Komentarz Uphold - 29 września 2025 $BTC i $ETH odbiły się nieznacznie po wygaśnięciu opcji kwartalnych o wartości 22 miliardów dolarów w piątek, znajdując wsparcie w okolicach 108 000 dolarów dla BTC i 3 850 dolarów dla ETH. Odbicie przyniosło pewną ulgę po burzliwym, makroekonomicznym tygodniu, ale ogólny ton pozostaje ostrożny. Dane PCE za sierpień okazały się gorętsze niż oczekiwano, a także odnotowano solidne wzrosty dochodów osobistych i wydatków. Ta kombinacja uporczywej inflacji i silnej konsumpcji osłabiła optymizm wokół ostatniej obniżki stóp procentowych przez Fed, budząc wątpliwości, czy oznaczała ona początek czystego, trwałego cyklu luzowania. Dodatkowo, nadchodzące zamknięcie rządu USA grozi opóźnieniem kluczowych publikacji makroekonomicznych, w tym danych o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym w tym tygodniu, co może sprawić, że Fed będzie działał w ciemno przed swoją następną decyzją, mimo że rynki wciąż wyceniają 91% szans na kolejną obniżkę w październiku. Nastroje ETF również stały się bardziej defensywne. ETF-y na BTC w trybie spot odnotowały niemal 900 milionów dolarów odpływów w zeszłym tygodniu, co stanowi wyraźny zwrot w porównaniu do ~887 milionów dolarów napływów w tygodniu poprzednim. Zmiana ta odzwierciedla ostrożne pozycjonowanie przed danymi o inflacji i szerszą słabością rynku akcji. Jednak pod powierzchnią przekonanie pozostaje silne: korporacje obecnie posiadają więcej BTC na swoich bilansach niż wszystkie ETF-y w trybie spot razem wzięte — cichy, ale wymowny sygnał długoterminowego zaufania, nawet gdy przepływy funduszy się wahają. Uphold Alt Focus Momentum nadal przesuwało się w kierunku nowszych narracji w zeszłym tygodniu, prowadzone przez wyróżniające się TGE XPL, które podwoiło się przy uruchomieniu i chwilowo osiągnęło 16 miliardów dolarów FDV, zanim ustabilizowało się wokół 1,28 dolarów. Token, $XPL, ma być notowany na Uphold w ten czwartek, co zwiększa dostęp w obliczu rosnącego zainteresowania. Jednocześnie $ASTER zdominował globalne wykresy opłat, przynosząc 28,8 miliona dolarów przychodu w ciągu 24 godzin, znacznie przewyższając Uniswap i Hyperliquid — wyraźny znak rosnącego popytu na infrastrukturę nowej generacji. Jednak w przypadku tokenów związanych z DAT momentum zaczyna słabnąć. $SOL spadł o niemal 25% z niedawnego szczytu 250 dolarów, chwilowo spadając poniżej 200 dolarów, zanim ustabilizował się w okolicach 206 dolarów. $AVAX spadł poniżej 30 dolarów, podczas gdy $BNB nadal handluje w bok wokół 1 004 dolarów. Rotacja altcoinów, która napędzała ostatnie zyski, słabnie, a oznaki zmęczenia pojawiają się w kluczowych liderach. Nowo notowany: $B (BUILDon)