Orbit Post Sitemap
Pozycja krótka DOGE przynosi stratę 52,14%, pozycja krótka SOL odnotowuje cofnięcie o 30,39%, a wartość netto konta utrzymuje się dzięki zyskowi 21,07% na 0,3 pozycji długiej BTC. Zróżnicowanie zysków i strat trzech pozycji odpowiada ich odmiennym fundamentom.
Cena DOGE wynosi 0,0796, do linii likwidacji pozostała tylko cienka granica 0,0809. Cena utrzymuje się poniżej 200-dniowej średniej kroczącej przez 167 dni z rzędu, co stanowi spadek o 13,9% względem rocznej średniej i 21,2% w ciągu ostatnich 30 dni. Fundacja 19 października zakończyła wyłączną licencję na znak towarowy z House of Doge, który musi zapłacić 400 000 USD i zmienić nazwę, co w krótkim terminie utrudnia wsparcie cenowe w ekosystemie.
SOL jest na poziomie 101,86, udział handlu kontraktami wieczystymi skurczył się z 17% do 6%, udział tokenów Meme spadł z ponad 50% do 15%-20%, a amerykańskie fundusze ETF na spot i staking SOL odnotowały w tym miesiącu łączne odpływy netto około 50 milionów USD przez dwie kolejne tygodnie. Adresy posiadające tokenizowane akcje osiągnęły 1,5 miliona, ale 82% pierwszych odbiorców sprzedało je później, co wskazuje na wyraźną rozbieżność między popytem na łańcuchu a zapotrzebowaniem na natywne tokeny.
Cena BTC wynosi 80 952, pozycje długie są obecnie jedyną poduszką amortyzującą. Dane Bitfinex pokazują, że w przedziale 81 000 do 82 500 USD znajduje się około 874 000 BTC w kosztowych pozycjach, które po przebiciu 81 300 USD przekształciły się w opór. Jeśli odbicie nie będzie wspierane przez rozproszone zakupy na rynku spot, presja sprzedaży pozostanie silna. Linie stop loss są całkowicie zabezpieczone, przed decyzją FOMC nie będzie aktywnego zwiększania pozycji, pozwalając bazie BTC absorbować straty altcoinów.
---$BTC Co zdradza strefa wahań przed FOMC? Wczorajszy raport rynkowy odnotował, że BTC wielokrotnie pojawiał się z popytem w okolicach 79 400–79 600 USD, wracając powyżej 80 000 USD, ale wzrost zatrzymał się w okolicach 80 800 USD. Kluczowe na krótką metę jest, jak sformułowanie komunikatu wpłynie na oczekiwania dotyczące stóp procentowych i dolara; jeśli wsparcie zostanie przełamane, a rentowności wzrosną, ryzyko korekty się zwiększy; jeśli wsparcie się utrzyma i nastąpi wybicie powyżej górnej granicy zakresu przy zwiększonym wolumenie, ponownie ocenię prawdopodobieństwo przełamania.Opowiem o pewnej technice na giełdzie, istnieje alternatywna grupa, która zarabia na giełdzie metodą polegającą na ciągłym robieniu T. Robienie T to technika, nie chodzi o T+0, robienie T nie znika. Wyjaśnię to na przykładzie: miałem dwie pozycje o różnych mnożnikach, niskim 2420 na krótko, wysokim 2430 na długo. Miejsce zamknięcia pozycji na zero to około 2425 i 2436 dla krótkiej pozycji. Dzięki ciągłemu robieniu T offline to 2450 i 2456 na krótko pozwala na zachowanie kapitału. Czyli T wyznaczyło poziomy 25 i 20. Dodatkowo zwiększyłem zaangażowanie o 50%, ale ilość posiadanej waluty podwoiła się, ponieważ zmieniłem dźwignię! $ETH 别被这根阳线骗了：BTC反弹的“底牌”其实很虚 ETF回来了，但只回来了一个贝莱德｜今日BTC盘面拆解 很多人还在幻想“突破追多”，但今天的盘，真相有点冷： BTC 凌晨摸回 81,300，24h 小涨 1% 左右，看着像反转，其实还在 80,500–82,000 这个盒子里憋着。 📊 今日三个关键位（记好） • 支撑：80,000–80,500（丢了，反弹失效，看 79,500） • 压力：81,500–82,000（站不稳，都是假突破） • 强压：85,000+（上方套牢盘重，没放量别想一口气过） 💰 资金面有点“假热闹” 昨天美国 BTC 现货 ETF 净流入 1.1 亿美元，但——钱几乎全是贝莱德 IBIT 一家吃的，其他家没跟。说白了，机构没形成合力，现货买盘还没真回来。 ⚠️ 两个定时炸弹 • 明晨 2:00 美联储决议，按兵不动是预期，怕的是措辞偏鹰 • 周五 122 亿美元期权到期，最大痛点 7.9 万，波动会被放大 🎯 我的判断（有立场版） 决议前不赌单边： • 冲 81,800 上不去 → 逢高减，防插针 • 回 80,200 不破 → 轻仓试多，破 79,5#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Droga do zwrotu inwestycji jest długa #Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？
Coinbase zakończył integrację z liderem opcji Deribit, bezpośrednio uzupełniając swoje braki w opcjach, zdobywając kluczową płynność na rynku opcji kryptowalutowych. Działalność instytucjonalnych instrumentów pochodnych jest największym punktem zainteresowania w tym raporcie finansowym.
Logika pozytywna jest bardzo jasna: Deribit ma dużą bazę instytucjonalnych traderów i wysoki udział w rynku opcji, po połączeniu może przynieść Coinbase dodatkowe prowizje, zmniejszając zależność przychodów od rynku spot. W połączeniu z ciągłym zaangażowaniem kapitału instytucjonalnego w kryptowaluty, elastyczność obrotu instrumentami pochodnymi jest większa, a przy wzroście zmienności rynku wolumen opcji łatwiej rośnie, podnosząc przychody.
Jednak nie można ignorować ryzyka: przejęcie wiąże się z amortyzacją, integracją techniczną i wzrostem kosztów zespołu. Jeśli w trzecim kwartale rynek będzie niestabilny i słaby, a instytucje będą unikać ryzyka i wycofywać się, obrót opcjami zmaleje, a nowe przychody zostaną zniwelowane przez nowe koszty. Trzeba też obserwować retencję klientów, czy starzy traderzy Deribit nie odejdą z powodu integracji, co jest kluczowym czynnikiem.
Moja opinia: integracja to długoterminowy atut strategiczny, ale poprawa przychodów w pojedynczym kwartale w dużym stopniu zależy od zmienności rynku. Nie należy zakładać, że przejęcie automatycznie oznacza znaczne przekroczenie oczekiwań finansowych. Wyniki finansowe również pośrednio odzwierciedlą nastroje kapitału instytucjonalnego, co wpłynie na ruchy BTC i ETH.
Przed raportem nie warto zajmować dużych pozycji. Jeśli przychody i wolumen instrumentów pochodnych przekroczą oczekiwania, można lekko obstawiać wzrost aktywów kryptowalutowych; jeśli dane będą gorsze, lepiej obserwować lub lekko obstawiać spadki, zawsze z rygorystycznym stop lossem i kontrolą pozycji. Nie skupiaj się tylko na tych kilku liniach na wykresie minutowym, które skaczą w górę i w dół. Właśnie po obiedzie rzuciłem okiem na głębokość zleceń w tle. Rynek wygląda na osłabiony, ale faktycznie główni gracze z prawdziwymi pieniędzmi już ustawili swoje formacje. Szybko daję znać braciom.
$BTC obecna cena 80950, zwróć uwagę na nierównowagę zleceń – stosunek kupna do sprzedaży to 81 do 19. W okolicach 79500 znajduje się ponad 30 milionów dolarów w super zleceniu kupna. Co to oznacza? Manipulatorzy rozstawili miękką pułapkę poniżej 80 tysięcy, czekając aż panikarscy sprzedawcy oddadzą swoje stracone pozycje. Spadek jest ograniczony, ale powyżej 81000 też jest gęsta presja sprzedaży, więc w krótkim terminie prawdopodobnie będzie jeszcze konsolidacja.
Spójrzmy na $ETH, obecna cena 2353, stosunek zleceń kupna do sprzedaży 64 do 36. Na poziomie 2320 jest ponad 10 milionów w zleceniu podtrzymującym, co wygląda na silne wsparcie. Jednak przyjrzyj się świecom – czerwone ściany sprzedaży powyżej 2400 są warstwami po warstwach, więc bezpośredni szybki wzrost jest bardzo trudny.
Na koniec $SOL, obecna cena 101.85, stosunek zleceń jest ciekawy – 49 do 51, prawie remis. Wcześniej detaliczni inwestorzy byli zbyt zatłoczeni po stronie kupujących, teraz duże kapitały wyraźnie ustawiły się powyżej 105, a poniżej 100 jest wsparcie. To jest intensywne czyszczenie rynku, mające na celu wytrząśnięcie wszystkich niepewnych dźwigni.
Podsumowując, główni gracze bronią się i kontratakują. Wsparcie od dołu jest bardzo wyraźne, ale z góry nie spieszą się z podnoszeniem cen. Najlepsza strategia teraz to obserwować i nie działać pochopnie, czekać aż manipulatorzy oczyścić rynek z luźnych pozycji i wyraźnie wybiorą kierunek, wtedy dopiero wsiadać.
#10月FOMC利率决议即将公布 2,310–2,328 USD to obszar wsparcia wart uwagi, obejmujący zrealizowaną cenę, 200-dniową EMA oraz strefę kosztów dużych graczy. Jednak ETH nadal pozostaje poniżej presji średnich kroczących w zakresie 2,430–2,453 USD, a struktura dna nie potwierdziła jeszcze odwrócenia.
🔻 SOL: stosunkowo słaby ruch
SOL tymczasowo utrzymuje strefę wsparcia 98–100 USD, ale RSI wynosi około 34, a cena jest również poniżej krótkoterminowej średniej kroczącej w okolicach 106 USD. Wolumen spada, a krótkoterminowa średnia krocząca jest zagrożona śmiercionośnym skrzyżowaniem, co oznacza, że byki są tymczasowo w defensywie.
Co do tego, czy wieloryby obstawiają eskalację sytuacji w Iranie, czy zmiany polityczne związane z amerykańskimi wyborami śródokresowymi, obecnie brakuje wystarczających dowodów.
Moja opinia: ostrożność na krótką metę, na średnią i długą metę nie ma potrzeby ślepo obstawiać spadków. Kluczowe jest obserwowanie, czy BTC utrzyma się powyżej 82,000 USD, ETH powyżej 2,310 USD oraz czy SOL nie straci wsparcia na poziomie 98 USD. Nie należy ślepo podążać za plotkami o wielorybach, potwierdzenie ceny jest ważniejsze niż opowieści.
$BTC $ETH $SOL
#OctFOMCDecisionDueSoon IRYS wzrósł 43-krotnie w ciągu pięciu dni, a następnie spadł o 95%.
Aktualna cena 0.0228.
📉 Najpierw wyjaśnijmy, co się stało
10-18 najniższa 0.0117.
10-23 najwyższa 0.504.
Dziś 0.0228, w ciągu 24 godzin spadek o 23%.
Wolumen obrotu spadł z 10,4 miliarda do 960 milionów.
Wolumen się kurczy.
🏗 Co to właściwie jest
Łańcuch danych.
Przechowywanie danych i wykonywanie kontraktów odbywa się za pomocą IRYS jako opłaty transakcyjnej.
50% opłaty za wykonanie i 95% opłaty za przechowywanie jest spalane.
Całkowita podaż to 10 miliardów, przy starcie w obiegu około 20%.
Przy obecnej cenie całkowita wycena po pełnym rozwodnieniu wynosi około 228 milionów dolarów.
Szacowana podaż w obiegu to tylko 46 milionów, różnica 5-krotna.
OKX spot został uruchomiony 27 maja.
⚠️ Ważny punkt czasowy do zapamiętania
Zespół i inwestorzy mają zablokowane środki na rok.
Zakładając start 25-11-2025, odblokowanie nastąpi pod koniec listopada.
Około miesiąc później.
To szacunek, nie ogłoszenie, ostateczne informacje od zespołu projektu.
🔍 Nie przewiduję ceny, tylko wymieniam scenariusze
Jeśli wolumen nie wzrośnie, a odblokowanie nastąpi wcześniej: największa presja podaży.
Jeśli ilość spalonych tokenów naprawdę wzrośnie: logika deflacji ma sens.
Jeśli wolumen dalej się kurczy: konsolidacja, czekanie na kolejny katalizator.
$IRYS $PUMP PUMP ta sytuacja na rynku jest całkiem interesująca.
W ciągu trzech tygodni sprzedano bezpośrednio 40% pozycji, ilość posiadanych tokenów spadła do poziomu sprzed letniego startu, a cena powoli zaczęła się podnosić z dna.
Dźwignia została całkowicie wyczyszczona, stosunek dużych graczy do drobnych inwestorów spadł do 3.00x, podczas korekty o 36% na dole trwało szaleńcze skupowanie.
W efekcie drobni inwestorzy zostali zmuszeni do likwidacji pozycji i sprzedaży ze stratą, a wszystkie tokeny trafiły do kieszeni dużych graczy.
Opłaty za protokół w ciągu 24 godzin osiągnęły 5,78 mln, nadal dominując na liście, a cena spadła do poziomu kosztów ICO, to czyste rozdawnictwo.
Wyczyszczono lekkie pozycje, duzi gracze kontrolują rynek i skupują pełną pulę, gotowi do startu.
#PUMP
$PUMP
👇#RobinhoodQ3ProfitFalls
*. Teza regulacyjna L2*
Ogólnego przeznaczenia L2, takie jak Arbitrum One i Base, chcą robić wszystko. Robinhood robi coś odwrotnego. Jego łańcuch jest zbudowany jako wyspecjalizowane, zgodne z przepisami środowisko dla regulowanych aktywów. Zasady zgodności mogą być osadzone na warstwie protokołu - różne dla USA, UE itd. Pomysł CEO Vlada Teneva to „tokenizacja zje szerszy system finansowy” - jeśli akcje rozliczają się w czasie rzeczywistym na blockchainie, nie dochodzi do zamrożeń handlu jak w 2021 roku.Kluczowy harmonogram programu skupu akcji własnych Micron $xMU
Postęp czasowy
8 października 2026 r. zarząd zatwierdził rozszerzenie upoważnienia do skupu akcji
9 grudnia 2026 r. odpowiednie ograniczenia dotyczące dotacji rządowych przejdą do kolejnego etapu, co może zwiększyć możliwości skupu
Po grudniu 2026 r. należy obserwować, czy firma oficjalnie rozpocznie masowy skup akcji oraz faktyczną kwotę realizacji
Poprzedni całkowity limit programu skupu akcji Micron wynosił 10 miliardów dolarów, pozostały limit upoważnienia wynosił około 2,16 miliarda dolarów; po dodaniu nowego upoważnienia całkowity limit wzrósł do 35,16 miliarda dolarów. Porównanie BTC, ETH i SOL na tym samym rynku: wszystkie odbijają się, ale kapitał już ustalił siłę i słabość
Obecnie trzy monety odbijają się synchronicznie, ale struktura kapitału jest wyraźnie różna.
➖ BTC: najsłabszy wzrost, najbardziej stabilny trend
Aktualna cena około 80836 USD, wzrost w ciągu 24 godzin o 1,39%, likwidacje około 33,64 mln USD, otwarte kontrakty około 54,73 mld USD. BTC ponownie przekroczył 80 000 USD, ale wzrost jest opóźniony, co wskazuje, że apetyt na ryzyko kapitału rośnie, a krótkoterminowy główny kierunek ataku tymczasowo nie jest w BTC.
🔻 ETH: odbicie nie jest słabe, największa presja dźwigni
Aktualna cena około 2350 USD, wzrost w ciągu 24 godzin o 1,85%, likwidacje około 37,51 mln USD, otwarte kontrakty około 30,2 mld USD. Wolumen kontraktów ETH to około połowa BTC, ale likwidacje przewyższają BTC, co wskazuje na najbardziej zaciętą walkę między bykami a niedźwiedziami.
🔺 SOL: najsilniejsza cena, lżejsze pozycje
Aktualna cena około 101,8 USD, wzrost w ciągu 24 godzin o 1,95%, likwidacje około 3,67 mln USD, otwarte kontrakty około 6,54 mld USD. SOL prowadzi pod względem wzrostu, ale skala likwidacji jest najniższa, co oznacza, że w tej rundzie wzrostu nie wystąpiła wyraźna panika, a struktura kapitału jest stosunkowo stabilna.
Podsumowanie poziome:
Siła rynku: SOL＞ETH＞BTC
Stabilność trendu: BTC＞SOL＞ETH
Presja dźwigni: ETH＞SOL＞BTC
Obecnie najstabilniejszy jest BTC, najbardziej elastyczny jest SOL, a największe rozbieżności ma ETH. Dopóki BTC utrzyma poziom 80 000 USD, kapitał będzie nadal rozprzestrzeniał się na ETH i SOL. Jednocześnie wycofywanie i uzyskiwanie licencji: rywalizacja stablecoinów zmienia tor
W tym samym tygodniu w świecie stablecoinów pojawiły się dwie sprzeczne wiadomości.
1. Ripple uzyskuje licencję
26 października amerykański OCC ostatecznie zatwierdził oficjalne powstanie Ripple National Trust Bank — federalnego banku powierniczego, odpowiedzialnego za rezerwy RLUSD i powiernicze usługi instytucjonalne. Kapitalizacja rynkowa RLUSD wynosi zaledwie 2,5 miliarda dolarów, co nie jest porównywalne z USDT czy USDC, ale jego rezerwy są teraz nadzorowane przez bank powierniczy federalny.
2. Wycofywanie się w Europie
Coinbase powiadomił użytkowników w Europie: przed 30 października 14 stablecoinów, w tym USDT, DAI, PYUSD, musi zostać albo samodzielnie wycofane, albo automatycznie zamienione na USDC. Nawet PYUSD i USD1 znajdują się na liście — po zakończeniu okresu przejściowego MiCA, wszystkie stablecoiny bez licencji zostaną wycofane.
Wniosek
Rywalizacja stablecoinów oficjalnie przeszła z „kto ma większą kapitalizację” na „kto ma mocniejszą licencję”. Kiedyś było to „staram się być zgodny z przepisami”, teraz to „moje rezerwy są przechowywane w banku federalnym”.
Dla zwykłych ludzi
Nie ścigaj się za narracją o licencji, by kupować XRP. Jeśli naprawdę chcesz uczestniczyć w RLUSD, najpierw porównaj jego roczną stopę zwrotu na giełdzie z tym, co możesz uzyskać z USDT — licencja to narracja długoterminowa, zysk to dzisiejsze pieniądze, te dwie rzeczy liczymy osobno.
$XRP #渣打银行为Ripple旗下RLUSD提供托管服务 #USDT#RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Stare, raport finansowy Robinhood jest całkiem interesujący, to typowy przypadek „gdy na wschodzie nie świeci, to na zachodzie świeci”, ale po głębszej analizie to same łzy i krew detalicznych inwestorów.
Najpierw spójrzmy na duże liczby, przychody osiągnęły rekordowe 1,424 miliarda dolarów, ale zysk netto spadł o 14%, co nie spełniło oczekiwań. Gdzie jest problem? Spójrz na przychody z handlu kryptowalutami, które spadły rok do roku o 55%, do zaledwie 120 milionów dolarów.
Co to oznacza? Oznacza to, że w ostatnich miesiącach rynek kryptowalut był naprawdę spokojny. Bitcoin oscylował wokół poziomu 80 000, altcoiny spadły tak bardzo, że nawet matka by ich nie poznała, detaliści albo zostali uwięzieni i udają martwych, albo zostali przestraszeni i uciekli, nikt praktycznie nie handluje. Jako główna baza detalicznych inwestorów, przychody Robinhood z kryptowalut zostały przecięte na pół, co jest najprawdziwszym odzwierciedleniem obecnego wyczerpania wolumenu handlu na rynku kryptowalut.
To na czym więc Robinhood opiera wzrost przychodów? Na nowych biznesach. Kontrakty na zdarzenia, czyli rynek przewidywań, przyniosły 173 miliony dolarów przychodu, co jest 6,4 razy więcej niż w tym samym okresie w zeszłym roku. Ci detaliści, którzy wcześniej handlowali kryptowalutami, teraz obstawiają wybory w USA i wydarzenia sportowe. To typowa gra o udział w rynku, bo rynek kryptowalut nie ma już perspektyw, więc pieniądze uciekają gdzie indziej.
To bardzo bezpośrednio odzwierciedla sytuację Bitcoina. Gdy detaliści przestają handlować, płynność na rynku zanika, jak Bitcoin może wtedy doświadczyć jednostronnego, gwałtownego wzrostu? Dziś wieczorem mamy decyzję Fed i dane PCE, a makroekonomiczna pałka wisi nad nami. $BTC $SNDK Właśnie ktoś zapytał, dlaczego tak wiele osób poleca monety o małej kapitalizacji, czy nie boją się, że gdy za dużo osób pójdzie za tym, cena nie wzrośnie?
Warunki, by stać się "potworną monetą" (妖币), nigdy nie polegają na polecaniu, lecz na:
Tokeny: przede wszystkim muszą być mocno kontrolowane, monety o pełnej dystrybucji, które nie są dobrze kontrolowane, raczej nie staną się "potwornymi monetami", bo wymagałoby to nieskończonych pieniędzy.
Okres konsolidacji: nowe monety tego nie potrzebują, czasem zdarza się, że nowe monety są "potwornymi monetami", stare monety tego potrzebują, gdy długo utrzymują się na wysokim poziomie bez nowych inwestorów.
Kapitał market makera: trzeba zbierać tokeny, budować open interest, kontrolować cenę – to wszystko wymaga pieniędzy.
Płynność: niektóre monety spełniają powyższe warunki, ale nikt nimi nie handluje, brak płynności sprawia, że trudno na nich zarobić.
Polecanie dzieli się na kilka rodzajów:
Pierwszy to aktywne, darmowe polecanie.
W rzeczywistości dotyczy to monet, które już są na liście wzrostów lub o których dużo się mówi. Większość osób robi to, by zdobyć ruch, niektórzy mają pozycje, inni nie. Z punktu widzenia market makera, niezależnie czy polecają kupno czy sprzedaż, każdy wolumen, który przyciągają, to płynność, a przy takich wahaniach ceny, wszystko trafia do kieszeni market makera.
Drugi to płatne polecanie.
Obecnie rzadko się to zdarza, bo market maker nie potrzebuje tego – wystarczy, że podniesie cenę, a ludzie sami kupią. Jeśli nie widać podnoszenia ceny, a mimo to wiele osób poleca, to najprawdopodobniej szukają kogoś, kto przejmie tokeny.#10月FOMC利率决议即将公布
Decyzja FOMC dotycząca stóp procentowych w październiku zostanie ogłoszona jutro o 2 w nocy.
90,6% szans na pozostanie stóp bez zmian.
Prawdziwa stawka jest w grudniu.
🎯 Na co stawia rynek
W październiku 90,6% na brak zmian, 9,4% na podwyżkę.
W grudniu podwyżka o 0,25 punktu procentowego, 67,5%.
W grudniu brak zmian tylko 25,8%.
Ankieta Reutersa wśród 100 ekonomistów wskazuje na podwyżkę w grudniu.
⚠️ Najpierw sprostujmy popularne nieporozumienie
To nie jest cykl obniżek, to cykl podwyżek.
We wrześniu była pierwsza podwyżka od 2023 roku.
Zakres 3,75%–4,00%.
Najczęstszym błędem jest odczytywanie "pauzy" jako "zwrotu".
Oczekiwania inflacyjne: roczne z 4,6% wzrosły do 4,7%, długoterminowe z 3,4% do 3,5%.
To najwyższe wartości od maja.
🪙 Co z kryptowalutami
Im wyższe stopy, tym wyższe odsetki od obligacji.
Bitcoin nie generuje odsetek, więc koszt alternatywny jest wyższy.
To zmienna powolna, nie powoduje natychmiastowej wyprzedaży.
BTC teraz 80,957, wzrost o 1,36% w ciągu 24 godzin.
Indeks strachu i chciwości 51, neutralny.
Rynek jeszcze nie wycenił grudnia.
👀 Obserwuję trzy rzeczy
Czy w oświadczeniu nadal pojawi się "zarządzanie ryzykiem".
Ile głosów przeciw i za bezpośrednią podwyżką.
Jak zmieni się prawdopodobieństwo podwyżki w grudniu po decyzji.Patrzę na dane z rynku prognoz, chcąc wiedzieć, jak silne są oczekiwania uczestników wobec Bitcoina. Ale kursy to tylko ceny ustalane przez kapitał na rynku; jeśli rynek jest cienki, wartość odniesienia trzeba odpowiednio obniżyć. To nie to samo co bezpośredni handel Bitcoinem, tutaj trzeba też dokładnie zrozumieć, jak rozliczany jest kontrakt — nawet jeśli kierunek jest trafiony, to niekoniecznie oznacza poprawną odpowiedź. Czasem mam zawrót głowy od czytania warunków rozliczenia: czy pytają, czy cena kiedykolwiek osiągnęła dany poziom, czy musi się na nim utrzymać do wygaśnięcia?Na powierzchni panuje ożywienie, drobni inwestorzy kupują, ale czy ta struktura pod spodem naprawdę nadąża? Spójrz na tę falę, kto tak naprawdę przejmuje czyje aktywa? Ostatnio obserwując rynek mam bardzo subtelne odczucie: nastroje są ciepłe, ale rynek jest chłodny. W aktywnych transakcjach BTC i ETH sprzedający mają przewagę, ogólny stosunek kupna do sprzedaży wynosi tylko 0,769 i 0,6658, ale udział małych zakupów wzrósł do 2,3 i 3,40. Ten obraz "małe pieniądze gwałtownie wchodzą, duże pieniądze cicho wycofują się" jest bardziej wart analizy niż zwykły spadek, ponieważ oznacza, że paliwo wzrostu pochodzi z nastrojów, a nie z kapitału. Bardziej mnie interesuje, że w tej rundzie rynku prawdziwie przeszacowane nie są ceny, lecz pozycje uczestników. Presja sprzedaży ETH przekracza 60%, jest najsłabsza spośród trzech, więc gdy rynek osłabnie, prawdopodobnie jako pierwsza straci impet; BTC, choć ma większą skalę, odbicia bez wsparcia wolumenu łatwo mogą stać się pułapką na byki. Oczywiście istnieje też logika bycza: dopóki entuzjazm drobnych inwestorów trwa, krótkoterminowo nie zabraknie impulsowych wzrostów, a w przypadku ZEC pojawiła się nawet odwrotna struktura, stosunek kupna do sprzedaży 0,846, duże fundusze cicho akumulują, a drobni inwestorzy nerwowo sprzedają, taka akumulacja po wyczyszczeniu może dać dużą elastyczność. Jednak ryzyko właśnie kryje się w tym "ożywieniu". Czy niezależna siła ZEC rozprzestrzeni się na inne altcoiny, zależy od tego, czy wolumen podtrzyma ten ruch, w przeciwnym razie będzie to tylko lokalna akcja; a jeśli BTC i ETH nadal będą tłumione przez duże zlecenia, zakupy drobnych inwestorów mogą stać się ostatnim etapem kupowania na szczycie. Różnice siły między sektorami już się pogłębiają $SNDK
Ten wzrost pamięci to naprawdę nie jest tylko napompowanie koncepcji. SK Hynix wzrósł o 10%, Samsung Electronics o 9,5%, Kioxia w pewnym momencie na sesji podskoczyła o 16%, trzy duże świeczki wzrostowe stoją wyraźnie.
SNDK na OKX wzrósł z 1260 do 1363, ponad 8 punktów w ciągu dnia, otwarte kontrakty sięgnęły 100 milionów dolarów. Wcześniej uważałem, że ten wzrost chipów jest przesadzony, teraz się myliłem, przyznaję. Brak HBM to realne zamówienia, a nie prezentacja, ceny pamięci naprawdę rosną. Moim zdaniem, na tym poziomie nie warto śpieszyć się z kupnem, ale też nie warto się spieszyć z zajmowaniem krótkich pozycji, bo przy spadkach zawsze ktoś chętnie kupuje.
#10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
Przychody SK Hynix w tym kwartale wyniosły 104,6 biliona KRW.
Po raz pierwszy przekroczono 100 bilionów, a w ujęciu kwartalnym wzrosły o 32%.
Średnio dziennie wpływa 1,14 biliona KRW.
📈 Prawdziwym punktem zainteresowania jest marża zysku
Zysk operacyjny wyniósł 83,33 biliona, marża 80%.
Przeliczając: na każde sprzedane 100 jednostek zarabiają 80.
W tym samym okresie w zeszłym roku było to 47%.
Sprzedając pamięć, osiągają marże zysku firm programistycznych.
🔍 Zysk netto spadł kwartalnie o 58%, ale nie panikujmy
Zysk netto w drugim kwartale wyniósł 93,92 biliona, o 33 biliony więcej niż zysk operacyjny.
Ta część to dochody z inwestycji, głównie z Kioxia.
W trzecim kwartale tej części nie było, dlatego liczby wyglądają słabo.
Główna działalność faktycznie przyspiesza.
🔒 Jeszcze silniejszy sygnał w zdolnościach produkcyjnych
14 dużych klientów podpisało długoterminowe umowy.
Na lata 2027-2028 ponad połowa zdolności produkcyjnych jest już sprzedana.
Firma przewiduje, że niedobory będą trwały do 2030 roku.
🪙 Wracając do kryptowalut
Tego samego dnia na otwarciu sesji wzrost o prawie 6%.
Bitcoin w ciągu 24 godzin wzrósł tylko o 1,39%, notując 80 928.
Indeks strachu i chciwości 51, nadal neutralny.
Pieniądze z AI nadal płyną do sprzętu, kryptowaluty jeszcze nie nadążają.
👀 Obserwuję dwie rzeczy
Czy nakłady kapitałowe na AI przekroczą oczekiwania.
Czy indeks strachu i chciwości opuści poziom 50. W kwietniu 2025 roku cła z okazji Dnia Wyzwolenia wywołały gwałtowny spadek na rynku kryptowalut, Bitcoin spadł do 74 000, a Ethereum do 1384. Natomiast w 2026 roku najniższy poziom Bitcoina wyniósł 57 800, a Ethereum spadło tylko do 1504.
Bitcoin ustanowił nowe minimum, Ethereum nie. Jest tylko jedno wyjaśnienie: w niedźwiedzim rynku 2026 roku MicroStrategy nie miało już pieniędzy na zakup Bitcoina, a nawet sprzedawało. Natomiast bmnr cały czas pożyczał pieniądze na zakup Ethereum, kupił już 5% całkowitej podaży Ethereum, prawdopodobnie to właśnie jego ciągłe zakupy spowodowały, że Ethereum spadło mniej niż Bitcoin, płytko.
Ale to jest miecz obosieczny, bmnr nie przeszedł jeszcze próby głębokiego niedźwiedziego rynku, tym razem Ethereum spadło tylko do 1504, co jest w porządku. Jeśli nastąpiłaby sytuacja podobna do 312, 519 lub serii upadków w 2022 roku, czy wytrzymałby? To jest pytanie.
Wielu mówi, że bmnr nie spieszy się ze spłatą pożyczek, ma dużo gotówki na koncie i może wytrzymać. Szanuję tylko jedną zasadę zdrowego rozsądku: jeśli pożyczanie pieniędzy na zakup kryptowalut zawsze kończy się zyskiem, to dlaczego w setkach lat rynków finansowych żaden fundusz korzystający z dźwigni nie przetrwał?
Jeśli używasz dźwigni, bez względu na metody, prędzej czy później musisz ją spłacić. Na rynku kapitałowym dźwignia nigdy nie kończy się dobrze, chyba że potrafisz idealnie wejść i wyjść z rynku, w przeciwnym razie zawsze nadejdzie twój mroczny moment. Dźwignia jest wrogiem czasu, natomiast rynek spot jest przyjacielem czasu i daje szansę na powolne bogacenie się. Najpierw pomyśl o najgorszym scenariuszu: jeśli uznasz wzrost AI za korzyść dla wszystkich aktywów mocy obliczeniowej, możesz wybrać zły kierunek.
Raport JPMorgan z października wskazuje, że wydatki na tokeny wzrosły o 40% miesiąc do miesiąca, zużycie o 25%, a ważona cena o 12%; cena wynajmu A100 spadła o 3,5%, a H100 wzrosła o 6,5%. Nie uważam, że to powszechna korzyść: wzrost wydatków jest napędzany podwyżkami cen, a ceny wynajmu sprzętu się różnicują, ogólne ożywienie nie oznacza, że każda dziedzina na tym zyskuje.
Moje ostrzeżenie dotyczące zarządzania ryzykiem: najpierw określ, ile maksymalnie strat możesz ponieść na liście, a potem oceniaj popularność.Wczoraj wieczorem nadal czekałem, aż BTC szybko przebije 81000, dziś dotarł do 81300, ale potem znowu spadł do 80948. Tak jest od kilku dni, spadnie poniżej 80000 i wydaje się, że to koniec, podciągnie się z powrotem i nie chce się kupować, gdy już chcę dołączyć, sprzedawcy znowu zbijają cenę. Byki i niedźwiedzie niech się nie śmieją z siebie nawzajem, po długim trzymaniu każdy zaczyna wątpić w sens życia.
Dziś Fed ogłosi decyzję w sprawie stóp procentowych. Reuters wspomniał, że rynek spodziewa się około 91% prawdopodobieństwa utrzymania stóp bez zmian. Ale ten wskaźnik jest tylko orientacyjny, rynek niekoniecznie pójdzie zgodnie z oczekiwaniami. Najgorsze jest to, że przed ogłoszeniem może nastąpić ruch w górę, by zwabić inwestorów, a potem po wiadomości nastąpi gwałtowny ruch w przeciwnym kierunku. Takie sytuacje widziałem już wiele razy, więc dziś wieczorem nie chcę wcześniej zapełniać pozycji.
15-minutowa średnia krocząca 20 dla BTC wynosi 80961, cena kręci się wokół tego poziomu, po dotknięciu 81300 od razu zawróciła, więc na razie nie chcę kupować w okolicach 81000. Wolę poczekać na poziom około 80700, zobaczyć, czy ktoś tam podtrzyma cenę, jeśli będzie stabilnie, to może spróbuję trochę kupić. Poniżej 80500 wyjdę, nie chcę znów trzymać krótkoterminowo poniżej 80000. Jeśli cena wzrośnie do 81200–81300, najpierw trochę sprzedam, bo tam wcześniej nie przebiła się, przynajmniej musi spróbować jeszcze raz.
ETH też nie jest słaby, z 2298 wzrósł do 2357, teraz trzyma się 20-średniej przy 2356. Jeśli spadnie poniżej 2330, nie będę trzymać, przy odbiciu do 2365 sprzedam trochę. SOL jest blisko 102, 102,4 jest tuż powyżej, na razie nie ruszam. Najbardziej chcę wiedzieć, czy po ogłoszeniu decyzji ten poziom 81300 da się jeszcze raz osiągnąć.Najpierw wynik: ten broker obsługujący inwestorów detalicznych osiągnął w tym kwartale przychody w wysokości 1,42 mld USD, ustanawiając rekord kwartalny, co oznacza wzrost o 12% rok do roku; zysk netto wyniósł 476 mln USD, co oznacza spadek o 14% rok do roku; zysk na akcję to 0,51 USD, o 5 centów mniej niż oczekiwania rynku; po publikacji danych kurs akcji spadł po godzinach o 7%, a spadek w ciągu roku przekroczył 15%, co prawdopodobnie oznacza najgorszy rok od 2022. Rekordowe wyniki i spadki pojawiły się jednocześnie, a przyczyna jest w rozbiciu danych: przychody z opcji wyniosły 399 mln USD, wzrost o 31%, przychody z akcji 121 mln USD, wzrost o 41%, przychody z „kontraktów zdarzeniowych” takich jak wybory i sport wyniosły 173 mln USD, co jest ponad sześciokrotnością zeszłorocznych; natomiast przychody z kryptowalut to tylko 120 mln USD, spadek o 55%, nominalny wolumen transakcji kryptowalutowych wyniósł 50 mld USD, spadek o 38%. Dochód netto z odsetek wyniósł 415 mln USD, spadek o 9%, pożyczki papierów wartościowych i krótkoterminowe stopy procentowe spadają. Kryptowaluty to linia w raporcie brokera o najwyższej marży brutto. Ta linia spadła o ponad połowę, ale dzięki opcjom i zakładom na wynik całkowite przychody osiągnęły rekord, co jasno pokazuje: pieniądze są na rynku, ale przeniosły się z „alokacji aktywów” do „zakładu na wynik”. W tym samym raporcie jest jeszcze jedna bardziej uderzająca pozycja, rezerwa na straty kredytowe wyniosła 71 mln USD, prawie trzykrotnie więcej niż w zeszłym roku — odwaga do obstawiania kierunku nie zmalała, ale odwaga do ponoszenia ryzyka tak. Te dwie pozycje razem są bardziej szczere niż jakikolwiek wykres świecowy. W raporcie jest też ukryty polityczny smak: w tym kwartale 47 mln USD to „T Three tokens are telling the same story from different angles this week: price is recovering, but the cost of holding a position is rising alongside it. $HYPE trades at 77.38, up 1.3% over 24 hours, and the funding rate on its perpetual futures has now settled positive for two consecutive payments, each higher than the last. That combination matters more than the headline gain. A recovery financed by rising carry is a different trade from one that costs nothing to hold, and the gap between grossBTC właśnie przebił 81300, byki nie zdążyły się jeszcze ucieszyć, a już został zepchnięty z powrotem do 80948. ETH 2357, SOL 102.06. Kurczę, przez te kilka dni z trudem czekałem na przebicie 80 tysięcy, chciałem coś powiedzieć, a już zaczynam się martwić, kiedy znowu spadnie.
Dziś jest decyzja Fedu w sprawie stóp procentowych. Reuters wspomniał, że rynek przewidywał około 91% szans na brak zmian. Ale wynik jeszcze nie wyszedł, a już otwarto pełne pozycje długie, czekając na wieczorny ruch, nawet jeśli kierunek będzie dobry, mogą najpierw wyczyścić pozycje.
15-minutowa średnia krocząca 20 BTC jest na 80961, cena się przy niej trze, MACD też skręca w dół. Teraz bardziej chcę poczekać na okolice 80700, żeby zobaczyć, czy tam się zatrzyma i spróbować trochę kupić. Jeśli spadnie poniżej 80500, wycofam się, nie chcę kupować i od razu towarzyszyć spadkowi do 80 tysięcy. Na górze, między 81200 a 81300, chcę najpierw trochę sprzedać, bo właśnie tam się odbił i zawrócił, pewnie wielu też myśli o sprzedaży.
ETH jest podobnie, 2357 trzyma się 20-średniej na 2356, po dotknięciu 2369 znów spadł. Chcę poczekać na okolice 2345, jeśli kupię i spadnie poniżej 2330, wyjdę, a na 2365 chcę trochę sprzedać. SOL jest teraz na 102.06, niedaleko 102.4, na razie nie chcę gonić. Dziś pozycje będą mniejsze, czekam na decyzję, żeby zobaczyć, w którą stronę „pies” chce pociągnąć.Dlaczego ostatnie prognozy wyników finansowych mają skuteczność 100%?
Na przykład spaceX, Hynix, Robinhood – te, które przekroczyły oczekiwania, mają ponad 80%, albo nawet jeśli przekroczyły, to wygrały, to jak można pomyśleć o obstawianiu "No"?
Żeby to robić, musisz najpierw przeczytać zasady, nie polegać na przeczuciu. W tym rynku nie patrzysz na to, ile zarabia Hynix, ale na zysk na akcję SKHY wyświetlany na stronie Seeking Alpha, gdzie jest napisane, że nie należy samemu przeliczać, to decyduje, co potem sprawdzasz.
Znajdź błąd na stronie. 1 akcja ADS SKHY odpowiada tylko 0,1 zwykłej akcji, a w poprzednim kwartale strona wzięła zysk 90,62 USD na jedną zwykłą akcję bez podzielenia przez 10. Jeśli w tym kwartale będzie tak samo, strona pokaże dwadzieścia-trzydzieści dolarów, co oznaczałoby przekroczenie oczekiwań.
Sprawdź, czy ten błąd zostanie poprawiony. Sprawdziłem trzy inne koreańskie ADS, wszystkie z tego samego źródła danych, i tam proporcje są liczone poprawnie. Na Yahoo zysk na akcję SKHY jest już liczony według ADS. To oznacza, że jest to błąd, który można naprawić, a nie systemowy.
Oblicz prawdziwą wartość. Licząc według ADS, rzeczywisty zysk na akcję w tym kwartale jest niski. Biorąc pod uwagę rzeczywisty zysk netto 39,8 biliona KRW, jedna akcja ADS to około 4 dolary, poniżej 6,25. Więc jeśli strona zostanie poprawiona lub platforma uczciwie zauważy ten błąd 10-krotny, wynik będzie "No".
Na koniec trzeba porównać prawdopodobieństwo z ceną, aby sprawdzić, czy wartość oczekiwana jest dodatnia. Raport finansowy Hynix jest trochę niezręczny, przychody i zyski osiągnęły rekordowy poziom, ale tylko zgodnie z oczekiwaniami rynku
Popyt na chipy AI rzeczywiście rośnie, ale apetyt rynku jest jeszcze większy. Dobre wyniki już nie wystarczą, muszą być lepsze niż oczekiwano.
#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 $FIL FIL całkowity dzienny rzeczywisty przychód z przechowywania w całej sieci to zaledwie 4 juany, a wycena utrzymuje się na poziomie kilkunastu miliardów dolarów.
Górnicy mają sztywne wydatki na prąd, po otrzymaniu tokenów od klientów muszą je natychmiast sprzedać, aby spieniężyć. Im bardziej rozwija się biznes, tym większa presja sprzedaży, nie ma żadnych zewnętrznych środków, które faktycznie by się zatrzymały.
Fundamenty są całkowicie słabe, czym więc ta cena podtrzymuje wycenę na poziomie kilkunastu miliardów? Trend spadkowy jest oczywisty, ryzykujesz poważne straty.
#FIL
$FIL
👇最近24小时基本面也没什么改变啊，24小时协议费用33万美金，协议收入5万美金。回购销毁32.8%，实际市值2亿美金。 外盘5小时没有打出来一个币，内盘数据的确比之前好点，最近1小时有10多个比。这个基本数据还是太差。 PONS能涨，单纯是因为榜一大户小黄人，借助Robinhood营收增长喊单，爆了一堆空头，让他们成为买盘。 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Sytuacja kapitałowa: „Jednostronny napływ” ETF i „wstrzymanie” Strategii
ETF — jednodniowy netto napływ 110,3 mln USD, ale w całości pochodzi z IBIT
26 października amerykańskie ETF-y spot zanotowały netto napływ 110,34 mln USD, kończąc wcześniejszy dwudniowy odpływ 773,4 mln USD. Jednak cały napływ pochodził od BlackRock IBIT, pozostałe produkty miały zerowy lub ujemny przepływ. W październiku łącznie ETF-y zanotowały netto odpływ około 312 mln USD, a tygodniowa niewielka zmiana na plus nie ukrywa strukturalnej utraty kapitału w skali miesiąca.
Kluczową presję stanowi linia kosztów ETF: dane Glassnode pokazują, że ważona średnia pozycja amerykańskich ETF-ów spot wynosi około 81 500 USD, a każda próba odbicia ceny do tego poziomu napotyka presję sprzedaży ze strony inwestorów, którzy weszli na wysokim poziomie i czekają na wyjście bez strat. Opór na poziomie 81 200–81 500 USD to nie tylko opór techniczny, ale także psychologiczny związany z „wyjściem z pułapki”.
Strategia — trzeciego tygodnia wstrzymanie dokupów, gotówka skierowana na wykup akcji uprzywilejowanych
W trzecim tygodniu Strategia nie dokonała żadnych zakupów BTC, co jest pierwszym takim przypadkiem od połowy września. W tym samym czasie firma wydała 204,9 mln USD na wykup akcji uprzywilejowanych STRC (oprocentowanie 12%), zamiast skupować BTC; wolna gotówka spadła z 640,5 mln na początku miesiąca do 242,4 mln, co oznacza spadek o 62%. Największy kupujący korporacyjny wstrzymał się, co jest istotną zmianą marginesową, której nie można zignorować.
Z drugiej strony, czwarty pod względem wielkości Strive w zeszłym tygodniu kupił 6 182 BTC (około 511 mln USD), wykorzystując niemal całą dostępną gotówkę. Największy przestał kupować, czwarty kupuje intensywnie — sygnały na poziomie korporacyjnym są niespójne i nie dają wiarygodnego wsparcia dla kierunku.
Rynek opcji: indeks DVol Deribit wzrósł do 38, a implikowana zmienność opcji put Delta 5 wynosi 44%, przewyższając 38% dla opcji call o tym samym terminie — dominujące jest zapotrzebowanie na ochronę przed spadkami, rynek ubezpiecza się przed ryzykiem spadku po FOMC. $BTC $ETH $ZEC #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Obliczając, wzrost wolumenu transakcji USDT o prawie 800% oznacza prawie 9-krotność w porównaniu do tego samego okresu w poprzednim tygodniu, a nie 8-krotność. Jednak bardziej interesuje mnie mianownik tego rachunku: jeśli zamienić go na średnią z poprzednich czterech niedziel, opis zmienia się na ponad 3-krotność. Uznaję wagę tego popytu na zabezpieczenie, ale nie będę oceniać, jak długo może się utrzymać, tylko na podstawie najbardziej widocznego wzrostu.
① Wolumen transakcji USDT na Mercado Bitcoin wzrósł o prawie 800% w porównaniu do tego samego okresu w poprzednim tygodniu. Porównanie tygodniowe pokazuje, jak nagły jest ten popyt, ale nie można na jego podstawie ocenić zwykłej skali popytu; gdy widzę takie liczby, zwykle odkładam ekscytację na później.
② Dane z tej samej platformy to ponad 3-krotność średniej z poprzednich czterech niedziel. Z innej perspektywy, po rozszerzeniu zakresu odniesienia, wzrost jest nadal wyraźny, więc nie można tego wyjaśnić tylko „efektem bazy”.
③ Wzrost wolumenu transakcji USDT na Biscoint w parze z realem brazylijskim wynosi 150%. Platformy i metody statystyczne są różne, więc liczby nie mogą być bezpośrednio sumowane, aby uznać je za wzrost całego rynku brazylijskiego, w przeciwnym razie lokalne zainteresowanie łatwo można by pomylić z globalnym trendem.
Moja ocena jest taka, że ta wiadomość ma przekonującą wartość dla rzeczywistego zastosowania stablecoinów, ale brakuje dowodów na długoterminowy popyt. Jeśli po złagodzeniu presji wyborczej nadal będzie trwałe użycie, wtedy podniosę ocenę przywiązania do popytu; teraz będę obserwować retencję, a nie największy procentowy wzrost. 【法老看盘】
Microsoft Azure wzrósł o 43%, czy komercjalizacja AI naprawdę może przyspieszyć?
Pharaoh mówi wprost, że tak, ale to jest przyspieszenie „ktoś płaci, ja zarabiam”, a nie start „masowej euforii”.
Najpierw spójrzmy, jak twarde są te dane. Przychody kwartalne Azure po raz pierwszy przekroczyły 100 miliardów dolarów, wzrost o 43%, co zdecydowanie przewyższa rynkowe oczekiwania na poziomie 39%. Całkowite przychody Microsoftu sięgnęły 81,2 miliarda dolarów, zyski na akcję 5,12 USD, oba wyniki przewyższają oczekiwania. Najbardziej imponujące jest to, że zaległe zamówienia na kontrakty biznesowe wzrosły do 625 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 51% rok do roku. Co to oznacza? Że klienci korporacyjni nie „testują AI”, lecz podpisują długoterminowe umowy za prawdziwe pieniądze.
Ale Pharaoh musi też wskazać pewne niedoskonałości.
Po pierwsze, nakłady inwestycyjne rosną bardzo gwałtownie. W trzecim kwartale Microsoft wydał na inwestycje 32 miliardy dolarów, prawie dwukrotnie więcej. Chociaż CFO mówi, że tempo wzrostu nakładów spowolni do 2027 roku, wolne przepływy pieniężne są nadal mocno ograniczone.
Po drugie, wszystko opiera się na OpenAI. Wzrost Azure w dużej mierze napędzany jest przez potrzeby treningu i inferencji OpenAI.
Po trzecie, wskaźnik konwersji płatności za Copilot pozostaje tajemnicą. Microsoft mówi, że liczba użytkowników Copilot rośnie, ale nigdy nie ujawniono konkretnych wskaźników konwersji.
Strategia rynkowa: Nie ścigaj wzrostów Bitcoina tylko dlatego, że Microsoft opublikował raport finansowy, ale uważnie obserwuj nastroje w sektorze technologicznym
$BTC $ETH $ZEC #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ #闪迪存储业务高增长能否延续？
W przeddzień publikacji raportu w czwartek, nastroje rynkowe są bycze, napędzane napięciem podaży i popytu na rynku NAND oraz silnym strukturalnym popytem centrów danych AI. Jednakże, ponieważ oczekiwania analityków co do zysków są bliskie historycznych szczytów (zysk na akcję około 46,23 USD), dalszy wzrost będzie zależał nie tylko od kluczowych danych za pierwszy kwartał, ale w dużej mierze od prognoz na drugi kwartał.
Trzy czynniki wspierające możliwość przekroczenia oczekiwań wyników $SNDK
1. Supercykl pamięci NAND: silny popyt w centrach danych, rozwiązaniach pamięci korporacyjnej AI oraz dyskach SSD dla klientów, ciągle podnosi średnią cenę sprzedaży (ASP).
2. Historyczne wyniki: SanDisk tradycyjnie przewyższa oczekiwania. W poprzednich raportach, dzięki silnemu wzrostowi marży brutto oraz korzystnym zmianom w portfelu produktów skierowanym do klientów o wysokiej wartości, zysk na akcję (EPS) firmy przekraczał oczekiwania o dwucyfrowe procenty.
3. Wzrost biznesu centrów danych i przedsiębiorstw: rynek coraz bardziej przesuwa się w kierunku wysoko marżowych korporacyjnych dysków NVMe SSD oraz wieloletnich umów dostaw (nowy model biznesowy), co zapewnia przewidywalność przychodów i silną zdolność do ustalania cen. $xSNDK Spojrzałem na dane kontraktowe, przez całe 30 dni był tylko jednokierunkowy napływ netto, łącznie wpompowano ponad 10 milionów dolarów. Ta kwota stanowi prawie połowę kapitalizacji rynkowej, a w międzyczasie nie było ani jednego porządnego dużego wypływu. Ludzie codziennie na placu targowym zgadują szczyt i czekają na korektę, podczas gdy główni gracze codziennie skupują pod wodą. Walka na krótką w silnie kontrolowanym przez głównego gracza rynku to nic innego jak dostarczanie paliwa. #DOOD $DOOD 👇#10月FOMC利率决议即将公布 $ZEC ：kupuj!
Strategia:
· Czekaj na cofnięcie ceny do przedziału 1305-1310 (obszar silnego wsparcia EMA5/EMA10) i stabilizację, aby wejść w pozycję długą.
· Cel to najpierw 1332 (24-godzinny szczyt), przy skutecznym przebiciu cel to 1368 - poprzedni szczyt. Stop loss ustaw na 1290 (poniżej EMA20).
Główne podstawy:
1. Ekstremalne uwięzienie niedźwiedzi: dane z wykresu 1 pokazują nominalny stosunek długich do krótkich pozycji na poziomie zaledwie 23,82%, a pozycje krótkie sięgają 213 milionów USD (ponad 4 razy więcej niż długie!). Średni koszt pozycji krótkich to 1237, a obecna cena 1313 powoduje głębokie straty na pozycjach krótkich (ponad 12 milionów USD). Jeśli byki nadal będą naciskać, niedźwiedzie staną przed epickim short squeeze.
2. Układ średnich kroczących wskazuje na trend wzrostowy: na interwale 1-godzinnym EMA5 (1313), EMA10 (1307) i EMA20 (1293) rozchodzą się w górę, cena stabilnie rośnie, co wskazuje na silny trend byczy.
3. Formacja kontynuacji i akumulacji: po wcześniejszym głębokim odbiciu typu V, obecnie cena konsoliduje się na wysokim poziomie 1300-1330, co jest typową formacją kontynuacji wzrostu. Po oczyszczeniu pozycji zyskownych prawdopodobnie nastąpi dalsze wybicie w górę, a cofnięcie do wejścia w długą pozycję oferuje bardzo korzystny stosunek zysku do ryzyka.
$PEPE $IRYS
#RobinhoodQ3 wzrost przychodów, spadek zysku netto 28 października rynki akcji w Japonii i Korei Południowej otworzyły się wyżej, wspierane przez lepsze od oczekiwań wyniki finansowe SK Hynix. Indeks Nikkei 225 otworzył się na poziomie 63738,98 punktu, zyskując 0,74%. Koreański indeks KOSPI wzrósł o 2,2% do 5763,85 punktu.
Na moment publikacji, wzrost indeksu Nikkei 225 powiększył się do 1,19%. Tego dnia rentowność 30-letnich obligacji japońskich wzrosła o 5 punktów bazowych do 3,87%.
Po wzroście o ponad 3% w poprzednim dniu handlowym, indeks KOSPI obecnie rośnie o 4,25%. Tzw. „dwaj giganci pamięci” $SAMSUNG zyskują ponad 4%, a $SKHYNIX prawie 3%.
Przed otwarciem rynku SK Hynix opublikował wyniki za trzeci kwartał roku finansowego 2026: przychody operacyjne wyniosły 104,62 biliona KRW, co oznacza wzrost o 32% kwartał do kwartału i 328% rok do roku, przewidywano 98,96 biliona KRW; zysk operacyjny wyniósł 83,33 biliona KRW, wzrost o 38% kwartał do kwartału i 632% rok do roku, przewidywano 77,5 biliona KRW; zysk netto wyniósł 39,78 biliona KRW, wzrost o 216% rok do roku, spadek o 58% kwartał do kwartału, przewidywano 59,66 biliona KRW. Marża operacyjna w trzecim kwartale wyniosła 80%, a marża netto 38%. Firma wskazała, że wzrost popytu na pamięć AI napędza wzrost cen głównych produktów, a wzrost sprzedaży HBM4, serwerowego DDR5 oraz korporacyjnych dysków SSD (eSSD) przyczynia się do poprawy wyników.
SK Hynix poinformował, że z powodu rosnącej trudności zaawansowanych procesów technologicznych oraz długiego czasu budowy nowych zakładów produkcyjnych, niedobór podaży na rynku pamięci ma utrzymywać się do 2030 roku. Firma planuje przyspieszyć rozbudowę mocy produkcyjnych, przewidując, że w czwartym kwartale HBM4 przewyższy HBM3E pod względem wolumenu wysyłek i przychodów; jednocześnie planuje zwiększyć udział technologii NAND 321-warstwowej do ponad 50% krajowej produkcji w Korei.
Dokumenty regulacyjne pokazują, że SK Hynix planuje wypłacić co najmniej 30 bilionów KRW w formie dywidend gotówkowych w latach 2026 oraz odkupić i umorzyć akcje o wartości co najmniej 60 bilionów KRW. Odkup akcji obejmuje niedawno zakończony program odkupu akcji o wartości 40 bilionów KRW.
Na amerykańskich giełdach trzy główne indeksy zakończyły sesję 27 października wzrostami. Sektory pamięci i komunikacji optycznej umocniły się, Western Digital i Coherent wzrosły o ponad 6%, Lumentum o ponad 5%, Marvell Technology o ponad 4%, SanDisk i Seagate Technology o ponad 3%. W wiadomościach, dyrektor generalny TESLA, Elon Musk, stwierdził, że zapotrzebowanie robotów na pamięć będzie większe niż na cokolwiek innego na Ziemi. $KORU Najpierw pomyśl o najgorszym scenariuszu: jeśli aktywa nie zostaną odzyskane, zgłoszenie roszczenia może również nie przynieść zwrotu środków.
Według Caixin, sąd BVI mianował wspólnego tymczasowego likwidatora dla 30 podmiotów kontrolowanych przez Chen Zhishi; chińscy poszkodowani mogą zgłaszać swoje wierzytelności, ponad 90 000 BTC przepłynęło przez powiązane podmioty. Skupiam się na postępie zabezpieczenia, nie traktuję ilości przepływającej jako zdolności do spłaty.
⚠️ Uznanie wierzytelności i odzyskanie aktywów to dwa różne etapy. Przypominam sobie: zweryfikuj zasady zgłaszania, nie licz potencjalnych odzysków jako dostępnych środków. Robinhood odnotował rekordowe przychody, ale struktura zysków pokazuje bardziej skomplikowaną historię.
Wyniki za III kwartał opublikowane 27 października wykazały:
· Przychody: 1,424 mld USD, wzrost o 12% r/r
· Zysk netto: 476 mln USD, spadek o 14%
· Rozwodniony zysk na akcję (EPS): 0,51 USD
CNBC porównało zgłoszony EPS z szacunkiem LSEG na poziomie 0,56 USD. Rekord przychodów i niedosyt zysków mogą współistnieć. Pytanie, które ma znaczenie, to co zmieniło się pod sumami.
Przychody transakcyjne wzrosły o 19% do 867 mln USD, z zauważalnymi różnicami w poszczególnych produktach:
· Opcje: 399 mln USD, wzrost o 31% r/r
· Akcje: 121 mln USD, wzrost o 41%
· Kontrakty na wydarzenia: 173 mln USD, ponad sześciokrotnie więcej niż rok wcześniej
· Kryptowaluty: 120 mln USD, spadek o 55%
Kontrakty na wydarzenia wygenerowały więcej przychodów niż kryptowaluty w tym kwartale. Pokazuje to, jak szybko może się zmieniać miks Robinhood, ale jeden kwartał nie ustanawia trwałej hierarchii produktów. Oba biznesy pozostają wrażliwe na aktywność klientów.
Presja pochodziła również spoza przychodów transakcyjnych. Przychody netto z odsetek spadły o 9% do 415 mln USD, co odzwierciedla niższe krótkoterminowe stopy procentowe i aktywność w zakresie pożyczania papierów wartościowych. Koszty operacyjne wzrosły o 16% do 739 mln USD, szybciej niż całkowite przychody.
Zysk netto uwzględniał 67 mln USD strat niezrealizowanych, głównie związanych z wyceną rynkową Robinhood Ventures Fund I. Skorygowany zysk netto Robinhood wyniósł 550 mln USD, a skorygowany EPS 0,60 USD. Te miary non-GAAP dają inny obraz, ale nie zastępują zgłoszonych zysków.
Platforma nadal zwiększa skalę. Wpłaty netto osiągnęły około 16 mld USD, a liczba subskrybentów Gold ustanowiła rekord na poziomie 5,2 mln. Wpłaty i subskrypcje wspierają zaangażowanie klientów, ale nie są równoznaczne z przychodami ani dowodem na przyszłą aktywność handlową.
Przekaz kwartału jest jasny: dywersyfikacja produktów może wspierać wzrost przychodów, podczas gdy stopy procentowe, koszty, aktywność rynkowa i korekty księgowe nadal kształtują rentowność.
Robinhood buduje więcej źródeł przychodów. Następnym testem jest, czy te źródła mogą generować bardziej stabilne zyski w różnych warunkach rynkowych.
#RobinhoodQ3ProfitFalls Skupiam się tylko na jednej liczbie. $ETH właśnie stoi na linii $2,300. To nie jest jedna średnia krocząca, to trzy liczby zgrupowane razem. Zrealizowana cena to około $2,310. 200-dniowa średnia krocząca to około $2,315. Średni koszt portfeli posiadających od 1,000 do 10,000 monet to około $2,328. Różnica między tymi trzema liczbami to tylko około $18.
Te trzy liczby reprezentują trzy grupy ludzi. Zrealizowana cena to średnia cena zakupu w całej sieci. 200-dniowa średnia krocząca to linia długoterminowego trendu. Portfele z 1,000 do 10,000 monet to koszty średnich portfeli. Gdy te trzy koszty zderzają się razem, oznacza to, że jest to wspólna granica dla wielu osób. To jak trzy grupy ludzi czekające na ten sam przystanek, nikt nie chce być pierwszy, który odejdzie.
Stare wieloryby nadal się poruszają. ICO stare wieloryby wypłaciły 5,000 monet. Około 11,59 miliona dolarów, wszystko trafiło na giełdę. W portfelu pozostało około 45,000 monet, około 105 milionów dolarów. Inna grupa starych wielorybów wpłaciła około 7,594 monet na Kraken. Około 17,77 miliona dolarów. Presja sprzedaży nie zniknęła, po prostu nie przebiła linii $2,300.
Dlatego teraz nie patrzę na to, czy $ETH rośnie. Patrzę tylko na linię $2,300. Jeśli cena zamknie się powyżej, odbicie najpierw zobaczymy na poziomie $2,430 do $2,510. Jeśli zamknie się poniżej, najpierw zobaczymy poziom $2,100 do $2,150. 🔍 Konta firmowe odpowiadały za 78% dziennego wolumenu transakcji, zwróciłem uwagę na tę liczbę: czy to wybory wywołały popyt na zabezpieczenie, czy firmy i tak stanowiły większość? Nie spieszmy się z wnioskami.
Interesujący szczegół jest taki: 78% to dane z jednej platformy Mercado Bitcoin, materiał nie podał codziennego udziału firm, więc nie można tego bezpośrednio traktować jako dowodu na „masową ucieczkę firm”. Raport wspomina też, że obroty stablecoinami i Bitcoinem wyraźnie wzrosły.
Uważam, że to bardziej wskazówka dotycząca zarządzania kapitałem firm, a nie powszechnego ożywienia na rynku kryptowalut. To moje przypuszczenie: jeśli firmy tylko tymczasowo przekształcają część aktywów na dolary, to wzrost obrotów odzwierciedla niepokój o kurs walutowy, a nie wzrost apetytu na ryzyko.
Będę dalej obserwować, czy po wyborach udział transakcji firm spadnie. Śledźmy razem dalszy rozwój sytuacji: czy uważasz, że wszystko wróci do normy, czy pozostanie trwały popyt na stablecoiny? Zobaczymy, kto będzie bliżej prawdy.$BTC #10月FOMC利率决议即将公布
#BTC8万关口反弹遇阻：ETF资金抱团核心，大户三重空单浮亏扩大
15-minutowy wykres pokazuje, że BTC rozpoczął odbicie od dołka 79455, osiągając najwyższy poziom 81298, po czym spadł do obecnej ceny 80972. Krótkoterminowe średnie kroczące zbliżają się i wygładzają, czerwone słupki MACD stopniowo się kurczą, KDJ odwraca się w dół, co wskazuje na stopniowe osłabianie się krótkoterminowej siły odbicia; kluczowy opór na poziomie 81020, wsparcie na 79778, ogólnie jest to słaba korekta po spadku, która nie odwróciła krótkoterminowej struktury spadkowej.
Na rynku kapitałowym pojawia się wyraźne rozdzielenie: w segmencie spot ETF netto napływ BTC wyniósł 110 milionów USD dziennie, podczas gdy ETH zanotowało odpływ netto 88 milionów USD, instytucjonalne fundusze powracają z altcoinów do aktywów bazowych, preferując pewne inwestycje zamiast ścigania się za zmiennością.
Znany duży inwestor "Maji Dage" nadal utrzymuje potrójną krótką pozycję na BTC, ETH i SOL z dźwignią 5-7 razy, a wraz z odbiciem ceny jego strata na papierze się powiększa, co ledwo rekompensuje niewielkie odsetki; obecna marża jest wystarczająca, cena likwidacji jest daleko od obecnej, ale przy wysokiej dźwigni decyzja FOMC może znacznie zwiększyć zmienność zysków i strat, dlatego przed decyzją nie należy ślepo obstawiać jednostronnie.#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？
AI komercjalizacja rzeczywiście przyspiesza, ale marże są poważnie ściskane przez wysokie nakłady kapitałowe, a jeden z trzech faworyzowanych gigantów pamięci, Hynix, również nie spełnił oczekiwań
· Napęd przyspieszenia: skrócenie cyklu dostaw mocy obliczeniowej + model rozliczeń Copilot zmienia się z "na osobę" na "na zużycie (Token)", co zwiększa elastyczność przychodów. Popyt na AI na poziomie przedsiębiorstw rozprzestrzenia się z kilku dużych firm na tradycyjne przedsiębiorstwa.
· Główne ryzyko: bardzo wysokie nakłady kapitałowe (410 mld USD w kwartale), co powoduje spadek wolnych przepływów pieniężnych o 23% i obniżenie marży brutto chmury do 65%. Obecnie rynek skupia się na pytaniu: ile rzeczywistych zysków (ROIC) można odzyskać z tak dużych inwestycji?Marża zysku operacyjnego bliska 80% w materiale, aż mnie zatkało. Na rynku kontraktów terminowych, gdy podaż jest napięta i zyski rosną, doświadczeni gracze często pytają: jak długo ten zysk się utrzyma, czy nie spowoduje to zwiększenia produkcji? W raporcie wspomniano również, że Hynix przewiduje, iż HBM4 stanie się głównym produktem w segmencie HBM w czwartym kwartale.
W kontekście rynku kryptowalut bardziej interesuje mnie, czy amerykańskie RWA potrafią jasno wyjaśnić podstawowe prawa własności, a nie ile szumu potrafi wywołać raport finansowy. Moim zdaniem, dobre wyniki firmy nie oznaczają automatycznie, że powiązane tokeny odniosą takie same korzyści; jeśli posiadacze nie otrzymują odpowiadających im zysków, a zasady wykupu nie są jasne, to nawet najbardziej imponujący zysk może być tylko paliwem dla nastrojów handlowych.
Jako stary wyjadacz rynku terminowego, najpierw patrzę, jak prawa własności są realizowane, a potem jak głośna jest historia. Czy są tu inni, którzy przeszli z tradycyjnych rynków? Patrząc na takie amerykańskie RWA, czy najpierw sprawdzacie warunki dywidend i wykupu, czy oceniacie, jak długo utrzyma się wysoka rentowność branży magazynowej?$Q, który wczoraj wzrósł 2,5 razy, dziś spadł o 75%
$Q, który wczoraj był na gorącej liście, dziś oddał cały wzrost.
Wczoraj w ciągu 24 godzin wzrósł około 2,5 razy, osiągając około 0,22 USD, ustanawiając historyczny rekord. Jednak ten wzrost nie był wspierany żadnym ogłoszeniem projektu, notowaniem na giełdzie ani wydarzeniem związanym z protokołem, a struktura on-chain sugeruje współpracę w tworzeniu rynku — taki scenariusz wczoraj omijaliśmy.
Dziś: $Q jest wyceniany na około 0,055 USD (czas pekiński 13:12), spadek o około 73% w ciągu 24 godzin, co oznacza spadek o około 75% od wczorajszego szczytu.
Wzrost 2,5 razy w jeden dzień, spadek o 75% w jeden dzień. Szybki wzrost na liście gorących tematów bez wsparcia fundamentów to zazwyczaj taki scenariusz: najpierw wyciąga się linię widoczną dla wszystkich, a potem zostawia tych, którzy weszli, na szczycie.Teraz ta sytuacja jest zbyt udawana, aż trudno mi to oglądać.
Co udaje? Udaje stabilizację, udaje odbicie, udaje postawę „już nie spadnie, zaraz będzie V-odwrócenie”.
Za każdym razem, gdy lekko wzrośnie o kilkadziesiąt punktów, w komentarzach pojawia się mnóstwo ludzi, którzy się ekscytują, krzycząc „to już dno”, „byki wracają szybko”. Patrzę na to i chcę się śmiać, bo ten teatr właścicieli rynku może oszukać tylko świeżych, niedoświadczonych inwestorów.
Spójrz na wykres, $BTC spada z wysokiego poziomu, a każdy punkt odbicia jest wyraźnie niższy. Średnie kroczące u góry są jak żelazna pokrywa, mocno przyciśnięta, a ta mizerna podaż u dołu nie jest w stanie podtrzymać żadnego odwrócenia trendu.
Spójrz na mój rzeczywisty handel, BTC ustawił krótką pozycję na wysokim poziomie 80719.5, teraz cena oznaczona to 80948.5, choć jest lekka strata 0,85%, wcale się nie martwię. Obecne boczne, lekko rosnące ruchy to czyste „gotowanie żaby na wolnym ogniu” przez właścicieli rynku, celowo tworzą złudzenie czasu, aby wyczerpać cierpliwość byków i jednocześnie wypłukać niepewnych niedźwiedzi.
Trzymaj się, nie daj się zwieść pozorom, trend jest spadkowy, ta żelazna pokrywa nie jest łatwa do podniesienia! Trzymaj krótkie pozycje, czekamy i oglądamy show!
$ETH $DOOD #10月FOMC利率决议即将公布 Ogólnie rynek jest dość optymistyczny, ale oczekiwania są już dość wysokie: jeśli wzrost i marża zysku w biznesie chmurowym utrzymają się stabilnie, łatwo będzie przekroczyć oczekiwania; jeśli jednak wzrost w chmurze wyraźnie spadnie, a wydatki kapitałowe nadal przekroczą oczekiwania, łatwo będzie nie spełnić oczekiwań.
Nawet jeśli przychody i EPS przekroczą oczekiwania, może się zdarzyć, że z powodu agresywnych wytycznych dotyczących wydatków kapitałowych, po publikacji raportu cena akcji osłabnie (w drugim kwartale już zdarzyła się sytuacja, że wyniki przekroczyły oczekiwania, a po sesji nastąpił spadek).$PONS Dlaczego wzrosło?
W ciągu ostatnich 24 godzin fundamenty praktycznie się nie zmieniły, 24-godzinne opłaty protokołu wynoszą 330 tys. USD, przychody protokołu 50 tys. USD. Wykup i spalanie 32,8%, rzeczywista kapitalizacja rynkowa 200 mln USD.
Na rynku zagranicznym przez 5 godzin nie wyemitowano żadnej monety, dane z rynku krajowego rzeczywiście są trochę lepsze niż wcześniej, w ostatniej godzinie było ponad 10 monet. Te podstawowe dane są nadal zbyt słabe.
PONS może rosnąć wyłącznie dlatego, że największy inwestor "Mały Żółty" wykorzystuje wzrost przychodów Robinhood do promowania, co spowodowało masowe zamknięcie krótkich pozycji i przekształcenie ich w popyt.
#RobinhoodQ3营收增长，净利润下降