Zbyt wiele osób zbytnio koncentruje się na cyklu z 2021 roku i nie myśli o obecnej sytuacji z perspektywy podstawowych zasad. Rozumiem, masz PTSD, a 2022 był okropnym rokiem, ale co było, to było. Dopiero teraz, po 3 latach ekspansji dominacji BTC, instytucje zaczynają badać kryptogospodarkę dalej. Regulacyjne wiatry w żagle sprawiają, że Wall Street ślini się na myśl o stablecoinach i tokenizacji. Ostatnio zaczęli badać Ethereum z dziecięcą ciekawością kogoś, kto po raz pierwszy wchodzi do krainy kryptowalut. Można to usłyszeć w ich prymitywnych punktach rozmowy, jakby właśnie przesłuchali kilka podcastów @BanklessHQ i zaczęli je powtarzać. A rzecz w tym, że ETH nie jest niczym specjalnym. To po prostu druga co do wielkości aktywa obok BTC. Ostatnio nic się nie zmieniło w przypadku Ethereum, poza tym, że DAT-y kupują bez zastanowienia. Zainteresowanie wkrótce przeleje się na konkurencyjne L1 (np. SOL, HYPE), a ostatecznie na resztę klasy aktywów. To dobrze. Uruchomiliśmy maszynę sprzedażową Wall Street, a instytucje będą przechodzić przez wszystkie główne aktywa w naszym uniwersum, aż ustalą, które z nich są prawdziwymi zwycięzcami. Po drodze, długoterminowi nabywcy z wieloletnimi horyzontami wchłoną podaż, tworząc znacznie zdrowszą bazę posiadaczy, mniej wpływaną przez kapryśnych inwestorów detalicznych w kryptowalutach (ironiczne, prawda?). Może to długi sposób na powiedzenie, że jesteśmy na wczesnym etapie cyklu instytucjonalnego, a jeśli nie wydarzy się żaden szok, nie widzę, co mogłoby zatrzymać ten pociąg w najbliższym czasie, o ile warunki makroekonomiczne pozostaną sprzyjające. Po drodze doświadczymy dużych korekt (30% - 50%), które przetestują przekonania wszystkich. Ale chyba że zobaczymy ogromny wzrost dźwigni lub niekontrolowane wyceny, moim zdaniem będą to tylko korekty. Większość aktywów nawet nie miała "cyklu", a tylko nieliczne są w ogóle bliskie (lub powyżej) swoich ATH. Kilka z pokolenia zaczyna nawet osiągać ten nieuchwytny wzrost w kształcie litery S, o którym branża marzy od lat. Wciąż jest wysoka ściana zmartwień do pokonania. Wyżej przez dłużej.