Todos estão a observar o $CRCL e o USDC neste momento por causa do Genius Act...
mas sinto que ninguém está a falar sobre o que está prestes a acontecer com o $ENA.
Se tivermos cortes nas taxas, a Circle leva a pancada (o rendimento deles seca).
Ethena? É aí que realmente brilha.
Taxas mais baixas = mais procura por risco a longo prazo → as taxas de financiamento disparam → Ethena ganha mais.
Vimos isso em dezembro de 2024 — o financiamento do BTC atingiu 15%, a Ethena gerou $90M em receita. E isso nem foi um ciclo de baixas taxas propriamente dito.
Neste momento, @ethena_labs está com um fornecimento de stablecoins de $6.8B (USDe + USDTB). O $ENA ainda está muito longe dos máximos.
Apenas parece que o mercado não está preparado para o que acontece quando os cortes nas taxas e a clareza regulatória ocorrem ao mesmo tempo.
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