4 miliony dolarów w przepływie gotówki w niedzielę latem. Czy masz pojęcie, jak te opłaty będą wyglądać za rok lub dwa? Niestabilne dni podczas rynku byka będą kosztować 10-20 milionów dolarów. Jest tak niewielu ludzi na tym świecie, którzy naprawdę rozumieją, jak wyceniać $HYPE. Większość próbuje stosować mnożniki dojrzałych firm do obecnego przepływu gotówki, zamiast spojrzeć na to, co przyszłość może przynieść. Hyperliquid to jedna z najszybciej rozwijających się firm, jakie kiedykolwiek istniały, nie można nałożyć mnożnika 10-20x na bieżący przepływ gotówki, nie obchodzi mnie, jak "dojrzałe" możesz myśleć, że to jest. Wierz lub nie, to są wczesne etapy i nadal widzimy ogromny wzrost, bez oznak spowolnienia. Co więcej, większość ludzi nadal patrzy na FDV, co jest błędne z wielu powodów. I nie mówię tylko o 40% przeznaczonych na nagrody dla społeczności / staking (co jest ogromną kwotą, na której można się pomylić). Zasoby zespołu to dość duża część, a ludzie chcą działać tak, jakby to powinno być w pełni uwzględnione w wycenie. Dla twojej informacji, publiczne firmy wydają znaczną ilość akcji co kwartał jako SBC / RSU, mintując nową podaż, tak dużo, jak chcą, a jednak te bieżące emisje nie są uwzględniane w całkowitej liczbie akcji po rozwodnieniu (tylko już obiecana ilość). Dlatego istnieje ciągła inflacja akcji, która nie jest uwzględniana. tzn. nieskończony FDV. Co więcej, większość ludzi nawet nie uwzględnia tego w swojej analizie FCF lub skorygowanego EBITDA. "Ale tokeny są odblokowywane przez rok, zespół je sprzeda" -- Przykro mi, że jesteś tak źle poinformowany o zespole. Wizja Jeffa jest ultra długoterminowa i ma token, który jest bardziej wartościowy niż cokolwiek, co kiedykolwiek widzieliśmy w kryptowalutach. Nie sądzę, że te tokeny będą w pełni wydane obecnym członkom zespołu w okresie nabywania, jest konkretna uwaga, że ta ilość obejmuje również przyszłych członków. Nie wierzę również, że członkowie zespołu, którzy otrzymają swój token, będą go sprzedawać od razu. Mówiąc to wszystko, kiedy wrócę do domu z wakacji, zamierzam zbudować solidny model przepływu gotówki i porównań. Później spróbuję również zbadać inne projekty w tej przestrzeni, ponieważ uważam, że istnieje poważna asymetria informacji i odpowiednia analiza wyceny w tej branży. Dobrze będzie zobaczyć, co jeszcze jest na rynku, ale na koniec dnia wiem, co znajdę. Może to pomoże innym dostrzec różnice. Koniec wywodu. Nikt nie ma wystarczająco dużo $HYPE. Hyperliquid.