ABCDE nacisnęło przycisk pauzy, jaka jest obecna sytuacja przetrwania chińskich VC?

Autor: Nian Qing

Niedawno współzałożyciel ABCDE, Du Jun, oficjalnie ogłosił, że ABCDE Capital przestał inwestować w nowe projekty i zawiesił drugą fazę planu pozyskiwania funduszy, a także ogłosił wprowadzenie na rynek nowego produktu inkubatora Vernal. 19 strzałów ABCDE w ciągu ostatniego roku nie jest szczególnie konserwatywnych i pomimo dużej ilości amunicji, nadal nie są w stanie oprzeć się obecnej nudzie na rynku kryptowalut.

Od początku rewolucji FUD VC, Crypto VC zaczął naciskać przycisk pauzy w piekielnych trudnościach, niektórzy zdecydowali się już nie strzelać i zachować tylko podstawowy personel do utrzymania usług poinwestycyjnych, a niektóre VC zaczęły dążyć do przekształcenia się w drugorzędne inwestycje, projekty, inkubatory, marketing kryptograficzny itp.

W porównaniu z europejskimi i amerykańskimi funduszami VC w tym samym okresie, azjatyckie fundusze VC wydają się być bardziej konserwatywne. Lao Bai, partner w ABCDE investment research, zadał miesiąc temu pytanie - dlaczego jesteśmy "niemym ogniem" w Azji, Europa i Stany Zjednoczone wciąż "strzelają", jaki jest powód, dla którego ośmielają się pociągnąć za spust w tej wycenie? W związku z tym spekulował, że powodem mogą być różne cykle wyjścia, różne decyzje inwestycyjne oraz fakt, że azjatyckie VC są bardziej zaniepokojone rentownościami pod względem wartości, a europejskie i amerykańskie odpowiedniki są idealistyczne i długoterminowe.

Ponadto, zgodnie z danymi inwestorów na platformie RootData, pod względem liczby sprzedaży w ubiegłym roku, większość VC w regionach chińskojęzycznych przyjęła bardziej konserwatywną strategię inwestycyjną, z mniej niż 10 sprzedażami. Oczywiście istnieją również wiodące fundusze venture capital, takie jak Animoca Brands, OKX Ventures, HashKey Capital, SNZ Holding, Waterdrip Capital, Mask Network, Nomad Capital, NGC Ventures itp., które nadal utrzymują handel o wysokiej częstotliwości i nadal wykonują ponad 20 strzałów w ciągu ostatniego roku. IOSG Ventures, Fenbushi Capital, SevenX Ventures, LongHash Ventures, PAKA itp., chociaż w ubiegłym roku nadal dokonały ponad 10 inwestycji, liczba inwestycji była znacznie niższa niż w roku poprzednim.

W tym artykule omówiono obecną sytuację głównych chińskojęzycznych funduszy VC / funduszy VC założonych przez Chińczyków, których sprzedaż spadła w ciągu ostatniego roku.

(Uwaga: Powyższe dane opierają się na publicznie ujawnionych inwestycjach i nie wykluczają możliwości nieujawnionych operacji wewnętrznych lub inwestycji). )

Kontynuuj kapitał

Liczba inwestycji w Continue Captial, założoną przez OG Pima w kręgu walutowym, wynosi tylko 0 w ciągu ostatniego roku, a ostatnia inwestycja miała miejsce w marcu ubiegłego roku i uczestniczyła w finansowaniu serii A io.net. Pima jest starszym inwestorem w kręgu walutowym, wszedł w dziedzinę walut cyfrowych w 2013 roku i zainwestował w wiele znanych projektów blockchain. Obecnie zarówno dwaj współzałożyciele, jak i Continue Capita są w stanie "leżenia płasko", a oficjalny blog i Twitter nie działają. Najświeższe wiadomości o Continue Capita pojawiły się w październiku ubiegłego roku, kiedy Lin Weihong, współzałożyciel Continue Capital, był podejrzany o kradzież 35 milionów dolarów, a sam Lin Weihong opublikował odpowiedź na platformie X: "Przypadkowo ujawniłem, że nie opuściłem kręgu i pasywnie trafiłem na pierwsze strony gazet charytatywnych".

OP Crypto/Inception Capital

OP Crypto zakończyło początkową zbiórkę funduszy w wysokości 30 milionów dolarów po zmianie nazwy na Inception Capital na początku ubiegłego roku i dokonało częstych 16 inwestycji w ciągu sześciu miesięcy po zakończeniu zbierania funduszy. Ostatnia inwestycja miała miejsce w sierpniu ubiegłego roku. Jednak liczba inwestycji dokonanych przez Inception Capital w ciągu ostatniego roku wynosi tylko 6.

W połowie 2024 roku założyciel i komplementariusz Inception Capital David Gan stracił kontakt na kilka miesięcy, a komandytariusze zagłosowali za "kontrolowaną likwidacją" funduszu, zawieszając pozostałe 25% kapitału Ventures Fund I. Pod koniec czerwca Gan pojawił się ponownie, zgadzając się na zrzeczenie się kontroli nad portfelem multisig funduszu i zezwolenie LP na wyjście.

Od czasu incydentu firma Inception Capital została w dużej mierze zamknięta, a wielu członków kadry kierowniczej odeszło z firmy. Calvin Du, COO & Head of Research & Head of Platforms and Investor w Inception Capital, współzałożył TMR Ventures, nowy specjalistyczny fundusz skoncentrowany na RWA, w 2025 roku.

LD Capital

Capital dokonał tylko 8 inwestycji w ciągu ostatniego roku, a ostatnia inwestycja została dokonana we wrześniu ubiegłego roku, co jest znacznie niższą częstotliwością niż poprzednia częstotliwość inwestycji. LD Capital posiada również fundusze inwestycyjne na rynku wtórnym i giełdowe, w tym Beco Fund, FoF, fundusze hedgingowe, Meta Fund i inne. W 2023 roku LD Capital uruchomił również Cycle Ventures, fundusz inwestycyjny na wczesnym etapie rozwoju, skoncentrowany na infrastrukturze, sztucznej inteligencji i Dapp.

Yi Lihua, założyciel LD Capital, powiedział, że spadek liczby inwestorów Web3 jest spowodowany zmianami w zasadach lock-up, niskim wskaźnikiem sukcesu inwestycyjnego oraz "dobrymi projektami, niskimi wycenami i dużymi kwotami", które stanowią "trójkątny problem", którego inwestorzy nie mogą mieć obu. Zwrócił również uwagę, że wielu inwestorów kończy z zaledwie kilkoma dziesiątymi kwoty, co może nie tylko ponieść straty finansowe, ale także zmierzyć się z ryzykiem utraty reputacji.

Bixin VenturesBixin Ventures

założony przez chiński krąg walutowy OG Star, w ciągu ostatniego roku dokonał tylko 5 inwestycji, a ostatnia inwestycja miała miejsce w styczniu tego roku, co stanowi znaczny spadek w porównaniu z 2024 rokiem. Bixin Ventures jest inwestycyjnym ramieniem Bixin Group. Założona w 2014 roku Bixin Group jest jednym z największych dostawców portfeli kryptowalutowych w Azji, którego celem jest dostarczanie użytkownikom narzędzi do przechowywania i zarządzania aktywami blockchain. Media społecznościowe Bixin Ventures nadal działają regularnie, a członkowie zespołu są aktywni w mediach społecznościowych.

Xingkong, założyciel Bixin Ventures, również niedawno dał upust swojej goryczy w mediach społecznościowych: "Wydawanie pieniędzy, aby stać się wielkim wrogiem, może prawdopodobnie opisać los VC w tym kręgu kryptowalut" "Wszyscy mają nieporozumienie na temat VC, VC to największy por w kręgu kryptowalut, a LP VC to najgorsze istnienie w kręgu kryptowalut". Pieniądze zarobione przez giełdy, strony projektowe i KOL są w całości wypłacane przez VC."

LK Venture

LK Venture to instytucja venture capital założona przez Wang Fenga, założyciela Mars Finance, która inwestuje w technologię blockchain i projekty aplikacyjne, wcześniej znaną jako Consensus Lab. LK Venture dokonało tylko 2 inwestycji w ciągu ostatniego roku, a ostatnia inwestycja miała miejsce w sierpniu ubiegłego roku. Pomimo zawieszenia głównej inwestycji, dwaj partnerzy, Wang Feng i Leo Deng, są nadal aktywni w mediach społecznościowych.

Założyciel LK Venture, Feng Wang, założył również rynek NFT Element i media kryptograficzne MarsBit News. Ostatnio Wang Feng zwraca szczególną uwagę na nowe technologie, takie jak sztuczna inteligencja i robotyka, a także na kryptowaluty w mediach społecznościowych, a w niedawnej aktualizacji powiedział: "Bitcoin, Ethereum i SOL to dobry portfel aktywów kryptograficznych firmy. W przypadku Bitcoina musimy jeszcze "obstawiać", gromadzić, a także zależy nam na XRP i SUI. Nie jest wykluczone, że w pełni przyjmiemy firmę zarządzającą standardem Bitcoin. "

Mint Ventures

Mint Ventures nie inwestował na rynku pierwotnym od prawie roku, a ostatnia inwestycja miała miejsce w listopadzie 2022 roku. Jej działalność stopniowo przesunęła się na badania inwestycyjne i rynek wtórny, a platforma społecznościowa i podcast "WEB3 Mint To Be" są nadal aktualizowane z dużą częstotliwością.

Youbi Capital

Youbi Capital dokonał tylko 3 inwestycji w ciągu ostatniego roku, ostatnia inwestycja miała miejsce w listopadzie ubiegłego roku, a liczba inwestycji zmniejszyła się od 2022 roku. Oficjalna platforma mediów społecznościowych Youbi Capital nadal działa jako regularna usługa poinwestycyjna. Chen Li jest wczesnym górnikiem bitcoinów w Chinach. Posiada doktorat z chemii i pracował jako naukowiec w Regeneron Pharmaceuticals, gdzie zdobył nagrody za rozwój leków opartych na przeciwciałach. W 2015 roku miał kontakt z wydobywaniem bitcoinów za pośrednictwem współlokatora ze studiów, a następnie w 2017 roku został współzałożycielem Youbi Capital.

EVG

Everest Ventures Group (EVG) dokonała w ciągu ostatniego roku tylko 7 inwestycji, przy czym ostatnia inwestycja miała miejsce w listopadzie ubiegłego roku, czyli znacznie mniej niż w 2024 roku. Ale EVG jest ściśle grupą operacyjną o bardzo szerokim zakresie działalności, z globalnym zespołem 300 osób, grupa zbudowała i uruchomiła zróżnicowane portfolio produktów obejmujące różne przypadki użycia, takie jak Aspen Digital, platforma zarządzania aktywami kryptograficznymi, i wprowadziła na rynek szereg produktów obejmujących SocialFi, GameFi i fintech, takich jak produkt Defi Mugen Interactive, platforma inwestycji społecznościowych kryptowalut Kikitrade, Marki takie jak LiveArt.

Fundamental Labs Fundamental Labs

dokonał tylko 1 inwestycji w ciągu ostatniego roku, a ostatnia inwestycja została dokonana w lipcu ubiegłego roku. Jej założyciel, Raymond Yuan, ma wieloletnie doświadczenie w venture capital i udane osiągnięcia inwestycyjne w półprzewodnikach, TMT, sztucznej inteligencji i innych dziedzinach. W 2016 roku przeniósł się do branży kryptowalutowej i założył CTH Group, z trzema podstawowymi działalnościami, w tym Blockchain Infrastructure as a Service Atlas, Cryptocurrency Venture Capital Fundamental Labs i Digital Asset Management IDEG. W 2023 roku Raymond Yuan założył również WSPN, globalną firmę zajmującą się płatnościami cyfrowymi, i uruchomił WUSD, stablecoina USD.

DeFiance Capital

DeFiance Capital ma tylko 1 inwestycję w ciągu ostatniego roku, a ostatnia inwestycja miała miejsce w maju ubiegłego roku, a liczba inwestycji znacznie spadła. Najnowszą z nich jest własna runda finansowania przez aniołów biznesu dla zespołu MIT-Harvard Optimum. Pomimo spadku liczby sprzedaży, DeFiance Capital nadal jest aktywny w mediach społecznościowych i jeszcze na początku roku zatrudniał. Założyciel firmy, Arthur Cheong, kontynuuje swoją działalność jako znany KOL. Niedawno powiedział, że zmowa między projektami a animatorami rynku w celu manipulowania cenami oraz ślepota CEX jest głównym powodem, dla którego obecny rynek nie może inwestować.

Matrixport Ventures

Matrixport Ventures dokonał tylko 2 inwestycji w ciągu ostatniego roku, przy czym ostatnia inwestycja została dokonana w grudniu ubiegłego roku. W 2024 roku inwestowałem 8 razy w roku. Matrixport Ventures to ramię venture capital Matrixport, największej azjatyckiej platformy usług finansowych w zakresie kryptowalut. Matrixport został założony przez Jihana Wu, którego produkty obejmują Cactus Custody, Spot OTC, Fixed Income, Produkty Strukturyzowane, Pożyczki i Zarządzanie Aktywami.

Kapitał

Liczba inwestycji w Kapitał Podstawowy w ciągu ostatniego roku wynosi zaledwie 4, a ostatnia inwestycja miała miejsce w grudniu ubiegłego roku, czyli znacznie mniej niż liczba inwestycji w 2024 roku.

7 O'Clock Capital

7 O'Clock Capital dokonał 0 inwestycji w ciągu ostatniego roku, z czego ostatnia inwestycja miała miejsce w kwietniu ubiegłego roku. Jego platforma społecznościowa nadal działa regularnie, ale badania inwestycyjne i inne aspekty są w zasadzie w martwym punkcie.

Badania nad starą modą

Liczba inwestycji w Old Fashion Research w ciągu ostatniego roku wynosi tylko 1, a ostatnia inwestycja miała miejsce we wrześniu ubiegłego roku. OFR to wielostrategiczny fundusz inwestycyjny blockchain założony w lipcu 2021 roku przez byłych dyrektorów i zespoły inwestycyjne Binance. Na początku ubiegłego roku odeszło kilku partnerów.

Puzzle Ventures

Puzzle Ventures dokonało tylko 3 inwestycji w ciągu ostatniego roku, przy czym ostatnia inwestycja została dokonana w grudniu ubiegłego roku. Jego założyciel, Qi Wang, jest również współzałożycielem i dyrektorem operacyjnym DODO, zdecentralizowanej platformy transakcyjnej, a także współzałożycielem i głównym partnerem Metrics Ventures, funduszu płynnościowego na rynku wtórnym. Media społecznościowe urzędnika i założyciela Puzzle Ventures są w stanie niedźwiedziej przysługi.

Redline DA Redline

DAO dokonało tylko 1 inwestycji w ciągu ostatniego roku, a ostatnia inwestycja miała miejsce w sierpniu ubiegłego roku. Na początku 2024 roku Redline DAO ogłosiło aktualizację do Redline Labs, ogłaszając, że przejdzie od inkubacji inwestycyjnej do inkubacji projektów na pełną skalę. Po zakończeniu projektu badania będą nadal koncentrować się na monitorowaniu rozwoju i wzrostu ekosystemu blockchainów, takich jak BTC i Solana. Jej założyciel i partner zarządzający, Kris Li, sam w sobie jest odnoszącym sukcesy traderem, koncentrującym się na rynku wtórnym.

Oprócz powyższych natywnych funduszy kryptowalutowych, istnieje również kilku chińskojęzycznych kompleksowych inwestorów venture capital, którzy znacznie ograniczyli liczbę inwestycji w sektorze kryptowalut

• a liczba inwestycji w Zonff Partners w ciągu ostatniego roku wynosi tylko 2. Ostatnia inwestycja została zrealizowana w listopadzie;
• Liczba inwestycji w Danhua Capital (DHVC) w ciągu ostatniego roku wynosi tylko 0, a ostatnia inwestycja miała miejsce w czerwcu ubiegłego roku;
• Sky9 Capital (Sky9) dokonał tylko 5 inwestycji w ciągu ostatniego roku, ostatnia inwestycja miała miejsce w sierpniu ubiegłego roku, a Niu Fengxuan, partner odpowiedzialny za inwestycje w dziedzinie kryptowalut, odszedł w kwietniu ubiegłego roku;
• Initial Capital dokonał tylko 2 inwestycji w ciągu ostatniego roku, przy czym ostatnia inwestycja miała miejsce w listopadzie ubiegłego roku.