$4M aan cashflow op een zondag in de zomer. Heb je enig idee hoe deze kosten er over een jaar of twee uit zullen zien? Volatiele dagen tijdens bullmarkten zullen $10-20M zijn. Er zijn zo weinig mensen in deze wereld die echt begrijpen hoe je $HYPE moet waarderen. De meesten proberen de multiples van volwassen bedrijven toe te passen op de huidige cashflow, in plaats van te kijken naar wat de toekomst zou kunnen brengen. Hyperliquid is een van de snelst groeiende bedrijven die ooit heeft bestaan, je plakt geen 10-20x multiple op de cashflow van de run rate, het maakt me niet uit hoe "volwassen" je denkt dat het is. Geloof het of niet, dit zijn de vroege stadia en we blijven enorme groei zien, zonder tekenen van vertraging. Bovendien kijken de meeste mensen nog steeds naar FDV, wat om verschillende redenen verkeerd is. En ik heb het niet alleen over de 40% die is toegewezen aan community/staking rewards (wat een enorme hoeveelheid is om fout te zijn). De teamvoorraad is een vrij groot deel en mensen willen doen alsof dit volledig in de waardering moet worden opgenomen. Voor je informatie, beursgenoteerde bedrijven geven elke kwartaal een aanzienlijke hoeveelheid aandelen uit als SBC/RSU's, waardoor nieuwe voorraad wordt gemint, zoveel als ze in principe willen, maar deze doorlopende uitgiften worden niet opgenomen in de volledig verwaterde aandelenrekening (alleen het al beloofde bedrag). Daarom is er voortdurende aandeleninflatie die niet wordt meegerekend. d.w.z. oneindige FDV. Verder tellen de meeste mensen dit zelfs niet mee in hun FCF of aangepaste EBITDA-analyse. "Maar de tokens worden over 1 jaar ontgrendeld, het team zal dumpen" -- Het spijt me dat je zo verkeerd geïnformeerd bent over het team. Jeff's visie is ultra langetermijn en heeft een token die waardevoller is dan alles wat we ooit in crypto hebben gezien. Ik denk niet dat deze tokens volledig aan de huidige teamleden zullen worden uitgegeven tijdens de vestingperiode, er is een specifieke opmerking dat dit bedrag ook toekomstige leden omvat. Ik geloof ook niet dat teamleden die hun token ontvangen, deze meteen zullen dumpen. Dat gezegd hebbende, wanneer ik terugkom van vakantie, ga ik een robuust cashflowmodel en vergelijkingen opstellen. Later zal ik ook proberen om andere projecten binnen de ruimte te onderzoeken, omdat ik geloof dat er ernstige informatie-asymmetrie en een goede waarderingsanalyse in deze industrie is. Het zal goed zijn om te zien wat er nog meer is, maar aan het eind van de dag weet ik wat ik ga vinden. Misschien helpt het anderen om de ongelijkheid te beseffen. Rant voorbij. Niemand heeft genoeg $HYPE. Hyperliquid.