Após ver a análise de dados da @HouseofChimera, fiquei bastante impressionado. A @MMTFinance, como o maior DEX do ecossistema Sui, tem mostrado um desempenho muito bom em eficiência de capital e modelo de receita recentemente, e ainda não lançou um token. Muitas pessoas a comparam com a Cetus, mas na verdade são um pouco diferentes. 1️⃣ Diferenças do lado dos ativos Curve → Foca em stablecoins e LSD, mais como uma "exchange de ativos semelhantes de alta eficiência", adequada para trocas com baixa slippage. Momentum → Baseado no modelo CLMM da Sui, cobre uma gama mais ampla de pares de negociação (não se limita a stablecoins), com maior eficiência de capital. 👉 Em resumo, Curve é mais voltado para estabilidade, enquanto Momentum é mais voltado para eficiência e flexibilidade. 2️⃣ Diferenças no modelo de receita Curve → As taxas de transação vão principalmente para os provedores de liquidez (LP), a receita do protocolo é limitada, e muitos ganhos dependem de "subornos" externos + "subsídios ecológicos". Momentum → Adota o modelo ve(3,3), onde uma proporção fixa de todas as taxas de transação vai diretamente para os detentores de veMMT, formando uma "receita real" nativa do protocolo, em vez de depender da inflação ou subsídios externos. 👉 Curve precisa de protocolos externos para impulsionar o ciclo, enquanto o Momentum tem um ciclo interno mais forte. 3️⃣ Mecanismos de governança e incentivo Curve → Modelo veCRV, onde o bloqueio a longo prazo garante direitos de governança + recompensas, mas o período de bloqueio é de até 4 anos, com uma barreira de entrada alta. Momentum → Mecanismo ve(3,3) + bônus do ecossistema Sui, com períodos de governança e recompensa mais flexíveis, alta taxa de utilização de capital e maior facilidade de participação da comunidade. 👉 Curve é mais voltado para a governança institucional a longo prazo, enquanto Momentum é mais amigável para a comunidade. 4️⃣ Diferenças de rede e ecossistema Curve → Já é uma infraestrutura estabelecida na Ethereum e em várias cadeias, com uma grande base de usuários, estável, mas com competição acirrada. Momentum → Totalmente integrado ao ecossistema Sui, desempenhando um papel central em uma nova blockchain, com riscos e oportunidades coexistindo. 👉 Curve é um gigante cross-chain, enquanto Momentum é o DEX nativo central da Sui. 5️⃣ Lógica de crescimento diferente Curve → O crescimento depende da expansão do mercado de stablecoins + do setor de LSD. Momentum → O crescimento depende da expansão geral do ecossistema Sui + da atratividade trazida pela eficiência de negociação CLMM. 👉 Curve é mais como a base de negociação de um protocolo de taxa de juros, enquanto Momentum é o motor de liquidez para o crescimento de novas blockchains. Desde que a confiança na Curve foi abalada devido ao roubo de tokens, o espaço de crescimento futuro da @MMTFinance tem sido gradualmente validado, e podemos esperar algo positivo.