Orbit Post Sitemap
#贝莱德转向超配短债，下调美股评级
$BLK снизил долю американских облигаций на шесть лет, теперь ситуация изменилась.
▪️ Краткосрочные американские облигации повышены до сверхнормативного уровня, долгосрочные — с пониженного до нейтрального
▪️ В октябре 2020 года при первом снижении доли доходность 10-летних облигаций была около 0,9%; сейчас она превысила 5,2%
▪️ Рейтинг американских акций снижен с сверхнормативного до нейтрального, институциональные MBS также понижены до нейтрального
▪️ В отчёте говорится, что рынок слишком высоко оценивает ставки ФРС
▪️ Свопы по ставкам показывают, что трейдеры ожидают как минимум три повышения ставки на 25 базисных пунктов в течение следующих 12 месяцев
Разногласия не в том, смотрит ли BlackRock на рост американских акций, а в том, что компания сделала две вещи одновременно: зафиксировала доходность и снизила волатильность.
В том же отчёте краткосрочные облигации считаются привлекательными, потому что доходность достигла уровня, который хочется зафиксировать, а причина понижения рейтинга американских акций — «потенциальная волатильность, связанная с развитием AI». Отчёт ясно говорит, что это не означает негативного взгляда на AI, а лишь управление краткосрочными рисками — но сама эта фраза указывает на точку разногласий: капитальные затраты на AI растут, стоимость финансирования высока, и вопрос о том, смогут ли компании создавать доходность выше стоимости капитала, становится критерием отбора.
Направление — наблюдать: если ожидания по повышению ставок снизятся, выиграют краткосрочные облигации; если ожидания усилятся, эта стратегия также потребует переоценки.В Ормузском проливе произошли события, почему же $BTC тоже пострадал?
Сначала думали, что при геополитическом конфликте биткоин хоть как-то выиграет, ведь его называют «цифровым золотом». Но в этот раз серия атак в Ормузском проливе ударила по нему.
Честно говоря: этот кризис — негатив для крипторынка, а не позитив.
Логика проста —
если пролив атакуют, растут цены на нефть. Рост цен на нефть возвращает ожидания инфляции. С инфляцией ФРС не решится быстро снижать ставки. Доходность по гособлигациям растёт, и такие активы, как биткоин, которые не приносят процентов, первыми продаются.
Несколько данных подтверждают это:
в дни обострения атак биткоин падал ниже 81 000 долларов, за неделю потерял почти 4%. Эфириум и другие основные монеты падали ещё сильнее.
Ещё более впечатляюще: за 24 часа ликвидировали около 970 миллионов долларов, из них 644 миллиона — длинные позиции. Кредитное плечо уходило быстрее всех.
Самое обидное — в самый напряжённый момент и золото, и биткоин падали вместе. Термин «цифровое золото» в условиях реального инфляционного геополитического шока пока не работает.
Что же смотреть дальше?
Не зацикливайтесь на заголовках новостей, смотрите на два более важных показателя:
во-первых, сможет ли цена Brent опуститься ниже 100 долларов;
во-вторых, изменит ли ФРС свою позицию и будет ли вынуждена продолжать ужесточение из-за цен на нефть.
Если цены на нефть стабилизируются, макроэкономическое давление на биткоин значительно ослабнет.
#9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 $ETH ставка финансирования только что опустилась в отрицательную зону. Общий объем позиций по всей сети упал с дневного уровня, за 24 часа снизился более чем на 4%. На 15-минутном графике сформировался бычий поглощающий свечной паттерн, объем торгов значительно увеличился. Цена отскочила вверх, но объем позиций продолжает сокращаться, при росте быков общий объем не увеличивается.
Отскок сопровождается снижением объема позиций, что указывает на то, что рост вызван в основном закрытием коротких позиций. Продаж, давящих вниз, становится меньше, на рынке не хватает новых открывающих коротких позиций. Отрицательная ставка финансирования вместе с сокращением объема позиций говорит о том, что хотя настроение медведей сильное, реальное давление продаж ослабло, и дальнейшего падения не происходит.
Если смотреть на более крупные таймфреймы, текущая цена как раз остановилась около поддержки 2520 на 4-часовом графике. Три линии EMA на дневном графике плавно расходятся снизу вверх, общий тренд по-прежнему восходящий. В течение дня после касания поддержки на 4-часовом графике скорость падения замедлилась. Свеча закрылась выше поддержки, покупатели удержали этот откат.
В дальнейшем я склоняюсь к бычьему сценарию. Поддержка на крупном 4-часовом таймфрейме достаточно сильная, давление со стороны медведей почти исчерпано, ожидается рост и восстановление.
$BTC $SOL #9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 Просмотр данных кошельков заставил меня молчать полдня.
$ZEC сейчас четыре крупнейших адреса держат примерно 79% монет, то есть — все остальные на рынке, кто следит за этой монетой и пытается на ней заработать, борются за крошки. Если бы эти данные были у какого-то нового токена, я бы и не стал обращать внимание, молва о контроле рынка крупными игроками звучит каждый день, но когда речь о $ZEC — старожиле, который держится уже много лет, это ощущается иначе, словно кто-то тихо убирает все с игрового стола.
Посмотри, за последние два дня цена упала на 11,6% за 7 дней, краткосрочно цена опустилась до около 1199, не похоже ли это на то, что кто-то торопится сбежать, пока монета не умерла окончательно? А если взглянуть на дневные графики, то это похоже на неглубокую яму, которую уже выкопали до дна. Я не призываю верить в этот "двойной минимум", это слишком туманно, чтобы делать выводы, чаще ошибаешься, чем угадываешь. $ZEC SNDK ранее заявлял, что дефицит спроса и предложения на память не будет восполнен до 2028 года, почему же цена падает?
Логика не изменилась, но рынок заранее оценивает пик прибыли в 2027 году. ChangXin объявила о прорыве в технологии 4F², и первая реакция рынка была не "восхождение китайских чипов", а "в будущем чипы памяти станут очень дешевыми".
Фундаментальные показатели SanDisk в порядке — дефицит NAND достигнет пика только в первом квартале 2028 года. Но цена акций заранее отражает "худший сценарий". Уровень 1450 — краткосрочная поддержка, если пробьет — смотрим на 1200.
Тем, у кого есть позиции, советую держать, если 1450 не пробьется.Сначала вывод: цена $SKDD и позиции по контрактам — это сейчас две разные истории.
За последние 24 часа цена выросла с 8.5 до 9.9, примерно на 15%, в то время как 239 бессрочных контрактов на рынке падали. Но если посмотреть на ставку финансирования: -0.28%, то есть платят шорты лонгам.
Что это значит? Ставка финансирования — это «плата за место» между лонгами и шортами в бессрочных контрактах, рассчитывается каждые 8 часов, базовое значение 0.01%. -0.28% — это 28-кратное превышение базового уровня, если шорт держать на таком уровне в течение месяца, то придется заплатить около 8% — шорты реально сжигают деньги.
Возможны два варианта: либо на стороне контрактов считают, что этот рост не удержится и продолжают ставить шорты для хеджирования; либо шорты зажаты, убытки растут, и накапливается риск принудительного закрытия позиций с выдавливанием.
Что верно, покажет график. Но сейчас точно одно: цена растет, а по контрактам чистый шорт.
Тем, кто использует кредитное плечо, совет: если не понимаете ставку финансирования, не открывайте шорт в «день роста». В день роста открывая шорт, вы платите аренду.
$SKDD
Как думаете, шорты выдержат до 10, или их сначала выдавят?Сегодня вечером стартуют отчёты за третий квартал, четыре крупнейших банка первыми представляют результаты, оценки разошлись. Чистая выручка Goldman Sachs составила 18,68 млрд, что на 20% больше по сравнению с прошлым годом, торговля акциями выросла на 72%, превзойдя ожидания; выручка JPMorgan Chase — 50,91 млрд, не дотянув до прогноза, акции упали на 2% в предторговой сессии; прибыль Citigroup выросла на 40%, Wells Fargo — 21,87 млрд, ниже ожиданий. Один результат сладкий, другой горький, сегодня вечером банковские акции, похоже, разделятся.
Главное событие — данные по индексу потребительских цен (CPI) США за сентябрь, которые выйдут завтра в 20:30. Рынок ожидает, что общий годовой показатель вырастет с 3,4% до примерно 3,6%, в основном из-за роста цен на нефть; базовый индекс ожидается без изменений. Если базовый индекс окажется ниже, долгосрочные ставки могут снизиться; если выше — ставки по повышению снова станут актуальными.
В криптосфере наблюдается отток средств: на прошлой неделе из спотового ETF по биткоину вышло около 679 млн долларов — максимум с конца июня, по эфиру — около 542 млн. В то же время индекс S&P обновил максимум, криптовалюта не успела за ростом — там поддержка идёт от корпоративной прибыли, здесь же всё зависит от новых инвестиций, и при их сокращении разрыв становится заметен.
Десятилетние казначейские облигации США колеблются на высоком уровне 5,19–5,24%. Следим за двумя уровнями: если тридцатилетние превысят 5,64%, ситуация станет напряжённой; биткоин не может преодолеть отметку 82 500, покупатели не возвращаются.
Перед долгой поездкой я обычно заправляю полный бак и прокладываю маршрут, а потом не трогаю. Дорожную ситуацию предсказать сложно, единственное, что можно подготовить — это топливо. Просто заметки, личный дневник, не инвестиционный совет.Можно доказать, что Маджи, вероятно, использовал программную торговлю. Маджи, который должен был ликвидироваться при цене 2490, с падением рынка увидел, что цена ликвидации сместилась до 2396, и он снова избежал ликвидации. Можно заключить, что вероятность его прямой ликвидации крайне мала, и возможен только один сценарий — медленный рост рынка с резким падением, который может привести к его ликвидации. Это заставляет Маджи наращивать позиции при росте, а при падении фиксировать убытки, постоянно истощая основной капитал.$ARB
Задача Arbitrum — превратить свою инфраструктуру второго уровня в устойчивую экономическую активность. Большее количество приложений может привлечь пользователей, но простое число транзакций не отражает всей картины. Важны комиссии, ликвидность, активные пользователи и конкуренция с другими сетями масштабирования. Еще одно важное различие: рост активности в Arbitrum не означает автоматически равный спрос на токен ARB.#俄美推进柴油供应合作，俄乌能源停火仍存分歧
Мнение лидера
Россия и США продвигают сотрудничество по поставкам дизельного топлива, вице-премьер России Новак подтвердил, что энергетические ведомства и компании обеих сторон ведут переговоры, Россия частично сняла ограничения на экспорт дизеля. США также предупредили Украину прекратить атаки на российские нефтеперерабатывающие предприятия, иначе это может повлиять на поддержку оружием и разведданными.
Однако энергетическое перемирие между Россией и Украиной пока не реализовано. Трамп объявил о нем, но стороны не подтвердили совместно, Украина заявляет, что Россия продолжает атаки на её энергетические объекты. Соглашение было провозглашено, но детали не согласованы.
Для рынка увеличение поставок дизеля — это позитив, что может снизить цены на нефтепродукты. Но энергетическое перемирие остаётся под вопросом, на Ближнем Востоке тоже неспокойно, поэтому цены на нефть в краткосрочной перспективе не упадут. Сегодня CL вырос на 0,38%, BZ упал на 0,12%, реакция спокойная.
У меня в портфеле ещё есть длинная позиция по биткоину на уровне 82800, стоп-лосс на 81500, цель — 86000. До выхода CPI не делаю односторонних ставок. На прошлой неделе из ETF вышло 1,2 млрд, доходность 30-летних американских облигаций 5,7%, макроэкономика не ослабла. Длинные позиции — это краткосрочная игра на отскок, при достижении цели часть позиций сокращу.
Сотрудничество России и США по дизелю — это фактор неопределённости, а не направление рынка. Важно смотреть на детали, а не заголовки. Не стоит гнаться за ростом или паниковать при падении, обязательно ставьте стоп-лоссы.
Данный анализ актуален на момент публикации, обязательно используйте стоп-лоссы, желаю удачи. $BTC $ETH $ZEC Приближаются CPI/PPI, криптосфера наготове (｀・ω・´)
Сценарий крипторынка на этой неделе почти полностью зависит от данных CPI и PPI 14 числа. Ранее протоколы ФРС были более жёсткими, намекая на возможное повышение ставок к концу года; но данные по занятости и PCE оказались мягче, снизив вероятность повышения в октябре до примерно 18%. Не спешите расслабляться, в недавнем снижении инфляции скрыты статистические корректировки, жёсткая политика ещё не ушла (￣﹏￣)
Эти данные станут краткосрочным переломным моментом. Если рост цен на нефть поднимет общую инфляцию, а базовая инфляция при этом снизится умеренно, ожидания паузы в повышении ставок в октябре возьмут верх, $BTC может вырасти до 87200, $ETH восстановится до 2560-2650 (๑•̀ㅂ•́)و✧
И наоборот, если базовая инфляция окажется более упорной, чем ожидалось, торговля на повышение ставок быстро вернётся, доходность госдолга вырастет, а цены на криптовалюты окажутся под давлением: BTC может откатиться к 80000-81300, ETH упадёт ниже 2470 и пойдёт к 2370 (｡•́︿•̀｡)
Розничные данные и заявки на пособия по безработице могут служить дополнительными индикаторами для оценки силы экономики и сигналов политики. Не рискуйте полностью перед выходом данных, следите за ключевыми уровнями BTC 84100 и ETH 2560, и действуйте по тренду, когда направление станет ясным~ (￣▽￣)~*#9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #半导体板块集中抛售，韩国KOSPI跌超6% Если в декабре этого года на американском фондовом рынке официально запустят 23-часовую торговлю по будням, ликвидность альткоинов может еще больше снизиться, и многие альткоины в будущем обесценятся до нуля. Поэтому период до декабря — золотое окно для манипуляторов, чтобы устроить памп и дамп мусорных альткоинов для удачливых покупателей. Лично для меня, помимо выделения части средств на несколько особенно перспективных голубых фишек среди альткоинов, я также выделю часть позиции на акции $CRCL и $COIN. В будущем доходность этих двух монетных акцийСредняя себестоимость краткосрочных держателей Bitcoin составляет $73,3K, при этом BTC торгуется примерно на 13% выше этой отметки, что означает, что недавние покупатели сейчас в прибыли.
Во время восходящих трендов 2023 и 2024 годов Bitcoin оставался выше этого уровня в течение нескольких месяцев. Падение ниже него может вернуть недавних покупателей в убыток, как это было в большей части первой половины 2026 года.
#SepCPIHikeWatch #TSMCOct15Earnings #KOSPIDropsOver6% $APT наблюдение: попытка APT пробить 1 доллар не удалась, разблокировка завершена, что стало поводом для распродажи
APT резко вырос с 0,69 до почти 1 доллара, но тут же обвалился до 0,82.
В новостях говорится, что разблокировка первоначальных токенов ключевых участников и инвесторов полностью завершилась вчера.
Теоретически снятие давления продаж — это долгосрочный позитив, но рынок воспринял это наоборот.
Ранние инвесторы, выждавшие четыре года, наконец полностью разблокировали токены, и видя резкий рост, скорее всего, сразу же продают. Так называемый позитив превратился в дымовую завесу для выхода из позиции.
Сейчас рынок ждет указаний по CPI, внебиржевые средства очень ограничены. Без поддержки ликвидности попытка пробиться к 1 доллару провалилась, и цена просто следует за общим рынком, погрязшим в болоте.
Эти американские горки — зрителям даже интереснее, чем тем, кто на них едет.$ZK положительные новости: ZK растет вопреки тренду, экосистемные приложения добавляют поддержку
На фоне сплошного падения рынка ZK резко вырос на более чем 8 пунктов, с 0.0139 сразу до 0.0165 — действительно заметно.
Причина в новостях — кошелек Rain теперь поддерживает 12 цепочек, включая ZKsync.
На самом деле это не такой уж грандиозный позитив, но в нынешний период с низким объемом и ожиданием CPI любое расширение экосистемы становится поводом для спекуляций внутри рынка.
К тому же падение было глубоким, и даже небольшие вложения могут вызвать отскок.
Но если смотреть на общую ситуацию, BTC все еще колеблется около 83 000, ETH борется на уровне 2500, а тень резкого падения корейского рынка еще не рассеялась.
Без поддержки объемов на рынке попытки роста в одиночку скорее всего означают, что деньги просто перекладываются внутри рынка.
Такое восходящее движение против тренда стоит просто наблюдать, не стоит легко попадаться на удочку.台积电Q3营收创新高，币圈为啥也要看？📈
台积电Q3营收1.49万亿新台币，同比+50%，10月15日出完整财报。
你肯定想问：这关我币圈啥事？
关系大了。今天BTC砸到81772，导火索是AI scare：韩国芯片股崩，BTC跟着AI叙事走，纳指打喷嚏，BTC就感冒。
所以台积电财报就是AI多头的"验钞机"。营收+50%已落地，10月15日看利润跟不跟得上、毛利率守不守得住。
财报超预期、电话会喊需求强，等于给AI叙事续命。今天被错杀的BTC等高beta资产，都能回血。
再看BTC刚拉绿；ETH还是蔫的。BTC 13/34周EMA金叉10月12日形成，3年半第一次，图形是有底的。
但别开香槟。10月15日是双杀日：台积电财报+PPI同一天。万一财报拉胯+PPI超预期，BTC这根针可能再被按回去。
打法：财报前不动。
10月15日看两件事：
①电话会怎么说需求;
②PPI数字多少。
两个都好，站上84000我就加；一个拉胯，继续乌龟。
说白了，币圈现在就是美股AI交易的影子。这面镜子，答案10月15日揭晓。
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #微软发布新一代AI芯片，股价触及年内高点 Microsoft выпустила собственный AI-чип Maia 300 для инференса, что вызвало рост акций до годового максимума. Этот новый продукт ориентирован на сценарии инференса с длинным контекстом и AI-агентами, энергоэффективность которого примерно на 40% выше по сравнению с существующими основными GPU. Планируется масштабное развертывание мощностью в несколько гигаватт с 2027 года, с целью постепенно сделать серию Maia основным вычислительным ресурсом для таких сервисов, как Copilot, что в долгосрочной перспективе снизит зависимость от внешних производителей GPU и уменьшит стоимость AI-облачных сервисов.
Ключевой момент: Maia 300 сфокусирован на инференсе, а не на обучении, и в краткосрочной перспективе не заменит высокопроизводительные GPU для обучения больших моделей. Влияние на Nvidia больше связано с долгосрочными ожиданиями, а краткосрочный заказной портфель останется без изменений. Рынок готов платить премию Microsoft, признавая её интеграцию «модель+облако+собственный чип», что обещает устойчивое повышение прибыльности AI-бизнеса.
Влияние на рынок: это положительно для самой Microsoft, но как часть нарратива об автономии вычислительных мощностей, это может подавлять акции третьих производителей GPU и связанные с HBM, что объясняет недавнюю диверсификацию в полупроводниковом секторе. Восстановление настроений в технологическом секторе Nasdaq косвенно поддержит высокобета-активы, такие как BTC, ETH, но это эмоциональный импульс с ограниченной силой.
Дальнейшее наблюдение: прогресс внедрения Maia 300, качество массового производства, а также прогнозы по доходам и валовой марже Azure. Если внедрение будет ниже ожиданий, позитивный эффект может быстро ослабнуть. $BTC $ETH $ZEC Скажу вам данные, которым вы, возможно, не поверите.
Чистые активы спотового ETF на SOL уже достигли 1,9 млрд долларов, а накопительный чистый приток в стейкинговый ETF Bitwise BSOL превысил 1,2 млрд долларов, один человек поглотил около 80% всех притоков в Solana ETF по всей Америке. Еще круче то, что ликвидации шортов на фьючерсах однажды достигали 96%.
Я долго смотрел на эти два числа в ступоре.
Перевод на человеческий язык: стейкинговый ETF означает, что покупая его, вы не только ставите на рост или падение, но и получаете доход от стейкинга. Люди, покупающие такие продукты, изначально нацелены на долгосрочную перспективу, а не на краткосрочную спекуляцию. А что значит ликвидация шортов в 96%? Те, кто ставил на падение, почти полностью проиграли.
Теперь я понял. Краткосрочный отток ETF в несколько миллионов по сравнению с накопительным притоком в 1,2 млрд — это капля в море. Те, кто действительно делают крупные ставки, ставят на рост и готовы держать актив, чтобы получать доход от стейкинга.
$SOL — это такой актив, на котором даже шортисты не смогли заработать. Я не угадываю, вырастет ли он завтра, но если есть люди, готовые вложить деньги на долгий срок ради процентов, значит у этого актива есть прочная база. Удержать его — важнее всего.Интерактив Брокерс начал позволять клиентам залог $ETH.
Звучит внушительно, старый брокер наконец-то вступил в игру.
Но если присмотреться, эта услуга предоставляется ZeroHash.
Интерактив Брокерс — просто вывеска.
Проще говоря, деньги приходят, покупают $ETH, а затем их используют для получения дохода.
Раньше клиенты брокеров могли только наблюдать, как криптосфера приносит проценты.
Теперь они тоже могут получить свою долю.
Проблема в том, что эту долю платит ZeroHash, а не сам Интерактив Брокерс.
Традиционные учреждения хотят присоединиться, но не хотят пачкать руки.
Они нашли аутсорсера и повесили свою вывеску.
Чем это отличается от тех брокеров, которые когда-то «поддерживали криптовалюту»?
Поэтому эта новость скорее положительно влияет на настроение.
Но если говорить о том, насколько это поднимет цену $ETH?
Я думаю, это переоценка.
Настоящий вопрос: кто будет следующим брокером, который самостоятельно начнёт заниматься стейкингом?
#BTC与ETH现货ETF同步流出，机构需求转弱了吗？
#$ETH #阿斯麦财报前瞻：EUV订单成关键看点
$ASML Выручка за квартал отражает заказы, сделанные ранее.
▪️ Прогноз выручки на 3-й квартал: 11–12 млрд евро, валовая маржа 55%–57%
▪️ Годовой прогноз повышен до 43–45 млрд евро; выручка за 2-й квартал 9,326 млрд, чистая прибыль 2,918 млрд
▪️ Сильный приток заказов в прошлом квартале — предпосылка для повышения прогноза
▪️ Выручка TSMC за 3-й квартал 1,49 трлн новых тайваньских долларов, рост на 50% в годовом выражении, поставщики оборудования косвенно выигрывают
▪️ Отчетность будет опубликована 14 октября; мощность EUV продолжает расширяться
Разногласия не в том, превзойдет ли квартал ожидания, ведь выручка отражает прошлые заказы, а заказы — это оценка клиентов на будущее.
В индустрии оборудования есть цикл поставок: заказ клиента, производство, установка, подтверждение выручки — между ними несколько кварталов. Поэтому сильная квартальная выручка может быть просто погашением накопленных заказов, для оценки состояния рынка нужно смотреть, идут ли новые заказы. Планирование мощностей не равно заказам, расширение EUV — это оценка спроса, а не уже подписанные контракты.
Рекомендация — наблюдать: доходы должны соответствовать прогнозу, а новые заказы оставаться сильными, чтобы ситуация была устойчивой; опора только на существующие заказы приведет к ослаблению в среднесрочной перспективе.$SKHYNIX наблюдение: SK Hynix пробил отметку 1100, ASML собирается нанести удар в спину
Это движение действительно пугает, цена упала с 1386 до 1096, внутридневное падение более 6%. Паника из-за остановки торгов на Корейской бирже напрямую передалась через интернет.
Сообщается, что ASML с 2027 года собирается повысить цены на запчасти для Южной Кореи. Память уже находится в ценовой войне, китайские производители наступают шаг за шагом, а теперь гигант оборудования сверху собирается нанести удар, прибыль сжимается с двух сторон. Средняя себестоимость краткосрочных держателей, то есть средняя цена покупки монет, удерживаемых менее 155 дней, составляет $73,3K. Цена торгуется примерно на 13% выше этой отметки, поэтому недавние покупатели в прибыли.
В восходящих трендах 2023 и 2024 годов цена месяцами находилась выше этой линии, выделенной зеленым на графике. Падение ниже нее снова поставит недавних покупателей в убыток, как это было большую часть первой половины 2026 года.Объем сделок по опционам достиг нового максимума,
настроения розничных инвесторов вернулись к уровню тех лет.
Но это не сигнал к росту.
Рынок уже завершил движение, и мы это узнаем позже.
Потому что настроение формируется на основе нереализованной прибыли и убытков.
Те, кто заработал, считают себя крутыми, те, кто потерял — хотят уйти.
Поэтому в самый разгар цены уже давно завершили рост.
В те годы цену поднимали не розничные инвесторы, а деньги.
Настроения розничных инвесторов всегда являются следствием, а не причиной.
Мы каждый год пытаемся объяснить причины через следствия.
В этом цикле я смотрю только на две вещи:
Правильна ли позиция, и могу ли я спокойно спать.
Я не могу предсказать рынок и не хочу этого делать.
Но позиции, из-за которых приходится просыпаться ночью и смотреть графики, — в любом случае ошибочные, независимо от шумихи.
Шумиха — для других.
Спокойный сон — для меня.
Вкратце:
Настроения розничных инвесторов и объемы опционов вернулись к уровню 2021 года,
но биткоин в этот раз не последовал за ними, и сможет ли он повторить тот двукратный рост, зависит от того, действительно ли эти деньги войдут в криптовалюту.
С большой вероятностью — нет.Сначала сверка, вечернюю сделку я пока считаю правильной. Вечером писал, что BTC сегодня ночью коснется 84,166, но не удержится, опровержением будет закрытие выше 84,166 и синхронный разворот ETH/SOL в зелёную зону. За 24 часа максимум 84,166.3, коснулся, не удержался, сейчас 83,220, ни одно из опровержений не сработало. Сегодня вечером на рынке будет разделение. BTC +0,71%, ETH -1,07%, SOL -3,4%, фраза «только биткоин играет» написана вечером, вечером она стала ещё более актуальной. В горячих темах на площади «доля биткоина на рынке выросла до 60%», разговор идёт оживлённо, данные действительно подтверждают это. Стоит обратить внимание на ставки. Ставка ETH стала отрицательной -0,0015%, шортисты ETH начали платить лонгистам проценты, количество медведей растёт; ставка SOL 0,0002% близка к нулю, никто не хочет платить за лонг; ставка BTC +0,0054%, ниже, чем вчера вечером 0,0083%, меньше желающих платить за повышение цены. Открытый интерес 29,613 BTC, около 2,46 млрд долларов, люди не уходят, все остаются за столом. Новый прогноз на сегодня вечером и завтрашнее утро: BTC будет колебаться в диапазоне 82,500–83,500, пробой 82,500 приведёт к уровню около 81,600; опровержение: закрытие выше 84,166 и синхронный разворот ETH/SOL в зелёную зону — это сразу отменяется. Завтра вечером в 20:30 перед публикацией CPI я не буду считать однодневные колебания трендом. Возможно, я ошибаюсь, увидимся при сверке завтра.Сегодня утром рынок выглядел оживлённым, но на самом деле снизу было очень пусто. Ты думаешь, это повсеместное падение или кто-то использует панику для смены позиций? Проснулся, глянул — весь экран аккуратно красный. ETH упал почти на сто пунктов, BTC тоже не удержался, ZEC ещё драматичнее — потерял около двухсот пунктов. Альткоины падают сильнее основных монет, такая картина "внешне все рушатся вместе, а внутри у каждого свои мысли" — моя первая реакция не была покупать на дне, а посмотреть, кто принимает падение. Снимок данных: - ETH откатился примерно на 100 пунктов, краткосрочные покупки слабые - BTC синхронно ослаб, настроение скорее защитное, чем наступательное - ZEC упал около 200 пунктов, альткоины проявляют обратную эластичность - Скоро выйдут CPI и PPI, ожидания по повышению ставок снова на повестке Движущие сигналы и сигналы риска нужно рассматривать отдельно. По движению: синхронное падение основных монет часто означает принудительное охлаждение кредитного плеча, а не просто эмоциональное падение. По рискам: больший спад альткоинов говорит о том, что покупатели переходят к более определённым активам, желающих ловить нож становится меньше. Моё понимание таково: сейчас рынок торгует не "насколько упало", а "кто ещё осмелится докупать перед выходом данных". Пока CPI и PPI не опубликованы, любой отскок легко воспринимается как окно для сокращения позиций, а не разворот тренда. Поэтому лёгкие ставки на отскок ETH понятны, но крупные — уже риск. Оптимистичный сценарий — данные не провалятся, ожидания стабилизируются, основные монеты сначала восстановятся, и тогда альткоины получат второй импульс. Пессимистичный риск — ожидания уже учтены, а реальные данные окажутся лучше, что снимет позитив, и альткоины продолжат падение.Предупреждение о негативе: Хамак стал более жёстким, тревога о стагфляции перед CPI
Хамак ясно поддерживает дальнейшее повышение ставок, полностью игнорируя рыночные ожидания, что в октябре ставки останутся без изменений (вероятность 79,5%)
Общий прогноз CPI уже взлетел до 3,7%, подталкиваемый энергоресурсами. Если базовый CPI не снизится, а наоборот вырастет, то серая носорог стагфляции действительно приближается
Мировые рынки следуют за ужесточением доллара, ликвидность полностью иссушена.
Рынок уже заранее ушёл в защиту. BTC упорно держится на уровне 83275, немного вырос на 0,71%, капитал уходит в биткоин. ETH на уровне 2505 находится под угрозой, упал на 0,92%.
Прогноз: если базовый CPI снизится до 0,2% как ожидается, BTC может дотянуть до 84000-85000, ETH поднимется до 2600. Если данные превзойдут ожидания, BTC с большой вероятностью пробьёт 80000 и упадёт до 78000 в поисках дна, ETH потеряет уровень 2400.
Завтра в 20:30 всё станет ясно, кульминация этого макроэкономического спектакля ещё впереди.
#9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 Обедая в полдень, один из друзей внезапно задал вопрос: Можно ли присоединиться к RSR?
Я на мгновение застыл. Эта монета только что появилась в горячем списке, выросла на 25% за 24 часа, объем торгов в 27,8 раза выше обычного, текущая цена 0.00207. Но когда спрашиваешь, что она на самом деле делает, ни один из обычных советчиков в группе не может дать внятного объяснения. Нет никакого нарратива, нет новых функций, чисто фондовая игра, кто медленнее — тот и пострадает.Под операционным светом кардиостимулятор с перепрошитой прошивкой разряжается. Ledger подтверждает, что кражи сосредоточены на устройствах, проданных дистрибьютором CryptoBilis в Юго-Восточной Азии, пострадало лишь несколько машин; в одном из них обнаружена несанкционированная имплантация, официальная система и прямые каналы продаж не были взломаны. Исследователи оценивают предполагаемые убытки более чем в 86 миллионов долларов, но общая сумма и причинно-следственная связь с имплантацией пока не подтверждены; европейские покупатели также сообщают о подозрительных компонентах, которые также не подтверждены. Вопрос не в том, болит ли, а ограничена ли инфекция местом прокола.
С хирургической точки зрения, приватный ключ аппаратного кошелька — это синусовый узел, прошивка — атриовентрикулярный узел и пучок Гиса, а цепочка поставок — это стерильный контур вне тела. Если звено дистрибьютора загрязнено, это не просто замена электрода, а разрыв всей стерильной цепи. Локальная очистка может решить одиночный абсцесс, но если европейский образец также культивирует однородный патоген, это означает, что тромб мог оторваться и попасть в кровоток. В этот момент нужны интраоперационное замораживание, посев крови, чреспищеводное УЗИ, а не повышение давления у пациента на основе страха.
Рынок такой же. Жизненные показатели $xGOOGL сравнивают с инцидентом Ledger, но анатомически у них нет прямого коронарного соединения. Очаг Ledger — в цепочке поставок холодных кошельков, миокард $xGOOGL — это денежный поток технологических акций, реклама и ожидания вычислительной мощности. Если у него гипотензия, скорее всего, это стимуляция автономной нервной системы риска, приводящая к компенсаторной тахикардии и недостаточному перфузионному кровотоку, а не к некрозу миокарда. Настоящая опасность — ошибочно принять периферическую инфекцию за первичное сердечное заболевание, поставить стент в здоровый желудочек и позволить медиастиниту распространяться.
Предполагаемые убытки в $86 млн — это лишь количество перикардиального выпота, и если его сливать без подтверждения, можно повредить коронарные артерии. Ограничивается ли риск одним каналом? Ответ зависит от того, однородны ли подозрительные европейские компоненты. Если однородны, вывод о единственном канале — ошибочный, и требуется торакотомия; если неоднородны, локальная очистка и отзыв оборудования контролируют ситуацию. Для $xGOOGL только при общем кровотечении криптоактивов и резком падении давления перфузии возникает связанная низкая сердечная выброс, а не при прямом блокировании коронарных артерий Ledger.
Если подозрительные европейские компоненты подтвердятся, это не локальный абсцесс, а гематогенное распространение; до этого момента связывать инцидент с имплантацией Ledger с коронарными артериями $xGOOGL — все равно что делать торакотомию без ангиографии. #ledgerresellersecurity🔥 $SKHYNIX против $SOXL: Шортисты зарабатывают миллионы!
📉 $SKHYNIX: Падение на 10,4%. Шорты контролируют $179,26 млн против $100,14 млн лонгов. Шорты в плюсе +$22,81 млн, лонги в минусе -$14,43 млн.
🔴 $SOXL: Падение на 13,4%. Шорты контролируют $38,62 млн против $28,46 млн лонгов, с прибылью +$4,16 млн.
👀 Свежий 30-минутный поток: $SKHYNIX: покупка $1,92 млн против продажи $1,74 млн. $SOXL: покупка $4,56 млн против продажи $4,22 млн.
Мой выбор: $SOXL для потенциального отскока. Покупатели возвращаются, но шорты всё ещё доминируют.Самый опасный момент на шахматной доске — это не тот миг, когда противник выкрикивает «шах», а когда ты только что сделал красивую жертву фигуры, имеешь огромное преимущество на бумаге, и зрители начинают аплодировать. Именно тогда твоя вычислительная мощность наиболее склонна к расслаблению, а противник считает твою ослабленную пешечную цепь на фланге.
TSMC только что был тем игроком, который сделал жертву. Выручка за третий квартал составила около 1,49 трлн новых тайваньских долларов, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом, установив исторический рекорд — этот ход уже сделан, и записывающий партию уже закончил запись. Но настоящий оппонент за доской сейчас смотрит не на выручку, а на то, сможет ли валовая прибыль достичь отметки 65–67%. Выручка — это ладья, прибыль — ферзь. Ладья дошла до седьмой горизонтали красиво, но если ферзь не поспеет, вся атака окажется воздушным замком.
Самая частая моя ошибка в миттельшпиле — неправильно считать размены при преимуществе. В этой партии у быков на руках явная карта — рекорд выручки, у медведей — скрытые издержки капитальных затрат, валютных курсов и зарубежных заводов. Оба ждут хода 15 октября — отчёта и конференц-звонка. Настоящий удар не в цифрах, а в тоне руководства при прогнозе на четвёртый квартал. Если тон слегка ослабнет, противник сразу же применит целую серию обязательных тактических комбинаций.
Посмотрим на внешнюю доску взаимодействия. Индекс страха и жадности — очень честный судья, он не понимает фундаментальных факторов, а только популярность. Когда популярность достигает крайности, любой хороший ход будет интерпретирован как «все хорошие новости уже учтены». Такие токенизированные активы, как $xUSAR, по сути, сжимают медленную партию в быструю — дневная стадия в американских акциях ещё не закончена, а ночью на блокчейне начинается новый миттельшпиль. При ускорении темпа чаще всего не происходит мат от противника, а совершается собственная грубая ошибка.
Данные о ликвидациях у SK Hynix, расширение кредитного спреда AI, рыночная капитализация Apple, обогнавшая Nvidia — это не изолированные клетки. Это взаимосвязанные ограничения на одной доске. Если по главной линии AI появятся трещины в кредитном аспекте, то одновременно пострадают две ответвления — память и контрактное производство. Контрактное производство — это фундамент, если фундамент потерян на уровне валовой прибыли, все наступательные формации, основанные на «бесконечном расширении вычислительной мощности», столкнутся с препятствиями.
Моё положение сейчас очень деликатное: не открываю новые позиции и не спешу закрывать старые. Потому что до 15 октября все позиции — это игра вслепую. Настоящий гроссмейстер не начинает атаку, пока противник не покажет все фигуры, а сначала укрепляет свою королевскую фланговую пешечную цепь и просчитывает эндшпиль. Если валовая прибыль поднимется выше 66% и прогноз будет жёстким — это настоящий шах, медведи обязаны ответить; если валовая прибыль лишь едва проходит, а прогноз расплывчат — партия перейдёт в эндшпиль, где решает, у кого пешек больше и чьи клетки крепче.
В эндшпиле всегда решает не талант, а чья пешечная структура здоровее. #TSMCOct15Earnings Позитив: экономические данные оба охлаждаются, BTC упорно поддерживает ETH
Индекс деловой активности малого бизнеса NFIB в США за сентябрь упал до 97,9, число занятых по данным ADP также ниже предыдущего значения, оба указывают на охлаждение экономики.
Это является скрытым позитивом для крипторынка, ослабление занятости и доверия реального сектора означает недостаток оснований для дальнейшего ужесточения ФРС, ожидания снижения ставок на рынке могут восстановиться.
На графике BTC стабилен на уровне 83275, рост 0,71%, капитал явно движется в сторону BTC как актива-убежища.
ETH слабее, текущая цена 2505, падение 0,92%, неоднократно тестирует уровень 2500.
Прогноз цен:
Если инфляция снизится согласно ожиданиям, BTC может продолжить рост к 84000-85000, ETH нужно сначала закрепиться выше 2500, чтобы попытаться протестировать сопротивление на 2600.
Если данные окажутся сильнее ожиданий, BTC отступит к уровню поддержки 82000, ETH с большой вероятностью упадет ниже 2450 в поисках поддержки.
Завтра вечером CPI — это окончательный день решения, рынок уже начал делать ставки заранее, быки и медведи упорно борются около уровней 2500 и 83000, посмотрим, как рынок переварит эти данные.
#9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 Завтра вечером в 8:30 выйдут данные по индексу потребительских цен (CPI) за сентябрь, и это самый важный показатель перед заседанием ФРС 28 октября. Институциональные инвесторы ожидают, что рост цен на энергоносители поднимет общий CPI с 3,4% до 3,7% в годовом выражении, в то время как базовый CPI в месячном выражении может замедлиться с 0,3% до 0,2%. Это разделение имеет огромное значение: общий уровень инфляции поднимается за счет нефти, но базовая инфляция тихо замедляется. Если базовый CPI действительно замедлится, это сигнализирует о том, что ценовое давление не является широкомасштабным, и рынок будет сильнее ориентироваться на пSNDK по цене 1440 долларов, осмелитесь ли вы покупать?
С 2354 до 1440 — потеряно 39%. Китайская компания Changxin сделала заявление, и три гиганта хранения данных были массово распроданы, SanDisk упал на 6% за один день — но когда все паниковали и продавали с убытком, задумывались ли вы: SanDisk занимается NAND, а Changxin — DRAM, значит, удар нанесён не по тому?
Сначала взглянем на поверхность: структура сломана, нисходящий тренд не остановлен.
Акции 12 октября закрылись на 1487, бессрочные контракты сегодня продолжают падать, в течение дня достигли 1410, а 1440 — это отскок с низов, а не новый тренд. На графиках Binance MA7 на 1570, MA25 на 1700, 50-дневная скользящая средняя на 1580 — цена ниже всех краткосрочных и среднесрочных скользящих средних, типичная нисходящая лестница: 1720, 1660, 1600, 1580, 1487, 1410.
Дневной RSI около 38, слабый, но ещё не в зоне перепроданности. На часовом таймфрейме был перепродан, поэтому возможен отскок, но отскок не равен развороту.
Но подождите.
200-дневная скользящая средняя около 1180, долгосрочный восходящий тренд ещё не нарушен. От 52-недельного минимума 121 до максимума 2354 — это типичная переоценка суперцикла памяти. Сейчас вопрос не в том, "вырастет ли цена", а в том, "насколько сильно убьют оценку".
Первое: Changxin работает с DRAM, SanDisk — с NAND — удар нанесён не по тому.
Сегодняшний обвал вызван прогрессом китайской Changxin Memory (CXMT) в плотности следующего поколения DRAM. Рынок использовал это, чтобы ударить по всему сектору памяти, включая Micron, SK Hynix и SanDisk.
Но SanDisk занимается NAND, а не DRAM, и не является прямым конкурентом CXMT.
Паника есть, фундаментальные показатели были преувеличены.
Ключевой момент для оценки — отчёт 29 октября — примерно через две недели. До этого любые отскоки следует считать восстановлением настроений, а не фундаментальным разворотом.
Целевой ценовой диапазон Уолл-стрит около 2170, с диапазоном 1400-3600, рейтинг в целом остаётся покупкой. Но целевая цена — это медленная переменная, она не остановит краткосрочное снижение оценки.
Второе: почему при P/E всего 7 цена всё ещё падает?
SanDisk — один из основных мировых поставщиков NAND, совместное предприятие с Kioxia, работает на рынке корпоративных SSD для AI дата-центров и цикла роста цен на хранение. Выручка и прибыль за последний год взорвались, TTM P/E около 20, а форвардный P/E сжат до однозначных чисел.
Бычья история всегда была: "цикл ещё не завершён, оценка уже недорогая".
Но проблема в том, что цена уже отражает эту историю полностью.
С 121 до 2354 за год рост в 19 раз. Сейчас рынок торгует двумя вопросами: сможет ли рост цен продолжиться и не снизит ли китайское производство оценку. Перед отчётом ответов нет.
Циклические акции могут стать ещё дешевле. P/E 7 — не дно, это рынок, который заранее оценивает "пик цикла".
Третье: ваши правила игры другие.
Это акции с высоким бета, а не монеты с независимым сюжетом. Ожидания капитальных затрат на AI, риск-аппетит на американском рынке и процентные ставки влияют на направление больше, чем ставки финансирования в крипто.
Борьба быков и медведей, смотрите сами
С одной стороны:
200-дневная скользящая средняя на 1180, долгосрочный тренд не сломан
Форвардный P/E однозначный, оценка недорогая
Спрос на SSD для AI дата-центров сохраняется, цикл роста цен не опровергнут
Целевой ценовой центр Уолл-стрит 2170, рейтинг покупка
Changxin работает с DRAM, не является прямым конкурентом SanDisk NAND
С другой стороны:
Снижение с 2354 на 39%, структура сломана, это не коррекция
Цена ниже всех краткосрочных и среднесрочных скользящих средних, нисходящая лестница очевидна
Китайское производство сдерживает оценку
Перед отчётом 29 октября нет новых ответов
Стратегия действий
За две недели до отчёта это "волатильность падения", а не "тренд роста".
Краткосрочно:
Около 1440 не стоит открывать новые длинные позиции. Для покупки нужна подтверждённая ситуация "удержание 1400-1410 + снижение объёмов + повторный выход выше 1480", цель 1500-1550, стоп ниже 1390.
Если 1440 поднимается к 1480-1500 и встречает сопротивление, объёмы не поддерживают — это хорошая точка для коротких позиций, цель 1410, при пробое 1400 — 1350, стоп выше 1510.
Среднесрочно:
Квалификация для среднесрочных длинных позиций — дневное закрытие выше 1550-1580 и удержание. До этого все отскоки считаются коррекцией.
Настоящая крупная точка входа не здесь. Либо ждите отчёт 29 октября и определение направления, либо ждите возврата цены к 200-дневной скользящей средней (сейчас она далеко внизу) для оценки поддержки. Вход сейчас — это ставка против отчёта через две недели.
Уже открытые длинные позиции: отскок 1480-1500 — зона для сокращения позиций, а не для добавления. Если пробьёт 1400 — фиксируйте убыток, не усредняйтесь на бессрочных.
Чего не стоит делать:
Не заходите в рынок полностью из-за "форвардного P/E всего 7" во время падения.
Не принимайте цену бессрочных контрактов Binance за цену Nasdaq. Пред- и постмаркет, выходные — базис это ваши издержки.
Высокое кредитное плечо не подходит для этого актива. Позиции открыты, ставки финансирования продолжают наказывать быков, один отчёт или новость из китайского сектора памяти могут обвалить цену ещё на 10%.
SNDK сейчас похож на Micron в 2022 году —
Все кричат "дно цикла, недорогая оценка, взрывной спрос на AI".
И что в итоге?
Сначала падение вдвое с максимума, потом ещё вдвое. Дно циклических акций никогда не определяется P/E, а определяется очисткой производственных мощностей.
Отскок перед отчётом — не сигнал для входа, а сигнал для сокращения позиций.
$BTC $MU $SNDK Сегодня в списке избранного почти всё в красном, но чьи деньги у китов, как они двигаются — это три разных сценария:
BTC — у китов происходит накопление, цена искусственно подтянута обратно; HYPE — это в основном игра на контрактах, с постоянными колебаниями и дерганьем; OKB — просто подвержен настроениям, ждёт момента для спекуляций.
1. $BTC — это настоящие деньги, меняющиеся между игроками: премия BTC на Coinbase отрицательная, что говорит о том, что институционалы действительно распродают с дисконтом; но на блокчейне киты в этом месяце вывели более 30 000 монет, что тоже является настоящим накоплением.
Такое расхождение часто предвещает выбор направления для BTC. После завершения этой волны обмена монетами появится новый тренд.
2. $HYPE — это смертельная схватка крупных игроков на контрактах, на спотовом рынке почти никто не играет.
Сейчас чистый шорт китов на Hyperliquid составляет 225 миллионов долларов, есть даже аккаунт, который с сентября прошлого года держит шорт с убытком в 23 миллиона, но продолжает держать позицию.
Поэтому не стоит удивляться резкому росту HYPE — это в основном спекуляции, без спотовой базы, цена может рухнуть в любой момент.
3. $OKB — есть базовый уровень и история, которая поддерживает монету, но спекуляции не начались, RSI всего 41, монета следует за медленным падением рынка.
Но стоит отметить, что около отметки 125 есть накопление средств, что говорит о том, что крупные игроки верят в историю превращения OKB из биржевого токена в инфраструктурный токен для расчётов с акциями.
С большой вероятностью киты не накапливают OKB, а делают ставку на следующую волну спекуляций, вызванных настроениями.
#交易之声：你的经验值得被听到 "Ценовая лестница" биткоина от Уолл-стрит: от подвала до потолка — всего один шаг до Федеральной резервной системы
Уолл-стрит построила ценовую лестницу биткоина, основанную на долларовой ликвидности, а контролирует переключатель лестницы именно Федеральная резервная система. Нижний уровень лестницы — подвал около 40 000 долларов, верхний потолок — до 180 000 долларов, огромный ценовой разрыв, ключевым фактором которого является направление процентных ставок. Предпосылки для потолка лестницы (100 000–180 000 долларов): снижение инфляции, ожидаемое снижение ставок ФРС, снижение доходности американских облигаций. Капитал выходит из низкодоходных облигаций и направляется в активы с высокой эластичностью. Спотовые ETF продолжают получать крупные чистые притоки, нарратив о сокращении предложения после халвинга полностью реализуется. Оптимистичные цели VanEck, Bernstein и Citi основаны именно на этом сценарии смягчения — это потенциал роста при достаточной ликвидности. Предпосылки для подвала лестницы (40 000–46 000 долларов): устойчивая инфляция, отсрочка снижения ставок или даже возобновление их повышения, высокая доходность американских облигаций. Альтернативные издержки владения биткоином резко возрастают, институциональные инвесторы активно снижают риск, ETF продолжают фиксировать чистый отток средств. Нижний диапазон, предложенный Galaxy, — это экстремальное падение в условиях ужесточения ликвидности. Биткоин сам по себе не имеет одновременно двух цен — 40 000 и 180 000 долларов, а выбор ФРС по ставкам определяет, на какой ступени рынка находится. При снижении ставок лестница поднимается вверх; при росте ставок лестница резко обрушается вниз. В настоящее время доходность американских облигаций растет, доллар укрепляется, рынок пересматривает ожидания снижения ставок, волатильность увеличивается, а в ночное время легко возникают каскадные ликвидации с использованием кредитного плеча. Не стоит воспринимать потолок лестницы как неизбежную цель.【Разрыв барического желоба на Корейском полуострове, в небе над Сеулом наблюдается вертикальный сдвиг ветра в 6%】
13 октября утром по сеульскому времени радарные эхо на острове Чеджу показали, что индекс KOSPI внезапно резко упал, внутридневное падение превысило 6%, пробив отметку в шесть тысяч пунктов. Это не обычный ливень, это учебный пример взрыва умеренного циклона — механизм боковой подстраховки в течение пяти минут принудительно приостановил программируемое давление продаж, что эквивалентно экстренному введению воздушного контроля метеостанцией, но осадки уже выпали, и вода уже накопилась.
Samsung Electronics и SK Hynix стали двумя основными ядрами дождевых облаков этого шторма. Чистые продажи иностранцев, как северо-восточный муссон, втекающий с поверхности Желтого моря, непрерывно давят, снижая точку росы полупроводникового сектора ниже нуля. Предвестник слабого хребта акций чипов на американском рынке уже ночью передался через струйное течение в верхних слоях атмосферы в Восточную Азию, а реакция Сеула — это неизбежный пик на нижнем течении. Рынок пересматривает доходность инвестиций в AI — это не кратковременный ливень, а циркуляционная перестройка климатического масштаба, прогноз спроса и предложения памяти срочно изменён с «облачно с прояснениями» на «продолжающийся дождь с локальными ливнями».
Том Ли из BitMine прислал предупреждение о суммарных осадках в криптовалютном бассейне: потери на корейском рынке могут через цепочку ликвидаций, вызванных маржинальными требованиями, распространиться на цифровые активы, вызвав межбассейновую наводненческую связь. Но на данный момент измеренные осадки этого предупреждения не подтверждены ни одной наземной станцией, это зона неопределённости численного прогноза. В метеорологической комнате я видел много подобных ситуаций — дамба на верховье прорвалась, но на нижнем течении прорыва может и не быть, однако насыщенность почвы уже максимальна.
Что действительно нужно отслеживать — это дальнейшее развитие градиента давления. Механизм боковой подстраховки работал всего пять минут, как временный щиток, который не может остановить прохождение фронта. Высота облаков на графике свечей Samsung и Hynix продолжает снижаться, конвективная потенциальная энергия ещё далеко не исчерпана. Между токенами американского рынка и сеульским полупроводниковым сектором существует невидимый канал струйного течения, при сильном сдвиге ветра связь ускоряется.
Для наблюдательных пунктов цифровых активов сейчас ключевое — не смотреть на осадкомеры, а на барометры — этот ливень на корейском рынке — изолированная конвективная ячейка или авангард общего подъёма муссонного желоба, ответ даст движение иностранного капитала в ближайшие 72 часа. Облако дождя над Сеулом движется на восток. #KOSPIDropsOver6% Ключевой конфликт: накануне CPI институциональные инвесторы предпочитают хеджирование продаже
① Завтрашний CPI — единственный значимый катализатор
Рынок ожидает, что годовой показатель CPI за сентябрь вырастет с 3,4% в августе до 3,7%, основным фактором роста являются военные конфликты на Ближнем Востоке, поднимающие цены на топливо. Ожидается, что базовый CPI замедлится с 0,3% до 0,2% в месячном выражении. CME FedWatch показывает, что вероятность сохранения ставки без изменений в октябре составляет около 81%, но вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре всё ещё высока — 70,6%.
② Поведение институциональных инвесторов меняется тонко
Наблюдатели рынка отмечают, что некоторые институциональные инвесторы перед публикацией CPI выбирают инструменты хеджирования вместо прямой продажи криптоактивов. Это контрастирует с пассивным сокращением позиций в предыдущие недели и указывает на склонность институтов сохранять базовые позиции и управлять краткосрочными рисками, а не занимать трендово медвежью позицию.
③ Цена на нефть — главный «X-фактор» для CPI
Сегодня в азиатскую сессию падение акций корейских полупроводников и ослабление фьючерсов на Nasdaq вызвали сжатие аппетита к риску, BTC упал ниже 110/баррель и откатился примерно до $103/баррель. Если цена на нефть продолжит снижаться, это напрямую ослабит инфляционные ожидания и будет благоприятно для данных CPI. $BTC $ETH $ZEC #9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 #Утренний рынок завершил двунаправленную очистку быков и медведей, быстро развернувшись и поднявшись
Утренний рынок завершил двунаправленную очистку быков и медведей, быстро развернувшись и поднявшись. За последний час подряд сформировались свечи с ростом, завершившие разворот K-линии, при этом отсутствовала соответствующая фундаментальная информация, что породило предположение: после достижения цены около 80400, где крупный кит был ликвидирован, закрытие коротких позиций привело к покупательскому импульсу и росту рынка. Это предположение основывается на том, что текущий рост финансируется за счет покрытия ликвидаций.
С другой стороны, рост рынка подтолкнул Ethereum к синхронному укреплению, но некоторые монеты после утренней коррекции слабо восстановились, что явно демонстрирует разделение на сильные и слабые активы. Продажи сосредоточены на уровнях сопротивления, где срабатывают стоп-лоссы, что продолжает поддерживать рост цен. Если цена закрепится выше предыдущего максимума, стратегия медведей окажется под значительным риском.
Далее необходимо отслеживать данные по CPI, заявления по процентным ставкам, отчет TSMC и потоки средств в спотовые ETF. Рынок напоминает лодку без руля, где краткосрочные колебания полностью зависят от заемных средств внутри рынка.
$BTC $ETH $SOL #闪迪美光下跌，长鑫技术进展受关注 Друзья, вчера вечером эта картинка полностью отразила нынешнюю тревогу в секторе хранения данных.
SanDisk упал почти на 6%, Micron — почти на 4%, Samsung и Hynix тоже испытывают давление. На первый взгляд, это связано с сокращением позиций иностранных инвесторов, слишком большим ростом ранее, а также с тем, что масштабный выкуп акций Samsung и Hynix скоро закончится, и без поддержки выкупа краткосрочное давление естественно проявляется.
Но настоящую тревогу на рынке вызывает ChangXin. ChangXin только что объявил о прогрессе в архитектуре 4F² DRAM и планирует выпустить серверную память к концу года. Хотя производственные мощности еще не подтверждены, ожидания «китайских производителей, выходящих на рынок высококлассных продуктов» напрямую пошатнули логику оценки гигантов из Кореи и США. Циклические акции боятся увеличения предложения, и как только ожидания меняются, оценка должна пересчитываться.
А какое это имеет отношение к нашему BTC? Очень большое. AI-инфраструктура — это основной двигатель этой волны технологических акций, а память — топливо для двигателя. Если память начинает слабеть, это означает, что терпение рынка в отношении доходности AI снижается. Технологические акции падают, и такие высоковолатильные активы, как BTC, в краткосрочной перспективе не уйдут. Это одна из причин, почему BTC сейчас упорно борется около 83 000. Завтра будет опубликован CPI, BTC застрял в диапазоне 83-84 тыс., как играть сегодня вечером?
Завтра (14 октября) выйдут данные по CPI США за сентябрь, это последний ключевой показатель инфляции перед заседанием ФРС в конце октября.
Ожидания рынка примерно такие: общий CPI в годовом выражении вырастет с 3,4% до около 3,7%, базовый индекс будет относительно мягким. Председатель ФРБ Кливленда Хамарк пару дней назад заявил, что поддерживает "небольшое, но более быстрое" повышение ставок для сдерживания инфляции. Фьючерсы на ставки показывают, что вероятность повышения в декабре значительно выросла.
Сейчас ситуация на рынке типичная:
• $BTC колеблется около 83 тыс., несколько дней назад опускался к 80 тыс., затем отскочил, диапазон 81 300-84 500 повторно колеблется.
• На этой неделе из ETF вышли средства, спотовый спрос не слишком силен.
• Индекс страха и жадности снизился с более высокого уровня, но все еще находится в зоне жадности.
Мое наблюдение: до выхода данных рынок, скорее всего, будет колебаться, переваривая ожидания. Настоящее направление определит степень отклонения данных от ожиданий.
Если базовый показатель окажется мягче ожиданий, краткосрочно возможно пробитие уровня 84 500 вверх, далее можно смотреть на уровень около 87 тыс., где открывался год.
Если общий и базовый показатели окажутся горячее, поддержка на 81 300 будет пересмотрена, и при ее пробое пространство для снижения увеличится.
В эти дни высокое кредитное плечо и позиции и лонги, и шорты постоянно выбиваются, поэтому важнее позиции и стоп-лоссы, чем направление. Лично я пока держу небольшую позицию и жду выхода данных.
После выхода данных завтра, вы склоняетесь к пробою 84 500 и продолжению роста или сначала к откату к 80 тыс.?"#微软发布新一代AI芯片，股价触及年内高点
$MSFT Чип сегодня выпущен, развертывание запланировано на 2027 год.
▪️ Maia 300 будет выпущен 10/12, планируется к реальному развертыванию в 2027 году
▪️ В одном шкафу 96 чипов, вдвое больше, чем в предыдущем Maia 200
▪️ Пропускная способность токенов шкафа с 96 чипами в 7 раз выше, чем у Maia 200
▪️ Обработка токенов на мегаватт электроэнергии на 40% выше, чем у ведущих GPU
▪️ 2-нанометровый техпроцесс + HBM4; аналитики ожидают, что в первом квартале 2027 года он составит около 10% расходов Microsoft на AI-чипы
Разногласия не в силе чипа, а в том, что между «выпуском» и «развертыванием» проходит целый год.
Microsoft четко позиционирует серию Maia: в основном для инференса, обучение по-прежнему осуществляется совместно с Nvidia и AMD. То есть эта собственная линия пока не касается самой дорогой части. Настоящая переменная — не параметры сегодняшнего чипа, а масштаб развертывания с следующего года и сможет ли Evercore подтвердить долю расходов в 10% — выпуск чипа — это только начало.
Направление — наблюдать: развертывание по плану и рост доли расходов будут считаться выполнением; задержка — эта линия пока лишь декларация.Ант-Вечерний обзор | Ликвидация на 800 млн, двойной удар быков и медведей, снова начинается сбор урожая
За 24 часа по всей сети ликвидировано позиций на сумму 815 млн долларов, 170 тысяч человек пострадали, ликвидация длинных позиций составила 689 млн.
$BTC (шорт): открытие 83111.9 / отметка 83339.64, плавающий убыток -56.02U. 81000 — сильная поддержка на 400-дневной скользящей средней, перед CPI сильные разногласия между быками и медведями. Если завтрашний основной CPI превысит 0.3%, возможно повторное тестирование 80000, если ниже ожиданий — отскок к 85000.
$XRP (шорт): открытие 1.4167 / отметка 1.3646. Сегодня XRPL исправил критическую уязвимость, теоретически можно было аномально создать 18.45 трлн монет, награда всего 250 тысяч. Уязвимость не была использована, но технический риск был переоценен.
$DOGE (шорт): открытие 0.08828 / отметка 0.084360. За неделю из крипто-ETF вышло 1.25 млрд, XRP ETF привлек 11.31 млн вопреки тренду, капитал перемещается. После снижения кредитного плеча шорты закрываются.
Горячие темы: Вчера из биткоин-ETF вышло 65.4 млн, BlackRock IBIT — единственный продукт с изменениями. Завтра, 14 октября, ожидается годовой CPI 3.7%, энергетические цены — движущая сила.
Итог: ликвидация на 800 млн, двойной удар быков и медведей. Уязвимость XRP разгорается, дезкредитование, BTC и CPI. Увидимся за столом.
#半导体板块集中抛售，韩国KOSPI跌超6%
#9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息
#闪迪美光下跌，长鑫技术进展受关注 Если на американском фондовом рынке в декабре этого года официально запустят торговлю в будние дни по 23 часа, ликвидность альткоинов может еще больше снизиться, в будущем многие альткоины обесценятся до нуля, поэтому период до декабря — это золотое окно для разгона и продажи мусорных альткоинов крупными игроками для тех, кто заинтересован. Лично для меня, помимо нескольких особенно перспективных голубых фишек среди альткоинов, часть портфеля будет также инвестирована в акции $CRCL и $COIN, доходность которых в будущем с большой вероятностью превзойдет 95% альткоинов.$SNDK В течение следующего месяца SanDisk, скорее всего, будет торговаться в боковом диапазоне, вероятность резкого роста или падения невысока.
Основной конфликт в цене акций — это разница в рыночных ожиданиях.
Ранее был значительный рост, рынок уже учёл положительные факторы, связанные с AI и ростом цен на NAND.
Последние финансовые отчёты с прогнозом на следующий квартал оказались ниже ожиданий, что вызвало опасения по поводу пика цикла.
Здесь нужно различать две вещи:
Корпоративный NAND и хранилища для AI-серверов — ключевые драйверы роста акций.
Потребительские продукты, такие как USB-накопители и TF-карты, оказывают ограниченное влияние на цену акций.
Краткосрочные негативные факторы:
Во-первых, много фиксации прибыли, при малейших колебаниях возможна массовая продажа.
Во-вторых, рынок начинает сомневаться в устойчивом спросе на AI, медведи продолжают распространять мнение о «пузыре AI».
В-третьих, корректировка производственных стратегий крупных зарубежных компаний и ценовое давление на DRAM со стороны ChangXin Memory повлияют на настроение всего сектора памяти.
Краткосрочные поддерживающие факторы:
Цены на NAND по контрактам не обрушились резко, баланс спроса и предложения не изменился мгновенно.
У компании есть крупные программы обратного выкупа акций, которые могут поддержать цену при падении.
Если произойдёт неожиданное снижение запасов или объявление о сокращении производства крупными игроками, это может вызвать краткосрочный отскок.
Два возможных сценария на следующий месяц.
Сценарий 1: колебания с уклоном вниз.
Ожидания по AI продолжают снижаться, настроение в секторе памяти ухудшается, цена акций испытывает давление и часто откатывается после роста.
Сценарий 2: быстрый отскок.
Если появятся новости о росте цен на NAND по контрактам и сокращении производства крупными компаниями, краткосрочные инвесторы быстро подтянут цену вверх.
Однако такой отскок будет скорее восстановлением настроений и вряд ли повторит предыдущий сильный восходящий тренд.
Важные сигналы для отслеживания:
Цены на NAND на спотовом и контрактном рынках, объявления о сокращении производства крупными компаниями, доходность американских облигаций, прогнозы капитальных затрат на AI.
Рекомендации по действиям:
Не стоит делать крупные ставки на одностороннее движение.
Оптимистам не следует покупать на пике, лучше дождаться стабилизации после коррекции; пессимистам не стоит полностью занимать короткие позиции, так как сектор памяти может резко отскочить.
Различайте потребительскую флеш-память и серверные хранилища, не приравнивайте снижение цен на USB-накопители к краху фундаментальных показателей компании. $SNDK Многие считают, что снижение цен на продукцию SanDisk связано с лопнувшим пузырём AI.
Но эта логика на самом деле не выдерживает критики.
AI стимулирует в основном высококлассные DRAM, HBM и корпоративные NAND большой ёмкости для серверов.
Это влияет на ценообразование промышленных и серверных чипов.
А SanDisk производит USB-накопители, карты памяти и портативные SSD — потребительские устройства хранения данных.
Два рынка в основном разделены.
Основная причина текущего снижения цен — не спад интереса к AI.
А высвобождение производственных мощностей ChangXin Memory, что влияет на ценообразование DRAM у зарубежных производителей.
Международные гиганты памяти, чтобы сохранить долю рынка, корректируют общую стратегию производства,
что приводит к увеличению предложения потребительских NAND-чипов и снижению цен.
AI — это лишь дополнительный фактор для сектора памяти,
но не причина снижения цен на потребительские устройства хранения.
Рекомендуется не связывать все колебания на рынке памяти с AI.
Различайте корпоративный и потребительский рынки, понимайте реальный спрос и предложение,
чтобы не ошибаться из-за модных нарративов.Есть распространённая ловушка при анализе движения капитала: смотреть только на однодневные показатели. $BTC спотовый ETF на этой неделе — яркий пример. 8 октября однодневный чистый отток составил 244 млн долларов, что выглядит пугающе; 9 октября показатель стал положительным +21 млн долларов, и кажется, что "деньги вернулись". Но если рассмотреть период в 5 торговых дней: с 5 по 9 октября суммарный чистый отток составил около 681 млн долларов (максимальный недельный отток с июня). Однодневный положительный показатель в недельном контексте — это даже не капля в море. $ETH ещё более показательна: по состоянию на 12 октября наблюдается 10 последовательных торговых дней с чистым оттоком (с 29 сентября ни одного положительного дня), 12 октября однодневный отток составил 85 млн долларов, суммарно около 783 млн долларов. 6 октября однодневный отток в 202 млн долларов остаётся максимальным за этот период. Когда данные по разным периодам противоречат, моё мнение таково: однодневные цифры отражают силу покупок и продаж в конкретный день, недельные — показывают, изменился ли тренд. Однодневный положительный показатель при продолжающемся недельном оттоке означает "продавцы ослабли", но не "деньги вернулись". Дальнейшее наблюдение: если спотовый ETF BTC будет показывать положительный результат три дня подряд и однодневный объём превысит 100 млн долларов, тогда можно говорить о "возврате капитала". До этого момента любой отскок стоит рассматривать как восстановление настроений. Это моё личное наблюдение и не является торговой рекомендацией. А вы обычно смотрите однодневные или многодневные показатели движения капитала? Вас когда-нибудь вводили в заблуждение однодневные данные? #BTC #ETHВ 9:30 по американскому времени, как только открылись американские рынки, индекс Dow подрос, Nasdaq сразу упал, а S&P остался неподвижен. Проще говоря, деньги вышли из высоко оценённых акций в сферах чипов, памяти и оптической связи и ушли в банковский, энергетический и медицинский секторы — более традиционные отрасли. Биткоин днём только что сделал глубокий V-образный разворот и изначально держался выше 83000, ожидая направления. Ситуация на американском рынке показывает слабость Nasdaq, что словно надевает петлю на шею криптовалюте — хочется расти, но не получается; к счастью, Dow держится, и это не системный отток, так что биткоин не потянет вниз, а будет двигаться вместе с Nasdaq. Главное опасение — если Nasdaq в конце сессии снова резко упадёт или в ночь на день публикации CPI будет резкий скачок, но пока средняя линия 83000 не пробита закрытием, дневная бычья структура сохраняется, и после консолидации рост продолжится. $BTC $ETH Только что увидел важное сообщение!
OG-адрес, который долгое время был неактивен, внезапно перевел 4582 $BTC (378 миллионов долларов),
На первый взгляд кажется, что проснулся крупный кит, но на самом деле это старые деньги делают ликвидностный обмен на высоком уровне.
В сочетании с массовым выводом ETF, я склоняюсь к тому, что это «макро-хеджирование + ранняя фиксация прибыли» в резонансе.
Движение OG не означает распродажу, но в сочетании с краткосрочным спадом ETF давление на рынок, безусловно, усилится.
Ключевой момент — вошли ли эти 4582 монеты на биржу. Если это просто перемещение между холодными кошельками, проблем нет;
Долгосрочная логика не нарушена, но декабрьская девальвация еще не закончилась, не стоит паниковать!
$ETH
$ZEC
#Ожидается публикация CPI за сентябрь, Хамак говорит, что дальнейшее повышение ставок все еще необходимо
#BTC与ETH现货ETF同步流出，机构需求转弱了吗？ Дневник кузена: 13 октября 2026 года, 21:30
$SNDK продолжает медленно падать на открытии, полупроводники продолжают падать.
Самое неприятное — не падение, а то, что ты явно веришь в A-хранилище, собираешься докупить на откате, а на открытии снова обвал!
Но я всё же хочу сказать: коллективная коррекция в секторе полупроводников не означает, что долгосрочная логика SNDK закончилась!
Во-первых, почему падает сектор?
В последнее время акции хранилищ под давлением, предварительные результаты Samsung хуже ожиданий рынка, а прогресс китайских производителей хранилищ вызывает опасения по поводу конкуренции, рынок начал пересматривать высокие ожидания по акциям хранилищ. SNDK, MU, Seagate и другие пострадали — это не только падение SNDK.
Во-вторых, откуда уверенность в росте?
Центры обработки данных по-прежнему нуждаются в большом объёме хранилищ, SNDK ранее объявила о росте выручки в 2026 финансовом году на 175% в годовом выражении, бизнес по центрам обработки данных также значительно вырос. Фундаментальные показатели поддерживают, но высокие ожидания означают, что цена акций будет более чувствительной, нельзя воспринимать хорошие новости как гарантию отсутствия падения.
В-третьих, на что смотреть дальше?
Сначала проверить, сможет ли цена остановить падение около 1400, затем — сможет ли вернуть уровень 1450. Если удержится и будет рост с объёмом, у быков появится шанс на восстановление: если объём продолжит падение с пробоем, нужно контролировать позиции, не держать упорно. Я по-прежнему оптимистично смотрю на средне- и долгосрочную перспективу, но в краткосрочной — сначала сигнал остановки падения!
SNDK упала с 1834 до 1412, на часовом графике уже был пробой с объёмом, зона 1427-1437 сейчас под испытанием. Если не удержится, есть пространство для дальнейшего падения. Раньше, когда росли, все говорили про AI, про рост хранилищ, мечтали, что SanDisk взлетит завтра. Теперь после большого медвежьего свеча понимают, что цена росла слишком быстро и тоже получает удары рынка.
Hynix пострадала напрямую от новостей о конкуренции DRAM, а SanDisk работает с NAND — это разные вещи. SanDisk падает вместе с сектором хранилищ в основном из-за ослабления рыночных настроений и фиксации прибыли после сильного роста.
Ещё 29 октября отчёт. Чем сильнее растут цены на хранилища, тем выше ожидания прибыли. Если последующий рост цен не оправдает ожиданий, акции могут скорректироваться заранее.
Поэтому я смотрю на краткосрочный пробой и отток средств перед отчётом, а не говорю, что у SanDisk нет будущего.
#CPI и PPI скоро будут опубликованы, ожидания по повышению ставок подвергаются испытанию В одно и то же время одни видят 180 000 долларов, а другие называют минимальную цену в 40 000: институциональный консенсус по биткоину полностью рухнул?
С одной стороны, VanEck оптимистично прогнозирует 180 000 долларов, с другой — Galaxy предупреждает, что при ухудшении макроэкономической ситуации цена может опуститься до 40–46 тысяч долларов. Такой огромный разрыв в ценах легко заставляет думать, что институциональный консенсус разрушен. Но правда в том, что консенсус не рухнул, просто существуют две совершенно разные сценарные гипотезы. Оптимистичные институты (VanEck, Bernstein, Citi) ставят цель в 100 000–180 000 долларов при условии: Федеральная резервная система снизит ставки согласно плану, доходность американских облигаций упадет, спотовые ETF продолжат получать крупные чистые притоки, регуляторы не введут значительных ограничений, а сокращение предложения после халвинга продолжит поднимать оценку. Это идеальный сценарий бычьего рынка. Пессимистичные институты называют дно около 40 000 долларов — это экстремальный сценарий хвостового риска: инфляция остается устойчиво высокой, доходность американских облигаций сохраняется на высоком уровне, снижение ставок откладывается или даже начинается новый цикл повышения, средства из ETF продолжают уходить, рискованные активы массово теряют в оценке. Вероятность такого сценария невысока, это не базовый прогноз. Фактически институциональный базовый консенсус не исчез полностью: все признают, что биткоин — это актив с высоким бета-коэффициентом риска, цена которого сильно зависит от ликвидности доллара; разногласия касаются лишь того, какой путь выберет макроэкономика в будущем. Это не противоречия между институтами, а разные прогнозы политики ФРС и движения капитала.
Многие медиа сознательно ставят «оптимистичный максимум» и «экстремальное дно риска» рядом, создавая конфликт для привлечения внимания. Ни в коем случае не стоит упрощать и думать, что половина институтов ожидает рост до 180 000, а другая половина — падение до 40 000.