Arbitragem inteligente

Publicado em 8 de ago. de 2024Atualizado em 22 de set. de 2024Leitura de 9min

1. O que é uma estratégia de arbitragem inteligente?

Uma estratégia de arbitragem inteligente é um método que visa obter lucros estáveis protegendo-se contra flutuações de preços de mercado. Seu princípio principal é usar uma estratégia delta-neutral, que envolve manter posições de tamanho igual, mas direção oposta no mercado spot e no mercado de swap perpétuo para se proteger de mudanças de preço.

Especificamente, a estratégia de arbitragem inteligente envolve a compra (longa) de uma determinada cripto no mercado spot e, simultaneamente, a venda (curta) da mesma quantidade dessa cripto no mercado de swap perpétuo. Dessa forma, independentemente de como os preços de mercado flutuam, os ganhos e as perdas dessas duas posições podem ser compensados entre si, reduzindo o risco gerado pela volatilidade de preços. Os usuários realizam lucros principalmente por meio das taxas de financiamento cobradas durante o período de holding (como os ganhos com uma taxa de financiamento positiva).

A estratégia de arbitragem inteligente na OKX inclui dois modos:

  1. Modo personalizado: os usuários podem escolher estratégias com altos rendimentos anualizados com base em suas próprias análises e definir suas próprias estratégias de take-profit.

  2. Modo inteligente: o sistema recomendará automaticamente a estratégia ideal para o usuário e executará inteligentemente operações de take-profit, stop-loss e ajuste de posição.

2. Cenários em que a estratégia de arbitragem inteligente é aplicável

A estratégia de arbitragem inteligente é particularmente adequada para criptomoedas convencionais que têm uma taxa de financiamento positiva no longo prazo. Isso ocorre porque, sob o mecanismo projetado de taxas de financiamento, muitas criptomoedas convencionais mantêm uma taxa de financiamento positiva, o que significa que os investidores podem ganhar renda de taxa de financiamento no longo prazo mantendo posições nessas criptomoedas.

No modo personalizado, é recomendável que os usuários escolham criptomoedas e pares de trading com as seguintes condições:

  • Taxa de financiamento positiva de longo prazo: selecione criptomoedas que já tiveram uma taxa de financiamento positiva e atualmente mantêm uma taxa de financiamento positiva no longo prazo.

  • Pares de trading de alta liquidez: escolha pares de trading com boa liquidez para reduzir o spread durante a abertura e o fechamento de posições, reduzindo os custos de slippage e melhorando os rendimentos gerais.

Ao cumprir essas condições, os usuários podem usar melhor a estratégia de arbitragem inteligente para obter uma renda estável de taxa de financiamento e, ao mesmo tempo, proteger-se contra os riscos de preços. Esta estratégia é adequada para investidores que buscam retornos constantes em mercados altamente voláteis, especialmente aqueles que não têm tempo nem experiência para gerenciar estratégias manualmente.

3. Tutorial de exemplo e cálculo de arbitragem

3.1 Processo de ordem de arbitragem inteligente:

Depois de selecionar o par de trading, defina o valor do investimento em três etapas e crie a ordem com um clique.

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3.2 Custo de investimento:

3.2.1 Taxas:

Tomando o usuário Nível 1 como exemplo, as taxas envolvidas no início da arbitragem incluem compra de spot (0,1%), abertura de swap perpétuo (0,05%), fechamento de swap perpétuo (0,05%) ao encerrar a arbitragem e venda de spot (0,1%). Geralmente, leva mais de 7 dias para compensar essas taxas. É recomendado que os usuários iniciantes mantenham suas posições de arbitragem por um período maior.

3.2.2 Custo de variação de taxa de base entre spot e swap perpétuo:

Por exemplo, se o preço spot for 65.000 e o preço de swap perpétuo for 64.900, a base de entrada será -100. Se, ao final da estratégia, o preço spot for 69.000 e o preço de swap perpétuo for 69.100, a base de saída será 100. Portanto, você incorrerá em uma perda devido ao aumento da base de -[100 - (-100)] = -200 pontos * Qtd. Com uma alavancagem de 5x, isso equivale a aproximadamente 0,26% do custo. Também recomendamos buscar oportunidades para entrar quando a base é grande e sair quando o spread do preço se afetar para reduzir essa parte do custo.

3.3 Rendimentos de arbitragem:

Usando o BTC como exemplo, se você usar 2.100 USDT para arbitragem inteligente e o preço spot do BTC for 65.000 USDT, poderá realizar as seguintes operações:

  • Supondo uma alavancagem de 20x, vamos alocar 2.000 USDT para comprar BTC spot e 100 USDT para o swap perpétuo de BTC/USDT vendido com alavancagem de 20x.

  • Compre BTC no valor de 2.000 USDT no mercado spot (0,03077 BTC), ao mesmo tempo que venda o mesmo valor de BTC no mercado de swap perpétuo com alavancagem de 20x (que exige uma margem de 100 USDT).

  • Se a taxa de financiamento atual for 0,01% e o preço do BTC for 65.000 USDT, você receberá a taxa de financiamento da posição vendida do contrato, 2.000 * 0,01% = 0,2 USDT.

  • Supondo que a taxa permaneça em 0,01%, com um ciclo de pagamento de 8 horas, você receberá taxas de financiamento 3 vezes por dia. Anualmente, isso equivaleria a 0,2 * 3 * 365 = 219 USDT, o que corresponde a 219 / 2.100 = 10,43% ao ano.

4. Precauções

4.1. Embora a estratégia de arbitragem inteligente tenha um risco relativamente baixo durante a operação de longo prazo, ainda existem os seguintes riscos:

  • Risco de slippage ao fechar posições: devido à liquidez diferente dos mercados de spot e de swap perpétuo, pode ocorrer slippage ao abrir ou fechar posições simultaneamente. No entanto, a OKX compensa esses custos definindo um limite de lucro maior, garantindo rendimentos relativamente estáveis no longo prazo.

  • Risco de inconsistência do Delta: embora a estratégia inteligente de arbitragem visa atingir a neutralidade do delta, as diferenças na eficiência de abertura e fechamento de posições nos mercados de swap perpétuo e spot podem levar a inconsistências de delta no curto prazo. A OKX ajustará rapidamente as ordens de etapa única ao detectar inconsistências do Delta para eliminar o risco do Delta. Observe que, durante a extrema volatilidade do mercado, o risco de inconsistência Delta é ampliado, exigindo um gerenciamento cuidadoso.

  • Risco de liquidação forçada de contratos de posição vendida: ao abrir posições compradas ou vendidas no mercado de swap perpétuo, há um risco de liquidação forçada se o mercado se mover contra a direção da posição. A OKX reduzirá automaticamente as posições para um nível mais seguro quando a taxa de risco do contrato cair abaixo de 300% para reduzir o risco de liquidação forçada.

  • Risco de ADL: devido à presença de posições no mercado de contratos na estratégia de arbitragem inteligente, existe o risco de desalavancagem automática (ADL) durante a extrema volatilidade do mercado. A OKX minimiza o risco de ADL por meio de estratégias de controle de risco rígidas.

4.2. Após a criação da estratégia de arbitragem inteligente, os fundos investidos são isolados da conta de trading e usados de forma independente na estratégia de arbitragem. Portanto, os usuários precisam estar cientes dos riscos da posição geral na conta de trading após a transferência de fundos.
4.3. Ao parar a estratégia de arbitragem inteligente, a moeda de trading será vendida ao preço de mercado. Se o sistema de controle de risco determinar que isso pode representar um risco para o mercado, a venda poderá falhar e os usuários podem decidir se desejam continuar vendendo a moeda manualmente.
4.4. Se durante a operação da estratégia de arbitragem inteligente, a criptomoeda encontrar situações anormais imprevistas, como suspensão ou remoção, a estratégia de arbitragem inteligente será interrompida automaticamente.

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