Orbit Post Sitemap
Моя первая реакция: этот запах я уже чувствовал в прошлый раз. Когда рынок в целом в плюсе, игроки на блокчейне легко воспринимают «возвращение склонности к риску» как «все направления должны расти», а я, наоборот, сначала смотрю, кто не успел за ростом.
В этом ежедневном отчёте говорится, что рыночная капитализация Apple достигла 5,08 трлн долларов, акции Microsoft и Amazon выросли более чем на 6%; Brent упал на 8,46%, а акции майнинговых компаний и компаний с вычислительной мощностью в целом упали на двузначные проценты. Также упоминается, что по всей Америке как минимум 29 сообществ проголосовали за ограничение дата-центров.
Моё мнение: это скорее переоценка рисков в рамках цикла, а не сигнал общего роста криптоиндустрии. Падение цен на нефть помогает снизить инфляционные ожидания, но майнинговым компаниям всё ещё приходится сталкиваться с ограничениями по энергопотреблению и местной политике; в сравнении с прошлым знакомым эмоциональным циклом, на этот раз реальные препятствия в секторе вычислительной мощности более заметны. Если макроэкономическая ситуация продолжит улучшаться, я буду смотреть, сможет ли капитал распространиться, а не только на технологических гигантов. У опытных игроков возникает такое же чувство знакомости — какой сигнал они увидят в отставании майнинговых компаний?Котировки только что немного прыгнули, BTC всё ещё стоит на месте, а альткоины уже начали разогреваться. Эта волна настроений — это восстановление или просто кратковременный перерыв? Моя первая реакция, глядя на экран: настроение вернулось, но оно очень избирательно. BTC движется колеблясь, ETH иногда пытается привлечь внимание, а действительно быстро растут мелкие монеты. Такая структура больше похожа не на полноценное восстановление, а на то, что риск-аппетит приоткрыл лишь небольшую щель, позволяя самым лёгким активам пройти вперёд. Доходы AMD в дата-центрах почти удвоились, выручка и прогнозы превзошли ожидания, выручка Apple тоже превзошла прогнозы, но прогноз по марже под давлением — эти два факта вместе очень интересны: рынок сейчас смотрит не только на "сколько заработали в прошлом", но и на "готовы ли дать в будущем". Отчёты — это взгляд назад, прогнозы — вперёд, а торгуется обычно разница между этими ожиданиями. В крипто это очень похоже. BTC — это крупный игрок с хорошими результатами и высокими ожиданиями, чтобы пойти выше, ему нужны новые сюрпризы, а не просто "соответствие ожиданиям". ETH больше похож на того, кто ждёт своих прогнозов — обновления, экосистему, готовность капитала заранее оценить. Альткоины — самая чувствительная часть, чуть поднимается риск-аппетит — они первыми двигаются, но и первыми могут упасть, если ожидания не оправдаются. Более вероятный сценарий: настроение продолжит восстанавливаться, BTC удержит ключевую поддержку, ETH подтянется и укрепится, тогда отскок альткоинов станет устойчивым, а ротация секторов превратится из "хаотичных скачков" в "ритмичное распространение". Потенциальный риск: сильный рост альткоинов — это скорее эмоциональный импульс, если BTC долго не даст направления $BTC вернулся выше 80000, сейчас 80621.
Этот рост с 75690 почти на 5000 долларов, но я считаю, что это скорее восстановление после сильного падения несколько дней назад, а не прямой большой позитивный импульс.
Когда несколько дней назад цена падала, с одной стороны, это было из-за инцидента с безопасностью Binance, с другой — из-за оттока средств из ETF, плюс макроэкономические ожидания повышения ставок давили. Сейчас результаты выборов постепенно становятся яснее, неопределённость снизилась, медведи, заработавшие деньги, начали закрывать позиции, а покупатели на дне вошли, поэтому цена отскочила.
Но пока нельзя говорить о развороте. В зоне 81000-82000 — плотный объём торгов за последние дни, сопротивление значительное. Максимум в этот раз достиг 81199 и затем упал, что показывает, что сверху ещё есть продавцы.
Если не удержится уровень 81000, цена может снова откатиться к уровню около 78000. Сейчас риск идти в лонг высок, те, у кого есть прибыль, могут зафиксировать часть прибыли.
Рынок волатилен, краткосрочно легко поддаться новостям и движению средств с кредитным плечом, не поддавайтесь эмоциям #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Ботинки наконец-то упали, Демократическая партия получила контроль над обеими палатами Конгресса, что напрямую разрушило однопартийное доминирование Белого дома и Конгресса. В дальнейшем финансовая, торговая и цифровая регуляция администрации Трампа будет подвергаться сильному сдерживанию.
В настоящее время BTC немного вырос на 1,04%, рынок выглядит относительно стабильно. Но опытные игроки знают, что крупные макроэкономические события часто означают «покупать на ожиданиях, продавать по факту». Согласно историческим закономерностям, после выборов BTC обычно сначала откатывается для очистки рынка, а затем отскакивает, при этом текущий спад может уменьшаться, а дно наступить раньше. Более того, сейчас консенсус на рынке слишком однороден, что приводит к тонкому стакану, и в такие моменты малейшее колебание может вызвать панические распродажи и ликвидации.
Поэтому логика моей короткой позиции, открытой ранее на 79488, по-прежнему актуальна — сейчас нужно держать и ждать отката. Если действительно произойдет падение на фоне негативных новостей, не стоит паниковать — снижение цены наоборот станет хорошей возможностью для постепенной покупки спотовых активов. В краткосрочной перспективе стоит быть готовым к ложным пробоям, а в долгосрочной — независимо от того, кто контролирует Конгресс, принятие законов о криптовалютах останется длительным процессом борьбы. Всем советую контролировать позиции, ставить стоп-лоссы и торговать по тренду. $BTC #BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎 Среднесрочные выборы состоялись, BTC вернулся к 80 000: восстановление или разворот?
Вывод сразу: восстановление после исчерпания негативных факторов пока не считается разворотом.
Рынок: во время подсчёта голосов паника из-за "жёсткого регулирования" обрушила BTC ниже 76 000; после результатов выборов американский фондовый рынок и криптовалюты выросли, BTC вернулся к 80 000 (около 80 700), за 24 часа +4%, ETH около +6%.
Политический фон (среднесрочно скорее против ветра)
Демократы контролируют Конгресс, закон CLARITY заблокирован в Сенате, ожидания по крипторегулированию ослабли;
ФРС не повышает и не снижает ставки, Goldman Sachs отодвигает первое снижение ставки до декабря 2026 года;
Встреча лидеров Китая и США — лишь эмоциональный импульс.
Поддержка и сопротивление
Сопротивление: 80 000, только с объёмом и закреплением можно говорить о следующем шаге;
Поддержка: 76 500, при пробое смотрим на предыдущие минимумы.
Моё мнение: пока рассматриваю боковик между 76 000 и 80 000. Входить после объёмного пробоя, при пробое вниз — снижать ожидания. В боковике гнаться за ростом и падением — самый большой риск.
А как вы думаете? Удержится ли 80 000? Обсуждаем в комментариях 👇
$BTC $ETH $ZEC $BTC отскочил до чуть выше восьмидесяти тысяч, $ETH за день подскочил на семь процентов, и повсюду снова слышны слова «дно пришло». Сначала отложим эмоции в сторону и посмотрим на самый простой индикатор: объем торгов.
В эти два дня цена растет, но объем практически иссяк, говорить о росте объема не приходится. Цена растет, а объем не следует за ней — это не новые деньги, входящие в рынок на дне, а шортисты, вынужденные закрывать позиции, что толкает цену вверх. Большинство ликвидированных за последние часы позиций — это шорты, а не лонги, которые наращивают позиции.
Иными словами, это раунд сжатия объема с выдавливанием шортов, а не разворот тренда. Характеристика выдавливания шортов — это быстро и резко, но без поддержки объема, насколько высоко поднимется цена, настолько же глубоко она может упасть обратно.
В карточных играх самое опасное — это испугаться громкого хода соперника и сбросить карты, забыв посмотреть, сколько настоящих фишек в банке. На рынке то же самое: не слушайте крики цены, смотрите на объем.Сегодня гонконгский рынок акций резко вырос, индекс Hang Seng Tech поднялся почти на 5%, акции Alibaba выросли более чем на 7%, Tencent — на 5 пунктов, всё выглядело очень позитивно. Но если посмотреть на отдельные акции, картина совсем иная.
В том же рынке акции Zhongji Xuchuang упали на 7,7%, Changfei Optical Fiber — на 9 пунктов, акции производителей оборудования для оптической связи и печатных плат (PCB), так называемых "продавцов лопат", оказались в хвосте. Растут платформы, зарабатывающие на AI, а падают поставщики, которые "строят дороги" для AI.
Это не просто настроение на гонконгском рынке, это глобальный тренд: мировые капиталы переоценивают инфраструктуру AI. Вчера на американском рынке полупроводниковый сектор падал из-за давления на чипы, сегодня гонконгский рынок оборудования отстаёт — это одно и то же.
Инвесторы голосуют ногами, они начинают сомневаться, кто сможет вернуть затраты в этой бесконечно затратной сфере строительства инфраструктуры. Кто продаёт лопаты, а кто находит золото — эта дифференциация всё яснее покажет ответ.Нельзя смешивать учет средств ETF и учет цен. Когда я увидел это сообщение, моя первая реакция была: чистый приток, конечно, это хорошо, но принимать размер продукта напрямую за новый объем покупок — очень легко дважды посчитать один и тот же оптимизм.
По данным PANews со ссылкой на SoSoValue, 4 ноября по восточному времени США чистый приток в спотовый ETF на ZEC составил 3,4295 млн долларов, и только ZCSH зафиксировал чистый приток. На момент публикации общая чистая стоимость активов соответствующих ETF составляла 757 млн долларов, а исторический накопленный чистый приток — 218 млн долларов.
Мое мнение таково: это сообщение ценно для оценки спроса на $ZEC, но недостаточно для определения краткосрочного ценового направления. Чистый приток за один день отражает чистый результат подписки и выкупа за этот день; общая чистая стоимость активов также зависит от изменений оценки позиций, нельзя считать все 757 млн долларов деньгами, которые инвесторы вложили недавно.
Накопленный чистый приток тоже имеет свою временную шкалу: он показывает, сколько средств было накоплено в прошлом, но не отражает силу покупок сегодня. Если в дальнейшем размер активов увеличится, а чистый приток не усилится одновременно, я сначала разберу влияние оценки, а не буду сразу считать, что спрос вырос — это мой подход к наблюдению, а не уже свершившийся факт.
Когда вы смотрите такие ежедневные отчеты, какой показатель вы ставите на первое место — «чистый приток за один день» или «общая чистая стоимость активов»? И как другой показатель изменит ваше мнение?В США 🇺🇸 произошли крупные политические перемены, и американский фондовый рынок сразу же пережил жесткую переоценку
Самые активные игроки на рынке капитала первыми почувствовали изменения: капитал заново оценивает политические преференции и барьеры вычислительных мощностей
Охлаждение вычислительных мощностей — кто же тайно радуется?
Компании вроде $CRWV и $APLD, которые строили дата-центры, привлекая долги с высоким кредитным плечом, раньше держались на поддержке политики смягчения. Теперь, когда политика в Техасе изменилась, резко выросли расходы на электроэнергию, воду и затраты на слушания
Зато такие гиганты облачных технологий, как $AMZN и $MSFT, оказались в выигрыше. Строительство новых объектов замедляется, а существующая облачная инфраструктура становится дефицитным активом; при этом сокращение чрезмерных капитальных затрат мгновенно улучшает свободный денежный поток в отчетах
Снятие премии с активов, связанных с политикой и бизнесом
Ранее у $TSLA и $SPCX было слишком много политической премии. С изменением руководства Конгресса и усилением контроля любые крупные слияния и поглощения или особые регуляторные послабления теперь рассматриваются под микроскопом, что естественно повышает неопределенность и снижает оценку на рынке
Ускоренная перестройка AI-инфраструктуры
Высокие затраты на заимствования и местные экологические регуляции ускорят уход с рынка второстепенных дата-центров с низкой способностью к самоокупаемости, что быстро повысит концентрацию отрасли в руках крупных игроков с готовыми активами
Долгосрочное восстановление защитных секторов
Акции вроде $HCA и $FSLR — это не просто краткосрочный хедж, а секторы чистой энергии с высокими требованиями к соответствию и медицинский сектор с политической поддержкой, которые могут показать структурное долгосрочное восстановление
Рынок не считает, что экономика ухудшилась, просто корректирует ранее чрезмерно использованные политические льготы #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Трамп-концепткоин за ночь «потерял веру»: проиграли выборы, и даже мемы никто не покупает?
Токен TRUMP за 24 часа упал на 17%, сейчас торгуется по 1,33 доллара; WLFI упал на 7% до 0,047; MelaniaCoin упал почти на 13%, даже VANCE, который просто использует имя, упал на 12%.
DJT еще хуже — закрылся на 4,49, за день -24,54%, пробил исторический минимум, состояние Трампа за утро испарилось на 73 миллиона долларов. Рыночная капитализация политических мем-коинов сократилась на 16% до 477 миллионов, а объем торгов наоборот вырос на 123% — это не покупка на дне, а паническое бегство.
Логика совсем не сложная.
Эти активы с самого начала не привязаны к денежному потоку, а к политической премии за нарратив. Демократы получили контроль над обеими палатами, первое, что они сделали — заявили о расследовании криптобизнеса семьи Трампа, WLFI назван главным объектом расследования, возможно, введут этические нормы, которые прямо запретят чиновникам заниматься криптой. Нарратив оборвался — премия естественно обнулилась.
Интересно, что биткоин за тот же период вырос на 4% и преодолел отметку в 80 тысяч, что показывает: проблема не в крипте в целом, а в том, что слово «Трамп» исключили из модели ценообразования.
Мое мнение простое: не покупайте.
Вы покупаете TRUMP с ожиданием, что «он все еще у власти», а теперь даже Конгресс потерян, над головой висит угроза расследования, какой следующий катализатор для этой монеты?
Нет никакого. Мем-коины не имеют фундаментальной поддержки, политический нарратив оборвался — ликвидность исчезла мгновенно.Промежуточные выборы подсчитываются, повсюду считают, кто сколько мест выиграл. Тем, кто занимается торговлей, смотреть нужно не сюда.
Одна организация сегодня сказала прямо: если демократы возьмут Конгресс, финансовая политика США с большой вероятностью ужесточится в 2027 году, новых стимулов почти не будет, и три вещи будут пересмотрены — тарифы, оборонные расходы и политика амортизации капитальных затрат.
Первые два — обычные меры, а третье — настоящая бомба, скрытая под рассказами об AI. За последние два года технологические гиганты так смело вкладывались в строительство дата-центров во многом благодаря тому, что налоговое законодательство позволяет быстро списывать капитальные затраты. Если это изменят, это фактически повысит стоимость таких затрат.
Рынок сейчас всё ещё радуется «бычьему» тренду на понижение ставок, мало кто оценивает риски по линии capex. Моя привычка — когда все смотрят на табло, я смотрю на ту карту, которая ещё не открыта.«Программируемые платежи» — эти слова привлекли мое внимание. На рынке фьючерсов правила расчетов зачастую важнее интерфейса размещения ордеров: как переводятся деньги, при каких условиях — это влияет на то, сможет ли вся цепочка бизнеса функционировать. Visa открыла в Сингапуре шесть глобальных центров компетенций, охватывающих AI, стейблкоины и другие направления.
Крипторынок отличается: команды, исполняемые в блокчейне, не всегда напрямую подходят для корпоративных процессов утверждения платежей и ответственности. Я считаю, что эта новость важнее для корпоративных платежей, чем для влияния на цену монеты. Мое предположение: если программируемые платежи смогут интегрироваться с существующими корпоративными процессами, тогда стейблкоины легче превратятся из инструмента перевода в инструмент для повседневного бизнеса; иначе, даже если технологии развиваются быстро, бухгалтерия может не решиться на выплаты.
Мой опыт на рынке фьючерсов заставляет меня больше ценить возможность реализации правил на практике. Есть ли у вас друзья, пришедшие из традиционных рынков? При использовании стейблкоинов для корпоративных платежей, что, по вашему мнению, сложнее всего интегрировать — полномочия на утверждение или механизм ответственности при ошибках?Неопределённость из-за промежуточных выборов снизилась, BTC вернулся выше 80 000, но рост вызван не спотовыми покупками, а массовым закрытием коротких позиций. За последние 24 часа ликвидировано позиций на сумму 992 млн долларов, из них коротких на 577 млн и длинных на 415 млн; ликвидация коротких позиций BTC составила 310 млн, длинных — всего 87,49 млн. Цена поднялась за счёт ликвидаций.
$BTC: около 80 000—80 800. ETF три дня подряд фиксируют чистый отток в 1,16 млрд долларов, IBIT за один день — 405 млн, максимум за четыре месяца, чистый приток за год стал отрицательным. Краткосрочная поддержка на 76 000—76 600, дневное сопротивление на 81 700.
$ETH: около 2 420. За день рост более 6%, самый сильный из трёх монет. Но ETH ETF семь дней подряд фиксируют чистый отток в 656 млн долларов, в октябре отток составил 1,61 млрд, из них ETHA — 1,42 млрд. Продуктовый сегмент сокращается, цена растёт, расхождение не устранено.
$SOL: около 95. SOL ETF четыре дня подряд фиксируют чистый отток, активность в сети также снижается, SOL зажат между оттоком ETF и охлаждением активности в сети.
В пятницу ожидается прирост занятости на 65 тыс., ставки на повышение в декабре остаются высокими. Все три монеты ждут одного: после окончания шорт-сквизинга появятся ли спотовые покупатели.
Только запись по рынку, не является инвестиционной рекомендацией.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 «Только ZCSH показывает чистый приток», именно это я отметил первым, когда увидел это сообщение. Немного охладим пыл: я признаю, что направление капитала — это положительный сигнал, но не согласен с тем, чтобы напрямую переводить это как «полное оживление сектора конфиденциальности». В отчёте указано, что чистый приток по спотовому ETF ZEC за день составил 3,4295 млн долларов, а исторический накопленный чистый приток достиг 218 млн долларов; цифры положительные, но интерпретировать их без оглядки нельзя.
Меня смущают две логические точки. Во-первых, приток сосредоточен в одном продукте, что лишь указывает на место размещения новых средств, но не доказывает, что спрос распространился, и тем более не подтверждает весь сектор конфиденциальности. Во-вторых, спрос на доли ETF не равен спросу на использование в блокчейне. Моя гипотеза такова: если рынок воспринимает приток на стороне инвестиций как рост на стороне использования, то настроение в соответствующем секторе может опережать фактические доказательства. Для обычных участников самый распространённый риск — принять изменение капитала одного продукта за пропуск в целый сектор.
Конечно, быки могут видеть дальше меня, и сосредоточенный приток не обязательно плох, возможно, спрос сначала проявляется через один вход. Если впоследствии появятся данные о чистом притоке в другие продукты и независимые данные, подтверждающие улучшение реального спроса, я скорректирую своё мнение. Пока что я считаю это положительным сигналом на уровне продукта и не спешу делать выводы за весь сектор.$UNI
UNI в этот раз я не буду догонять.
Открытие 7.089, максимум 7.819, сейчас 7.745, девять пунктов. Вчера, когда он был на 6.98, я писал, что покупатели сами отступили, сегодня он пробил вчерашний максимум 7.406 и продолжил рост. Ошибся — ошибся.
При смене позиции заметил обратное. В пределах UNI ±1% покупок 278 тысяч, продаж 266 тысяч, примерно одинаково; в тот же период ETH — покупок 88 тысяч против продаж 258 тысяч. Оба растут, структура ордеров совсем разная.
Объемы ещё страннее. В 01:00 на 1H было размещено 870 тысяч контрактов, затем ни одна из следующих двенадцати свечей не превысила 700 тысяч, в 10:00 осталось только 330 тысяч, а цена всё держится в диапазоне 7.6–7.7.
Комиссия ровно 0.01%, без премии. Открытых позиций 47.49 млн, объем сделок по контрактам 166 млн против 31 млн по споту, более чем в пять раз.
Причина не догонять очень проста — до 7.819 остался всего один пункт, шансы на этом уровне невыгодные. Если 7.6 не удержится — тогда посмотрим.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $IBIT от BlackRock зафиксировал однодневный чистый отток в размере 405,3 миллиона долларов, что является крупнейшим за более чем четыре месяца и превышает 398,6 миллиона долларов, выведенных из всех спотовых Bitcoin ETF в США вместе взятых. Эта деталь важнее заголовочного числа: один фонд не просто возглавил отток, он обеспечил больше, чем весь чистый выкуп на рынке. Когда крупнейший эмитент становится предельным продавцом, комплекс ETF перестает быть пассивным отражением спроса и начинает его усиливать. $BTC имеет 八佰哥 любит инвестировать в Ethereum с прибылью 280 000 долларов
BTC коснулся 80 000, но этот рост в большей степени обусловлен покрытием коротких позиций, а не покупками на спотовом рынке. За 24 часа по всей сети было скорректировано около 577 миллионов долларов коротких позиций, длинных — около 415 миллионов; коротких позиций BTC около 310 миллионов, длинных всего 87,49 миллионов. Цена была поднята ликвидациями.
$BTC: около 80 000. ETF три дня подряд показывают чистый отток, 3 ноября — 115,6 миллиона, IBIT занимает 94,98 миллиона, но скорость оттока замедлилась по сравнению с понедельником, когда было почти 400 миллионов. Деньги уходят, но медленно, что не значит, что они возвращаются.
$ETH: около 2 430, за 24 часа рост 6,7%, самый сильный из трёх монет. ETF семь дней подряд показывают отток в 85,34 миллиона, ETHA занимает 74,43 миллиона; но запасы ETH на биржах упали до примерно 14,5 миллиона монет — минимальный уровень с 2016 года. С одной стороны, продукты выводят средства, с другой — на блокчейне происходит блокировка.
$SOL: около 93. SOL ETF четыре дня подряд показывают чистый отток, но активные адреса в сети достигли 13-месячного максимума, ежедневно добавляется 1,7 миллиона кошельков. Пользователей становится больше, вложений меньше.
Ожидается, что в пятницу данные по занятости покажут прирост в 65 тысяч, ожидания по политике на декабрь около 74%. Все три монеты ждут одного: после завершения покрытия коротких позиций, появится ли покупатель на спотовом рынке.
Только запись по рынку, не является инвестиционной рекомендацией.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $ETH
Один кошелек проспал целый год, проснулся и продал ETH и stETH на сумму более шести миллионов долларов. Это считается сливом рынка?
11:21 Я специально проверил цифры в том сообщении. 6,357,000. Объем спотовой торговли ETH за день — 538 миллионов долларов, эта сделка составляет 1,2%. Если бы действительно сливали, этот объем даже всплеска не вызвал бы.
Цена наоборот стала крепче. За 24 часа с 2255 поднялась до 2451, сейчас 2426, рост 7,5%.
Меня заставил сесть и посмотреть стакан ордеров. В пределах ±1% покупок на 88 тысяч, продаж — 258 тысяч, соотношение три к одному. При таком большом давлении сверху цена не сдалась, значит, снизу кто-то активно покупает.
Комиссия 0,0049%, всего половина базовой ставки. Позиции на 1,54 миллиарда, немного меньше, чем утром. Объем торгов по контрактам за 24 часа — 10 миллиардов, спот — 538 миллионов, в 18 раз больше. Право устанавливать цену на стороне бессрочных контрактов, а не спота.
Толстый стакан продаж не означает падение. Но если цена действительно хочет расти, сначала нужно съесть эти 250 тысяч ордеров, иначе каждый рывок вверх будет кормить продавцов.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Снова кто-то спрашивает меня, закрыл ли я короткие позиции. Нет, не закрыл, и чем больше смотрю, тем увереннее себя чувствую.
В этой волне шортов ставка никогда не была на то, будет ли прибыльна та или иная чипмейкерская компания, а на цепочку финансирования, которая питает эту гонку вооружений в области ИИ. Сегодня вечером одна новость очень многое объясняет: несколько крупных хедж-фондов начали открыто предупреждать о росте рисков в частном кредитовании, за которыми стоят большие экспозиции, связанные с ИИ, и которые сталкиваются с упорно не снижающимися ставками.
Высокая оценка акций — это очевидно, все это видят; настоящая опасность кроется в кредитном плече, скрытом в частном кредитовании, никто не может точно сказать, где эта сеть треснет первой, если денежные потоки не смогут быть реализованы.
Те, кто играет в карты, понимают: откуда берутся фишки, важнее, чем размер твоей руки. Если противник идет ва-банк на заемные деньги, твоя задача — не следовать за ним, а точно вычислить, когда он будет вынужден раскрыть карты. Активы вроде $BTC, которые наиболее чувствительны к ликвидности, часто первыми дают тебе ответ.Результаты промежуточных выборов в США опубликованы, Демократическая партия неожиданно одержала крупную победу, вновь получив контроль над обеими палатами Конгресса. Этот результат стал серьёзным ударом по попыткам президента Трампа влиять на денежно-кредитную политику Федеральной резервной системы через кадровые назначения и политическое давление. Аналитики отмечают, что контроль демократов над Сенатом, особенно над банковским комитетом, фактически заблокирует способность Трампа назначать своих людей в Совет управляющих ФРС, обеспечив институциональную защиту независимости центрального банка. Согласно американской системе, президент выдвигает кандидатуры в Совет управляющих ФРС, но они должны быть утверждены Сенатом. Банковский комитет Сената отвечает за рассмотрение кандидатур и решение о вынесении их на голосование всего Сената. Ожидается, что сенатор-демократ Элизабет Уоррен станет председателем банковского комитета; она давно поддерживает независимость ФРС и критикует попытки Трампа подчинить центральный банк Белому дому. Под её руководством комитет может применять более строгие проверки к кандидатам, выдвинутым Трампом, вплоть до откладывания тех, кого считают недостаточно независимыми. Анализ влияния на рынок Для инвесторов результаты выборов изменили политическую премию за риск, связанную с денежно-кредитной политикой США, но не изменили недавний путь процентных ставок. Решения ФРС по-прежнему будут зависеть от данных по инфляции, занятости и экономическому росту, а не от политического давления. Тем не менее, вероятность политизации ФРС снизилась, что может уменьшить премию за риск по долгосрочным государственным облигациям и поддержать доллар как стабильную резервную валюту. Фондовый рынок: Рынок может воспринять результаты выборов как снижение политической неопределённости. Сектора технологий и недвижимости, чувствительные к процентным ставкам, могут получить выгоду, поскольку ФРС рассматривается как более независимая и менее склонная к преждевременному смягчению политики Нефть уже избавилась от премии за риск между США и Ираном, и ценообразование вернулось к геополитическим рискам на Ближнем Востоке
Ранее короткие позиции около 98 полностью отработали прибыль от снижения цен из-за выборов около 92 долларов, достигли моей точки фиксации прибыли, дальше не стоит продолжать шортить, нужно готовиться к лонгам
Теоретический взгляд на нефть
1. После промежуточных выборов снижение цен успешно, победа Демократической партии
Перед выборами цена нефти упала с максимума 102,8 до уровня около 97-98 долларов и зафиксировалась
После победы демократов будет усилено административное давление на цены нефти
Россия выпускает дизель, Венесуэла — нефть в больших объемах для пополнения предложения
После поражения республиканцев Трампу будет сложно напрямую атаковать Иран
Поставка постепенно перестает быть дефицитной, конфликт между США и Ираном отложен, цена нефти естественно падает
2. Риск между США и Ираном временно отложен, но геополитический риск на Ближнем Востоке сохраняется
Ормузский пролив обеспечивает транспортировку 30% мировой морской нефти
Иран не ослабляет контроль судоходства, продолжаются атаки на суда и мины
Стоимость транспортировки нефти остается высокой, суда обходят, стоят в очереди и проходят регистрацию
Цена нефти вряд ли упадет ниже 80, возможен только рост
3. Иран продолжает поддерживать хуситов
Последние новости: хуситы требуют еще 51 миллиард, Саудовская Аравия хочет мира
Если не дадут деньги — будут провокации, таковы хуситы
Хуситы атакуют нефтяные танкеры Саудовской Аравии в Красном море и контролируют стратегический Мандебский пролив
Хуситы связаны с Ираном
4. Трамп временно не может вести переговоры с Ираном, он замкнулся в себе
Демократы готовятся к импичменту министру обороны, постепенно устраняя угрозы
Министр обороны — сторонник войны, если импичмент пройдет, нефть немного упадет
Риски сохраняются, цена нефти подавлена, конфликт не получил существенного смягчения
Отскок нефти все еще возможен
Сейчас по нефти нет коротких позиций, шорты по 103 и 105 уже в прибыли, шорт по 98 тоже в прибыли около 92, сейчас стратегия — покупать на низах
Снижение цен из-за выборов — краткосрочная эмоция, дефицит предложения и геополитические риски — фундамент, коррекция — эмоциональный сброс, отскок — возвращение к ценности, я поставлю лонг на 83,5, ожидая падения после импичмента и нового роста геополитических рисков, стоп-лосс 80, цель 91 🔍Apple взошла на трон, а акции чипмейкеров падают — действительно ли это общий рост технологического сектора? Согласно этому отчету, рыночная капитализация Apple впервые превысила 5 триллионов долларов, акции Microsoft и Amazon выросли на 6,68% и 6,12% соответственно, а Brent упал на 8,46%; с другой стороны, индекс Philadelphia Semiconductor упал на 3,13%.
Интересный момент: в отчете упоминается, что по крайней мере 29 сообществ проголосовали за ограничение дата-центров. Но «политическая неопределенность проясняется» и «война с Ираном может закончиться» — это скорее объяснения и предположения, а не уже свершившиеся факты.
Мое предположение: это скорее переоценка рисков внутри технологического сектора, а не приговор всему AI-направлению. Ограничения сообществ могут затормозить расширение, сначала повлияв на бизнес, зависящий от роста вычислительных мощностей; рост Apple не может служить доказательством спроса на чипы. Не стоит спешить с выводами.
Я продолжу следить за разницей в динамике полупроводников и крупных технологических компаний. Как думаешь, расхождения сократятся или цепочка вычислительных мощностей продолжит отставать? Давай вместе наблюдать за развитием событий и посмотрим, кто окажется ближе к истине.Вот ситуация: сообщество NEAR только что приняло предложение по управлению, чтобы постепенно снизить годовой лимит эмиссии с 2,5% до 1,6% в течение следующих 24 месяцев. Согласно оценкам предложения, за следующие два года будет выпущено примерно на 11,8 миллиона NEAR токенов меньше. В настоящее время цена монеты составляет около $4,05, а объем торгов за 24 часа примерно $948 миллионов, что на 50% больше по сравнению с предыдущим днем. Мне кажется, это изменение довольно интересным. Ранее публичные цепочки лЭтот вкус немного напоминает предыдущий раунд: как только традиционные гиганты платежей делают шаг, в сообществе это легко воспринимается как сигнал нового цикла. Мне кажется, что у Visa тоже есть что-то знакомое — она создала в Сингапуре шесть глобальных центров компетенций, объединив более 1500 специалистов, работающих в направлениях ИИ, стейблкоинов, программируемых платежей и других.
Но на этот раз меня больше интересуют инженерные и кадровые вопросы, а не просто слова «вход гиганта». Visa уже запустила расчёты в USDC в США, у неё есть хотя бы бизнес-основа; среди партнёров есть банки и платежные компании, что делает интеграцию платежных сценариев более конкретной, чем просто разговоры о концепциях. Однако 1500+ человек, работающих в разных направлениях, нельзя полностью считать вложениями в стейблкоины.
Моё мнение: это шаг отрасли к периоду построения приложений, инфраструктура платежей получает более прямую выгоду, чем общие концептуальные токены. Если набор персонала продолжится, это будет означать, что ресурсы всё ещё направляются на реализацию. Я буду следить за тем, сохраняется ли инженерная активность, и не спешу навешивать на это ярлык бычьего рынка.$BNB Chain запускает новую цепочку с задержкой 200 миллисекунд, и самое крутое — это то, что новые монеты не выпускаются.
Все комиссии за высокочастотные транзакции в сети списываются в BNB.
CZ сказал: «Несколько цепочек, одна монета», и этим полностью перекрыл путь.
Неважно, как внешние цепочки будут пытаться, весь трафик и сжигание в итоге должны вернуться в один пул BNB.
На рынке чувствуется сильное давление, медведи не смогут долго выдерживать убытки и платить проценты.
#BNB
$BNB
👇Хайес в этот раз не говорил о халвинге и не говорил об ETF, он говорил о акциях AI-компаний.
Доля SpaceX, Anthropic, OpenAI увеличивается, и в будущем ожидается еще одна партия разблокировок. Когда предложение растет, цена акций испытывает давление, а стоимость долгового финансирования этих компаний также растет. Это звучит как проблема американского фондового рынка, но на самом деле это канал, ведущий в криптосферу.
Другой конец этого канала — банки. Как только рынок кредитования AI остынет, рост балансов банков замедлится или даже сократится. А та часть долларовой ликвидности, которая поддерживает крипторынок, как раз выходит из расширения банков. Поэтому настоящая проблема не в том, упадут ли акции AI, а в том, закроется ли шлюз кредитного расширения.
Вывод Хайеса очень прямой: если не произойдет значительных изменений в ликвидности фиатных денег, Maelstrom пока будет наблюдать. Он ждет не цены, а двух вещей — сколько воды заберет волна IPO AI-компаний и будет ли очередная политика поддержки.
Эту схему стоит запомнить: вершины и низы $BTC часто не на блокчейне, а в чужих балансах. Сейчас движение $ETH и $SOL тоже не ускользает от этой логики. Настоящий сигнал — не конкретная цена, а то, будут ли еще активно раскупать при следующем ценообразовании AI-компаний.Соотношение количества быков и медведей в бессрочных контрактах ETH на OKX за день упало вдвое.
Вчера в 11 утра оно было 2.55 — максимум за три дня; сегодня в 11 утра осталось только 1.28, а ночью даже достигло минимума за три дня. За тот же период ETH вырос почти на восемь процентов, открытые позиции практически не изменились, уменьшившись всего на несколько тысяч.
При таком росте количество трейдеров, ставящих на падение, наоборот увеличилось. Объем рынка не вырос, значит, новых денег почти не пришло, это одни и те же позиции меняются владельцами.
В колонке крупных игроков ситуация противоположная. Соотношение длинных и коротких позиций у топ-5% аккаунтов вчера в 11 утра было 0.87, сегодня в 11 утра — 0.97. На стороне меньшинства позиции всё больше склоняются к лонгам.
Вчера я сказал, что если к 11 утра сегодня открытые позиции превысят 30 тысяч и соотношение количества трейдеров останется выше 2.5, я признаю, что недооценил ситуацию. Но ни одно из этих условий не выполнено, так что остаюсь при своём мнении.
Поэтому при анализе соотношения количества трейдеров не стоит смотреть только на его уровень, нужно сравнивать с соотношением позиций крупных игроков. Если завтра к 11 утра соотношение позиций топ-5% упадёт ниже 0.92, это будет означать, что крупные игроки тоже вышли из лонгов, и я признаю, что сегодня ошибся в оценке.Не дайте себя обмануть свечным графиком: «кровавая чистка» за резким ростом
Биткоин (BTC) резко вырос с 75,600 до 81,100, за 24 часа прибавил более 4%, и весь рынок кричит «бычий разворот», «отскок».
Но не спешите радоваться. Если взглянуть на движение капитала, откроется другая картина:
С одной стороны — массовый праздник розничных инвесторов, с другой — массовый исход институциональных игроков.
Американский спотовый BTC ETF три дня подряд фиксирует чистый отток средств, всего выведено 1,157 млрд долларов. Из них BlackRock IBIT вывел 734 млн. Цена растет, а институционалы продают на пике.
А теперь взглянем на правду этого ралли, три группы данных очень показательны:
1. Шортисты пострадали: общие ликвидации по сети составили 936 млн, из них шорты — 533 млн. Этот резкий рост — чисто результат ликвидации шортов.
2. Новички не пришли: цена выросла на 4%, но открытый интерес (OI) упал на 4,36%. Объем вырос, а позиции сократились. Что это значит? Старые шортисты сдались и закрыли позиции, а новые лонги не вошли.
3. Очистка существующих средств: это не крупные игроки накапливают позиции, а кто-то использует высокую ликвидность для масштабной чистки.
Вывод прост: это не начало бычьего рынка, а кто-то на трупах шортов искусственно прокладывает красивую фальшивую дорогу. Не стоит слепо ловить падающий нож. $BTC
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Не может быть? На гонконгском рынке акций 2 компании с AI-смарт-контрактами на блокчейне за один день выросли более чем на десять пунктов, а крупные длинные позиции всё ещё в убытке 😂
Акции ZHIPU от Zhipu и $MINIMAX от MiniMax — это бессрочные контракты на гонконгские акции, торгуемые на блокчейне. За последние 24 часа они выросли примерно на 11% и 13%, текущие цены около 60,5 долларов и 21,7 долларов, выглядит как V-образное восстановление.
Если считать по отдельным позициям с минимальным размером 100 000 долларов, то у Zhipu из 6 крупных длинных позиций только 2 в прибыли, в сумме они всё ещё в убытке примерно на 1,83 миллиона долларов, средняя цена входа около 75,66, до точки безубыточности ещё далеко. С другой стороны, у 14 крупных коротких позиций средняя цена входа около 77, сейчас они в прибыли, но 2 позиции уже близки к уровню безубыточности.
У MiniMax ситуация проще: из 3 крупных длинных позиций 2 уже в плюсе, общий убыток сократился до примерно 8800 долларов, средняя цена входа 22,21, почти на уровне безубыточности. У коротких позиций 5 крупных сделок со средней ценой входа около 34, прибыль примерно 550 000 долларов.
Я считаю, что этот отскок ещё может продолжиться. Длинные позиции MiniMax уже почти могут выдохнуть, а Zhipu предстоит пробиться обратно к уровню 75, впереди ещё серьёзная борьба.
Новичкам советую больше смотреть и меньше торговать, покупать монеты только $BTC Повышение доступности Ethereum, но ухудшение экономической модели ETH
Сеть Ethereum становится дешевле и эффективнее, однако ценность ее нативного токена не растет синхронно. Крупный корпоративный держатель Ethereum BitMine понес убытки свыше 4 миллиардов долларов и предпочитает обратный выкуп акций дальнейшей покупке ETH. В октябре чистый отток средств из спотового ETF на Ethereum превысил 1,2 миллиарда долларов. Между тем, 1,37 миллиона ETH стоят в очереди на стейкинг, что свидетельствует о долгосрочной уверенности части держателей, несмотря на пессимизм на рынке.
Разрыв между полезностью и ценностью
Ключевая проблема заключается в разрыве цепочки передачи между полезностью сети и стоимостью токена. Комиссии в основной сети значительно снизились, базовая ставка составляет всего 0,06 Gwei. ENS отказался от выделенного решения L2, а долгожданное обновление Glamsterdam отложено из-за рисков аудита. Эти события рисуют картину более удобной и дешевой сети, но денежные свойства ETH ослабевают.
При базовой ставке 0,06 Gwei Ethereum перестал быть дефляционным активом и теперь ежедневно увеличивает предложение. Механизм сжигания, который когда-то делал ETH «сверхздоровой валютой», практически перестал работать. Эта структурная смена означает, что даже при росте использования предложение ETH увеличивается, размывая долю держателей.
Осторожность институциональных инвесторов и спрос на стейкинг
Отток средств из ETF и изменение стратегии BitMine отражают более широкое институциональное осторожное отношение. Решение BitMine выкупать акции вместо увеличения позиций в ETH указывает на переоценку рисков и доходности владения этим активом корпоративным казначейством. Тем не менее, очередь на стейкинг в размере 1,37 миллиона ETHUSDC увеличивается, но это не значит, что Circle зарабатывает больше
Circle собирается опубликовать финансовый отчет, и все следят за масштабом стейблкоина.
Масштаб растет, но деньги не обязательно растут вместе с ним.
Правила говорят: доход — это процент от резервов
За USDC стоят наличные и краткосрочные облигации, проценты идут к нему.
Часть этих процентов также делится с партнерами по каналам.
Легко неправильно понять: масштаб не равен прибыли
Проценты начисляются от масштаба, и та часть, что распределяется, тоже считается от масштаба.
Доходность падает, избыточный масштаб съедается распределением.
Если отталкиваться от этого, при росте масштаба на 10% прибыль может вырасти только на 5%.
Осталось только диверсифицировать бизнес.
Цифры, поддержанные разовыми доходами в отчете, в следующем квартале не повторятся.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49%
#$USDC Я смотрю на такие крупные позиции, обычно сначала перевожу прибыль и убыток в деньги, а потом смотрю на направление. Мое мнение: сумма открытия позиции лишь показывает, насколько велика ставка, но не говорит о точности прогноза; новичкам больше стоит учиться устанавливать бюджет на убытки.
В этот раз Core Trader 25 (0xc3d101…d200e) открыл длинную позицию по HYPE с 10-кратным кредитным плечом, номинальная позиция около 100 000 долларов. При грубом подсчете по плечу, начальная маржа примерно 10 000 долларов, но это не значит, что кошелек несет только такой риск, нужно учитывать режим маржи и последующие действия.
📌Пример: если цена пойдет в обратную сторону на 1%, эта позиция будет иметь примерно 1000 долларов плавающего убытка, что составляет около 10% от указанной маржи, без учета комиссий. Номинальная позиция определяет, сколько денег соответствует изменению цены, а кредитное плечо увеличивает скорость потерь маржи. Новички часто считают "сколько маржи я могу внести" основой для позиции, но не считают, сколько потеряют при стоп-лоссе. Мое напоминание себе: сначала определить, сколько могу потерять, а потом уже рассчитывать позицию.Поражение лагеря Трампа оказалось значительно больше, чем большинство ожидало до начала — настоящий интерес заключается не в самом результате, а в том, что он выявил игнорируемую слепую зону ценообразования на рынке. В последние месяцы часть средств на крипторынке заранее оплачивала «ослабление регулирования», учитывая политические дивиденды как установленный факт в цене. Теперь, когда Демократическая партия получила контроль над обеими палатами Конгресса, фундамент этой истории пошатнулся. Многие ключевые вопросы придется заново обсуждать и долго тянуть с демократами, а ранее горячо ожидаемое законодательство по ослаблению отрасли в краткосрочной перспективе практически невозможно реализовать. Другими словами, те политические ожидания, которые были преждевременно учтены, теперь требуют коллективной корректировки. Здесь есть легко недооцениваемый второй эффект: несбывшиеся ожидания не означают немедленный отток средств, а переход в фазу «переоценки». После объявления новости рынок сначала переоценит ситуацию, а затем посмотрит, как средства усвоят эту волну колебаний. Настоящее определение краткосрочного направления — не заголовки новостей, а сила ликвидности, которая принимает эту корректировку ожиданий. $BTC как якорь настроений отреагирует первым; $ETH и $SOL более склонны усиливать колебания риск-предпочтений, и если средства выберут выжидательную позицию, волатильность активов с высоким бета будет более заметной. Мое мнение: рынок был слишком оптимистичен в оценке политических благ, этот результат представляет собой «коррекцию разницы в ожиданиях», краткосрочный медвежий импульс исходит от возврата ожиданий, а не от ухудшения фундаментальных факторов. Сигнал подтверждения очень прост — смотреть, сможет ли объем торгов сжиматься при откате; если давление продаж будет упорядоченно поглощено, это будет означать, что это лишь здоровая корректировка ожиданий; если же произойдет прорыв с увеличением объема, то это значитЭтот рост можно объяснить двумя причинами:
Во-первых, результаты выборов стали известны. Демократы одержали явную победу, неопределенность на рынке, которая висела в воздухе, наконец-то получила ответ, риск аппетит на американском рынке акций восстановился, криптовалюта последовала за ним.
Во-вторых, шорты были вынуждены закрыться. После того как цена пробила 80 000, шорт-позиции были ликвидированы, что ускорило рост. Такой рост быстрый, но ненадежный.
Ключевая проблема в следующем: по состоянию на 3 ноября спотовый ETF три дня подряд показывал чистый отток около 1,16 млрд. Деньги не поддерживают версию о том, что рост вызван "движением ETF". Поэтому это скорее краткосрочное эмоциональное снятие напряжения, и его продолжительность еще предстоит наблюдать.
Не спешите кричать о развороте или бычьем рынке. Только если цена уверенно закрепится выше 82 800, этот откат можно считать завершенным. До тех пор это просто отскок.
Жаль, что вчерашний шорт около 78 200/2300 был убыточно закрыт на 79 400/2360, признаю эту сделку. К счастью, утром удалось заработать на шорте, в целом без убытков, потом решил не открывать новые позиции и наблюдать.
Почему не открываю новые? Потому что после стоп-лосса по одной сделке легко поддаться эмоциям и поспешить открыть вторую — а вторая часто делается с целью "отыграться".
Поэтому я не люблю и не советую делать сделки подряд. Не позволяйте эмоциям управлять вами, дайте себе время на отдых и рынку — на консолидацию.
$BTC $ETH #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Я обратил внимание на «маленький» раунд финансирования: платформа финансирования и управления Solana MetaDAO запустила MetaDAO Apps, ориентированную на основателей потребительских приложений, где объем финансирования и доля токенов, выделяемых поддерживающим, ниже, чем при обычном финансировании. После достижения основателями ключевых показателей и соблюдения ограничений по продажам они могут раньше продавать заработанные токены.👀
Это довольно интересно, но я считаю, что для сектора потребительских приложений это скорее эмоциональный плюс, а не универсальная выгода для мелких монет. Финансирование дает разработчикам приложений дополнительный путь; меньшая доля токенов у поддерживающих не означает автоматически, что токены более привлекательны. Если ажиотаж перейдет на высоковолатильные активы, может появиться окно внимания, но эмоции опередят продукт, и риск отката тоже увеличится.
Мой порядок наблюдения: сначала смотрю, сможет ли приложение удержать пользователей, затем как проверяются ключевые показатели, не спешу воспринимать новости о финансировании как доказательство ценности. Какие направления в потребительских приложениях вас сейчас интересуют: социальные сети, игры или платежи?"Не стоит фантазировать, что эта новость сразу взвинтит BTC до небес.
Демократы захватили обе палаты, текущий рост BTC всего +0.17%, настроение уже в основном учтено.
Настоящий риск — новые криптовалютные законы, которые расширят полномочия SEC, эта цепь затронет как BTC, так и ETH.
Объем BTC достаточно велик, он устойчив и скорее всего будет колебаться в боковом тренде.
ETH не так стабилен. У него больше точек соприкосновения с бизнесом, и при ужесточении регулирования ETH будет более волатильным. Даже если BTC останется стабильным, ETH может легко упасть отдельно.
В интернете разгорелись жаркие споры, является ли это хорошей или плохой новостью для BTC и ETH. Но деньги уже давно сыграны заранее.
Далее BTC и ETH будут колебаться и проходить через коррекцию, специально чтобы ловить тех, кто ставит на новости. Немного поднимут цену, чтобы заманить в рынок, а потом быстро выбьют стопы.
Нет смысла упорно ставить на краткосрочное направление BTC и ETH. Политические ожидания слишком непредсказуемы, на таких деньгах сложно заработать.
$BTC C $ETH #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Соотношение длинных и коротких позиций у розничных инвесторов SOL всё ещё составляет 3.20, тогда как у крупных игроков всего 1.45!
Данные OKX по бессрочным контрактам за 1 час (по состоянию на 12:00 по Пекину): общее соотношение длинных и коротких позиций по BTC за 24 часа упало с примерно 2.51 до около 1.51, у элитных трейдеров осталось около 1.07; по ETH общее около 1.38, у элитных около 1.05. По SOL ситуация ещё более впечатляющая: у розничных инвесторов около 3.20 против 1.45 у крупных — за ночь шорт-сквиз вернул цену выше 80 000, основные монеты у розничных инвесторов наконец немного сократились, а по SOL они всё ещё активно наращивают длинные позиции. Спотовая цена BTC около 80350 долларов США (12:17 по Пекину, Coinbase). Источник графика — OKX.
$BTC $ETH $SOL 🚨 Сектор полупроводников подвергся серьёзному удару! Акции Intel резко упали, AMD рухнула, SanDisk продолжает испытывать давление! У меня есть смелое предположение: настоящее испытание для AI-чипов, возможно, только начинается!
Когда-то безумно популярные на Уолл-стрит полупроводники теперь сталкиваются с массовыми распродажами!
В прошлую пятницу индекс полупроводников Филадельфии упал примерно на 7,2% за один день!
Акции Intel упали почти на 29%, AMD — почти на 11%, SanDisk обвалился на 13,47%!
Почему при сохраняющемся высоком спросе на AI акции полупроводников внезапно рухнули?
Ответ, возможно, кроется в трёх сигналах!
🔥 Первый: окупаемость инвестиций в AI вызывает сомнения!
Microsoft, Google, Amazon продолжают вкладывать огромные средства в строительство дата-центров, но Уолл-стрит начинает беспокоиться: когда же такие огромные капитальные затраты начнут приносить прибыль?
⚠️ Второй: цикл роста цен на память подвергается испытанию!
Kioxia сигнализирует о замедлении роста цен на NAND, рынок начинает опасаться, сможет ли отрасль памяти сохранять высокую прибыльность!
💥 Третий: изменения в политическом ландшафте США!
Демократы выиграли обе палаты Конгресса, рынок начинает следить за тем, не столкнётся ли будущее строительство AI-инфраструктуры с более жёстким контролем!
Так продолжит ли сектор полупроводников обновлять минимумы?
Я считаю, что в краткосрочной перспективе стоит опасаться дальнейшей коррекции!
Особое внимание уделяйте тому, сможет ли индекс полупроводников Филадельфии удержать уровень около 10439 пунктов!
Если он снова пробьёт этот уровень и продолжит ослабевать, риск снижения может возрасти дальше Сначала немного охладим пыл, я не считаю открытие крупной длинной позиции доказательством бычьего настроя. Видя такую сделку, мне больше интересно, на чем она основывается, а не подгонять уверенность владельца кошелька. Мое мнение: эту сделку стоит наблюдать, но пока этого недостаточно, чтобы изменить мою осторожную позицию.
Core Trader 92 (0xd89c73…adc01) открыл длинную позицию по $ZEC с 10-кратным кредитным плечом, объемом 100 монет, номинальная стоимость около 131,9 тыс. долларов, ориентировочная цена 1319 долларов. Меня смущают два момента: во-первых, грубо деля номинальную стоимость на плечо, начальная маржа примерно 13,19 тыс. долларов; если цена пойдет в обратную сторону на 5%, убыток составит около 6595 долларов, что примерно половина этой маржи, фактическое принудительное закрытие зависит от режима маржи и других условий. Во-вторых, мониторинг показывает только эту длинную позицию, нет полной информации об активах и хеджировании, нельзя напрямую переводить размер позиции в уверенность в направлении. Если кто-то будет покупать только по этому сигналу и увеличит плечо, тем, кто придет позже, будет еще тяжелее при развороте.
Конечно, он может и оказаться прав, моя осторожность не означает, что эта сделка обязательно ошибочна. Если цена пойдет вверх, и при этом будет видно, что он снижает плечо и сокращает риски, я повысил бы оценку этой сделке; это мои условия наблюдения, а не уже свершившийся факт. Дальше я буду следить, сужаются ли риски, не буду поднимать себе настроение чужими позициями.В последнее время $SNDK, $MU и $SKHY снова коллективно упали.
Я считаю, что это падение связано не с одной компанией, а с тем, что настроение в секторе хранения данных в целом охлаждается.
Основных причин несколько: во-первых, предыдущий рост был слишком большим, и инвесторы начали фиксировать прибыль; во-вторых, Kioxia дала относительно осторожный прогноз по дальнейшему росту цен на NAND, и рынок начал беспокоиться, не замедлится ли рост цен на память; в-третьих, результаты выборов в США, ожидания по строительству дата-центров для AI и слабые показатели мобильного бизнеса Qualcomm вызвали некоторые опасения по поводу будущего спроса.
Но я не считаю, что это означает конец долгосрочной логики отрасли хранения данных.
Развитие AI невозможно без высокоскоростной памяти и большого объема хранения, спрос дата-центров на DRAM, HBM и NAND по-прежнему велик. В краткосрочной перспективе цена акций может колебаться и даже продолжить коррекцию, но в долгосрочной перспективе я по-прежнему оптимистично смотрю на эту отрасль.
Для меня сейчас важнее наблюдать за соотношением спроса и предложения и заказами компаний, а не менять долгосрочные оценки из-за нескольких дней падения.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $SNDK продолжает падать? Почему не растет?
Не стоит просто списывать это на неудовлетворительные финансовые отчеты, настоящая проблема в том, что рынок больше не готов платить высокие оценки за вершину цикла.
Даже если текущие данные выглядят хорошо, капитал больше всего боится: высокая прибыль сейчас, скорее всего, является потолком этого цикла хранения. Как только выгода от повышения цен исчезнет, валовая маржа сразу упадет, и цена акций уже отражает этот опережающий фактор.
Еще один момент — все начинают сомневаться, сможет ли капитал на AI продолжать стремительно расти. Если крупные компании сократят закупки хранилищ, то ранее раздутая история спроса потеряет вес, и оценка всего сектора будет вынуждена сжаться.
И еще один ключевой момент: синтетические токены на блокчейне сами по себе усиливают волатильность. Во время закрытия американского рынка нет реального маркет-мейкера, который бы поддерживал ликвидность, и даже небольшая продажа может вызвать резкое падение цены, колебания гораздо сильнее, чем у оригинальных акций.
Проблема не в фундаментальных показателях компании, а в том, что капитал не хочет дальше играть на продолжение цикла, а недостаток ликвидности токенов делает падение особенно болезненным.
#闪迪业绩超预期并宣布拆股，股价跌逾13%
Купленные акции SanDisk уже в минусе более чем на 50 долларов, покупал на пике около 1600-1700, а теперь цена упала до такого жалкого состояния, лучше просто оставить как есть. # Последние новости
- Республиканцы потерпели сокрушительное поражение на промежуточных выборах, демократы вернули контроль над обеими палатами Конгресса. Цена на нефть Brent упала на 8,67%, пробив отметку в 95 долларов и достигнув 94,62, доходность американских облигаций снизилась. Вэнс публично порвал отношения с Трампом.
- Индекс ISM непроизводственного сектора за октябрь составил 54,5, немного ниже ожиданий, занятость по данным ADP выросла на 86 тысяч, превысив прогнозы. Расширение сектора услуг замедляется, но сохраняется, ожидания повышения ставок в декабре не изменились.
- Oracle отменяет соглашение с Tencent на аренду AI-чипов на сумму около 7 миллиардов долларов, США ужесточают ограничения на доступ китайских компаний к передовым вычислительным мощностям в зарубежных облаках, сокращая каналы поставок GPU из-за рубежа.
- BTC поднялся до 80 000 долларов, ETH торгуется на уровне 2439 долларов, фьючерсы на биткоин на CME торгуются с премией 0,28%. Однако чистый отток средств из BTC ETF составил 116 миллионов долларов, из ETH ETF — 85 миллионов долларов, запасы USDC и USDT снизились по сравнению с предыдущим периодом.
- Выручка Circle за третий квартал составила 865 миллионов долларов, превысив ожидания, но после исключения предпродажи токенов ARC результаты оказались средними, объем обращения USDC остался на прежнем уровне. Годовой объем торгов CPN превысил 58 миллиардов долларов, финансовый директор покинет компанию.
# Анализ торговли
- Выводы остаются прежними: "голубая волна" сдерживает цены на нефть и тарифы, сектор AI сталкивается с регуляторными препятствиями.
- Демократы захватили Конгресс, рынок учитывает риск войны между США и Ираном и препятствия для тарифов, нефть Brent упала ниже 95 долларов, доходность снизилась, сектор потребления лидирует по росту. Однако сохраняются опасения по поводу финансовой дисциплины — восстановление налоговых льгот на медицинское страхование увеличит расходы, 11 декабря истекает срок действия закона о финансировании, риск закрытия правительства к концу года возрастает. Игры биткойн-майнеров меняются!⛏️
American Bitcoin, поддерживаемая Эриком Трампом, опубликовала результаты за третий квартал. Самое интересное здесь — не выручка, а запасы BTC.
📊 Данные за третий квартал:
* Запасы BTC: 8 427 монет
* Майнинг за квартал: 891 монета
* Выручка: 63,4 млн долларов
Раньше майнеры обычно продавали добытые монеты, чтобы покрыть расходы на электроэнергию и оборудование. Сейчас некоторые майнеры меняют стратегию и начинают держать $BTC BTC как долгосрочный актив.
Это означает, что майнеры могут постепенно переходить от постоянных продавцов к долгосрочным держателям.
Если всё больше майнеров начнут накапливать монеты, дополнительное давление на рынок может уменьшиться.
Но есть один момент, на который стоит обратить внимание: за квартал добыто 891 монета, а запасы выросли всего примерно на 5%. Сколько действительно осталось на счетах?
При оценке майнеров важно смотреть не только на то, сколько они добыли, но и на то, сколько оставили!
#Bitcoin #BTC #OKXOrbit #CryptoВ обеденный перерыв мельком посмотрел рынок, три монеты продолжают расти, но направления убыточных позиций разные: биткоин и SOL всё ещё терпят убытки по коротким позициям, а у эфира убытки по длинным позициям превысили миллион.
$BTC: рост почти на 5%, основная масса убыточных позиций — короткие
Текущая цена 80453.4 долларов, рост за 24 часа 4.91%. Соотношение длинных и коротких позиций 1.51, 4 часа назад было 1.54↓. Объем открытых позиций около 2.686 млрд долларов. За последние 207 минут 100 ликвидаций: длинные позиции на 88 тыс. долларов, короткие — 704 тыс. долларов.
$ETH: самый большой рост, самые крупные убытки по длинным позициям
Текущая цена 2420.68 долларов, рост за 24 часа 7.31%, максимум 2450.79. Соотношение длинных и коротких позиций 1.38, 4 часа назад было 1.35↑. Объем открытых позиций около 1.531 млрд долларов. За последние 166 минут 100 ликвидаций: длинные позиции на 1.113 млн долларов, короткие — 230 тыс. долларов.
$SOL: рост почти на 5%, короткие позиции всё ещё в убытке
Текущая цена 96.01 долларов, рост за 24 часа 4.94%. Соотношение длинных и коротких позиций 3.19, 4 часа назад было 3.27↓, всё ещё самое плотное. Объем открытых позиций около 332 млн долларов. За последние 541 минуту 100 ликвидаций: длинные позиции на 148 тыс. долларов, короткие — 672 тыс. долларов.
Комментарий: эфир вырос больше всех, но цена ошибки для длинных позиций тоже самая высокая — 1.113 млн долларов убытков по длинным позициям, это самый крупный убыток среди трёх монет.
Итог: рост трёх монет не означает, что все позиции выгодны. У эфира убытки по длинным позициям превысили миллион. Как думаете, это из-за слишком большого числа покупателей на пике или из-за сильного давления продаж на уровне 2450?
#Solana稳定币卡月消费额创新高 #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $BTC $ETH Нефермерские данные скоро, смогут ли данные по занятости усилить ожидания повышения ставок в декабре? Бюро трудовой статистики США опубликует отчет по занятости вне сельского хозяйства за октябрь 6 ноября в 21:30 по пекинскому времени, это самый важный индикатор занятости перед декабрьским заседанием FOMC. Несколько ключевых цифр, на которые смотрит рынок: 1) Консенсус-прогноз: прирост вне сельского хозяйства около 65 000 человек (в сентябре всего 29 000), уровень безработицы сохранится на уровне 4,2%, средний почасовой заработок в месячном выражении около +0,3%, в годовом — около 2,9%; 2) Ценообразование ставок: CME FedWatch показывает, что вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре составляет около 80%, что значительно выше сценария снижения ставок; 3) Если данные окажутся сильнее: занятость значительно превысит ожидания, уровень безработицы снизится, это повысит вероятность повышения ставки в декабре и даже может заставить рынок пересмотреть количество повышений ставок в 2027 году; если данные будут значительно слабее и уровень безработицы резко вырастет, это может ослабить текущие ожидания повышения ставок. Влияние на крипторынок очень прямое: доллар и доходность американских облигаций являются якорем для оценки рисковых активов. Более горячие данные по занятости → рост ожиданий повышения ставок → ужесточение ликвидности, BTC/ETH легче испытывают давление; более холодные данные — наоборот. За последние 24 часа BTC вырос примерно с 76 500 до около 80 500 долларов (плюс около 5,4%), ETH — до примерно 2420 долларов (плюс около 7,9%), значительная часть этого — восстановление после волатильности после промежуточных выборов, еще не полностью учтена «бомба пятничных нефермерских данных». Мое мнение: сейчас ситуация больше похожа на «ценообразование уже склоняется к жесткой политике, данные решат, будет ли ужесточение усилено» Сэнди (SNDK): новая возможность для AI-хранения или вершина цикла?
Сэнди недавно стал объектом внимания в цепочке индустрии AI. Мое мнение: долгосрочно перспективно, но в краткосрочной перспективе не стоит покупать по высокой цене, лучше дождаться коррекции.
1. Почему я оптимистично настроен?
1. Центры обработки данных AI продолжают расширяться, растет спрос на корпоративные SSD.
2. Улучшение баланса спроса и предложения NAND Flash, рост цен на память приносит прибыльную эластичность.
3. Расширение бизнеса корпоративного хранения данных может повысить долгосрочную прибыльность.
2. Где риски?
Главный риск для Сэнди — не исчезновение спроса на AI, а разворот цикла в индустрии хранения данных. Если цены на NAND достигнут пика и отрасль увеличит производство, валовая маржа может снизиться, а акции — скорректироваться заранее.
3. Моя стратегия входа
Диапазон наблюдения цены до дробления акций:
* $950–1,000: небольшие позиции для тестирования
* $850–900: основное внимание
* $750–800: оценка возможностей после глубокой коррекции
(Сэнди дробит акции 8 к 1, фактические операции требуют пересчета цены после дробления.)
4. Итоговое мнение
Я верю в долгосрочное развитие AI-хранения, но не буду слепо покупать на пике из-за хороших результатов.
Внимательно слежу за ценами NAND, ростом корпоративных SSD, валовой маржой и сигналами стабилизации цены акций.
Хорошая компания не значит, что ее акции стоит покупать по любой цене. Ждать безопасный запас важнее, чем угадывать минимум.
Этот текст — лишь личное инвестиционное наблюдение, не является инвестиционной рекомендацией.
$SNDK $QQQ Посчитаем, 3,429,500 долларов США составляют примерно 0,45% от общей чистой стоимости активов в 757 миллионов долларов США, этот чистый приток является положительным сигналом, но я не стану напрямую интерпретировать это как массовый вход капитала. По данным SoSoValue, 4 ноября по восточному времени США чистый однодневный приток в спотовый ETF ZEC составил 3,429,500 долларов США, в тот день только Zcash ETF (ZCSH) зафиксировал чистый приток.
① Весь чистый приток в 3,429,500 долларов США в тот день пришёл от ZCSH. Мое понимание таково, что покупательский интерес есть, но он не распределён по нескольким продуктам, поэтому нельзя считать, что рост наблюдается во всех продуктах.
② Исторический накопленный чистый приток составляет 218 миллионов долларов, а прирост за тот день примерно равен 1,57% от этой суммы. Это показывает, что в тот день действительно был добавлен капитал, но однодневные данные недостаточны, чтобы доказать ускорение притока.
③ Общая чистая стоимость активов — 757 миллионов долларов, доля чистых активов ZEC, раскрытая в материалах, составляет 3,44%. Я предпочитаю рассматривать существующий объём и новый капитал отдельно, чистая стоимость активов — это не чистый приток и не может напрямую считаться новым покупательским спросом.
Мое мнение — умеренно позитивное, поддерживает настроение инвесторов, но недостаточно для подтверждения тренда. Я, как человек, который любит считать, предпочитаю делать выводы медленнее и в дальнейшем больше обращать внимание на то, сможет ли чистый приток сохраниться и расшириться его источник. Вокруг банковских услуг CORE текущая ситуация больше похожа на параллельное продвижение нескольких линий финансовой инфраструктуры, и пока нельзя утверждать, что уже заключены прямые контракты с крупными традиционными коммерческими банками. В соответствующих мнениях упоминается, что новая банковская схема SatPay и матрица институционального кастодиального обслуживания, возможно, заслуживают большего внимания, чем просто концептуальная реклама. SatPay создана в сотрудничестве CORE и нового поставщика банковской инфраструктуры Mobilum и позиционируется как онлайн-банковский продукт на базе CORE и биткоина. Предполагаемые услуги включают ввод и вывод средств, хранение активов и доходы на блокчейне, а доходы от бизнеса планируется использовать для обратного выкупа CORE, что создаст спрос на токен. Однако эта схема пока находится на стадии внедрения и не запущена в полном объеме для широкой публики. Возможность устойчивого спроса на обратный выкуп будет зависеть от времени запуска продукта, масштабов пользовательской базы и фактических доходов. Со стороны институциональных клиентов упоминается, что такие кастодиальные организации, как BitGo, Fireblocks, Hex Trust, Cobo, Kiln, Valour, уже интегрированы. Логика в том, что учреждения могут участвовать в двойном стейкинге BTC в рамках регулируемых кастодиальных счетов, не выводя активы из существующих систем хранения, что потенциально снижает порог входа для банков и управляющих активами. Это ближе к предварительному каналу для вхождения средств в блокчейн-бизнес, и нельзя напрямую приравнивать это к массовому вхождению банковских средств. 💡 Мое мнение. Основной интерес к CORE сейчас не только в техническом нарративе, но и в том, удастся ли связать SatPay, кастодиальные и доходные продукты в устойчивый коммерческий цикл. BTC#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？
Ожидания рынка: выручка около 19,9 млрд долларов США, снижение на 5,5% в годовом исчислении; прибыль на акцию около 0,38 доллара США, рост на 8,6% в годовом исчислении.
Улучшение прибыли игрового бизнеса PlayStation, стабильность музыкального бизнеса, поддержка прибыли за счет спроса на датчики изображения. Однако снижение продаж аппаратного обеспечения PS5, рост стоимости чипов памяти и влияние землетрясения в Кумамото на производство датчиков.4 ноября на блокчейне появились два последовательных сигнала. Первый сигнал: крупный кит вывел с Binance в общей сложности 303,86 BTC на сумму около 23,4 млн долларов, а затем распределил их по нескольким кошелькам. Вывод средств с биржи обычно интерпретируется как "долгосрочное хранение" — но чтобы понять полную картину, нужно обратить внимание на второй сигнал. Второй сигнал: хакеры бразильской биржи Mercado Bitcoin ликвидировали украденные альткоины PEPE, AAVE, UNI, ONDO, ENA и обменяли их на 7988 ETH на сумму около 18,19 млн долларов, сосредоточив их на одном адресе. Один выводит средства, другой собирает ETH для следующей распродажи. Тем временем, ETH ETF уже 23 торговых дня подряд фиксирует отток средств, обновляя рекорд. Кит купил 15216 ETH по средней цене 2279 за 34,69 млн USDC, но давление со стороны ETF, как насос, постепенно высасывает ликвидность. С одной стороны, кит покупает, с другой — ETF уходит, с третьей — хакеры запасаются "боеприпасами". Эти три силы переплетаются, из-за чего цена не может ни подняться, ни упасть, а ваш стоп-лосс постоянно трется посередине. Над уровнем 2347 ETH сосредоточено ликвидирование коротких позиций на сумму 477 млн долларов, а под уровнем 2143 — "минное поле" для длинных позиций. Пока не сработает один из этих уровней, все колебания посередине — это "сбор платы за проезд" от манипуляторов. Возможности есть, но еще не время стрелять.