Начало Q4! Прогноз на октябрь Q4 часто является "стартовым" кварталом для криптовалют, с новой ликвидностью, вероятностью снижения ставок и пропускной способностью L2, создающими захватывающую обстановку. ➤ Текущая рыночная ситуация - BTC: $114.5k - ETH: $4.14k - общая рыночная капитализация: $4t - стейблкоины: $299b ➤ Пульс ликвидности стейблкоины росли в течение примерно 24 последовательных месяцев, теперь достигнув $299b. с чистыми притоками стейблкоинов в Q3, которые увеличились на 324% по сравнению с Q4, что указывает на возвращение "сухого порошка". ➤ Потоки ETF волатильные, но активные. - 29 сентября наблюдался чистый приток в размере +$518m по ETF на спотовый $BTC в США - 30 сентября были смешанные результаты (например, IBIT –$46.6M). эти потоки важны для ребалансировки в конце года. ➤ Макроэкономика следующие заседания FOMC состоятся 28–29 октября и 9–10 декабря. фьючерсы указывают на 99% вероятность еще одного снижения на 25 базисных пунктов в октябре, что с более легкой политикой является поддержкой для рисков и активности в сети. ➤ Пропускная способность и использование L2 Обеспеченная стоимость L2 составляет примерно $44.9b, @base обрабатывает около 1.01m активных пользователей в день и примерно 11.85m транзакций в день. @arbitrum недавно достиг около $901m объема DEX за 24 часа. Использование выходит за рамки нарратива; это ощутимо. ➤ Структура DeFi TVL составляет около $160b, в основном сосредоточен на платформах, таких как @aave и @lido, где концентрация представляет риски. это также указывает на то, что капитал выравнивается с PMF в нескольких эффективных каналах. ➤ Движения RWA отслеживаемый TVL RWA превышает $15b, в то время как более широкие метрики оценивают токенизированные активы более чем в $31B. доходности в стиле казначейства продолжают накапливаться в сети; ожидайте больше комбинаций "T-bill + перпетуумы" в этом квартале. ➤ Сезонность с 2015 года средняя доходность $BTC в Q4 составляет +58%, хотя это не гарантия, но предоставляет ценную информацию. в сочетании с потоками ETF и потенциальными снижениями ставок это создает асимметричные возможности. ➤ Низкорисковые стратегии Q4 - ликвидный бета (BTC/ETH) для сезонности и потоков - качественные перпетуальные DEX и L2 хабы, где комиссии за транзакцию эффективно масштабируются - каналы доходности RWA и стейблкоины на/съезд - системы повторного стекинга/AVS, которые обеспечивают реальные рабочие нагрузки, а не просто баллы вознаграждения Мои инструменты / @coinglass_com / @DefiLlama