций (текущие рыночные ожидания)
Основная риторика: инфляция остается упорной, в декабре сохраняется возможность повышения, зависимость от данных, без предустановленного пути, без категоричных заявлений.
• Доходности по гособлигациям США колеблются на высоком уровне, доллар слегка укрепляется;
• Американский фондовый рынок: акции с высокой оценкой в сферах AI/роста под давлением, акции стоимости относительно устойчивы, в целом колебания, легко происходит «фиксация прибыли с последующим откатом»;
• Криптовалюты (ETH/BTC): ожидания по ликвидности остаются жесткими, преимущественно боковой тренд, слабость в попытках роста;
• Акции A-рынка/Гонконга: иностранные инвесторы осторожны, северный поток капитала может быть нестабильным, доминируют внутренние политики, рынок недвижимости и экономические данные, внешние факторы лишь создают помехи, маловероятен односторонний сильный спад и также маловероятен большой бычий рынок, вызванный напрямую ФРС.
👉 Тренд на следующий месяц: преимущественно широкие колебания, центр колебаний зависит от последующих данных по PCE, занятости и темпов внутренней политики. Самым уязвимым звеном никогда не была цена, а мой собственный ритм позиций. Накануне решения ФРС, ты действительно готов столкнуться с разворотом потоков капитала? В последние пару дней, наблюдая за данными ETF, в душе возникли небольшие колебания. Фонды BTC и ETH подряд демонстрируют заметные выкупы, даже продукты с биткоином, которые раньше постоянно росли, теперь уходят, SOL тоже испытывает отток средств. Но удивительно, что в предварительных данных за 26 октября ETH наоборот привлек новые деньги. На той же временной шкале уже проявилась разница в силе между секторами. Сигнал, который я вижу: это не просто «отход всего рынка», а скорее перераспределение риск-бюджета. BTC, как термометр макронастроений, наиболее чувствителен к решению по ставкам, усиленный выкуп говорит о том, что часть позиций заранее снижает риск; с другой стороны, приток в ETH против тренда показывает, что есть деньги, готовые в слабом рынке выбирать относительно сильные сектора и удерживаться в них. Отток из SOL напоминает мне, что высокобета-активы первыми сокращаются при неопределенности. Если копнуть глубже, то торгуется не «двинет ли ФРС ставку», а «куда после этого сместится риск-предпочтение». Если решение окажется более мягким, позиции, которые были заранее сжаты, могут быстро восстановиться, относительная сила ETH сначала передастся некоторым альткоинам, а BTC будет зависеть от того, сможет ли он вновь привлечь покупательский интерес ETF. И наоборот, если макро давление превзойдет ожидания, выкупы усилятся сами по себе, и даже те новые деньги в ETH могут не удержаться, а расстановка сил между секторами будет перетасована заново. Поэтому сейчас меня больше волнуют потоки капитала после подтверждения иBTC вернулся к отметке 80 000, а объем торгов на всем рынке сократился на 11%. Цена растет, но участники уходят с рынка.
$BTC держит позицию, но без поддержки, 80650,7 долларов, рост 1,03%. За 24 часа ликвидировано позиций на сумму 17,84 млн, это не новые деньги на рынке, а ликвидация шортов. Поддержка на уровне 79 000-79 500 (за четыре дня трижды проверялась и удерживалась), сопротивление 82 000-82 500; приток в ETF составил 110,34 млн, весь объем в IBIT, остальные 11 фондов без движения. Кредитное плечо не участвует, покупают спотовые позиции.
Zcash $ZEC сегодня исполняется 10 лет, Grayscale ZCSH показывает приток 5 дней подряд, вчера +1,96 млн, за неделю около 41,1 млн. Поддержка 1090, сопротивление 1350/1370, RSI 48.
$ETH, покинутый собственными средствами, 2343,08 долларов, рост 1,41%, внутридневной минимум 2295,63. Вчера из ETF вышло 88,58 млн, за 7 дней суммарно -206 млн. Реализованная цена в цепочке 2310, 200-дневная EMA 2317,83, стоимость кошельков с 1000 до 10 000 монет — 2328, все три значения находятся в пределах 18 долларов. RSI 38, ETH/BTC упал до 0,0288. Удержание уровня 2362 необходимо для стабилизации; при падении ниже 2280 возможен тест 2150.
BTC покупает дно, ETH продает потолок, ZEC открывает шампанское — в один день, три разных судьбы.TC, ETH и SOL сейчас имеют очень высокий процент бычьих позиций, объем займов для лонгов значительно превышает объем займов для шортов!
$BTC ：
Займы для лонгов 1346.95 BTC, займы для шортов 76.29 BTC
$ETH ：
Займы для лонгов 1.62万 ETH, займы для шортов 878.16 ETH
$SOL ：
Займы для лонгов 10.5万 SOL, займы для шортов 4012 SOL
В последнее время бычьи позиции с плечом постоянно наращиваются, соотношение лонгов и шортов неуклонно растет, что указывает на перенасыщенность позиций.
Особенности такой структуры:
✅ При движении вверх сила быков объединена;
⚠️ Риск: при развороте рынка большое количество быков может одновременно закрывать позиции с убытком, что может привести к быстрому откату и резким колебаниям. Показывая новичкам новости, я обычно сначала спрашиваю: на чем основана удерживающая сила этой цепочки? По данным Bloomberg, Solana стремится перейти от спекуляций на Meme-монетах к стабильным монетам и токенизированным активам, пытаясь привлечь Уолл-стрит; JPMorgan, Visa и другие уже ведут соответствующую деятельность в сети.
📌 Здесь объясню концепцию: риск концентрации спроса. Я считаю, что важность этого перехода заключается в попытке диверсифицировать источники бизнеса, а не в громком имени института. Спекулятивный ажиотаж легко утихает; если платежи и оборот активов смогут сформировать постоянное использование, то активность сети может меньше зависеть от колебаний одного рынка. Это мое предположение, а не уже реализованный факт.
Возьмем пример с Visa, которая ведет соответствующую деятельность: «ведет» не значит «достигла масштабов», и тем более не значит, что цена монеты получила поддержку. Новички чаще всего путают эти три вещи, используя долгосрочный нарратив, чтобы поддержать краткосрочные позиции. Я продолжу наблюдать, сможет ли реальное использование сохраниться, не спешу ставить трансформации высшую оценку.Китайские акции AI сначала рухнули.
За день упали на 4,8%, с июля по настоящее время испарилось 480 миллиардов долларов.
А биткоин?
Все еще около 80400 долларов, держится без движения.
AI рухнул, а биткоин упадет вместе с ним?
Криптовалюта и американские AI-акции давно связаны одной судьбой, раз уж финансовые отчеты провалились, значит, пострадают вместе — это плохая новость.
Хорошая новость:
В Китае запрещено спекулировать криптовалютой, деньги не могут уйти.
Во время бума AI биткоин ни разу не подорожал.
Пузырь лопнул, возможно, деньги вернутся и продолжат покупать дешевые AI-акции.
На самом деле не нужно гадать, просто следите за одним: финансовыми отчетами американских AI-компаний.
Если они выдержат, биткоин продолжит колебаться;
Если не выдержат, деньги, выведенные из AI, возможно, пойдут на покупку биткоина по низкой цене.