Antigamente costumava-se dizer que "subir na Binance é uma escada para o céu": Alpha → Contratos → Spot. Mas a realização do spot não é o fim, pois os ativos spot ainda têm diferentes coeficientes de colateral. Assim como nos "grandes reinos" das novelas, cada "grande reino" é dividido em vários "pequenos reinos". Hoje, por acaso, conversei com um amigo sobre LTV e decidi compartilhar com todos. No sistema da Binance, a proporção de colateral mais alta é a classe S (95%–100%), onde todos os ativos podem ser usados como dinheiro real. Entre eles, USDT/USDC estão no topo: na Binance, a taxa de colateral é de 99,99%, permitindo um máximo de 10x de alavancagem; enquanto BFUSD é ligeiramente inferior a 99,90%, permitindo 5x — essa é a diferença entre "quatro 9" e "três 9". E apenas três grandes moedas têm 95%: BTC / ETH / BNB (sendo que BNB pode ser visto como "admissão especial da casa"). 95% significa que: 1 dólar de BTC pode ser usado como 0,95 dólares de valor para abrir posições e alavancagem. A segunda classe, A (65%–90%), é basicamente composta por altcoins de topo, como SOL, DOGE, etc. Dizemos que é uma "escada para o céu" porque ainda existem canais de promoção — como os recém-promovidos ENA, TON e A (o antigo EOS). Particularmente A, que subiu de 35% diretamente para 65%, atravessando dois pequenos reinos, é uma promoção de alto nível. Para estar na classe A, a liquidez, a reputação e a estrutura de tokens das altcoins não podem faltar. Em seguida, temos a classe B (35%–60%), que também inclui altcoins bastante sólidas, líderes em suas pequenas áreas, ou altcoins novas e fortes. Por exemplo, TRUMP e Worldcoin estão apenas em 50%. É importante saber que, se a proporção de colateral for muito alta, teoricamente, os desenvolvedores podem colateralizar uma grande quantidade de tokens para a Binance e realizar lucro, não é brincadeira. Muitas altcoins passam a vida inteira presas nessa classe, e algumas que não se saem bem podem até cair de volta para essa posição. Depois vem a classe C (10%–35%), que geralmente inclui altcoins muito novas, que tiveram um grande aumento, ou que têm "relações fortes", além de altcoins antigas (que já estão paradas); para o departamento de liquidez da Binance, elas podem ser vistas como "não suficientemente testadas pelo mercado" ou classificadas como "apenas para aposentadoria". Recentemente, muitas moedas novas listadas estão nesta categoria, como Huma, LA, SAHARA, SPK, etc.; e as antigas que estão paradas, como YFI e ZRX. Mas a classe C já é boa, porque ainda existe a classe D. Por fim, há algumas altcoins que realmente não estão indo bem, que não têm qualificação para colateral e não podem ser usadas como colateral, ou seja, a classe D (não vou citar nomes aqui). Claro, mesmo a classe D já é uma vencedora na "escada para o céu da Binance" — é o objetivo de muitos projetos de contratos e até mesmo de projetos Alpha 😂. Não é de se admirar que recentemente se diga: "As pessoas finalmente perceberam que subir na Nasdaq pode ser mais fácil do que na Binance." Esse "caminho da escada para o céu" é muito real.