Um erro comum de investimento, especialmente em cripto, é querer obter rendimento em tudo. Mesmo que os preços dos ativos naturalmente acompanhem a desvalorização, por alguma razão, sempre desejamos rendimento. Tomemos como exemplo o BTC. As pessoas abrem mão da custódia, obtêm IOUs tokenizados e, em seguida, colocam esse BTC embrulhado no seu mercado monetário DeFi favorito, emprestando capital a 50% de LTV e pagando uma taxa de empréstimo de 1,25x RFR. Depois, elas pegam os estáveis emprestados e depositam no seu cofre DeFi favorito a 10% APY, pagando uma taxa de desempenho de 10%. Elas estão assumindo: -risco de wrapper -risco de mercado monetário -risco de liquidação -risco de cofre por um retorno *real* de 4,6%. Além disso, ao usar ativamente gestores ao longo do caminho, começam a obter um alfa negativo mensurável. Elas estão pagando taxas no mercado monetário, no cofre, na troca, na custódia -- e depois pagando custo de oportunidade ao colocar trabalho. Tudo isso consome seu R/R. Você só deve seguir essas estratégias se seu alfa for positivo, apesar de todos esses obstáculos. Não ouça aquela parte do seu cérebro que, por alguma razão, deseja rendimento. Reveja seu portfólio. Se você não tem nenhum alfa em suas estratégias, opte pela opção de menor taxa.