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LIT caiu com volume por mais de uma hora, e o preço voltou a se aproximar do ponto mais baixo da hora anterior. Às 12h25, o preço à vista na OKX estava em cerca de 3,011 dólares, uma queda de 7,4% nas últimas 24 horas. Às 11h, o volume negociado na hora foi de aproximadamente 662,4 mil dólares, cerca de 3 vezes a média das 22 horas anteriores já encerradas; às 12h, essa hora ainda não havia terminado, mas o volume já estava em cerca de 530 mil dólares.
Meu julgamento é que a pressão de venda ainda não passou. O volume às 12h já aumentou significativamente, e o preço ainda está próximo do ponto mais baixo das 11h. A série horária de posições em contratos na OKX caiu cerca de 0,79% entre 11h e 12h. A posição líquida diminuiu, mas não é possível distinguir se é fechamento de posições longas ou curtas, então isso não pode ser considerado uma evidência de que a pressão de venda acabou.
O ponto mais baixo das 11h foi 3,0045. Se cair abaixo disso posteriormente, e o volume final das 12h ainda estiver claramente acima da média recente, continuarei atento à pressão de venda. Se o preço voltar a subir acima do preço de abertura das 11h, 3,1149, e as posições aumentarem, essa avaliação precisará ser revista.
$LIT Analisando separadamente esse fluxo de capital, tudo fica claro de uma vez 📊
A frase principal: atualmente, quem está saindo basicamente são os fundos alavancados, o mercado à vista não está em pânico coletivo, isso precisa ficar bem claro para não se enganar com o movimento do mercado.
BTC contratos de 30 dias tiveram saída líquida de 7,71 bilhões, o retorno de capital de curto prazo já cessou há muito tempo.
ETH está pior, contratos de 30 dias tiveram saída de 8,46 bilhões, a estrutura de capital é mais fraca que a do BTC, esses dias não consegue se recuperar, o que corresponde perfeitamente.
Somente o SOL mostra um contraste: 24 horas de entrada líquida no mercado à vista de 8,86 milhões, alguém está comprando discretamente em baixa; mas o capital em contratos ainda está saindo, 24,01 milhões, a alavancagem não retorna, a recuperação não tem continuidade.
ZEC sofre duplamente no mercado à vista e contratos, contratos de 30 dias tiveram saída de 1,04 bilhão, o pico anterior de interesse desapareceu completamente, o que resta é apenas troca de posições, não retorno de capital.
No momento, não há notícias positivas para sustentar o mercado: período de silêncio do Fed, sem orientações; o preço do petróleo ultrapassou 116, a expectativa de inflação ressurgiu. O mercado só pode resistir, aguardando a divulgação concentrada na quinta-feira do FOMC, PIB e PCE.
Minha avaliação: BTC oscila abaixo de 80 mil, a pequena recuperação atual é apenas cobertura de posições vendidas para aproveitar o rebound, não é compra de tendência.
Depois há dois caminhos:
✅ Manter-se acima de 80.000, desacelerar a saída de contratos, aí a recuperação terá espaço para crescer
❌ Não conseguir se manter e romper a mínima anterior, continuar buscando suporte para baixo
Antes dos resultados, considero todas as recuperações como oportunidade para reduzir posições, jamais perseguir alta.
ETH tem a estrutura de capital mais fraca, a ideia de comprar na baixa deve ser adiada; SOL deve focar na força de suporte no mercado à vista, sem retorno do capital alavancado, é difícil ter um grande movimento.
$Não fazendo análise técnica, reflita sobre duas questões relacionadas ao $BTC:
1. De 120K caiu para 60K, com o fundo oscilando por mais de meio ano, todos que cortariam prejuízo já cortaram?
2. De 60K subiu para 80K, entre as pessoas que compraram nessa faixa de 20 mil dólares, quantas ainda estão com pressa para vender?
A principal tendência do BTC é dominada pelo comércio à vista. A maioria dos grupos que estão presos ou tentando comprar na baixa não vende, então entra-se na fase de busca pelo valor justo, onde as resistências anteriores vão enfraquecendo gradualmente, até ficarem tão finas quanto papel.$T Esta posição de venda a descoberto vai ser esmagada viva.
Em um dia, o volume de posições aumentou 268%, e o preço continua subindo.
O mais impressionante é que os vendedores a descoberto, para resistir, têm que pagar 13% de juros diariamente aos compradores.
A compra à vista continua absorvendo, os vendedores a descoberto estão literalmente se expondo ao fogo.
Pagando juros diariamente aos compradores, quanto tempo esses vendedores a descoberto vão aguentar? Basta um pequeno estopim para haver uma liquidação coletiva.
#T
$T
👇Sobre os resultados do terceiro trimestre da SK Hynix e a contribuição do HBM4, a principal conclusão é clara: o HBM4 continua sendo um dos principais motores do recente aumento de lucro da empresa. No entanto, resultados mais fortes do que o esperado podem não ser mais suficientes para gerar um entusiasmo adicional significativo no mercado.
📈 Perspectiva de Lucros: Outro Trimestre Potencialmente Recorde
#SKhynixQ3HBM4Earnings #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
2. Principais sinais a observar no relatório financeiro, que determinam diretamente a reação do mercado
✅ Sinais positivos (facilmente superam as expectativas)
- Taxa de rendimento do HBM4 dentro do esperado, equipe de gestão fornece orientação clara para aumento de produção no quarto trimestre, acordo de fornecimento de longo prazo com a Nvidia firmado;
- A participação da receita total do HBM continua a subir, o preço contratual do DRAM comum mantém-se forte, sem sinais de redução de preço;
- Ritmo contido de despesas de capital, sem expansão cega que possa impactar oferta e demanda, plano de retorno aos acionistas (dividendos/ recompra) acima das expectativas.
⚠️ Sinais negativos (facilmente derrubam o mercado)
- Taxa de rendimento do HBM4 abaixo do esperado, atraso no aumento de produção, parte da participação de mercado perdida para Samsung e Micron;
- Preço à vista do DRAM comum enfraquecendo, demanda fraca no consumo e armazenamento móvel fora do setor de IA;
- Sinais da equipe de gestão indicando aumento da produção, o mercado pode temer excesso de oferta em 2027-2028, o que derrubaria a avaliação cíclica.
3. Resumo da lógica para o futuro
Relatório financeiro de curto prazo do Q3: HBM4 é uma história de expectativa, não o principal motor de desempenho. Se o relatório superar as expectativas, provavelmente será devido ao aumento de preço do HBM3E + armazenamento geral; se ficar abaixo, geralmente é por fraqueza no mercado à vista de armazenamento ou problemas no progresso do HBM4.
A médio e longo prazo, o HBM4 é o núcleo para a SK Hynix manter o prêmio de liderança em HBM e estender os altos lucros até o próximo ano. Se a orientação para o HBM4 nesta teleconferência for sólida, o capital continuará negociando o superciclo de IA em armazenamento; caso contrário, o mercado começará a temer o pico do ciclo.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Em uma frase, a conclusão: no terceiro trimestre, o principal impulsionador do lucro ainda foi o HBM3E, a contribuição do HBM4 para o lucro do terceiro trimestre foi pequena, ele será a arma de lucro do quarto trimestre até o próximo ano.
1. Por que é difícil aumentar o lucro no terceiro trimestre com o HBM4
1. Questão de ritmo: o HBM4 só começou a ser entregue em pequena escala no quarto trimestre, no terceiro trimestre ainda estava basicamente na fase de envio de amostras, validação e produção experimental em pequena escala, o volume de entregas era muito baixo, não podendo contribuir com receita e lucro em grande escala. O que está em jogo no mercado de relatórios financeiros agora não é quanto o HBM4 vendeu, mas a taxa de rendimento, o progresso da rampa e a implementação do contrato de longo prazo com a Nvidia, que são os pontos-chave que afetam a avaliação.
2. Preço atraente, mas realização atrasada: o preço do HBM4 é cerca de 50% maior que o do HBM3E, com margem bruta acima de 70%, sendo um produto de margem ultra alta, mas o volume só aumentará no próximo ano. As instituições já incorporaram parte da expectativa de aumento de preço e bloqueio de capacidade do HBM4 para o próximo ano.
3. Os verdadeiros motores duplos de lucro no terceiro trimestre: a entrega contínua do estoque de HBM3E + o aumento de preço do DRAM genérico e DDR5 para servidores, esses dois são o núcleo que sustenta o alto lucro do terceiro trimestre e também os principais indicadores a serem observados neste relatório financeiro.$ETH ainda não conseguiu se manter acima de 2.300 pela manhã, o candle das 11h no horário de Pequim na Binance chegou ao mínimo de 2.293. Desde as 9h da manhã, passou três horas seguidas testando a região dos 2.300 para cima e para baixo, agora recuou para cerca de 2.316, caindo quase 2% nas últimas 24h.
$BTC no mesmo candle chegou a 79.368, mais baixo que o pico da manhã, e acabou de voltar para acima de 80.000.
PANews citou dados da Coinglass, mostrando que nas últimas 24 horas houve liquidações totais de 215 milhões de dólares na rede, com posições longas representando 163 milhões, BTC teve liquidações de 75,29 milhões e ETH de 41,18 milhões.
O que mais me chama atenção é que a relação long/short nas contas de contratos ETH na Binance chegou a 3,37, ou seja, cerca de 77% das contas estão em posição longa, um nível mais extremo que o 2,26 do BTC, com cerca de 2,33 milhões de ETH em posições abertas.
Apesar da queda de mais de uma semana, os compradores continuam acumulando cada vez mais. Eu acho que abaixo de 2.300 não é seguro, prefiro esperar essa leva de alavancagem ser limpa antes de observar novamente. $BTC 2011年花7,805美元买入1万枚BTC，几轮暴跌都扛过去，一枚没卖。2025年7月全部卖出，按当时估值已超过10亿美元。14年，从不到8千美元拿到十亿级，这份定力谁顶得住？#SKhynixQ3HBM4Earnings Sobre o relatório de ganhos do terceiro trimestre da SK Hynix e o efeito impulsionador do HBM4, o julgamento principal é: o HBM4 é de fato o fator incremental chave para esta rodada de aumento de lucro, mas confiar apenas nos números de lucro melhores do que o esperado pode não ser mais suficiente para impulsionar independentemente o sentimento do mercado.$BTC Nesta queda do Bitcoin abaixo de 80 mil seguida de rápida recuperação, a essência é uma exploração de volume reduzido + lavagem de alavancagem + teste de suporte em nível de preço inteiro, sem reverter diretamente a tendência de baixa de médio prazo. Os detalhes centrais e a lógica subsequente podem ser divididos nos seguintes pontos:
1. Detalhes do movimento recente
No sábado, 25 de outubro, durante o pregão, o Bitcoin caiu até 79.150 dólares, rompendo momentaneamente a barreira dos 80 mil, e em 4 horas foram liquidados cerca de 404 milhões de dólares em posições longas, com um total de liquidações na rede de quase 480 milhões de dólares em um único dia, mais de 70% dessas posições eram longas. Em seguida, o preço rapidamente voltou para acima de 80.900 dólares.
Até o meio-dia de 26 de outubro, o preço à vista do Bitcoin estava oscilando em torno de 80.270 dólares, com uma leve queda de 0,74% nas últimas 24 horas, e o volume de negociação era apenas 67% da média dos últimos 30 dias, caracterizando uma recuperação com volume claramente reduzido, não uma compra sistêmica de fundos.
2. A razão central para este "rompimento sem queda"
- A pressão da alavancagem é o motor direto: o volume de derivativos atualmente é 10 vezes maior que o do mercado à vista, e na faixa de 80 mil a 82 mil dólares há um grande acúmulo de novas posições longas. A queda abaixo de 80 mil é essencialmente a liquidação ativa dessa liquidez de posições longas em níveis altos, e não uma venda real de grandes quantidades no mercado à vista.Relatório financeiro da SK Hynix está próximo: até que ponto o progresso do HBM4 precisa ser concretizado para ser realmente positivo?
Neste relatório financeiro da SK Hynix, eu não quero ouvir frases como "o progresso do HBM4 está indo bem". A empresa já divulgou no segundo trimestre que o HBM4 começou a ser produzido em massa e enviado no segundo trimestre, com continuação da escalada na segunda metade do ano; portanto, confirmar no relatório do terceiro trimestre que "começou a ser enviado" não é uma novidade para o mercado. O que realmente precisa ser concretizado é se a escalada está mais rápida, se a demanda dos clientes pode se transformar em envios contínuos, e se o HBM4 começará a melhorar a estrutura do produto e a margem de lucro.
Atualmente, o mercado está dividido entre duas questões: a demanda por armazenamento para IA continua forte, mas temo que as expectativas altas já estejam precificadas nas ações. Se o HBM3e continuar sustentando a receita e a margem bruta, o relatório financeiro pode não ser ruim; mas isso só prova que a geração antiga está lucrando, não prova automaticamente que a nova curva de crescimento do HBM4 está se concretizando.
Vou prestar atenção especial na teleconferência para ver se há um ritmo claro para os envios futuros, escalada da capacidade e avaliação da oferta e demanda, e observar se o preço das ações consegue manter a alta após o relatório. Se a gestão apenas falar que a demanda é forte e a tecnologia é líder, mas não der ritmo ou orientação, o otimismo provavelmente será apenas uma negociação baseada em expectativas; se a escalada dos envios for mais rápida que o planejado anteriormente, a visibilidade dos pedidos melhorar, e o preço das ações aumentar com volume mantendo a alta após o relatório, aí sim será um verdadeiro catalisador. Por outro lado, se problemas de custo, rendimento ou capacidade fizerem os envios ficarem atrás do planejado, mesmo que a receita supere as expectativas, minha avaliação sobre a concretização do HBM4 será revista. O que precisa ser provado não é se o HBM4 pode ser fabricado, mas se ele pode contribuir para o lucro.
$SKHYNIX #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ A carteira AI da Binance tem sido muito discutida recentemente na comunidade de lançamentos, e eu observei por alguns dias. O que realmente é interessante não é a funcionalidade em si, mas a velocidade com que as pessoas comuns conseguem acessá-la.
Um usuário postou sua fatura: no Ptahtrade, comprou mais de 200 unidades entre 6 e 7 dólares cada, e vendeu tudo na faixa de 15 a 20 dólares, totalizando cerca de 1800 dólares em uma rodada.
Ele também colocou todos os tokens lançados no mercado interno AI do flap, acumulando 12 BNB, quase 10 mil dólares. Esses dois números juntos mostram que não é uma questão de visão, mas de velocidade das mãos.
Ele definiu para seu robô a meta de completar a compra em até 10 segundos; o four.meme acabou de atualizar o github, e ele reduziu a expectativa para 4 a 5 segundos. Ou seja, do momento em que vê o anúncio até a conclusão da transação, é mais rápido do que muitas pessoas levam para abrir a carteira.
Minha opinião é que esse tipo de ferramenta desloca a barreira do julgamento para a configuração. Se errar no julgamento, ainda pode evitar perdas; se errar na configuração, é perda contínua e pequena a cada rodada. Quem quiser jogar, primeiro deve definir um limite máximo por operação e stop loss, para não entrar com tudo de uma vez.
Amanhã ele não estará em casa e disse que espera que o Binance AI pro o ajude a aproveitar essa onda.80.000 não é o fundo, é uma porta de papelão. O dinheiro está saindo, não fique segurando a porta para as instituições.
Ontem ainda tinha gente olhando o gráfico de 15 minutos e gritando "o dinheiro voltou, vai ter uma recuperação". Dei uma olhada naquele gráfico e só queria dizer uma coisa: aquilo não é compra, é a armadilha dos vendedores a descoberto, é quem está tentando aproveitar a recuperação apostando a vida.
$BTC agora está abaixo de 80.000, perto de 80.151, caindo 0,91%, $ETH a 2.329, caindo 1,23%, $SOL caiu 2,8%. Na superfície, a queda não parece grande, mas se você olhar a coluna do fluxo de capital, não é uma questão de "queda pequena". Em 24 horas, saída líquida de $BTC à vista foi de 19,56 milhões, contratos com saída líquida de 257 milhões; ampliando para outro parâmetro, à vista 64,86 milhões, contratos 385 milhões, contratos de 30 dias com saída líquida de 7,71 bilhões de dólares. $ETH está pior, contratos de 30 dias com saída líquida de 8,46 bilhões, mais pesado que $BTC. $SOL tem entrada líquida de 8,86 milhões no mercado à vista, mas contratos com saída líquida de 24,01 milhões, o capital alavancado não quer ficar. $ZEC também, à vista e contratos saindo juntos, contratos de 30 dias com saída de 1,04 bilhão.
Isso não é um problema de "retorno e desaparecimento do capital de curto prazo". É a chama do curto prazo que se apagou, o cano médio está vazando, os dois lados estão drenando.
O que realmente me faz ser firme no pessimismo hoje não são os dados de capital em si, mas os dados de capital colidindo com a agenda macro desta semana. De 27 a 28 de outubro o Fed se reúne, em 29 de outubro sai o PCE de setembro, e o PIB do terceiro trimestre junto com os pedidos iniciais de seguro-desemprego estão todos nessa semana. Antes disso, o CPI e o PPI de setembro já explodiram — o PPI subiu 1,3% mês a mês, quase três vezes o esperado, a maior alta mensal desde março de 2022, o item energia explodiu, gasolina subiu 20,3% no mês. A inflação não morreu, a narrativa de corte de juros está sendo esmagada, o rendimento do título do Tesouro de 10 anos está firmemente acima de 5,1%. Ativos cripto dependem de liquidez, se o rendimento do título não cair, grandes compras não vão voltar.
Olhe o preço do petróleo. O Brent ultrapassou 110 dólares, o risco de conflito entre EUA e Irã aumentou, o petróleo subindo alimenta a expectativa de inflação, mantendo os ativos de risco em modo de proteção. Isso é o "portfólio de risco" que o QCP mencionou: pressão do crédito da AI junto com o preço do petróleo, duas linhas puxando o $BTC para negociações de proteção. O ETF também está votando com os pés, em 22 de outubro houve saída líquida de 636 milhões de dólares em um dia, IBIT e FBTC foram os principais responsáveis, a maior sangria diária desde o final de junho. As instituições não estão em pânico, mas estão reduzindo posições antes dos eventos — esse movimento em si é uma atitude.
A situação do $ETH é ainda mais embaraçosa que a do $BTC. Ele está preso entre duas narrativas: de um lado, sensível a juros, no dia do CPI acima do esperado caiu quase 6%, o mercado não o vê como "ouro digital", ainda o trata como ação de tecnologia; do outro lado, o canal institucional está se abrindo, o balcão do Standard Chartered nos Emirados Árabes está online, a narrativa está lentamente mudando de token de blockchain público para ativo de alocação institucional. Mas agora o capital não acredita em narrativa, só em posição. O ETF de Ethereum teve saída líquida por quatro semanas consecutivas, a ativação da testnet Hoodi da Glamsterdam foi adiada, a expectativa técnica não se concretizou, abaixo de 2.313 há mais de 670 milhões de dólares em posições alavancadas esperando liquidação. A estrutura de capital mais fraca que a do BTC não é de hoje, a saída líquida de contratos de 30 dias de 8,46 bilhões é a resposta mais honesta.
O problema do $SOL é ainda mais explícito. Em outubro, $SOL caiu cerca de 15%, $BTC caiu cerca de 4%, quase quatro vezes a diferença. Saída líquida de ETF em cinco dias foi de 30,3 milhões, cinco dos sete produtos ficaram sem liquidez em 22 de outubro. A pequena sustentação no mercado à vista é insignificante diante da saída líquida de 24,01 milhões nos contratos. O capital alavancado não fica, a recuperação só alimenta os vendedores a descoberto.
O $ZEC é igual. Depois do mercado forte, os sinais de retirada de capital não precisam ser adivinhados. Saída líquida de contratos de 30 dias de 1,04 bilhão, à vista e contratos saindo juntos, essa estrutura não é "correção", é "fim de festa".
$BTC está patinando abaixo de 80.000, o reforço de capital no gráfico de 15 minutos parece animado, mas se você colocar isso no contexto da saída líquida de contratos de 30 dias de 7,7 bilhões, é só um fragmento. Isso não é compra de tendência, é cobertura dos vendedores a descoberto, é quem está tentando aproveitar a recuperação com alavancagem apostando numa resposta que o Fed não vai dar. O capital de varejo nos últimos 30 dias entrou líquido em exchanges 10,75 bilhões, o maior em seis meses, mas a entrada líquida dos grandes investidores caiu de 5,9 bilhões para 3,8 bilhões. Os pequenos estão comprando, os grandes estão vendendo, essa cena não é nova.
Na faixa dos 80.000, o custo médio do tesouro corporativo segundo a Glassnode está entre 80.000 e 81.500, se o preço cair abaixo disso, a média das posições corporativas entra no prejuízo, o suporte psicológico vira pressão psicológica. O relatório da KuCoin é direto: se cair abaixo de 79.200, o próximo suporte é entre 78.000 e 78.600.
Não estou gritando "crash". Estou dizendo que, nessa posição, as chances de alta não estão favoráveis. O capital está saindo, o macro está pressionando, o ETF está encolhendo, a alavancagem está fugindo, com o que você vai apostar numa reversão de tendência? Até que as palavras do Fed, os números do PCE e os balanços das gigantes de tecnologia se confirmem, a recuperação é amiga dos vendedores a descoberto, não dos compradores.
Controle suas mãos. Não fique segurando a porta para as instituições abaixo de 80.000.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ #本周将公布10月FOMC利率决议
O resultado da reunião do Fed em 29 de outubro já está praticamente certo, atualmente o mercado não está negociando se haverá aumento de juros em outubro, mas sim se as taxas altas podem se manter por mais tempo, ou até mesmo se haverá um novo aumento.
A previsão mais recente de taxas mostra que a probabilidade de manter a taxa atual é de 90%, enquanto a probabilidade de um aumento de 25 pontos base é de apenas 10%, o mercado já precificou totalmente a pausa no aumento deste mês.
Para $BTC e $ETH, a manutenção da taxa em outubro já não é mais uma notícia positiva, a conferência continuará a emitir sinais mais hawkish, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA voltam a se fortalecer, o espaço para a recuperação do mercado cripto será ainda mais comprimido.
$ZEC 💻 Eu encaro esta notícia como uma avaliação de requisito: segundo a Reuters, o primeiro-ministro de Israel, Netanyahu, propôs usar criptomoedas para ajudar a economia a enfrentar possíveis sanções internacionais, o que foi criticado por economistas e adversários políticos. A entrada é "possível enfrentamento de sanções mais amplas", ainda não são sanções totalmente implementadas.
Meu julgamento: isso parece mais uma ideia de backup de pagamento, não pode ser considerado um benefício direto para o setor. O erro lógico é confundir "poder transferir dinheiro" com "poder fazer negócios". Se o parceiro comercial recusar o pagamento por exigências de conformidade, mudar a ferramenta de pagamento não resolve; mesmo que aceite, como converter os fundos e se as mercadorias podem ser entregues ainda dependem de outra camada.
Se eu fosse ajustar o requisito, primeiro deixaria claro para quais transações é aplicável, a aceitação do recebedor e as condições de conversão, antes de discutir quanto da atividade econômica pode ser coberta; caso contrário, só a interface estará funcionando, mas o negócio não estará rodando. Por favor, me ajudem a revisar: aqui a maior falha é que o parceiro não quer receber, ou que, após receber, é difícil converter?A reunião será nos dias 27 e 28, e o consenso é manter a posição, o mercado aposta 76% de chance de aumento de juros em dezembro. Todo mundo sabe disso, o que quero dizer é outra coisa: o que realmente está sendo precificado não é esta reunião, mas se a frase "risco de alta da inflação" na declaração será removida ou não. Se for removida, é um presente para os ativos de risco; se permanecer, é como empurrar a responsabilidade da inflação para o preço do petróleo, e o mercado terá que arcar com o restante. Primeiro, vamos esclarecer os números. Na sexta-feira, o Brent fechou a 116,72 dólares, alta de 6% na semana, o maior desde abril; o rendimento do título de 10 anos está próximo de 5,3%, o preço de importação subiu 8,1% ano a ano, a maior alta desde julho de 2022. Essa sensação é rara: preço do petróleo sobe, juros não caem, dólar não afrouxa, e os ativos de risco ainda precisam encontrar motivos para subir. Depois de romper 80.000 e não voltar, no fim de semana posições de bilhões de dólares foram liquidadas, quase 700 milhões eram posições compradas — essa queda não foi por pânico, mas por produtos passivos vendendo conforme a cota, e na queda eles vendem ainda mais, vendas mecânicas sem considerar o sentimento. Aqui há algo contraintuitivo: a expectativa de aumento de juros fica mais forte, mas o mercado não necessariamente cai imediatamente. Em maio de 2013, Bernanke apenas sugeriu pela primeira vez a redução da compra de títulos, o rendimento do título de 10 anos subiu de 1,6% para 2,7% em três meses, mas o S&P ainda bateu recorde no meio do caminho — porque expectativa antecipada não significa que a água será imediatamente drenada. Em outubro de 2018 foi diferente, Powell disse que "ainda estamos longe da taxa neutra", e em seis semanas o S&P caiu 10%. A diferença está aí: no primeiro caso a expectativa se move antes, no segundo a expectativa é confirmada. Esta vez é o primeiro caso, o verdadeiro problema está emNos anos anteriores, sempre houve uma onda de quedas no final do ano durante o mercado de baixa, e este ano parece não ser diferente. Agora, com as eleições intermediárias dos EUA se aproximando, geralmente o mercado cai antes dessas eleições e só sobe depois delas. Isso significa que, pelo menos no curto prazo, a possibilidade de reversão do mercado é pequena. Portanto, quem quer aproveitar para comprar na baixa ainda precisa esperar um pouco mais para ver se o mercado vai repetir o padrão de 2018-2019 ou o de 2022-2023. A diferença é que em 2018-2019 houve duas quedas, enquanto em 2022-2023 houve apenas uma. Eu estou mais inclinado a acreditar que o mercado vai seguir o padrão de 2022-2023, ou seja, a queda no final deste ano pode não ser muito grande, e o mercado deve passar principalmente por um processo de consolidação. Depois, no mais cedo, no verão ou outono do próximo ano, pode começar a próxima alta, ou então a alta pode começar na primavera de 2028.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Otimista: orientação para o 4º trimestre revisada para cima em ASP e margem de lucro, anúncio oficial de dividendo especial, remessa de HBM4 acima do esperado → há gatilhos para a recuperação da avaliação, mas o espaço para alta é limitado pelo sentimento geral do setor de AI;
Neutro (maior probabilidade): desempenho conforme a expectativa de 77 trilhões de won sul-coreanos, orientação estável, dividendo indefinido → o preço das ações provavelmente continuará a oscilar dentro de uma faixa, "boas notícias não são novidade";
Pessimista: participação e remessa de HBM4 revisadas para baixo novamente, aumento de preço em 2027 inferior a 2 vezes, sem retorno adicional para acionistas → o mercado reinterpretará o "PE de 3 vezes" como "desconto no topo do ciclo", e não como "subavaliação".$BTC Véspera do FOMC: Não aposte dois dias como se fossem uma direção
A verdadeira dificuldade desta semana são dois dias, não escolher uma direção:
1) Quarta-feira, 28 de outubro às 14:00, horário do leste dos EUA, decisão do FOMC. A probabilidade de "manter a taxa" no Polymarket já chegou a 94%, enquanto em 14 de outubro era apenas 52%. O mercado já precificou totalmente a "não mudança", o espaço para surpresas na decisão é muito pequeno, a variável restante é apenas a redação da declaração e as declarações pós-reunião — apostar na direção da decisão é apostar em um resultado já precificado.
2) Sexta-feira, 30 de outubro, expiram cerca de 136 mil opções de $BTC na Deribit, com valor nominal de cerca de 11 bilhões de dólares, representando cerca de um terço das posições em opções de $BTC na Deribit. A relação Put/Call é cerca de 0,55; mais posições de compra não significa alta, pois vendas, hedge e spreads também estão incluídos. O ponto de maior dor é cerca de 78.000, que é a linha de custo das posições calculada pelo livro de opções, não é um suporte à vista, não a use como linha de fundo. Com uma volatilidade implícita de 32%, o intervalo de um desvio padrão antes do vencimento é cerca de 77.600-83.835.
Esta semana não é para escolher direção, é para aguentar a volatilidade. Antes do FOMC, não aposte pesado em direção; se perder 79.220, primeiro observe a faixa de 77.600; só fale em reversão se subir acima de 82.100 (média móvel de 200 dias) e se manter por 1-2 dias.BTC está agora em 79.500 dólares, caiu 1,44% nas últimas 24 horas.
Mas sua volatilidade implícita de 3 meses está no percentil 0,8 dos últimos três anos. A de 6 meses, no percentil 0,2.
O mercado está precificando "nada vai acontecer" para uma noite que pode explodir quatro bombas seguidas.
Esse é o momento mais perigoso. A volatilidade não desaparece, ela apenas se transfere — do preço para sua posição.
Quinta-feira 02:30 coletiva de imprensa de Walsh — preste atenção nas palavras, não na taxa de juros. Probabilidade de não mexer esta semana é 90%, isso não é o ponto. O ponto é um só: ele ainda vai descrever as condições financeiras como "fáceis"? Enquanto essa palavra estiver presente, a faca do aumento de juros em dezembro continuará pendurada.
Quinta-feira 20:30 PCE núcleo + PIB — PCE núcleo ano a ano ≥3,1%, PCE geral ≥3,6%, se ultrapassar um deles, a narrativa do aumento de juros em dezembro ganha mais um tijolo. A probabilidade de aumento em dezembro já está em 68,9%.
A partir da madrugada de sexta-feira, resultados de tecnologia — Microsoft, Alphabet, Amazon em sequência. Não olhe para a receita, olhe para duas coisas: orientação de gastos de capital em AI e crescimento do negócio de nuvem. Se o fluxo de caixa livre continuar a piorar, o Nasdaq cai primeiro, o BTC acompanha?
Três caminhos | Condições de gatilho:
Caminho A | Walsh hawkish + aceleração do PCE
Dólar e rendimento dos títulos do Tesouro sobem juntos. Se o BTC não se sustentar, observe 79.400 — esse é o suporte intradiário de hoje. Abaixo disso, de 74.800 (custo dos detentores de curto prazo) a 77.600 (média real do mercado) é a verdadeira linha divisória.
Caminho B | Walsh neutro + PCE conforme esperado + resultados sólidos
Volatilidade sai do fundo histórico, mas com tendência de alta. BTC testa 82.500. Mas não espere que altcoins se valorizem independentemente — a liquidez que sai da "volatilidade extremamente baixa" sempre vai primeiro para o BTC, não para altcoins.
Caminho C | Walsh surpreendentemente dovish, ou PCE abaixo do esperado
Precificação do aumento de juros em dezembro recua de 68,9%, ativos de risco têm um impulso de curto prazo. Mas só com dovish, o BTC não se sustenta acima de 85.000. Se vai continuar, depende dos resultados. Dovish traz recuperação, não reversão.
A IV está no menor nível em três anos, o que significa que "comprar seguro" está barato agora.
Você não precisa prever a direção para sobreviver a esta semana. Você só precisa pagar o custo da proteção antes de tomar qualquer direção.
A volatilidade já te deu desconto, não comprar é problema seu.
$BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Amigos, no dia 28 de outubro, o líder global em armazenamento SK海力士 vai divulgar seu relatório do terceiro trimestre. Esse relatório pode ser considerado uma linha de vida para toda a cadeia da indústria de hardware de AI.
Agora, todos os olhos do mercado estão voltados para o HBM4. A demanda por servidores de AI continua em alta, e o progresso da produção em massa do HBM4 determina diretamente se a 海力士 pode continuar dominando sozinha. Contanto que o volume de entregas, preço e margem de lucro continuem subindo, o lucro trimestral provavelmente baterá um novo recorde.
Mas olhar apenas para o lucro nesse relatório já não é suficiente. Recentemente, os relatórios da Micron e Western Digital foram bons, mas as ações caíram. Por quê? Porque o mercado está extremamente exigente, teme gastos de capital intermináveis dos gigantes e teme o pico do ciclo. Se a 海力士 apresentar lucros explosivos, mas as projeções não forem brilhantes ou se mostrar alguma hesitação na precificação do HBM4, o mercado rapidamente reagirá negativamente.
Isso afeta diretamente o nosso BTC. Atualmente, o sentimento das ações de tecnologia globais depende totalmente da AI, e a 海力士 é o núcleo desse núcleo. Se o relatório superar muito as expectativas e as projeções forem muito fortes, o apetite por risco nas ações de tecnologia se estabilizará, e o BTC poderá respirar aliviado na marca dos 80.000. Se o desempenho for ruim e arrastar todo o setor de semicondutores para baixo, o BTC certamente não escapará e ainda cairá mais. $SKHYNIX $BTC 81.300 dólares.
Esta é a linha de custo médio dos investidores em ETFs à vista nos EUA.
Se mantiver, a compra do ETF continua sustentando o preço. Se perder, o próximo suporte fica entre 73.000-75.000.
CME FedWatch: probabilidade de manter a taxa em outubro é 92,8%, probabilidade de aumento é 7,2%.
Os dados estão aí, apostar em surpresas não tem custo-benefício.
A verdadeira informação não está na taxa em si, mas nas palavras de Waller. Ele provavelmente não vai confirmar o "fim do aperto". O PPI de setembro subiu 1,3% mês a mês, o mais alto desde março de 2022. Nesse contexto, a coisa que um presidente do Fed menos faria é te dar um alívio.
Probabilidade de aumento em dezembro: 67,5%-68,9%. Projeção do Goldman Sachs: um aumento em dezembro e outro em março do próximo ano.
"Pausa" não é "mudança de direção". Entre essas duas palavras está todo o problema da inflação.
O Fed te dá um doce em outubro e um tapa em dezembro. O doce é falso, o tapa é real.
A base de custo do ETF é cerca de 81.300, a média móvel de 50 dias está em torno de 81.700, ambas as linhas se sobrepõem na mesma região.
O ETF já substituiu as reservas corporativas, tornando-se o principal comprador de BTC. Desde agosto, o fluxo líquido do ETF é cerca de 6,4 bilhões de dólares, enquanto as reservas corporativas são apenas 1,5 bilhão.
O ETF está resistindo, mas com dificuldade. A oferta de stablecoins caiu cerca de 12,7 bilhões de dólares desde o pico em maio, as "balas" na cadeia estão diminuindo.
Microsoft, Google, Amazon, Meta, a orientação de gastos de capital para 2026 soma cerca de 730 bilhões de dólares, enquanto a receita direta de AI é cerca de 25 bilhões — apenas 4% dos gastos.
Meta já caiu em respeito: fluxo de caixa livre negativo de 2,1 bilhões de dólares, pela primeira vez desde a abertura de capital. O fluxo de caixa livre da Microsoft caiu 23% no último trimestre.
Receita acima do esperado? Ninguém mais se importa. O mercado agora só faz uma pergunta: quem vai pagar essa conta?
A história da AI foi contada por três anos, esta semana o mercado quer o recibo.
Quinta e sexta-feira: PCE + BCE + Banco do Japão
PCE núcleo anual esperado em 3,1%, valor anterior 3,0%. A direção é para cima, não para baixo.
O Banco do Japão deve manter a taxa, mas pode indicar ação em dezembro ou janeiro. O BCE também se manifesta no mesmo dia.
Cinco eventos: FOMC, coletiva de Waller, PIB + PCE, BCE, Banco do Japão — todos em 72 horas.
A volatilidade desta semana não é causada por um evento, mas por cinco eventos simultâneos.
O FOMC de outubro não trará "surpresas", apenas "confirmações".
A linha de defesa do BTC em 81K e a conta da AI nas ações de tecnologia são as duas variáveis reais para observar esta semana.
$BTC $ETH $ZEC Primeiro, entrego o boletim de notas. Na rodada anterior, eu fiz três posições vendidas — BTC 80,105.71→79,784.19 (+0,40%), ETH 2,328.18→2,310.04 (+0,78%), ZEC 1,204.02→1,196.80 (+0,60%), acertei todas as três, nenhuma atingiu stop loss ou take profit. O lucro foi pequeno, não vou me gabar desse resultado. O que realmente importa não são esses poucos décimos de porcentagem, mas sim ter escolhido o lado certo: naquela rodada, todo o mercado esperava que 80.000 se mantivesse, eu escrevi que não se manteria. Dados até as 12h. Nesta rodada, não vou perseguir a queda — nas áreas onde caiu mais forte, a alavancagem já foi limpa uma vez, seguir vendendo agora é deixar a parte mais lucrativa para quem já está no mercado. As três ordens desta rodada: continuar vendendo ZEC, e inverter para compra em BNB e TRX. ZEC | venda 1,196.80 | stop loss 1,226.05 | take profit 1,148.06 O ritmo deste mês está claro: subiu de 480 para 1.368, depois caiu mais de 20%, e cada recuperação foi menor que a anterior. No domingo, caiu 2,71% em uma hora, no dia 24 caiu 7,76% em um único dia, eliminando várias posições alavancadas compradas; o repique no dia seguinte foi uma recomposição das posições eliminadas, não entrada de dinheiro novo. A taxa anualizada de financiamento ultrapassa 10%, os compradores pagam diariamente para manter a posição — não é que o preço não aguente, é que o custo de manter a posição não aguenta. Na blockchain, dois endereços retiraram 24.706 unidades da exchange em um mês, com preço médio de 1.140 $BTC está fraco. Preço atual 79.782,4, a apenas algumas centenas de dólares do ponto mais baixo das últimas 24 horas, 79.321,8. O que caiu principalmente hoje foram as posições longas, com valores claramente superiores às posições curtas. Essa rodada de queda está eliminando a alavancagem dos compradores; a cada queda no preço, uma leva de stop loss é acionada. O volume de contratos em aberto ainda é de 7,55 bilhões de dólares, a alavancagem dos compradores não foi totalmente eliminada, ainda há combustível para baixo. A relação put/call nas opções é 0,60, indicando que alguns estão apostando em uma recuperação de curto prazo. O DVOL está baixo em 38,4, o mercado não está preparado para uma queda brusca, e a volatilidade será ampliada se o preço realmente romper. As taxas estão ligeiramente positivas, apenas um contexto. Há 303,2 bilhões de dólares em stablecoins disponíveis, mas não há sinais de que estejam sendo usadas para sustentar o mercado. As médias móveis no gráfico estão em tendência de baixa, com topos descendentes, alinhadas com essa análise. É muito provável que o suporte anterior não se mantenha, e novos mínimos serão vistos em breve. Condição para reversão para alta: recuperar e fechar acima de 80.929,5; caso isso aconteça, essa análise será invalidada. Essa onda de recuperação, afinal, é uma oportunidade ou uma armadilha?
Ontem à noite, o mercado passou por uma rodada de volatilidade intensa, com $BTC, $ETH, $SOL e outras moedas principais se recuperando uma após a outra. Mas, pessoalmente, não estou com pressa para ser otimista; o fato de o preço ter caído e conseguido se recuperar não significa que o mercado realmente tenha encontrado o fundo. O ponto crucial é: será que é apenas uma recomposição de posições de curto prazo ou uma nova rodada de compras entrando?
BTC: a recuperação aconteceu, mas a sustentação de capital ainda parece insuficiente.
Dados anteriores mostram que, nas últimas 4 horas, houve uma saída líquida de 19,56 milhões de dólares em BTC à vista, e uma saída líquida de 257 milhões de dólares em contratos; nas últimas 24 horas, a saída líquida em contratos aumentou para 385 milhões de dólares, e a saída líquida acumulada em 30 dias atingiu 7,71 bilhões de dólares. A recuperação de curto prazo pode ser impulsionada por recomposição de posições vendidas, mas a saída contínua de capital de médio prazo indica que a força de compra ainda não se consolidou o suficiente.
ETH: o desempenho do capital também não é animador.
Nas últimas 24 horas, houve uma pequena entrada líquida de 1,72 milhão de dólares em ETH à vista, mas o lado dos contratos ainda está em saída, com uma saída líquida acumulada em 30 dias de 8,46 bilhões de dólares. A pequena sustentação à vista ainda não é suficiente para indicar que o apetite por risco do mercado tenha se recuperado.
SOL e ZEC também precisam continuar sendo observados.
SOL apresenta um padrão divergente de sustentação à vista e retirada em contratos; ZEC tem saída de capital tanto à vista quanto em contratos, e a continuidade da recuperação de curto prazo precisa ser verificada.
Hoje, meu julgamento ainda é cauteloso: a recuperação é vista primeiro como uma correção, sem pressa para confirmar o fundo, nem para perseguir posições vendidas cegamente.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Bitcoin aparentemente entrou na sexta fase de acumulação nos últimos dois anos
De acordo com os dados recentes da posição líquida do $BTC nas exchanges nos últimos dois anos, parece que estamos entrando em uma nova fase de acumulação. Nesta fase, a volatilidade do preço pode ser maior, mas isso ajudará muito na tendência de alta do preço do Bitcoin.
Nas cinco fases anteriores de acumulação, basicamente todas foram acompanhadas por uma alta no preço do BTC; quanto maior a intensidade da acumulação, maior pode ser a valorização do BTC e mais longa pode ser a duração da alta.
Pelo que parece agora, estamos apenas no início da fase inicial de acumulação, e a força de compra ainda está bastante distante das cinco fases anteriores. Se a força de compra aumentar como nas cinco fases anteriores, a probabilidade de alta no preço do Bitcoin será maior, e em comparação com a fase de venda, a estabilidade do preço será mais forte.
Alguns podem questionar a queda no final da quarta fase de acumulação, mas naquela fase o BTC atingiu seu ponto histórico mais alto, e a intensidade e duração da acumulação não foram muito fortes.
Por isso digo que quanto mais forte for a acumulação, mais ajudará na alta do preço do Bitcoin, e pelo menos durante a fase de acumulação, a queda do preço do BTC é limitada, o que também indica que mais investidores estão dispostos a comprar no preço atual.O preço do contrato da Yushu está cerca de vinte yuans abaixo do valor nominal das ações, o contrato já apostou antecipadamente na queda. Acabei de verificar o fluxo de capital da Yushu na placa de inovação tecnológica, a taxa de rotatividade é de 26%, os grandes investidores retiraram um pouco mais do que entraram, enquanto os investidores de varejo entraram um pouco mais do que saíram, a diferença não é grande. Mas a divergência entre os capitais é bastante clara. Parece que há falta de força para continuar.Depois de analisar esse fluxo de fundos, a conclusão bate com o cenário do mercado: todo o dinheiro que saiu foi alavancado, não é dinheiro à vista fugindo, isso precisa ficar claro para não se assustar sozinho.
BTC teve uma saída líquida de 7,71 bilhões em contratos de 30 dias, o retorno de curto prazo já desapareceu completamente.
ETH foi ainda pior, com 8,46 bilhões saindo em contratos de 30 dias, a estrutura de capital está claramente mais fraca que a do BTC, o que coincide com a sua posição que encolheu mais profundamente nos últimos dias, sem conseguir se recuperar nem por uma hora, é a mesma história.
SOL é o único destaque, com entrada líquida de 8,86 milhões no mercado à vista nas últimas 24 horas, alguém está comprando na baixa, mas o dinheiro dos contratos ainda saiu 24,01 milhões, a alavancagem não voltou, então a recuperação não tem sustentação.
ZEC teve saída dupla no mercado à vista e contratos, com 1,04 bilhão saindo em contratos de 30 dias, a agitação recente realmente se acalmou, mesmo que o volume esteja alto, é só troca de mãos, não retorno de capital.
No lado das notícias, não ajuda: o Fed está em período de silêncio, ninguém fala nada, o preço do petróleo subiu acima de 116, aumentando a inflação, o mercado só pode aguentar até quinta-feira, quando FOMC, PIB e PCE serão divulgados e aí sim teremos um desfecho.
Minha opinião: BTC oscila abaixo de 80000, o pequeno retorno de curto prazo é só venda a descoberto mais tentativa de aproveitar a recuperação, não é compra de tendência. Depois disso, há dois caminhos: se voltar a 80000 e a saída de contratos parar, aí acredito que a recuperação tem continuidade; se não voltar e cair abaixo da mínima anterior, vai buscar um novo suporte mais baixo. Antes do desfecho, qualquer recuperação eu vejo como oportunidade para reduzir posição, não corro atrás; ETH é o mais fraco, por enquanto reprimo a vontade de comprar na baixa; SOL só observo se a compra no mercado à vista continua, se o dinheiro alavancado não voltar, ele não vai longe.#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 仅盘面逻辑分析，不构成投资建议
Previsão de lucro operacional de 107,4 trilhões de won, aumento anual de 782,5%, impulsionado principalmente pelo aumento de preço e volume do HBM e DRAM, com o negócio de chips quase absorvendo todo o lucro, enquanto o segmento de celulares ainda enfrenta pressão. O mercado já antecipou a maior parte das notícias positivas, o foco está na estrutura de remessa do HBM4, despesas de capital e orientação de pedidos de clientes no relatório completo.
✅Pontos positivos: HBM4 continua em ascensão, demanda firme por armazenamento em servidores AI, preços do DRAM/NAND mantêm tendência de alta;
⚠️Riscos: desaceleração clara no crescimento sequencial, preocupações do mercado com expansão de armazenamento e pico do ciclo, além de câmbio e bônus extras que podem corroer os lucros.
📌Análise de cenário: a previsão já está próxima do limite superior esperado, mesmo que os dados não sejam ruins, se a orientação for conservadora, é provável que o otimismo se realize seguido de queda; somente um aumento na meta de remessa do HBM e na expectativa de ASP pode continuar a catalisar o movimento.Dados de alta não significam entrada de compra, parecem mais um suporte forçado por alavancagem. $BTC 80489, $ETH 2346, $SOL 101.48.
① SOL é o mais perigoso: razão de posições longas e curtas dos grandes investidores é 2,87, 76,4% das contas estão em posição longa, mas apenas 48,1% das negociações ativas são longas; taxa de financiamento em 8h é -0,021%, nas últimas 24h houve liquidação de 17,3M em posições longas e 1,0M em posições curtas. Multidão de posições longas em risco de pisoteio, linha de defesa em 100,10, acima de 103,44 há posições longas passivas.
② ETH carece de compradores: em outubro, o ETF à vista dos EUA teve saída líquida de 1,18 bilhões, com saídas nos dias 14 e 16; Glamsterdam foi adiado. Abaixo de 2313 há liquidação de 670 milhões, se romper 2328, as posições longas virarão combustível.
③ BTC parece estável: nesta semana, entrada líquida de 301 milhões em ETFs, mas na quinta e sexta houve saída de 773,5 milhões, sendo 635,6 milhões na quinta, a maior saída diária desde junho. O nível psicológico de 80000, suporte real entre 79200 e 79800, taxa de financiamento ainda positiva, posições longas resistindo.
④ Macroeconomia: alta probabilidade de manutenção da taxa no FOMC de outubro em 90,6%, probabilidade de aumento em dezembro de 67,5%, conforme esperado pelos economistas; preço do petróleo em 116 pressiona o apetite por risco.
Conclusão: consenso é de alta, mas não é fundo. Fique atento a SOL 100,10/103,44, ETH 2328, BTC 79200, rompimento será um dominó de limpeza de posições longas. Posição leve, reaja rápido.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Qual é a raiz do problema da contínua queda da Hynix?Na manhã de segunda-feira, o BTC caiu novamente para abaixo de 80 mil! Na semana passada, o ETF teve uma entrada líquida de 300 milhões de dólares, então por que o preço ainda está caindo? Se separarmos a ordem das entradas e saídas de capital, a resposta não é tão otimista.
Últimas divulgações: nos três primeiros dias úteis da semana passada, o ETF de BTC atraiu cerca de 1,07 bilhão de dólares, mas nos dois últimos dias houve uma saída de 774 milhões de dólares. A semana fechou positiva, mas isso não esconde a reversão de capital na segunda metade da semana.
Primeiro, olhe para o $BTC, cotado a 79.687, queda de 1,48% em 24 horas. Após perder os 80 mil, o foco é se consegue recuperar e se manter acima; se o preço subir e for pressionado para baixo novamente, 79.000 será o próximo nível a observar.
Depois, veja o $ETH, cotado a 2.310, queda de 2,29%. O ETF teve uma saída líquida de cerca de 221 milhões de dólares na semana passada, e a queda foi maior que a do BTC. Manter os 2.300 é mais importante do que apressar um retorno aos 2.400.
Por fim, o $SOL, cotado a 100,78, queda de 1,63%. O ETF não teve entrada líquida na sexta-feira, e desde outubro houve uma saída líquida de cerca de 68 milhões de dólares. Os 100 dólares estão logo abaixo, e depois de manter esse nível, ainda depende se o capital está disposto a entrar.
Resumo: entrada líquida semanal não significa compra diária constante. Espere o preço e o capital melhorarem juntos, não escolha só os dados que soam bem!
Você acha que o BTC vai recuperar os 80.000 primeiro, ou o SOL vai cair abaixo dos 100 dólares primeiro?
Registro pessoal apenas, não constitui conselho de investimento.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Os dados on-chain do SOL na verdade não são ruins, RWA e ações tokenizadas estão crescendo, mas o preço está estagnado em 101 dólares. A razão é simples: o ETF de SOL teve um fluxo líquido acumulado de saída de cerca de 68 milhões em outubro, e no dia 24 o fluxo líquido foi zero. A prosperidade on-chain não está refletindo no preço da moeda, porque as compras marginais estão sendo absorvidas pelos resgates do ETF. 100 dólares é a linha de pescoço, se fechar acima no gráfico diário, o próximo suporte é 80.
ZEC, por outro lado, é o mais interessante hoje. Na última semana, as instituições compraram à vista contra a tendência 42 milhões de dólares, mas o mercado caiu lentamente todos os dias, e as posições em contratos futuros explodiram, caindo 12%, com mais de 90% das posições vendidas nas mãos dos grandes investidores. Em outras palavras: as instituições estão comprando discretamente no mercado à vista, enquanto os grandes investidores estão abrindo posições vendidas sem pensar no mercado de contratos futuros. Os vendedores a descoberto estão todos amontoados no mesmo vagão, pagando juros para segurar a posição; se a compra à vista subir um pouco, essas pessoas vão virar combustível para o foguete.
Aguarde o fechamento do SOL em 100, não persiga alta nem baixa no ZEC, espere a direção do short squeeze se revelar. Não seja aquele que é triturado no moedor de carne. $BTC $ZEC $ETH A reviravolta da Terafab da Intel: por que a fábrica de chips de Musk ainda mantém a Intel
Recentemente, a Intel tem uma variável fácil de ser ignorada: a Terafab de Musk. Em 7 de outubro, o CEO da Intel, Chen Liwu, confirmou publicamente que a Intel ainda é o parceiro central deste projeto; Musk também esclareceu que a fábrica é construída e operada por sua própria empresa, e mesmo que a TSMC participe, será apenas para alugar parte do espaço, não para assumir o controle.
O tamanho da Terafab não é pequeno: no condado de Grimes, Texas, investimento inicial de 16,8 bilhões de dólares, pelo menos 3.000 empregos, com o objetivo de alcançar um terawatt de capacidade computacional de IA por ano. Os chips são divididos em duas linhas: uma para AI5 e AI6 usados no Tesla FSD, Optimus e Cybercab, e outra para o chip D3 resistente à radiação usado na Starlink da SpaceX e no centro de dados espacial, com processo ancorado no Intel 14A.
A Intel tem um plano claro: o kit de ferramentas de design 14A será lançado em outubro, a primeira amostra está prevista para o final de 2027 e a produção em massa para 2028. Conseguir a Terafab é a prova mais forte da retomada na fabricação por contrato. Mas o risco também está na mesa: se a TSMC alugar parte do espaço, o poder de decisão e a fatia dos pedidos da Intel podem ser diluídos.
A mesa de jogo da fabricação de chips está sendo reorganizada. Desta vez, a Intel realmente vai se reerguer ou continuará como coadjuvante?
#TransformaçãoDaIntelNaFabricaçãoComTerafabComoNovaVariável
$INTC $BTCA decisão da taxa de juros do FOMC de outubro será anunciada esta semana, e o sentimento macro provavelmente dominará o ritmo da volatilidade de curto prazo. O BCH está atualmente em consolidação com volume reduzido; eu julgo que antes da decisão, o mercado estará principalmente em acumulação oscilante. Em termos de capital e sentimento, a taxa de financiamento de apenas 0,0016% indica que os touros não estão dispostos a perseguir altas, o volume em posições é de 79.000 moedas, combinado com uma tendência de queda em 1 hora e uma distância do topo de -3,24%, o que mostra que o capital alavancado está reduzindo posições moderadamente, enquanto a distância do fundo em 4 horas de 6,16% ainda mantém a estrutura de recuperação. O livro de ordens mostra uma proporção de compra e venda nas 10 melhores ordens de 0,75, com ordens de venda em 843 superando as de compra em 632; abaixo de 277,83 a absorção é fraca, acima de 282,8 há resistência próxima, e 270,1 é um suporte chave. Em termos de estratégia, recomendo testar uma posição leve de compra no recuo para 271,6, com stop loss em 268,4 e alvo em 281,3; se houver queda com aumento de volume abaixo de 270,1, então inverter para uma posição curta até 264,7, com stop loss em 273,2. A posição individual não deve exceder 20%, e reduzir pela metade antes do anúncio da decisão.
—— Apenas opinião pessoal, não constitui conselho de investimento, desejo sucesso nas negociações.——
$BCH#本周将公布10月FOMC利率决议
#本周将公布10月FOMC利率决议
$BCH $T 盘面上这群多头完全是在硬扛。
币价一路阴跌，合约持仓量反而逆势顶到了 759 万刀。
高位追涨的这批人全被挂在上面，死活不肯割肉，越跌越补。
拉又拉不动，底下堆满了死扛的多头。上方阻力沉得要命，就看庄家什么时候顺势往下踹一脚引爆连环踩踏了。
#T
$T
👇Relatório financeiro da Microsoft após o fechamento de quarta-feira: Azure precisa entregar 45% da meta, a monetização da IA é o verdadeiro desafio
O relatório financeiro da Microsoft após o fechamento de quarta-feira tem um único desafio real: se o Azure conseguirá cumprir a orientação de crescimento constante de cerca de 45% em taxa de câmbio constante dada pela administração. O Bank of America prevê 44,8%, correspondente a 32,3 bilhões de dólares, e a situação da monetização do Copilot também precisa ser explicada.
A base do último trimestre não foi ruim: crescimento nominal do Azure de 40%, receita da nuvem da Microsoft de 49,1 bilhões de dólares, aumento de 26%, pedidos comerciais dispararam 112%, com pedidos em carteira de 39,2 bilhões de dólares. Mas o preço das ações caiu, porque a orientação de despesas de capital subiu de uma vez para cerca de 190 bilhões de dólares, 55 bilhões acima das expectativas do mercado.
Este é o dilema clássico das grandes empresas de IA atualmente: a demanda é real, os pedidos estão agendados para daqui a dois ou três anos, mas cada centavo de crescimento precisa ser gasto em dinheiro real primeiro. O mercado não olha mais apenas para a taxa de crescimento, mas se o crescimento pode cobrir depreciação e juros.
A analogia com o mercado cripto é direta: ações de computação de IA e ativos criptográficos estão sendo reavaliados sob a questão "crescimento pode gerar lucro". Este relatório financeiro da Microsoft é basicamente um exame intermediário para toda a narrativa da IA.
Você aposta que o Azure superará as expectativas ou que o mercado continuará focando nas despesas de capital?
#CrescimentoAzureMicrosoft43%, a comercialização da IA pode acelerar?
$MSFT $BTCÚltimo alerta de Musk: mais de 200 fornecedores de nuvem de IA, poucos vão sobreviver
Em 25 de outubro, Musk confirmou pessoalmente no X: a SpaceX já fechou um financiamento de dívida de 40 bilhões de dólares, usado para comprar GPUs de fabricantes como a Nvidia, com entrega prevista para o primeiro e segundo trimestres de 2027. Mas ele mudou o tom e condenou diretamente todo o setor.
A essência da declaração foi: nas últimas semanas, o mercado de dívida praticamente cortou o crédito para empresas que "não têm receita decente além dos centros de dados de IA". A SpaceX consegue empréstimos porque tem classificação de investimento e conta com a Starlink e o negócio de lançamentos. Já as mais de 200 novas empresas de nuvem que alugam GPUs enfrentarão falências e consolidações em grande escala, "poucas vão sobreviver".
Isso é o oposto do que foi dito ontem sobre "dificuldades de financiamento da SpaceX": não é que a SpaceX não consiga empréstimos, mas sim que os outros não conseguem. A CoreWeave, uma das principais novas empresas de nuvem, carrega cerca de 50 bilhões de dólares em dívidas, tornando-se o exemplo mais típico.
A corrida armamentista da infraestrutura de IA está mudando de "quem ousa pegar empréstimo" para "quem pode pagar". Se a bolha do aluguel de poder computacional estourar, a narrativa da IA e as ações conceituais de IA no mercado cripto vão balançar bastante.
Você acha que essa reorganização das novas empresas de nuvem é uma eliminação da bolha ou um sinal de que o setor atingiu o pico?
#SpaceX financiamento de 40 bilhões de dólares, Musk alerta sobre corte de crédito para nuvem de IA
$BTC#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ETH caiu abaixo de 2300, quem está comprando e quem está esperando ele cair?
Queda de 1,9% em 24 horas, 3,3% em 7 dias, 14,4% em 30 dias!
O volume de negociação caiu de 8,37 bilhões em 20 de outubro para 4,8 bilhões ontem, e hoje pouco mais de 1,5 bilhão, ninguém está assumindo a posição!
Mas entre o dinheiro inteligente, há duas coisas bem fortes:
A proporção de compras inteligentes é de 56,99%, parece que estão comprando.
Mas veja: a proporção de posições longas do dinheiro inteligente é apenas 20,07%!
Comprar é uma posição de curto prazo, mas a postura está do lado dos vendedores.
E entre todas as contas, a proporção de posições longas é 76,68%, nas contas principais 63,27%.
Os investidores de varejo estão do lado das posições longas, o dinheiro inteligente está do lado oposto. O volume de posições em contratos é de 5,36 bilhões de dólares, com um leve aumento de 1,24%.
Em resumo: queda lenta, volume reduzido, varejo segurando posições longas, dinheiro inteligente vendendo a descoberto. Essa estrutura não assusta, mas desgasta.
Se você quiser comprar, recomendo entrar abaixo de cerca de 2272, aqui a intensidade de liquidação chega a 270 milhões de dólares, oferecendo uma grande chance de aproveitar um rebote de curto prazo. Os próximos dez dias serão cheios de grandes eventos, ainda vale a pena perseguir a alta do BTC agora?
Nos últimos dois dias, o mercado tem estado bastante sutil, não é uma alta unilateral, parece mais uma disputa e uma limpeza de posições. A emoção aparente está boa, mas na verdade os grandes investidores estão secretamente apertando a proteção contra riscos.
Vamos olhar o calendário:
No dia 27, eleição em Israel;
No dia 28, decisão do Fed, junto com os resultados financeiros do Google e Microsoft;
No dia 29, decisão do Banco Central Europeu;
No dia 30, decisão do Banco do Japão;
No dia 2, resultados financeiros da Apple;
No dia 3, eleições de meio termo nos EUA.
Nesses dez dias, quase todos os dias há grandes eventos que podem desencadear emoções no mercado, essa densidade por si só já exige atenção.
O ponto principal não é qual notícia explode, mas quanto o mercado já antecipou. Os resultados financeiros dos EUA e a decisão do Fed coincidem, o apetite por risco será definido de uma vez; os bancos centrais da Europa e Japão agindo em sequência certamente vão causar volatilidade que se espalha para o mercado de criptomoedas. Nesse ambiente, o BTC tende a ser tratado como ativo de risco, e o ETH e altcoins têm mais chance de ter sua liquidez drenada.
Se os resultados superarem as expectativas e o Fed for mais dovish, pode haver uma rápida recuperação: BTC corrige, ETH acompanha, altcoins disparam. Mas o risco é que, com tantos eventos seguidos, os investidores queiram reduzir alavancagem e manter caixa, e a recuperação pode facilmente se transformar em uma janela para vender com preços inflacionados.
Em resumo, esses dez dias serão uma disputa e limpeza de posições, não um momento confortável para perseguir alta. O ritmo da posição é mais importante que a direção, não se deixe levar pela emoção, controle suas ações! Irmãos, o ZEC caiu para 1185, mas o ETF acabou de registrar a maior entrada semanal em seis semanas
$ZEC $1,185
O ZEC recuou de um pico de 1698 no final de setembro para cerca de 1185, uma queda de cerca de 30%. O preço ainda está oscilando, mas o fluxo de capital acabou de mostrar um sinal de reversão.
O ETF teve uma entrada semanal de 41,1 milhões de dólares, encerrando três semanas de saída. Na semana até 23 de outubro, o fluxo líquido do Grayscale ZCSH foi de 41,1 milhões, o melhor desempenho semanal desde meados de setembro. Na segunda-feira houve uma saída de 10,4 milhões, seguida por quatro dias consecutivos de entrada líquida, com 20,5 milhões entrando só na sexta-feira. Nas três semanas anteriores, houve uma saída acumulada de 143 milhões, e essa recuperação representa cerca de 29%.
Mas o preço e o capital estão em conflito. Em 22 de outubro, o ETF teve uma entrada líquida de 14,23 milhões, mas o patrimônio líquido total caiu de 745 milhões para 681 milhões, uma redução de 64 milhões em um dia, porque o preço do ZEC caiu 10,64% naquele dia. O ETF está comprando, mas o preço está caindo mais rápido.
A data do NU7 está completamente definida. A altura do bloco de ativação é 3.543.405, o software do nó Zebra 7.0.0 foi lançado, e a ativação está prevista para 5 a 6 de novembro. O tempo de bloco será reduzido de 75 segundos para 25 segundos, e 60% das taxas serão removidas de circulação. O ZEC no antigo pool Sprout ficará permanentemente inutilizável após a atualização, e os detentores terão menos de duas semanas para transferi-lo.
Tecnicamente, 1180-1190 está próximo à média móvel de 50 dias; se mantiver, haverá consolidação e acumulação, se cair, o próximo suporte é 1100.
#本周将公布10月FOMC利率决议 BTC的20日低点从79,775下移到79,220，但价格却反弹到80,933。低点下移、价格反弹——这两个信号矛盾吗？ 先说新闻。价格侧：BTC报80,933.5美元，24小时 +1.42%、近一周 -0.30%；20日区间79,220.1到86,693.7——低点比上周又低了555美元。资金侧：ETF连续第八天净流入（+2,920万）、5日+2.023亿、10日+2.994亿。情绪侧：恐惧贪婪指数51到54。宏观侧：美元101.81、黄金4,007.9（-1.29%）、标普500 7,623.68（-0.52%）。 再看资金影响。低点下移说明抛压还在扩散——每一次反弹都有人卖。但价格反弹说明有资金在承接——ETF连续八天净流入就是证据。两个信号并不矛盾：它们描述的是同一件事的两面——卖方在出货，买方在吸纳，双方在79,000到81,000之间反复交换筹码。 对BTC的含义：这种"低点下移+资金流入"的组合，通常出现在底部区域的形成过程中。判断底部是否成立，关键看两点：一是低点能否不再下移，二是资金流入能否持续。现在第一条还没做到，第二条已经做到。 我接下来盯四个指标：一是79,22本周全球市场避险情绪高涨，但传统避险资产出现严重分化。黄金周五跌破每盎司4000美元，触及3986.50美元的逾三个月低点，本周累计跌幅达4%。与此同时，美国10年期国债收益率时隔一个月重新跌破5%，成为最受青睐的避险目的地；日元兑欧元升至一年高点，美元兑日元跌破157.50关键支撑位至约156.9附近。这一背离引发市场质疑：黄金的避险光环是否正在被其近期的投机属性所侵蚀。 市场影响：避险资产排序重塑 黄金反常下跌 Berenberg分析师指出，黄金在风险规避背景下出现下跌，是一个“值得关注的背离”。通常而言，美债收益率下行对不提供收益的黄金构成利好，但投资者本周在涌入美债的同时，却持续抛售黄金。上一次黄金在国债收益率大幅下行时表现如此疲弱，要追溯至2008年12月，即全球金融危机最深重的阶段。分析师认为，黄金当前的弱势与其在过去一年充当投机性资产密切相关。这一投机热潮曾推动金价在今年1月攀上逾5400美元的历史高位，但随着相关交易者陆续离场，金价此后已累计回落逾五分之一。芝商所首席经济学家Erik Norland表示，今年贵金属价格下跌的最大驱动因素，是市场预期从降息转向加息。不过他Pense primeiro no pior cenário: minha suposição é que, se as sanções se expandirem e os canais de criptomoedas também forem limitados, o problema do pagamento ainda persistirá. A Reuters informou que o primeiro-ministro de Israel, Netanyahu, propôs usar criptomoedas para enfrentar possíveis sanções, mas foi criticado por economistas e adversários políticos.
Eu não vejo isso como uma notícia positiva para adoção: restrições regulatórias e liquidez são riscos, a proposta não significa que o canal de pagamento estará disponível. Pessoas comuns podem calcular a perda máxima com base em "stop loss não executado", não apenas no preço ideal de saída.
Diante desse tipo de notícia sobre sanções, qual é o stop loss que vocês geralmente definem para uma única transação?Robinhood entrega amanhã: receita on-chain supera Ethereum, mas ações caem seis vezes após resultados
Robinhood divulgou seu resultado do 3º trimestre após o fechamento de terça-feira, com expectativa de receita de 1,41 bilhão de dólares e lucro por ação de 0,56 dólares, um aumento de 16% na receita ano a ano. O interessante não é esse número, mas sim a primeira vez que o relatório inclui o desempenho trimestral completo da Robinhood Chain.
Dados da ARK indicam que essa blockchain, lançada apenas em 1º de julho, teve receita de rede de cerca de 51 milhões de dólares no 3º trimestre, superando os 41 milhões de dólares da Ethereum no mesmo período, e o volume acumulado de DEX ultrapassou 100 bilhões de dólares em meados de outubro. Claro que a ARK também alerta que essa alta receita por taxas pode cair, pois ajustes no preço da congestão podem acabar com isso.
Mais doloroso é o padrão das ações: nas últimas seis divulgações de resultados, Robinhood superou as expectativas cinco vezes, mas as ações caíram em todas elas, inclusive caindo 3,6% na superação de julho. Desde o início do ano, as ações já caíram quase 16%, e o mercado de opções aposta em uma volatilidade de cerca de 10% antes e depois dos resultados.
A lição para o mundo cripto é direta: corretoras que fazem blockchain e operações on-chain realmente podem lucrar, mas lucrar ou não e a alta das ações são coisas totalmente diferentes.
Você acredita na Robinhood Chain como uma "blockchain de corretora" ou acha que é apenas um fogo de palha?
#Robinhood crescimento do negócio de trading pode continuar?
$HOOD $BTCO transporte de petróleo voltou, mas o preço do petróleo não quer cair: do que exatamente esse preço alto tem medo?
A exportação de petróleo bruto do Oriente Médio já voltou a níveis superiores aos anteriores à guerra. Dados da Kpler indicam que, de outubro até agora, a exportação diária média de petróleo bruto do Oriente Médio foi de 17,3 milhões de barris, superior aos 16,4 milhões de barris de setembro e também maior que os 16,9 milhões de barris dos dois meses anteriores ao início da guerra no final de fevereiro; o fluxo pelo Estreito de Ormuz também subiu para 11,7 milhões de barris, cerca de 82% do nível pré-guerra.
Mas o Brent ainda está perto de 115 dólares, em uma alta de 5 meses. Na semana passada, a agência marítima britânica recebeu 12 relatos de ataques próximos a Ormuz em uma semana, um recorde, e muitos armadores nem reportam. O frete dos petroleiros está ainda mais absurdo, o aluguel diário de um VLCC se aproxima de 1,4 milhão de dólares, e o seguro de guerra subiu para 10% do valor da carga.
Ou seja, o petróleo está fluindo, mas o custo desse fluxo mudou completamente: a frota escoltada pelos militares americanos navega próxima à costa de Omã, um terço dos navios ainda passa pela rota norte controlada pelo Irã, e a exportação de derivados de petróleo está em cerca de 40% do nível pré-guerra. O mercado não teme a interrupção atual, mas uma próxima escalada.
O preço alto do petróleo é um peso para a inflação e para as expectativas de corte de juros, e o mercado cripto não deve ficar de fora: quando a inflação energética sobe, os hawks do FOMC ficam ainda mais confiantes.
Você acha que esse prêmio de risco no preço do petróleo vai cair mais cedo ou mais tarde, ou que é o começo de uma nova normalidade?
#TransporteDePetróleoNoOrienteMédioRecuperadoPorQueOPreçoAindaEstáAlto
$BTCA queda do ouro, na verdade, me fez começar a prestar atenção nas oportunidades.
Historicamente, o ouro recua em média cerca de 36% a partir do pico; atualmente, a retração é de cerca de 29%. O padrão de fundo duplo, o suporte em $4.000 e o RSI sobrevendido, todos merecem atenção.
Mas a regra estatística não garante o fundo; o verdadeiro fundo só pode ser confirmado pelo mercado.
O mesmo vale para $BTC.OKX hoje 11:20 anunciou oficialmente os dois X-Perp de ações americanas GEVUSD e NOWUSD, com abertura de posições às 16:30 e 16:45. GEV acabou de cair 11%, NOW subiu 9,4% antes do relatório financeiro, ambos os relatórios são em 28-10.
GEV é GE Vernova, uma ação de energia AI. XGEV à vista fechou em 21-10 a 925,23, em 22-10 a 825,58, uma queda de 10,8% em um dia; em 23-10 fechou novamente a 809,30, uma queda de 12,5% em dois dias. O culpado é Meta: em 22-10, devido aos gastos com AI que tornaram o fluxo de caixa livre negativo, caiu quase 7%, e as ações de energia AI sofreram perdas coletivas.
O dinheiro está no mercado: XGEV-USDT negociou apenas 7,51 ações em 24 horas (cerca de 6120 dólares), XNOW-USDT (ServiceNow) apenas 0,71 ações (cerca de 113 dólares); mas o contrato aberto às 16:30 tem alavancagem de 20 vezes e é liquidado em dólares, 5 horas antes da abertura do mercado americano.
Você está apostando no relatório financeiro daqui a dois dias no mercado asiático, apostando nos 176 bilhões de dólares em pedidos acumulados da GEV ou no P/L de 80 vezes da NOW? $BTC caiu de 84050 para 79431 em três dias (-5,5%), e quando essa linha se rompe, o mercado cripto e as ações de energia sofrem juntos.