Como funcionam os X-Perps de ações e commodities?
O que são os X-Perps de ouro, prata, petróleo e ações?
Os X-Perps da OKX são futuros expiry margeados em USD que oferecem a usuários elegíveis exposição ao preço de ativos selecionados do TradFi, incluindo ações dos EUA, ETFs e commodities, sem que o usuário precise possuir os ativos subjacentes.
Quais derivativos de TradFi estão disponíveis?
Há 13 mercados de X-Perp em três categorias: sete ações de tecnologia dos EUA (AAPL, AMZN, GOOGL, META, MSFT, NVDA, TSLA), dois ETFs (SPY, QQQ) e quatro commodities (GOLD, SILVER, WTIOIL, BRENTOIL), todos como futuros expiry em USD.
Como é calculado o preço do X-Perp da OKX?
A OKX constrói um preço de índice proprietário para cada X-Perp usando várias fontes ponderadas. Durante o horário de mercado de ações, isso inclui preços em tempo real de ações e ETFs obtidos via Pyth, preços de tokens RWA vinculados a ações de diferentes exchanges e preços de futuros de ações de outros locais. O preço de índice representa o valor de referência justo de uma ação virtual ou unidade de ETF. O preço de referência, usado para liquidação, é calculado como o preço de índice mais um ajuste de taxa de base: uma média móvel da diferença entre o preço médio do livro de ordens da OKX e o preço de índice.
O que é a taxa de financiamento e como ela funciona?
A taxa de financiamento é um pagamento periódico trocado entre posições compradas e vendidas. Quando o X-Perp é negociado com prêmio em relação ao preço de índice, as posições compradas pagam as posições vendidas; quando é negociado com desconto, as posições vendidas pagam as posições compradas. Isso mantém o preço do X-Perp ancorado ao preço de índice subjacente ao longo do tempo. A taxa pode ser positiva ou negativa e é exibida na interface de trading da OKX antes da abertura de uma posição.
O que acontece com os OKX X-Perps quando os mercados de ações estão fechados?
Os OKX X-Perps continuam sendo negociados 24 horas por dia, 7 dias por semana, incluindo noites, fins de semana e feriados. Quando os mercados de ações estão fechados, os feeds de preços TradFi em tempo real param de ser atualizados. A OKX retém o último preço TradFi disponível e restringe o preço de índice ao vivo a ±10% desse preço de referência. Isso limita a divergência excessiva enquanto os mercados tradicionais estão fechados, mas não elimina o risco: os preços ainda podem se mover, e o risco de gap pode ocorrer quando o mercado subjacente reabre.
Por que o preço obtido em um X-Perp pode diferir do preço de referência no gráfico?
Uma ordem de X-Perp é executada contra o livro de ordens da OKX para aquele contrato, e não contra o mercado subjacente de referência. Um preço de referência em um gráfico indica onde o subjacente é avaliado; o preço que você paga ou recebe é definido pelas ordens presentes nesse livro de ordens no momento em que sua ordem é executada. Quatro fatores impulsionam a diferença:
Spread — a diferença entre a melhor oferta e a melhor oferta de venda. Quanto maior o spread, mais distante do preço médio uma ordem a mercado é executada.
Profundidade — o tamanho presente em cada nível de preço. Se sua ordem for maior do que o tamanho disponível no melhor preço, o restante é executado em níveis piores e seu preço de execução médio se afasta do preço que você viu.
Seu tamanho de ordem em relação a essa profundidade — a mesma ordem pode ser executada próxima ao preço médio em um livro profundo e a vários níveis de distância em um livro raso, portanto o que importa é seu tamanho em comparação com a profundidade disponível, não seu tamanho isoladamente.
Volatilidade e trading hours do mercado subjacente — os X-Perps são negociados 24 horas por dia, 7 dias por semana, enquanto o mercado subjacente mantém seus próprios horários. Em períodos voláteis, e enquanto o mercado subjacente não está sendo negociado, as cotações podem se mover mais entre atualizações e o volume disponível no livro pode ficar mais fino.
Tarifas e financiamento são aplicados separadamente, sobre o preço de execução. As taxas de trading estão descritas na tabela de tarifas. Para manter o controle do preço que você paga, use uma ordem limitada em vez de uma ordem a mercado: uma ordem limitada é executada apenas no seu preço ou melhor, mas pode ser executada parcialmente ou não ser executada se não houver volume suficiente naquele preço. Antes de negociar, verifique o livro de ordens e as negociações recentes do contrato, e consulte a página de detalhes do contrato para conferir o tamanho do contrato, o tamanho mínimo de lote e o tamanho do tick aplicáveis — esses valores definem a menor posição e o menor incremento de preço que você pode usar.
Qual alavancagem está disponível para os OKX X-Perps?
Os OKX X-Perps suportam alavancagem de até 10x. A alavancagem que você pode efetivamente selecionar para um determinado mercado e tamanho de posição é exibida no painel de ordens quando você abre uma posição, portanto verifique o valor mostrado ali antes de enviar uma ordem. A 10x, uma variação de 1% no preço de referência subjacente pode ter um efeito de aproximadamente 10% sobre o valor da posição, antes de tarifas e financiamento. Fazer trading a 1x reduz a amplificação da alavancagem, mas não elimina o risco. Tarifas de financiamento, requisitos de margem e risco de liquidação ainda podem se aplicar.
Quais tipos de ordem são suportados para os X-Perps?
Os OKX X-Perps suportam os mesmos tipos de ordem centrais dos contratos cripto padrão da OKX: limitada, a mercado, take-profit/stop-loss, trigger, trailing TP/SL, iceberg, TWAP e ordens em escala. Tanto o modo unidirecional quanto o modo hedge são suportados. Bot trading (grid de futuros, DCA de futuros, TWAP, Iceberg) também está disponível, sujeito à aceitação da divulgação de risco exigida.
Como funciona a liquidação em um OKX X-Perp?
A liquidação é disparada quando uma posição deixa de atender ao requisito de margem de manutenção aplicável (MMR). O MMR é calculado usando o mesmo framework aplicado aos contratos cripto padrão da OKX e pode variar de acordo com o instrumento, tamanho da posição, entidade da OKX e condições de mercado. A liquidação é baseada no preço de referência (Mark Price), não no último preço negociado. A OKX pode ajustar margem a seu critério com base em volatilidade, liquidez ou requisitos regulatórios.
Posso negociar X-Perps via API da OKX?
Sim. Os OKX X-Perps podem ser acessados via API da OKX usando os mesmos terminais dos futuros expiry padrão. Cada contrato de X-Perp inclui um campo dedicado nos metadados da API para identificá-lo como tal. Os usuários da API devem aceitar a divulgação de risco de X-Perp na interface OKX web ou no app da OKX antes que o trading por APIs seja habilitado. Cada subconta deve aceitar a divulgação separadamente.
Quais são as especificações do contrato dos OKX X-Perps?
Cada contrato de X-Perp inclui um campo dedicado nos metadados da API. O tipo de contrato é linear; a liquidação é em USD, USDC ou USDG; o tamanho do contrato é 1 (representando exposição econômica a uma ação subjacente ou unidade de ETF); o tamanho mínimo do lote é 0,01 contratos; o tamanho do tick é 0,01 USD. As especificações dos X-Perp de commodities podem diferir; consulte a página de detalhes do contrato da OKX antes de iniciar o trading.
Aviso legal: Os X-Perps são derivativos alavancados. A alavancagem pode amplificar ganhos e perdas. As perdas podem ocorrer rapidamente. Os usuários devem entender as mecânicas de financiamento, margem e preço de referência (Mark Price), bem como o risco de liquidação, antes de abrir uma posição. A OKX Europe Markets Ltd é autorizada e regulada pela Malta Financial Services Authority nos termos do Investment Services Act (Chapter 370 of the Laws of Malta), Licence No. OEML-15905.