Divisão selvagem em como o mercado valoriza as receitas de stablecoin 👀
A Circle $CRCL abriu com um EV de ~$32B → 34.8x de receita líquida de 2025.
Se $COIN mantiver sua participação de ~53.5% na renda de reservas, isso representa ~$1.29B em receitas → implica que $44.9B do EV de $60.5B da COIN vem apenas do USDC.
Isso significa que o resto da Coinbase está sendo negociado a <2.5x de receita líquida, abaixo do tradfi.
Portanto, ou:
demanda por negócios de cripto não stablecoin,
a avaliação está muito alta,
3. Ou $COIN está prestes a passar por uma reavaliação significativa.
Créditos de dados e imagem para @HadickM da Dragonfly
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