Com a ascensão dos appchains, a L1 se tornará uma commodity barata?

Escrito por Arcana, compilado pelo Crypto Research Institute

: Rhythm Deep

Nota do editor: "Fat Application Theory" acredita que, à medida que o custo do espaço em bloco se aproxima de zero, os blockchains L1 mudarão do monopólio para a comoditização, e o valor mudará da camada de protocolo subjacente (como Ethereum, Solana) para a camada de aplicação. Aplicativos bem-sucedidos capturam mais receita por meio de integração vertical, controle do fluxo de pedidos e MEV para se tornarem cadeias de aplicativos soberanos. O mercado está reprecificando L1/L2, e os vencedores do futuro serão aplicações que estão próximas da demanda e se concentram na utilidade, em vez de cadeias que estão perseguindo TPS alto.

Segue o texto original (o conteúdo original foi editado para facilitar a leitura e compreensão):

fase de infraestrutura cripto está entrando em um mundo de custos pós-marginais. Tal como acontece com a largura de banda e o poder de hash, o preço do espaço em bloco irá rapidamente para zero. As únicas cadeias que podem sobreviver são aquelas que podem:

• Crescendo através de subsídios hoje

• Capturando receita não inflacionária amanhã

• Fornecer infraestrutura que os aplicativos não podem replicar ou abandonar facilmente

mas neste novo ambiente, os L1s não são mais monopolistas definidos por vantagens iniciais ou ecossistemas nativos. Em vez disso, tornaram-se mercadorias – ferramentas intercambiáveis para atividades económicas concorrentes baseadas no desempenho, na interoperabilidade e na eficiência de custos.

O seu valor depende agora da forma como estão integrados nos processos de aplicação e prestam serviços que são indispensáveis ou não podem ser externalizados. O "prêmio de protocolo" que antes impulsionava altas valorizações está desaparecendo e está sendo substituído por uma demanda por utilidade e desempenho reais. O atual repricing de mercado de muitos L1/L2 é um reflexo desta tendência.