Por que o preço do Bitcoin está preso? Há bilhões em entradas de ETFs e empresas de tesouraria e o fornecimento de Bitcoin recém-minerado é minúsculo em comparação com esses fluxos. O que dá? Uma resposta é que há muito papel Bitcoin fluindo por aí suprimindo o preço. Não concordo com esta teoria. A verdade simples é que 100k era um número mágico para muitos detentores de longa data, que por acaso detêm uma enorme fração do fornecimento líquido total de Bitcoin. A venda dessas baleias é fácil o suficiente para atender à demanda de ETFs e Saylor, e pode por algum tempo. Não se trata de algo com que nos preocuparmos, mas sim de celebrar. O processo de monetização envolve a distribuição de um novo bem monetário entre a população. Isto não pode acontecer sem que as baleias deixem de lado as suas moedas de longa data. Eventualmente, as baleias saciarão sua demanda para diversificar e o preço começará a se mover novamente, e atingirá o número mágico de algum outro grupo de detentores de longa data. Ao longo do caminho, haverá bolsas de ar para cima e para baixo, à medida que se torna claro, por exemplo, que há muito poucas baleias interessadas em vender entre, por exemplo, 120k e 150k. Não se preocupe com a moagem lateral. Basta saber que sob o capô o processo de monetização do Bitcoin continua inabalável.