Четвертый квартал обещает быть самым бычьим периодом этого цикла
И снова сезон выкупов, но не каждая команда действительно уменьшает количество акций в обращении.
Некоторые просто занимаются привлечением внимания
Вот как отделить настоящее от фальшивого (+ список подтвержденных выкупов) 🧵👇
➤ Поймите тип выкупа:
1️⃣ Выкуп и сжигание: Токены уничтожаются, и обращение снижается навсегда.
2️⃣ Выкуп в казну: Токены перемещаются в кошельки команды, уменьшая обращение, но могут быть перепроданы позже.
3️⃣ Выкуп и стейкинг: Токены ставятся, а не уничтожаются.
➤ Следующим в вашем списке должен быть источник финансирования.
Он устойчивый?
1️⃣ Доходы/Сборы: Привязаны к использованию. Эти выкупы могут продолжаться бесконечно, не истощая резервы и не размывая доли акционеров.
Хороший пример, $APEX
Объявляем о программе выкупа токенов $APEX
Чтобы укрепить нашу долгосрочную приверженность экосистеме протокола ApeX и обеспечить прямую выгоду для нашего сообщества от созданной ценности, мы рады представить программу выкупа токенов APEX. Мы запускаем эту инициативу с единовременным обязательством в размере 12 000 000 долларов, используя прошлые доходы.
2️⃣ Казначейство/Резервный фонд: Выкуп финансируется из казначейства, используя существующие капитальные резервы, а не текущие доходы.
Например, выкуп $AAVE на сумму $1M в неделю в начале 2025 года.
3️⃣ Выпуск новых токенов или привлечение средств на внебиржевом рынке: Это компенсирует любые преимущества. Новое предложение, поступающее в экосистему, размывает доли существующих держателей.
Выкуп, обеспеченный доходами, является нейтральным для рынка и устойчивым. Они соответствуют здоровью протокола.
Выкупы, финансируемые казной, предлагают временную поддержку, но имеют ограниченный срок службы.
Модели, финансируемые за счет размывания, рискуют подорвать доверие и свести на нет преимущества предложения.
В долгосрочной перспективе выигрывает выкуп, обеспеченный доходами.
➤ Поймите механику выкупов
1️⃣ Размер: Сравните стоимость выкупа с предложением. Это имеет значение, если это >1% от предложения или превышает объем
Например, выкуп $HYPE на $1.26B в августе составил 8.7% от предложения
2️⃣ Частота: Это единичное событие или еженедельное/ежемесячное/за блок?
Программные выкупы лучше в долгосрочной перспективе.
3️⃣ Исполнение: TWAP или программа на блокчейне лучше всего подходят для минимизации влияния на рынок.
Крупные рыночные ордера или секретные OTC-покупки могут не иметь прозрачности.
Ищите публичный график и проверяемые адреса для отслеживания средств.
➤ Выкуп должен поддерживать существующую полезность токена, а не противостоять ей.
- Влияет ли это на механизм распределения сборов/стейкинга? Если выкуп распределяется среди стейкеров, это создает прямую выгоду для держателей и уменьшает обращение.
- Размер выкупа не имеет значения по сравнению с огромными разблокировками/эмиссиями? Выкуп на $1M ничего не значит, если разблокируется токенов на $10M.
- Всегда проверяйте график вестинга. Предстоящие обрывы часто перевешивают краткосрочную выгоду от любого выкупа.
➤ Красные флаги
Избегайте токенов с этими предупреждающими знаками.
- "Мы рассмотрим выкуп" без указания сумм или графика
- Финансирование выкупа за счет новых продаж токенов
- Выкупы в периоды больших эмиссий или разблокировок
- Нет он-чен адресов, нет чеков и нет публичного графика.
➤ Какие проекты стоит держать на радаре для выкупов?
1️⃣ Подтверждено:
@Ronin_Network: $4.6M выкуп казначейства с 29 сентября для конвертации всех резервов ETH и USDC в $RON в течение 1 месяца.
@PancakeSwap | $CAKE: Текущий выкуп и сжигание, финансируемое долей протокольных сборов.
@synthetix_io | $SNX: Выкуп и сжигание через Андромеду (SIP-345). 40% от сборов Perps V3 на Base используется для выкупа и сжигания $SNX. Продолжается с конца 2023 года.
@HyperliquidX | $HYPE: Выкуп и сжигание на основе сборов, где 97% торговых сборов используется для выкупа и сжигания $HYPE.
@worldlibertyfi | $WLFI: Недавно был осуществлён крупный выкуп и сжигание, финансируемое доходами от DeFi и ликвидности.
@GMX_IO | $GMX: 30% сборов V1 и 27% сборов V2 использованы для покупки $GMX, распределены среди стейкеров. Одобрено в 2024 году.
@dYdX| $DYDX: 25% от сборов протокола используется для ежемесячных покупок DYDX
@Fetch_ai | $FET: Генеральный директор Хумаюн Шейх объявил о выкупе $50M FET в июне, финансируемом Фондом Fetch с поддержкой маркетмейкера.
2️⃣Не подтверждено:
@Aster_DEX | $ASTER: Несколько источников сообщают о возможных выкупах, финансируемых за счет сборов. Пока нет доказательств в блокчейне, голосования в управлении или официальных документов.
37,94 тыс.
191
Содержание этой страницы предоставляется третьими сторонами. OKX не является автором цитируемых статей и не имеет на них авторских прав, если не указано иное. Материалы предоставляются исключительно в информационных целях и не отражают мнения OKX. Материалы не являются инвестиционным советом и призывом к покупке или продаже цифровых активов. Раздел использует ИИ для создания обзоров и кратких содержаний предоставленных материалов. Обратите внимание, что информация, сгенерированная ИИ, может быть неточной и непоследовательной. Для получения полной информации изучите соответствующую оригинальную статью. OKX не несет ответственности за материалы, содержащиеся на сторонних сайтах. Цифровые активы, в том числе стейблкоины и NFT, подвержены высокому риску, а их стоимость может сильно колебаться. Перед торговлей и покупкой цифровых активов оцените ваше финансовое состояние и принимайте только взвешенные решения.